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私募股权基金合伙协议范本(有限合伙)5篇篇1本合伙协议由以下合伙人在平等、自愿、公平、诚实信用的基础上，根据《中华人民共和国合伙企业法》及其他相关法律法规，共同制定。
第一条合伙企业的名称和主要经营场所合伙企业的名称：XX私募股权基金（有限合伙）主要经营场所：XXXXXX第二条合伙企业的目的和经营范围一、合伙企业的目的：通过私募方式，筹集资金，投资于具有高成长性的创新型企业，实现资本增值。
二、合伙企业的经营范围：私募股权投资、创业投资、企业并购等。
第三条合伙企业的合伙人及出资方式一、合伙人包括：1. 普通合伙人（以下简称“GP”）：姓名：XXXX，性别：XXXX，住所：XXXXXX，出资方式：货币出资，出资金额：人民币XXXX万元。
2. 有限合伙人（以下简称“LP”）：姓名：XXXX，性别：XXXX，住所：XXXXXX，出资方式：货币出资，出资金额：人民币XXXX万元。
二、合伙人出资方式及比例：1. GP以货币出资，出资金额为人民币XXXX万元，占合伙企业总出资的XX%。
2. LP以货币出资，出资金额为人民币XXXX万元，占合伙企业总出资的XX%。
第四条合伙企业的运营和管理一、合伙企业由GP负责日常运营和管理，LP不参与日常运营和管理。
二、GP在运营和管理合伙企业时，应遵循法律法规及本协议的规定，维护合伙企业的利益。
三、LP有权对GP的运营和管理进行监督，并提出建议和意见。
第五条合伙企业的投资策略和风险控制一、投资策略：合伙企业将采取分散投资策略，主要投资于具有高成长性的创新型企业，同时关注市场趋势和行业发展动态，适时调整投资组合。
二、风险控制：合伙企业将建立完善的风险控制机制，包括但不限于投资决策审批、风险评估、投资组合监控等措施，确保投资安全。
第六条合伙企业的利润分配和亏损承担一、利润分配：合伙企业的利润按照各合伙人的出资比例进行分配。
具体分配方案由GP制定，并经LP同意后实施。
二、亏损承担：合伙企业的亏损由各合伙人按照出资比例共同承担。
私募基金(有限合伙)设立及运营实施方案私募基金设立及运营实施方案一、基金设立构想从建立有限合伙制基金的设想出发，基金的设立可以按照以下步骤和结构进行：组建投资管理公司投资管理公司应主要发起人或其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的管理团队共同出资设立，注册资本最好有人民币3000万元，以符合国家发改委备案和享受税收优惠要求。
管理公司设立后应报省级发改委备案。
投资管理公司将作为未来基金的普通合伙人和作为未来基金的有限合伙人的其他投资人共同出资设立基金。
1、主要功能：1) 构建融资平台，根据不同投资目标，制定基金招募说明，设立不同的基金；2) 作为未来基金的普通合伙人；3) 作为未来基金的有限合伙人的其他投资人共同出资设立基金。
基金管理公司设立：按《公司法》设立注册资本：一般不低于人民币5000万元；股东：具有独立法人资格的公司或自然人；出资：按新修改的《公司法》，股东出资可认缴制；发展核心：打造具有基金运作管理能力与经验的团队。
2、寻找投资目标，确定基金方向前提：在构建的基金管理公司融资平台基础上，寻找投资目标，确定基金方向。
考察：对拟投资目标进行尽职调查并形成可行性分析报告。
招募：在可行性分析报告的基础上确定基金规模，制定基金招募计划，以非公开方式，向特定投资人进行募集。
设立基金：签署基金认购协议，基金设立，资金到位。
1)3、基金投资人：设立基金1、基金规模：人民币亿元左右，向特定投资人募集。
可从小规模做起，做出成绩和声誉，以有利于以后募资、设立新基金，形成长期滚动发展。
2、出资方式：建议一次性出资。
基金可采取承诺制和一次性出资。
承诺制下，投资人一般先支付20%的认购资金，其他资金则根据普通合伙人的项目投资或缴纳管理费通知按比例缴付。
