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我国农业资本存量估算作者：杨伦来源：《时代金融》2019年第05期摘要：利用永续盘存法，本文对1990～2015年省际层面农业资本存量进行重新估计。
基于估计结果，通过分析全国四大区域的资本存量额和资本产出比来比较各地区农业资本的差距，并得到相关结论与政策建议。
一、文献综述对于我国资本存量的估计，已有的研究多集中于全国或各省市区、整体或分行业资本存量的估计。
张军（2004）等对1952～2000年中国省际物质资本存量进行估算。
单豪杰（2008）利用永续盘存法对1952～2006年全国资本存量进行估计。
徐杰等（2010）利用投入產出表对1986～2007年中国资本存量进行估计。
陈昌兵采用极大似然法估计出了1978～2012年的中国资本存量。
贾润崧等（2014）利用经济计量的方法计出不同省份的资本折旧率，进而估算了1952～2012年的省际资本存量。
田友春系统地估算了1990～2014年中国分行业的资本存量。
相对于全国或省际、整体或者二三产业资本存量估算的文献来说，农业资本存量估算的文章相对较少。
吴方卫（1999）采用永续盘存法对我国农业资本存量进行估计。
王金田等（2007）对1978～2005年全国及各省份农业资本存量进行估算。
罗浩轩（2013）对1980～2011年全国农业资本存量进行估算。
李谷成等（2014）对1978～2011年省际层面农业资本存量进行估计。
当前，我国农业经济结构性矛盾凸显。
许多相关问题的研究，例如农业资本深化特点、农业全要素生产率的估算、结构转变效率的问题，都要建立在对农业资本存量估计的基础上。
目前，从省际层面估计农业资本存量的文献很少，本文的研究有助于弥补这一空缺。
二、省际农业资本存量的估计（一）永续盘存法Goldsmith所开创的永续盘存法在测算资本存量中倍国内外学者所普遍使用，Hall & Jones （1996，1999）、张军（2003、2004）、金戈（2012，2016）、李谷成（2014）采用永续盘存法测算了各行业资本存量，本文也将沿用这种方法对中国省际层面的农业资本存量进行估计，其计算公式为：（公式1）其中，与分别表示当期和上一期期末的资本存量，表示当期投资额，表示经济折旧率。
中国资本存量K的再估算:1952~2006年¹单豪杰([新]南洋理工大学经济增长中心、南京大学经济学院)=摘要>本文通过比较现有资本存量的研究文献吸取了有益的内容,同时扬弃了部分不合理的估算假定和前后不一致的推算方法,重新构建了资本存量估算中的四个核心指标,尤其是对基期资本存量和折旧率的确定进行了细致的推算。
本文还根据国家统计局最近基于经济普查和年度修正的最新数据资料,利用永续盘存法估算了1952~2006年全国和省际的资本存量,从而为后续的许多相关研究提供了更为准确的基础数据。
关键词资本存量永续盘存法折旧率投资价格指数中图分类号F221文献标识码AReestimating the Capital Stock of China:1952~2006Abstr act:T his paper absorbs some useful contents and abandons some unrea2 sonable estimation assumptions and inconsistent methods through comparative anal2 ysis on the existing liter ature on the capital stock estimation in China1We recon2 struct four core indicators of the capital stock estimation,especially we pr ovidesome detailed calculations for the base2year capital stock and the depreciationrate1Accor ding to the latest data based on r ecent economic census and annual ad2 justments from the N ational