10霍文文 编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社
2010
第4章 证券投资的收益和风险
一、判断题
1．债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益；当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。
答案：是
2．如果债券发行时的市场利率低于票面利率，债券将采取折价发行方式。
答案：非
3．利用现值法计算债券的到期收益率，就是将债券带给投资者的未来现金流进行折现，这个折现率就是所要求的到期收益率。
答案：是
4．贴现债券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。
答案：非
5．债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到期收益率将上升。
答案：是
6．股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。
答案：非
7．股利收益率是指投资者当年获得的所有的股息与股票市场价格之间的比率。
答案：非
8．对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也越高。
答案：非
9．资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数和。
答案：非
10．证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。
答案：是
11．证券投资的市场风险是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。 10霍文文 编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社
2010
答案：非
12．利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的影响要大于浮动利率证券。
答案：是
13．购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。
答案：是
14．非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。
答案：是
15．信用风险是公司债券的主要风险，由于股票不还本，股息也不固定，因次股票投资没有信用风险。
答案：非
《证券投资学》习题（1-6章）
一. 单项选择
1．证券经纪商的收入来源是（）
A、买卖价差 B、佣金 C、股利和利息 D、税金
2．贴现债券的发行属于（）
A、平价方式 B、折价方式 C、溢价方式 D、时价方式
3．世界上历史最悠久的股价指数是（）
A、金融时报指数 B、道琼斯股价指数 C、标准普尔股价指数 D、日经指数
4．在我国股票发行通常采用（）方式。
A、平价 B、溢价 C、时价 D、贴现
5．股份公司向股东送股体现了资本增值收益，这种送股的资金来源是（）
A、公积金 B、税后利润 C、借入资金 D、社会闲置资金
6．优先股票的“优先”体现在（）
A、对企业经营参与权的优先 B、认购新发行股票的优先
C、公司盈利很多时，其股息高于普通股股利 D、股利分配和剩余资产清偿的优先
7．以银行金融机构为中介进行的融资活动场所是（）
A、直接融资市场 B、间接融资市场 C、资本市场 D、货币市场
8．公司不以任何资产作担保而发行的债券是（）
A、信用公司债 B、保证公司债 C、抵押公司债 D、信托公司债
9．（）是股份有限公司最基本的筹资工具。
A、普通股票 B、优先股票 C、公司债券 D、银行贷款
10．（）的投资者可以享受税收优惠。
A、优先股票 B、公司债券 C、政府债券 D、金融债券
11．一般来讲，公司债券与政府债券比较（）
A、公司债券风险小，收益低 B、公司债券风险大，收益高
黑龙江大学2008至2009学年第一学期证券投资学试题（A卷）参考答案
一、名词解释（本大题共5小题，每小题6分，总计30分）
1、股票：是指股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
2、衍生证券：衍生证券，也称金融衍生工具，是一种或有权益合约，其合约价值取决于基础资产的价格及其变化。
3、可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。
4、封闭式基金：指有固定的存续期，在存续期间资金的总体规模固定，投资者通过二级市场买卖的基金。
5、系统性风险：又成为不可回避风险或不可分散风险，是指与整个市场波动相联系的风险，它由影响所有证券价格的因素所导致。这些风险主要包括社会风险、政治风险和经济风险等各个方面的全局性风险。
二、简答题（本大题共4小题，每小题10分，总计40分）
1、什么是资产多样化原则？在具体应用时应该采取怎样的策略？
资产多样化的概念和一个谚语所表达的思想相同，：“不把鸡蛋放在一个篮子里”。如果你把鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子掉在了地上，那么所有的鸡蛋都会被摔坏。同样地，一个人也不能将投资集中在一个公司或者一个行业里，这样很容易发生问题（3分）。例如，2001年11月，在美国安然公司财务造假被披露以后，安然公司的股价从80美元/股一路下滑到0.65美元/股，给投资者造成了巨大的损失（3分）。为了使资产多样化产生最大的收益，投资者不仅要考虑投资于不同的资产类别（如股票和债券）和不同的产业（2分），还可以考虑进行全球化的投资（2分）。
2、为什么资产配置决策非常重要？资产配置都包括哪些程序？
在任何一个具体的证券投资的决定做出之前，投资者必须由一个相对明确的资产配置方案。所谓资产配置决策就是指如何将有限的资金分配到不同类型的资产上的决策（3分）。资产配置对投资业绩具有重要意义，具体表现在两个方面：第一，资产配置综合了不同类别资产的主要特征，在此基础上形成投资组合，相对每一组成部分，该投资组合具有更好的风险—收益特征（2分）；第二，资产配置有利于实现多种类别资产和特定投资品种的分散投资，从而将投资组合的期望风险特征和投资者自身的风险承受能力相匹配（2分）。资产配置有以下三个关键步骤：1、将资本市场条件和投资者的具体目标及限制条件进行归纳；2、根据第一步的相关条件来选择投资者要求的最佳投资组合；3、资产组合的评估、调整与再平衡（3分）。
第九章 证券投资技术分析主要理论
与方法
二、名词解释
K线、开盘价、收盘价、最高价、最低价、阳线、阴线、影线、跳
空、空头、多头、支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、
百分比线、速度线、甘氏线、反转形态、整理形态、头肩顶、头肩
底、双重底、双重顶、三重底、三重顶、圆形底、圆形顶、三角形、
矩形、楔形、旗形、喇叭形、菱形、V形、突破、随机漫步理论、循
环周期理论、相反理论。
1. K线：Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一
天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。Ｋ线图有直
观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能
充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较
准确，是应用较多的技术分析手段。
2. 开盘价：目前我国股票市场采用集合竞价的方式产生开盘价。
3. 收盘价：是多空双方经过一段时间的争斗后最终达到的共识，是供
需双方最后的暂时平衡点，具有指明价格的功能。
4. 最高价：是交易过程中出现的最高的价格。
5. 最低价：是交易过程中出现的最低的价格。
6. 阳线：收盘价高于开盘价时用空（或红）实体表示，称为阳线。
7. 阴线：开盘价高于收盘价时用黑（或蓝）实体表示，称为阴线。
8. 影线：影线表示高价和低价。
9. 跳空：股价受利多或利空影响后，出现较大幅度上下跳动的现象。
大小所决定．
10、空头：空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市
前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价
跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。空头指的是变为股价已上
涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，认为还会继
续下跌，趁高价时卖出的投资者。采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市
场称为空头市场，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。
11、多头：多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁
