FDI 理论演变与分类
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在中国内地FDI的演进趋势
在中国内地FDI的演进趋势第一节改革开放后中国利用外资政策的演进自1978年党的十一届三中全会之后，中国政府开始推行经济体制改革和实施对外开放战略。
利用外资政策是中国改革开放的重要内容。
1978年至今，随着国内和国际经济形势的变化以及人们思想意识的逐步解放，中国政府因地制宜地制定了利用外资政策，并在实践中不断对其进行调整和完善，致力于使外资成为中国经济建设的重要推动性力量。
中国的利用外资政策基本上是紧随改革开放步伐而逐步确立和完善的，总体而言，主要经历了三大阶段。
一改革开放初期的外资政策改革开放方针确立之后至邓小平南方谈话之前，即1978～1991年，是中国改革开放的初期阶段，也是中国利用外资政策的初步确立时期。
由于改革开放之初，中国并不具备利用外资的理论和实践经验，因此不仅人们在思想上排斥外资，而且外资也对中国的制度环境存在疑虑。
为此，在这一阶段，中国利用外资政策的重心是消除外资对中国制度环境的思想障碍和塑造国内吸引外资的区位优势。
第一，建立外商投资的政策和法律体系，为外商投资提供制度保障。
引进外资战略确立之后，中国相继推出了一系列与外资有关的法律法规和政策措施。
例如，1979年，中国制定并实施了第一部利用外资的法律《中外合资经营企业法》；1982年，修订版《中华人民共和国宪法》通过，成为中国利用外资相关法律的依据；1983年国务院通过《关于加强利用外资工作的指示》，强调要将利用外资作为一项长期性经济发展方针；1986年，国务院出台《关于鼓励外商投资的规定》，明确吸引外资的重点行业，强调多层次地改善外商投资环境。
由于改革开放前中国在利用外资方面的政策法规处于空白，这一阶段，中国政府较为密集地推出了利用外资的制度规范，并在实践中不断对其进行调整。
第二，以吸引港、澳、台资本为切入点，以设立经济特区为示范，由点到面地引进外资。
[1]改革开放初期，外商普遍对中国的投资环境存有疑虑，因而在对中国内地投资方面持观望态度。
FDI
FDI Foreign Direct Investment的缩写形式，即对外直接投资。
是一国的投资者（自然人或法人）跨国境投入资本或其他生产要素，以获取或控制相应的企业经营管理权为核心，以获得利润或稀缺生产要素为目的的投资活动。
一、中国吸引外商直接投资发展历程1979-1982年：允许外商直接投资。
1983-1991年：以优惠政策吸引外商直接投资。
1992-2001年：以市场与产业吸引外商直接投资。
入世后：以WTO规则为基础开放外商直接投资政策。
二、中国吸引外商直接投资政策特点区域政策、产业政策、税收政策三、外商对华直接投资的方式主要有中外合资经营企业、外商独资企业、中外合作经营企业、外商投资股份制公司、中外合作开发和BOT投资方式等。
四、外商对华直接投资发展趋势1、外商投资企业研发活动开始向我国扩散2、服务业外商投资可望成为新热点3、并购日益成为外资进入我国重要的新方式4、重化工业等资本与技术密集程度较高的行业，成为外资进入的新热点5、跨国公司地区总部初露端倪五、就服务业来说：外商直接投资促进了我国企业的技术改造, 促进了产业发展，提高了我国的科技整体水平, 弥补了现代化建设中的资金不足问题, 增强了我国的整体经济实力和综合国力。
（1）积极影响如下： 1.优化了我国服务业的结构。
外商的投资，他们先进的管理理念和经营模式，改善我们国家的服务业贸易的结构，使我们的服务业在竞争中更有战斗力，更合理，很好的发展。
2.增加了就业。
服务业、尤其是消费服务业多数属于劳动密集型产业，可吸纳大量就业人口。
发展服务业是解决和扩大劳动就业的重要途径。
3.产生了技术溢出效应。
服务业 FDI 的发展已成为新知识和新技术的发源地、传播者和推动器。
4.改善了制度环境。
制度环境改善主要是指服务业 FDI 的流入有助于服务业监管制度的完善。
（2）消极影响：1.阻碍了我国企业的发展，竞争压力大。
与外资服务企业相比, 我国服务企业在技术、管理、体制上具有明显劣势，这对我国本土服务企业的生存发展以及竞争力的提高都有不小的阻碍作用。
FDI理论
外国直接投资（FDI）理论
跨国公司为什么要进行对外直接投资？ 跨国公司与当地竞争者相比，面临一定的附加成 本。这些成本可能是由于文化、法律、制度和语 言差别引起的误解造成的，也可能是由于缺乏对 当地市场的了解以及东道国政府和消费者的歧视 甚至敌意心理影响的结果，还可能是由于远距离 交通和通讯的开支造成的、或可能是因为东道国 的国有化征管或汇率波动等风险造成的（国际旅 费、翻译费用、电讯费用、重新建立销售网络费 用、公共费用、文化冲突、汇率风险、没收风险 等等）。 。在如此众多的不利条件下，跨国公司仍进行对外 直接投资．其必定拥有当地企业所不具备的优势。
•
内部化理论建立在三个假设前提上：
(1)、由于生产要素特别是中间产品的各种市场不完全， 跨国公司具有一种把生产要素，尤其是中间产品市场加以 内部化的动机，也就是说，对那些原来被外部市场联系着 的各种活动实行企业内部共同所有权控制； (2)、当各个市场的内部化超越国界时，就产生了跨国公 司； (3)、跨国公司在一个市场不完全的条件下从事生产、投 资和贸易活动。 所以，跨国公司对市场不完全实行内部化的动机与中 间产品的性质及相应的市场结构有关。由于中间产品(主要 是知识产品)的特殊性质和相应市场风险，跨国公司对此内 部化的动机最强。
4、
组织管理优势。 如优越的组织和管理技能、高水平的管理人员及有效运行 机制等，可以通过对外投资，驱动更多要素，释放更多能量； （合资）； 5、 全球视角战略的优势。 易于得到廉价的劳动力、特殊原材料等造成的优势。
2.竞争跟进理论
