自考财务管理学练习题第五章长期筹资方式与资本成本.doc

第五章长期筹资方式与资本成本一、单项选择题1、下列选项中，属于短期资本筹集方式的是（）。

A.发行股票B.发行公司债券C.商业信用D.融资租赁2、下列选项中不需要用长期资本来满足的是（）。

A.固定资产B.长期占用的流动资产的需要C.临时性流动资产的需要D.无形资产3、不需要发行任何证券作为媒介、出资者都是公司的所有者且对公司具有经营管理权的筹资方式是（）。

A.长期资本筹资B.短期资本筹资C.吸收直接投资D.债券筹资4、个人投资的特点不包括的是（）。

A.参与投资的人数较多B.以参与公司的收益分配为目的C.出资方式灵活多样D.每人投资的数额较少5、我国财务制度规定，投资者以专有技术、专利权等无形资产出资的，其出资额不得超过注册资本的（）。

A.10%B.20%C.30%D.40%6、不属于普通股筹资缺点的是（）。

A.资本成本较高B.容易分散公司的控制权C.可能会降低普通股的每股净收益D.财务负担重7、公司应当以（）的形式向优先股股东支付股息。

A.负债B.现金C.资产D.股利8、留存收益来源于公司生产经营活动所实现的（）。

A.净利润B.税前利润C.利润总额D.息税前利润9、我国公司的长期借款多采用（）。

A.固定利率B.浮动利率C.市场利率D.协商利率10、债券发行价格的形成受诸多因素影响，主要是（）。

A.票面金额的大小B.到期时间的长短C.市场利率的大小D.票面利率和市场利率的一致程度11、公司先将其拥有的资产卖给出租人，然后再按照特定条件将其租回使用，这种取得资产的筹资方式是指（）。

A.直接租赁B.售后租回C.杠杆租赁D.售后租赁12、证券市场条件的变化主要体现在（）上。

A.违约风险补偿B.系统风险补偿C.流动性风险补偿D.非系统风险补偿13、下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（）。

A.通货膨胀加剧B.投资风险上升C.经济持续过热D.证券市场流动性增强14、某公司发行债券，债券面值为1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期还本，债券发行价1010元，筹资费为发行价的2%，企业所得税税率为25%，则该债券的资本成本为（）。

第五章长期筹资方式与资本成本1. 公司筹资：根据公司生产经营、对外投资和调节资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹集资本的活动，也是公司从资本供应者那里取得生产经营活动资本的一项基本的财务活动。

股票上市、债券发行以及向银行贷款等，都属于公司筹资的范畴。

（1）按筹集资本使用的期限①短期资本：一般指供一年以内使用的资本。

短期银行借款、商业信用等。

②长期资本：一般指供一年以上使用的资本。

吸收直接投资、发行股票、发行公司债券、银行长期借款、融资租赁和内部积累2016.4单。

筹资组合原则：将资本来源与资本运用结合起来，合理进行期限搭配。

策略：用长期资本来满足固定资产、无形资产、长期占用的流动资产的需要，用短期资本满足临时性的流动资产的需要。

（2）按筹资资本的来源渠道①权益资本：通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集的资本。

一般不用偿还本金，财务风险小2016.4单，但付出的资本成本相对较高。

2017.10单属于权益筹资方式的是普通股。

②债务资本：通过发行债券、向银行借款、融资租赁等方式筹集的资本。

一般要求定期支付利息，到期归还本金，财务风险高，但资本成本相对较低。

筹资组合原则：合理确定公司权益资本和债务资本的比例，即寻求最佳资本结构，以合理的资本成本和适当的财务风险进行筹资。

2. 筹资数量的预计销售百分比法：指假设经营资产和经营负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计的销售收入和相应的百分比预计经营资产和经营负债，然后确定筹资需求的一种财务预测方法。

