估算资金成本的公式

流动资金详细估算法公式(一)流动资金详细估算法公式概述流动资金是指企业日常运营中用于支付短期债务和支持业务活动的资金，包括现金、存货、应收账款等。

准确估算流动资金的需求对企业的运营管理至关重要。

在这篇文章中，我将介绍几种常用的流动资金详细估算法公式，以及针对每个公式的示例解释说明。

1. 流动资金需求量计算公式流动资金需求量是指企业为维持正常运作所需的流动资金金额。

根据企业的规模、运营周期等因素，可以使用以下公式来计算流动资金需求量：流动资金需求量 = 周转时间× 每日运营成本其中，周转时间指的是企业从付款给供应商到收回账款的时间。

示例：一家制造业企业每日的运营成本为10,000元，周转时间为60天，则其流动资金需求量为：流动资金需求量 = 60 天× 10,000 元/天 = 600,000 元2. 现金持有成本计算公式现金持有成本是指企业持有一定数量的现金所产生的成本，包括存放现金的安全成本、机会成本等。

根据企业的现金流量、利率等因素，可以使用以下公式来计算现金持有成本：现金持有成本 = 年现金流量× 现金利率其中，现金利率代表银行存款利息或其他投资收益率。

示例：一家零售企业年现金流量为200,000元，现金利率为5%，则其现金持有成本为：现金持有成本 = 200,000 元× 5% = 10,000 元3. 应收账款周转天数计算公式应收账款周转天数是指企业从出售产品或提供服务到收回账款所需的平均时间。

根据企业的销售额、应收账款余额等因素，可以使用以下公式来计算应收账款周转天数：应收账款周转天数 = 应收账款余额÷ 平均销售额× 365其中，平均销售额为一段时间内的总销售额。

示例：一家服务企业的应收账款余额为50,000元，平均销售额为20,000元，则其应收账款周转天数为：应收账款周转天数 = 50,000 元÷ 20,000 元× 365 = 天4. 存货周转天数计算公式存货周转天数是指企业从采购原料到销售产品所需的平均时间。

第二章 资产评估的基本方法 一.成本法的基本计算公式：被评估资产评估值=重置成本—实体性贬值—功能性贬值—经济性贬值被评估资产评估值=重置成本x 成新率 二、重置成本的估算： 1. 重置核算法：（1）按人工成本比例法计算：间接成本=人工成本总额x 成本分配率 成本分配率=间接成本额/人工成本额x100% （2）单位价格法：间接成本=工作量（按工日或工时）x 单位价格/按工日或工时（3）直接成本百分率法： 间接成本=直接成本x 间接成本占直接成本百分率 2. 物价指数法：资产重置成本=资产历史成本x 资产评估时物价指数/资产购建时物价指数 或： 资产重置成本=资产历史成本x （1+物价变动指数） 3. 功能价值法：重置成本参照物参照物年产量被评估资产年产量重置成本被评估资产⨯=4．规模经济效益指数法：X⎪⎭⎫ ⎝⎛=参照物资产的产量被评估资产的产量参照物资产的重置成本被评估资产的重置成本 X 表示是一个经验数据，称为规模经济效益指数 统计分析法：K=R’/R K ---资产重置成本与历史成本的调整系数R’-----某类抽样资产的重置成本 R ----某类抽样资产的历史成本三、实体性贬值及其估算：1.观察法（成新率法）： 资产的实体性贬值=重置成本x （1－实体性成新率）2.公式计算法：使用年限实际已总使用年限预计残值重置成本体性贬值资产的实⨯-=总使用年限=实际使用年限＋尚可使用年限 实际已使用年限=名义已使用年限×资产利用率 %100⨯=定利用截止评估日资产累计法际利用时间截止评估日资产累计实资产利用率四、功能性贬值及其估算资产的功能性贬值测算方法： ∑=⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛⨯=nt 1系数折现净超额运营年本被评估资产年功能性贬值额被评估资产 （超额投资成本可视为功能性贬值|） 功能性贬值=复原重置成本－更新重置成本 五、经济性贬值及其估算:%1001⨯⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛-=x生产能力资产原设计利用的生产能力资产预计可被贬值率经济性 ()n r A P ,,1⨯⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛-⨯=税率所得益损失额资产年收贬值额经济性: 六、成新率及其估算 1. 使用年限法：成新率=（预计尚可使用年限/实际已使用年限＋预计尚可使用年限）×100% 2. 修复费用法：成新率=1—修复费用/重置成本×100% 七、收益法：1.资产未来收益期有限情况： 评估值 ()()∑=+++=ni ii i r Ar R P 111 n ----收益年期； r -----折现率； R i ----未来第i 个收益期的预期收益额，收益期有限时，R i 中还包括期末资产剩余净额。