一次性出资的，投资人则须在基金设立时一次性全额缴付认缴资金。
一次性缴付的优点是保证基金资金立即到位，未来投资有资金保障；缺点是在当前经济形势下，投资人可能短缺资金。
私募基金（有限合伙）设立及运营方案一、基金设立构想从建立有限合伙制基金的设想出发，基金的设立可以按照以下步骤和结构进行：（一）组建投资管理公司投资管理公司应由主要发起人或其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的管理团队（两到三名资深专业人士构成）共同出资设立，注册资本最好有人民币3000万元，以符合国家发改委备案和享受税收优惠要求。
管理公司设立后应报省级发改委备案。
投资管理公司将作为未来基金的普通合伙人（管理人）和作为未来基金的有限合伙人的其他投资人共同出资设立基金。
1、主要功能：1)构建融资平台，根据不同投资目标，制定基金招募说明，设立不同的基金；2)作为未来基金的普通合伙人（管理人）；3)作为未来基金的有限合伙人的其他投资人共同出资设立基金。
基金（投资）管理公司设立：按《公司法》设立注册资本：一般不低于人民币5000万元；股东：具有独立法人资格的公司或自然人；出资：按新修改的《公司法》，股东出资可认缴制；发展核心：打造具有基金运作管理能力与经验的团队。
2、寻找投资目标，确定基金方向前提：在构建的基金管理公司融资平台基础上，寻找投资目标，确定基金方向。
考察：对拟投资目标进行尽职调查并形成可行性分析报告。
招募：在可行性分析报告的基础上确定基金规模，制定基金招募计划，以非公开方式，向特定投资人进行募集。
设立基金：签署基金认购协议，基金设立，资金到位（实缴或限定期限内缴纳）。
1)3、基金投资人：（二）设立基金1、基金规模：人民币【】亿元左右，向特定投资人募集。
可从小规模做起，做出成绩和声誉，以有利于以后募资、设立新基金，形成长期滚动发展。
2、出资方式：建议一次性出资。
基金可采取承诺制和一次性出资。
承诺制下，投资人一般先支付20%的认购资金，其他资金则根据普通合伙人的项目投资或缴纳管理费通知按比例缴付。
一次性出资的，投资人则须在基金设立时一次性全额缴付认缴资金。
一次性缴付的优点是保证基金资金立即到位，未来投资有资金保障；缺点是在当前经济形势下，投资人可能短缺资金。
XX基金设立方案【前言】依据基金依据的主要政策文件（指欲投资的行业文件），法律法规（私募股权基金依据的法律法规，结合xxxx 的实际情况xxx与xxx沟通协商，形成以下方案：一、【背景】欲投行业的基本情况，支持政策。
说明有大量值得投资的企业，回报率高。
其它。
二、【原则、定位】基金对自己的定位。
运营中始终会遵循的基本原则。
三、【基本情况】基金名称：基金发起人：基金规模：基金期限：预期收益：组织形式：注册地：基金管理人：托管银行：投资方向:投资方式：收益分配：四、【基金规模、募集】基金总体规模预计为xxx。
首期规模xxx。
经合伙人大会决议，可根据投资完成情况适当超募或提前发起二期基金。
首期基金存续期原则上为10年。
其中，募集期2年，投资期5年，回收期3年。
经过合伙人大会商定，可以展期一次，但最长不超过3年。
与此对应，基金募集期、投资期回收期可适当延长。
基金募集采用认缴制，认缴资金根据实际投资进度实缴到位。
具体出资和募集方案如下：(1)xxx出资xxx。
… …五、【投资策略】投资领域。
投资对象。
投资方式。
投资限制。
六、【基金架构】基金的组织结构，包括与基金管理公司及托管银行的关系。
基金公司的组织结构。
权限划分。
七、【基金的运营】项目遴选的标准、流程。
投资决策的标准、流程。
投资后的管理。
如何推出。
八、【收益分配】基金管理公司管理费的标准。
基金管理公司业绩提成的取得条件、标准。
投资人分红的条件、标准。
九、【筹备安排】筹备工作计划表十、【其它】。
