下载文档原格式
第1篇一、前言201x年，我国期货市场在宏观经济政策、国际市场环境以及市场自身发展的共同作用下，呈现出了一系列新的特点和趋势。
作为一名期货从业人员，我深刻认识到，期货市场不仅是企业风险管理的重要工具，也是投资者财富增值的重要渠道。
以下是我对201x年期货市场工作的总结与反思。
二、工作回顾1. 市场环境分析201x年，全球经济形势复杂多变，我国宏观经济政策持续调整。
在此背景下，期货市场呈现出以下特点：（1）成交量稳步增长：201x年，我国期货市场总成交量较上年同期增长XX%，其中XX品种成交量位居全球前列。
（2）价格波动加剧：受国内外多种因素影响，期货市场价格波动幅度较大，部分品种出现“过山车”走势。
（3）投资者结构优化：机构投资者在期货市场中的占比逐步提高，投资者风险意识增强。
2. 工作内容（1）客户服务201x年，我主要负责为客户提供以下服务：①期货市场行情分析：根据市场动态，为客户提供及时、准确的行情分析。
②投资策略建议：根据客户风险偏好和资金状况，为客户提供个性化的投资策略。
③风险管理咨询：为客户提供风险管理工具和策略，降低投资风险。
（2）市场研究201x年，我积极参与市场研究工作，主要涉及以下方面：①行业发展趋势：关注国内外宏观经济政策、产业政策以及行业发展趋势，为投资决策提供依据。
②新品种研究：关注新品种上市，研究其基本面和交易特点，为客户提供投资建议。
③套利机会研究：关注市场价差变化，寻找套利机会，为客户创造收益。
（3）团队协作201x年，我积极参与团队协作，与同事共同为客户提供优质服务。
在团队活动中，我认真履行职责，发挥自身优势，为团队整体业绩的提升贡献力量。
三、工作亮点1. 客户满意度提升通过提供专业、贴心的服务，我赢得了客户的信任，客户满意度逐年提升。
2. 业绩稳步增长201x年，我所负责的客户投资收益较上年同期增长XX%，为客户创造了良好的投资回报。
3. 个人能力提升在期货市场工作中，我不断学习新知识、新技能，个人能力得到显著提升。
我国的期货市场的发展现状
我国的期货市场发展迅速，成为重要的金融市场之一。
期货市场是国民经济的重要支柱，对于调节市场风险、引导资本流向、促进经济增长具有重要作用。
首先，我国期货市场的交易规模持续扩大。
近年来，随着投资者对期货市场的参与度不断提高，我国期货市场的交易量和交易额不断创新高。
各类期货品种纷纷上市，投资者有更多的选择机会，进一步促进了市场的活跃程度。
其次，我国期货市场的监管不断加强。
为保护投资者利益，维护市场秩序，我国加大了对期货市场的监管力度。
监管机构加强风险防控，加强市场监测，规范交易行为，有效防范了市场操纵、内幕交易等非法行为，提高了市场的透明度和公平性。
再次，我国期货市场的国际影响力不断提升。
随着市场的发展，我国期货市场逐渐走向国际化，吸引了越来越多的外国投资者参与交易。
国际主要期货交易所相继设立了中国交易所分支机构，加强了与我国期货市场的合作与交流，推动了市场的国际化进程。
另外，我国期货市场的创新不断推进。
为了满足投资者多样化的需求，我国期货市场不断推出新的金融工具和交易品种。
例如，推出了股指期货、债券期货、商品期权等新品种，丰富了市场的产品结构，提高了市场的竞争力。
总体来说，我国期货市场发展呈现出交易规模逐步扩大、监管
不断加强、国际影响力提升和创新不断推进的特点。
期货市场作为我国金融市场的重要组成部分，将继续发挥重要的作用，为国民经济的稳定和增长做出贡献。
期货市场的技术创新与发展随着科技的进步和信息技术的不断发展，期货市场也不断进行技术创新，以适应市场需求和提高交易效率。
这些技术创新对期货市场的发展起到了积极的推动作用。
本文将探讨期货市场的技术创新，并分析其对市场的发展所起的作用。
一、电子交易系统电子交易系统是期货市场技术创新的重要成果之一。
通过电子交易系统，投资者可以在任何地方通过互联网进行交易，无需再亲自前往实体交易所。
这种交易方式的出现，极大地提高了交易的便利性和灵活性。
