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《国际金融学》课程笔记第一章：开放经济下的国民收入账户与国际收支账户第一节开放经济下的国民收入账户一、国民收入账户的概念国民收入账户是宏观经济分析的核心工具之一，它系统地记录了一个国家在一定时期内（通常为一年）经济活动的总量和结构，包括生产、收入、支出和积累等各个方面。
二、国民收入账户的构成1. 生产账户- 国内生产总值（GDP）：衡量一个国家在一定时期内生产的所有最终商品和服务的市场价值总和。
- 国民生产总值（GNP）：GDP加上本国居民在国外生产的净收入，减去外国居民在本国生产的净收入。
- 增加值：生产过程中新创造的价值，等于总产出减去中间消耗。
2. 收入账户- 国民收入（NI）：国内生产总值扣除折旧和间接税和企业转移支付，加上政府补助金。
- 个人收入（PI）：国民收入扣除公司未分配利润、公司所得税及社会保险税费，加上政府给个人的转移支付。
- 个人可支配收入（DPI）：个人收入扣除个人所得税和非税支付。
3. 资本账户- 资本形成总额：一定时期内新增固定资产和存货的总和。
- 资本存量：某一时点上的固定资产和存货的总和。
4. 财政账户- 政府收入：包括税收、非税收入等。
- 政府支出：包括政府购买、转移支付等。
5. 投资储蓄账户- 总储蓄：国民收入减去消费支出。
- 总投资：一定时期内用于增加资本存量的支出。
三、国民收入账户的计算方法1. 生产法（产出法）- 计算公式：GDP = Σ（最终商品和服务的市场价值）- 中间消耗。
- 特点：直接反映经济活动的生产成果。
2. 收入法- 计算公式：GDP = 工资+ 利息+ 租金+ 利润+ 企业转移支付+ 折旧。
- 特点：从收入角度反映经济活动的成果。
3. 支出法- 计算公式：GDP = 消费支出+ 投资支出+ 政府购买+ 净出口。
- 特点：从最终需求角度反映经济活动的成果。
四、开放经济对国民收入账户的影响1. 贸易收支- 进口和出口的变化直接影响净出口，进而影响GDP。
第一节 汇率的决定汇率是一种货币与另一种货币之间的交换比率。
如果把货币视为一种特殊商品，汇率又可被看作是以一种货币表示的另一种货币的价格。
汇率的本质是两国货币以各自所具有的价值量（或所代表的价值量）为基础而形成的交换比率，它的实际水平还受到外汇市场供求的影响。
（汇率由什么来确定的？）一、 金本位制度下的汇率决定(一)汇率的价值基础在金币本位制下，各国都以法律形式规定每一金铸币单位所包含的黄金重量与成色，即法定含金量(official gold content)。
两国货币的价值量之比就直接而简单地表现为他们的含金量之比，称为铸币平价(mint parity)或法定平价(par of exchange) 。
铸币平价是决定两国货币之间汇率的价值基础。
例如：1925～1931年英国规定1英镑金币的重量为123.2744格令(grains)，成色为22k(carats)，即：1英镑含113.0015格令纯金(123.2744×22/24) 美国规定1美元金币的重量为25.8格令，成色为0.9000，则： 1美元含23.22格令纯金(25.8×0.9000)根据含金量之比，英镑与美元的铸币平价是：113.0015/23.22=4.8665AB A 国货币含金量国货币与国货币的铸币平价＝B 国货币含金量即1英镑的含金量是1美元含金量的4.8665倍，或1英镑可兑换4.8665美元。
按照等价交换的原则，铸币平价是决定两国货币汇率的基础。
(二)外汇市场的供求铸币平价是法定的，一般不会轻易变动；而市场汇率受外汇市场供求影响，经常地上下波动。
当外汇供不应求时，市场汇率就会超过铸币平价；当外汇供过于求时，市场汇率就会低于铸币平价。
市场汇率围绕铸币平价不断涨落。
在典型的金币本位制下，市场汇率的涨落都是有限度的，即被限制在黄金的输出点和输入点之间。
