会计实务：现金流量表如何分析企业的偿债能力

从现金流量分析企业的偿债能力在正常情况下企业主要依赖现金资产来偿还各种债务，能够体现企业现金资产情况的主要财务指标就是现金流量。

对企业债务情况进行分析时，要把传统指标和现金流量相结合共同分析企业的偿债能力。

从1998年企业开始编制现金流量表后，利用现金流量表所提供的信息分析企业的偿债能力，其分析结果已逐渐成为企业债务分析的主要发展趋势。

一、现金流量对企业偿债能力的重要性1.现金既是贯穿企业各项活动的主线又是企业产品与劳务增值的最终体现。

它能综合、客观、全面的反映企业各项业绩。

利用现金流量指标能准确的反映出企业的获现能力与偿债能力。

企业要拥有一定数量现金流量来维持正常的偿债能力、防范财务危机、确保其生产经营顺利进行。

现金流量在很大成度上反映了企业的偿债和发展能力。

若企业的现金流量周转不利，就不会进行有效的生产经营活动，也就不会产生利润来偿还债务。

2.现金流量相当于企业财务运转中的润滑剂。

若企业运转缺乏润滑的作用，就会导致现金流量不足，从而财务周转困难。

如果企业财务结构失衡，资产负债比率过高，流动比率过低，企业受益能力的存货周转率速度较慢以及转换成现金的应收账款的回收率过低等，都可能会导致企业现金流量的短缺，出现现金流量的问题，从而影响企业的债务偿还能力。

现金流量问题的出现可能说明企业管理人员的管理能力低下，不能有效的掌控营运资金。

或由于运用了不当的融资方式，致使融资成本过高，导致经营决策失误，从而不能有效的发挥财务杠杆的作用。

3.现金流量如果不能与企业的发展相配合，可能会造成企业失去良好的机会，在这种情况下，无益于企业的壮大发展。

许多企业在经济繁荣时期，没有充足的资金购买固定资产，扩大其生产能力，提高产量；或没有足够的资金来增编人力实现营销，这都可能会使企业丢掉良好的机会。

相反，也有许多企业在其现金流量充足时，不及时调整产业结构，没有采用投资决策分析，没有考虑在研发上投入资金，没有及时促进技术创新，使现金流量没能充分发挥作用，因此，不能产生有效的现金流量来偿还债务，这也是十分可惜的。

偿债能力分析的方法与指标评估偿债能力是评估一个企业或个人在面对资金需求时能否及时偿还债务的能力。

对于一个企业来说，偿债能力的好坏直接影响到其经营的稳定性和发展的可持续性。

因此，对于企业和个人而言，了解和评估偿债能力具有重要的意义。

本文将介绍偿债能力分析的方法，并对常用的指标进行评估。

一、偿债能力分析的方法1. 资产负债表法：资产负债表是企业财务状况的重要反映，可以通过分析资产负债表中的相关项目来评估偿债能力。

例如，通过对比短期负债和短期资产的比率，判断企业是否具备足够的流动资金进行偿债。

2. 现金流量表法：现金流量表反映了企业的现金流入和流出情况，可以通过分析现金流量表中的项目，特别是经营活动现金流量净额，来评估企业的偿债能力。

一个企业如果具备良好的经营活动现金流量，即可表明其有足够的能力进行偿债。

3. 利润表法：利润表能够反映企业的盈利情况，通过分析利润表中的相关项目，可以得出企业的盈利能力和偿债能力的关系。

当企业的利润增长稳定，且能够覆盖债务偿还时，表明其具备较好的偿债能力。

二、常用的偿债能力指标评估1. 流动比率：流动比率是评估企业短期偿债能力的关键指标之一。

流动比率 =流动资产 / 流动负债，一般来说，流动比率大于1表示企业具备足够的流动资金来偿还债务。

2. 速动比率：速动比率在流动比率的基础上排除了存货的因素，更加准确地反映企业真实的偿债能力。

速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债，一般来说，速动比率大于1表示企业具备较好的短期偿债能力。

