现金流量测算的原则和方法

项目投资现金流量测算一、项目投资现金流量的含义项目投资决策中的现金流量，按照现金流动的方向，可以分为现金流入量（用正号表示）、现金流出量（用负号表示）和净现金流量。

在固定资产投资决策时应以现金流入量作为投资项目的收入；以现金流出量作为投资项目的支出；以现金流入量与现金流出量的差额，即净现金流量作为投资项目的净收益，并以此作为评价该投资项目经济效益的基本依据。

若现金流入量大于现金流出量，则净现金流量为正值；反之，若现金流入量小于现金流出量，则净现金流量为负值。

二、影响现金流量的因素确定项目投资的现金流量，就是在收付实现制的基础上，预计并反映现实货币资本在项目计算期内未来各年的收支运动的方向及数量的过程。

在项目投资决策实务中，要说明一个具体项目投资的现金流量应当包括哪些内容并反映其具体数量，或者要回答应当怎样来确定现金流量的问题，并不是一件简单的事情，必须视特定的决策角度和现实的时空条件而定。

影响项目投资现金流量的因素很多，主要体现在以下4个方面。

1.不同项目投资之间存在的差异在项目投资决策实务中，不同投资项目在项目类型、投资构成内容、项目计算期构成、投资方式和投资主体等方面均存在较大差异，因而也就可能有不同组合形式的现金流量，现金流量的内容也就千差万别。

2.不同出发点的差异即使同一项目投资，也可能有不同出发点的现金流量。

例如，从不同决策者的立场出发，就有国民经济现金流量和财务现金流量之分；从不同的投资主体角度出发，就有全部投资现金流量和自有现金流量之分。

3.不同时间的差异由于项目计算期的阶段不同，各阶段的现金流量的内容也可能不同。

不同的现金流入或现金流出发生时间也不同，如有的发生在年初，而有的则发生在年末，还有的在一个年度中均衡发生；有的属于时点指标，有的则属于时期指标。

此外，固定资产的折旧年限与运营期也可能有差异。

4.相关因素的不确定性由于项目投资的投入物和产出物的价格、数量受到未来市场环境等诸多不确定性因素的影响，我们不可能准确预测出它们的未来变动趋势和发展水平，这就必然影响现金流量估算的准确性。

企业财务分析及现金流测算一、企业财务分析1.财务报表分析财务报表是企业财务状况和经营业绩的主要反映，通过分析财务报表可以了解企业的收入、成本、盈利能力和偿债能力等情况。

常用的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。

资产负债表反映了企业的金融状况，包括企业的资产和负债情况，通过对资产负债表的分析可以了解企业的资产结构和资产负债比例。

利润表反映了企业的盈利能力，包括企业的收入、成本和利润情况，通过对利润表的分析可以了解企业的盈利能力和盈利水平。

现金流量表反映了企业的经营现金流量情况，包括企业的经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入和流出情况，通过对现金流量表的分析可以了解企业的现金流量状况。

2.财务指标分析财务指标是反映企业财务状况和经营业绩的关键指标，通过对财务指标的分析可以了解企业的盈利能力、偿债能力、流动性和运营效率等情况。

常用的财务指标包括资产负债比率、流动比率、速动比率、营业利润率和净资产收益率等。

资产负债比率反映了企业的资产负债结构，资产负债比率越低表示企业的偿债能力越强。

流动比率和速动比率反映了企业的流动性状况，流动比率和速动比率越高表示企业的流动性越好。

营业利润率反映了企业的盈利能力，营业利润率越高表示企业的盈利能力越强。

净资产收益率反映了企业的盈利水平，净资产收益率越高表示企业的盈利水平越好。

现金流测算是指对企业的现金收支情况进行预测和分析，通过现金流测算可以了解企业的现金流量状况，及时发现现金流问题并采取相应措施。

现金流测算包括现金流入和现金流出两个方面，通过对现金流入和现金流出的分析可以确定企业的净现金流量情况。

1.现金流入2.现金流出现金流出主要包括采购成本、人员费用、利息支出和税费等，通过对现金流出的预测可以了解企业的主要支出项目和支出变动情况。

企业可以通过减少成本、提高效率、优化资金结构等方式减少现金流出。

3.净现金流量净现金流量是指企业的现金流入减去现金流出后的净现金流量情况，通过对净现金流量的分析可以了解企业的现金流动态和健康状况。

现金流量定义现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。

即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

现金流量管理是现代企业理财活动的一项重要职能，建立完善的现金流量管理体系，是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。