Bureau of Statistics,we estimate the national and pr o2 vincial2level capital stock between1952and2006by perpetual inventor y method,inorder to provide more accurate basic data for many following r elative studies1 Key wor ds:Capital Stock;Perpetual Inventory Method;Depreciation Rate;Deflator for Capital Goods¹此项研究得到了国家社科基金重大招标项目(07&ZD009)和南京大学研究生科研创新基金(2006CW01)的资助,此项研究也是教育部哲学社会科学创新基地/南京大学经济转型和发展研究中心0子课题/经济增长与结构转型研究0项目的阶段性成果。
中国内地各省区1952—2009年实物资本存量估算【摘要】中国内地各省区的实物资本存量估算及相关研究一直是我国经济学界的研究热点。
本文利用永续存盘法对中国内地各省区1952—2009年的实物资本存量进行估算。
通过对比分析已有的研究文献，利用现有的资料与统计数据对永续存盘法估算每年实物资本存量所用到的几个指标：每年的投资流量、每年实物资本存量的折旧、每年投资流量的价格指数以及初始年份实物资本存量进行了详细的筛选与界定，并且对缺失的数据进行了研究与处理。
【关键词】初始年份实物资本存量固定资本形成总额折旧固定资本形成总额价格指数各省区实物资本存量一、引言实物资本是生产产品的工具之一，经济学把生产工具——延伸人的劳动能力或者人类工作的实物称为实物资本（之所以叫实物资本是为了与人力资本相互区别）。
实物资本不仅包括工厂里的机器，而且包括我们工作的建筑场所、道路港口等基础设施，运输商品和原材料的交通工具，甚至包括教学中所用到的计算机。
完成任何工作几乎都用得到实物资本，而对于大多数工作而言，劳动者在工作中用到的资本越多或者越好，那么其产出也会越多。
实物资本存量的估算对于描述生产的技术状况、估算资本产出比以及全要素生产率都是十分必要的，其差异对不同地区的生产能力以及经济增长都会产生影响。
因此，估计我国内地不同省份之间的实物资本存量具有重要意义，它可以帮助我们对不同省份的经济问题进行有效分析。
本文主要以国家层面公布的统计数据为主，地方数据为辅。
数据的来源主要是根据国家统计局已经正式出版的《中国国内生产总值核算历史资料1952—1995》、《中国国内生产总值核算历史资料1996—2002》、《中国国内生产总值核算历史资料1952—2004》、《新中国统计资料55年汇编》、《新中国统计资料60年汇编》、《中国统计年鉴（1981—2010）》以及个别年份的各省、自治区、直辖市统计年鉴。
二、实物资本存量的估算方法及中国内地已有的估算在实物资本存量核算领域，属于经济合作发展组织（简称OECD）内的国家处于国际领先水平。
注:全国A为按照每年的折旧率进行估算全国B为按照统一的折旧率10.96%进行的估算。
1952年的资本存量K采用的方法是用1953年的资本形成总额比上折旧率与1953-1957年固定资产新加坡南洋理工大学和南京大学合作项目中间成果，单豪杰博士执笔。
大学沈坤荣教授和南洋理工大学陈抗教授经济技术经济研究》2008年10期，引用请注明出处。
感谢法国图卢兹经济学院李欢硕士对2007-2009年数据的10.5430.8014.7710.79 1.547.8826.589.75 6.76 13.5035.0916.3012.53 2.3710.9830.4411.969.00 15.8735.9117.8614.26 3.9012.5535.1315.1411.55 18.5037.7519.4217.43 6.1514.0041.9620.8914.37 22.4040.9421.9619.7612.8617.1451.1428.5219.30 26.9044.4125.0622.2514.9327.8759.5936.3625.58 38.6248.8733.4629.9421.1543.0472.0454.4634.04 55.3054.7942.1536.4127.9160.8488.0076.0842.56 