2017私募股权投资基金基础知识考试重点

私人股权投资(又称私募股权投资或私募基金)，是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。

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一、尽职调查的目的范围和方法尽职调查，又称审慎性调查，一般是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后经协商一致，对目标企业的一切与本次投资相关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。

(一)尽职调查的目的尽职调查的目的有三方面：价值发现、风险发现和投资可行性分析。

(二)尽职调查的范围尽职调查主要可以分为业务、财务和法律三大部分。

(三)尽职调查的方法尽职调查的操作流程一般包括制订调查计划、调查及收集资料、起草尽职与风险控制报告、进行内部复核、设计投资方案等几个阶段。

二、业务尽职调查、财务尽职调查和法律尽职调查(一)业务尽职调查业务尽职调查内容主要包括：(1)业务内容(2)历史沿革(3)主要股东实际控制人/团队(4)行业因素(5)客户供应商和竞争对手(6)对标分析(二)财务尽职调查现场调查是财务尽职调查不可或缺的环节。

(三)法律尽职调查法律尽调更多的是定位于风险发现。

(四)风险控制风险控制一般包括风险识别、风险评估以及风险应对三个步骤。

三、尽职调查报告和风险控制报告(一)尽职调查报告尽职调查报告至少包括业务尽调、财务尽调和法律尽调的内容。

二)风险控制报告委员会根据尽职调查报告和风险控制报告进行决策。

根据投资领域不同，股权投资基金可以分为狭义创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金等。

狭义创业投资基金，是指投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。

一、并购基金并购基金，是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。

狭义的股权投资基金是指并购基金。

二、不动产基金不动产基金，是指主要投资于土地以及建筑物等土地定着物的股权投资基金，也叫做房地产投资基金。

2017基金从业《私募股权投资基金基
础知识》考试大纲
2017基金从业《私募股权投资基金基础知识》考试大纲已整理好，希望对您的复习备考有所帮助!更多内容请关注应届毕业生考试网!
一、总体目标
为确保私募股权投资(含创业投资)基金从业人员掌握与了解行业相关的基本知识与专业技能，具备从业必须的执业能力，特设《私募股权投资基金基础知识》科目。

二、能力等级
能力等级是对考生专业知识掌握程度的最低要求，分为三个级别：
(一)掌握：考生须在考试和实际工作中理解并熟练运用的内容。

(二)理解：考生须对该考点的概念、理念、原则、意义、应用范围等有清晰的认识。

(三)了解：作为泛读内容，考生对其有一个基础的认识。

三、考试内容与能力要求
考生应当根据本科目考试内容与能力等级的要求，掌握下列从业必须的基础知识与专业技能，并具备在执业过程中综合运用相关知识的执业技能。

参考资料：
1、《私募股权投资基金(含创业投资基金)法律法规汇编》(中国证券投资基金业协会组编)
2、《私募股权投资基金(含创业投资基金)基础知识考试要点》(中国证券投资基金业协会组编)
特别刊列：私募股权投资基金(含创业投资基金)法律法规参考目录
一、国家法律
1、《中华人民共和国证券投资基金法》。

基金从业资格考试私募股权投资基金基础知识试题2017年(总分：100.00，做题时间：120分钟)一、单项选择题。

每题分值1分，总分100分。

(总题数：100，分数：100.00)1.以下正确的是( )。

Ⅰ．信息披露义务人，指私募基金管理人、私募基金托管人，以及法律、行政法规、中国证监会和中国基金业协会规定的具有信息披露义务的法人Ⅱ．同一私募基金存在多个信息披露义务人时，应在相关协议中约定信息披露相关事项和责任义务Ⅲ．信息披露义务人委托第三方机构代为披露信息的，不得免除信息披露义务人法定应承担的信息披露义务Ⅳ．信息披露义务人委托第三方机构代为披露信息的，可以免除信息披露义务人法定应承担的信息披露义务（分数：1.00）A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ√B.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：《私募投资基金信息披露管理办法》第二条规定，本办法所称的信息披露义务人，指私募基金管理人、私募基金托管人，以及法律、行政法规、中国证券监督管理委员会和中国证券投资基金业协会规定的具有信息披露义务的法人和其他组织。

同一私募基金存在多个信息披露义务人时，应在相关协议中约定信息披露相关事项和责任义务。

信息披露义务人委托第三方机构代为披露信息的，不得免除信息披露义务人法定应承担的信息披露义务。

2.公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司股东按照( )分取红利，全体股东约定不按照出资比例分取红利的除外；股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外。

（分数：1.00）A.实缴的出资比例√B.实际贡献率C.利润贡献率D.股东持有的股份比例解析：公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司股东按照实缴的出资比例分取红利，全体股东约定不按照出资比例分取红利的除外；股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外。

3.律师事务所及其经办律师在对申请机构的风险管理和内部控制制度开展尽职调查时，应当核查和验证包括但不限于( )。

科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识》必考点第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。