黄金输出点和输入点统称黄金输送点，是指金币本位制下，汇率涨落引起黄金输出和输入国境的界限。
第三章外汇与汇率一、外汇1.【识记部分】（1）国际货币基金组织对外汇的定义国际货币基金组织对外汇的定义为：“外汇是货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所持有的在国际收支逆差时可以使用的债权”。
（2）我国外汇构成我国外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：①外币现钞，包括纸币、铸币；②外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；③外币有价证券，包括债券、股票等；④特别提款权；⑤其他外汇资产。
（3）贸易外汇和非贸易外汇根据外汇的来源和用途不同，可将外汇分为贸易外汇和非贸易外汇贸易外汇是指与进出口贸易有关的外汇，即有形贸易所使用的外汇。
非贸易外汇是指进出口贸易以外所收支的各种外汇，即无形贸易收支所使用的外汇。
（4）即期外汇和远期外汇按照买卖交割期限的不同，可将外汇分为即期外汇和远期外汇。
即期外汇又称现汇，是指外汇买卖成交后必须在两个交易日内交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是指外汇买卖成交后，双方约定到一定的日期后按照事先约定的汇价进行交个的外汇。
（可以是1个月、3个月、6个月，最长可达1年）（5）自由外汇和记账外汇自由外汇是指不需要经过货币发行国批准，在国际金融市场上可以自由兑换成其他国家货币，并可随时向第三国办理支付的外国货币及其支付手段。
记账外汇又称为双边外汇或清算外汇，是指未经货币当局批准，不能自由兑换成其他国家货币或对第三国进行支付的外汇。
记账外汇主要是用于签订了贸易协定或支付协定的友好国家之间进行双边清算，以节省自由外汇。
2.【领会部分】（1）外汇的特征一种外币要成为外汇必须同时具备以下三个特征：①外汇必须是以外币表示的可以用作对外支付的金融资产；②外汇必须具有充分的可自由兑换性和普遍接受性；③外汇必须具有可偿性（2）一国货币要成为自由外汇必须具备的三个条件一国货币要成为自由外汇，必须符合以下三个条件：①对本国国际收支中的经常往来项目（贸易和非贸易的付款）和资金转移不加限制；②不采取歧视性的货币措施或多种货币汇率；③在另一个会员国要求下，随时有义务购回对方经常项目往来中所结存的本国货币。
国际⾦融第3章第三章汇率制度和外汇管制学习要求通过本章的学习，要求掌握汇率制度的概念及其分类，关于固定和浮动汇率制度孰优孰劣的传统争论，货币局制度的特点及其风险与收益，联系汇率制的运⾏机制，货币替代以及美元化的概念，外汇管制的概念、⽅式以及成本和收益分析，我国现阶段的外汇管理和⼈民币汇率状况。
引导同学运⽤汇率制度和外汇管制的相关理论对现实问题进⾏分析，以正确看待⽬前世界各国汇率制度选择和外汇管制问题。
学习要点第⼀节外汇管理第⼆节汇率制度第三节货币局制度和美元化第四节我国外汇管理体制和⼈民币汇率制度改⾰第⼀节外汇管制⼀、外汇管理概述外汇管理（Exchange management），⼜叫做外汇管制(Exchange control/Exchange restriction) 。
是指⼀国外汇管理当局对外汇的收、⽀、存、兑等⽅⾯所采取的具有限制性意义的法令、法规以及制度措施等。
（⼀）外汇管理的历史演进⼀次⼤战前：基本上不存在外汇管制。
⼀战爆发后：外汇管制产⽣。
⼀次⼤战结束后：相继放松或放弃了外汇管制。
1929－1933年：许多国际收⽀严重逆差的国家，⼜开始了外汇管制。
⼆战前⼣和战争期间：外汇管制作为主要的经济调节措施。
⼆战结束后：继续实⾏外汇管制。
20世纪60年代以后：外汇管制也随之放宽。
20世纪80年代以后：外汇管制进⼀步放松。
（⼆）世界各国外汇管理的概况1.实⾏严格外汇管制的国家和地区2.实⾏部分外汇管制的国家和地区3.名义上取消了外汇管制的国家和地区（三）外汇管制的原因和⽬的原因：⼀是当⼀国发⽣战争或突发经济危机、⾦融危机或其他政治经济动荡时，⼀般都会采取外汇管制的措施来筹措资⾦或阻⽌政治经济动荡的进⼀步发展；⼆是当⼀国经济发展⽐较落后或处于困难时期，外汇资⾦严重短缺时，通常也会采取外汇管制的措施，以集中有限的外汇资⾦⽤于经济建设。
⽬的：维持本国国际收⽀的平衡和汇率的稳定，保障经济的顺利发展。
（1）对经常项⽬的外汇管理（2）对资本和⾦融项⽬的外汇管理（3）对汇率和外汇市场的管理（4）对⾦融机构外汇业务的管理1.数量管制数量管制是对外汇买卖的数量进⾏限制，包括外汇结汇控制（出⼝结汇）和外汇配给控制(进⼝审批)。
第三章外汇与汇率、汇率制度及人民币汇率制度第一节外汇、汇率及汇率制度概述一外汇的概念与理解外汇是是国际汇兑的简称。
对外汇概念的理解有两个层次，，即动态的外汇和静态的外汇。
动态的外汇是指把一国货币兑换成为另一国货币，用以清偿国际间债务的金融活动。
静态的外汇，实际上可以理解成由于动态的外汇而形成的相关金融凭证，或称金融资产。
国际债务清偿的全过程，可分为清偿过程中和清偿过程后两个阶段静态的外汇又可进一步分为广义的外汇和狭义的外汇两个范畴广义的外汇是对国际债务清偿权过程中所形成的金融资产的统称，具体可分为以外币表示的支付凭证、信用凭证和外国货币现钞。
狭义的外汇则仅仅指国际间债务清偿过程中的凭证，即以外币表示的支付凭证。
对于以外币表示的信用凭证的具体形态，可以由外汇存款、外国债券和外国股票等；而以外币表示的支付凭证的具体形态，可以由本票、汇票和支票区分广义外汇和狭义外汇概念的意义在于，在不同的国际金融活动的过程中，外汇概念所反映的内涵也有所不同。
例如，在涉及一国外汇储备的问题时，外汇储备所采取的形态，职能是以外币表示的信用凭证，而不可能是以外币表示的支付凭证。
而在清偿国际债务的国际结算过程中，所能采取的外汇形态则只能是狭义的外汇。
外汇构成的三要素1国际性，即外汇必须是以外币表示的金融资产，而以本币表示的同类金融资产，则不属于外汇2可兑换性。
从经济角度对外汇概念中外币的认识，首先“以本币表示的同类金融资产”中的外币，必须是可兑换货币，以不可兑换货币表示的信用凭证与支付凭证，则不能构成一国的外汇资产。
在现阶段，一国货币是否为可兑换货币，是由国际货币基金协定中关于外汇管制与货币可兑换性的相关条款来界定的3以真实交易为基础，即外汇持有人用于偿还国际债务的外汇资产，必须是债权人接受的资产，而债权人之所以接受这些以账面资产形态存在的外汇，其原因在于这些账面资产代表这债权人可以实现的求偿权。
换言之，外汇资产的所有者是通过这种资源的转让而获得的外汇资产二汇率1汇率的含义两种货币在兑换的时候，必须要有兑换的依据，通常依据就是汇率。
从形式来看，汇率是两种货币的比率、比价，是一种货币表示的另一种货币的价格。
汇率的实质含义，是指汇率所反映的经济内容。
根据外汇市场层次的不同，其所反映的内容也有所差异。
在外汇零售市场，汇率是指用本国货币所表示的外国货币的价格，而在银行间外汇市场，汇率是指用报价货币表示的基础货币价格2名义汇率与实际汇率A从是否存在外汇管制的角度，汇率可以分为单一汇率，双重汇率和多元汇率B从外汇市场交易角度，可分为即期汇率和远期汇率，电汇汇率，信汇汇率和票汇汇率等（1）名义汇率名义汇率又称市场汇率，是一种货币相对另一种货币的价格，反映的是两种货币之间供给需求的市场均衡状况。
所以，它实际是对国际金融市场上进行各种外汇交易时所使用的汇率总称影响名义汇率变动的因素很多，其中主要包括两国的相对物价水平，相对利率水平和贸易平衡情况。
公众预期也会对名义汇率水平产生较大影响。
公众预期是对这两种货币之间相对价值的判断，反映出公众对某种货币需求与供给变化，因此可以影响名义汇率的变动（2）实际汇率实际汇率，又称实际有效汇率，是相对于名义汇率而言的。