72.2063.9750.4741.1535.4688.19104.0798.8153.88 74.1165.6051.7439.2534.7987.71101.9596.9651.00 71.2865.3651.7135.2133.0485.3798.9993.7848.19 70.5466.1152.4532.8831.8782.5195.7492.3145.87 72.6067.7854.0332.8932.7782.0295.5192.8043.73 75.2569.4656.2134.0533.9083.9698.9795.8343.34 77.2671.5058.7634.5435.0289.75107.42103.6246.45 75.7771.8560.4033.6732.6892.73113.23105.2848.11 74.4171.8961.4532.9530.2095.57116.69103.5646.89 77.2373.1365.5433.1128.3099.03124.89109.3650.12 84.8677.4271.0635.0932.42117.71135.48126.2970.41 93.5584.0377.0238.5239.70138.30147.76140.4485.69 104.4791.9885.7941.9945.87150.07159.96152.9595.28 118.88100.5593.0645.5150.33158.61172.75167.3999.42 141.46106.8399.7249.2453.24164.50182.63183.21104.69 176.84115.15104.9150.1454.46165.26215.68199.96115.87 195.46124.86111.5553.9553.57168.79246.12212.25135.49 202.36134.29119.3257.2352.42171.38284.53227.58151.93 225.97150.14126.9760.1959.08194.01324.74245.71158.46 256.01170.44134.4862.4167.57218.01361.83263.62162.29 289.06193.58148.5564.8977.66239.06398.34290.10165.58 332.79215.82161.1865.8486.03248.82435.04311.07166.66 392.77267.21177.5675.1196.24268.83486.36339.93176.84 452.15322.80193.7287.50109.26296.91542.45385.21190.53 522.85387.74222.52107.59123.61327.72622.04429.32213.01 606.60477.77274.95133.57140.62364.60721.83486.20242.05 701.49596.76332.53158.79161.94420.14826.47548.39267.17 916.84727.39398.27183.43184.52455.94956.39599.03298.67 1149.51875.85461.52203.44201.32471.451075.60684.21327.58 1318.36985.90507.88219.85213.62514.791165.17746.02345.37 1476.381104.09554.70238.57223.98550.911256.33801.34364.96 1629.171257.74616.57241.84239.89585.941377.77868.14390.62 1845.131518.96712.50248.04260.17662.831571.67955.75427.92 2156.571838.56867.74277.43297.88794.231860.211061.73484.68 2636.252208.191075.97321.49362.59939.382168.741197.61569.01 