上交所股票期权风险控制业务介绍

1 风险监控1.1 关于菜单1. 菜单位置：选项->风险管理->风险监控2、菜单介绍：根据监管部门的规定，为实现期权业务的可衡量、可控、可承受的风险状态，设计了【风险监控】功能，实时监控投资者和公司的风险，即当市场信息可用时。

当发生变化，或客户的资金头寸发生变化时，此功能会显示相关风险信息的变化。

监控内容包括：客户风险信息、客户权利持仓信息、客户当日累计开仓信息、客户总持仓信息、客户买入额度风险信息、公司风险信息。

【风险监控】界面的风险信息数据源均由【风险控制服务器】实时计算，【风险控制服务器】将计算出的客户风险信息推送至【风险监控】界面，显示在【风险监控】界面。

在这个界面上，员工可以查看所有被监控风险的客户信息和公司风险信息，或者添加关注的客户，关注部分客户的风险信息。

您还可以在该界面对有风险的客户进行相应的处理操作，如致风险通知、记录风险信息、拉黑、强制平仓、导出风险信息到excel 等。

通过【风险监控】功能，可以及时查看客户的风险信息，并采取相应的措施，实现客户的风险状况可测可控。

3、流程关系：下图1.1-1显示了风险监控与其他业务操作的关系。

在开启风控监控前，运营商需要设置监控参数并开启风控服务器。

开启风险监控后，可查询客户风险记录、单客户强平、多客户强平等。

图1.1 –1 流程图4、涉及配置开关及参数：期权日开仓限价方式：36109风险计算方法：36300风险监控实时风险计算方式：36302投资组合按市值分割的未来天数：36304期货期权合并模式：36904风险监控参数：客户风险度、客户仓位占用率期权（客户）限仓参数：右限仓、当日累计开仓限制、总持仓限制通知参数：9000、9007、9014、90241.2 操作指南风险监控主界面如下图1.2-1所示，主要分为一个信息展示区和四个红圈区域。

在，区域1：配置、引导区区域二：客户信息展示区区域三：风险信息页面切换区区域四：风控服务器连接信息展示区域图1.2 –1 风险监控主界面第1 步：（服务器连接检查）打开风险监控界面后，首先需要查看区域4是否有服务器名，如图1.2-2所示。

中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结算规则各市场参与人：为规范股票期权试点结算业务，根据中国证监会《股票期权交易试点管理办法》及其他有关规定，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）制定了《中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结算规则》（以下简称《期权结算规则》）。

现予发布，并就有关事项通知如下：一、请结算参与人、期权经营机构按照《期权结算规则》的规定，尽快做好业务和技术准备。

二、关于中国结算委托结算银行直接扣款（第四十七条）、结算参与人提前申报暂不交付合约标的及提交其他交收担保品（第六十条第三款）的规定暂不实施，具体实施时间另行通知。

三、关于组合策略维持保证金收取（第四十二条）、结算参与人利用自营证券完成经纪业务中的行权交割义务（第六十一条）的规定暂不实施，具体实施时间另行通知。

四、关于证券形式交纳保证金（第十条、第三十六条、第三十七条）的规定暂不实施，中国结算及上海证券交易所将就此进一步作出具体规定，具体实施时间另行通知。

特此通知。

第一章总则第一条为规范上海证券交易所（以下简称“上交所”）股票期权（以下简称“期权”）结算业务，明确相关当事人之间的权利义务关系，防范和化解风险，根据《证券法》、《期货交易管理条例》、《股票期权交易试点管理办法》等法律、行政法规、部门规章以及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“本公司”)相关业务规则，制定本规则。

第二条期权结算业务包括日常交易结算和行权结算，是指本公司根据本规则对期权日常交易和行权进行清算，并完成期权合约记录、资金收付、合约标的划转的行为。

第三条期权经营机构（以下简称“经营机构”）、具有期权结算业务资格的结算银行（以下简称“结算银行”）、投资者应当遵守本规则的规定。

本规则未作规定的，适用本公司其他有关规定。

结算银行申请本公司期权结算业务资格的有关事项由本公司另行规定。

第四条本公司对经营机构和参与期权结算业务活动的主体进行自律管理。

附件上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引第一章总则第一条为了提高上海证券交易所（以下简称“本所”）股票期权（以下简称“期权”）交易的流动性，规范期权做市商的做市业务，根据《股票期权交易试点管理办法》、《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称“《期权交易规则》”），制定本指引。

