6财务管理00803公式总结(一)

１（一）单利计息时终值和现值的计算：终值 F=P （1+in ）式中：F —终值 P —现值 i —利率 n —期数 现值 P=F/（1+in ）（二）复利终值与现值的计算：复利终值 F=P （1+i ）n 复利现值 P=F/（1+i ）n （三）（四）年金的现值nn i i i )1(1)1(+-+ ——称为“年金的现值系数”，记为（P/A ，i ，n ）。

上式可写为：P A =A （P/A ，i ，n ）（五）利率以普通年金为例说明计算的方法： 例如：已知P A 、A 、n 。

求i步骤 1：先求出年金现值系数——（P/A ，i ，n ）=P A /A 步骤 2：查年金现值系数表 步骤 3：用内插值法求利率 i 。

（六）期望报酬率计算公式为：），，（故上式可写成：），，年金终值系数，记为（）（）（年金的终值n i A F A F n i A F ii ii A i A i A i A i A A F A n n nt t n A //______1)1(1)1()1()1( (111)112=-+-+∙=+=+++++++=∑=--nn A i i i A P )1(1)1(+-+∙=ini i P X E ⋅=∑=1２E代表期望报酬率；i X 代表第i 种可能结果的报酬率；i P 代表第i 种可能结果发生的概率；n 代表可能结果的个数。

（七）标准离差可按下列公式计算： 式中：σ 代表期望报酬率的标准离差；E代表期望报酬率；i X 代表第i 种可能结果的报酬率；i P 代表第i 种可能结果发生的概率；n 代表可能结果的个数。