3312.542617.261323.26368.09438.601091.852500.841365.51672.41 4116.453081.771607.72414.82527.691245.232865.491569.16807.42 4860.253586.291883.76461.39623.351423.853272.571803.83960.39 5518.954174.482186.08506.62737.071608.103739.602070.531134.75 6097.114805.172501.06552.27846.691798.024242.962336.801309.85 6655.685457.062863.04605.06954.972007.034819.922620.731494.81 7265.906141.203277.58657.041061.232254.865447.232919.451690.05 8010.196963.223755.93717.521176.942607.456227.653261.611889.75 8794.628085.374376.18793.371327.063109.117198.023686.102092.589714.169365.445112.12911.731521.313722.738381.064213.432342.87 10808.9311029.965917.401049.411780.944432.099907.615038.302651.88定资产投资形成平均增长率之和（可以通过投资公式和PIM公式方程组推导出来）。
福建省资本存量的估计研究[摘要]本文考察了几种有代表性的资本存量估算方法，在永续盘存法的基础上，综合借鉴国内权威研究成果，并根据目前国内已有统计数据，具体估算福建省改革开放30年间的资本存量。
[关键词]资本存量永续盘存法资本形成总额固定资本投资价格指数一、国内外相关研究西方经济学对于资本理论最重要的发展就是运用统计的手段对资本进行定量的测量，并提出了一整套的测量方法和技术手段，并在实践取得了丰硕的成果，这里主要的代表事件和人物有“两个剑桥之争”、索洛、丹尼森和乔根森等人。
“两个剑桥之争”讨论了资本能否被测量，虽然结果没有定论，但是鉴于资本存量对于经济理论的重要作用，随后的经济学家们还是通过各种方法和手段在实践中测量资本存量。
其中的重要代表人物包括索洛、丹尼森、乔根森、戈德史密斯等人。
索洛在其1957年的著名论文“技术变化和总量生产函数”中明确指出：尽管更加关心资本投入量，但由于其概念十分模糊，难以确切计量，同时资本投入量与资本存量成正比的假设实际上相当严格，在实际操作中，不得不以测度资本存量进行替代。
现在国际上普遍应用的资本测量的方法是永续盘存法，是由戈德史密斯最早提出的，并在《美国储蓄研究》(1955)中深入应用，该方法大量应用于《美国国民财富研究》(1962，1963，1965)中。
自20世纪70年代美国商业部运用永续盘存法估计年度资本存量以来，该方法己经在oecd国家中广泛采用。
对我国资本存量估算及其相关研究一直是经济学界研究的热点。
其中。
张军扩(1991)、贺菊煌(1992a)、邹至庄(chow,1993)、李京文等(1993)、谢千里等(1995)、王小鲁(2000)、张军与施少华(2000)、樊纲与姚枝仲(2002)、黄勇峰与任若恩等(2002)、李治国与唐国兴(2003)、何枫等(2003)、张军与章元(2003)等估算工作最具代表性。
本文将采用永续盘存法对福建省资本存量进行估计，能清晰、准确和系统的估算出福建省物质资本存量的数据。
安徽省科技人力资源对经济增长影响分析作者：陈晓艳涂敏来源：《现代商贸工业》2013年第18期作者简介：陈晓艳（1989-），女，安徽大学商学院技术经济及管理专业研究生，研究方向：资源经济学；涂敏，女，安徽大学商学院技术经济及管理专业研究生，研究方向：资源经济学。
摘要：科技人力资源是经济增长的核心力量，它的投入与配置对地区乃至整个国家创新能力的提升和产业结构的转型产生深远影响。
利用柯布——道格拉斯函数探究安徽省科技人力资源对经济发展的贡献，并提出一些建议。
关键词：科技人力资源；经济增长；贡献中图分类号：F2 文献标识码：A 文章编号：16723198（2013）180039021 研究背景及现状经济的发展离不开人力资本，它是促进发展的重要原因，人力资本之父——西奥多·W·舒尔茨证实过，国民经济由各个区域经济共同组成，只有区域经济发展了，国民经济才能得到提升，社会和谐的宏伟目标才能得以实现。
科学技术是第一生产力，科教兴国战略提出大力培养科技人才，以科技人力资源推动经济的革新，发挥科技人力资源的主力军作用，促进可持续发展，保证社会的长治久安。
Benhabib和Spiegel发现，经济的增长受人力资本影响并通过人力资本质量对国内技术的自主创新率产生影响和人力资本数量对从国外引进新技术产生影响两种机制来实现。
Arrow提出了“干中学”的概念，卢卡斯以“干中学”模型为基础，建立了人力资本积累模型，指出经济发展的关键性条件是人力资源的积累，着重强调了人力资本外部溢出效应对人力资本积累的作用，Costantini，Monni把人力资源作为可持续发展的决定性因素，Francis&Doucouliagos运用格兰格因果检验方法通过研究美国人力资源和经济发展的联系，得出人力资源对经济的促进作用和经济增长对人力资源的培养提供有利条件并有益人力资源的积累这一结论。
我国从事人力资源方面的研究也有很长时间，研究的内容多样，大多数学者以对科技人力资源进行定义开齐先河，宋加金将科技人力资源定义为人力资源的组成部分，认为它是国家和地方科技管理、研究、技术开发实力的重要代名词，徐治立则将科技人力资源理解为科学技术人员或者科技人员。
The Estimation and Correlation Analysis on Our Country's Cumulative Amount of Capital 作者： 何枫[1];陈荣[2];何林[3]
作者机构： [1]西北大学理论学博士后流动站,陕西,西安,710069;[2]香港中文大学工商管理学院,香港新界沙田;[3]陕西师范大学国际商学院,陕西,西安,710062;
出版物刊名： 经济学家
页码： 29-35页
主题词： 资本存量;中国;国内生产总值;经济核算;生产函数;资本流量
摘要：在对国内一些学者使用的我国资本存量估算方法进行比较分析的基础上,本文给出了一种新的估算方法,并运用此方法对1952-2001年的我国资本存量和固定资本存量进行了估算.。
中国内地各省区1952—2009年实物资本存量估算【摘要】中国内地各省区的实物资本存量估算及相关研究一直是我国经济学界的研究热点。
本文利用永续存盘法对中国内地各省区1952—2009年的实物资本存量进行估算。
通过对比分析已有的研究文献，利用现有的资料与统计数据对永续存盘法估算每年实物资本存量所用到的几个指标：每年的投资流量、每年实物资本存量的折旧、每年投资流量的价格指数以及初始年份实物资本存量进行了详细的筛选与界定，并且对缺失的数据进行了研究与处理。
【关键词】初始年份实物资本存量固定资本形成总额折旧固定资本形成总额价格指数各省区实物资本存量一、引言实物资本是生产产品的工具之一，经济学把生产工具——延伸人的劳动能力或者人类工作的实物称为实物资本（之所以叫实物资本是为了与人力资本相互区别）。
实物资本不仅包括工厂里的机器，而且包括我们工作的建筑场所、道路港口等基础设施，运输商品和原材料的交通工具，甚至包括教学中所用到的计算机。
完成任何工作几乎都用得到实物资本，而对于大多数工作而言，劳动者在工作中用到的资本越多或者越好，那么其产出也会越多。
实物资本存量的估算对于描述生产的技术状况、估算资本产出比以及全要素生产率都是十分必要的，其差异对不同地区的生产能力以及经济增长都会产生影响。
因此，估计我国内地不同省份之间的实物资本存量具有重要意义，它可以帮助我们对不同省份的经济问题进行有效分析。
本文主要以国家层面公布的统计数据为主，地方数据为辅。
数据的来源主要是根据国家统计局已经正式出版的《中国国内生产总值核算历史资料1952—1995》、《中国国内生产总值核算历史资料1996—2002》、《中国国内生产总值核算历史资料1952—2004》、《新中国统计资料55年汇编》、《新中国统计资料60年汇编》、《中国统计年鉴（1981—2010）》以及个别年份的各省、自治区、直辖市统计年鉴。
二、实物资本存量的估算方法及中国内地已有的估算在实物资本存量核算领域，属于经济合作发展组织（简称OECD）内的国家处于国际领先水平。
