公司治理中的利益相关者理论研究

论利益相关者理论与公司治理结构

利益相关者理论强调公司不但要追求股东利益的最大化，还应当关注其他利益相关者的利益。利益相关者理论集中体现了对公司本质的新认识、对人力资本价值的重视，符合经济民主化的要求，对完善公司治理结构具有重要的借鉴意义。

一、利益相关者理论的理论背景与价值

利益相关者理论，又称利害相关者理论，最初是有关公司治理结构的理论；近年来不断发展，从国外经济学领域的研究来看，利益相关者理论主要分为实证主义的利益相关者理论、工具主义理论利益相关者理论和规范主义的利益相关者理论。至于何为利益相关者理论，研究方法和视角的不同，定义各异。规范主义的利益相关者理论认为，利益相关者理论是指“任何能够确认以下主张的某种形式的理论，即公司管理者应该把相关利益者的利益看成是具有内在价值，且应该追求各类相关利益者的利益。”

关于利益相关者的概念，据多德考证，公司应当对利害关系人负责的观念早在1929年就由通用电器公司的一位杨氏经理在该年1月份的演说中反映出来了。他认为，不仅股东，而且雇员、顾客和广大公众都在公司中有一种利益，而公司的经理们有义务保护这种利益。至于“利益相关者”一词是由斯坦福研究所于1963年最先提出来。当时，该词作为一个术语，系指“那些没有其支持，组织便不复存在的各种集团”。传统的利益相关者的定义，包括所有受公司活动影响或者影响公司活动的自然人或社会团体。后来，美国学者克拉克森将利益相关者分为一级利益相关者团体与二级利益相关者团体：前者包括股东、雇员、顾客、供应商、社区和政府；后者包括大众传媒和各类专门利益集团。

从20世纪八十年代起，利益相关者理论才开始真正兴起。任何一种理论的兴起必然有其实践中的根源，利益相关者理论的兴起也并非偶然，有其深刻的历史背景。

(一)美国29个州公司法的修正引起了公司治理理论的变革，新的公司法要求公司经理为公司的“利益相关者”服务，而不只为股东服务。允许经理采取必要的措施来拒绝“恶意收购”，以保障除股东之外的其他利益相关者的权益。

“利益相关者”公司治理模式探析

刘黎明 张颂梅

[摘 要]：“利益相关者”治理就是要让所有通过专用性资产的投入，而为企业的财富创造做出过贡献的产权主体参与到公司的治理中。“公司所有者”理解的更新，人力资本因素地位的提高，社会契约理论，管理的伦理道德化及社会本位思潮，是 “利益相关者”公司治理产生的理论基础。比较国际上几种主要的“公司治理模式”，“利益相关者”公司治理模式较符合我国的法律选择。“利益相关者”治理模式的法律价值是社会正义和经济民主，“利益相关者”的公司治理与公司的社会责任有很多相似之处，然而利益相关者内涵更加明确的。“利益相关者”公司治理并不是最完善的，它只是在诸多的公司治理模式中的一种，但它顺应了世界范围内的公司治理模式从单边走向多边利益主体共同治理的趁势。

[关键词]利益相关者 法律价值 社会责任 职工委员会

一、概述

传统的公司理论认为公司是物资资本所有者或股东组成的联合体。“劳动和资本这两个基本的生产要素中，为公司提供物质资本的„资本家‟的权利是资本所有权，为公司提供劳动的„雇员‟的权利只是一种对资本运用的他物权。由于所有权主宰所有的他物权（即一切他物权均从属于所有权和体现所有权），就必然要求作为企业主的资本家控制整个公司，公司作为企业主的„东西‟，在法律上的表现便为所有权确立并被理论化”[1]，是为“股东本位”原则，在这种原则的指导下只有股东有权支配经营整个公司，并对公司具有绝对的控制权，因此关于公司治理的问题，实际上是围绕如何实现股东利益最大化的制度设计问题。然而，随着公司规模的扩大，股东人数的增多且分散，公司管理日趋复杂，并不是所有的股东愿意并且有能力管理好公司，因此众多的出资者组成了股东会，选任一部分人（可能是股东，也可能是非股东）组成董事会，由董事会制定公司的经营决策，并聘任经理人员管理日常事务，由此引发“所有权与经营权”的分离，才有了真正意义上公司治理的讨论。本文的讨论也就主要是围绕限制经营管理者权力，保障股东利益进行的。

