高级会计师案例分析：企业并购高级会计师案例分析: 企业并购企业并购即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。
企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。
下面是店铺为大家收集的关于高级会计师案例分析: 企业并购，欢迎大家阅读参考！甲公司为一家在上海证券交易所上市的企业，也是全球著名集成电路制造商之一。
基于公司战略目标，公司准备积极实施海外并购。
相关资料如下：（1）并购对象选择。
甲公司认为，通过并购整合全球优质产业资源，发挥协同效应，是加速实现公司占据行业全球引领地位的重要举措；并购目标企业应具备以下基本条件：①应为集成电路设计商，位于产业链上游，且在业内积累了丰富而深厚的行业经验，拥有较强影响力和行业竞争力；②拥有优秀的研发团队和领先的关键技术；③具有强大的市场营销网络。
经论证，初步选定海外乙公司作为并购目标。
（2）并购价值评估。
甲公司经综合分析认为，企业价值/息税前利润(EV/EBIT)和市价/账面净资产(P/BV)是适合乙公司的估值指标。
甲公司在计算乙公司加权平均评估价值时，赋予EV/EBIT的权重为60％，P/BV的'权重为40％。
可比交易的EV/EBIT和P/BV相关数据如表4所示：表4（4）并购融资。
2015年末，甲公司资产负债率为80％。
甲公司与N银行存续贷款合约的补充条款约定，如果甲公司资产负债率超过80％，N银行将大幅调高贷款利率。
贷款利率如提高，甲公司债务融资成本将高于权益融资成本。
（3）并购对价。
根据尽职调查，乙公司2015年实现息税前利润(EBIT)5.5亿元，2015年末账面净资产(BV)21亿元。
经多轮谈判，甲、乙公司最终确定并购对价为60亿元。
甲、乙公司协商确定，本次交易为现金收购。
甲公司自有资金不足以全额支付并购对价，其中并购对价的40％需要外部融资。
企业并购案例分析（五篇范例）第一篇：企业并购案例分析企业并购案例分析来源：作者：日期：2011-05-18 我来说两句(0条)如果可以使被并购方对自身文化和对方的文化都有很高的认同感，随着企业整合的深入，两种相对独立的文化就会向着文化整合的核心目标不断融合。
当然这种“独立”的“度”必须是基于目标一致性和并购企业所能承受的范围。
如果简单地采取“同化”手段，文化整合往往不利于企业发展。
TCL的启示：文化定位是跨文化整合的灯塔2004年，对TCL来说是一个重要的历史年份，TCL完成了具有历史意义的收购，将汤姆逊彩电业务和阿尔卡特手机业务纳入囊中。
一时间，业界及外界好评如潮：TCL完成了具有标志意义的国际性跨越，营运平台拓展至全球。
而当年年报的表现却与最初美好的设想恰恰相反：TCL的两起重要国际并购成立的合资公司TTE(TCL与汤姆逊的合资企业)和T&A(TCL与阿尔卡特的合资企业)分别达到上亿的年度亏损。
事实上，目前在中国企业进行海外扩张的过程中，必须面对一个问题：被并购企业所在国的员工、媒体、投资者以及工会组织对中国企业持有的疑虑和偏见。
中国产品海外市场价格低廉，给不少人以错觉，认为中国企业会在并购之后的企业实施降薪手段以降低劳动力成本，加之以往中国企业被认为工作效率低下的印象还没有被完全扭转，被并购企业普通员工担心自己就业拿不到丰厚薪酬，管理人员担心自己的职业发展生涯受到影响，投资者担心自己的回报。
由于这些被并购企业自身具有悠久历史和十分成熟的企业环境，他们往往会对自身文化的认同度高，普遍对中国企业的文化理念缺乏认同。
在这种情况下，如果中国企业将自身的文化强加给被并购企业，其结果往往是处于各持己见状态，长此以往，会使双方在业务及组织上的整合受到阻碍，整合之后工作的难度也将大幅度增加。
TCL在收购汤姆逊后就遇到了类似的情况，尽管汤姆逊旗下的RCA品牌还处于经营亏损的状态，但它依然拒绝接受TCL关于产品结构调整，引入中国设计以使成本更具竞争力的产品建议。