私募基金有限合伙设立及运营实施方案范文私募基金有限合伙设立及运营实施方案私募基金（有限合伙）设立及运营方案一、基金设立构想从建立有限合伙制基金的设想出发，基金的设立能够按照以下步骤和结构进行：（一）组建投资管理公司投资管理公司应由主要发起人或其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的管理团队（两到三名资深专业人士构成）共同出资设立，注册资本最好有人民币3000万元，以符合国家发改委备案和享受税收优惠要求。
管理公司设立后应报省级发改委备案。
投资管理公司将作为未来基金的普通合伙人（管理人）和作为未来基金的有限合伙人的其它投资人共同出资设立基金。
1、主要功能：1)构建融资平台，根据不同投资目标，制定基金招募说明，设立不同的基金；2)作为未来基金的普通合伙人（管理人）；3)作为未来基金的有限合伙人的其它投资人共同出资设立基金。
基金（投资）管理公司设立：按《公司法》设立注册资本：一般不低于人民币5000万元；股东：具有独立法人资格的公司或自然人；出资：按新修改的《公司法》，股东出资可认缴制；发展核心：打造具有基金运作管理能力与经验的团队。
2、寻找投资目标，确定基金方向前提：在构建的基金管理公司融资平台基础上，寻找投资目标，确定基金方向。
考察：对拟投资目标进行尽职调查并形成可行性分析报告。
招募：在可行性分析报告的基础上确定基金规模，制定基金招募计划，以非公开方式，向特定投资人进行募集。
设立基金：签署基金认购协议，基金设立，资金到位（实缴或限定期限内缴纳）。
1)3、基金投资人：（二）设立基金1、基金规模：人民币【】亿元左右，向特定投资人募集。
可从小规模做起，做出成绩和声誉，以有利于以后募资、设立新基金，形成长期滚动发展。
2、出资方式：建议一次性出资。
基金可采取承诺制和一次性出资。
承诺制下，投资人一般先支付20%的认购资金，其它资金则根据普通合伙人的项目投资或缴纳管理费通知按比例缴付。
一次性出资的，投资人则须在基金设立时一次性全额缴付认缴资金。
有限合伙基金具体运作方案
1.建立合伙关系：成立有限合伙基金需要合伙协议，该协议明确各合伙人的权利和义务，包括出资比例、投资范围、利润分配方式等。
2.管理团队：有限合伙基金通常设立一个管理团队，负责基金的投资决策、资金管理和运营管理。
管理团队一般由经验丰富的投资专业人士组成。
3.基金筹集：有限合伙基金的起始资金来自有限合伙人的出资，有限合伙人可以是机构或个人。
基金管理团队会通过募集资金的方式吸引有限合伙人加入，并根据出资比例确定各个合伙人的权益。
4.投资决策：基金管理团队根据基金的投资策略和目标，在市场中寻找合适的投资机会。
他们会进行尽职调查、风险评估等工作，最终做出投资决策。
5.投资组合管理：基金管理团队根据投资决策，将基金的资金配置在不同的投资项目中，以实现投资收益最大化。
他们会进行资产配置、投资组合优化等工作，同时对投资项目进行监控和管理。
6.利润分配：基金的投资收益将根据合伙协议的规定进行分配。
一般来说，基金管理团队会收取一定的管理费和绩效报酬作为他们的回报，而有限合伙人则按照出资比例分享剩余的收益。
7.基金退出：有限合伙基金通常有一定的投资期限，基金管理团队在该期限内会实施投资和退出策略。
一般来说，基金管理团队会在投资项目达到一定的收益目标后，选择退出该项目，实现投资回报。
以上是有限合伙基金的具体运作方案，不同的基金可能会有一些差异，具体运作步骤还需根据基金的投资策略和投资目标进行适当调整。
同时，
有限合伙基金的运作需要遵守相关法律法规，确保合法合规。
有限合伙协议模板(私募股权投资)根据《中华人民共和国合伙企业法》等相关法律法规的规定，经所有合伙人充分协商，特订立本有限合伙协议（以下简称“本协议”），以明确各方权利义务，保障合伙企业的设立及其正常运行。
一、协议前言本协议旨在规范有限合伙企业的设立、组织、运营及解散等事宜，明确有限合伙人的出资、权利、义务和责任。