3. 利息保障倍数：利息保障倍数是评估企业长期偿债能力的指标之一。

利息保障倍数 = 经营利润 / 利息费用，一般来说，利息保障倍数大于1.5表示企业具备较好的长期偿债能力。

4. 资产负债率：资产负债率是评估企业长期偿债能力和风险承受能力的指标之一。

资产负债率 = 总负债 / 总资产，一般来说，资产负债率越低表示企业具备较好的长期偿债能力和稳健的风险承受能力。

从现金流量表透视企业的偿债能力摘要：关键词：传统的企业偿债能力分析主要以权责发生制为基础产生的资产负债表、利润表及利润分配表的数据，运用各种财务比率来分析，但权责发生制因为运用了大量应计、待摊、预付等职业判断，使得传统的偿债能力分析指标掺杂了过多的人为因素，影响了分析的效果及应用。

而现金流量表采取收付实现制为基础编制，排除了人为因素对会计报表数据的影响，使会计数据更具有客观性。

运用现金流量表信息来分析企业的偿债能力，更能体现企业真实的会计信息。

一、企业短期偿债能力分析众所周知，短期债务的偿还，考验的是企业的即付偿还能力，而真正能体现企业即付偿债能力的是现金而不是流动资产，所以分析企业的短期偿债能力最有效的分析思路，就是看一个企业即期拥有的可供支配的现金量。

而现金流量表恰好为我们提供了详细的有关现金流量的信息，因此，利用现金流量表中的现金流量信息对传统的流动比率、速动比率等短期偿债指标进行改进，我们就可以得到一系列新的、更有效的反映企业短期偿债的指标。

1、现金比率现金比率＝现金余额／流动负债总额公式中，“现金余额”可以通过现金流量表中“现金及现金等价物的期末余额”来确定，“流动负债总额”是指会计期末企业拥有的除预收账款以外所有的各项流动负债的总额，因为预收账款是企业未来用商品或劳务偿还的债务，不需要动用企业现金，该数据可以通过资产负债表中相关数字计算获得。

现金比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要指标，这项比率最为短期债权人所关注。

对于债权人来说，现金比率越高越好，且比用流动、速动比率来衡量企业的短期偿债能力更具安全性。

对于企业来说，现金比率并不是越高越好，一般认为这一比率应在20%左右，在这一水平上，企业的直接支付能力不会有太大的问题。

2、经营现金流动负债比率经营现金流动负债比率＝经营活动现金净流量／流动负债总额公式中的“经营活动现金净流量”可通过本期现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”来确定，“流动负债”由资产负债表的“流动负债合计”项目的期末数减去期末“预收账款”的数额来确定。

现金流量表的五大财务分析指标(一)偿债能力分析在分析企业偿债能力时，首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。

在拥有资产负债表和利润表的基础上，可以用以下两个比率来分析：1.短期偿债能力=经营活动现金流量净额/流动负债。

经营活动现金流量净额与流动负债之比，这个指标是债权人非常关心的指标，它反映企业偿还短期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。

其值越大，表明企业的短期偿债能力越好，反之，则表示企业短期偿债能力差。

2.长期偿债能力=经营活动现金流量净额/总负债。

经营活动现金流量净额与企业总债务之比，反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，比率越高，说明偿还全部债务的能力越强。

以上两个比率值越大，表明企业偿还债务的能力越强。

但是并非这两个比率值越大越好，这是因为现金的收益性较差，若现金流量表中“现金增加额”项目数额过大，则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。

这需要说明一点，就是在这里分析偿债能力时，没有考虑投资活动和筹资活动产生的现金流量。

因为企业是以经营活动为主，投资活动与筹资活动作为不经常发生的辅助理财活动，其产生的现金流量占总现金流量的比例较低，而且如果企业经营活动所取得的现金在满足了维持经营活动正常运转所必须发生的支出后，其节余不能偿还债务，还必须向外筹措资金来偿债的话，这说明企业已经陷入了财务困境，很难筹措到新的资金。

