《即期外汇交易》PPT课件 (2)

交割：双方将交易的文字记录交给交易后台后，交易后台划转货币。
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外汇经纪人与即期外汇交易 经纪人介入的即期外汇交易，通常有三种情况：
▪银行向经纪人询价 ▪经纪人主动报价 ▪订单配对
可以使交易双方得到最好的成交价格和保密性
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即期外汇交易的应用 1、套期保值 2、投机操作
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第三节 远期外汇交易
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外汇市场的织结构（外汇交易的参与者） 1、商业银行（中心参与人）
▪做市商 ▪以自己的名义或代客户进行交易 ▪双向报价
2、中央银行（参与者、调控者）
▪通过经济手段与货币政策措施，进行干预和调控
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3、外汇经纪人
▪专门在外汇市场上从事外汇买卖、传递交易信息的 中介者
▪对外汇市场的中小参与者特别重要
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银行同业外汇交易业务
▪外汇敞口的形成---银行“外汇抛补”交易
同业即期外汇交易程序 （如图）
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询价：询价内容一般包括交易货币、起息日和交易金额。
报价：一般只报汇率的最后两位数，并同时报出买价和卖价。 成交：询价银行首先表示买或卖的金额，然后由报价银行承诺。
证实：交易双方互相证实买或卖的汇率、金额、交割日期以及资金结算。
▪ SWIFT
▪自动匹配系统 ▪其他通信系统
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外汇市场的交易规则
▪ 以美元为中心报价 ▪ 所爆出的价格为交易中双方兑换货币的成交价格 ▪ 使用统一的标价方法（直接标价法、间接标价法） ▪ 通常以100万美元为单位进行买卖 ▪ 双方恪守信用规则 ▪ 交易术语规范化规则
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第二节 即期外汇交易
即期外汇交易

Frankfurt
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【例2】
A：HKD/JPY 3 HKD
B：14.740/60
A：My Risk
A：NOW PLS
B：14.745 choice
A：Sell HKD 3 PLS. My JPY to A Tokyo A/C
B：Ok Done. JPY at 14.745, we buy HKD 3
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进出口报价
❖ 本币报价改为外币报价
例如，我国某出口商出口机器设备，原来以人民 币报价，每件6万元人民币，但进口商要求以 美元报价。
若USD/CNY=6.3146/6.3194，则报价为 60000/6.3146=9501.79美元
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❖ 外币报价改为本币报价
例如，某瑞士出口商原来以美元报价，为每件 100美元，现在进口商要求以瑞士法郎报价 若USD/CHF=1.3313/18，则报价为 100*1.3318=133.18瑞士法郎
①币别，②报价银行，③银行所在地址，④即期汇率的BID RATE和 OFFER RATE，⑤报价时的格林尼治时间，⑥前一个及前二个报价，⑦当日最高价与最
低价，⑧发生的时间。
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外汇交易的报价惯例与交易规则
1、交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定” 的原则和“我的话就是合同”的惯例。
2、报价银行采用双向报价方式
Branch
Amount：USD 6 000 000
At rate of：2.0130
Pro be paid to（付款入帐）：our account with
CITIBANK New York
Proceeds（价款）：DEM 12 078 000

一、即期外汇交易
外汇交割的日期称为交割日(Value Date),是交易双方必须履行支付义务的日 期双方在这一天将各自的货币交割完毕. 买入的货币在该日记在买方帐户,开始生 息.
第五页，编辑于星期一：二十二点 三十四分。
一、即期外汇交易
即期外汇交易的交割有三种： ①标准交割（value spot or VAL SP）， 即在成交后的第二个营业日进行交割； ②隔日交割（value tomorrow or VAL TOM），即在成交后的第一个营业日进 行交割 ③当日交割（value today or VAL TOD）， 即在成交的当日进行交割。
第六页，编辑于星期一：二十二点 三十四分。
一、即期外汇交易
在国际银行间外汇市场上，最常见的是在成交后的第二 个营业日交割。
不同外汇市场上的交割惯例有所不同。在欧美外汇 市场上，交割惯例是成交后第二个营业日，但处于 同一时区的两种货币如美元和加元之间的交易在成 交后的第一个营业日交割；在东京外汇市场上的一 些交易，是在成交当日办理交割；在香港外汇市场 上，港币对美元的交易在当日交割，港币对日元、 新加坡元、马来西亚林吉特和澳大利亚元的交易在 次日交割，港币对其他币种的交易在第二个营业日 交割。
一、即期外汇交易
某银行某日交易已有多头日元24000万, 空头美元200万,而现在美元与日元的市 场汇率是:USD/JPY=104.26/36银行帐面 的盈亏是多少?
为弥补美元空头,银行需要卖日元,买美元 ,故应取市场上美元的卖出价:104.36, 24000万/104.36=229.732万美元,多空相 抵,银行盈利29.732万美元.
二、远期外汇交易
无本金交割远期外汇交易(Nondeliverable Forward)

2021/3/5
新华金融保险学院 曹勇
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二、即期外汇交易的交割日期
1. 当日交割，英文简称VALUE TODAY 或者 是VAL TOD；（T＋０）
2. 隔日交割，在成交后第一个营业日交割， VALUE TOMORROW； （T＋１） 3. 标准交割(最常用)，在成交后第二个营业日 பைடு நூலகம்割，VALUE SPOT 或VAL SP。 （T＋２）
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新华金融保险学院 曹勇
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3．点数报价
报价的最小单位称为基点(Basis Point,Pips)。
如： USD/ CNY 6.8069
USD/JPY 86.63
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第二节 即期外汇市场的交易
一、即期外汇市场的报价者和取价者
提供各类货币的汇价并许诺以此价成交， 的银行称为报价者（Price Maker），其随时 提供汇价的行为叫做“维持市场” （Maintain a Market），
第二章即期外汇交易
第二章 即期外汇交易
2021/3/5
新华金融保险学院 曹勇
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第一节 概念
一、定义
即期外汇交易(Spot Transaction)，又 称现汇交易，指外汇买卖成交后，在两个营 业日内办理交割的外汇业务。
即期外汇交易中采用的是即期汇率 (Spot Rate) 。
2021/3/5
新华金融保险学院 曹勇
报价者以市场竞争力为主要考虑 因素时，其报价与市场价格相较为窄，亦 即报价者报价的价差会比市场的小。
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例
GBP/USD
1.6368