海默的学生，美国学者尼克博克（F· Kinickboker）沿着与海 默不同的思路对美国跨国公司对外直接投资提出了新的见解。 在20世纪70年代，他写的《寡占反应和跨国公司》一书中，尼 克博克认为垄断优势理论不足以全面解释美国的对外直接投资。 战后美国企业对外直接投资主要是由寡占行业的少数几家 寡头公司进行的。 所谓寡占是由少数国家大企业组成，或者几家大企业占统 治地位的行业或市场结构。在这种行业或市场中，每一家大企 业都占有举足轻重的地位，它们的任何行动都会影响到其他几 家企业，因此在寡占市场结构中，寡头企业的行为具有相互依 赖性。 寡占反应即指这种行为，其目的在于抵销竞争对手首先采 取行动所得到的好处，避免对方的行动给自己带来的风险，保 持被此之间的力量均衡。所以，尼克博克的理论又称为“寡占 反应论”。
跨国公司为什么要进行对外直接投资？ 跨国公司与当地竞争者相比，面临一定的附加成 本。这些成本可能是由于文化、法律、制度和语 言差别引起的误解造成的，也可能是由于缺乏对 当地市场的了解以及东道国政府和消费者的歧视 甚至敌意心理影响的结果，还可能是由于远距离 交通和通讯的开支造成的、或可能是因为东道国 的国有化征管或汇率波动等风险造成的（国际旅 费、翻译费用、电讯费用、重新建立销售网络费 用、公共费用、文化冲突、汇率风险、没收风险 等等）。 。在如此众多的不利条件下，跨国公司仍进行对外 直接投资．其必定拥有当地企业所不具备的优势。
•
内部化理论建立在三个假设前提上：
(1)、由于生产要素特别是中间产品的各种市场不完全， 跨国公司具有一种把生产要素，尤其是中间产品市场加以 内部化的动机，也就是说，对那些原来被外部市场联系着 的各种活动实行企业内部共同所有权控制； (2)、当各个市场的内部化超越国界时，就产生了跨国公 司； (3)、跨国公司在一个市场不完全的条件下从事生产、投 资和贸易活动。 所以，跨国公司对市场不完全实行内部化的动机与中 间产品的性质及相应的市场结构有关。由于中间产品(主要 是知识产品)的特殊性质和相应市场风险，跨国公司对此内 部化的动机最强。
4、
组织管理优势。 如优越的组织和管理技能、高水平的管理人员及有效运行 机制等，可以通过对外投资，驱动更多要素，释放更多能量； （合资）； 5、 全球视角战略的优势。 易于得到廉价的劳动力、特殊原材料等造成的优势。
2.竞争跟进理论
海默的学生，美国学者尼克博克（F· Kinickboker）沿着与海 默不同的思路对美国跨国公司对外直接投资提出了新的见解。 在20世纪70年代，他写的《寡占反应和跨国公司》一书中，尼 克博克认为垄断优势理论不足以全面解释美国的对外直接投资。 战后美国企业对外直接投资主要是由寡占行业的少数几家 寡头公司进行的。 所谓寡占是由少数国家大企业组成，或者几家大企业占统 治地位的行业或市场结构。在这种行业或市场中，每一家大企 业都占有举足轻重的地位，它们的任何行动都会影响到其他几 家企业，因此在寡占市场结构中，寡头企业的行为具有相互依 赖性。 寡占反应即指这种行为，其目的在于抵销竞争对手首先采 取行动所得到的好处，避免对方的行动给自己带来的风险，保 持被此之间的力量均衡。所以，尼克博克的理论又称为“寡占 反应论”。
FDI理论的发展研究
FDI理论的发展研究摘要：随着全球化的逐步深入发展，对外直接投资在投资领域显得越来越重要，因此我们有必要对FDI理论进行分析研究。
本文主要对FDI理论的发展历程进行了一个回顾，并对其中的五个最具代表性的理论：垄断优势理论，内部化理论，产品生产周期理论，比较优势理论和国际生产折衷理论等进行了详细的评述，并对最近的FDI理论发展进行了探讨，为我国的对外投资活动提供了可借鉴的理论支持。
关键词：对外直接投资理论新发展一理论发展演变在20世纪60年代之前，有关FDI的研究主要在于试图阐释跨国界企业活动，其代表性研究有：完全规范的资本运动理论，有关FDI区位影响因素的学术研究、对一些行业内部化要求修正新古典贸易理论的认识，企业跨国界的所有权并非完全是国际卡特尔的替身的评论、FDI 至少可以理解为纵横整合的观点。
1960年，海默的博士论文《国内企业的国际化经营—关于对外直接投资的研究》首先对传统理论提出了挑战，并经导师金德尔伯格及约翰逊等学者的补充，发展成为完整的垄断优势理论。
美国哈佛大学教授维农于1966年5 月在经济学季刊上发表的生命周期中的国际投资和国际贸易一文中首次提出了产品生命周期理论产品生命周期理论后来经过威尔斯和赫希哲等人的发展而逐步完善。
20世纪70年代以后，西方跨国公司研究者为了建立跨国公司一般理论时提出了内部化理论。
这一理论主要是由英国学者巴克莱、卡森和加拿大学者拉格曼共同提出来的。
巴克莱和卡森在1976年合著的《多国企业的未来》及1978年合著的国际经营论中，对跨国公司的内部化形成过程的基本条件、成本与收益等问题做了明确的阐述，使人们重新审视内部化概念。
1979年，卡森在《多国企业的选择》中对内部化概念做了进一步的理论分析。
拉格曼在《在多国企业内部》一书中对内部化理论做了更为深刻的探讨，扩大了内部化理论的研究范围。
美国哈佛大学学者维农于1966 年5 月在经济学季刊上发表的生命周期中的国际投资和国际贸易一文中首次提出了产品生命周期理论产品生命周期理论后来经过威尔斯和赫希哲等人的发展而逐步完善。
FDI 理论演变与分类
86中国对外贸易随着经济全球化发展和国际投资规模扩大，各国都出现了国际投资研究热，欧洲与美国的众多大学里都设立了国际经营或投资的课程。
但是，有关国际投资的研究还很不成熟，尚未形成被国际广泛认可的主导性的投资理论。
本文对国外ＦＤＩ理论的演变与分类作一综述。
一、有关ＦＤＩ定义的研究国际投资有多种形式，包括外国直接投资（ＦＤＩ）、外国间接投资或证券投资（ＦＰＩ）、银行私人信贷、官方援助及双边与多边转移支付等。
而ＦＤＩ（Ｆｏｒｅｉｇｎ ＤｉｒｅｃｔＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ）与ＦＰＩ（Ｆｏｒｅｉｇｎ Ｐｏｒｔｆｏｌｉｏ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ）是国际投资的主要构成。
近十几年，在缔结或制订国际投资协议或规则时，一个敏感的问题就是ＦＤＩ的定义问题。