投资者可以随时随地进行交易，不受时间和地域的限制。
电子交易系统还提高了交易的速度和效率。
传统的交易方式需要市场交易员进行交易沟通和交易确认，而电子交易系统实现了自动化交易，大大缩短了交易的时间。
交易订单可以立即通过系统执行，降低了误解和误差的风险，提高了交易的准确性和安全性。
二、高频交易随着计算机和算法交易的快速发展，高频交易成为期货市场的又一项技术创新。
高频交易是通过计算机算法进行高速交易的一种方式。
高频交易依靠快速获取市场数据、分析数据并执行交易策略，迅速获取利润。
高频交易的特点是交易频率高、交易持仓时间短、交易规模小。
高频交易对期货市场的发展产生了积极的影响。
一方面，高频交易提高了市场的流动性和交易效率。
高频交易能够快速响应市场变化，提供更好的市场定价和报价，为市场参与者提供更多的交易机会。
另一方面，高频交易也带来了一定的风险。
高频交易的算法可能会导致市场崩盘和价格波动，因此需要监管和控制。
三、衍生品交易平台衍生品交易平台是近年来兴起的一种期货市场技术创新。
衍生品交易平台是将不同衍生品合约进行整合，通过一个交易系统进行交易。
投资者可以在同一个平台上进行多种不同类型的衍生品交易，无需在不同的交易所之间切换。
衍生品交易平台的出现，使投资者在一个平台上就能够获得更全面的市场信息和数据，更好地掌握市场趋势和风险。
同时，利用衍生品交易平台进行组合交易和套利交易也更加便捷。
这种平台的建立和运营，提高了期货市场的透明度和效率。
中国期货市场发展与期货法制创新近年来，随着我国资本市场改革和开放的不断深化，期货市场也迎来了新的发展机遇。
中国的期货市场起步较晚，但是在过去十几年的发展中，取得了快速成长的成绩。
在这种背景下，相关的法律制度也在不断完善，帮助期货市场更好地发展。
一、中国期货市场的发展中国的期货市场起于上世纪80年代，当时主要是以农产品、金属等大宗商品为合约标的的交易。
但是由于市场深度、参与主体和监管制度等方面的原因，一直未能得到较大的发展。
2006年，我国的期货市场得到了新的发展机遇，证监会和上海期货交易所启动了股指期货的试点，进而逐步扩大期货市场的产品和标的品种。
如今，我国已经建立了优质的期货市场，包括金属期货、农产品期货、能源期货、金融期货等多个品种，市场参与主体也逐步扩大，包括了机构投资者、散户等各类投资者。
二、期货法制创新中国的期货法制在不断完善，下面列举几项重要的创新。
1. 加强期货市场监管。
近年来，我国加强了对期货市场的监管力度，出台了一系列法规和规章来规范期货市场的交易秩序，防范市场风险。
例如，出台《期货投资者适当性管理办法》等规章，明确期货公司对投资者进行风险评估及投资者适当性管理的义务，提升了期货市场投资风险防范能力。
2. 完善期货市场产品和标准。
如今，我国已建立了包括农产品、金属、贵金属、能源、化工等十余个品种的期货市场，市场标准不断完善，如对期货合约是价格保值、套期保值工具的本质属性的明确，价值交易和物理交割的严格分离，提高市场交易的透明度和公正性。
3. 建立期货市场风险管理体系。
为了保障市场的稳定运行，我们加强了市场风险管理工作，完善了期货市场风险管理体系。
如加强期货交易平台对市场系统安全监控，中央对合约涉及风险的有效防范，期货公司强化风险控制，保障客户利益等。
4. 健全衍生品市场法律框架。
在货币和利率市场风险的应对方面，我国推出了一系列衍生品工具，如利率互换、拆借利率互换、外汇远期等。
为了完善这些市场的法律框架，我们也加快了相关的法律法规制定，以规范各参与主体的行为。
浅析我国期货市场发展与规范【摘要】我国期货市场自上世纪90年代起逐步发展壮大，取得了显著成就。
市场的发展也面临着诸多挑战和问题，如市场波动大、投机行为频繁等。
为了规范市场秩序，加强监管，我国采取了一系列措施，如设立期货交易所、实施风险管理制度等。
在国际期货市场方面，我国与发达国家相比还存在一定差距，需要进一步学习借鉴。
为此，本文提出了加强监管力度、提高市场透明度等建议。
未来，我国期货市场仍将保持快速发展，规范化发展将成为市场的重要方向。