即使企业向外筹措到新的资金，但债务本金的偿还最终还取决于经营活动的现金流量。

(二)支付能力分析1.支付股利的能力=经营活动现金流量净额/流通在外的普通股股数。

经营活动现金流量净额与流通在外的普通股股数之比，反映企业支付股利的能力。

如每股现金流量=(经营活动现金净流量-优先股股利)/流通在外的普通股加权平均股数，反映企业在维持期初现金存量的情况下，有能力发给股东的最高现金股利金额。

现金流量表分析企业的偿债能力1 偿债能力分析的意义 所谓偿债能力，是指企业偿还到期债务的能力。

企业的偿债能力，对于企业的债权人来说，是最为重要的。

作为债权人，特别是银行等金融机构和基金会等非金融机构以及债券投资者，他们出借资金的基本目的是为了取得利息收入。

当然，采用商业信用方式出借资金的主要目的是为了促进销售。

但是，不论他们的目的有什么不同，他们出借资金的前提都是相同的，那就是债务人能够按照规定的期限归还借款，并支付利息。

如果债务人到期不能还本付息，那么债权人不仅不能从这种资金借贷业务中获得预期的收益，反而会遭受一定的损失，如果债务人破产，那么债权人遭受的损失将更大，甚至血本无归。

所以作为债权人，他最关心的就是企业的偿债能力。

偿债能力对于企业的投资者和经营者同样具有十分重要的意义。

对于投资者来说，企业只有保持较强的偿债能力，才可能有良好的理财环境，才有可能筹集到更多的资金，并节省筹资的费用，才有可能把握有利的投资机会，从而为投资者带来更多的利润。

反之，如果企业财务状况不佳，偿债能力较弱，那么企业就无法筹集到更多的资金，或者筹资的费用将会上升，这样就会丧失许多投资机会，从而降低企业的获利能力；如果企业财务状况恶化，发生债务危机，以至资不抵债，企业就可能会破产，投资者就可能遭受损失，甚至血本无归。

同样，对于经营者来说，使企业保持一定的偿债能力，一方面可减少企业的财务风险，不致于因无钱还债而陷入财务困境；另一方面，也树立了企业的良好形象和信誉，增强债权人、投资者以及政府机构等有关方面对企业的信心，使企业能够筹集到更多的资金，保持企业良好的外部环境和良好的外部形象。

 企业的债权人、投资者、经营者以及其他报表使用者了解企业的偿债能力，主要是通过对企业财务报表的分析来实现的，而债务最终是要用现金来偿还的，因而反映企业现金收支情况的现金流量表就成为报表使用者分析企业偿债能力的重要依据。

 2 偿债能力的分析运用现金流量表分析企业的偿债能力，可以从如下两个方面进行分析： （1）现金比率。

从现金流量表分析企业的偿债能力
一、到期债务偿付率
 到期债务偿付率是经营活动现金流量净额与当年到期的债务总额之比‚说明企业偿债能力的大小.计算公式为:
 到期债务偿付率=经营活动现金流量净额÷当年到期的债务总额
 该指标能够反映企业在某一会计期间每1元到期的负债有多少经营现金流量净额来补充.经营现金流量是偿还企业债务的真正来源‚因此‚该指标越高‚说明企业偿还到期债务的能力越强.该指标克服了流动比率和速动比率只能反映企业在某一时点上的偿债能力的缺陷‚因此具有广泛的适用性. 二、现金比率
 现金比率是现金及现金等价物的期末余额与流动负债之比‚反映企业的偿债能力大小.计算公式为:
 现金比率=现金及现金等价物期末余额÷流动负债
 现金比率是所有偿还指标‚如资产负债率、流动比率、速动比率中最直接、最现实的指标‚它能准确真实地反映出现金及现金等价物对流动资产的担保程度.当指标大于或高于1时‚说明企业即期债务可以得到顺利偿还‚比率越高担保程度越高.反之‚则说明偿债能力较弱.。