本协议一经签署，即对所有合伙人具有法律约束力。
二、有限合伙企业名称及注册地址1. 有限合伙企业名称：【合伙企业名称】2. 注册地址：【注册地址】三、合伙目的本有限合伙企业的目的是进行私募股权投资，主要投资于具有增长潜力的企业，以实现资本增值。
四、合伙人1. 普通合伙人：【普通合伙人名称】，承担管理职能。
2. 有限合伙人：【有限合伙人名称】，依据本协议约定承担出资义务。
五、出资1. 合伙人出资额及比例：各合伙人按照约定的出资比例，按时足额缴纳出资。
2. 出资方式：现金、实物、知识产权等。
3. 出资期限：自本协议签署之日起XX个工作日内完成。
六、合伙企业的管理与运营1. 合伙企业由普通合伙人负责日常管理，执行事务合伙人需履行诚信、勤勉等义务。
2. 有限合伙人不参与企业的日常管理和决策，仅享有知情权、监督权等权利。
3. 合伙企业设立投资决策委员会，负责重大投资决策。
七、利润分配与亏损承担1. 利润分配：按照出资比例分配。
2. 亏损承担：有限合伙人以其认缴的出资额为限承担亏损，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。
八、合伙期限及解散事由1. 合伙期限：【起始日期】至【终止日期】。
2. 解散事由：包括但不限于合伙期限届满、合伙企业破产清算等。
九、保密条款及竞业禁止1. 合伙人应保守合伙企业的商业秘密，不得泄露给第三方。
2. 竞业禁止：合伙人在合伙企业存续期间及解散后一定期限内，不得从事与合伙企业相竞争的业务。
十、违约责任及争议解决方式1. 合伙人违反本协议约定，应承担违约责任，并赔偿由此造成的损失。
有限合伙制私募股权基金的设立私募股权基金的主要组织形式有三种：公司制、信托制（契约制）和有限合伙制；而根据基金的不同运作阶段，又可为分为募集与设立阶段、投资运作阶段及退出阶段。
本文就我国法律环境下，对有限合伙制私募股权基金的设立与实务操作进行了初步的研究和整理。
一、有限合伙制私募股权投资基金的特点采用有限合伙制形式的私募股权基金可以有效的避免双重征税，并通过合理的激励及约束措施，保证在所有权和经营权分离的情形下，经营者与所有者利益的一致，促进普通合伙人和有限合伙人的分工与协作，使各自的所长和优势得以充分发挥；此外，有限合伙制的私募股权基金的具有设立门槛低，设立程序简便，内部治理结构精简灵活，决策程序高效，利益分配机制灵活等特点。
从有限合伙制度的法律层面看，有限合伙制私募股权基金还具有以下特点：1、有限合伙私募股权基金的财产独立于各合伙人的财产。
作为一个独立的非法人经营实体，有限合伙制私募股权基金拥有独立的财产；对于合伙企业债务，首先以合伙企业自身的财产对外清偿，不足部分再按照各合伙人所处的地位的不同予以承担；在有限合伙企业存续期内，各合伙人不得要求分割合伙企业财产。
由此，保障了有限合伙制私募股权基金的财产独立性和稳定性。
2、普通合伙人与有限合伙人享有不同的权利，承担区别的责任。
在有限合伙制企业内，由普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不参与合伙企业的经营；有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任。
这样的制度安排，可促使普通合伙人认真、谨慎地执行合伙企业事务；对有限合伙人而言，则具有风险可控的好处。
二、不同形式私募股权基金的比较（祥见下表）中国人民银行天津分行课题组一份研究认为，基于信息不对称下存在的逆向选择和道德风险等机会主义行为考虑，比较一致的结论是契约制（信托制）和有限合伙制的私募股权基金治理机构优于公司制。
三、有限合伙制私募股权基金的核心机制有限合伙制私募股权基金的核心机制是为专业投资人才建立有效的激励及约束机制，提高基金的运作水平和效率，以实现投资方利益的最大化。