[编辑]什么是现金现金流量管理中的现金，不是我们通常所理解的手持现金；而是指企业的库存现金和银行存款，还包括现金等价物（即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资）。

包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。

一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小。

[编辑]现金流量的内容l.初始现金流量。

初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量，一般包括如下的几个部分：（1）固定资产上的投资。

包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。

（2）流动资产上的投资。

包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产上的投资。

（3）其他投资费用。

指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。

（4）原有固定资产的变价收入。

这主要是指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得的现金收入。

2.营业现金流量。

营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。

这种现金流量一般以年为单位进行计算。

这里现金流入一般是指营业现金收入。

现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。

如果一个投资项目的每年销售收入等于营业现金收入。

付现成本（指不包括折旧等非付现的成本）等于营业现金支出，那么，年营业现金净流量(简记为NCF)可用下列公式计算：每年净现金流量（NCF）= 营业收入一付现成本一所得税或每年净现金流量（NCF）= 净利十折旧或每年净现金流量（NCF）= 营业收入×（1－所得税率）－付现成本×（1－所得税率）＋折旧×所得税率3.终结现金流量。

现实中现金流量的计算现金流量的计算是财务分析和投资决策中的关键步骤，它涉及到企业或个人在一定期间内的现金流入和流出。

现金流量的计算通常分为三个阶段：筹建期间（建设期间）、营业期和终结期。

在筹建期间，现金流量主要包括固定资产投资、无形资产投资、开办费以及其他长期资产的支出。

这个阶段的现金流量主要是负值，因为企业在这个阶段需要进行大量的资金投入。

进入营业期后，现金流量表现为净现金流量，即现金流入量减去现金流出量。

营业期的现金流量计算涉及多个方面，包括销售收入、付现成本、所得税等。

具体来说，营业期现金流量可以通过以下公式计算：营业期现金流量= 销售收入-付现成本-所得税，或者也可以表示为：营业期现金流量= 营业收入×（1-企业所得税率）-付现成本×（1-企业所得税率）+ 非付现成本×企业所得税率。

这里的非付现成本包括固定资产折旧、无形资产摊销和开办费的推销等。

在终结期，现金流量主要包括固定资产变价净收入、固定资产变现净损益对现金净流量的影响和垫支营运资金的收回。

终结期现金流量的计算相对复杂，需要考虑固定资产的残值回收、垫支营运资金的回收以及税务处理等因素。

除了以上三个阶段的现金流量计算外，还需要注意现金流量的折现处理。

由于资金在不同时间点的价值不同，因此需要对现金流量进行折现处理以反映资金的时间价值。

常用的折现方法包括静态投资回收期、动态投资回收期、净现值（NPV）和内部收益率（IRR）等。

总的来说，现金流量的计算需要综合考虑企业或个人在一定期间内的所有现金流入和流出，并选择合适的折现方法进行处理。

正确的现金流量计算对于财务分析和投资决策具有重要意义。

现金流量层次分析有关现金流量的测算二、现金流量层次分析有关现金流量的测算现金流量层次分析是通过当年的资产负债表和利润表，分析企业经营活动产生的现金流量，按其形成过程以及评价的基本要求，分步骤或依顺序进行评价。