（八）计算标准离差率（九）计算风险报酬率式中：R R 表示风险报酬率；b 表示风险报酬系数； q 表示标准离差率。

（十）投资的总报酬率式中：K 表示投资总报酬率； R F 表示无风险报酬率； R R 表示风险报酬率。

（十一）资金需要量的预测公式为：ini iP )E X(⋅-=σ∑=12%Eq 100⨯σ=代表期望报酬率。

财务管理公式总结第一篇：财务管理公式总结一、资金时间价值计算总结：P－现值、F－终值、A－年金、i—利息率1、单利利息I=P×i×n2、单利现值P＝F/（1+n×i）‖单利终值F ＝P×（1+n×i）‖二者互为倒数3、复利现值P＝F/（1+i）4、复利终值F=P（1+i）n-n ＝F（P/F，i，n）――求什么就把什么写在前面＝P（F/P，i，n）5、普通年金终值F＝A（F/A，i，n）――偿债基金的倒数偿债基金A= F（A/F，i，n）6、普通年金现值P＝A（P/A，i，n）――资本回收额的倒数资本回收额A= P（A/P，i，n）7、即付年金终值F＝A〔（F/A，i，n+1）-1〕――普通年金终值期数+1系数-18、即付年金现值P＝A〔（P/A，i，n-1）+1〕――普通年金现值期数-1系数+9、递延年金终值F＝ A（F/A，i，n）――n表示A的个数10、递延年金现值P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）先后面的年金现值再前面的复利现值11、永续年金P＝A/i12、实际利率＝（1+名义/次数）次数-1二、单项投资风险报酬率的计算：1.收益期望值=∑KiPii=1n2、标准方差＝方差的开平方（期望值相同，越大风险大）3、标准离差率＝标准差/4、风险报酬率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V）5、投资报酬率＝无风险收益率+风险收益率=i + bV6.资本资产定价模型Kp = Kf +β（Km-Kf）＝无风险收益率+β×（市场组合收益率-无风险收益率）三、企业筹资方式公式：1.放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x 360/N x 100%式中：CD为现金折扣的百分比；N为实际付款日，n为现金折扣日2.债券发行价格=票面金额x（P/F，i1，n）+票面金额x i2（P/A，i1，n）式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限四、资金成本的计算公式：1.银行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)或：Ki=i(1-T)（当f忽略不计时）式中：Ki为银行借款成本率；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T为所得税税率；i为银行借款利息率；f为银行借款筹资费率（注意：补偿性余额）2.债券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)式中：Kb为债券成本率；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0为债券筹资额，按发行价格确定；f为债券筹资费3.优先股成本：Kp=D/P0(1-T)式中：Kp为优先股成本；D为优先股每年的股利；P0为发行优先股总额4.普通股成本：Ks=[D1/V0(1-f)]+g式中：Ks为普通股成本；D1为第1年股的股利；V0为普通股发行价；g为年增长率5、留存收益成本：Ke=D1/V0+g（注意和普通股的区别）6、加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本7、筹资总额分界点：BPi=TFi/Wi式中：BPi为筹资总额分界点；TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例8、边际贡献：M =（p-b）x = m×x式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；m为单位边际贡献；x为产销量9、息税前利润：EBIT=（p-b）x-a=M-a式中：a为固定成本10、经营杠杆：DOL=M/EBIT=M/（M-a）11、财务杠杆：DFL=EBIT/（EBIT-I）12、复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/（1-T）]13：每股利润无差异点分析公式：[（EBIT-I1）(1-T)-D1]/N1=[（EBIT-I2）(1-T)-D2]/N2当企业实际的EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利；当企业实际的EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利五、项目投资计算公式：1、经营期净现金流量的计算：经营期某年净现金流量=该年净利润+该年折旧等（考虑所得税）2.非折现评价指标：①静态投资回收期=项目原始投资额/年相等的营业净现金流量②平均报酬率=年平均净现金流量/初始投资总额x100%3.折现评价指标：净现值（NPV）=∑每年净现金流量的现值获利指数（PI）=1+净现值/初始投资额总现值内部收益率=IRR（P/A，IRR，n）=I/NCF 式中：I为原始投资额六、金融投资公式总结：1.债券估价＝每年利息的年金现值+面值的复利现值（注意：用市场利率折现）2、短期证券收益率：K=（S1-S0+P）/S0*100%式中：K为短期证券收益率；S1为证券出售价格；S0为证券购买价格；P为证券投资报酬（股利或利息）（主要指债券）3、不超过一年的持有期收益率＝（持有期间利息收入+买卖价差）/买入价持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限（按360天/年）2、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：V=d/K式中：V为股票内在价值；d为每年固定股利；K为投资人要求的收益率3、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型：V=d0（1+g）/（K-g）=d1/（K-g）式中：d0为上年股利；d1为第一年股利七、营运资金计算公式总结：1、应收账款平均余额＝年赊销额/360×平均收帐天数2、维持赊销所需资金＝应收平均余额×变动成本/销售收入3、应收机会成本＝维持赊销所需资金×资金成本率4.存货相关总成本=相关订货成本+相关存储成本=存货全年计划需要总量/每次进货批量x每次订货成本+每次进货批量/2x 单位存货年存储成本5、经济进货批量Q＝√2×年度进货量×订货成本/单位储存成本（开平方）6、经济进货相关总成本T＝√2×年度进货量×订货成本×单位储存成本（开平方）7、平均占用资金W＝进货单价×Q/28、最佳进货批次N＝年度进货量/Q9、存货相关总成本＝订货成本+储存成本八、财务指标的计算总结：1.流动比率＝流动资产/流动负债×100％2.速动比率＝速动资产/流动负债×100％3.现金比率＝（现金+短期有价证券）/年末流动负债×100％这是衡量企业短期偿债能力的三个指标。