规范化发展不仅有助于提升市场效率，还能吸引更多投资者参与，推动我国期货市场的健康发展。
【关键词】期货市场、发展、规范、监管、问题、建议、国际比较、现状、展望、发展趋势、重要性1. 引言1.1 我国期货市场的背景我国期货市场自上世纪80年代初开始筹建，经过多年的发展，已逐步完善和壮大。
随着我国经济体制改革的不断深化和市场经济的逐步发展，期货市场也在不断发展壮大。
我国期货市场的发展背景主要包括以下几个方面：我国经济的快速发展和对农产品、有色金属、能源等大宗商品的需求日益增长，为期货市场提供了广阔的发展空间。
期货市场作为价格发现和风险管理的重要工具，能够有效地帮助企业和个人应对市场波动，提高资源配置效率。
我国金融市场的逐步开放和完善，为期货市场的发展提供了良好的环境。
随着我国金融市场的不断开放，各种金融工具和衍生品的引入，为期货市场的发展提供了更多的可能性和机遇。
我国期货市场的背景是基于我国经济发展和金融市场改革的大背景下，通过不断完善市场机制和加强监管，促进期货市场的规范发展和壮大。
期货市场将在我国经济发展中扮演越来越重要的角色，为实体经济和金融市场的健康发展提供有力支持。
1.2 本文的研究意义本文的研究意义在于深入探讨我国期货市场的发展与规范问题，帮助读者更全面地了解我国期货市场的发展现状和面临的挑战。
通过对我国期货市场的历程、特点和问题进行分析，可以为相关部门制定更有效的监管与规范措施提供参考。
中国期货市场的创新与发展问题随着中国国民经济的快速发展，期货市场已成为中国经济的重要组成部分。
与此同时，中国期货市场也经历了许多创新和发展的阶段。
本文将探讨中国期货市场的创新与发展问题，包括市场规模、交易制度、监管体制、投资者保护等方面。
一、市场规模的发展自2005年以来，中国期货市场的交易额呈现出快速增长的趋势。
截至2019年底，中国期货市场年交易额已达240万亿元人民币，与1990年相比增长了近60倍之多。
作为中国经济的重要组成部分，中国期货市场凭借规模效应，为中国国民经济的发展做出了积极贡献。
二、交易制度的创新在交易制度方面，中国期货市场实行多种交易模式，如日间交易、夜间交易等。
其中，国内期货市场也开始尝试以滚动结算制度替代一般的月度结算制度。
滚动结算制度不仅能够实现客观计价，而且可以较好地应对市场风险，实现市场化和跟踪服务。
此外，在交易规则方面，中国期货市场也不断进行创新。
例如，期货市场实施交割前备查、风险防范措施等措施，同时引入会员制、交易保证金、强制平仓等手段，以保证交易的顺畅和市场的稳定。
三、监管体制的改革中国期货市场监管体制也经过了一系列改革。
2013年，新的期货市场监管体制建立，设置了中国期货监管委员会，取代了原来的国家工商行政管理总局负责的国务院期货市场管理工作。
此外，监管部门还加强了风控机制、严格实施信息披露制度等举措，为期货市场的健康发展提供了保障。
四、投资者保护随着中国期货市场的深入发展，投资者保护成为一个日益重要的问题。
在投资者保护方面，监管部门提高了风险提示和风险防范的水平，加强了对非法期货交易的打击力度，实现了市场化服务和维护了合法利益主体的合法权益。
此外，还建立了资金监管机制、回收赔款机制等制度，加强了对期货公司的监管和督导，使得期货市场进一步健康发展。
五、展望中国期货市场的创新和发展虽然获得了长足的进步，但市场亦面临着一些挑战。
例如，市场存在波动性风险，由于期货市场参与者的不同，市场面临着许多利益纷争和合规斗争。
我国的期货市场的发展现状我国的期货市场经过多年的发展已经取得了长足的进步，成为了我国金融市场中的重要组成部分。
首先，我国的期货市场规模不断扩大。
近年来，我国期货市场规模不断扩大，交易额逐年增加。
据中国期货业协会统计，截至2021年底，我国期货市场交易量约为370多亿手，约占全球期货市场总交易量的50%左右，已成为全球最大的期货市场之一。
其次，期货品种多样化。
我国的期货市场的发展不仅仅是规模的扩大，还体现在品种的丰富和多样化上。