企业并购价值评估一、企业并购价值评估的主要内容1、评估并购企业的价值2、评估被并购企业价值3、评估并购后整体企业价值4、评估并购净收益二、企业并购价值评估方法（一）收益法基本步骤：1、分析历史绩效2、确定预测期间3、预测未来的现金流量自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）—（资本支出＋营运资金增加额）需要注意的是，利息费用尽管作为费用从收入中扣除，但它是属于债权人的自由现金流量。
因此，只有在计算股权自由现金流最时才扣除利息费用，而在计算企业自由现金流量时则不能扣除。
①税后净营业利润。
税后净营业利润是指扣除所得税后的营业利润，也就是扣税之后的息税前利润。
这里的营业利润是由持续经营活动产生的收益，不包括企业从非经营性项目中取得的非经常性收益。
主营业务收入、主营业务成本（减去折扣和折让）、营业税金及附加、管理费用、营业费用均可在利润表中査到。
②折旧及摊销。
折旧不是本期的现金支出，而是本期的费用，因此折旧可以看做现金的另一种来源。
摊销是指无形资产、待摊费用等的摊销。
与折旧一样，它们不是当期的现金支出，却从当期的收入中作为费用扣除，同样也应看做一种现金的来源。
③资本支出。
资本支出是指企业为维持正常经营或扩大经营规模而在物业、厂房、设备等资产方面的再投入。
具体地讲，包括在固定资产、无形资产、长期待摊费用（包括租入固定资产改良支出、固定资产大修理支出等）及其他资产上的新增支出。
④营运资金增加额。
营运资金等于流动资产与流动负债的差额，营运资金的变化反映了库存、应收/应付项目的增减。
因为库存、应收款项的增加而占用的资金不能作其他用途，所以营运资金的变化会影响企业的现金流量。
4、选择合适的折现率——折现率的确定①资本资产定价模型式中，系数为个别股票的指标，所以需要利用哈马达方程做必要的调整：为产权比率②股利折现模型股票价值的基本模型：5、预测终值6、预测企业价值——现金流折现法*企业的价值就是企业的现值基本公式：分为两个阶段：教材公式：【例7-5】A公司是一家大型国有移动新媒体运营商。
乐税智库文档财税文集策划 乐税网高级会计考试中一道企业并购案例试题分析【标 签】高级会计,企业并购,企业所得税【业务主题】企业所得税【来 源】 2013年度全国会计专业技术资格考试《高级会计实务》案例分析题四，是考核考生掌握企业并购以及企业并购价值评估的综合题，具有一定的难度。
现对该题分析如下。
试题原文 甲公司和乙公司为两家高科技企业，适用的企业所得税税率均为15%。
甲公司总部在北京，主要经营业务在华北地区；乙公司总部和主要经营业务均在上海。
乙公司与甲公司经营同类业务，已先期占领了所在城市的大部分市场，但资金周转存在一定困难，可能影响未来持续发展。
2013年1月，甲公司为拓展市场，形成以上海为中心、辐射华东的新的市场领域，着手筹备并购乙公司。
并购双方经过多次沟通，于2013年3月最终达成一致意向。
甲公司准备收购乙公司100%的股权，为此聘请资产评估机构对乙公司进行价值评估，评估基准日为2012年12月31日。
资产评估机构采用收益法和市场法两种方法对乙公司价值进行评估。
并购双方经协商，最终确定按市场法的评估结果作为交易的基础，并得到有关方面的认可。
与乙公司价值评估相关的资料如下： （1）2012年12月31日，乙公司资产负债率为50%，税前债务资本成本为8%。
假定无风险报酬率为6%，市场投资组合的预期报酬率为12%，可比上市公司无负债经营β值为0.8。
（2）乙公司2012年税后利润为2亿元，其中包含2012年12月20日乙公司处置一项无形资产的税后净收益0.1亿元。
（3）2012年12月31日，可比上市公司平均市盈率为15倍。
假定并购乙公司前，甲公司价值为200亿元；并购乙公司后，经过内部整合，甲公司价值将达到235亿元。
甲公司应支付的并购对价为30亿元。
甲公司预计除了并购对价款外，还将发生相关交易费用0.5亿元。
假定不考虑其他因素。
要求: 1.分别从行业相关性角度和被并购企业意愿角度，判断甲公司并购乙公司属于何种并购类型，并简要说明理由。