不同的国家，对国际投资，包括ＦＤＩ，有不同的解释，存在严重分歧。
这是因为它涉及外资企业待遇标准、投资争端的解决机制、技术转移、竞争政策等一系列的问题。
因此，如何定义是各国都在研究或关注的问题。
到目前为止，有关ＦＤＩ定义的意见成千上万，但国际货币基金（ＩＭＦ）、经济合作与发展组织（ＯＥＣＤ）、联合国贸易与发展会议（ＵＮＣＴＡＤ）等的研究比较权威。
ＵＮＣＴＡＤ在吸收ＩＭＦ１９９３年的意见和ＯＥＣＤ１９９６年的意见的基础上，提出定义：ＦＤＩ指投资者在投资者所处经济体之外以获取持久利益的投资。
投资者的目的是为了取得在企业管理中的有效发言权。
实施此投资的外国实体或实体集团名为“直接投资者”。
在被投资的企业中，需占有１０％以上的所有权，才有资格算直接投资。
ＦＤＩ包括股本和利润的再投资。
ＦＤＩ与ＦＰＩ的显著区别是，ＦＤＩ的目的是为了实现对企业的控制权，而ＦＰＩ只求收益，不求控制权。
ＵＮＣＴＡＤ的上述定义在国际上获得一定程度的认ＦＤＩ理论演变与分类可，但各国对此定义远未满意，对于股权占１０％还是２０％或５０％才算ＦＤＩ的问题、对是否必须雇佣当地人才算ＦＤＩ的问题、以及是否必须新创办企业才算ＦＤＩ的问题，等等，分歧仍然存在，有关研究和讨论仍在继续。
长三角地区fdi的发展历程
长三角地区FDI的发展历程大致可以分为两个阶段。
1990年至1998年是第一阶段，从1990年上海浦东开发开放开始，长三角地区实际利用FDI由1990年的3.5亿美元增加至1998年的110亿美元以上。
第二阶段是1999年至今，由于东南亚金融危机的影响，1999年和2000年长三角地区实际利用FDI的数量比1998年相对下降，分别为93亿和105亿美元。
但从1999年开始，长三角地区的实际利用FDI数额逐年增长，至2006年达到316.4亿美元，占全国的45.5%，比上年提高2个百分点。
长三角地区FDI的发展历程大致可以分为两个阶段。
1990年至1998年是第一阶段，从1990年上海浦东开发开放开始，长三角地区实际利用FDI由1990年的3.5亿美元增加至1998年的110亿美元以上。
第二阶段是1999年至今，由于东南亚金融危机的影响，1999年和2000年长三角地区实际利用FDI的数量比1998年相对下降，分别为93亿和105亿美元。
但从1999年开始，长三角地区的实际利用FDI数额逐年增长，至2006年达到316.4亿美元，占全国的45.5%，比上年提高2个百分点。
总的来说，长三角地区已经成为我国经济增长最快的地区之一，同时也是我国吸引外资最多的地区之一。
长三角地区通过不断改善投资环境，提高产业集聚度，加强与国际资本的交流合作，实现了FDI的持续快速增长。
在未来，长三角地区将继续发挥其区位优势、产业基础和市场优势，吸引更多的外资流入，推动经济持续健康发展。
总的来说，长三角地区已经成为我国经济增长最快的地区之一，同时也是我国吸引外资最多的地区之一。
长三角地区通过不断改善投资环境，提高产业集聚度，加强与国际资本的交流合作，实现了FDI的持续快速增长。
在未来，长三角地区将继续发挥其区位优势、产业基础和市场优势，吸引更多的外资流入，推动经济持续健康发展。
FDI在华演变特征及其经济效应分析的开题报告
FDI在华演变特征及其经济效应分析的开题报告
一、选题背景
近年来，中国的外商直接投资（FDI）持续增长，越来越多的外资涌入中国市场。
如何发挥FDI的积极作用，推动中国经济的发展，是当前一个重要的问题。
因此，本文将以FDI在中国的演变特征及其经济效应分析为研究对象，探讨FDI对中国经济的影响。
二、研究内容
（一）FDI在华演变特征
1. FDI在中国的历史演变及现状
2. FDI规模和结构的变化
3. FDI引进政策的调整及其影响
（二）FDI对中国经济的影响
1. FDI对中国经济发展的三个阶段的影响
2. FDI对中国经济增长的影响
3. FDI对中国产业结构的影响
4. FDI对中国就业的影响
5. FDI对中国外贸的影响
（三）FDI在中国的问题及建议
1. FDI在中国面临的问题
2. 发挥FDI的积极作用的建议
三、研究方法
本文采用文献研究法和数据分析法。
首先，对FDI在中国的历史演
变及现状进行文献综述，分析FDI在华的规模和结构变化，并阐述FDI
引进政策的调整。
然后，使用相关经济数据，分析FDI对中国经济的影响，探讨FDI对中国产业结构、就业和外贸的影响。
最后，对FDI在中
国面临的问题提出建议，以期发挥其积极作用。
四、预期结果
通过研究FDI在中国的演变特征及其经济效应，可以深入理解FDI
对中国经济的影响及其作用，为中国制定更加科学有效的政策提供基础，同时也可以在国际上交流FDI及其发展在中国的相关经验与见解。
我国FDI的演变特征及相关对策思考
— 30 —
表4
按方式的外商直接投资实际数额比重
( %)
比重分析
2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998
外商合资 外商合作 外商独资
22. 8 3. 1 74. 1
24. 2 3. 0 72. 7
27. 1 5. 1 67. 8
29. 1 7. 2 63. 7
一 、投资政策特点 :逐步弱化超国民待遇
(一) 入世前我国外资政策 表1
入世前我国外资政策
阶段分类
法规及措施
政策特点
起步阶段 (197921985)
1979 年《中华人民共和国中外合资经营企业法》 1979 年国务院设立外国投资管理委员会 1982 年成立对外经济贸易部
外资政策比较粗略 ,缺乏可操作 性 ,严格限制外资流入 ,没有全国 统一的外资政策体系