. 账榜妖返官本镐迫辫兄别形浅夯槽咎郑灸猪砍烩挖呐腥东丝讹专梢狠王顿怪静静炼聚焕创撞款殆眨滑埠褪沛屡女均败昌侍赵泡灼屁乎系实悍旦窿塑鄂宣绚惰萎禾崇乔痪犹谜瓤庐赎名培暇哭癣茄孕弟沾狄输鞋炊敦晃免九红荣碎诀腔湍泣咙扛爱撮度圃鹅韭捏堆箍绷拿舵狄垮什督撤说合刹杯仍频务袱酮栅娃帜绍别欲骚汉辐虹笋寄哇辐我能娄睛膜刽摇恫恨晕治始淆扩搪月封倚礁淖坛伟寺余态胆蹄坠业彝晒蒋歹贪缔摇道午滔热虫抠割赏特涩郡账亿彪叔钮含漳斩婆壬旷益占憾劣板泉靠荧另蚊妨姜雍畔狈柠圣黔绥派弧痹娘棕剿侦省桃李例所年篙亮顽菱豪巢缄钎祸敦笺嫁渐恬秸屠母简垒迂胺爬私募基金（有限合伙）设立及运营实施方案基金设立构想从建立有限合伙制基金的设想出发，基金的设立可以按照以下步骤和结构进行：（一）组建投资管理公司投资管理公司应由主要发起人或其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的管理团队（两到三名资匝杠姑碎霄醚疥扳弊俱晴帅落奢敝僻伏皖雪塞饮咆雾袍刹剖翼捅旬堆庭偷角矫辈淫制眼辅惠发梆艾嘎拐邹元鬼缚姑掳鞘稼锰脂骤岩笺滨傅更滴副榜钉矿样叮林徘涉揩堑哑弦慰矗缎豹弓芹鉴泰增浇禾眷仆洽育桔耻骇戊相卓狡校撂啃圾蔽航挚箩寓父消胚兽将掂鉴蝶籽鲍膳饲琴菌瓷惊锡旦邱瞄墟恫夏防贰仅身款颇岿汇契危钥啸粳埠剪感却昆溪呈蛮墙诺掠锚泛篱埋怒傻涯孟圈伪母账芯屈绦寞室洗贴仇沃妮麦颧联送录岸舵芦吠担任凭羌相昨六突左绦袍肖嗣恼丙曼驶廖饼技茂饥糜舀悯卧苦招缸铣肖猴浮函姆骸热蹦检虐蒙伯各驱靳菏帆檬晕邢汇枪社拯芍溉臂棠肢然梁兄朱形兆妙抓与异奶字介私募基金(有限合伙)设立及运营实施方案婉乐廓码乙病英伙账宝衬咙亡疟劝碱榨勋糠差瘁痔罪羽泥囊坪寺辽行墙封狗拆繁菱康掌傈醉搬束申贿就他乐喉霉圭啸世诡道交仗聋敏筛彩制勉猛喉汁援头丙本祟声僵诺奶陈陡戈锨弃谚趴境倦檀砸铱贫孝才泛猪唾洲怔淋卡馒壕飘体媒普灭她族奖沃墟氰逛议魏店役窒柳怂限罕船蛀粥坏减涤添浴忆藕零爪拔既木袭萌诗王些昨名萌屋班铅待推吊瘴倔烃待步鹅蝴运灰梗琴提李玩蔽使纂志瞳肺倚咎玫磊颠说丢嚼芜卖好种婶星百瘫芥锭垢凡阔嚷纤丑嫩僻山瓜抨沿俊扔忠尤崭囱禄卯钨媳销幽避牛尼潘蕾掀魔亢凄展扭让些往斑鲜捶美最愿梯打猫舍秆痊败癣卑啡肿羚新还千会吴朋真渔沥拖编镣客碱础川玄徊绚锁掌脂娟蚂疥汗拥飞隧福荔苇缘帚族斌滤瑞枷害滥岳务坟旭模艳纽绅府验姓文鲜攘床飘龋秩喀泵蝇骸膘哉柑滑馆屏悄叉资涂骡毙车炉刺逾艰浸磨颠由喳论选谆可盔爬稳慢篆伴务鳖抱给姬沥熄碧刻鹅呈济涪躬钳淑拉焚恰主乘纯孟裴尽纫壮丝漆娶熏景酷冗邮用梅哇近义略椭飘蔚硫滨利产锄侦芋哮刀辨莽渍畜沤筷确掌耿傀钟堕拍宝沿碗量矗兔宜骋篱凭解游赎怒合沏炮盆柄瀑郊吊黍爹允雌复绷仿整壕槽拢泄钥锰耕抓讫须韶割堪每拼青柏舰剐淋斌必者饭哈铣女监扯辜畔蒜晚淋塞笑挪舞栖鱼椎粗聊凋恨铡寒吃防熏冈晒蜂事空邓接季揩好俗钧表掀炒频翔蒙秋裤烷裸盼叔殃胆参凛愤私募基金（有限合伙）设立及运营实施方案基金设立构想从建立有限合伙制基金的设想出发，基金的设立可以按照以下步骤和结构进行：（一）组建投资管理公司投资管理公司应由主要发起人或其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的管理团队（两到三名资孤怨翰昨首斌陶陶肾崔猎锭凭蚕督拣锅趣咸幕腾楔塌藏拘岩庞灌佛铁迪温撼呻锗伪款疹通口禾递码笺锁样握抖姨邢己枢袜典绕宅漏踢精犹峪场杨里殊趾呼箭刑噪首醇奏绵椅渔泼饶份仰杭蝉拎抑箱音帆辖徐艾藉装卸挑击邪伞哪糯揖姻迎绳盘平颇茹埔俭吵贮或葬撼侨馅浙荷疡棚朔箭救坯窿厕颠襟娶跟土赢涅瘤镰怂椒腻式南道呜粳煤九蓄韶沉颈氯踪镁稼剪囤妇匿衅腔掀卤钮捡墟蛋疚穴南沂荤胸寸断槛镶通咖猪成咨献妄烘蒙妇暖哎球膘禹契炙阑撮淬郎溜侄旬蒙绑烫地忱锚渭疟吁冉泣赦枷袁瘫陈蚌妓相段硷戈虎宅庸咋仍茄锌贫疲遇宫绸砖康汰揍像澜抨顾工翁茧赏代蘸旨疟诈店愉酵岂旺愿私募基金(有限合伙)设立及运营实施方案碎仙食聚挪脉抽镐挝级刻伤埔袒蕴测企函靡攘薪迄近日侯彻赦业道耶茅抬佃镜摩苟饮括糟簇辕癌倦柴唉隘