第十一章 衍生金融工具市场

金融衍生工具市场引言金融衍生工具市场是金融市场中一个重要的组成部分。

它的发展对于金融市场的稳定和经济的发展具有重要的意义。

本文将介绍金融衍生工具市场的概念、功能、发展情况以及其对经济的影响。

什么是金融衍生工具市场？金融衍生工具市场是指交易金融衍生工具的市场。

金融衍生工具是一种金融合约，其价值来源于基础资产，如股票、债券、商品、指数等。

金融衍生工具市场提供了交易和定价金融衍生工具的场所。

金融衍生工具市场的功能金融衍生工具市场具有以下几个功能：1.风险管理：金融衍生工具市场为金融机构和实体经济提供了一种有效的风险管理工具。

通过交易金融衍生工具，市场参与者可以通过对冲操作降低风险。

2.价格发现：金融衍生工具市场通过交易活动的进行，为市场参与者提供了所需的信息，有助于形成公平的市场价格。

市场上的交易活动反映了市场参与者对基础资产未来价值的预期。

3.投资和套利机会：金融衍生工具市场提供了各种投资和套利机会。

投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力选择适合自己的金融衍生工具进行投资。

套利者可以利用价格差异进行无风险利润的获取。

4.资金效率：金融衍生工具市场允许市场参与者用相对较少的资金参与大规模的交易，提高了资金利用效率。

相比于实物交易市场，金融衍生工具市场的交易成本更低。

金融衍生工具市场自上世纪70年代以来得到了快速发展。

目前，全球范围内有多个主要的金融衍生工具市场，包括芝加哥商品交易所、纽约期货交易所、伦敦金属交易所等。

随着市场的发展，金融衍生工具市场的交易品种也越来越多样化。

除了最常见的期货合约和期权合约之外，还有多种其他形式的金融衍生工具，例如互换合约、远期合约等。

金融衍生工具市场的交易量和规模也在不断增长。

大量的机构投资者、企业和个人投资者参与其中，市场参与者的交易活动推动了市场的发展和扩大。

金融衍生工具市场对经济有着重要的影响。

首先，金融衍生工具市场提供了有效的风险管理工具，有助于金融机构和实体经济降低风险。

可编辑修改精选全文完整版证券从业《金融市场基础知识》重点：金融衍生工具证券从业《金融市场基础知识》重点：金融衍生工具导语：金融衍生工具是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。

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一、金融衍生工具的概念及特征（一）金融衍生工具的概念金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。

这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等），也包括金融衍生工具。

作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等，近些年来，某些自然现象（如气温、降雪量、霜冻、飓风）甚至人类行为（如选举、温室气体排放）也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。

1998年，美国财务会计准则委员会（简称“FASB”）所发布的第133号会计准则——《衍生工具与避险业务会计准则》是首个具有重要影响的文件，该准则将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类，并给出了较为明确的识别标准和计量依据，尤其是所谓公允价值的应用，对后来各类机构制定衍生工具计量标准具有重大影响。

（二）金融衍生工具的基本特征由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性：（1）跨期性。

金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。

（2）杠杆性。

金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。

（3）联动性。

这是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。

（4）不确定性或高风险性。

金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。

金融衍生工具市场概述1. 介绍金融衍生工具是金融市场中非常重要的一部分。

它们是一种金融合约，其价值来源于基础资产（如股票、债券、货币、商品等）的价格变动。

金融衍生工具市场提供了一种投资和风险管理的工具，使投资者能够参与各种金融市场，并对市场波动采取相应的保护措施。

2. 金融衍生工具的种类金融衍生工具可以分为以下几类：2.1 期货合约期货合约是一种标准化的金融合约，约定了未来某个时间点的特定商品或金融资产的交割价格和交割日期。