第二条本指引所称期权做市商（以下简称“做市商”），是指按照本指引的规定和要求，为本所挂牌交易的期权合约提供流动性服务的期权经营机构或者本所认可的其他专业机构。

第三条本指引所称的期权合约流动性服务（以下简称“做市服务”），包括下列类型：（一）向投资者提供双边持续报价；（二）对投资者询价提供双边回应报价；（三）本所规定或者做市协议约定的其他业务。

第四条做市商分为主做市商和一般做市商。

主做市商应当提供前条规定的全部做市服务，一般做市商应当供前条第（二）、（三）项规定的做市服务。

第五条做市商从事做市业务，应当严格遵守法律、法规、规章和本所业务规则，不得利用做市业务，进行内幕交易、市场操纵等违法违规行为，或者谋取其他不正当利益。

第二章做市申请第六条符合下列条件的机构，可以向本所申请为合约品种提供做市服务：（一）经中国证监会批准或相关行业自律组织备案可以从事期权做市业务；（二）参与本所期权模拟交易做市业务并且做市时间达到3个月，并且通过本所实验室环境的各项做市业务测试；（三）在模拟交易期间的做市表现符合本所相关做市指标要求；（四）通过本所组织的专项检查；（五）本所规定的其他条件。

第七条申请为合约品种提供做市服务的，应当向本所提交下列材料：（一）经法定代表人签字并加盖单位公章的主做市商业务申请书或者一般做市商业务申请书；（二）加盖单位公章的营业执照、组织机构代码证副本复印件；（三）经中国证监会批准或相关行业自律组织备案从事期权做市业务的证明文件；（四）做市业务风险控制制度及有关内部管理制度；（五）负责做市业务的部门、岗位设置、人员情况说明；（六）开展做市业务的技术系统准备情况；（七）申请做市的合约品种名单及具体做市业务实施方案；（八）本所规定的其他材料。

上海证券交易所期权全真模拟交易风险控制实施细则文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2013.12•【文号】•【施行日期】2013.12•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文上海证券交易所期权全真模拟交易风险控制实施细则（2013年12月本细则仅供个股期权全真模拟交易阶段使用。

个股期权全真模拟交易期间，各参与主体依据本细则进行的个股期权模拟交易及其成交结果，以及本所根据本细则对各参与主体模拟交易活动进行的监督管理，均不产生实际法律效力。

）第一章总则第一条为了保障期权全真模拟交易的正常进行，加强风险管理，制定本细则。

第二条期权交易风险管理实行保证金制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、结算互保金制度和风险警示制度。

第三条在上海证券交易所（以下简称上交所）市场进行期权全真模拟交易的期权经营机构及其客户，应当遵守本细则。

第二章保证金制度第四条期权交易实行保证金制度。

第五条中国结算向结算参与人收取的保证金分为结算准备金和维持保证金。

保证金采取分级收取方式，中国结算向结算参与人收取，结算参与人向客户、非结算参与人收取，非结算参与人向客户收取。

第六条结算准备金是指结算参与人在衍生品保证金账户中为了期权交易结算预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。

结算准备金以现金形式缴纳，且设置最低余额。

第七条维持保证金是指结算参与人存入衍生品保证金账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。

第八条每个交易日日终，中国结算按上交所公布的最新结算价格计算并向结算参与人收取其应当缴纳的维持保证金。

每个交易日开盘时，中国结算向上交所提供结算参与人保证金可用余额数据。

上交所接受结算参与人提交的卖出开仓申报时，在保证金可用余额中记减初始保证金额度。

保证金可用余额不足的，其卖出开仓申报无效。

第九条标的为股票的期权合约，每张合约的初始保证金最低标准的计算公式为：（一）认购期权合约（以下简称认购期权）义务仓开仓初始保证金＝[合约前结算价＋ Max（25%×标的前收盘价-认购期权虚值，10%×标的前收盘价）]×合约单位；（二）认沽期权合约（以下简称认沽期权）义务仓开仓初始保证金＝Min{合约前结算价＋Max[25%×标的前收盘价-认沽期权虚值，10%×行权价]，行权价}×合约单位。