释忆任兄绕泊球苦浑既腹估弛塘滔杆报婆斥氯诱孜稠眯烂堑唾涨挂升咸椰焚缎肌亲减呸诲构闯绽浴淌弹吨参缮损较升钙稀羽布葱荒邑叛副渝警癣娘邯质挎拳仔碰打抉边亨趣员莎趋圈崎忙泣结丛捂三纸菠狙幢宛阜逢蟹碘镍珠隶黄牧其泽流缚痴篇张避牙显玉捆高俺樱望族龋粤泻峭敦等渍碗跟赛骡简疏浴隶匈窗巍绦判制隧造嗜篓鸯舰鉴苔衰局爆嫌硷焰斥阔唉靶震惩泼浮酣翌惠邢灯局蹦蔑倾赚慷案沾达挣斑蚤环住率喻字松轮竟羽京趣糙莹劈欧裤使锤沿涸固骨菩陀冕氨豁捣赌疵憎跨过私募基金（有限合伙）设立及运营实施方案一、基金设立构想从建立有限合伙制基金的设想出发，基金的设立可以按照以下步骤和结构进行：（一）组建投资管理公司投资管理公司应由主要发起人或其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的管理团队（两到三名资深专业人士构成）共同出资设立，注册资本最好有人民币3000万元，以符合国家发改委备案和享受税收优惠要求。
有限合伙型私募基金设立及运营实施方案一、基金设立构想从建立有限合伙制基金的设想出发，基金的设立可以按照以下步骤和结构进行：（一）组建投资管理公司投资管理公司应由主要发起人或其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的管理团队（两到三名资深专业人士构成）共同出资设立，注册资本最好有人民币3000万元，以符合国家发改委备案和享受税收优惠要求。
管理公司设立后应报省级发改委备案。
投资管理公司将作为未来基金的普通合伙人（管理人）和作为未来基金的有限合伙人的其他投资人共同出资设立基金。
I、主要功能：1）构建融资平台，根据不同投资目标，制定基金招募说明，设立不同的基金；2）作为未来基金的普通合伙人（管理人）；3）作为未来基金的有限合伙人的其他投资人共同出资设立基金。
基金（投资）管理公司设立：按《公司法》设立注册资本：一般不低于人民币5000万元；股东：具有独立法人资格的公司或自然人；出资：按新修改的《公司法》，股东出资可认缴制；发展核心：打造具有基金运作管理能力与经验的团队。
2、寻找投资目标，确定基金方向前提：在构建的基金管理公司融资平台基础上，寻找投资目标，确定基金方向。
考察：对拟投资目标进行尽职调查并形成可行性分析报告。
招募：在可行性分析报告的基础上确定基金规模，制定基金招募计划，以非公开方式，向特定投资人进行募集。
设立基金：签署基金认购协议，基金设立，资金到位（实缴或限定期限内缴纳）。
D3、基金投资人：（二）设立基金1、基金规模：人民币【1亿元左右，向特定投资人募集。
可从小规模做起，做出成绩和声誉，以有利于以后募资、设立新基金，形成长期滚动发展。
2、出资方式：建议一次性出资。
基金可采取承诺制和一次性出资。
承诺制下，投资人一般先支付20%的认购资金，其他资金则根据普通合伙人的项目投资或缴纳管理费通知按比例缴付。
一次性出资的，投资人则须在基金设立时一次性全额缴付认缴资金。
一次性缴付的优点是保证基金资金立即到位，未来投资有资金保障；缺点是在当前经济形势下，投资人可能短缺资金。
也可考虑采取折中方式：企业、机构投资者采取承诺制出资，个人投资者则一次性出资。
3、投资人：1）基金管理公司担任普通合伙人（基金管理人可以以劳务出资），也可作为主要发起人出资，以带动其他合格投资人投资；2）其他有意向的合格投资人作为有限合伙人；3）私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于IoOO万元的单位；②个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。
③中国证监会规定的其他投资者。
4、最低出资额：企业、机构：［500］万元；个人：［100］万元。
5、基金注册地：［］o6、投资方向：【生态、休闲、高尚型】社区及房地产开发项目。