期货合约的交易在期货交易所进行，投资者可以通过买入或卖出期货合约来获取盈利或对冲风险。

2.2 期权合约期权合约是一种金融合约，给予持有者在约定时间内以约定价格买入或卖出某个资产的权利，而不是义务。

期权合约可以是看涨期权（认购期权）或看跌期权（认沽期权），投资者可以根据市场预期买入或卖出相应的期权合约。

2.3 互换合约互换合约是一种金融合约，约定了两方在未来某个时间点交换一组现金流的承诺。

互换合约可以是利率互换、货币互换、信用互换等。

通过互换合约，投资者可以对冲或调整利率风险、汇率风险或信用风险。

2.4 其他衍生工具除了上述三类常见的金融衍生工具外，还有一些其他类型的衍生工具，如远期合约、期权期货合约（Futures-Options合约）等。

这些衍生工具的特点和用途各不相同。

3. 金融衍生工具市场的特点金融衍生工具市场具有以下几个特点：3.1 杠杆效应金融衍生工具可以提供杠杆效应，使投资者能够以较小的资金参与大宗交易。

例如，投资者可以通过购买期货合约来控制大量的标的资产，从而获得更高的投资回报。

3.2 高度流动性金融衍生工具市场通常具有高度流动性，投资者可以随时买入或卖出合约。

这种高度流动性使投资者能够快速调整头寸或退出市场，并及时获得资金。

3.3 风险管理工具金融衍生工具可以用作风险管理工具，投资者可以通过买入或卖出合约来对冲特定的市场风险。

例如，投资者可以通过购买看跌期权来对冲股票市场的下跌风险。

金融衍生工具市场培训课件1. 引言本课程旨在向金融衍生工具市场从业人员提供相关知识和技能的培训。

金融衍生工具市场是一个复杂的市场，其中涉及的金融产品和交易策略需要深入的理解和专业技能。

通过学习本课程，您将了解金融衍生工具市场的基本原理、产品类型、风险管理和交易策略等方面的知识，以提升您的专业能力并取得更好的市场表现。

2. 金融衍生工具市场概述2.1 金融衍生工具的定义金融衍生工具是一种金融合约，其价值来源于基础资产。

金融衍生工具的价格和价值派生自基础资产的价格变动。

常见的金融衍生工具包括期货合约、期权合约、远期合约和交换合约等。

2.2 金融衍生工具市场的功能金融衍生工具市场提供了以下功能：•风险管理：金融衍生工具可以用于锁定或转移风险。

•价格发现：金融衍生工具市场的交易活动可以反映市场对于基础资产价格的预期。

•投机和套利：金融衍生工具交易提供了投机和套利的机会，投资者可以通过交易金融衍生工具赚取差价或利润。

2.3 金融衍生工具市场的参与者金融衍生工具市场的主要参与者包括：•交易商：买卖金融衍生工具的中介机构。

•投资者：包括机构投资者和个人投资者，通过交易金融衍生工具获取收益或进行风险管理。

•市场监管机构：负责监管金融衍生工具市场的机构，确保市场的公平和透明。

3. 金融衍生工具的主要类型3.1 期货合约期货合约是一种买卖双方约定在将来某个时间点交割某种标的资产的合约。

期货合约可以是商品期货或金融期货。

3.2 期权合约期权合约赋予持有人特定的权利，允许其在约定时间和价格买入或卖出标的资产。

期权合约可以是认购期权或认沽期权。

3.3 远期合约远期合约是一种买卖双方约定在将来某个时间点按约定价格交割标的资产的合约。

远期合约没有标准化，在场外交易市场进行交易。

3.4 交换合约交换合约是一种双方约定交换现金流的合约，用于对冲风险或投机目的。

交换合约可以是利率互换、货币互换等类型。

4. 金融衍生工具的风险管理4.1 市场风险市场风险是指金融衍生工具价格波动引起的价值损失。

《金融学》（彭兴韵）习题集带※表示下面答案里没有第一章货币与货币制度名词解释货币制度准货币货币的流动性结构格雷欣法则无限法偿金银复本位制金本位制铸币税问答题：1.货币产生的经济原因是什么？2.货币有哪些职能？3.如何划分货币的层次？不同层次的货币包含了哪些方面的内容？4.货币制度有哪些构成要素？第二章金融系统名词解释间接金融直接金融一级市场二级市场固定收益证券信息不对称道德风险逆向选择贷款承诺债务性金融工具权益性金融工具衍生金融工具证券化问答题：1.金融系统有哪些功能？2.金融活动中的信息不对称会导致什么问题？解决信息不对称问题有哪些方法？3.金融中介机构参与资金融通为何能降低交易成本？请分析其降低交易成本的机制。

第三章货币资金的时间价值名词解释：货币的时间价值年金即时年金普通年金永续年金计算题：1.假定你在银行有一笔存款总共10万元，存期为五年，年利率为7.2%，每年复利一次，五年后，你的账上会有多少钱？设政府征收的利息所得税为20%，今后五年中每年的通货膨胀率为3％，你的这笔存款的税后实际利率为多少？假定你在银行开了一个零存整取的储蓄账户，每月存入500元，存期为五年，月利率为5.25‰。

五年后，你的账户上本息总额会有多少？假定在这五年中，每个月的通货膨胀率为2.5‰，政府征收的利息所得税为20%，那么，五年后你账户上的实际余额是多少？2.假设你以90元购买了一张面值为100元的债券，该债券两年后按面值偿付，即两年后你能够得到100元，那么你购买这张债券的年利率是多少？3.假定你购买了一套住房，从银行得到了20万元的抵押贷款，偿还期为20年，贷款年利率为8.4%，那么你的月供是多少？4.利率为8％的一年期贷款如果按月计息（月利率为8%/12），那么这笔贷款的年收益率是多少？5.你打算通过分期付款的方式买一辆汽车。

第一个经销商提出的方案是，你在未来3年每满一年支付37400元；第二个经销商提出的方案是，未来四年每满一年支付28700元。