销售百分比法始于销售预测2017.10单，这是财务预测最为关键的一步，其准确率直接影响预测财务报表的准确性，并进而影响公司的各个方面。

2015.10单计算方法有两种：一种是先根据销售总额预计经营资产和经营负债，然后根据会计恒等式确定筹资需求；另一种是根据销售增加额预计经营资产、经营负债的增加额，然后确定外部筹资需求。

2017.4单采用销售百分比法预测外部筹资额时，以下属于随销售额变化而变化的项目是（D）。

一、下列筹资方式中属于间接筹资方式的是（ D ）。

A.发行股票B.发行债券C.吸收直接投资D.融资租赁二、将企业筹资分为股权筹资、债务筹资和衍生金融工具筹资是根据下列哪一个分类标志进行的（D）。

A.按所筹集资金的使用期限不同B.按资金的来源范围不同C.按是否以金融机构为媒介D.按企业所取得资金的权益特性不同三、某公司为一家新设的有限责任公司，其注册资本为1000万元，则该公司股东首次出资的最低金额是（B）。

A.100万元B.200万元C.300万元D.400万元四、下列各项中，不能作为无形资产出资的是（D）。

A.专利权B.商标权C.非专利技术D.特许经营权五、企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（ C）。

A.吸收货币资产B.吸收实物资产C.吸收专有技术D.吸收土地使用权一、当注册会计师对公司最近一个会计年度的财产报告出具下列何种意见时，其股票交易将被交易所“特别处理”。

（ CD）A.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无保留意见的审计报告B.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具保留意见的审计报告C.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见的审计报告D.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具否定意见的审计报告二、上市公司引入战略投资者的主要作用有（ABCD ）。

A.优化股权结构B.提升公司形象C.提高资本市场认同度D.提高公司资源整合能力三、留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有（ AC）。

A.筹资数额有限B.不存在资本成本C.不发生筹资费用D.改变控制权结构四、与“吸收直接投资”方式相比较，“发行普通股”筹资方式所具有的特点有（BD）。

A.资本成本较高B.资本成本较低C.公司与投资者易于沟通D.手续相对复杂，筹资费用较高五、相对于债务筹资方式而言，采用吸收直接投资方式筹资的优点是（ C ）。

A.有利于降低资本成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用一、根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。

财务管理学自考题-5(总分：98.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：20.00)1.企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系属于______A．所有权关系 B．债权关系、合同义务关系C．经济关系 D．利润分配关系（分数：1.00）A.B. √C.D.解析：2.年金的收付款方式有多种，其中每期期末收付款的年金是______A．普通年金 B．预付年金C．延期年金 D．永续年金（分数：1.00）A. √B.C.D.解析：[考点] 本题主要考查的知识点为年金的形式。

年金主要有先付年金(即付年金)、后付年金(普通年金)、递延年金和永续年金四种形式。

每期期末收付款的年金是普通年金。

3.下列有关资金时间价值的表述，正确的是______A．资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额B．资金时间价值的真正来源是推迟消费所获得的报酬C．资金时间价值只能用绝对数来表示D．资金时间价值的量无法进行计量（分数：1.00）A. √B.C.D.解析：[考点] 本题主要考查的知识点为资金时间价值。

资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值，其实质是资金周转使用后的增值额。

故肯定A项。

B的说法错误，资金时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。

资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示。

但是在实际工作中对这两种表示方法并不作严格的区别，通常以利息率进行计算，故排除C、D项。

4.红光公司每年年底存款80万元，求第五年末的价值总额，应用______来计算。

A．复利现值系数 B．普通年金终值系数C．复利终值系数 D．普通年金现值系数（分数：1.00）A.B. √C.D.解析：[考点] 本题主要考查的知识点为终、现值系数的确定。