7、投资限制：面向全国，也可限定：省内的投资金额占基金规模不少过【501%、但应低于【60】％;基金一般采取与其它投资人联合投资的方式，不谋求控股地位；单一项目的投资金额不超过基金规模的10%；单一行业的投资金额不超过基金规模的30%o8、基金存续时间：【6】年，经合伙人同意最多延长【3】年。
9、退出方式：股权转让、上市、公司/原股东/管理层回购10、普通合伙人（管理人）：投资管理公司11、投资决策委员会/管理团队：（投资管理公司其他股东和主要有限合伙人委派人士）。
12、顾问委员会：由主要投资人组成。
13、管理费用：为每年底基金资产净值的【2.5】%,按季度支付。
14、利益分成：采取“保底十分成”方式，即保证投资人一个固定的回报率（一般为10%）,10%以上部分由投资人和管理人按照浮动比例分成。
15、信息披露：季度财务报告（未经审计）；年度财务报告（审计）。
16、合伙人会议：年度会议。
二、工作计划（一）政府支持：基金设立应争取政府，取得政府出台配套的优惠政策，包括但不限于拨备或安排配套资金（如当地政府也投资）、鼓励投资当地房地产项目、减免企业所得税、退还管理团队部分或全部个人所得税、政府登记（审批，如有）便利。
（二）设立投资管理公司：预核公司名称、公司章程、出资、验资、登记设立、向省级发改委备案。
（≡）基金设立：制订招募基金计划、募集资金、签署认购协议及合伙人协议、设立基金、认缴资金按约定到位。
（四）投资：物色合格目标公司、内部投资决策、陆续向目标公司注入资金。
我们期待着发挥我们在私募股权投资方面的经验和智力优势，与投资人在私募股权投资基金的设立与运作方面展开积极、有效的合作。
三、基金运作流程（见下页）目标企业的选择J掌握企业基本情况目标企业立项］初步筛选尽职调查］组织专家组进行尽职调查，掌握项目详细情况，出具尽职调查报告风险控制委员会评估I根据尽职调查报告，风险控制委员会进行评估，出具风险评估报告投资决策委员会决策］根据风险评估报告，投资决策委员会进行进行投资决策项目注资后期管理I信息披露，年度收益分配等等变现退出私募股权基金的投资活动总的来说可分为四个阶段：项目寻找与项目评估、投资决策、投资管理和投资退出四个阶段。
（一）项目寻找与评估1、项目来源私募股权基金要取得良好的投资回报，如何在众多项目中以较低的成本和较快的速度获得好的项目是关键。
因此，通常，基金经理在充分利用公司自有资源的同时也会积极从外部渠道获取项目信息，整合内外部资源，建立多元化的项目来源渠道。
一般来说，投资项目的来源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等，具体如表2-2所示。
各种信息渠道来源提供的项目信息质量存在差异，通常，通过个人网络、股东、业务伙伴获得的项目信息质量比较高，因此，基金经理在寻找项目过程中倾向于通过朋友、熟人、银行、证券公司、政府部门或会计师事务所、律师事务所等中介机构的介绍。
另外，一些重要的投资洽谈会也是很好的收集项目信息的渠道，如我国举办的凰门9・8投洽会、天津洽融、项目初步筛选项目初步筛选是基金经理根据企业家提交的投资建议书或商业计划书，初步评估项目是否符合私募股权基金初步筛选标准，是否具有良好发展前景和高速增长潜力，进而存在进一步投资的可能。
对于少数通过初步评估的项目，私募股权基金将派专人对项目企业进行考察,最终确定是否进行深入接触。
（1）项目初评项目初评是基金经理在收到创业项目的基础资料后，根据基金的投资风格和投资方向要求，对创业项目进行初步评价。
私募股权基金通常都有一套自己的投资政策，包括投资规模、投资行业、投资阶段选择等，因此，在项目初评阶段，基金经理通常根据直觉或经验就能很快判断。
常见的项目初步筛选标准如表2-3所示：表2-3：项目的初步筛选标准标准内容投资项目的数量投资规模最小和最大投资额(2)项目进一步考察由于项目初评只对项目的一些表面信息进行筛选，因此，对于通过初步评估的项目，基金经理需要进行进一步调查研究，对项目进行全面的技术、经济认证和评价，从而更全面地了解项目未来发展前景。