公司财务报表分析中的现金流量与偿债能力评估现代企业运营需要进行各种财务分析，其中最重要的是财务报表分析。

在财务报表中，现金流量与偿债能力评估是两个核心指标，对于公司的财务状况以及未来的经营情况都有重要的意义。

本文将从这两个方面进行详细的分析。

一、现金流量分析现金流量是企业经营活动中最直接、最重要的财务指标之一。

它反映了企业的现金流入和流出情况，直接体现了企业的盈利能力和偿债能力。

1. 现金流入现金流入主要包括两个方面，一方面是销售收入。

销售收入是企业生产经营活动的主要来源，是企业的现金流入的重要来源。

另一方面是投资收益。

企业的投资活动可以带来各种投资收益，如利息收入、股权投资收益等。

2. 现金流出现金流出主要包括三个方面，一方面是经营成本。

企业的经营活动需要消耗一定的成本，如原材料成本、人力成本等。

这些成本会直接影响企业的现金流出。

另一方面是投资支出。

企业有时需要进行资产投资，这会导致资金的流出。

最后一个方面是筹资支出。

企业有时需要进行融资活动，如发行债券，这会导致资金的流出。

3. 现金流量评估现金流量评估是判断企业偿债能力和综合实力的重要手段。

常用的现金流量评估指标有净利润现金含量比、净利润现金含量比和资产负债率的关联等。

二、偿债能力评估偿债能力评估是分析公司财务报表的重要内容之一。

它主要通过计算与分析企业的偿债比率来评估企业的偿债能力。

1. 偿债比率偿债比率是衡量企业偿债能力的一种指标。

常用的偿债比率包括流动比率、速动比率和现金比率。

流动比率反映了企业的流动资产是否足以偿还流动负债；速动比率则排除了存货的影响，更加准确地反映了企业的偿债能力；现金比率则直接对应了企业现金流量的偿债能力。

2. 偿债能力评估偿债能力评估是判断企业经营风险的重要指标，一个企业的偿债能力越强，其经营风险就越低。

通过对财务报表的偿债能力指标进行评估，可以判断企业是否能够按时偿还债务。

三、现金流量与偿债能力的关联现金流量和偿债能力是密切相关的。

运⽤现⾦流量表分析企业的偿债能⼒偿债能⼒(debt-payingability)是指企业⽤其资产偿还长期债务与短期债务的能⼒。

企业有⽆⽀付现⾦的能⼒和偿还债务能⼒，是企业能否健康⽣存和发展的关键。

企业偿债能⼒是反映企业财务状况和经营能⼒的重要标志。

下⾯我们来看看店铺⼩编是怎样运⽤现⾦流量表来分析企业的偿债能⼒的吧。

运⽤现⾦流量表分析企业的偿债能⼒，可以从如下两个⽅⾯进⾏分析：(1)现⾦⽐率。

即⽤现⾦余额除以流动负债总额所得的⽐率，⽤于衡量企业短期偿债能⼒。

对债权⼈来说，现⾦⽐率越⾼越好，⼤于1说明企业光靠⼿中现⾦即可偿还流动负债，这样当然最好不过。

但对企业来说，恰恰相反，因为资产的流动性和其盈利能⼒成反⽐，保持最具流动性的现⾦会降低企业的盈利能⼒，所以企业不愿现⾦⽐率太⾼。

(2)现⾦流量指标。

即将本期取得的收⼊和偿付的债务进⾏⽐较以确定企业的偿债能⼒。

货币资⾦包括哪些?包括现⾦、⽀票、银⾏存款等等。

对企业来说这都是炙⼿可热的东西。

现⾦的内部控制与私设“⼩⾦库”、银⾏存款余额调节表、⽀票的兑现、背书与转让都是本章着重论述的内容。

现⾦流量表的财务⽐率分析主要考察和评价公司的⽀付能⼒和偿还能⼒，主要的⽐率指标有现⾦流动负债⽐率、现⾦到期债务⽐率、现⾦负债总额⽐率、现⾦流量现⾦股利⽐率等。

①现⾦流动负债⽐率。

现⾦(包括现⾦等价物)是衡量公司资产流动性的基本标准。

公司持有现⾦的重要⽬的之⼀是为了偿债和⽀付，现⾦流动负债⽐率是衡量上市公司偿还短期债务能⼒的⼀个重要指标。

其公式如下：现⾦流动负债⽐率=现⾦及现⾦等价物余额/流动负债期末合计其中现⾦及现⾦等价物余额可以通过现⾦流量表中的“现⾦期末余额”和“现⾦等价物期末余额”加计求得，这两个项⽬在现⾦流量表的补充资料⾥查找。

②现⾦到期债务⽐率。

这⼀⽐率反映公司偿还本期到期债务的能⼒，计算公式如下：现⾦到期债务⽐率=经营活动现⾦流量净额/到期债务额它的基本原理是上市公司的债务很⼤程度上要由经营活动产⽣的现⾦净流量进⾏偿还，借新债、还旧债是既难于操作⼜有风险，⽽投资活动⽆法保证总是有现⾦的净流⼊，这⼀⽐率也突出了经营活动对公司的重要性。