目前，在我国的期货市场上可以交易的品种包括农产品、金属、能源、化工等多个领域。
这不仅满足了各类投资者的需求，也提供了风险管理的多样选择。
再次，技术水平不断提高。
我国的期货市场在技术方面也取得了长足的进步。
随着信息技术的发展，期货交易变得更加便捷和高效。
投资者可以通过互联网自主交易，可以随时随地查看行情和交易信息。
同时，交易系统也逐渐实现了智能化和自动化，提高了交易的速度和准确性。
此外，监管力度持续加强。
我国的期货市场监管力度不断加强，旨在维护市场秩序和保护投资者的权益。
监管部门加强了市场监察和执法力度，对于市场操纵、内幕交易等违法行为进行打击，加大了对违规机构和个人的处罚力度，为期货市场的健康发展提供了有力保障。
然而，我国的期货市场也存在一些问题和挑战。
一方面，市场风险和价格波动性较大，投资者需要具备较高的风险承受能力和投资经验。
另一方面，我国的期货市场在金融衍生品市场中的地位相对较低，投资者对期货交易的了解和参与度有限。
因此，加强投资者教育和培训，提高投资者风险意识，是当前需要重视的问题。
综上所述，我国的期货市场目前处于快速发展的阶段，在规模扩大、品种丰富、技术水平提高和监管力度加强等方面取得了显著成绩。
然而，也需要进一步加强投资者教育和监管力度，以更好地维护市场秩序和保护投资者权益，为期货市场的健康稳定发展提供有力支持。
期货行业期货交易的创新与发展措施期货交易作为金融市场中一种重要的衍生品交易方式，具有长期稳定收益和风险对冲的特点，为实体经济和金融机构提供了有力的风险管理工具。
为了推进期货行业的创新与发展，以下是几项重要的措施。
1. 增加品种创新为了满足不同市场主体的风险管理需求，期货行业应不断推出新的品种。
例如，可以引入新的农产品期货、碳排放权期货等，以满足社会发展对风险管理的需求。
此外，还可以考虑推出互联网相关的期货合约，以适应数字化经济的快速发展。
2. 提升交易技术随着科技的不断进步，期货行业应积极推进交易技术的升级。
借助云计算、大数据、人工智能等技术手段，提升交易系统的性能和效率，减少交易的延迟和风险。
同时，加强网络安全和防范措施，确保交易系统的稳定运行。
3. 推进市场国际化期货行业需要积极开展市场国际化合作，吸引更多国际参与者入市。
可以通过与国际期货交易所建立合作关系，互通交易机制和监管规则，促进跨境交易的发展。
同时，积极推动国内期货品种走出去，扩大国内期货市场的影响力和国际话语权。
4. 完善监管体系为了保障期货行业的稳定运行和发展，需要完善监管体系，加强市场监管。
健全期货法律法规，明确监管职责和监管标准，加强对交易所、期货公司和期货从业人员的监管。
同时，加强期货市场的自律管理，建立规范的交易制度和风险管理机制。
5. 加强投资者教育期货行业应加强对投资者的教育和培训，提高投资者的风险意识和交易技能。
可以通过举办投资者教育活动、发布投资者教育手册等方式，向公众传递风险管理的基本知识和操作技巧。
同时，加强对投资者的保护，建立健全的投资者投诉处理机制。
6. 加强风险管理期货行业需要加强对风险的管理和监控。
建立健全的风险评估和控制体系，及时发现和应对市场风险、操作风险和系统风险。
并加大金融衍生品市场的监测与风险防范，加强跨市场、跨品种风险的监控和应对。
7. 支持实体经济期货行业应积极支持实体经济的发展。
通过期货市场提供稳定的价格发现和风险管理机制，为实体经济主体提供合理的风险对冲工具和投资机会。
中国期货市场的制度改革与发展趋势近年来，中国期货市场经历了一系列的改革和发展，不断提升其监管体系和市场机制，推动市场实现了跨越式发展。
本文将围绕中国期货市场的制度改革与发展趋势展开讨论。
一、制度改革1.市场监管加强中国期货市场的制度改革的重要方向之一是加强市场监管。
近年来，中国期货监管机构出台了一系列措施，加强对期货市场的监管力度。
建立健全的市场监管体系，提高市场监管的科学性和高效性，加强对市场主体的监管，保护投资者利益，维护市场秩序。
2.制度创新为了推动期货市场的健康发展，中国期货市场不断进行制度创新。