(二) 外商直接投资的流向结构 :基于 FDI 进入模式转变的视角 国内一些学者对外商对华投资的进入模式做过相关研究 。华民等 (2002) 以垄断优势论为基础 ,结合统 计数据 ,指出跨国公司在中国的发展所呈现的“独资化”具有内在的必然性 ,并建议开放资本市场以应对跨 国公司的独资化 。许陈生等 (2004) 采用最小二乘法分析了 FDI 进入中国的模式演化的宏观经济因素 (包括 开放水平 、行业因素 、市场化程度 、市场潜力) ,结果得出外商投资工业比重增加 ,使独资模式的比重增加 ,而 服务业比重增加 ,对独资倾向呈显著的负影响 。徐俊武 (2005) 在“FDI 进入模式的决定因素及实证分析”中 也提到了不同产业对外商投资模式的影响 。廖进中 (2006) 认为 ,内部化是跨国公司独资化的表象原因 ,区 位变量是制度原因 ,垄断优势是根本原因 。 根据以上学者分析 ,笔者整理了相关统计数据 (见表 4) ,发现外商直接投资在华的“独资化”倾向是显 而易见的 ,从 1998 年的 38 %上升到 2006 年的 74 % ,而合资 、合作比例从 1998 年的 62 %下降到 2006 年的 26 %。
表4
按方式的外商直接投资实际数额比重
( %)
比重分析
2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998
外商合资 外商合作 外商独资
22. 8 3. 1 74. 1
24. 2 3. 0 72. 7
27. 1 5. 1 67. 8
29. 1 7. 2 63. 7
一 、投资政策特点 :逐步弱化超国民待遇
(一) 入世前我国外资政策 表1
入世前我国外资政策
阶段分类
法规及措施
政策特点
起步阶段 (197921985)
1979 年《中华人民共和国中外合资经营企业法》 1979 年国务院设立外国投资管理委员会 1982 年成立对外经济贸易部
外资政策比较粗略 ,缺乏可操作 性 ,严格限制外资流入 ,没有全国 统一的外资政策体系
(二) 外商直接投资的流向结构 :基于 FDI 进入模式转变的视角 国内一些学者对外商对华投资的进入模式做过相关研究 。华民等 (2002) 以垄断优势论为基础 ,结合统 计数据 ,指出跨国公司在中国的发展所呈现的“独资化”具有内在的必然性 ,并建议开放资本市场以应对跨 国公司的独资化 。许陈生等 (2004) 采用最小二乘法分析了 FDI 进入中国的模式演化的宏观经济因素 (包括 开放水平 、行业因素 、市场化程度 、市场潜力) ,结果得出外商投资工业比重增加 ,使独资模式的比重增加 ,而 服务业比重增加 ,对独资倾向呈显著的负影响 。徐俊武 (2005) 在“FDI 进入模式的决定因素及实证分析”中 也提到了不同产业对外商投资模式的影响 。廖进中 (2006) 认为 ,内部化是跨国公司独资化的表象原因 ,区 位变量是制度原因 ,垄断优势是根本原因 。 根据以上学者分析 ,笔者整理了相关统计数据 (见表 4) ,发现外商直接投资在华的“独资化”倾向是显 而易见的 ,从 1998 年的 38 %上升到 2006 年的 74 % ,而合资 、合作比例从 1998 年的 62 %下降到 2006 年的 26 %。
我国FDI来源结构演进及其效应
我国ＦＤＩ来源结构演进及其效应内容摘要：改革开放以来，外商直接投资对我国国民经济发展发挥着愈来愈重要的作用。
研究显示，来源于不同地区的外资对一国经济影响存在显著差异。
在上世纪90年代前后，受多种因素影响，我国外商直接投资的来源结构发生了明显变化，进而导致外资对我国经济影响的方向和程度随之变化。
关键词：外商直接投资来源结构投资环境改革开放以来，我国利用外资取得了举世瞩目的成就，其中外商直接投资(FDI)已成为我国利用外资的最主要方式，其对我国国民经济发展发挥着愈来愈重要的作用。
研究显示，来源于不同地区的外资对一国经济影响存在显著差异。
20余年来中国FDI来源结构前后发生了一系列变化，对中国利用外资水平及宏观经济产生了不同的影响。
FDI来源变化的基本轨迹我国利用外资从1979年开始起步，截止2004年，我国吸收的外商直接投资来源于世界上180多个国家和地区，其中以港澳台地区、美国、日本、维尔京群岛、欧盟、东盟等为主。
其中来自港澳的投资始终占据最大份额，但在不同阶段各地区所占比重有明显差异，大体趋势是：随着时间推移港澳地区资本份额逐步下降，来自欧美发达国家的比重则逐步上升。
从协议外资金额来看，1979-1986年，来自港澳资本占外商直接投资的比重高达70%以上；而从上世纪90年代以后，随着欧美国家资本的流入，港澳地区资本所占比重逐步下降，到1996年港澳台所占比重已不足60%；1997年亚洲金融危机以后，来自亚洲国家的投资进一步下降，与此同时，来自欧美特别是美国的直接投资逐步上升。
随着中国入世后投资环境的进一步完善，欧美跨国公司更是加速对华投资。
外资来源变动原因分析追求利润最大化是国际资本流动的共同目标，但由于各国、各地区文化、技术水平及产业特征上的差异，导致其追求利润最大化的方式与途径有别，即投资的直接动机各异，因而各种因素的变动对不同投资者投资决策的影响也就不同。
研究显示，港澳资本、海外侨商的投资动机主要在于利用大陆廉价劳动力、优惠的税收政策开展出口加工业，同时支持祖国建设也是其投资的一个重要动因。
中国fdi空间结构及其演变和投资环境的研究
从外资来源构成看，中国利用外资构成变化与国际资本的来源构成变化呈明显的一致性（图１－２）川。
．８０年代国际资本以官方发展资金为主，巾国利用外资的方式亦以借、贷款为主．私人直接投资占整个利用外资的比重基本上界于３０－４００．６之问。
１９９２年以后，随着跨国公司对外直接投资的大幅度增加，中国利用外资的方式也发生相应变化，私人直接投资的比重从１９９１年的５７３％一跃上升到１９９２年的７０．６％，此后一直保持在７００，４以上。
从这个趋势来看，私人直接投资已经成为我困利用外资的最主要形式，处理外商直接投资的问题已经成为处理外资问题的关键．这也是本文将外商直接投资列为研究对象的原因。
根据如上数据结合我国对外开放的实际情况，我们可以将我国利用外资大体划分为三个阶段例：第一阶段（１９８４年以前）起步阶段，这时刚刚开始对外开放．引进外资只限予少数省的少数地区；第二阶段（１９８５．１９９１年）持续发展阶段，引进外资的工作在全国展开，对外开放进…步扩大｛第三阶段（１９９２年以后）高速增长阶段，全方位．多层次的对外开放格局的形成，使我国吸收利用外资达到一个新的高度。
二、外商直接投资在三大区分布的变化总体来看，外商直接投资的变化过程是和我国开放格局的时间梯度大体一致的１３ｌ】嗍。
第一阶段（１９７９—１９８４年）：１９７９年７月，中共中央、国务院原则上同意广东、福建两省对外经济活动实行特殊政镱和灵活措施。
１９８０年８月，第五届全国人大常委会第十五次会议批准在深圳、珠海、汕头、厦门设置经济特区。
１９８４年４月，开放１４个沿海港口城市；第二阶段（１９８５．１９９２年），开放地区逐步扩大，１９８５年开放３个三角地带和两个半岛，１９８６年设立经济开放地区，１９８８年成立海南经济特区＃第三阶段（１９９２年以后）：浦东开发、开放，对外开放的地区进一步扩大。
这一点可从各省区外商直接投资（１９８５．１９９７）聚类分析图上得到证明（见图卜３年份聚类）。
L6FDI理论
13
二、70‘S：国际生产折衷理论
折衷理论概括了TNC三方面特定优势： 1、所有权优势： 非单纯FDI，单纯FDI。 2、内部化优势： 结构性市场不完全，知识性市场不完全。 3、区位优势： 直接区位优势，间接区位优势。
2020/7/25
E & M School of Wuhan University, Dr. Chen Limin
1、美国TNC主要是拥有生产经营优势的工业型；
2、美国TNC的FDI集中在少数利率不敏感行业；
3、美国TNC的海外资产相当一部分在当地筹集。
——垄断优势理论：以市场的不完全性为前提， 将产业组织理论中的垄断原理用于对跨国公司行 为的分析。
2020/7/25
E & M School of Wuhan University, Dr. Chen Limin
因此，传统的要素禀赋理论既可以解释国际 贸易，也可以解释国际投资。
2020/7/25
E & M School of Wuhan University, Dr. Chen Limin
4
一、60‘S：FDI理论的兴起
（一）海默（Hymer）：垄断优势理论
1960年，《国内企业的国际经营：FDI的研究》， 实证分析发现：
5
一、60‘S：FDI理论的兴起
市场的不完全性存在于四个方面：
1、产品市场的不完全：产品差异、商标、 特殊市场技能或价格联盟；
2、要素市场的不完全：特殊管理技能、资 本市场便利、受专利制度保护的技术差异；
3、规模经济造成的市场不完全；
4、政府税收、利率、汇率政策等造成的市 场不完全。
2020/7/25
4、 GNP>5000美元，发达国家-所有权优势和内 部化优势，净流出。
FDI 理论 文献综述1
FDI 理论：一个文献综述摘要:随着经济全球化和地区经济一体化进程的加快，国际直接投资对各国、各地区乃至全球经济的作用愈益加重。
特别是在金融危机背景之下，我国企业对外直接投资（FDI）的规模不断加大，因此有必要对FDI理论进行分析研究。
FDI理论的系统研究始于20世纪60年代的西方发达国家，对发达国家FDI理论体系中最具代表性的垄断优势论、内部化理论、国际生产折衷理论、产品生命周期理论、比较优势论等进行评述，分析各种理论的科学性和局限性，可为我国对外直接投资提供可供参考借鉴的理论支持。
关键词：FDI(国际直接投资)、综述纵观西方国际直接投资理论的演进,可将理论的发展划分为三个阶段:第一阶段是主流的国际直接投资理论发展时期,这些主流理论产生于20世纪60年代,并在70年代走向了理论繁荣期;第二阶段是20世纪80年代以来,随着发展中国家国际直接投资和中小跨国公司的迅猛发展,许多国际直接投资理论将研究的重点转向这类国际投资行为,从而突破了原有主流理论对优势的绝对性的认识,深化了人们对优势的看法,出现了诸如不同于传统理论的新学说;第三阶段是20世纪90年代以来,理论研究重点针对各类具体的直接投资行为展开深入分析,并结合不同类型的跨国公司的国际发展战略决策进行探讨,形成了对多样性国际直接投资行为的理论诠释。
一、理论演变在早期关于国际直接投资的研究中，主要存在两种倾向，一是把国际直接投资作为国际资本流动中的一种，与以证券投资为主的国际间接投资不加区分。
如纳克斯（1933）认为各国间的利率差是国际资本流动的动因；二是国际直接投资的研究主要在于试图阐释跨国界企业活动，代表性研究有（崔新健，2001）：完全规范的资本运动理论（Iversen，1935）、有关FDI区位影响的学术研究（Southard，1931；Dunning，1958）、对一些行业内部化要求修正新古典贸易理论的认识（Williams，1929）、企业跨国界的所有权并非完全是国际卡特尔的替身的评论（Plammer，1934）、FDI至少可以理解为纵横整合的观点（Penrose，1956,1958；Bye，1958）。
fdi的分类
fdi的分类FDI（Foreign Direct Investment）即外国直接投资，是指跨国公司或个人在境外设立子公司或参股企业，并通过资金投入、技术引进、产品销售等方式参与其经营管理的行为。
根据投资目的和方式的不同，FDI可以分为四大分类：资源型FDI、市场型FDI、技术型FDI和战略型FDI。
资源型FDI指的是外国投资者将资金投入到资源丰富的国家或地区，以获取资源开发和利用的利益。
这类FDI通常发生在石油、天然气、矿产等资源丰富的国家或地区。
外国投资者通过投资建设石油钻井、矿山开采等项目，获取资源的开采权和利润。
这种FDI的特点是资本密集，对技术要求相对较低，主要依赖于资源的丰富度。
市场型FDI是指外国投资者将资金投入到市场潜力巨大的国家或地区，以获取市场销售和收益的机会。
这类FDI通常发生在人口众多、消费能力强大的国家或地区。
外国投资者通过投资建设生产基地、销售网络等项目，进入当地市场，提供产品和服务，获取市场份额和利润。
这种FDI的特点是市场导向，对市场需求和消费习惯的了解非常重要。
技术型FDI是指外国投资者将资金投入到科技创新能力强大的国家或地区，以获取技术创新和知识产权的优势。
这类FDI通常发生在创新能力强、科技产业发达的国家或地区。
外国投资者通过投资研发中心、高新技术企业等项目，获取前沿技术和专利权利，提升自身的技术能力和竞争力。
这种FDI的特点是技术密集，对创新能力和知识产权的保护非常重要。
战略型FDI是指外国投资者将资金投入到具有战略意义的国家或地区，以获取战略资源和市场份额的控制权。
这类FDI通常发生在国家安全、产业竞争等领域。
外国投资者通过投资关键产业、基础设施等项目，获取国家的关键资源和市场影响力，实现对当地经济和政治的控制。
这种FDI的特点是战略性强，对国家安全和产业竞争具有重要影响。
根据投资目的和方式的不同，FDI可以分为资源型FDI、市场型FDI、技术型FDI和战略型FDI。
西方对外直接投资理论综述
理论评价
03
国际生产折衷理论
概述
国际生产折衷理论是由英国经济学家邓宁提出的，该理论认为企业对外直接投资的能力取决于其所拥有的特定优势、内部化优势和区位优势。
理论背景
该理论是在对之前对外直接投资理论的批判和继承的基础上形成的，它克服了以往理论的不足，更全面地解释了企业对外直接投资的现象。
理论发展
邓宁在20世纪70年代末提出了国际生产折衷理论，经过不断完善，该理论已经成为西方对外直接投资理论的重要组成部分。
西方对外直接投资理论综述
目录
contents
西方对外直接投资理论概述 垄断优势理论 国际生产折衷理论 比较优势投资理论 产品生命周期理论 国家竞争优势投资理论
01
西方对外直接投资理论概述
定义
对外直接投资（Foreign Direct Investment, FDI）是指一国企业或个人在外国进行的长期投资行为，目的是为了获得外国企业的实际经营控制权或参与其经营管理。
理论概述
国家应投资于提升自身生产要素的质量和效率，包括自然资源、劳动力、技术、基础设施等。
生产要素
需求条件
相关产业和支持产业的表现
企业战略、结构和竞争
国内市场对产品和服务的需求是推动企业创新和提升竞争力的关键因素。
一个国家的相关产业和支持产业的发展水平，决定了该国能否在国际竞争中获得优势。
国家应鼓励企业采取合适的战略、结构和竞争方式，以适应市场变化和提升自身竞争力。
理论概述
新产品刚刚研发成功，技术密集度高，生产要素需求以先进的生产设备和高素质劳动力为主。
创新阶段
产品生产技术逐渐成熟，市场需求稳步增长，生产要素需求以大规模生产和市场营销为主。
成熟阶段
FDI理论 PPT课件
原因
一是在不同于发达国家的环境下，发展中国家将引进 的技术知识结合本国的要素价格及其质量进行当地化， 使其产品在当地或邻国市场产生竞争优势；
二是发展中国家企业竞争优势不仅来自其生产过程和 产品与当地的供给条件和需求条件紧密结合，而且来 自创新活动中所产生的技术在小规模生产条件下具有 更高的经济效益；
Hale Waihona Puke 、跨国公司是跨越国界的市场内部化过程的 产物。
内部化理论的主要观点
●由于市场的不完全，若将企业所拥有的科技和营销 知识等中间产品通过外部市场来组织交易，则难以保 证厂商实现利润最大化目标；若企业建立内部市场， 可利用企业管理手段协调企业内部资源的配置，避免 市场不完全对企业经营效率的影响。
●企业对外直接投资的实质是基于所有权之上的企业管 理与控制权的扩张，而不在于资本的转移。其结果是 用企业内部的管理机制代替外部市场机制，以便降低 交易成本，拥有跨国经营的内部化优势。★
(2)风险分散论(A．M．Rugman，20世纪70 年代)： 跨国公司可以采用多元化投资布局， 降低风险，取得较为稳定的利润。
(3)寡占反应论(尼克博克，20世纪70年代)： 垄断程度较高的少数寡头公司具有成批地在同 一时期对外直接投资现象。
内部化理论
1976年由巴克莱(Peter J．Buckley)和卡逊 (Maik C，Casson) 《跨国公司的未来》提出 的内部化优势理论以科斯的产权理论为基础， 将FDI理论的视角转移到微观经济领域。
跨国公司理论★
垄断优势理论 内部化优势理论 国际生产折衷理论
垄断优势理论★
背景 海默(Stephen H．Hymer）1960年的博士论文 《国内企业的国际化经营—— 关于对外直接投资的研
FDI
简介FDI英文全称Foreign Direct Investment，外国直接投资。
FDI是现代的资本国际化的主要形式之一，按照国际货币基金组织（IMF）的定义FDI 是指一国的投资者将资本用于他国的生产或经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。
也可以说是一国（地区）的居民实体（对外直接投资者或母公司）在其本国（地区）以外的另一国的企业（外国直接投资企业、分支企业或国外分支机构）中建立长期关系，享有持久利益并对之进行控制的投资，这种投资既涉及两个实体之间最初的交易，也涉及二者之间以及不论是联合的还是非联合的国外分支机构之间的所有后续交易。
编辑本段FDI主要形式跨国公司是FDI的主要形式。
到1999年为止，5.3万跨国公司约有3.5万亿美元资产。
且跨国公司的投资主要是在发达国家之间，且基本上分布于日本，美国，欧盟三极之中。
日本早前的FDI主要投资于东南亚，80年代后，80%投资于美国，20%投资于欧洲。
现在为中国的第四大外资来源国。
从1997年亚洲金融危机以来，对外投资趋缓。
FDI的分类按状态FDI flows ：FDI 流量，即FDI的现期值，单位时间的数量FDI stocks ：FDI 存量，即FDI的累计值，一段时间内的数量总和按方向inward FDI：外国在本国的投资，外国资本进入outward FDI：本国对国外的投资，本国资本流出四种形态FDIinward FDI flows ：FDI 流入量outward FDI flows ：FDI 流出量inward FDI stocks ：FDI 内存量outward FDI stocks ：FDI 外存量FDI的本质关于国际直接投资（FDI）的本质，有的学者强调“经营资源”，尤其是企业的无形资产。
例如，日本学者原正行（1992）认为，FDI是企业特殊经营资源在企业内部的国际转移；另一位日本学者小岛清（1987）认为，FDI是以经营管理上的技术性专门知识为核心。
FDI理论
国际生产折衷理论
1977年， 邓宁在一篇题为《贸易、经济活动的 区位与多国企业： 折衷方法探索》中，提出 了区位优势理论，并首次提到“折衷”一词， 后来在1981年《国际生产与多国企业》著作 中较为全面地阐述了国际生产折衷理论。 折衷范式，eclectic paradigm
观点★
OLI (Ownership—Location— Internalization） 国际生产折衷理论是从跨国公司国际生产这个 角度，讨论所有权优势、内部化优势和区位优 势三组变量对国际直接投资的作用。 ★
内部化理论
1976年由巴克莱(Peter J．Buckley)和卡逊 (Maik C，Casson) 《跨国公司的未来》提出 的内部化优势理论以科斯的产权理论为基础， 将FDI理论的视角转移到微观经济领域。 市场不完全对FDI的消极影响
市场的内部化与外部化
企业生产的选择： 自己生产（内部化）；外包（市场化）
一是只能解释经济发达国家与发展中国家之间的以垂 直分工为基础的投资，难以解释经济发达国家之间的 以水平分工为基础的投资。 二是该理论以投资国为主体而不是以跨国公司为主体， 实际上假定了所有跨国公司都有相同的动机并且也是 投资国的动机，难以解释复杂的国际环境下的对外直 接投资行为。 三是低估了发展中国家接受高新技术的能力，对发展 中国家不具有指导意义。按照该理论，发展中国家只 能接受发达国家的边际产业，永远追赶不上发达国家。
跨国公司理论/FDI理论
FDI理论分类：理论基础
●国际贸易理论 产品生命周期理论（弗农，1966） 边际产业投资理论（小岛清，1977） ●产业组织理论 垄断优势理论 内部化优势理论 国际生产折衷理论
FDI理论分类：市场结构
对FDI理论发展演变的脉络探析与评述
收稿日期:2002-07-02作者简介:胡峰(1972 ),河南商城人,经济学博士,研究方向:企业理论、国际经济理论和国际投资法。
对FDI 理论发展演变的脉络探析与评述胡 峰(华东师范大学 商学院金融学系,上海 200062)关键词:国际直接投资;跨国公司;东道国摘 要:国际直接投资(FDI)的发展引起了西方经济学家的极大关注,以此为研究对象发表了大量的论著,提出了一系列旨在阐明境外直接投资动因及其条件的理论和模型,已经形成了数十种国际直接投资理论流派。
中图分类号:F830 59 文献标识码:A 文章编号:1009-3753(2003)01-0015-04一、传统国际直接投资理论的演变二战后的初期由于对国际直接投资研究还没有深入,经济学家便将国际贸易理论直接运用于对国际直接投资的分析,其中具有代表意义的是利润差异论,利润差异论认为国际直接投资所涉及的资本在国际间的流动从实质上讲反映了各国间收益的差异。
1960年美国学者海默在麻省理工学院完成的博士论文 国内企业的国际化经营:对外直接投资的研究 中首先对传统理论提出了挑战,并经金德尔伯格以及约翰逊和凯夫士等学者补充、发展成为完整的理论,这个理论被称为垄断优势理论。
由于海默和金德尔伯格对该理论的巨大贡献,垄断优势理论有时又被称为 海默 金德尔伯格传统 (H-K Tradition)。
美国哈佛大学学者弗农于1966年5月在 经济学季刊 上发表的 生命周期中的国际投资和国际贸易 一文中首次提出了产品生命周期理论。
产品生命周期理论后来经过威尔斯和赫希哲等人的发展而逐步完善。
产品生命周期理论说明,企业从事跨国直接投资活动是遵循产品生命周期的一个必然步骤,该理论对二战后西方发达国家国际直接投资的快速发展给予了有效的解释(由于准确地描述了战后跨国公司的一般成长过程,弗农的模型在理论界风行了相当的一段时期);对于那些刚刚开始进行跨国投资的企业和与最终产品相关的跨国企业的经营行为,该理论也有很好的解释能力。
FDI理论演变与分类
作者： 赵晓笛
作者机构： 北京师范大学经济与管理学院博士研究生
出版物刊名： 中国对外贸易
页码： 86-89页
主题词： FDI理论 理论演变 分类 国际投资 全球化发展 规模扩大 投资研究 国际经营 投资理论 主导性
摘要：随着经济全球化发展和国际投资规模扩大，各国都出现了国际投资研究热，欧洲与美国的众多大学里都设立了国际经营或投资的课程。
但是，有关国际投资的研究还很不成熟，尚未形成被国际广泛认可的主导性的投资理论。
本文对国外FDI理论的演变与分类作一综述。
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86中国对外贸易随着经济全球化发展和国际投资规模扩大，各国都出现了国际投资研究热，欧洲与美国的众多大学里都设立了国际经营或投资的课程。
但是，有关国际投资的研究还很不成熟，尚未形成被国际广泛认可的主导性的投资理论。
本文对国外ＦＤＩ理论的演变与分类作一综述。
一、有关ＦＤＩ定义的研究国际投资有多种形式，包括外国直接投资（ＦＤＩ）、外国间接投资或证券投资（ＦＰＩ）、银行私人信贷、官方援助及双边与多边转移支付等。
而ＦＤＩ（Ｆｏｒｅｉｇｎ ＤｉｒｅｃｔＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ）与ＦＰＩ（Ｆｏｒｅｉｇｎ Ｐｏｒｔｆｏｌｉｏ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ）是国际投资的主要构成。
近十几年，在缔结或制订国际投资协议或规则时，一个敏感的问题就是ＦＤＩ的定义问题。
不同的国家，对国际投资，包括ＦＤＩ，有不同的解释，存在严重分歧。
这是因为它涉及外资企业待遇标准、投资争端的解决机制、技术转移、竞争政策等一系列的问题。
因此，如何定义是各国都在研究或关注的问题。
到目前为止，有关ＦＤＩ定义的意见成千上万，但国际货币基金（ＩＭＦ）、经济合作与发展组织（ＯＥＣＤ）、联合国贸易与发展会议（ＵＮＣＴＡＤ）等的研究比较权威。