市场法中的具体评估方法（一）直接比较法⎪⎪⎭⎫⎝⎛÷⨯=特征参照物特征评估对象成交价格参照物象价值评估对A A （二）类比调整法 1．市场售价类比法差异值交易情况差异值时间差异值功能物售价参照估价值资产评++++=......修正系数时间差异修正系数功能差异物售价参照估价值资产评⨯⨯⨯=2．功能价值法⎪⎪⎭⎫⎝⎛÷⨯=生产能力参照物生产能力评估对象成交价格参照物估价值资产评3．价格指数法⎪⎪⎭⎫⎝⎛+⨯=动指数物价变成交价格参照物估价值资产评14．成新率价格法⎪⎪⎭⎫⎝⎛÷⨯=成新率参照物成新率评估对象成交价格参照物估价值资产评5．市价折扣法⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛-⨯=折扣率价格成交价格参照物估价值资产评16．成本市价法⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛÷⨯=行合理成本参照物现成交价格参照物行合理成本评估对象现估价值资产评 7．市盈率乘数法市盈率参照物收益额评估对象估价值资产评⨯= 收益法中的具体评估方法（一）纯收益不变1．在收益永续，各因素不变的条件下算式：P=A/r2．在收益年期有限，资本化率大于零的条件下算式：（二）纯收益在若干年后保持不变 1．无限年期收益()()∑=+++=nt tttr Ar R P 1112．有限年期收益()()()∑=-⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-+++=nt n N t ttr r r Ar R P 111111 （三）纯收益按等差级数变化1．在纯收益按等差级数递增，收益年期无限的条件下算式：2．在纯收益按等级数递增，收益年期有限的条件下算式：()()nn r n r B r r B r A P +⨯-⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-⎪⎭⎫ ⎝⎛+=11112（四）纯收益按等比级数变化1．在纯收益按等比级数递增，收益年期无限的条件下，2．在纯收益按等比级数递增，收益年期有限的条件下，⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡⎪⎭⎫⎝⎛++--=nr s s r A P 111 成本法性贬值资产经济性贬值资产功能性贬值资产实体重置成本资产的估价值资产评---=成本法中的具体评估方法 1．价格指数法价格指数资产的账面原值重置成本⨯=2．功能价值法重置成本参照物参照物年产量被评估资产年产量重置成本被评估资产⨯= 3．规模经济效益指数法X⎪⎭⎫⎝⎛=参照物资产的产量被评估资产的产量参照物资产的重置成本被评估资产的重置成本实体性贬值的测算方法 1．观测法⎪⎭⎫⎝⎛-⨯=成新率实体性成本重置性贬值资产实体12使用年限法使用年限实际已总使用年限预计残值重置成本体性贬值资产的实⨯-=尚可使用年限实际已使用年限总使用年限+=资产利用率名义已使用年限实际已使用年限⨯=%100⨯=定利用截止评估日资产累计法际利用时间截止评估日资产累计实资产利用率资产的功能性贬值测算方法∑=⎪⎪⎭⎫⎝⎛⨯=nt 1系数折现净超额运营年本被评估资产年功能性贬值额被评估资产 资产经济性贬值的估算%1001⨯⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛-=x生产能力资产原设计利用的生产能力资产预计可被贬值率经济性()n r A P ,,1⨯⎪⎪⎭⎫⎝⎛-⨯=税率所得益损失额资产年收贬值额经济性第四章成本法在机器设备评估中的应用贬值经济性贬值功能性贬值实体性成本重置评估值机器设备---= 重置成本的估算 （一）细分加和法1．外购单台不需安装的国内设备重置成本运杂费公开市场成交价格全新设备基准日的成本重置+= 2．外购单台需安装的国内设备重置成本调试费安装运杂费公开市场成交价格全新设备基准日的成本重置++= 3．外购单台不需安装进口设备重置成本运杂费国内他手续费银行及其税增值关税进口外汇汇率基准日运杂费国外保险费途中价格成本重置++++⨯⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛++=FOB4．外购单台需安装进口设备重置成本其他培训费人员调试费安装设备重置成本单台未安装进口成本重置+++=5．外购成套需安装设备重置成本重置成本工器具设备重置成本总和单台未安装国产设备重置成本总和单台未安装进口成本重置++=)(资金成本贷款利息费设计置成本软件重监理费工程工程费安装+++++6、通用非标准设备重置成本计算方法。