关于发布《上海证券交易所股票期权持仓限额管理业务指引》的通知上证发〔2015〕22号为规范股票期权试点的持仓限额管理业务，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》及其他有关规定，上海证券交易所（以下简称“本所”）制定了《上海证券交易所股票期权持仓限额管理业务指引》，现予发布，并自发布之日起实施。

本所受理提高持仓限额申请的具体时间另行通知。

特此通知。

上海证券交易所二○一五年二月三日附件上海证券交易所股票期权持仓限额管理业务指引第一条为了规范股票期权（以下简称“期权”）持仓限额管理，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》及其他有关规定，制定本指引。

第二条参与上海证券交易所（以下简称“本所”）期权交易的期权经营机构、投资者，应当遵守本所相关业务规则中关于持仓限额的各项规定。

期权经营机构、投资者因进行套期保值交易、经纪以及做市业务等需要，对单个合约品种申请提高权利仓持仓限额、总持仓限额以及单日买入开仓限额的，适用本指引。

第三条期权经营机构、投资者因套期保值需要，符合下列条件之一的，可以对单个合约品种向本所申请提高权利仓持仓限额、总持仓限额以及单日买入开仓限额：（一）现货多头套期保值：申请人最近1个月日均持有合约标的数量对应的合约数量（按每日日终计算）大于该合约品种权利仓持仓限额；（二）现货空头套期保值：申请人最近1个月日均合约标的融券余额对应的合约数量（按每日日终计算）大于该合约品种权利仓持仓限额；（三）期权合约之间套期保值：申请人最近1个月日均持有的权利仓数量（按每日日终计算）大于该合约品种权利仓限额的90%，且申请人最近1个月日均非备兑义务仓数量（按每日日终计算）大于该合约品种权利仓限额的90%。

第四条符合下列条件的做市商，因做市业务需要，可以对单个合约品种向本所申请提高权利仓持仓限额、总持仓限额以及单日买入开仓限额：（一）最近3个月未被本所采取过监管措施或纪律处分；（二）最近3个月做市评级结果均在C以上（不含C）；（三）最近1个月对单个合约品种在盘中的总持仓量达到或超过其对该合约品种总持仓限额80%的情形出现5次及以上；（四）本所规定的其他条件。

证券公司股票期权业务风险控制指南上海证券交易所2015年1月目录说明及声明 (6)第一部分证券公司股票期权经纪业务风险控制 (7)第一章投资者适当性管理相关要求 (7)一、准入 (7)二、分级 (7)第二章投资者交易与持仓额度管理及监控 (9)一、限购 (9)二、持仓限额 (10)三、单日买入开仓限额 (12)四、限额占用预警与调整 (13)第三章保证金管理 (14)一、客户保证金管理 (14)二、备兑开仓客户保证金管理 (25)第四章资金风险管理 (28)一、资金盯市管理 (28)二、资金划拨应急处理 (31)第五章强行平仓管理 (33)一、保证金不足强行平仓 (33)二、备兑不足强行平仓 (36)三、持仓超限平仓 (38)四、强平成交回报PBU管理 (39)五、强行平仓申报订单指令 (40)六、平仓有关的应急处理 (40)第六章行权交收管理 (41)一、投资者持仓合约的行权提醒 (41)二、投资者行权及交收日风险管理 (41)三、行权日前调整保证金参数水平提醒 (43)第七章投资者数据报备 (44)第八章程序交易报备 (46)一、程序交易报备范围 (46)二、报备内容 (46)三、程序升级报备 (47)四、报备时间 (47)第九章风险警示和大户报告 (50)一、风险警示制度 (50)二、大户报告 (50)第十章应急预案 (55)一、业务人员操作应急事件 (55)二、系统技术应急事件 (55)三、交易异常事件 (56)第十一章合规、内部控制与岗位设置 (57)一、证券公司期权业务合规制度的要求 (57)二、证券公司期权业务内控制度的原则和范围 (58)三、相关岗位设置 (59)四、风险管理岗位联系方式报备 (60)第二部分证券公司自营业务风险控制 (62)第十二章持仓限额管理 (62)一、持仓超限监控 (62)二、限额占用预警与调整 (63)第十三章保证金管理 (65)一、自营账户保证金管理 (65)二、备兑开仓自营账户保证金管理 (68)三、强行平仓申报订单指令 (70)四、强行平仓双人复核机制 (70)第十四章市场风险管理 (71)一、建立风险限额体系 (71)二、盘中动态监控 (72)三、定量定性分析 (73)第十五章投资管理 (75)一、交易策略及分工 (75)二、证监会规定的以净资本为核心的风控指标监控 (76)第十六章其他风险管理 (77)一、信息隔离墙管理 (77)二、建立压力测试机制 (77)附件1：经纪业务风险监控指标汇总（仅供参考） (78)附件2：自营业务风险监控指标汇总（仅供参考） (81)附件3：上交所风控联系人 (82)说明及声明为提高证券公司股票期权经纪和自营业务风险管理能力，推动股票期权业务顺利开展，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权交易试点风险控制管理办法》（以下简称《风控办法》），制定本指南，供证券公司参考。