1、主营业务收入现金流量的测算主营业务收入现金流量=主营业务净收入-“应收账款”增减额-“应收票据”增减额+“预收账款”增减额。

注:某项目增减额是指“资产负债表”年报中的“年末数”减“年初数”。

2、主营业务利润现金流量的测算主营业务利润现金流量=主营业务收入现金流量-主营业务成本-“存货”增减额+“预付账款”增减额-“预付账款”增减额3、经营活动现金流量的测算经营活动现金流量=主营业务利润现金流量-“营业费用”-“管理费用”+“累计折旧”增减额+"管理费用“中摊销的增减额-”待摊费用“增减额+”预提费用“增减额4、经营活动现金净流量的测算经营活动现金净流量=经营活动现金流量+其他业务利润+投资收益+补贴收入-营业外支出-主营业务税金及附加-所得税+“应交税金”增减额-“其他流动资产”增减额+“其他流动负债”增减额5、扣除财务费用后的现金净流量的测算扣除财务费用后的现金净流量=经营活动现金净流量-财务费用-“应付股利”增减6、扣除一年内到期的长期负债后的现金净流量的测算扣除一年内到期的长期负债后的现金净流量=扣除财务费用后的现金净流量-“一年内到期的长期负债”增减额7、扣除各中投资后的现金剩余的测算扣除各中投资后的现金剩余=扣除一年内到期的长期负债后的现金净流量-“固定资产”增减额-“累计折旧”增减额-“长期投资”增减额-“无形及其他资产”增减额-“管理费用”中的摊销增减额8、包含外部资金注入的现金净流量的测算包含外部资金注入的现金净流量=扣除各中投资后的现金剩余+“一年内到期的长期负债”增减额+“应付股利”增减额+“应付票据”增减额+“短期借款”增减额+“长期负债”增减额+“所有者权益”增减额三、现金流量层次分析的现实作用借助现金流量层次分析，可以弥补现金分类分析的缺陷。

PPP项目财务测算公式内容和方式PPP（政府与社会资本合作）项目是指政府与社会资本以合作的方式共同承担项目开发、经营和管理风险，并通过协商确定收益分配的一种投融资模式。

在PPP项目中，财务测算是评估项目可行性的关键步骤之一、下面将详细介绍PPP项目财务测算的公式内容和方式。

一、项目现金流量测算项目现金流量测算是对项目的资金流入和流出进行系统的记录和分析，目的是评估项目的经济效益和可行性。

常用的现金流量测算方法有净现值法（NPV）、内部收益率法（IRR）和回收期法等。

1.净现值法（NPV）：净现值法是将项目所有现金流量按照一定的折现率计算，并将净现值与初始投资进行比较的方法，用于评估项目的盈亏情况和投资回报率。

净现值公式如下：NPV=Σ(现金流量/（1+折现率）^t)-初始投资2.内部收益率法（IRR）：内部收益率法是指使得项目净现值等于零时的折现率，即项目的内部收益率。

内部收益率是衡量项目投资回报率的重要指标之一，通常与其他投资项目进行比较以确定最优选择。

IRR计算公式如下：NPV=Σ(现金流量/（1+IRR）^t)-初始投资3.回收期法：回收期是指投资项目所需时间以实现投资回本的期限。

回收期可通过计算项目净现金流量与初始投资之比来衡量项目的投资回报速度，一般情况下，回收期越短，项目投资风险越低。

回收期计算公式如下：回收期=初始投资/年净现金流量二、盈利能力测算盈利能力测算是对PPP项目整体盈利水平进行评估的一种方法，旨在确定项目是否具有盈利潜力和经营可行性。

常用的盈利能力测算指标有利润率、投资回报率和资本回报率等。

1.利润率：利润率是指企业在一定时期内所获得的利润与收入的比率。

通过计算项目的利润率，可以了解项目的盈利能力和经营效益。

利润率计算公式如下：利润率=收入-成本/收入2.投资回报率：投资回报率是指项目每年实现的净利润与投资额之比。

投资回报率能够直观地反映项目的投资回报水平，是衡量项目盈利能力的重要指标之一、投资回报率计算公式如下：投资回报率=净利润/投资额3.资本回报率：资本回报率是指项目每年实现的净利润与资本总额之比。