每期期末收款、付款的年金，称为后付年金，即普通年金。

普通年金终值犹如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末等额系列收付款项的复利终值之和。

所以本题求的是普通年金终值，答案选B。

第五章：长期筹资方式一. 名称解释1) 1 长期筹资 2 企业内部资本 3 内部筹资 4 外部筹资2) 5 股权性筹资 6 债务性筹资7 混合性筹资8 注册资本3) 9 投入资本筹资10 股票11 普通股12 优先股4) 13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股5) 17 自销方式18 承销方式19 长期借款20 抵押贷款6) 21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券7) 25 浮动利率债券 26 收益债券27 可转换债券28 附认股权债券8) 29 私募发行30 公募发行31 租赁32 营运租赁9) 33 融资租赁34 直接租赁35 售后租回36 杠杆租赁10) 37 平均分摊法38 等额年金法39 认股权证二. 判断题11)资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。

（）12) 处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。

例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。

（）13) 在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托公司、债券公司。

（）14)在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可以加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。

（）15)处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。

（）16)根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。

（）17) 在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中资本制。

（）18) 筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。

（）19) 筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。

（）20) 筹集国家的投入资本自有是通过获取国家银行的贷款。

（）21) 所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。

（）22) 发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本形式。

全国自考财务管理学（长期筹资方式与资本成本）模拟试卷2(题后含答案及解析)全部题型 3. 简答题 6. 填空题简答题1．简述债券筹资的优缺点。

正确答案：债券筹资的优点主要表现在：(1)资本成本低于普通股。

(2)可产生财务杠杆作用。

(3)保障股东的控制权。

债券筹资的缺点主要表现在：(1)增加企业的财务风险。

(2)限制条件较多。

涉及知识点：长期筹资方式与资本成本2．简述融资租赁租金的构成。

正确答案：融资租赁的租金包括设备价款和租息两部分，其中，设备价款是租金的主要内容，它由设备的买价、运杂费和途中保险费等构成。

租息又可分为租赁公司的筹资成本和租赁手续费等。

筹资成本是指租赁公司为购买租赁设备所筹资本的成本，即设备租赁期间的利息。

租赁手续费包括租赁公司承办租赁设备的营业费用和一定的盈利。

涉及知识点：长期筹资方式与资本成本填空题3．发行可转换债券的主体只限于__________。

正确答案：股份有限公司中的上市公司涉及知识点：长期筹资方式与资本成本4．一次发行而分期、分批偿还的债券为__________。

正确答案：分期到期债券涉及知识点：长期筹资方式与资本成本5．A企业拟发行面值为1000万元，票面利率为6％，到期还本付息的三年期债权，实际发行价格为950万元，则A企业发行债券为__________。

正确答案：折价发行涉及知识点：长期筹资方式与资本成本6．按是否参加公司盈余分配，债券可以分为__________、__________。

正确答案：参加公司债券、不参加公司债券涉及知识点：长期筹资方式与资本成本7．抵押债券按按抵押品的不同又可以分为__________、__________、__________、__________。

正确答案：一般抵押债券、不动产抵押债券、动产抵押债券、证券信用抵押债券涉及知识点：长期筹资方式与资本成本8．当债券票面利率与市场利率一致时，则债券以__________发行。

正确答案：平价涉及知识点：长期筹资方式与资本成本9．已获利息倍数高，则债券的信用等级__________。

第五章长期筹资方式与资本成本一、单项选择题1、下列选项中，属于短期资本筹集方式旳是（）。

A.发行股票B.发行企业债券C.商业信用D.融资租赁2、下列选项中不需要用长期资本来满足旳是（）。

A.固定资产B.长期占用旳流动资产旳需要C.临时性流动资产旳需要D.无形资产3、不需要发行任何证券作为媒介、出资者都是企业旳所有者且对企业具有经营管理权旳筹资方式是（）。

A.长期资本筹资B.短期资本筹资C.吸取直接投资D.债券筹资4、个人投资旳特点不包括旳是（）。

A.参与投资旳人数较多B.以参与企业旳收益分派为目旳C.出资方式灵活多样D.每人投资旳数额较少5、我国财务制度规定，投资者以专有技术、专利权等无形资产出资旳，其出资额不得超过注册资本旳（）。

A.10%B.20%C.30%D.40%6、不属于一般股筹资缺陷旳是（）。

A.资本成本较高B.轻易分散企业旳控制权C.也许会减少一般股旳每股净收益D.财务承担重7、企业应当以（）旳形式向优先股股东支付股息。

A.负债C.资产D.股利8、留存收益来源于企业生产经营活动所实现旳（）。

A.净利润B.税前利润C.利润总额D.息税前利润9、我国企业旳长期借款多采用（）。

A.固定利率B.浮动利率C.市场利率D.协商利率10、债券发行价格旳形成受诸多原因影响，重要是（）。

A.票面金额旳大小B.到期时间旳长短C.市场利率旳大小D.票面利率和市场利率旳一致程度11、企业先将其拥有旳资产卖给出租人，然后再按照特定条件将其租回使用，这种获得资产旳筹资方式是指（）。

A.直接租赁B.售后租回C.杠杆租赁D.售后租赁12、证券市场条件旳变化重要体目前（）上。

A.违约风险赔偿B.系统风险赔偿C.流动性风险赔偿D.非系统风险赔偿13、下列各项中，一般不会导致企业资本成本增长旳是（）。

A.通货膨胀加剧B.投资风险上升C.经济持续过热D.证券市场流动性增强14、某企业发行债券，债券面值为1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期还本，债券发行价1010元，筹资费为发行价旳2%，企业所得税税率为25%，则该债券旳资本成本为（）。

第五章长期筹资方式与资本成本【一】长期筹资概述 一、筹资的分类 1、按使用期限分按资本使用年限，应遵循的筹资原则：将资本来源和资本运用结合起来，合理进行期限搭配。

具体措施：用长期资本满足固定、无形、长期占用的流动资产的需要。

用短期资本满足临时性的流动资产的需要。

2、按筹集资本的来源分按筹集资本来源，应遵循的筹资原则：合理确定权益资本、债务资本的比例，寻求最佳资本结构。

二、筹资数量的预计——销售百分比法1、销售百分比法——假设经营资产、经营负债与销售收入存在稳定百分比关系，根据预计的S 和相应的百分比 预计经营资产和经营负债，然后确定筹资需求的一种财务预测方法。

销售百分比法，始于销售预测，这是财务预测最为关键的一步。

2、销售百分比法的计算方法：两种：（1）根据销售总额预计经营资产、经营负债，再根据会计恒等式确定筹资需求。

（2）~~销售增加额预计~~~~~~~、~~~~~~~~~的增加额，再确定外部筹资需求。

第一种方法：根据销售总额确定外部筹资需求：（1）首先，预计随着销售收入变动而变动的项目区分开来 短期借款、应付债券、股本不会自动增加净利润如果没有作为股利全部进行分配，则未分配利润也会增加。

（2）其次，确定需要的资本。

（预计的资本占用——预计资产总计， 通过负债可取得的资本来源——预计负债总计， 预计资本需求——二者差额）（3）最后，确定外部筹资需求量：（根据股利支付率确定留存收益，作为内部筹资，剩 余的通过外部筹资取得） 第二种方法：根据销售增加额确定外部筹资：经营资产占销售收入的百分比-经营负债占销售收入的百分比 ＝所有者权益占销售收入的百分比 资金缺口＝销售收入增加额×所有者权益占销售收入的百分比 A ——是随销售变化得资产，也就是基期变动的资产总额。

s——基期的销售额sA——资产变动各项目百分比之和B —— 是随销售变化得负债，也就是基期变动的负债总额sB——负债变动各项目百分比之和S ∆——销售变动额s 1——预测期销售额P ——销售净利率 所以：S P 1——预测期的净利润 d ——股利支付率3、外部筹资要求的敏感性分析： 外部筹资需求的多少，影响因素净利润>0时：d 越高，外部筹资需求越大。