1995年，联合国统计委员会要求在SNA93国民经济核算的框架之下，对经济统计中有关实物资本度量的许多关键性问题进行研究。
2001年，OECD正式出版了《OECD实物资本度量手册——对资本存量、固定资本消耗和资本服务的度量》，其坚持使用SNA概念和框架，同时又特别强调各种实物资本度量方法之间的协调一致，提供了国民账户与生产率研究的有效连接。
目前国际上比较通用的度量实物资本存量的方法是戈德史密斯（Godsmith，1951）提出的永续盘存法和乔根森（Jorgenson）的资本租赁价格度量法。
理论上说，Jorgenson的资本租赁价格度量法相对比较科学，但该方法对数据要求较高。
由于各国掌握的数据情况存在很大差异，不可能采用完全相同的处理方法。
当前国际上通行的实物资本存量核算方法，本质上都属于永续盘存法。
我国内地取消MPS国民收入核算体系并且采用SNA体系对国民经济进行核算的时间较晚，是从1993年开始的，但是至今对实物资本存量的核算从未正式进入我国内地国民经济核算体系，并且官方在任何资料中也没有发布过与SNA 体系相一致的系统性实物资本存量数据，这给我国内地宏观经济研究带来很大困难。
鉴于实物资本存量数据在宏观经济研究中具有极其重要的地位，为满足自身研究对实物资本数据的需要，已有不少学者对我国内地实物资本存量的数据进行估算，自20世纪80年代末以来，国内外的学者对我国内地历年实物资本存量估算进行了大量研究，并取得了丰硕的成果，积累了大量的文献资料。
由于受到统计资料的约束和限制，在我国内地用永续盘存法的标准做法会十分困难，通常的研究中普遍采用各种替代方法，对永续盘存法的标准做法进行一定程度的简化。
这一方法的基本公式可以写作：Ki （t+1）=（1-?啄it）Kit+Ii （t+1）（1）其中i指的是第i个省区，t指第t年，Ki （t+1）和Kit分别指第i个省区第t+1年和第t年的实物资本存量，?啄it指第i个省区第t年实物资本存量的折旧率，Ii （t+1）指的是第i个省区t+1年的投资数额。
从该公式可以看出，在利用永续存盘法估算实物资本存量时需要考虑五个方面的内容：一是初始年份的实物资本存量，二是每一年投资流量的数据，三是每一年重置投资的数据（通常用折旧代替），四是每一年投资流量价格指数的数据，五是对缺失数据的处理。
大多数学者在估算过程中一般都是以某种方法按某一年的价格先估计出一个初始年份的实物资本存量，然后利用永续存盘法公式（1）按该年的不变价格计算出其他年份的实物资本存量。
其中，张军扩（1991），贺菊煌（1992），邹至庄（1995），任若恩、刘晓生、ZULIU F. HU and MOHSIN S. KHAN（1997），Alwyn Young（2000），李治国、张军（2002，2003），何枫、宋海岩（2003），毛军、肖红叶（2005），郝枫（2005，2009），邱晓华、郑京平（2006），徐现祥（2007），黄宗远（2008），许鲁光（2010）分别对中国内地总的实物资本存量进行了探讨与估算。
由于数据的获取相对难一些，所以对中国内地分省区实物资本存量的估算也相对少一些，其中比较有代表性的是张军、吴桂英、张吉鹏（2004）以及孙辉、支大林（2010）。
由于各种研究目的、掌握数据资料和所依据的假设各不相同，我国内地实物资本存量数据出现了众多不同版本，各种估算结果差异很大。
三、本文的估算过程1、对各省区历年投资的概念界定及其数额的确定投资是一定时期内增加到资本存量中的资本流量。
从各种官方给出的统计数据的投资形式来看可以分为五类：第一类是积累额，主要包括固定资产积累和流动资产积累，而它们两个各自都包括生产性资产和非生产性资产的积累。
积累额可以看成是实物资本存量的净增长，是已经扣除折旧量的一种固定资产投入所增加的量。
如张军扩（1991），贺菊煌（1992），邹至庄（1995），张军、章元（2003）等都采用积累额或拟合的积累额作为每年投资流量的数据。
第二类用的是历年全社会固定资产投资额的数据。
中国统计年鉴上对全社会固定资产投资额的解释是以货币形式表现的在一定时期内全社会建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用的总称，包括城镇固定资产投资和农村固定资产投资。
其中城镇固定资产投资是指城镇各种登记注册类型的企业、事业、行政单位及个体户进行的计划总投资50万元及50万元以上（1997年之前是5万元以上）的建设项目投资和房地产开发投资。
农村投资包括在农村区域范围内进行固定资产投资活动的企业、事业、行政单位及农户投资。
如李治国（2002），黄勇峰等（2002）等采用全社会固定资产投资额作为每年投资流量的数据。
第三类是用资本形成总额的数据。
中国统计年鉴上对资本形成总额的定义是指常住单位在一定时期内获得减去处置的固定资产和存货的净额，包括固定资本形成总额和存货增加两部分。
如王金营（2001），何枫等（2003），毛军（2005），谭永生（2006）等采用资本形成总额来作为每年投资流量的数据。
第四类采用固定资本形成总额的数据作为每年的投资流量。
固定资本形成总额指常住单位在一定时期内获得的固定资产减处置的固定资产的价值总额。
固定资产是通过生产活动生产出来的，且其使用年限在一年以上、单位价值在规定标准以上的资产，不包括自然资产，可分为有形固定资本形成总额和无形固定资本形成总额。
有形固定资本形成总额包括一定时期内完成的建筑工程、安装工程和设备工器具购置（减处置）价值，以及土地改良，新增役、种、奶、毛、娱乐用牲畜和新增经济林木价值。
无形固定资本形成总额包括矿藏的勘探、计算机软件等获得减处置。
张军、吴桂英、张吉鹏（2004），毛军（2005），刘永呈（2006），徐现祥（2007），黄宗远（2008），郝枫（2009），孙辉（2010）等都采用固定资本形成总额作为当年的投资流量的数据。
第五类采用新增固定资产投资。
新增固定资产投资指报告期内已经完成建造和购置过程，并已交付生产或使用单位的固定资产价值。
该指标是表示固定资产投资成果的价值指标，也是反映建设进度、计算固定资产投资效果的重要指标。
李宾、曾志雄（2009）等采用此作为当年的投资流量。
最后一类是采用对当年的投资进行一定扣除的处理方式。
如谢千里等（1995）在新增固定资产中扣除住房投资和非生产性资产；王小鲁（2000）认为投资中会有一些浪费的情况存在，直接采用固定资产投资数据会导致资本存量虚增，他用1980—1999年每年固定资产投资的数据等于当年全社会固定资产投资与当年固定资产交付使用率的乘积来进行调整，由于1980年以前没有全社会固定资产投资数据，他直接使用固定资本形成总额的数据来代替。
本文采用每年的固定资本形成总额作为当年未扣除折旧的投资流量的数据。
第一，由于国民收入核算体系修订之后，从1995年开始官方便不再公布积累额的数据，所以积累额的数据不能再用。
第二，对于全社会固定资产投资，从其定义上看，城镇投资部分只包括50万元以上的（1997年之前是5万元以上）显得不够全面。
国家在对国民经济进行核算时固定资本形成总额与全社会固定资产投资有如下的关系：固定资本形成总额=固定资产投资完成额-土地购置费-旧建筑物和旧设备购置费+50万元以下零星固定资产投资完成额+商品房销售增值+商品房所有权转移费用+生产性无形固定资产增加+土地改良支出。
可以看出，全社会固定资产投资中包含了土地购置费和旧建筑物、旧设备购置费，这会夸大投资的效果，不能更好反映出投资所体现的生产能力，并且全社会固定资产投资与SNA国民经济核算体系中给出的有关实物资本投资的定义不符。
第三，资本形成总额包括固定资本形成总额和存货投资，而存货投资指常住单位在一定时期内存货实物量变动的市场价值，即期末价值减期初价值的差额，再扣除当期由于价格变动而产生的持有收益。
存货增加可以是正值，表示存货上升，也可以是负值，表示存货下降。
存货包括生产单位购进的原材料、燃料和储备物资等存货，以及生产单位生产的产成品、在制品和半成品等存货。
由于每年投资一部分是重置投资用于抵消上一年实物资本存量的折旧，另一部分是净投资，可以代表直接或间接的新增生产能力，而存货投资从其定义上看，并不能体现出投资代表的这两方面作用。
再者可以看出，存货投资中的一部分不属于投资的范畴，比如说原材料以及燃料投资。
第四，对于新增固定资产，由于它是指全社会固定资产投资中的新增固定资产，也不是一个SNA国民经济核算体系下的指标，并且以新增固定资产投资作每一年投资流量的指标不能真实反映出直接或间接形成生产能力的投资数额。
最后一种情况是对每年的投资进行一定的扣除，显然也有不合适的地方。