例如，推出了股指期货、商品期权等新品种，丰富了市场产品种类，提高了市场的参与度和吸引力。
同时，还通过降低交易手续费、推出保证金优惠政策等措施，促进机构和个人的参与，推动市场的活跃度。
3.风险管理风险管理是期货市场改革的重点之一。
中国期货市场加强了对市场风险的管理和控制，完善了风险预警机制，加强了风险监测和跟踪工作。
此外，还加强了对期货公司的监管，提高了期货公司的风险管理能力，确保市场的稳定和安全。
二、发展趋势1.市场国际化中国期货市场正朝着国际化的方向发展。
随着中国经济的快速崛起，中国期货市场日益成为全球投资者的重要选择。
未来，中国期货市场将进一步加大与国际市场的交流与合作，引进国际期货公司和机构进入中国市场，提高市场的国际竞争力。
2.技术创新技术创新对于期货市场的发展具有重要意义。
随着信息技术的快速发展，中国期货市场将加大对科技创新的投入，推动市场的数字化和自动化发展。
通过引入人工智能、大数据等技术手段，提高交易的效率和精准度，优化市场的运行机制。
3.规范发展中国期货市场发展的另一个趋势是规范发展。
在完善监管制度的基础上，进一步加强市场的规范化建设，加强市场自律，提高市场的透明度和公平性。
同时加强对市场主体的培训和指导，提高全体市场参与者的素质和合规意识。
总结：中国期货市场的制度改革和发展趋势旨在构建一个健康、稳定和规范的市场环境，提高市场的运行效率和市场参与者的利益保护。
中国期货市场发展与期货法制创新世纪之交,中国期货市场面对深化市场经济体制改革、加入世贸组织的历史性契机,在”稳步发展期货市场”的方针、政策指引下,终于摆脱持续数年的低靡,迎来了市场发展的重大转机。
中国经济与世界经济的直接对话,无疑加剧了市场波动的风险。
期货市场发现价格、规避风险、沟通产销、锁定成本利润、节约交易费用、营造市场竞争秩序等多种功能勿庸置疑地说明：只有建立起以期货及衍生金融工具为中心的风险管理机制,才能有效化解国民经济运行的内在风险。
不可否认,制约我国期货市场发展的法律瓶颈依然存在,检讨有关法律法规并不意味着我们对其在治理整顿过程中所起的积极作用的否定。
由于《期货法》尚处于起草和研究阶段,目前规范国内期货市场的法规体系主要包括国务院于1999年制定的《期货交易管理暂行条例》(以下简称条例)、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货业从业人员资格管理办法》。
探讨期货法规特别是条例的修订,我们不能脱离当时期货市场高速、盲目和不规范运作的背景,时过境迁,从治理整顿的效果、市场经济的改革、入世带来的风险、风险管理的需求角度重新审视法规的部分条款,我们也同样不能否认法规具有明显的过渡性,有些条款难以适应变化了的市场环境,已经不符合期货市场规范发展新阶段的要求,甚至制约了期货业的可持续发展。
今天我们思考期货法规的清理与修订,正是本着与时俱进的精神对历史的”扬弃”。
”法制作为经济生活的记载,总是植根于一定的经济生活而又落后于变化的经济生活。
”(马克思语)通过法制创新从而推动经济增长,已经成为法治国家格外关注的课题,期货市场法制完善只是法制落后于众多现实需要的缩影而已。
本文拟从期货市场发展的角度阐述我国期货立法的完善。
一、期货市场的三级管理制度无论欧美还是亚洲国家,对于期货市场的监管,分为三个层次进行：第一个层次为交易所的一线监管。
……第二个层次为期货业协会的自律管理。
……第三个层次为国家的宏观管理。
……(一)政府对市场的宏观调控。
政府与市场的关系作为经济学古老而常新的课题,经历了国家干预与自由放任两大截然对立的兴衰交替史。
市场经济条件下,我们争论的已不是国家是否可以干预市场的问题,需要回答的是干预什么,如何干预的难题。
作为后发国家,我们清醒地认识到市场经济的改革呼唤有限政府的建立。
打破政府全能的权力结构,把微观经济活动交由市场调节,是”有限政府”第一要义;重视政府的作用,但不让政府取代市场,而是要求国家在市场经济稳定运行这一更广泛的意义上提供良好的社会法律环境。