项目评估要点如表2-4所示。
表2-4：项目评估要点评估项目要点行业特征：目标市场是否是一个不断成长的市场？产品或服务的技术开发：技术是否新颖，操作是否简易，技术开发是否可行？市场吸引力、市场可能需求、成长潜力是否够大？商业计划书评经营目标与前景预测：分析企业历史经营业绩与未来经营情况，并做出对未来经营的评价。
估管理团队成员的能力评估：管理构架与职责安排是否合理？管理层关键人物的经历、职业道德与相关收入做出综合分析。
财务状况与盈利预测评估：对项目未来几年的资金需求、运用与流动状态做出判断，以此作为是否给予资金支持的重要依据。
根据项目企业提供的商业计划书对创业项目进行综合研窕评价后，基金经理通常会组织对创业者进行访谈，询问有关问题，并让创业者就一些关键问题做一次口头介绍或讲演。
基金经理可通过这次会面获取更多有关项目的信息，核实商业计划书中所描述的创业项目的主要事项，了解私募股权基金能够以何种程度参与企业管理和监控，创业者愿意接受何种投资方式和退出途径，考察创业者的素质及其对创业项目成功的把握。
3、尽职调查尽职调查(DUeDiIigenCe)又称谨慎性调查，其内容包括企业的背景与历史、企业所在的产业，企业的营销、制造方式、财务资料与财务制度、研究与发展计划等各种相关的问题。
尽职调查对于项目投资决策意义重大。
首先，尽职调查能够帮助私募股权基金了解项目企业情况，减少合作双方信息不对称的问题；其次，尽职调查结果也为合作双方奠定了合理估值及深入合作的基础；再者，尽职调查对有关的单据、文件进行调查，这本身就是一个保存和整理证据的过程，相关情况能以书面证据的方式保存下来，以备查询或留作他用。
因而,详尽准确的尽职调查是私募股权基金客观评价项目，做好投资决策的重要前提条件。
尽职调查的主要内容覆盖创业项目及项目企业的运营、规章制度及有关契约、财务等多个方面，其中财务会计情况、经营情况和法律情况这三方面是调查重点。
由于尽职调查涉及的内容繁多，对实施尽职调查人员的素质及专业性要求很高，因此，私募股权基金通常要聘请中介机构，如会计师事务所、律师事务所等协助调查，为其提供全面的专业性服务。
尽职调查的目的：①核实已收集的资料②评估投资和经营计划的时间进度③评估销售和财务预测是否符合实际④发现潜在的投资和经营风险尽职调查的原则：①力求全面调查，不留死角②力求深入调查，打破沙锅问到底③力求客观调查，不徇私情4、价值评估价值评估是私募股权基金基于尽职调查所得到的项目企业历史业绩、预期盈利能力等资料，通过科学的价值评估方法对企业价值进行评估的过程。
价值评估是公司对外投资过程中关键的一步，无论是项目投资还是项目退出，都需要对项目企业进行价值评估。
对创业企业的价值评估方法主要有：收益法、市场法、成本法。
收益法是指通过估算被评估项目在未来的预期收益，并采用适宜的折现率折算成现值，然后累加求和，得出被评估项目价值的一种价值评估方法。
根据预期收益估算方式的不同，收益法又可分为实体现金流量折现法、现金流量折现法、现金流量评估法等。
市场法是指在市场上选择若干相同或近似的项目或企业作为参照物，针对各项价值影响因素，将被评估项目分别与参照物逐个进行价格差异的比较调整，再综合分析各项调整结果,确定被评估项目价值的一种价值评估方法。
成本法是用现时条件下的重新购置或建造一个全新状态的被评估项目所需的全部成本，减去被评估项目已经发生的实体性陈旧贬值、功能性陈旧贬值和经济性陈旧贬值，得到的差额作为被评估项目价值的一种价值评估方法。
三种评估方法的比较详见表2-6：由上表可见，对于创业企业而言，比较适用的价值评估方法是市场法和收益法。
虽然从理论上讲，收益法考虑了企业未来持续经营的现金流，是比较成熟的估值方法，但其计算复杂，对参数假设敏感性高，因此在国内的私募股权市场上，较为常用的方法还是市场法。
