bot工程融资方案案例分析

BOT项目融资模式推广应用的探讨

BOT是英文Build-Operate-Transfer的缩写，BOT作为一种适合基础设施建设的新型融资方式，对亟待发展的我国基础设施建设而言，具有特殊的意义。其理论研究及实践，还有待于我国各地区进行更深入地研究和探讨。本文在回顾BOT的发展及特点的基础上，总结了当前我国推广BOT模式融资进行基础设施建设过程中尚存在的问题，并提出相应的解决对策。

1BOT融资模式的特点

BOT作为一种向私人融资进行基础设施建设的模式，较其他传统模式而言具有以下几方面的优势：

BOT项目建设资金来源于外资或民间的闲置资本，可在一定程度上弥补政府在基础设施投资方面的不足，减轻基础设施建设项目对国家财政的压力和外债的负担，并且拓宽了直接利用外资的渠道，有利于加强国际间的联系，加快基础设施建设与国际间的接轨。BOT项目强调政府在基础设施建设中扮演组织者和促进者的重要角色。政府通过制定有效政策及具体措施，促进国内外私人资本参与我国基础设施的投资，形成风险共担、利益共享的政府与商业性资本的合作模式，并使得基础设施业的服务更有效率。BOT融资方式打破了国家在基础设施领域中绝对垄断，在公共产品的供给中引入市场机制，起到了合理配置资源的效应。BOT项目的贷款方在决定是否贷款时，通常，主要考虑项目本身的收益前景，而不是项目公司当时的信用能力。故BOT融资方式不受项目公司现有资产规模的限制，比其他融资方式更加灵活。在该方式下银行贷款通常没有追索权，或者即使有有限的追索权，也只适用于项目本身的资产和收益，身的资产负债表，因此，也不影响该项目实体从其他方面进一步借款的能力。随着我国专业银行的转变及市场经济体制的进一步健全，BOT融资方式的“资产负债表外融资”的优点将逐步显现出来。政府为鼓励投资者投资基础设施的建设，一般对BOT项目提供行政、法律、经济上的支持，这就减少了项目承办方的风险。另外，项目的境外投资者会向跨国保险公司投保，有了这种复杂的相互担保、保险和抵押关系，项目风险就会被有效地分散。通过BOT项目招标，中标者成为项目业主，承包商一般必须带资承包。这同政府直接投资相比，从两个方面减少了不正当竞争的可能性：一是没有既得利益可维持或分配，政府提供的只有业主投资的特许权，承包商的利益必须通过特许经营期内的有效运营才能实现。二是当业主是合伙人时，由于业主的目标是运营期利润的最大化，故承包商很难在业主身上打开缺口。

bot项目融资案例分析

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随着中国“走出去”战略的进一步推广与深化，中国的海外工程承包业务品种已经从单纯的FIDIC红皮书下的DBB、EPC(甚至EPC+Financing)模式发展到了EPC + Financing +Investment，BOT和PPP模式。这十几年来，国家支持中国承包商“走出去”的成本比较高，基本是以国有金融资本提供融资为基础的EPC + Financing模式。尽管这种模式极大地带动了工程承包规模和国内制造业的出口，但承包商仅关注EPC项目完工交接，项目债务风险将由中国政府承担。如何既能降低我国国有金融资本风险，同时降低东道国主权外债风险，又保持中国海外工程承包持续稳定发展，将中国承包商的利润链延长，是当下需要思考和探讨的课题。下卖弄店铺为您做详细了解。

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篇一

本文以海外工程承包如何升级为PPP模式为切入点，首先分析了主要参与者参与PPP模式的利益点;其次从法律风险控制角度分析了如何减少PPP模式风险;最后分析了我国出口信贷结合PPP模式的操作方式。

一、PPP的定义及现状

(一)传统定义

PPP(Private Public Partnership)一般指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。一般适用于需求较稳定、长期合同关系较清楚的项目。 (二)PPP项目基本模型

狭义上的PPP项目是指政府与私人部门组成特殊目的机构(SPV)，引入社会资本，共同设计开发、共同承担风险、全过程合作，期满后再移交给政府的公共服务开发运营方式。

三峡工程项目融资案例分析

【摘要】在全球一体化加速的今天,项目融资的方式也正变得更加的多样化,采用单一方式融资的项目日渐稀少,多渠道融资的优势则日趋明显。对于像三峡工程这样的巨型工程,如何选择恰当的融资模式更是显得尤为重要。有着政府全力支持的工程,在国家投资的融资取得了成功,原因何在?本文将结合我大二学到的金融融资及本学期学到的项目管理知识对三峡工程的融资方式和项目管理及其经验教训进行分析。