党的十五大有关”政府有进有退、有所为有所不为”的主张事实上为我们理解政府与市场在资源配置问题上提供了很好的注脚。
值得注意的是,今年以来,证券期货监管部门奉行”市场化改革”的清晰思路,明确提出按市场化原则加快期货市场立法,及时调整法规、政策,以适应期货市场规范化发展的需要,从这一角度来看,市场化有助于政府职能的合理定位和监管层明晰改革重点。
因此,在期货市场发展的问题上,一方面,有必要强化中国证监会作为监管部门的权限,减少因部门协调造成的低效,在国务院领导下,授予证监会在期货市场发展问题上的决策权,通过政府制度创新推动市场化进程,把工作的重心由对期货市场消极作用的防范和限制转变为侧重对市场的培育和引导。
另一方面,如果说期货市场建立初期维护公共利益是期货市场管理的首要目标的话,那么在期货市场整顿规范后,保护投资者利益就成为期货市场管理的首要目标。
证监会既然定位于证券期货市场的监管部门而非主管部门,决心把投资者合法权益的保护作为重中之重,并上升到关系期货市场存在、发展前提和基础的重要高度来认识,那么在期货立法问题上亦应以保护投资者合法权益为优先的指导思想。
对此,可参照证券立法,将《条例》第一条表述为：为了规范期货交易行为,保护投资者的合法权益,维护期货市场经济秩序和社会公共利益,促进社会主义市场经济的发展,特制定本条例。
毕竟投资者合法权益的保护是期货市场的基石,是期货市场秩序稳定的保证,次序的位移旨在说明期货投资者的合法权益有格外优位保护的必要。
(二)期货业协会的自律管理。
政府广泛监管权限的行使,并不凡妨碍行业自律功能的发挥。
”需要加深认识的是,协会对其会员的监督和自律管理是政府监管的重要补充,其作用是监管部门无法代替的。
”国外期货市场管理体系中,行业的自我管理占据着重要地位,它主要以”协会”或”联合会”的形式出现,专注于行业自治、协调和自我管理。
譬如美国的全国期货协会(NFA)即是由美国期货行业和市场用户共同支持、共同参加的自我管理组织。
中国期货市场从1995年7月20日着手筹备期货业协会到2000年12月底正式成立,整整历经六年时光,期间期货市场的不规范无不与第二层次--协会自律管理体系的缺失紧密相连。
尽管期货业协会已经成立,但在立法上还存在空白,其法律地位急待肯定;此外,为加强协会的作用,建议在现有的8项职责权限外,赋予其以下权力：①提出期货交易管理新规则的修正方案,请求政府批准实施;②有权要求对会员进行财务监察和业务监察;③基于期货行业特殊的专业性,参照国际惯例,探索仲裁法的修订,赋予协会独立的仲裁权。
(三)期货交易所的一线监管。
”商业道德对人们的约束,从根本上说是市场长期利益对人们的约束”。
期货交易所的第一线监管,是期货市场管理的灵魂。
交易所日常自我管理主要通过章程、规则和办法来进行,譬如芝加哥商品交易所的规则多达3314条,看似繁琐却有效地维系着期货市场的生存。
从当前我国有关期货交易所的规定来看,有必要从以下方面入手改善自我管理能力：网络技术的发展、经济全球化的机遇、投资活动的自由化等外部环境的变化,使传统会员制交易所面对的垄断市场和交易非自动化的基础不复存在,公司制已成为越来越多交易所的选择。
期货交易所长期以来虽然作为企业看待,但一直受非盈利的限制,严重削弱了企业提升技术手段、改进自身服务质量的内在动力。
因此,有必要重新界定期货交易所,在建立真正的会员制的基础上,俟条件成熟时明确交易所的盈利性,加快股份制改造步伐,适时选择上市募集资本,应对全球金融一体化带来的挑战。
同时,期货交易所在市场监管的核心地位有待进一步提高,对此可比照证券交易所,赋予其享有更广泛的监管权力和相机处理权限。
二、期货品种创新与新品种上市机制改革(一)期市的品种创新1、国际期货品种创新的新发展。
随着市场经济的发展,需要进行风险管理的行业越多,就越需要品种丰富、功能齐全的期货市场来分散和转移风险。
全球商品期货市场经过150年的发展,目前共有商品期货和期权93类商品267个品种。