工程可行性报告现金流测算1. 引言工程可行性报告是对一个工程项目的可行性进行评估和分析的报告。

其中，现金流测算是工程可行性报告的重要组成部分之一。

本文将重点探讨工程可行性报告中现金流测算的内容和方法。

2. 现金流测算的意义现金流测算是对工程项目的经济效益进行评估的重要手段。

通过对项目的现金流量进行测算，可以揭示项目的盈利能力和风险情况，为项目决策提供重要依据。

现金流测算可以帮助决策者判断工程项目是否值得投资，从而避免资源浪费和风险扩大。

3. 现金流测算的步骤现金流测算的步骤主要包括：确定现金流的时间段、收入和支出的估计、现金流量的计算和分析。

3.1 确定现金流的时间段在进行现金流测算之前，需要确定测算的时间段。

一般而言，工程项目的现金流测算周期通常为项目的整个生命周期，包括建设期和运营期。

在确定时间段时，需要考虑项目的特点和实际情况，确保测算结果具有可比性和可信度。

3.2 收入和支出的估计收入和支出是现金流测算的基础。

在进行收入和支出的估计时，需要考虑项目的特点、市场需求、竞争情况等因素。

收入包括销售收入、租金收入等；支出包括建设成本、运营成本、管理费用等。

在估计收入和支出时，需要综合考虑多种因素，采用合理的方法和数据进行估计。

3.3 现金流量的计算和分析现金流量的计算是现金流测算的核心任务。

在计算现金流量时，需要将收入和支出按照时间段进行分配，并考虑现金流的时点性和金额性。

在分析现金流量时，需要综合考虑项目的投资回收周期、现金流的稳定性、风险情况等因素，评估项目的经济效益和可行性。

4. 现金流测算的应用现金流测算的结果可以用于各种决策和评估活动。

例如，可以基于现金流测算结果进行项目投资决策、融资决策、运营管理决策等。

现金流测算还可以用于评估项目的风险和收益，为项目的风险管理和收益优化提供依据。

5. 现金流测算的局限性现金流测算虽然是工程可行性报告的重要组成部分，但也存在一定的局限性。

首先，现金流测算的结果受到多种因素的影响，例如市场变化、政策环境等，这些因素可能导致测算结果的不准确性。

未来现金流量预测及现值计算1、未来现金流量的现值在会计中的运用《基本准则》规定,会计计量属性包括：历史成本重置成本可变现金净值现值公允价值在现值计量下，资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量的折现金额计量；负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量的折现金额计量。

涉及的准则主要有：固定资产、无形资产、资产减值、收入、租赁、企业合并、金融工具等。

2、未来现金流量现值与终值的计算时间价值的魅力：1元钱，经百年修炼超1万元。

(1+10%)100=13 780.41（假定前提：储蓄或投资，每年10%的回报）(1) 一次性收付款项的终值和现值终值F：目前一定量现金P在未来某一时点的价值；F=P(1+i)n (1+i)n 可查一元的复利终值表现值P：未来某一时点的现金F折合成现在的价值。

P=F(1+i)-n (1+i)-n可查一元的复利现值表反过来，利率为10%，百年后的100元值多少？100/ (1+10%)100=0.007元(2) 普通年金的终值和现值普通年金终值：每期收取(或支付)一定金额A，在若干期后的价值F F=A[(1+i)n -1]/ i 其中：[(1+i)n -1]/i 可查一元的年金终值表燕子衔泥的故事：某小两口新婚之夜商定，从今年开始，每年向银行存入1000元，到金婚纪念日（假定银行同期存款利率为8%），可得多少元？1000*573.77=573 770元在连续若干期内，每期收取(或支付)一定金额A，其现在的价值称为普通年金现值P：P=A [1- (1+i)-n]/ I[1- (1+i)-n]/i 可查一元的年金现值表特例：A.如果每期收(付)一定的金额，以至永远，则年金现值P为：P=A/IB.如果现在有笔款项，存入银行，希望以后每期永远都能收取一定的金额，年金数额为：A=P*I燕子衔泥的故事（续）：如果上述夫妇俩可地久天长的生活下去，而金婚后可能不再有别的生活来源，那他们每年可领取多少生活经费呢？573770*8%=45901元3、未来现金流量折现率的确定报酬率的判断某君有8万元，五年内不需使用，有以下投资方案：(1)存入银行，年利率5%；(2)购买企业债券，年利率6.72%;(3)购买股票，年平均报酬率12%。

工程项目现金流测算方法一、现金流的目的现金流目的：在成本透明化的今天，“贷款利息”在亏损项目审计时往往成本占比较大，如何对“贷款利息”进行测算及控制已成为当下项目管理必不可少的一个环节，因此现金流测算工作将变得尤为重要。

二、现金流量的定义现金流量：在整个项目周期内各个时点上实际发生的资金流入、资金流出以及净现金流量统称为现金流量（现金流量时间量的单位以项目进场至竣工验收为周期计算）。

现金流量图：现金流量图是一种反应经济系统资金运动状态的图式，运用现金流量图可以形象、直观地表示现金流量的三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金流入或流出的时间点）。

净现金流量：指在项目周期内同一时间点上资金的流入与资金流出之差。

资金流入：指在项目周期内某一时间节上流入系统的资金，又称为现金流入量，如：工程预付款、进度款、建安劳务费返还、安全文明施工费返还及其他收入所流入的总额（现金流入仅指外部资金流入，不包含内部贷款，内部贷款用于平衡资金流入及流出，仅用于测算贷款利息）。

资金流出：指在项目周期内某一时间节上流出系统的资金，又称为现金流出量，如：劳务分包、专业分包、实体材料、大型机械、临设材料、现场经费、工程水电费、税金等所流出的总额。

资金流入分为五大类：预付款资金流入、工程进度款资金流入、劳保费返还、安全文明施工费返还、其他资金流入（废料处理、甲指分包水电费等）资金流出分为十一大类：劳务分包资金流出、扣款罚款、政府相关文件规定的应缴费用、专业分包资金流出、实体材料资金流出、大型机械费资金流出、周转料费资金流出、临设材料费资金流出、工程水电费资金流出、现场经费资金流出、税金资金流出。

三、净现金流量核算的主要依据资金流入、流出的依据有以下几类：1.总承包合同类资料：包括总包合同、签证索赔、总包合同补充协议、招标图纸、施工图纸、预计总收支等。

2.技术方案类资料：审定后的施工方案、三项策划及各阶段总进度计划。

一、常用财务指标一般分类及计算一、偿债能力指标(一)短期偿债能力指标1。

流动比率=流动资产÷流动负债2。

速动比率=速动资产÷流动负债3。

现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债×100％（二）长期偿债能力指标1.资产负债率=负债总额÷资产总额2。

产权比率=负债总额÷所有者权益二。

营运能力指标(一)人力资源营运能力指标劳动效率=主营业务收入净额或净产值÷平均职工人数（二）生产资料营运能力指标1.流动资产周转情况指标(1)应收账款周转率（次）=主营业务收入净额÷平均应收账款余额应收账款周转天数=平均应收账款×360÷主营业务收入净额(2）存货周转率(次数)=主营业务成本÷平均存货存货周转天数=平均存货×360÷主营业务成本(3)流动资产周转率(次数)=主营业务收入净额÷平均流动资产总额流动资产周转期(天数）=平均流动资产总额×360÷主营业务收入净额2.固定资产周转率=主营业务收入净额÷固定资产平均净值3.总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额三.盈利能力指标（一）企业盈利能力的一般指标1.主营业务利润率=利润÷主营业务收入净额2.成本费用利润率=利润÷成本费用3。

净资产收益率=净利润÷平均净资产×100％4.资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所百者权益×100％（二）社会贡献能力的指标1.社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额2。

社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额四.发展能力指标1。

销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额÷上年销售（营业）收入总额×100％2.资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%3.总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100%4。

