黄达《金融学》名校考研真题详解-金融基础设施【圣才出品】

第15章货币供给15.1 复习笔记一、货币供给及其口径1．货币供给口径（1）货币供给的多重口径货币供给包括按口径依次加大的M1，M2，M3，…这种系列所划分的若干层次。

各国的货币口径大多不同，只有“通货”和M1这两项大体一致。

（2）划分货币供给层次的依据及意义世界各国中央银行，对货币统计口径划分的基本依据是一致的，即都以流动性的大小，也即作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。

流动性较高，形成购买力的能力也较强；流动性较低，形成购买力的能力也较弱。

这个标准对于考察市场均衡、实施宏观调控有重要意义。

便于进行对宏观经济运行的监测和货币政策的操作，也是中央银行划分货币层次的重要要求。

【例15.1】货币层次划分的主要依据是（）。

[中国人民大学2017金融硕士]A．金融资产的盈利性B．金融资产的流动性C．金融资产的安全性D．金融资产的种类【答案】B【解析】各国中央银行在确定货币供给的统计口径时，都以流动性的大小，也即以流通手段和支付手段的方便程度作为标准。

（3）外国的和IMF的M系列美国现行货币供给的各层次：M1和M2。

日本现行货币供给的各层次：M1和M2＋CDs。

英格兰银行公布的货币供给口径以频繁调整为特点：1992年12月之前采用的货币供给口径：M0、M2和M4；1992年12月不再公布M2；2006年4月后停止发布M0数据，取而代之的是流通中的纸币和铸币及各银行在英格兰银行的储备存款余额两组相对独立的数据。

国际货币基金组织采用三个口径：通货、货币和准货币。

（4）中国的M系列现阶段我国货币供应量划分的三个层次：M0＝流通中现金M1＝M0＋活期存款M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款＋证券公司客户保证金其中，M1称为狭义货币量；M2称广义货币量；M2－M1是准货币。

【例15.2】根据中国人民银行发布的《货币政策执行报告》，2011年9月末，广义货币供给M2余额为78.7万亿元，同比增长13.0%，以下不属于M2的是（）。

第16章货币均衡与总供求16.1 复习笔记一、货币均衡与非均衡1．货币均衡与非均衡的含义货币均衡是指货币供给满足货币需求，即M s＝M d。

货币非均衡是指货币供给超过或者满足不了货币需求，即M s≠M d。

在市场经济条件下，货币均衡与非均衡的实现过程离不开利率的作用。

货币供求决定均衡利率水平r0；即在均衡利率水平上，货币供给与货币需求达到均衡状态。

如图16-1所示。

图16-1 均衡利率下的货币供求如果货币供给是外生变量，即由货币当局决定，货币供给成为垂直于横轴的直线。

即货币需求只对利率有影响，却不能通过利率机制影响货币供给。

如图16-2所示。

图16-2 货币供给无弹性下的状况2．造成货币供给过多的微观主体行为货币供给大于货币需求是传统计划体制下宏观经济运行的一个重要特征。

主要原因在于：货币供给决策过程只是总体经济扩张趋向的被动因素。

科尔内的“短缺”理论解释了投资饥渴和软预算约束如何使货币供求的失衡难以避免。

3．不同经济体制下货币均衡问题表现的差异差异主要表现在：（1）失衡是长期保持在货币供给过多的状态上，还是供给过多与供给不足的经常交替；（2）能否直接表现在价格和利率的变动上；（3）在市场经济体系中，价格、利率不仅是失衡与否的信号，而且有调节由失衡趋向均衡的功能；在计划经济中，调节则主要靠直接的计划方法和行政性措施。

4．如何衡量货币多少衡量货币是多还是少会有不同的显示，需综合考察。

仅凭借单一的信号判断均衡是否存在，很容易陷入片面。

二、货币供求与市场总供求1．市场总供求在商品、服务市场上：市场总供给AS，包括消费品供应和生产品供应；总需求AD，包括消费支出和投资支出。

总供求均衡的条件是：消费支出＋投资支出＝消费品供应＋生产品供应。

2．货币供给与市场总需求市场总需求，其构成有四部分：消费需求C、投资需求I、政府支出G、出口需求X。

设总需求为D，则：D＝C＋I＋G＋X。

总需求的载体是货币。

如果由货币供给承载的总需求可以保证产出得以出清，说明货币供给是适当的。

第8章金融市场8.1 复习笔记一、金融市场及其要素1．什么是金融市场（1）定义：一般地说，金融市场就是资金盈余部门向资金赤字部门融通资金的场所，这种资金的转移可以表现为货币资金的借贷，也可以表现为金融商品的买卖，因此，金融市场就有广义和狭义之分。