资金成本计算方法及应用资金成本是企业进行投资活动时所需支付的成本，并且是评估投资项目是否能够获得预期回报的重要指标。

本文将介绍资金成本的计算方法以及其在企业决策中的应用。

一、资金成本的计算方法1. 加权平均成本资本（WACC）方法WACC方法是最常用的资金成本计算方法之一，它是根据企业的权益资本成本、债务资本成本以及资本结构来计算的。

具体的计算公式如下：WACC = (E / V) * Ke + (D / V) * Kd * (1 - Tc)其中，E代表企业的权益资本，V代表企业的总资本（V = E + D），Ke代表权益资本成本，D代表企业的债务资本，Kd代表债务资本成本，Tc代表税率。

2. 债券的到期收益率方法债券的到期收益率方法是通过测算企业发行的债券所对应的市场利率来计算资金成本。

该方法适用于企业有发行债券的情况下，具体的计算步骤如下：(1) 选择与企业债务性质相同的债券；(2) 记录债券的剩余期限和到期收益率；(3) 将债券的到期收益率作为资金成本。

3. 股权的净现值方法股权的净现值方法是通过计算投资项目的净现值来得出资金成本。

该方法适用于企业要进行股权投资的情况下，具体的计算步骤如下：(1) 估算投资项目的净现金流量；(2) 根据投资项目的风险，选择适用的折现率；(3) 计算投资项目的净现值，并将该值作为资金成本。

二、资金成本的应用1. 投资决策资金成本是评估投资项目是否具有经济可行性的关键指标之一。

在投资决策中，企业可以将投资项目的预期回报与资金成本进行比较，以确定项目的投资价值。

如果投资项目的回报高于资金成本，则说明该项目具有潜在的盈利能力。

2. 经营决策资金成本也可以用于经营决策中的财务分析。

企业可以根据不同业务部门或资产的资金成本，对其进行绩效评估和比较。

这有助于企业确定哪些业务部门或资产对企业的贡献更大，并进行合理的资源配置和决策调整。

3. 资本预算在进行资本预算决策时，资金成本是一个重要的考虑因素。

在建工程资金成本的计算公式
建工程资金成本是指为完成一项建筑工程所需的资金成本。

其主要包括直接成本和间接成本两部分。

其中，直接成本是指直接用于建设工程的资金成本，如建筑材料、劳务费用、机械设备租赁费等。

间接成本则是指与建设工程相关，并且需要耗费资金的费用，如管理费用、财务费用、税费等。

计算建工程资金成本的公式如下：
建工程资金成本= 直接成本+ 间接成本
其中，直接成本可以通过建筑物清单和工人工资等来计算，间接成本则需要根据不同的情况进行估算，如收益率、财务费用率和税率等。

需要注意的是，建工程资金成本计算的精确度会受到许多因素的影响，如汇率、通货膨胀率、政府政策等，因此在实际应用中需要结合具体情况进行修正和调整。

资⾦成本计算⽅法资⾦成本计算⽅法由于筹资⽅式的多样性，取得各种资⾦的资⾦成本也不同。

下⾯介绍长期借款、债券、普通股、优先股的资⾦成本和留存收益成本。

⼀、长期借款的资⾦成本:企业从银⾏和其他⾦融机构取得长期借款，必须按期⽀付利息，即必须负担资⾦的占⽤费。

但由于借款利息可以作为费⽤处理来抵减所得税，由此产⽣的所得税节省可以降低资⾦的占⽤费，企业实际负担的利息费⽤降低了，或者说借款利息的⼀部分由国家负担了。

长期借款的资⾦筹集费主要是借款的⼿续费，数额较⼩，可以忽略不计。

长期借款的资⾦成本的计算公式为：Ki ＝Ii(1-T) 其中：Ki--长期借款资⾦成本率；Ii--长期借款利息率；T--所得税税率。

例：某企业从银⾏取得长期借款1000万元，借款期限为5年，年利率为12％，企业的所得税税率为33％。

则这笔长期借款的资⾦成本为：12％×(1-33％) ＝8．04％⼆、债券的资⾦成本企业通过发⾏债券筹集资⾦，不仅需要⽀付注册费、承销费等筹资费⽤，⽽且还需⽀付资⾦占⽤费。

资⾦占⽤费即债券的利息，与长期借款相同，其利息可以作为费⽤处理来抵减所得税。

因此债券资⾦成本的计算公式为：Kd=Id(1-T)/Q(1-f) 其中：Kd--债券资⾦成本率；Id--债券总额的每年利息⽀出；T--所得税税率；Q--债券发⾏总额；f--筹资费率。

例：某企业平价发⾏债券1000万元，借款期限为5年，该债券的票⾯利率为12％，筹资费率为2％，企业的所得税税率为33％。

则该债券的资⾦成本为：Kd＝1000×12%×(1-33%)/1000×(1-2%)=8.2%三、普通股资⾦成本企业发⾏普通股和发⾏债券⼀样，也需要由依法设⽴的证券经营机构承销，即需要⽀付⼀定⽐例的承销费，即筹资费。

另外，还需⽀付资⾦占⽤费，即⽀付股利。

与债券不同的是，股利是⽤税后利润⽀付的，不能享受税前抵扣的优惠。

企业通过发⾏普通股筹集资⾦，企业是否⽀付股利以及⽀付多少股利视企业的经营情况和股利政策⽽定，通常是逐年增长的。

1、成本法的基本计算公式及其各项指标的计算被评估资产评估值＝重置成本－实体性损耗－功能性损耗－经济损耗 （一）重置成本及其计量 1.功能系数法：1）若资产的功能与成本呈线性关系，即功能与成本同比例增大。

被估资产重置成本＝参照物成交价×参照物生产能力被估资产生产能力2）若资产的功能与成本呈指数关系，被估资产重置成本＝参照物成交价×x ⎪⎭⎫ ⎝⎛参照物年产量被估资产年产量X 为规模经济效益指数。

美国加工业一般在0.6～0.7，房地产行业0.9. 2.物价指数法：定基物价指数－被估资产重置成本＝资产的历史成本×资产购建时物价指数资产评估时物价指数环比物价指数—被估资产重置成本＝资产的历史成本×（1＋a 1%）（1＋a 2%）…（1＋a n %） 3.统计分析法：K ＝∑∑某类抽样资产历史成本某类抽样资产重置成本 某类资产重置成本＝某类资产原始成本×K （二）有形损耗及其计量1.观察法 被评估资产的有形损耗＝重置成本×（1－成新率）2.使用年限法被评估资产的有形损耗＝总使用年限残值重置成本-×实际已使用年限实际已使用年限＝名义已使用年限×资产利用率资产利用率＝资产累计实际使用小时数/资产累计法定使用小时数 加权更新成本=已使用年限×投资成本 加权平均已使用年限＝∑∑投资成本加权投资成本 （三）功能性损耗及其计算被估资产功能性贬值额＝年超额运营成本×（1-所得税率）×（P/A ，r ，n ） （P/A ，r ，n ）为年金现值系数。

（四）经济性损耗及其计算经济性贬值率＝[1-x ⎪⎭⎫ ⎝⎛设备原设计生产能力能力设备预计可被利用生产]×100%X 为规模经济效益指数经济性贬值额＝重置成本×经济贬值率经济性贬值额＝年收益损失额×（1-所得税率）×（P/A ，r ，n ）为年金现值系数 2、收益法的计算公式（一）资产未来收益有限期的情况 1、每期收益不等额 P ＝()∑=+ni iir R 11 P 为评估值，i R 为未来第i 个收益期的预期收益，n 为收益期限，r 为折现率。