以美国为例,早在19世纪后半期就先后上市了谷物、棉花、咖啡、可可、柑橘等多种农产品。
进入20世纪,期货市场的品种创新进入工业领域。
1971年以后,相继推出的外汇、利率和股指三大金融品种更是将期货市场蓬勃的生命力一览无遗。
一定意义上,上市品种的多寡直接关系到交易所竞争力的高低和国家的经济安全,上市品种的开发成为期货市场重点关注的课题。
2、尽快开发大宗商品期货品种,形成大品种为主,大小品种共存的合理布局。
我国期货市场十一年试点、期间七年整顿的艰苦历程从侧面说明：随着市场经济改革的不断深入,期货市场的规范整顿已基本到位,期货市场的外部环境正发生着有利于步入高速发展快车道的深刻变化,这一趋势伴随中国加入世贸组织将更加明显。
面对入世给中国农业、工业及服务业带来的巨大价格风险和激烈市场竞争的挑战,我国期货市场有限的几个品种严重制约和影响了期货市场经济功能的发挥和行业的自身发展,期货市场的品种创新成为当务之急。
当前,我国期货市场上市的品种太少,结构单一,保留下来的12个期货品种中只有7个挂牌交易,至于活跃品种就更少了。
由于缺乏国民经济风险规避急需的大宗农产品(如玉米、大米等)、战略性品种(如线材、石油、贵金属),国际商品市场由供求关系引起的经常性的大幅价格波动往往给中国农户、经营者和消费者带来意想不到的损失。
市场化和国际化程度的提高要求我们积极推进商品期货市场的建设和发展,尽快上市交易如玉米、大米、棉花、白糖、石油等在国际市场占有较大比重或有较大的影响、关系国计民生的大宗商品期货品种。
3、稳步推进金融期货品种。
离开占80%份额的金融期货品种,期货市场可以说是不完整的金融市场。
由于各种原因,我国在1996年叫停金融期货之后至今未恢复交易。
适时推出金融期货品种,有利于增强我国资本市场的抗风险能力。
我国证券市场潜伏的系统性和非系统性风险提醒我们：没有股指期货作为证券的避险工具,证券经营机构,证券投资、保险、社保基金等机构投资者大规模入市将承受单边作多的巨大风险;周边国家和地区正拟推出中国股指期货,必然对中国股票现货市场构成影响,加之股市近期的深幅调整使股指期货呼之欲出;利率的市场化进程将加大金融机构对分散利率风险的需求,呼唤国债期货的诞生;综合国力的增强使人民币最终走向自由化成为时间问题,当人民币成为硬通货时,开展外汇期货交易对于巩固我国经济地位具有划时代的意义。
在管理层酝酿推出股指期货品种时,我们应当从法制创新的角度为金融期货的推出扫除法律障碍,建议修改以下相关法规：①《证券法》第35条规定证券交易以现货进行交易,实际上排除了允许证券进行期货交易的可能性;第36条禁止券商向客户融券的行为又从理论上否决了单只股票的期货交易。
②《期货交易管理暂行条例》第30条明文排斥金融机构作为交易适格主体的可能性,很难想象,缺乏众多机构投资者的参与,市场的规模、功能和风险控制会尽如人意。
法律上的障碍不解决,股指期货这一有望率先推出的金融品种就不可能面世。
(二)新品种上市机制改革尽管目前我国期货市场上市新品种呼声高涨,成为有识之士的共识,令人遗憾的是受期货品种上市机制的制约,新品种的上市受到限制,有关品种上市机制的改革刻不容缓。
根据1998年《国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知》和1999年《条例》规定,中国证监会依法获得上市、终止、取消和恢复期货品种的资格和权力。
但实际运作决策程序复杂,过程冗长,三年来,中国证监会并未获得新批一个新品种的权力,以致有学者喟叹：”当年暂停期货品种由国务院下文,新批期货品种是否还应由国务院下文。
”财经杂志2001年5月号报道,中国证监会曾经希望获得审批期货品种的权限,但上报国务院后,一直尚无定论。
其主要原因在于我国期货品种上市机制没有真正实现规范化和制度化,值得深思。
在这方面,日本10年前修改《交易所法》,从严格限制期货市场转变到发展期货市场的经验措施或许能给我们以启迪：过去日本一直实行”有益论”,即必须证明上市新品种对社会是有益的,然后报期货市场政府主管部门部长批准实施。