1、流动比率=流动资产十流动负债2、速动比率=速动资产十流动负债保守速动比率=（现金+短期证券+应收票据+应收账款净额）十流动负债3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数4、存货周转率（次数）=销售成本十平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）十2存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货X 360）+销售成本5、应收账款周转率（次）=销售收入十平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360 +应收账款周转率=（平均应收账款X 360）+销售收入净额6、流动资产周转率（次数）=销售收入十平均流动资产7、总资产周转率=销售收入十平均资产总额8、资产负债率=（负债总额十资产总额）X 100% （也称举债经营比率）9、产权比率=（负债总额十股东权益）X 100% （也称债务股权比率）10、有形净值债务率=[负债总额+（股东权益—无形资产净值）]X 100%11、已获利息倍数=息税前利润十利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债+（流动资产-流动负债）12、销售净利率=（净利润十销售收入）X 100%13、销售毛利率=[（销售收入—销售成本）十销售收入]X 100%14、资产净利率=（净利润十平均资产总额）X 100%15、净资产收益率=净利润十平均净资产（或年末净资产）X 100%或=销售净利率X资产周转率X权益乘数16、权益乘数=资产总额十所有者权益总额= 1+（1—资产负债率）=1+产权比率17、平均发行在外普通股股数=E（发行在外的普通股数X发行在外的月份数）+ 1218、每股收益=净利润+年末普通股份总数= （净利润-优先股利）+ （年末股份总数—年末优先股数）19、市盈率（倍数）=普通股每市价+每股收益20、每股股利=股利总额+年末普通股股份总数21、股票获利率=普通股每股股利+普通股每股市价22、市净率=每股市价+每股净资产23、股利支付率=（每股股利+每股净收益）X 100%股利保障倍数=股利支付率的倒数24、留存盈利比率=（净利润一全部股利）+净利润X 100%25、每股净资产=年末股东权益（扣除优先股）+年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）26、现金到期债务比=经营现金净流入+本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）现金流动负债比=经营现金净流入+流动负债现金债务总额比=经营现金净流入+债务总额（计算公司最大的负债能力）27、销售现金比率=经营现金净流入+销售额每股营业现金净流量=经营现金净流入+普通股数全部资产现金回收率=经营现金净流入+全部资产X 100%28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入+近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数=每股营业现金净流入十每股现金股利29、净收益营运指数=经营净收益十净收益=（净收益-非经营收益）十净收益现金营运指数=经营现金净流量十经营所得现金（经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用）财务预测与计划30、外部融资额=（资产销售百分比—负债销售百分比）X新增销售额—销售净利率X 计划销售额x（1—股利支付率）31、销售增长率=新增额十基期额或=（计划额十基期额）—132、新增销售额=销售增长率X基期销售额33、外部融资销售增长比=资产销售百分比—负债销售百分比—销售净利率X [ （1 +增长率）十增长率]X（1 —股利支付率）34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额*期初股东权益=销售净利率X总资产周转率X收益留存率X期初权益期末总资产乘数或=权益净利率X收益留存率+（1-权益净利率X收益留存率）财务估价（P—现值i—利率I—利息S—终值n—时间r —名义利率m —每年复利次数）35、复利终值复利现值36、普通年金终值：或37、年偿债基金：或A = S （A/S , i, n）（ 36与37系数互为倒数）38、普通年金现值：或P= A （P/A , i, n）39、投资回收额：或A = P （A/P , i, n）（38与39系数互为倒数）40、即付年金的终值：或S= A[ （S/A , i, n + 1）—1]41、即付年金的现值：或P= A[ （P/A , i, n —1）+ 1]42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV =利息年金现值+本金复利现值纯贴现债券价值PV =面值十（1 +必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）平息债券PV = I/M X（P/A, i/M , M X N）+本金（P/S, i/M , M X N）（M 为年付息次数，N 为年数）永久债券46、债券到期收益率=或（V —股票价值P—市价g—增长率 D —股利R —预期报酬率Rs —必要报酬率t—第几年股利）47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数=标准差十期望值51、证券组合的预期报酬率=》（某种证券预期报酬率X该种证券在全部金额中的比重）即：m-证券种类Aj -某证券在投资总额中的比例；- j种与k种证券报酬率的协方差—j种与k种报酬率之间的预期相关系数Q-某种证券的标准差证券组合的标准差：52、总期望报酬率=Q X风险组合期望报酬率+（ 1 —Q）X无风险利率总标准差=Q X风险组合的标准差53、资本资产定价模型：①COV 为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率投资管理55、贴现指标：净现值=现金流入现值—现金流出现值现值指数=现金流入现值十现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法” ，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入= n+n年未回收额/n+ 1年现金流出量会计收益率=（年均净收益十原始投资额）X 100%57、投资人要求的收益率（资本成本）=债务比重X利率X（1—所得税）+所有者权益比重X权益成本58、固定平均年成本=（原值+运行成本—残值）/使用年限（不考虑时间价值）或=（原值+运行成本现值之和-残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）59、营业现金流量=营业收入—付现成本—所得税（根据定义）=税后净利润+折旧（根据年末营业成果）=（收入—付现成本）X（1—所得税率）+折旧X税率（根据所得税对收入和折旧的影响）60、调整现金流量法：（a—肯定当量）61 、风险调整折现率法：投资者要求的收益率=无风险报酬率+3X（市场平均报酬率-无风险报酬率）（B —贝他系数）项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的3X（市场平均报酬率-无风险报酬率）62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资63、3权益=3资产X（1 +负债/权益）3资产=3权益+（ 1 +负债/权益）流动资金管理64、现金返回线H = 3R —2L （上限=3X现金返回线—2 X下限）65、收益增加=销量增加X单位边际贡献66、应收账款应计利息=日销售额X平均收现期X变动成本率X资本成本平均余额=日销售额X平均收现期占用资金=平均余额X变动成本率67、折扣成本增加=（新销售水平X新折扣率一旧销售水平X旧折扣率）X享受折扣的顾客比例68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量X订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本X每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本TC = TCa + TCc + TCs（K —每次订货成本 D —总需量Kc —单位储存成本N —订货次数U —单价p—日送货量d 一日耗用量）69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本经济订货量占用资金=70、再订货点（R）=交货时间（L）X平均日需求量（d） +保险储备（B）R = L X d + B （Ku —单位缺货成本；S——次订货缺货量；N —年订货次数；Kc -单位存货成本）保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本X缺货量X年订货次数+ 保险储备X单位存货成本即：TC （S、B）= Ku X S X N + B X Kc筹资管理72、实际利率（短期借款）=名义利率/ （1—补偿性余额比率）或=利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例=债券面值十转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益（市价）=发放前每股收益（市价）+ （1+股票股利发放率）资本成本和资本结构通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额X（1—筹集费率）75、银行借款成本：（K1 —银行借款成本；I—年利息；L —筹资总额；T —所得税税率；R1 —借款利率；F1 —筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K） : （P —本金）税后成本（K1 ）: （K1 ）= K X（1—T）76、债券成本：（Kb —债券成本；I—年利息；T —所得税率；Rb-债券利率；B —筹资额（按发行价格）；Fb —筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P—面值）税后成本（Kb）（Kb）= K X（1 —T）77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：（Kb —债务成本；RPc —风险溢价）78、普通股成本：（式中：D1 —第1年股利；P0—市价；g—年增长率）优先股成本=年股息率/ （1 —筹资费率）79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额*该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：（Kw 为加权平均资金成本；Wj 为第j 种资金占总资金的比重；Kj 为第j 种资金的成本）81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、（p —单价V —单位变动成本F—总固定成本S—销售额VC —总变动成本Q—销售量N —普通股数）经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：或（D —优先股息；T —所得税率）总杠杆：DTL = DOL X DFL或83、（EPS —每股收益；SF—偿债基金；D —优先股息；VEPS —每股自由收益）每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT 大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT 小于无差别点时，普通股筹资有利。