广义的金融市场包括了社会一切金融活动，如存贷款业务、保险业务、信托业务、贵金属买卖、外汇买卖、金融同业拆借和各类有价证券的买卖。

狭义的金融市场则仅包括典型的金融商品的买卖，而排除了存贷款业务、保险业务、信托业务。

但在现代多指广义的金融市场。

（2）金融市场与一般商品市场的区别：①交易对象不同；②交易场所不同；③交易价格不同。

（3）证券化：一些经济发达国家以证券交易方式实现的金融交易，已占有越来越大的份额，人们把这种趋势称为“证券化”。

证券化有狭义和广义两个方面的含义。

证券化从狭义来看，是指传统的银行和储蓄机构的资产（主要有贷款或抵押物）被转变成可转让证券的过程；证券化从广义来看，是指各种各样新型可转让票据市场的新发展，如票据发行便利和浮动票据等。

2．金融市场的构成要素（1）交易的价格——利率（2）交易的对象——货币资金（3）交易的工具——信用工具或金融工具、金融产品（4）交易的主体——居民个人、企业、金融机构、政府①居民个人。

居民个人在金融市场上既是资金需求者也是资金供应者，但主要是作为资金的供给者身份出现。

②企业。

在金融市场上既是资金需求者也是资金供应者。

③金融机构。

金融机构是金融市场的特殊参与者，它们一方面创造着大量的金融工具，另一方面又大量地购买金融工具，在金融市场上既是资金需求者也是资金供应者。

其中中央银行是金融市场上资金的最终提供者，同时又是金融市场的直接管理者。

④政府。

政府在金融市场上主要充当资金的筹措者和金融市场的管理者的角色。

（5）交易的组织方式——交易所交易组织方式、柜台交易组织方式、中介交易组织方式①交易所交易是指在专门的交易所内，由交易双方通过公开竞价确定成交价格的交易方式。

第9章资本市场9.1 复习笔记资本市场又称长期资金市场，是以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金交易活动的市场。

广义的资本市场包括银行中长期存贷款市场和有价证券市场；狭义的资本市场则专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，统称证券市场。

一、股票市场1．股票市场概述（1）相关定义①股票：是指由股份公司发行的权益凭证，代表持有者对公司资产和收益的剩余要求权。

持有人可以按公司的分红政策定期或不定期地取得红利收入。

是股份公司融资的重要工具，也是资本市场重要的投资工具。

②股票市场：是指专门对股票进行交易的市场，包括股票的发行和转让，主要是集中在证券交易所内进行交易转让，也可以在场外市场进行交易。

股票市场主要通过竞价成交，由经纪人办理交割过户。

（2）场内交易市场场内交易市场是指通过证券交易所进行集中交易。

交易所内的证券交易通过竞价成交。

竞价成交是指在对同一种证券有多个买方或卖方时，买方交易员和卖方交易员分别从当时的成交价逐步向上或向下报价；当任一买方交易员与任一卖方交易员的报价相等时，则这笔买卖成交。

竞价成交后，还需要办理交割和过户的手续。

交割是指买方付款取货与卖方交货收款的手续。

过户手续仅对股票购买人而言。

若为记名股票，买者须到发行股票的公司或其委托部门办理过户手续，方可成为该公司股东。

（3）场外交易市场场外交易市场也称为“柜台交易”或“店头交易”，是指在没有确定场所内进行交易的股票市场。

场外交易市场的主要特点包括：①没有集中交易场所，交易通过信息网络进行；②未在交易所登记上市的证券是主要交易对象；③证券交易可以通过交易商或经纪人，或者由客户直接进行；④证券交易一般由双方协商议定价格。

优势及作用在于：场外交易市场从技术上帮助市场参与者打破地域的限制。

由于许多场外交易市场的信息披露要求较低，起到拾遗补缺的作用。

2．我国股票市场的发展我国在1880年前后开始有股票交易。

改革开放开始了建立证券交易市场的探索，1990年和1991年上海、深圳证券交易所相继成立，标志着中国的证券交易市场开始走上正规化的发展道路；2005年关于股权分置改革的政策出台标志着我国证券市场的发展进入了新时期。