一国产品出口到不同国家时，可能会使用不同的汇率。
另外，一国货币在对某一种货币升值时，也可能同时在对另一种货币贬值。
因此人们开始使用实际有效汇率来观察某种货币的总体波动幅度及其在国际经贸和金融领域中的总体地位所以，实际汇率是用特定标准，通常是反映两国价格水平的通货膨胀率、国际贸易比重值等参数，对名义汇率进行调整后的汇率。
以价格指数作为调整标准时，实际汇率反映了以同种货币表示的两国商品的相对价格水平，从而反映了本国商品的国际竞争力以国际贸易比重值为权数作为调整本标准时，实际有效汇率反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动幅度。
3汇率的标价方法汇率的标价方法，是对两种货币在建立比价关系过程中所处位置的约定。
基础货币，是指在汇率比价中以1或100等整数形态出现的货币。
报价货币，则是在汇率比价中表示基础货币价格的货币A外汇零售市场的标价方法——直接标价法和间接标价法（1）含义，直接标价法是以一定整数单位（如1或100）等的外国货币作为标准，这算为若干数量的本国国币的汇率标价方法。
在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额则随着外国货币或本国货币币值的变化而改变，间接标价法是以一定单位的本国货币作为标准，折算为若干数量的外国货币。
在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，外国货币的数额则随着本国货币或外国货币币值的变化而变化（2）应用范围目前，只有少数国家或地区的外汇市场采用间接标本法，而世界上大多数国家或地区的外汇市场，或者说采用间接标价法以外的国家或地区，则采用的是直接标价法。
我国银行采用的是直接标价法2外汇批发市场（银行间外汇市场）的标价方法——欧式标价法和美式标价法外汇批发市场也就是指银行间外汇市场。
在银行间外汇市场上，国际储备货币时主要的交易对象。
而根据具体基础货币的不同，银行间外汇市场的标价方法可以分为欧式标价法和美式标价法。
当基础货币为欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元，报价货币为其他任意一种货币时，这个报价称为欧式（间接）标价法。
如1欧元=1.14美元。
但当基础货币是美元，而报价货币是除了上述5种货币之外的其他货币时，这种报价就被称为美式（直接）标价法，如1美元=120日元进一步而言，当这6种货币之间进行交易时，它们之间关系的确定，已经形成了如下国际惯例：欧元与其他货币交易时，欧元为基础货币；英镑与除欧元之外的货币交易时，英镑为基础货币，而英镑与欧元交易时，欧元为基础货币；美元与欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元交易时，这些货币为基础货币，美元为报价货币4买入汇率与卖出汇率外汇的买入汇率与卖出汇率是外汇交易中所使用的汇率，同时也是外汇市场上最基础的汇率。
（1）买入汇率与卖出汇率的含义从外汇零售市场市场的角度讲，买入汇率是指经营外汇交易的银行，从客户手中买入外汇支付凭证时所使用的汇率。
卖出汇率是指经营外汇业务的银行，向客户卖出外汇支付凭证时所使用的汇率买入汇率与卖出汇率之间的关系有三个特点：第一，主要储备货币差价小，非主要储备货价差价大第二，大银行差价小，小银行差价大第三，发达国家银行差价小，发展中银行差价大从银行间外汇市场的角度讲，买入汇率则是指外汇报价进行行，从外汇询价行手中买入基础货币，付出报价货币时所使用的汇率。
卖出汇率则是指外汇报价行，向外汇询价行付出基础货币、收集报价货币时所使用的汇率中间汇率是买入汇率与卖出汇率的简单算术平均数，通常是报刊文章在分析汇率时采用的数字，也可以是商业银行和企业在进行内部核算时所使用的汇率。