包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。

也有公开募集（公募）的。

在我国，只能以非公开方式募集。

准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。

第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。

早期主要以创业投资基金形式存在。

1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。

1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。

20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。

70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。

1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。

特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。

过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。

2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。

狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。

私募股权投资，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。

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基金投资者与基金管理人的基础法律关系1.公司型基金投资者和基金管理人的基础法律关系公司型基金的基金份额的持有方式是成为公司的股东，即投资人通过认缴出资或认购股份成为公司股东。

有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任;股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。

作为股东的基金份额持有人对基金投资与运营管理的主要参与方式是：通过可能参与董事会以对基金的投资活动产生影响。

2.合伙型基金投资者和基金管理人的基础法律关系一般而言，在有限合伙框架下，合伙型基金参与主体之间的权利义务关系较符合股权投资业务“人合+资合”的特征，普通合伙人对基金可能的债务承担无限连带责任;而投资人作为有限合伙人，仅以出资构成基金投资的资金规模，对外不可以代表合伙企业，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。

在实务中普通合伙人通常仅以一定比例的出资参与合伙企业并执行合伙事务，而将投资项目管理和行政事务委托给管理机构，并通过一系列协议的约定，向管理机构支付管理费和分配业绩报酬。

需要强调的是，普通合伙人不因委托而免除对本合伙企业的责任和义务，本合伙企业投资资产处置的最终决策应由普通合伙人作出。

3.契约型基金投资者和基金管理人的基础法律关系在信托契约形式下，信托公司可以直接作为基金的投资管理人，也可以与基金管理人合作作为融资渠道，扮演资金募集人的角色，由投资顾问进行基金的投资管理。

股权投资基金的设立(一)股权投资基金组织形式的选择股权投资基金成为运作股权投资业务的主体，需要具备一定的组织形式。

我国现行的股权投资基金组织形式主要为公司型、合伙型及契约型，影响组织形式选择的因素众多，主要包括法律依据、监管要求、与股权投资业务的适应度及基金运营实务的要求，以及税负等。

《私募股权投资基金基础知识》第一章金融、资产管理与投资基金第一节金融市场与资产管理行业一、金融与居民理财所谓金融，简单来说就是货币资金的融通。

货币资金源于居民（包括个人和企业）从事的生产活动。

现代居民经济生活中的日常收入、支出活动和储蓄、投资等理财活动构成了现代金融供求的重要组成部分。

现代经济中居民收入大部分是货币性收入，居民在收入产生盈余的基础上产生了理财需求。

理财是指财对财务进行管理，以实现财产的保值、增值。

理财的方式分为储蓄与投资。

货币储蓄是指居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动。

储蓄的特征是其保值性。

如果想获得更多回报需要投资投资是指投资者当期投入一定数额的资金，而期望未来获得回报，所得回报应能补偿投资资金占用时间，逾期的通货膨胀率以及期望更多的未来收益，未来收益具有不确定性。

二、金融市场是货币资金融通的市场，指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易而融通资金的市场。

1、按交易工具期限：货币市场、资本市场。

货币市场又称短期金融市场，是指专门融通一年以短期资金的场所。

短期资金多在流通领域起货币作用，主要解决市场参与者短期性的周转和余额调剂问题。

资本市场又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行长期资金交易的市场。

广义的资本市场：一是银行中长期存贷款市场；二是有价证券市场，包括中长期债券市场和股票市场。

狭义的资本市场专指中长期债券市场和股票市场。

2、按交易标的物金融市场分为：票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场。

票据市场，是指各种票据进行交易的市场，按交易方式主要分为票据承兑市场和贴现市场。

票据市场是货币市场的重要组成部分。

证券市场，主要是股票、债券、基金等有价证券发行和转让流通的市场。

股票市场，是股份的股票发行和转让交易的市场。

股份发行新股票的市场叫股票发行市场或初级市场，已发行股票的转让流通市场叫股票的二级市场。

债券市场包括政府债券、公司（企业）债券、金融债券等的发行和流通市场。

私募股权投资的好处是比公募更灵活，实现企业的资本增值，为企业上市打下了坚实的基础。

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狭义创业投资基金，是指投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。

一、并购基金并购基金，是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。

狭义的股权投资基金是指并购基金。

二、不动产基金不动产基金，是指主要投资于土地以及建筑物等土地定着物的股权投资基金，也叫做房地产投资基金。

基础设施基金，是指主要投资于基础设施项目的股权投资基金。

三、定向增发投资基金(定增基金)定向增发投资基金(定增基金)，是指主要投资于上市公司非公开发行股票的股权投资基金。

按组织形式分类基金从业资格考试科目三私募股权投资基金基础知识分类之按组织形式分。

一、公司型基金公司型基金是指投资者依据公司法，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体自行或委托专业基金管理人进行管理的股权投资基金。