第21章开放条件下的政策搭配与协调21.1 复习笔记一、汇率的作用与风险1．汇率与进出口一般地说，本币汇率下降，即本币对外的币值贬低，能起促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的币值上升，则有利于进口，不利于出口。

然而，汇率变化可能给予进出口的影响，必须有一个伴随的条件，即进出口需求有价格弹性——进出口品价格的变动对进出口品的需求会有所影响。

概括地说，如果进出口需求对汇率和商品价格变动的反应灵敏，即需求弹性大，那么，一国汇率下降和相应降低出口商品价格，可以有效刺激出口数量；而由于进口商品国内价格上涨，则可以有效抑制对进口商品的需求，从而减少进口数量。

根据马歇尔-勒纳条件，如果出口商品需求弹性与进口商品需求弹性之和大于1，则汇率下降可以改善一国的贸易收支状况。

就出口商品来说，还有一个出口供给弹性的问题，即汇率下降后出口商品量能否增加，还要受商品供给扩大的可能程度所制约。

一国出口商是否可以从汇率贬值中得到额外利润，还以一国货币对内购买力不变为前提条件，国内物价上涨，就会抵消额外利润，从而也就没有调低出口品在外国市场上的价格的空间。

当竞争对手通过贬低各自本币汇率等措施加以反击时，竞争的优势即不复存在。

汇率作用于进出口，是一般性规律，但如果不具备必要的条件，作用并不会实现。

2．汇率与物价从进口消费品和原材料来看，汇率下降要引起进口商品在国内的价格上涨。

至于它对物价总指数影响的程度则取决于进口商品和原材料在国民生产总值中所占的比重。

反之，本币升值，其他条件不变，进口品的价格有可能降低，从而可以起抑制物价总水平的作用。

从出口商品看，汇率下降有利于扩大出口。

但在出口商品供给弹性小的情况下，出口扩大会引发国内市场抢购出口商品并从而抬高出口商品的国内收购价格，甚至有可能波及国内物价总水平。

如果某种或某些出口品由于汇率下降并引起国内收购价格的提高，那么，对于这种或这些种出口品，汇率降低刺激出口增加的作用将会部分地乃至全部被抵消。

第5篇金融发展与稳定机制第25章货币经济与实际经济25.1复习笔记一、货币经济与实体经济1．两个两分框架由商品货币关系全面覆盖的经济模型，存在两个由两分法构成的分析框架：（1）任何产出和任何经济集合都具有相互依存的两个方面：实际方面和名义方面；（2）任何微观经济行为主体和任何社会经济体所拥有的资产、财富都由两种形态构成：实际形态和货币形态；就整个社会经济过程来说，则相应一分为二：实际经济和货币经济。

2．“名义”与“实际”任何产出都有用货币数量表示的价格。

就每一件产出品，其有用性，即使用价值，都是该产出品的“实际”面；而伴随着该产出品的价格，则是“名义”面。

有些事物的本身就是价格，如利率、汇率，对它们经常采用“名义”与“实际”的两分框架进行剖析。

但它们对应的“实际”并不是有用性，不是使用价值，而是用通货膨胀率调整后的自己本身。

工资，有名义工资和用通货膨胀率调整的实际工资。

这与利率、汇率的“名义”与“实际”的关系性质相同。

但工资还与劳动、劳动力、人力资本等等对应。

这是需要另行讨论的问题。

股票有价格，债券有价格，期货、期权、互换等合约也有价格。

这种种价格，有的是对未来回报的求索权，有的是对未来交易的选择权。

对它们的剖析，这里所说的两分框架并不适用。

经济生活中的诸多集合也同时具有“名义”与“实际”两个方面。

比如，GDP和GNP，都有名义和实际的区别。

3．名义与实际的多重用法当价格长期不变时，对单一事物来说，名义与实际的区分意义不大。

但度量任一经济集合，不依靠其名义方面则难以进行。

比如GDP、GNP的度量，可以把握的也只能是以货币表示的名义量。

在通货膨胀与通货紧缩的条件下，名义与实际的关系有这样一些类型：（1）商品与服务的名义与实际：在这一领域，由于通货膨胀，价格上涨；由于通货紧缩，价格下跌，名义量会有极大变化。