2买入汇率与卖出汇率制定的原则由于外汇买卖一般均集中在经营外汇业务的商业银行等金融机构，他们买卖外汇的目的是为了追求商业利润，所以，像所有商业行为一样，贱买贵卖，赚取买卖外汇商品的差价，就成为外汇银行在制定买入汇率与卖出汇率时的基本原则。
买入汇率与卖出汇率的差额即商业银行买卖外汇的利润3买入汇率与卖出汇率标出的顺序根据上述买入汇率与卖出汇率的定义可以得出，无论是零售场上的外汇银行还是批发市场上的报价行。
其所公布的外汇汇率至少要由大小不等的两栏数字，分别代表买入汇率与卖出汇率外汇银行或报价行在报出这两栏数字时，均是前小后大，在零售层次的外汇市场上，外汇银行在经营外汇业务时，永远都是按贱买贵卖的原则来买卖外汇商品的在直接标价法下，外汇银行报出的第一栏数字，也就是较小的数字，表示买入汇率，即外汇银行买进外汇时付给客户的本币数额；第二看数字，也就是较大的数字，表示卖出汇率，即外汇银行卖出外汇时向客户收取的本币数额，在间接标价法下，情况恰恰相反。
4现钞价定义现钞价，简称钞价，即外汇银行建立在外汇支付凭证买卖汇率基础之上而规定的买卖外币钞票时所依据的价格，包括现钞买入价是外汇银行买入外币现钞时所依据的价格，现钞卖出价是外汇银行卖出外币现钞时所依据的价格关系现钞买卖价与外汇支付凭证买卖汇率之间存在着如下关系：通常，外汇银行规定的现钞买入价低于外汇买入价，而现钞卖出价等于银行外汇卖出价原因现钞买入价低于外汇买入价的原因：外汇银行在购入外币支付凭证后，通过航邮划账，可以很快存入国外银行，开始生息，调拨动用。
而外汇银行买进外国钞票后，要经过一定的时间，积累到一定数额之后，才能将其运送并存入外国银行，供调拨使用。
三汇率制度的含义及类型1汇率制度的含义汇率制度亦称汇率安排是指一国货币当局或国际社会对于确定、维持、调整与管理汇率的原则、方法、方式和机构等方面所作出的规定，以及对本国货币对外汇率波动的基本方式所作的基本安排和规定。
2汇率制度的类型（1）固定汇率制固定汇率制是指本位货币本身或本位货币的法定含金量作为确定汇率的基准，汇率水平比较稳定的一种汇率制度。
在不同的历史时期或不同的国家，固定汇率主要采用过三种形式第一金本位制的固定汇率第二布雷顿森林体系下的IMF成员国货币盯住美元、美元盯住黄金的固定汇率第三，在世界进入浮动汇率制的环境下，一国货币当局将本国货币与，与某一外国或一揽子外国货币的汇率相固定的钉住汇率制度，1997年亚洲金融危机之前，泰国采取的就是这样的汇率制度。
2浮动汇率制浮动汇率制是指一国货币当局不规定本币与外币的汇率平价和上下波动的界限，也不承担任何维持汇率波动界限的义务，听任两国货币的比价完全按外汇市场的供求状况而波动。
浮动汇率制的形式，分局分类标准的不同可分为不同的类型第一，按政府是否敢于水平，可分为自由浮动和有管理的浮动。
自由浮动是指一国政府完全听任外汇市场的力量，自发的决定本国货币的汇率，而不采取任何干预措施有管理的浮动是指一国政府在外汇市场上或明或暗的随时进行敢于，操纵本国货币的汇率，使其不会大幅度的上浮或下跌，而是保持在符合本国利益需要的水平上。
第二，按浮动汇率的组织形式，可分为单独浮动和联合浮动。
单独浮动是一国货币不与任何外币建立任何关系，其汇率完全由市场供求状况决定而独立的波动。
美元、欧元、英镑和日元等货币的汇率，都属于单独浮动。
而了联合浮动是指欧元产生之前，参加欧洲货币的国家所实行的对内固定、对外共同浮动的汇率制度。
第二节汇率的波动及影响汇率波动的因素一汇率上浮、下浮及其与币值的关系关于汇率波动的三种表述方式第一、某种货币汇率上浮或下浮，表示该种货币对外价值的升值或贬值第二、外汇汇率上浮或下浮，这种表述方法意味着外汇汇率的评论者站在本币的立场上，来谈论外汇的升值或贬值第三、汇率波动，包括汇率的上浮与下浮，在不同的标价方法下，其数值的变现方式不同二影响汇率变化的因素1理解各种主要经济因素作用于汇率变化时的基本思路汇率水平与外汇供求之间的关系，和商品供求与商品价格之间的关系的基本相同。