现金净流量的计算营业现金净流量1〕原始公式：NCF＝营业收入－付现本钱－所得税由于所得税的计算，需要在先计算息税前利润的根底下进行，假设各年利润不同，那么增加了计算的工作量。

故直接法测算现金流量往往只会在客观题中进行考核。

在直接法计算式的根底上，稍做推导，可得出：2〕NCF＝税后营业收入－税后付现本钱＋折旧×所得税率或得出：3〕NCF＝净利润折旧营业现金净流量NCF＝营业收入－付现营业本钱－所得税＝净利润折旧＝税后营业收入－税后付现本钱＋折旧×所得税率【例】某投资工程经营期为5年，预计每年可实现销售收入为5000万元，每年付现本钱为3500万元，每年折旧为500万元，所得税税率为25%。

要求：计算工程各年营业净现金流量解：5000-3500-500=1000，1000*25%＝2505000－3500－250＝1250〔万元〕1000－250＝750，750500＝1250 〔万元〕【例】某投资工程建设期为2年，每年年初投入90万元。

另外，在经营期的第三年末需投入改进支出80万元，分两年平均摊销。

工程投产时，需投入营运资金140万元。

经营期为5年，预计每年可实现税后营业利润60万元，每年折旧为36万元，经营期满残值净收入11万元。

要求：〔采用间接法〕计算工程各年净现金流量。

【例】某投资工程经营期预计每年销售现金流入量为8500万元，付现经营本钱和费用为3100万元，年折旧额为400万元，公司所得税税率为25%，那么该工程经营期的净现金流量是〔〕万元。

正确答案选B解：此题考核估算工程现金流量时，折旧因素产生的影响。

由于计提的折旧作为当期费用可以抵税，故抵税额应视同为工程的现金流入。

净现金流量＝税后收入－税后付现本钱费用＋抵旧抵税＝8500×〔1－25%〕－3100×〔1－25%〕＋400×25%＝4150〔万元〕。

此题也可以采用间接法进行计算，在间接法下，净现金流量＝净利润＋折旧，〔8500－3100－400〕×〔1－25%〕＋400＝4150〔万元〕。

财务管理制度的现金流量和净现值的测算是什么在企业管理中，财务管理制度是不可或缺的一部分。

财务管理制度的目的是通过有效地管理企业的财务活动，保证企业的正常运营和可持续发展。

现金流量和净现值的测算是财务管理制度中最为重要和常用的方法之一。

本文将介绍现金流量和净现值的测算方法以及其应用。

一、现金流量的测算现金流量是指企业在特定时间内所获得的现金收入和支出的总和。

现金流量的测算是非常重要的，因为它反映了企业的真实财务状况。

现金流量的测算可以通过两种方法来实现：1.直接法直接法是指通过对企业现金账户的变动情况进行分析，从而确定企业在特定时间内所获得的现金收入和支出的总和。

直接法的优点是直观、简单，容易理解和使用。

但是，它需要进行大量的数据处理和统计工作，速度较慢，所需时间和精力较多。

2.间接法间接法是指通过企业的利润表和资产负债表，计算企业净利润、折旧和递延税款等因素对现金流量的影响，从而确定企业在特定时间内所获得的现金收入和支出的总和。

间接法的优点是计算速度快，需要的精力和时间较少，统计工作也比较简单。

但是，它的缺点是难以确定各项费用和资产负债的确切数值，需要进行逐一计算和处理。

无论是直接法还是间接法，现金流量的测算都是财务管理制度中比较重要的一部分。

它可以为企业管理人员提供重要的决策依据，帮助他们全面了解企业的财务状况和运营情况，并作出优化和调整的决策。

二、净现值的测算净现值是指将所有现金流量转换为当前价值后，计算所有现金流量之和与投资额之差的值。

净现值的测算是一种比较普遍的投资决策工具，它可以帮助企业管理人员作出正确的投资决策。

净现值的计算公式如下：净现值=∑(货币时间价值系数×现金流出量)-投资额其中，货币时间价值系数是由财务管理人员根据市场和企业内部条件，结合现金流量和投资额等因素来确定的。