第二章财务报表分析一、基本的财务比率（一）变现能力比率1、流动比率流动比率=流动资产÷资产负债2、速动比率速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债（二）资产管理比率1、营业周期营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数2、存货周转天数存货周转率＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝360÷存货周转率3、应收账款周转天数应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率“销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。

4、流动资产周转率流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额（三）负债比率1、资产负债率资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%2、产权比率产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%3、有形净值债务率有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100% 4、已获利息倍数已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）5、影响长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁（2）担保责任（3）或有项目（四）盈利能力比率1、销售净利率销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%2、销售毛利率销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100%3、资产净利率资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%4、净资产收益率净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100%二、财务报表分析的应用（一）杜帮财务分析体系1、权益乘数权益乘数＝1÷（1-资产负债率）2、权益净利率权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数（二）上市公司财务比率1、每股收益每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数）2、市盈率市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益3、每股股利每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数4、股票获利率股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100%5、股利支付率股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100%6、股利保障倍数股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利＝1÷股利支付率7、每股净资产每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数8、市净率市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产（三）现金流量分析1、流动性分析（1）现金到期债务比现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务（2）现金流动负债比现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债（3）现金债务总额比现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额2、获取现金能力分析（1）销售现金比率销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额（2）每股经营现金流量净额每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数（3）全部资产现金回收率全部资产现金回收率＝经营现金流量净额÷全部资产×100%3、财务弹性分析（1）现金满足投资比率现金满足投资比率＝近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和（2）现金股利保障倍数现金股利保障倍数＝每股经营现金流量净额÷每股现金股利第三章财务预测与计划一、财务预测的步骤1、销售预测财务预测的起点是销售预测。

偿债能力分析指标短期偿债能力分析：1、流动比率=流动资产/流动负债分析：比率越高，短期偿债能力越强，但过高又会影响盈利能力。

影响该指标可信性的有存货和应收账款的质量。

另外，该指标排除了企业规模不同的影响，适合企业之间和本企业不同历史时期的比较（营运资金=流动资产-流动负债）2、速动比率=（流动资产－存货）/流动负债分析：由于流动资产中存货变现速度慢，或可能已经报废尚未处理或已抵押给债权人等原因，将存货排除出去的计算更令人可信。

速动比率比流动比率更能真实反映。

比率越高，短期偿债能力越强。

3、现金比率=（现金流量+现金等价物）/流动负债反映直接偿付能力.高较好支付能力过高拥有过多的盈利能力低的现金类资产.4、现金流量比率=经营活动所需的现金净额/流动负债动态反应5、到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/（本期到期债务本金+现金利息支出）长期偿债能力分析：1、资产负债率=负债总额/资产总额×100%分析：反映企业偿还债务的综合能力，比率越高，偿债能力越差，财务风险越大。

债权人、股东和经营者对待资产负债率的态度不同。

注：资产总额是扣除累计折旧后的净额。

2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%分析：比率越大，财务风险越小，偿债能力越强。

注：权益乘数＝资产总额/股东权益总额=1/（1-资产负债率）（大，则股东投入资本在资产中所占的比重小，财务杠杆大）3、利息保障倍数=息税前利润/利息分析：衡量企业支付利息的能力。

比率越低，越难支付债务利息。

但权责发生制会导致该指标的片面性。

注：息税前利润＝利润总额＋费用化利息；分母利息包括费用化利息，还包括计入固定资产成本的资本化利息。

4、产权比率=负债总额/股东权益总额低，财务状况好，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险小。

5、有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）6、偿债保障比率=负债总额/经营活动所需的现金流量净额7、现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出营运能力分析指标1、存货周转率=销售成本/平均存货分析：比率越高，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，转换为现金、应收账款等的速度越快。

《财务管理》公式汇总第1章财务管理概论一、企业价值最大化目标的表达(P6)第2章财务报表分析一、现金流计算1、资产(A)三负债(B) +所有者权益(S)2、资产的现金流量 C F (A),也一定等于负债的现金流量 C F ( B)加上所有者权益的现金流量 C F (S),即：CF (A)三CF ( B) + CF ( S)负债的现金流量=偿还到期债务+支付利息-借入新债所有者权益的现金流量=股利支付 -股票回购 -新股发行3、资产的现金流量 C F (A),等于经营现金流量(OCF减去资本性支出(CS和营运资本变化额(“ NWC经营现金流量(OCF =息税前利润(EBIT) +折旧-税= 净利润+折旧+利息支出资本性支出(CS ="固定资产+折旧营运资本(NWC =流动资产-流动负债"NWC = NWC-NWC二、偿债能力分析1、短期偿债能力分析(1 )流动比率流动比率=流动资产/流动负债(2 )速动比率速动比率=速动资产/流动负债= (流动资产-存货-待摊费用)/流动负债(3 )现金比率现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债(4 )营运资本营运资本=流动资产-流动负债(5)经营现金净流量比率经营现金净流量比率=年经营净现金流量/年末流动负债2、长期偿债能力(财务杠杆)分析(1)资产负债率资产负债率=(负债总额/资产总额)X100%(2 )权益比率权益比率=(所有者权益总额/资产总额)X100% =1 - 资产负债率(3)利息周转倍数利息周转倍数=息税前利润/利息费用=（税后净利润+所得税+利息费用）/利息费用（4 ）权益乘数权益乘数==1 /（资产总额/股东权益）X100% 权益比率1 - 资产负债率）三、营运能力分析1总资产周转率总资产周转率=销售收入总额/平均资产总额2、流动资产周转率流动资产周转率=营业收入净额/平均流动资产余额3、应收账款周转率应收账款周转率=营业收入净额/平均应收帐款净额4、存货周转率存货周转率=营业成本/平均存货净额四、盈利能力分析1销售（营业）利润率（1）销售毛利率销售毛利率：=销售毛利/销售收入净额X100%（销售收入净额-销售成本）/销售净收入净额X100%（2）销售净利率销售净利率：=税后净利/销售收入净额2、成本费用利润率成本费用利润率=税后净利/成本费用总额3、资产利润（收益）率（1）总资产利润率（ROA总资产利润率=息前税前利润/平均总资产= （税后净利+净利息费用）/平均资产总额X100%（2 ）权益资本收益率权益资本收益率=税后净利/平均所有者权益（3）净资产利润率（权益净利率，ROE净资产利润率=净利润/平均总资产五、发展能力分析1、盈利增长能力分析（1 ）营业利润增长率营业利润增长率=（本年营业利润/基期营业利润）X100% -1（2）净利润增长率净利润增长率=（本年净利润/基期净利润）X100% -1 2、资产增长能力分析总资产增长率=（本年增长增值额/年初增长总额）X100% - 1 3、资本增长能力分析（1）资本积累率资本积累率=（本年所有者权益增值额/年初所有者权益）X100% - 1（2 ）资本保值增值率X100%资本保值增值率=（扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益）4、可持续增长率=ROE X留存比率（1 ）留存比率留存比率=留存收益/净利润（2 ）留存收益留存收益=净利润一股利六、市场测试分析1、市盈率（PE市盈率=每股市价/每股盈余2、市净率（PB市净率=每股市价/每股净资产3、每股盈余（EPS每股盈余=（净利润-优先股股利）/普通股发行在外股数4、每股股利（DPS每股股利=支付给普通股的现金股利/普通股发行在外股数5、股利支付比率（DPR股利支付比率=每股股利/每股盈余6、每股现金流量（CPS每股现金流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/普通股发行在外股数7、市盈率相对盈利增长比率（PEG市盈率相对盈利增长比率=市盈率/盈利增长比率七、杜邦分析法1、第一层：权益资本收益率=总资产报酬率X权益乘数= 销售净利率X总资产周转率X权益乘数2、第二层：销售净利率=净利润/营业收入净利润=营业收入-营业成本-各项税金（销售税金及附加、所得税等）总资产周转率=营业收入/总资产平均占用额权益乘数==1 /总资产/所有者权益所有者权益比率=1 / （1 -资产负债率）3、第三层:洋利润总销售收入总销售收A减牡.辻萨滞利闾总销啻收入平均总资产___________________________ 就 _______________________ V _________________________________总销售收入平均总瓷产平均股东权益第四章货币时间价值与证券估价一、单利与复利1、单利1= n XBXi(I: 利息；n：期数；B:本金；i:利息率）2、复利I= B X ( 1 +i ) n- B(I : 利息；n：期数；B:本金；i:利息率）二、名义利率与有效年利率1、名义利率三、终值与现值1、现金流的价值临）二工40（1+心尸3、终值月度利率=年利率/ 12季度利率=年利率/ 4半年利率- 年利率/ 22、有效年利率有效年利率年名义利率1 II十•乍内村息次年内忖忌汰数-1% = PV G (l + t)4、现值FVnCl + i) 11四、年金1普通年金(后付年金)(1)普通年金终值的计算公式FV A =^ + J(l + O + ^d + 02+-" + -4(1 + if1厂厂jl + FTFV A=A ----- : --l(2)普通年金终值的应用一偿债基金=(1 + i) 71- 1 (3)普通年金现值的计算公式1 -(4)普通年金现值的应用%、E——资本回收2、先付年金(1)先付年金终值的计算公式FV A =AX (1 + 0 n +Ax (l + i) + - + Ax(l + 0“严 W <1 + O(2)先付年金现值的计算公式PV A = A+ 『…，—+ ----------------£1 + 小(l + r1-(1+ 茁57) 一2 + i] 十上凹亠(1 + 1)3、递延年金(1)递延年金终值的计算公式计算同普通年金FV A =A + A(\ + 0 + 卫(1 ++ * - + A(Y + i)n }(2)递延年金现值 方法一：递延年金视为(n-m )期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调 整到第一期期初；A x (l + i) _1 + 4 x (l + i) _z + -- + Z x (1 + 0DI7 = _________________________________________________________ A ~ (1 n ~m” 1 - (.1+i) FT A x .= ____________ i _______(1十门E方法二：先求出n 期年金现值后再减去实际并未支付的延期m 的年金现值。

财务管理计算公式整理汇总（1）一、基本的财务比率（一）变现能力比率1、流动比率流动比率=流动资产÷资产负债2、速动比率速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债（二）资产管理比率1、营业周期营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数2、存货周转天数存货周转率＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝360÷存货周转率3、应收账款周转天数应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率“销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。

4、流动资产周转率流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额（三）负债比率1、资产负债率资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%2、产权比率产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%3、有形净值债务率有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100% 4、已获利息倍数已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）5、影响长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁（2）担保责任（3）或有项目（四）盈利能力比率1、销售净利率销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%2、销售毛利率销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100%3、资产净利率资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%4、净资产收益率净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100%二、财务报表分析的应用（一）杜帮财务分析体系1、权益乘数权益乘数＝1÷（1-资产负债率）2、权益净利率权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数（二）上市公司财务比率1、每股收益每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数）2、市盈率市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益3、每股股利每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数4、股票获利率股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100%5、股利支付率股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100%6、股利保障倍数股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利＝1÷股利支付率7、每股净资产每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数8、市净率市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产（三）现金流量分析1、流动性分析（1）现金到期债务比现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务（2）现金流动负债比现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债（3）现金债务总额比现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额2、获取现金能力分析（1）销售现金比率销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额（2）每股经营现金流量净额每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数（3）全部资产现金回收率全部资产现金回收率＝经营现金流量净额÷全部资产×100%3、财务弹性分析（1）现金满足投资比率现金满足投资比率＝近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和（2）现金股利保障倍数现金股利保障倍数＝每股经营现金流量净额÷每股现金股利第三章财务预测与计划一、财务预测的步骤1、销售预测财务预测的起点是销售预测。

（财务知识）财务管理的公式单利：几个符号：P——本金，又称期初金额或现值i——利率；I——利息S——本利和或终值关系式：S=P+I=P+P*i*t(单利终值)P=S-I=S-S*i*t(单利现值)（2）复利：（利滚利）n1)终值：S=P（1+i）(第N年的期终金额)其中：n（1+i）是终值系数，记作（S/P，i,n）2）现值：-nP=S（1+i）其中：-n（1+i）是现值系数，记作（P/S，i,n）3）复利息：I=S-P4）名义利率和实际利率1+i=（1+r/M）M其中：r——名义利率；M——每年复利次数；i——实际利率。

（3）年金：1）概念：等额、定期的系列收支。

2）种类：A。

普通年金（后付年金）（期末）a,终值计算：S=A*[（1+i）n-1]/i，其中：[（1+i）n-1]/i是年金终值系数，记作（S/A，i,n）b,偿债基金：A=S*i/[（1+i）n-1]，其中：i/[（1+i）n-1]是偿债基金系数。

是年金终值系数的倒数，记作（A/S，i,n）应用：折旧的偿债基金法。

c,普通年金现值计算：P=A*[1-（1+i）-n]/i，其中，[1-（1+i）-n]/i是年金现值系数，记作（P/A，i,n）d,投资回收系数：年金现值系数的倒数，记作（A/P，i,n）B、预付年金（即付年金、先付年金）（期初）a,终值计算：S=A*{[（1+i）n+1-1]/i-1}其中，{[（1+i）n+1-1]/i-1}是预付年金终值系数，记作[（S/A，i，n+1）-1]b,现值计算：P=A*{[1-（1+i）-（n-1）]/i+1}其中。

{[1-（1+i）-（n-1）]/i+1}是预付年金现值系数，记作[（P/A，i，n-1）+1]C、递延年金a,终值计算和普通年金相似b,现值计算方法（俩种）D、永续年金（无限期定额支付的年金）a,没有终值b,现值：P=A*1/i（1）不考虑货币的时间价值平均年成本＝投资方案的现金流出总额／使用年限（2）考虑货币的时间价值考虑货币的时间价值，平均年成本有三种计算方法：①平均年成本＝投资方案的现金流出总现值／年金现值系数②平均年成本＝原始投资额／年金现值系数＋年运行成本－残值收入／年金终值系数③平均年成本＝（原始投资额－残值收入）／年金现值系数＋残值收入×年利率＋年运行成本2、投资项目评价的壹般方法：（1）贴现的分析评价方法：（考虑时间价值）1}净现值法：定义：特定方案未来现金流入的现值和未来现金流出的现值之间的差额。

第二章财务报表分析一、基本的财务比率（一）变现能力比率1、流动比率流动比率=流动资产÷资产负债2、速动比率速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债（二）资产管理比率1、营业周期营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数2、存货周转天数存货周转率＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝360÷存货周转率3、应收账款周转天数应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率“销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。

4、流动资产周转率流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额（三）负债比率1、资产负债率资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%2、产权比率产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%3、有形净值债务率有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100% 4、已获利息倍数已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）5、影响长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁（2）担保责任（3）或有项目（四）盈利能力比率1、销售净利率销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%2、销售毛利率销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100%3、资产净利率资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%4、净资产收益率净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100%二、财务报表分析的应用（一）杜帮财务分析体系1、权益乘数权益乘数＝1÷（1-资产负债率）2、权益净利率权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数（二）上市公司财务比率1、每股收益每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数）2、市盈率市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益3、每股股利每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数4、股票获利率股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100%5、股利支付率股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100%6、股利保障倍数股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利＝1÷股利支付率7、每股净资产每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数8、市净率市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产（三）现金流量分析1、流动性分析（1）现金到期债务比现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务（2）现金流动负债比现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债（3）现金债务总额比现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额2、获取现金能力分析（1）销售现金比率销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额（2）每股经营现金流量净额每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数（3）全部资产现金回收率全部资产现金回收率＝经营现金流量净额÷全部资产×100%3、财务弹性分析（1）现金满足投资比率现金满足投资比率＝近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和（2）现金股利保障倍数现金股利保障倍数＝每股经营现金流量净额÷每股现金股利第三章财务预测与计划一、财务预测的步骤1、销售预测财务预测的起点是销售预测。

货币时间价值计算公式几种特殊计算证券估值+偿债能力分析1、短期偿债能力分析流动比率=流动资产（货币资金+交易性金融资产+应收及预付账款+存货和一年内到期的非流动资产）÷流动负债（短期借款+交易性金融负债+应付及预收账款+各种应交税费+一年内到期的非流动资产）速动比率=速动资产÷流动负债=（流动资产－存货/货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收利息+应收股利+其他应收款）÷流动负债现金比率=（现金+现金等价物）÷流动负债现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额÷流动负债2、长期偿债能力分析资产负债率=负债总额÷资产总额×100%股东权益比率=股东权益总额÷资产总额×100%权益乘数=资产总额股东÷权益总额产权比率＝负债总额÷股东权益总额有形净值债务率=负债总额÷（股东权益总额－无形资产净值）偿债保障比率=负债总额÷经营活动产生的现金流量净额利息保障倍数=（税前利润【利润总额】+利息费用）÷利息费用现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）÷现金利息支出3、影响偿债能力的其他因素或有负债：将来一旦转化为企业现实的负债，就会影响到企业的偿债能力。

担保责任：在被担保人没有履行合同时，就有可能会成为企业的负债，增加企业的财务风险。

租赁活动：如果经营租赁的业务量较大、期限较长或者具有经常性，则其对企业的偿债能力也会产生较大的影响。

可用的银行授信额度：可以提高企业的偿付能力，缓解财务困难。

营运能力分析应收账款周转率=赊销收入净额（营业收入）÷应收账款平均余额存货周转率=销售成本（营业成本）÷存货平均余额流动资产周转率=销售收入÷流动资产平均余额固定资产周转率=销售收入÷固定资产平均净值总资产周转率=销售收入÷资产平均总额盈利能力分析1、资产报酬率（ROA）资产息税前利润率=息税前利润÷资产平均总额×100%资产利润率=利润总额÷资产平均总额×100%资产净利率=净利润÷资产平均总额×100%2、股东权益报酬率（ROE）=净利润÷股东权益平均总额×100%3、销售毛利率与销售净利率销售毛利率=销售毛利÷营业收入净额×100%=（营业收入净额－营业成本）÷营业收入净额×100%销售净利率=净利润÷营业收入净额×100%4、成本费用利润率=净利润÷成本费用总额（营业成本+营业税金及附加+三大费用+所得税）×100%5、每股利润与每股现金流量每股利润=（净利润－优先股股利）÷发行在外的普通股平均股数每股现金流量=（经营活动现金净流量－优先股股利）÷发行在外的普通股平均股数6、每股股利与股利支付率每股股利=（现金股利总额－优先股股利）÷发行在外的普通股股数股利支付率=每股股利÷每股利润×100%7、每股净资产=股东权益总额÷发行在外的普通股股数8、市盈率（P/E）与市净率（P/B）市盈率=每股市价÷每股利润市净率=每股市价÷每股净资产发展能力分析销售增长率=本年营业收入增长额÷上年营业收入总额×100%资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100%股权资本增长率=本年股东权益增长额÷年初股东权益总额×100% 利润增长能力=本年利润总额增长额÷上年利润总额×100%债务资本成本率的测算股权资本成本率的测算营业杠杆系数DOL =D EBIT /EBITD S /SDOL Q =Q (p -v )Q (p -v )-F DOL s =S -C S -C -F财务杠杆系数DFL =D EAT /EAT D EBIT /EBIT DFL =D EPS /EPS D EBIT /EBITDFL =EBIT EBIT -I每股收益分析法2211)1)(()1)((N T I EBIT N T I EBIT --=--公司价值分析法1.公司价值等于其未来净收益（或现金流量）按照一定折现率折现的价值（未来净收益折现率）年税后收益）（未来年净收益K EAT V /=2.公司价值是其股票的现行市场价值3.公司价值等于其长期债务和股票的折现价值之和：V =B +S ，B 为面值SK T I EBIT S )1)((--=债务年利息年息税前利润K W =K B (B V )(1-T )+K S (SV)K S =R F +b (R M -R F )初始现金流装置能力指数法Y 2=Y 1·X 2X 1æèççöø÷÷t·aY2—拟建项目投资额；Y1—类似项目投资额；X2—拟建项目装置能力；X1—类似项目装置能力；t —装置能力指数；α —新老项目之间的调整系数营业现金流量每年营业净现金流量（NCF ）=年营业收入-年付现成本-所得税=税后净利+折旧净现值（NPV ）NPV =NCF 1(1+K )1+NCF 2(1+K )2+×××+NCF n (1+K )n éëêùûú-C =NCF t (1+K )tt =1n å-C =CFAT t(1+K )tt =0n å 决策规则：NPV>0内含报酬率(IRR)NCF t(1+r )t t =1nå-C =0NCF t(1+r )t t =0nå=0决策规则：IRR>必要的报酬率获利指数（PI ）PI=NCFt(1+k)tt=1nåéëêùûú/C决策规则：大于1采纳，小于1拒绝投资回收期（PP）（1）如果每年的NCF相等：投资回收期=原始投资额/每年NCF（2）如果每年营业现金流量不相等：根据每年年末尚未收回的投资额确定。