在我国，公司法人实体可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。

公司型基金的参与主体主要为投资者和基金管理人。

投资者既是基金份额持有者又是公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任。

从投资者权利角度看，投资者作为公司的股东，可通过股东大会(股东会)和董事会委任并监督基金管理人。

公司型基金可以由公司管理团队自行管理，或者委托专业的基金机构担任基金管理人。

二、合伙型基金合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。

合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。

普通合伙人对基金(合伙企业)债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债务承担责任。

基金从业《私募股权投资》考点归纳2017基金从业《私募股权投资》考点归纳私募股权投资(PE)是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。

下面是店铺为大家搜索整理的2017基金从业《私募股权投资》考点归纳，希望对大家考试有所帮助。

一、基金估值原则和主要方法(一)基金估值的概念基金的估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法：进行评估与计算，进而确定基金资产公允价值的过程。

基金资产净值=基金资产-基金负债(二)基金估值的原则(三)股权投资基金的估值方法对于股权投资基金的估值，国内外最为普遍使用的方法主要有四类，1)成本法。

2)市场法。

3)收入法。

4)重置成本法。

二、基金费用和收益、基金会计核算和基金财务报告股权投资基金在运作过程中，可能产生的费用包括但不限于管理费、托管费第三方服务费用(包括法律、审计等、筹建费用、基金管理人的业绩报酬等。

一、基金清算的基本含义基金清算是指基金遇有合同规定或法定事由终止时对基金财产进行清理处理的善后行为。

二、基金出现清算的几种原因一般地，股权投资基金清算的原因有以下几种：基金存续期届满;基金份额持有人大会(股东大会或者全体合伙人)决定进行基金清算;全部投资项目都已经清算退出的;符合合同约定的清算条款。

三、清算的主要程序清算的主要程序包括：基金终止后，由基金清算小组(清算人)统―接管基金资产;基金清算小组(清算人)对基金资产进行清理和确认;对基金资产进行评估和变现;处理与清算有关的未了结事务;清缴所欠税款;清理债权债务;制定并披露清算报告;对基金资产进行分配。

四、基金收益分配的原则为了实现基金管理人和基金投资者的利益一致性目标，同时为了对基金管理人产生足够的激励作用，股权投资基金一般采用以下的基金收益分配原则：首先向投资者返还投资本金;其次向投资者支付约定的优先收益;剩余收益按照约定的.比例在管理人和投资者之间分配。

五、基金收益分配的方式根据基金收益分配是否优先满足投资人的出资及一定比例的收益分为两种分配方式：一种是按基金分配，另一种是按单一项目分配。

直考通2017《私募股权投资基金基础知识》精华讲义第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念【考试大纲要求】理解私募股权投资基金的概念了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用知识点一、私募股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”,是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。

私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。

在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。

所谓“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

知识点二、私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用股权投资基金在投资者的资产配置中通常具有“高风险、高期望收益”的特点。

第二节股权投资基金的起源和发展【考试大纲要求】了解私募股权投资基金的起源与发展历程了解国际私募股权投资基金发展的现状了解我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段了解我国私募股权投资基金发展的现状知识点一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

1946年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。

早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。

1953年，美国小企业管理局（SBA)成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业发展职责。

1958年，美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”（SBIC),以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司，通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。

从此，美国的创业投资市场开始迅速发展。

1973年美国创业投资协会（NVCA)成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。

基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识考试易混淆知识点1、考虑股权投资业务的特殊性，合伙协议还可能包括（ ）。

A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：A2、私募股权基金作为一种市场( )力量，对公司治理结构的完善有重要的推动作用，为以后的企业上市在内部治理结构和内控机制方面创造良好的条件。

A.支持B.约束C.监控D.推动正确答案：B3、（2017年真题）创投国十条明确指出，按照（）的原则，建立创业投资企业与各类金融机构长期性、市场化合作机制。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A4、相对估值法的优点不属于的一项是（）A.受可比公司企业价值偏差影响B.运用简单，易于理解C.主观因素相对较少D.可以及时反映市场看法的变化正确答案：A5、关于股权投资基金运作过程中产生的管理费和托管费，下列选项正确的是（）。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D6、（）是我国股权投资基金的监管机构，依法对股权投资基金业务活动实施监督管理。

A.基金业协会B.中国人民C.中国证监会及其派出机构D.财政部正确答案：C7、投资后管理中的增值服务则有利于提升被投资企业（ ），增加投资的收益A.自身价值B.公允价值C.附加价值D.市场价格正确答案：A8、（ ）不是管理人内部控制要素。

A.信息与沟通B.风险评估C.投资收益D.内部监督正确答案：C9、（2021年真题）股权投资基金甲于2016年初设立，基金认缴出资合计人民币8亿元，基金投资期为基金设立后三个自然年度。

A.若B基金签署的是完全棘轮条款，应补偿股份数量为250股B.若B基金签署的是完全棘轮条款，应补偿股份价格为8元/股C.若B基金签署的是加权平均条款，应补偿股份数量为17股D.若B基金签署的是加权平均条款，经过反稀释调整后，B基金对A公司的每股投资成本降低为9.83元正确答案：B10、私募股权投资基金按法律形式分为（）。