净现值的测算过程需要涉及多个因素，其中包括投资额、预期现金流量及其时间分布、资本成本或折现率等因素。

现金流量是国际工程项目管理的重要经济指标，是项目诚信履约的基础，是成败盈亏的关键，必须得到足够的重视。

在国际工程项目投标阶段，投标团队应基于项目背景、合同条件、投标施工组织设计、项目所在地国情、投标报价及成本测算结果等情况测算全项目周期现金流量，并根据测算结果对投标文件进行合理优化，对不能实现项目资金自平衡的项目制定资金支持计划，以便决策者对项目做出准确、全面、客观的评价，并做出对企业整体利益最优的决策。

测算原则一、基于项目合同条件应根据项目拟采用的合同条件进行测算，一是要考虑合同工期的因素，工期较为紧张的项目对现金流的要求更高，一旦因资金短缺导致窝工的损失也会更大，同时还可能会使项目面临工期罚款；二是要严格按照合同支付条件进行测算，包括约定的预付款、中期支付、质保金等条件。

二、基于施工组织设计应根据投标施工组织设计，以施工进度计划为主要线索，细化业主验工支付节点；根据劳务、材料、设备的进场使用计划及支付控制，细化劳务、材料、机械等成本支出的付款节点，将收入和成本分解到项目实施过程的每一个月。

三、基于诚信履约的前提一是对业主诚信履约，以兑现合同节点任务为测算前提；二是对供应商履约，应按照与供应商的合同付款节点进行支付测算，维护企业的良好信誉。

四、基于谨慎乐观的态度现金流量测算参数的选择应合理，例如根据FIDIC红皮书2017版本，监理工程师应当在收到承包商提交的验工申请材料后28天内颁发中期支付证书；业主应在收到监理工程师颁发的中期支付证书后28天内完成支付。

投标团队在测算现金流时不能按照7天计算业主验工付款时间，因为明显难度过大，但如果按照56天计算付款时间，也会显得过于悲观，不利于发挥项目管理团队的主观能动性。

五、基于国别背景国际工程项目投标阶段现金流量测算一方面应反映项目所在国别资源市场情况，根据供需两端的市场地位采取不同的测算支付条件；另一方面应充分考虑当地财税政策，避免触碰政策红线。

测算流程一、准备工作主要是确认项目计划收入和成本，项目收入可采用汇总投标报价作为收入，项目成本采用汇总标前测算成本作为成本。

现金流量的测算
整个项目的现金流量由现金流入量和现金流出量构成，尽管可以利用“利润＋非付现成本”的模式测算项目的现金流量，但这并不意味着非付现成本是现金流量的组成部分，非付现成本本身是与现金流量无关的。

如果考虑所得税问题，那么非付现成本将通过所得税税负来影响企业的现金流量。

一笔用于与当前收入配比的成本费用，由于所得税的存在，它对税后利润的影响在量上会小于成本费用实际的发生数。

例如，现有利润30000元，所得税率为40％，需纳税12000元，如果在税前追加发生4000元的成本费用，那么税前利润将减少为26000元，只需纳税10400元，少纳税1600元。

这就是说，由于发生了2000元的成本费用，将导致税前利润减少2000元，从而抵减所得税1600元。

这种抵税效应表达为：
成本抵税效应＝成本费用×所得税率
企业多发生成本费用，可以抵减所得税额。

相反，企业多取得营业收入，也会多交纳所得税额。

成本费用有抵税效应，营业收入也会有纳税效应。

考虑这些因素的所得税效应，一个项目现金流量的测算公式可以表达为：
现金净流量＝业务收入－付现成本－所得税额
＝税前利润＋非付现成本－所得税额
＝税后利润＋非付现成本
＝业务收入－付现成本－业务收入×所得税率＋成本费用×所得税率
＝业务收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋非付现成本×税率
＝税前现金流量×（1－税率）＋非付现成本×税率。