但名义量的变化无论有多大，也改变不了实际的量。

（2）利率、汇率、工资率的名义与实际：这些率的名义形态和实际形态都是货币形态。

第二十六章金融发展与经济增长一、单选题1．一定时点一国全部金融资产总值与国民生产总值之比称之为（）。

[中央财大2010研]A．金融构成比率B．金融工具比率C．金融相关比率D．金融中介比率【答案】C【解析】所谓金融相关率，是指某一时期一国全部金融资产价值与该国经济活动总量的比值。

金融资产包括：①非金融部门发行的金融工具（股票、债券及各种信贷凭证）；②金融部门，即中央银行、存款银行、清算机构、保险组织和二级金融交易中介发行的金融工具（通货与活期存款、居民储蓄、保险单等）；③国外部门的金融工具等。

2．同类金融机构在全部金融机构总资产中所占份额以及在主要金融工具中所占份额，指的是（）。

[中央财大2005研]A．金融构成比率B．金融工具比率C．分层比率D．金融中介比较【答案】C【解析】各类金融机构的资产分别占全部金融机构总资产的比率，称为“分层比率”，用以衡量金融机构间的相关程度。

3．从各国发展历程看，经济货币化进程普遍表现为（）。

[中央财大2005研]A．匀速的B．快速的C．逐渐提高D．逐渐减缓【答案】C【解析】货币化率就是指一国通过货币进行交换的商品与服务的值占国民生产总值的比重。

这个比重越高，说明一国的货币化程度越高。

随着商品经济的发展，使用货币作为商品与服务交换媒介的范围越来越广。

对于这种现象，通常就叫做社会货币化程度的不断提高。

二、概念题1．经济货币化[中央财大2010研]答：经济货币化是指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占其全部产出的比重以及非货币经济（包括自给自足的自然经济、物物交换经济和产品分配的计划经济）向货币经济转化的经济进程。

经济货币化是货币量性扩张和质性提升的统一，也即货币广化和货币深化的统一。

所谓货币广化是指一国货币化的商品与劳务占该国商品与劳务总量比重的上升，也即一国总的商品、劳务中通过货币交易部分的扩大化与普遍化。

所谓货币深化是指在已经实现货币广化的经济中货币功能的持续扩展和完善。

第3章信用、利息与信用形式3.1 复习笔记一、信用及其与货币的联系1．信用的概念（1）定义：信用是借贷行为的总称，是以偿还为条件的价值的特殊运动形式。

（2）特点：信用是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得；贷方有权取得利息，借方承担支付利息的义务。

（3）信用关系建立的三要素：由借贷双方构成的债权债务关系；价值做相向运动形成的时间差；保证债权债务关系确定的凭据——信用工具。

2．信用的产生从逻辑上推论，私有财产的出现是借贷关系存在的前提条件。

从商品货币关系看，信用产生于商品交换之中，人类最早的信用活动起始于原始社会末期。

信用与货币，都以私有为前提，它们产生的经济前提是同源的，但不具有逻辑的先后关系。

现代经济中信用货币自身就是一种信用关系的体现。

3．信用形式信用以实物借贷和货币借贷两种形式存在，前者在自然经济中占主导地位，后者主要是资本主义经济。

随着经济水平的发展和提高，货币借贷成为信用最主要的形式。

二、利息1．利息的含义利息是货币所有者（或债权人）因贷出货币或者货币资本而从借款人（或债务人）那里获得的报酬。

利息对于债务人来说，是借入货币或者货币资本所付出的成本或代价。

利息从来源上看，是剩余价值或者利润的一部分，即利息是投资人让渡资本使用权而索要的补偿。

补偿由对机会成本的补偿和对风险的补偿这两部分组成。

2．利息的实质马克思论证了利息实质上是利润的一部分，是利润在贷放货币资产的资本家与从事产业经营的资本家之间的分割。

以剩余价值论的观点可以概括为：在典型的资本主义社会中，利息体现了贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。

3．收益的资本化（1）利息转化为收益的一般形态①含义：无论贷出资金与否，利息都被看作是资金所有者理所当然的收入——可能取得或将会取得的收入。

②表现：利息率成为一个尺度，即如果利润率低于利率，则不应该投资。

③原因（马克思的观点）：首先，利息是资本所有权的果实这种观念已得到广泛认同，一旦人们忽略借贷过程创造价值这个实质内容，而仅注意货币资本的所有权可带来利息这一联系，便会形成货币资本自身天然具有收益性的概念。