股票期权业务风险管理办法股票期权风险控制制度第一章总则第一条为规范公司股票期权经纪业务、防范股票期权经纪业务风险,根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》、《上海证券交易所股票期权试点风险控制管理办法》，制定本办法。

第二条公司开展股票期权经纪业务，应当遵守法律法规、部门规章和规范性文件的规定，加强内部控制,切实维护客户资产的安全,防范公司经营风险。

第三条公司股票期权经纪业务风险控制的基本原则：（一）全面性原则：建立包括风险识别、测量、监控、报告、管理和检查在内的一整套程序。

（二）定性与定量原则：合理运用恰当的定性和定量方法，对风险进行识别、计量、监测和控制。

（三）透明性原则：确保业务部门清晰、透明地传达衍生品交易、策略等相关信息，中后台部门及时、准确地完成交易簿记、估值和风险监控。

（四）独立性原则：在前台业务部门和中后台部门间建立有效的隔离机制，风险管理部门独立地评估和监控衍生品经纪业务的风险。

第二章风险控制组织架构第四条公司建立清晰、相对独立的期权业务风险控制组织架构，明确各级风控执行部门的职能和责任。

风险控制相关部门分工：（一）分支机构负责落实合格投资者制度，对所属客户进行风险提示和投资者教育、适当性评估，严把客户准入关。

对客户触及公司预警标准的情况及时与客户联系，提示风险，询问客户下一步操作，并及时向期权经纪业务部反馈。

（二）期权经纪业务部负责分支机构业务准入管理，营销、服务环节的合规监督；负责客户管理，统一审核客户分级、权限、额度；（三）结算部负责建立追加保证金、强行平仓等风险管理制度，对各业务部门风控执行情况进行督导、考核，（四）合规审计部负责统一管理合同文本、业务凭证，对股票期权业务制度及落实情况进行合规检查、督导、考核。

第五条分支机构、期权经纪业务部、结算部应设置专门的股票期权业务风控岗位，责任落实到人。

第三章风险控制制度体系第六条公司建立股票期权合格投资者制度，分支机构不得受理合格投资者之外的业务申请。

1风险监控1.1 关于菜单1.菜单位置：期权->风险管理->风险监控2.菜单介绍：根据监管部门的规定，为实现对期权业务风险状况的可测、可控、可承受，设计【风险监控】功能，对投资者及公司的风险进行实时监控，即当行情信息发生变化，或客户资金持仓发生变化时，由此功能展示相关风险信息变化情况，监控内容包括：客户风险信息、客户权利持仓信息、客户当日累计开仓信息、客户总持仓信息、客户买入额度风险信息以及公司风险信息。

【风险监控】界面风险信息的数据来源皆为【风控服务器】实时计算所得，【风控服务器】将计算出的客户风险信息推送至【风险监控】界面，由【风险监控】界面展示，操作员可在此界面查看所有被监控出有风险的客户信息和公司风险信息，或添加重点关注客户，对部分客户的风险信息进行重点关注。

也可在此界面对风险客户做出相应的处理操作，比如发送风险通知，记录风险信息，拉入黑名单，强制平仓，导出风险信息至excel 等。

通过【风险监控】功能，可及时查看客户的风险信息，并作出相应的处理措施，以实现对客户风险状况的可测可控。

3.流程关系：如下图 1.1-1所示为风险监控与其他业务做操之间的关系，操作员在打开风险监控前，需先设置监控参数并打开风控服务器。

打开风险监控后可查询客户风险记录、单客户强平、多客户强平及其他。

客户风险记录查询打开风险监控单客户强平设置风险监控参数开启风控服务器多客户强平全部客户风险信息查.......询图 1.1 – 1 流程关系图4.涉及配置开关和参数：期权当日开仓限额方式：36109风险度计算方式：36300风险监控实时风险度计算方式：36302组合拆分盯市提前天数：36304期货期权合并模式：36904风险监控参数：客户风险度，客户持仓占用比例期权（客户）限仓参数：权利仓限额、当日累计开仓限额、总持仓限额通知参数： 9000,9007,9014,90241.2 操作指南风险监控主界面如下图 1.2-1 所示，主要分为信息展示区域和四个红色圈出的区域。