如何运用现金流量表对企业财务状况进行分析现金流量表可清楚反映出企业创造净现金流量的能力，更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况。

现金流量表与传统的财务状况变动表相比具有直观、可比、准确的特点，能够直观地反映企业流动性最强的流动资产——现金的增减变化情况及变化后的结果。

一、用现金流量表分析企业的偿债能力现金流量表的偿债能力比率分析，有利于债权人掌握能否按期取得利息，到期收回本金；投资者能否把握有利的投资机会，创造更多的利润；经营者能否减少企业的财务风险，增强债权人、投资者对企业的信心。

用现金流量表分析企业的偿债能力的方法是：1、计算现金比率现金比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要指标，计算现金比率对于分析企业的短期偿债能力具有十分重要的意义。

所谓现金比率就是指企业的现金与流动负债的比例，用公式表示为：现金比率＝现金余额/流动负债。

其中，现金余额是指会计期末企业拥有的现金的数额，它可以通过现金流量表中“现金及其等价物的期末余额”项目查到；流动负债是指会计期末企业拥有的各项流动负债的总额，它可以通过资产负债表中“流动负债合计”项目的期末数来查到。

对于债权人来说，现金比率总是越高越好。

现金比率越高，说明企业的短期能力越强，现金比率越低，企业的短期偿债能力越弱。

2、计算经营净现金比率（1）计算经营净现金比率（短期债务）——计算经营净现金比率是指经营活动的年净现金流量与流动负债的比率，可以利用该比率反映企业获得现金偿还短期债务的能力。

（2）计算经营净现金比率（全部债务）——该比率是指经营活动净现金流量与全部债务的比率，使用该比率，可以反映该企业年度的经营活动现金流量偿付全部债务的能力，因此也是一个较综合反映企业偿债能力的比率。

二、用现金流量表分析企业的获利质量指标1、盈利现金比率。

盈利现金比率的计算公式是：盈利现金比率＝现金净流入/净利润。

它是衡量企业盈利质量的基本指标。

2、经营盈利现金比率。

经营盈利现金比率的公式是：经营盈利现金比率＝经营现金净流入/净利润。

基于现金流量表的企业偿债能力分析2008年席卷全球的金融危机，各类企业相继的倒闭以及信贷危机的加重，商业银行坏账呆账大量增加，导致世界各大银行相继申请破产保护和请求政府支援。

目前，虽然全球经济逐渐回暖，但银行信贷依旧处于紧缩状态，如何合理地选择申请借款企业，保证资金收回和减少坏账损失，成为目前商业银行最为首要的问题。

众所周知，企业的偿债方式有三种：一是现金偿还。

应当以现金流量表为准，不能单单看利润；二是变现资产。

观察企业的资产负债表与实际的出入相差甚大，现金流量表上的投资活动的现金流出就是对资产价值的实际评估；三是短期借款融资，也就是常说的“拆东墙补西墙”。

直接观察企业的投资现金流量和筹资活动现金流量，便能知其融资的数额和用途。

因此，在审核企业偿债能力的过程中，除了关注利润表上利润和资产负债表外，其实最重要的是关注现金流量表。

而在当代竞争激烈的市场经济环境下，多数企业都会经历从初创到成长，从成熟到衰退这些阶段。

每一阶段的经营现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量都会有所不同。

分析企业处于哪个生命周期阶段，可以帮助我们认识企业现金流量表，从而对企业的偿债能力有更深刻、更准确的把握。

一、初创期在这一阶段企业的主要特征是：企业的经营风险高，资本投入量大，短期不能收回，利润0。

1、由于这个时候企业正处于摸索的阶段，企业在产品开发、市场调研、广告投入等诸多方面需要投入大量的资金。

新产品尚未形成竞争优势，还不为广大消费者认识，因而经营性流动资产如存货、预付账款和应收账款的规模较大，应付账款、预收账款等经营性流动负债的规模相对较小，使得这一期间的净利润通常会大于经营活动现金流量，且经营活动的现金流量净额小于零。

2、企业需要购建厂房和办公用房、购置机器设备等经营所需的固定资产、购买无形资产专利等，因此资金的投入量较大，投资活动的流入量几乎是零。

因此，此时的投资活动的现金流量净额小于零。

3、该阶段企业由于投资额大，而经营现金流量无法提供多余的资金，即无法通过内部融资达到。