关键词：三峡工程，项目融资，融资渠道，风险。

一、项目简介

三峡工程，又称三峡水电站、三峡大坝。位于中国重庆市市区到湖北省宜昌市之间的长江干流上。大坝位于宜昌市上游不远处的三斗坪，俯瞰三峡水电站并和下游的葛洲坝水电站构成梯级电站。它是世界上规模最大的水电站，也是中国有史以来建设最大型的工程项目。而由它所引发的移民搬迁、环境等诸多问题，使它从开始筹建的那一刻起，便始终与巨大的争议相伴。三峡水电站的功能有十多种，航运、发电、种植等。三峡水电站1992年获得中国全国人民代表大会批准建设，分三个工期，总工期18年。1994年正式动工兴建，2003年开始蓄水发电，于2009年全部完工。

三峡水电站大坝高程185米，蓄水高程175米，水库长600多公里,总投资954.6亿元人民币，安装32台单机容量为70万千瓦的水电机组。三峡电站最后一台水电机组，2012年7月4日投产，这意味着，装机容量达到2250万千瓦的三峡水电站，现为全世界最大的水力发电站和清洁能源生产基地。

二、项目基本情况

三峡工程全称为长江三峡水利枢纽工程。整个工程包括一座混凝重力式大坝，泄水闸，一座堤后式水电站，一座永久性通航船闸和一架升船机。三峡工程建筑由大坝、水电站厂房和通航建筑物三大部分组成。大坝坝顶总长3035米，坝高185米，水电站左岸设14台，右岸12台，共装机26台，前排容量为70万千瓦的小轮发电机组，总装机容量为1820万千瓦时，年发电量847亿千瓦时。通航建筑物位于左岸，永久通航建筑物为双线五包连续级船闸及早线一级垂直升船机。

bot项目融资方式案例

BOT属于项目融资模式之一(Build-Operate-Transfer Project

Financing Model)，自1997年首次在中国试点运作之后，近20年来，BOT这一项目运作模式在中国基础设施建设中得到广泛的应用并挥着日益重要的作用。店铺分享以下案例。

矿业项目融资(BOT模式) ——浩特某矿山项目融资及实施实例

BOT矿山项目案例

少数利用项目融资模式成功实施的国内矿山项目中，有一些典型案例，比如：

以浩特矿业承包并实施国内BF公司矿山项目为例(保密阶段，只能公布部分要点)。

经过近一年左右的调研分析和矿山项目本身的尽职调查，浩特矿业 (HOT Mining)完成了BF公司矿山项目的融资安排，使得项目得以开工建设。

项目融资结构

浩特公司签署了一项有关建设经营该矿山的特许权合约(主要是矿产品销售及相关权益)。浩特公司为此架构了一家协议控制的项目公司的特许权合约为核心组织来运作和实施项目的 BOT 融资结构，该融资机构由三部分组成：矿山的特许权合约、项目的投资者和经营者，以及贷款银团等金融机构。

矿山特许权合约

项目背景

项目发起人BF矿业公司，国内某矿业在贵州拥有一座重晶石萤石矿山(已经取得采矿证在内的所有证照和批文，具备开工条件)。

矿样经权威机构检验其品质优：重晶石有害杂质非常少(白度高，密度大，块状，含钡量高达97%，深部块状萤石矿含量预计可达50%)。

矿体稳定且规模大，地面2-3km长均可见矿。矿体位于缓坡上，开采条件简单且成本低。

基础设施：条件好，(公路穿过矿体，距离县城5km，县城有四通八达的高速公路，河运及规划铁路，电力3km)，无农地、林地等地方关系隐患。

受核电及高端材料需求拉动，本类高品质产品市场前景良好。

由于发起股东融资困难(自2014年初，矿业处于下行周期，绿地项目融资难度非常大)，该项目自2015年初开始处于停滞状态。当务之急是矿山权益拥有者及该项目发起人采取其他融资方式完成项目，并尽快产生矿产品销售，实现现金流。