黄达《金融学》配套模拟试题及详解（二）一、选择题(共10小题，每小题2分，共20分)1．单纯地从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力（）。

A．上升20%B．下降20%C．上升25%D．下降25%E.不升不降【答案】B【解析】价格的倒数是货币的购买力。

价格高，货币购买力低；反之，货币购买力高。

而货币购买力变动的趋势和幅度是物价指数变动的倒数。

物价指数上升25%，那么货币购买力就下降1-1/1.25=20%。

2．实际利率为3%，预期通货膨胀率为6%，则名义利率水平应该近似地等于（）。

A．2%B．3%C．9%D．6%【答案】C【解析】根据公式：r=（1+i）×（1+p）-1，其中，r为名义利率；I为实际利率；p 为通货膨胀率，可得r=（1+3%）×（1+6%）-1≈9%。

3．我国习惯上将年息、月息、拆息都以“厘”做单位，若年息3厘、月息2厘、拆息2厘，则分别是指（）。

A．年利率为3%，月利率为0.02%，日利率为0.2%B．年利率为0.3%，月利率为0.2%，日利率为0.02%C．年利率为0.3%，月利率为0.02%，日利率为2%D．年利率为3%，月利率为0.2%，日利率为0.02%【答案】D【解析】年率的1厘是指1%，3厘即为3%；月率的1厘是指0.1%，2厘即为0.2%；日拆利率的1厘是指0.01%，2厘即为0.02%。

4．假设2012年1月8日外汇市场汇率行情如下：伦敦市场1英镑=1.42美元，纽约市场1美元=1.58加元，多伦多市场100英镑=220加元，如果一个投机者投入100万英镑套汇，那么（）。

A．有套汇机会，获利1.98万英镑B．有套汇机会，获利1.98万美元C．有套汇机会，获利1.98万加元D．无套汇机会，获利为零【答案】A【解析】若投机者投入100万英镑，那么他在伦敦市场可以换取142万美元，然后进入纽约市场，142美元则可兑换142×1.58=224.36（万加元），最后进入多伦多市场则可兑换224.36/2.2=101.98（万英镑），因此有套汇机会，获利101.98-100=1.98（万英镑）。

第10章金融体系结构10.1 复习笔记一、金融体系与金融功能1．金融体系金融体系的构成要素：（1）由货币制度所规范的货币流通。

由货币制度所规范的货币流通可以说是金融体系赖以展开的基座、平台。

（2）金融机构与金融市场。

金融市场和金融机构，是融资运作的两大领域。

人们常常把融资的两种形式——直接融资与间接融资分别与金融市场和金融中介挂钩：金融市场是直接融资领域；金融中介是间接融资领域。

这两者是构成金融体系实体的两个互补的部分。

金融体系是由金融市场和金融中介机构所构成。

（3）金融工具。

没有脱离金融市场和金融中介的金融工具；也没有不存在金融工具的金融市场和金融中介。

（4）金融制度和调控机制。

金融产品在一定程度上是准公共产品。

因此，国家的管制框架就成为金融体系中一个密不可分的组成部分。

金融市场与金融中介机构相互之间的关系，实际会涉及整个金融体系，是有关金融体系的全局问题。

2．金融功能20世纪90年代初，国外学界提出了金融功能分析框架。

金融功能观是指应当从功能而不是机构分析不同国度、不同时期的金融机构为什么大不相同的理论。

该理论认为原因有两点：①金融功能比金融机构更为稳定；②机构的形式随功能而变化，机构之间的创新和竞争最终会导致金融系统执行各项功能的效率提高。

金融功能框架并非限于金融机构，更着眼于金融市场。

金融系统基本功能可分为六项：（1）在时间和空间上转移资源；（2）提供分散、转移和管理风险的途径；（3）提供清算和结算的途径以完结产品、服务和各种资产的交易；（4）提供了集中资本和股份分割的机制；（5）提供价格信息；（6）提供解决“激励”问题的方法。

二、金融体系的两种结构1．中介与市场对比的不同结构金融功能由金融中介和金融市场的运作来实现。

但在现实世界中，在不同的国家，同一国家的不同历史时期，这两者在金融体系中的对比却有不同的格局。

例如，在美国的金融体系，资本市场非常发达，而在欧洲大陆很多国家，例如德国和法国，则是大银行在金融体系中占据主导地位。