利益相关者理论在企业决策中的应用与研究

在现代企业管理中，如何平衡各种利益相关者的利益，是一个非常复杂的问题。利益相关者理论成为了解决这个问题的一种方法，它将企业看作一个社会系统，包括各个利益相关者，而且每个利益相关者都有关键的影响和利益。因此，正确地识别和应对每个利益相关者的需求和要求，可以最大限度地促进企业的长期成功。

一、利益相关者理论的基本内容

利益相关者理论提出企业必须考虑的利益相关者，包括：股东、管理层、员工、客户、供应商、金融机构、政府部门、竞争对手、社会大众等。每个利益相关者都有权益，都有特定的角色，都影响企业的决策。

二、企业应该如何平衡每个利益相关者的利益？

之前，企业管理者只需要关心股东的利益即可。但是，随着企业社会责任的兴起和各种社会风险的出现，公司必须更加关注员工、供应商、客户和政府等其他利益相关者的需求。企业必须理解，对于长期的成功，需要吸引并保持这些利益相关者的支持。否则，他们会采取一定的行动，对企业造成损害。最终，企业需要通过平衡各利益相关者的需求来实现长期的经济价值和社会结果。 三、利益相关者理论在企业决策中的应用

1. 全面考虑利益相关者需求

企业必须关注所有的利益相关者需求，对于如何做出决策，应该进行综合考虑。企业决策制定过程中，需要预测每个利益相关者的反应，体现对利益相关者的关注。

例如，企业在开展营销活动时，应该考虑到广告的潜在影响和负面影响。如果企业选择一种有争议的广告发起，可能会导致客户、员工甚至股东投诉，最终可能对企业产生负面影响。因此，在做出决策时，企业应该全面考虑利益相关者的反应和需求，适当减少决策带来的负面结果。

2. 制定社会责任计划

利益相关者理论意味着企业不仅要关注自身的经济利益，还要承担社会责任，以维护企业与社区的稳定关系。因此，企业必须制定社会责任计划，考虑到所有利益相关者的利益需求，为不同的社会群体提供相应的方案和措施。

例如，企业在生产过程中应该考虑环保问责和减少节能排放等方面。为促进员工的发展，企业可以培训和提高员工的职业能力。当然，企业在获得社会认可和尊重的同时，还可以实现优质的企业形象，从而获得更多的经济利益。

利益相关者理论应用于公司治理研究

公司治理是现代企业管理中非常重要的一个方面。在经济全球化的背景下，公司在各国范围内开展业务，也需要遵守各国的法律和规范。而利益相关者理论则在公司治理中起到了非常重要的作用。本文将探讨利益相关者理论在公司治理中的应用以及其优缺点。

一、利益相关者理论的基本概念

在理解利益相关者理论之前，我们需要先对“利益相关者”这个概念进行了解。利益相关者指的是影响或被影响公司行为及其成果的人或组织。这些人或组织不仅包括股东、经理和员工，还包括政府、社会组织、消费者、供应商、媒体等各种利益关系人。利益相关者不仅仅是公司的利益相关者，也是公司社会责任中的一部分。

而利益相关者理论则指的是对企业责任的解释和探索，企业应考虑到所有与其活动有关的利益相关者，尤其是那些与企业活动有直接影响的利益相关者，这是一种“双赢”的理念。利益相关者理论认为，企业不单单为了股东利益，还应该将其他利益相关者带入考虑，制定合理策略，实现“共赢”。

二、利益相关者理论在公司治理中的应用

1.完善公司决策机制

在利益相关者理论下，公司不再是由股东单独掌控的，而是与各利益相关者共同掌控企业，每个利益相关者均可通过各种决策机制参与公司决策。例如，股东大会、董事会等机制，将股权监管、合伙决策机制等结合起来，完善公司决策机制。

2.提升公司社会形象

企业是社会的一部分，企业活动也会受到整个社会的关注与影响。利益相关者理论认为，企业应该履行社会责任，为社会推出可持续、公正的方案，积极参与公共事务。 通过企业社会责任报告与公益活动等形式，企业可以给利益相关者展示企业对社会的贡献，增加企业的公信力，帮助企业建立积极的企业形象，提升消费者对企业的信任度，增加企业品牌价值。

3.增加公司治理的透明性

在利益相关者理论下，企业和企业的利益相关者应该保持合作关系，透明决策和沟通方式显得尤为重要。企业根据利益相关者的需求和企业的需求，建立信息公示机制，提高公司治理的透明度。例如，在公司公告、企业年报、企业社会责任报告等方面公示公司决策、操作等相关信息。