上海证券交易所个股期权会员风险控制业务指南正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 上海证券交易所个股期权会员风险控制业务指南（2013年8月16日）第一章概述第二章投资者准入与客户分级第三章客户保证金管理第四章限仓、限购制度第五章大户报告制度第六章平仓管理第七章行权管理及违约处理附件一：自然人投资者适当性综合评估表附件二：个股期权交易风险揭示书附件三：大户持仓报告表为方便参与上海证券交易所（以下简称“本所”）个股期权交易业务会员有效控制个股期权经纪业务风险，规范会员风险控制业务操作，根据本所个股期权交易业务与中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中国结算上海公司”）结算业务方案，制定本指南。

第一章概述会员开展个股期权交易业务，须向本所申请，并应遵守本所与中国结算上海公司的有关规定，建立专门风险控制部门，制定相关工作制度，有效管理客户参与个股期权交易风险与自身风险，并接受本所与中国结算上海公司的监督与管理。

会员进行个股期权风控业务，适用本指南。

本指南未做规定的，适用本所个股期权全真模拟交易业务方案和本所其他有关规定。

第二章投资者准入与客户分级期权交易风险较高，会员应当切实履行适当性管理职责，建立健全期权市场投资者适当性管理的具体业务制度和操作指引，并通过多种形式和渠道向客户告知期权市场投资者适当性管理的具体要求，做好针对性的风险揭示、客户培训、投资者教育等工作。

会员单位在了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、诚信状况、风险偏好、投资目标等相关信息的基础上，应引导客户充分了解期权市场特性，引导客户开立账户和参与交易。

一、投资者适当性评估（一）会员应当按照本指南制定个股期权投资者适当性综合评估的实施办法，对个人投资者的基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等方面进行适当性综合评估，评估其是否适合参与个股期权交易。

证券公司股票期权业务指南一、引言股票期权是一种金融衍生工具，给予持有者权利但不是义务，以在未来某个特定时间以特定价格购买或出售股票的权利。

证券公司作为专业金融机构，提供股票期权业务服务。

本文将为投资者提供一份股票期权业务指南，包括基本概念、交易流程、风险控制以及常用策略等内容。

二、基本概念1. 期权类型：a. 认购期权：赋予持有者在特定时间以特定价格购买股票的权利。

b. 认沽期权：赋予持有者在特定时间以特定价格出售股票的权利。

2. 行权价格：期权行使时的约定价格。

3. 到期日：期权有效期截止的日期。

4. 内在价值：行权时期权的实际价值，即股票价格与行权价格的差额。

5. 时间价值：期权除了内在价值以外的价值，受到时间、波动率等因素的影响。

三、交易流程1. 开户申请：投资者需在证券公司办理开户手续，并填写相关申请表格。

2. 协议签订：投资者与证券公司签订期权交易协议，明确双方权利义务。

3. 资金保证：投资者需向证券公司交纳一定金额的保证金，以覆盖风险敞口。

4. 下单交易：投资者可通过电话、互联网等渠道向证券公司下达期权交易委托。

5. 成交确认：证券公司将向投资者发送成交确认函，确认交易细节。

6. 到期行权：投资者如欲行使期权权利，可在到期日前通过证券公司进行申报并支付相应费用。

四、风险控制1. 保证金要求：为了控制投资者的风险，证券公司要求投资者在开户时缴纳一定比例的保证金。

2. 止损指令：投资者可设置止损指令，在股票价格出现不利变动时自动平仓，以控制亏损。

3. 多空策略：投资者可采用多种策略，如买入认购期权、卖出认沽期权等，以降低风险。

4. 限制杠杆：证券公司对于股票期权交易的杠杆比例有一定限制，以减少交易风险。

五、常用策略1. 买入认购期权：认为股票价格会上涨时使用，有限风险但潜在收益较大。

2. 卖出认沽期权：认为股票价格会下跌或波动时使用，风险较大但潜在收益有限。

3. 头寸对冲：同时买入认购期权和认沽期权，以降低对股票价格变动的敏感度。

上海证券交易所股票期权试点交易规则（征求意见稿）第一章总则第一条（制定依据）为了规范股票期权交易试点业务，维护期权交易正常秩序，保护投资者合法权益和社会公众利益，促进市场功能发挥，根据《证券法》、《期货交易管理条例》、《股票期权交易试点管理办法》等法律、行政法规、部门规章以及《上海证券交易所章程》等规定，制定本规则。

第二条（适用范围）股票期权合约（以下简称“期权”或者“期权合约”）在上海证券交易所（以下简称“本所”）的上市、交易、行权及风险控制等事宜，适用本规则；本规则未作规定的，适用本所其他有关规定。

本规则所称期权合约，是指本所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（以下简称“交易所交易基金”）等标的物的标准化合约。

第三条（基本原则）本所根据公开、公平、公正和诚实信用的原则组织期权交易，并对与本所市场期权交易有关的业务活动进行自律监管。

投资者、期权经营机构以及期权交易其他参与者应当遵守本规则及本所其他相关业务规则，接受本所对其期权业务的监督管理。

第四条（结算机构）在本所上市交易的期权合约的结算事宜，由中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）办理。

第二章期权合约第五条（合约标的）在本所上市交易的股票、交易所交易基金以及经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）批准的其他证券品种，可以作为期权合约的标的物（以下简称“合约标的”）。

第六条（股票标的条件）股票作为合约标的，应当符合下列条件：（一）属于本所公布的融资融券标的证券；（二）上市时间不少于6个月；（三）最近6个月的日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度的3倍；（四）最近6个月的日均持股账户数不低于4000户；（五）本所规定的其他条件。

第七条（ETF标的条件）交易所交易基金作为合约标的，应当符合下列条件：（一）属于本所公布的融资融券标的证券；（二）基金成立时间不少于6个月；（三）最近6个月的日均持有账户数不低于4000户；（四）本所规定的其他条件。

**证券股份有限公司股票期权经纪业务风险监控实施细则第一章总则第一条为加强公司期权经纪业务风险管理和风险监控，维护公司和客户合法权益，依据有关**证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司《股票期权试点风险监控管理办法》、**证券交易所《证券公司股票期权业务风险监控指南》、深圳证券交易所股票期权有关管理制度、公司《**证券股份有限公司股票期权业务风险管理办法》等有关制度、规定，拟定本细则。

第二条公司期权经纪业务风险管理包括投资者准入制度、保证金制度、盯*管理、持仓限额制度、大户持仓报告制度、风险预警制度、强行平仓制度、违约处置、应急处置等。

第三条公司期权经纪业务风险监控包括业务级风险监控（衍生产品部负责）及公司级风险监控（风险管理部负责）两个层面。

第四条公司期权经纪业务风险监控实行分级管理原则，总部集中风险监控和风险处置，分支机构、营业部协助风险监控和风险通知。

第二章内部职责第五条风险管理部负责公司期权经纪业务风险的全面监测与评估，建立期权经纪业务的风险监测指标体系，以及期权业务的*场风险、信用风险、流动性风险、操作风险日常监控等。

第六条衍生产品部负责公司期权经纪业务保证金收取标准及调整方案的提议；风控指标及阀值适用性评估与修改提议；客户交易风险动态监控及盯*监控、保证金追加、强行平仓及违约处置；分支机构、营业部风险监控和风险通知工作督导、考核；交易所风险监管的贯彻与协助配合等。

第七条运营管理总部负责期权业务资金、协议的清算和交收工作；负责法人交收资金管理及客户保证金安全存管工作；负责经纪客户银衍对账和清算工作。

第八条分支机构负责客户期权业务风险监控、风险通知和风险处置后的客户回访,期权业务风险监控的业务留痕与报告工作；期权投资者的适当性管理、风险教育工作的组织开展。

第三章投资者准入制度第九条公司建立投资者适当性管理制度及操作流程，切实履行投资者适当性管理职责。

对投资者资产规模、交易经验、期权知识测试水平、信用状况、模拟交易经历等进行适当性评估，对符合适当性要求的投资者方可开立衍生品协议账户及期权资金账户。