ＵＮＣＴＡＤ在吸收ＩＭＦ１９９３年的意见和ＯＥＣＤ１９９６年的意见的基础上，提出定义：ＦＤＩ指投资者在投资者所处经济体之外以获取持久利益的投资。
投资者的目的是为了取得在企业管理中的有效发言权。
实施此投资的外国实体或实体集团名为“直接投资者”。
在被投资的企业中，需占有１０％以上的所有权，才有资格算直接投资。
ＦＤＩ包括股本和利润的再投资。
ＦＤＩ与ＦＰＩ的显著区别是，ＦＤＩ的目的是为了实现对企业的控制权，而ＦＰＩ只求收益，不求控制权。
ＵＮＣＴＡＤ的上述定义在国际上获得一定程度的认ＦＤＩ理论演变与分类可，但各国对此定义远未满意，对于股权占１０％还是２０％或５０％才算ＦＤＩ的问题、对是否必须雇佣当地人才算ＦＤＩ的问题、以及是否必须新创办企业才算ＦＤＩ的问题，等等，分歧仍然存在，有关研究和讨论仍在继续。
为了提出更严密的定义，ＩＭＦ和ＯＥＣＤ于２００４年开始合作，组成联合专家小组Ｄｉｒｅｃｔ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ Ｔｅｃｈｎｉｃａｌ ＥｘｐｅｒｔＧｒｏｕｐ （ＤＩＴＥＧ），专门研究定义问题。
预计其最新版的标准定义可于２００６年底面世。
与定义相关的是ＦＤＩ研究主要应包含哪些内容，比较一致的意见是，ＦＤＩ研究一般涉及：投资者是谁、投资类型、对外投资原因、投资地选择、投资时机、投资方式等问题。
二、ＦＤＩ理论演变ＦＤＩ理论有一个演变的历史过程，从早先的国际贸易理论，到国际投资理论以及专门的ＦＤＩ理论。
国际投资理论的源泉。
国际投资理论的源泉也可以追溯到古典经济学和马克思的资本理论。
古典经济学派创建者亚当・斯密的价值、市场价格、利润理论和生产要素向将会流向它们能够获得最高价格的领域的思想、大卫・李嘉图的比较优势理论、杰里米・边沁的边际效用递减思想、让巴第斯特・萨伊的市场定律和生产要素观点、约翰・斯图亚特・穆勒的国际价值规律理论和马克思的资本理论，为以后的投资理论提供了基础和营养。
古典学派的思想作为经济自由主义的代表，对后来产生的各种投资理论影响深远，一直影响到当今世界的投资自由化、便利化的潮流。
２０世纪５０年代以前的ＦＤＩ理论。
第一次世界大战爆发之前，大量的欧洲资本流向海外。
１８７０年到１９１４年间，英国向海外的平均投资额超过其国民生产总值的５％。
以■ 赵晓笛伦敦为中心的国际资本市场发展迅速。
在此背景下，一些经济学家把注意力从国际贸易扩大至国际投资。
早期研究投资问题的经济学家，一般都继承了古典贸易理论，由此出发研究投资问题。
１９０６年，美国经济学家欧文・费雪（Ｉ． Ｆｉｓｈｅｒ）以李嘉图的比较优势理论为理论基础，提出了资本流动与利息关系的理论，认为利率的差异引起资本的流动，包括资本的国际流动。
１９２９年，威廉斯（Ｗｉｌｌｉａｍｓ， Ｊｏｈｎ Ｈ．）也将国际贸易理论运用于对国际投资的分析，并从政治经济学的角度研究了国际投资。
３０年代，一些学者开始专门研究国际投资问题，艾佛森（Ｃ． ＩＶＥＲＳＥＮ）是较早专门研究对外直接投资的人，他对ＦＤＩ流动的原因和特点进行了专门研究。
此外，Ｓｏｕｔｈａｒｄ， Ｂｙｅ 等学者也试图提出ＦＤＩ流动的模型。
总的来说，２０世纪前５０年对ＦＤＩ的研究尚处于初步阶段，大都运用贸易理论分析国际投资，包括ＦＤＩ流动。
学者一般侧重于某个方面，而不是系统研究ＦＤＩ。
２０世纪６０年代以来的ＦＤＩ理论。
２０世纪６０年代至８０年代，是国际投资理论大发展的时期。
随着“二战”后国际直接投资和跨国公司的日益活跃，越来越多的经济学家开始关注国际直接投资，并从不同角度进行了阐述和分析，形成了众多流派。
其中有代表性的理论有：——垄断优势理论。
１９６０年，美国学者海默（Ｓ．Ｈ．Ｈｙｍｅｒ）， 在其《企业的国际经营：关于对外直接投资的研究》一文中，首次提出了垄断优势理论。
垄断优势理论是一种以不完全竞争为前提，依据企业特定垄断优势开展对外直接投资的理论，是基于产业组织理论的一种分析。
后经其导师金德尔伯格（Ｃｈａｒｌｅｓ Ｐ．Ｋｉｎｄｌｅｂｅｒｇｅｒ）以及约翰逊（Ｈ．Ｇ．Ｊｏｈｎｓｏｎ）等学者的补充，发展成为专门研究国际直接投资最早的、最有影响的理论。
该理论学派认为，跨国投资之所以发生，是因为跨国公司可凭借其特有的优势，如专有技术、管理经验、融资渠道和销售能力等，排斥东道国企业的竞争，在东道国市场上形成优势地位，维持较高的垄断价格和利润，导致不完全竞争的局面。
这是跨国公司从事对外投资的主要原因。
——产品生命周期理论。
美国学者弗农（ＲａｙｍｏｎｄＶｅｒｎｏｎ）于１９６６年《生命周期中的国际投资和国际贸易》一文中首次提出了产品生命周期理论。
后经威尔斯和赫希哲等人的发展而逐步完善。
产品生命周期理论用于解释国际直接投资的动机、时机与区位选择。
该理论将产品生命周期划分为三个不同阶段，即产品创新阶段、成熟阶段和标准化阶段，以解释企业根据生产条件和竞争条件而做出的对外直接投资决策。
——区位理论。
英国教授约翰・邓宁在总结前人的研究成果时认为，美国学者弗农同时开创了研究ＦＤＩ的区位理论。
该学派主要研究到底是什么因素导致跨国公司选择目标投资地区进行投资。
其学者分别从国家因素、国际化因素、企业聚集偏好、汇率因素、增加知识动机、节约交易成本等六个方面，考察ＦＤＩ的区位选择。
该派学者人数很多，包括从６０年代一直到９０年代末的一批学者，也包括邓宁本人。
——内部化理论。
英国学者巴克莱和卡森在（Ｐ．Ｊ．Ｂｕｃｋｌｅｙ ＆ Ｍ．Ｃａｓｓｏｎ）１９７６年合作出版的专著《跨国公司的未来》中系统提出了内部化理论。
内部化理论的主要思想是：公司在进行经营活动中会面临各种市场障碍，为了克服外部市场障碍或弥补市场机制的内在缺陷，保障自己的经济利益，公司就有动力将交易改在公司所属各个子公司之间进行，从而形成一个内部化市场，当内部化过程超越了一个国家的界限的时候，跨国公司便产生了。
内部化理论源于１９３７年科斯的产权、交易成本理论。
巴克利和卡森的重要贡献在于他们把市场交易内部化原理引入到了国际直接投资领域，首次从企业组织发展的角度揭示了国际直接投资的动因。
——比较优势理论。
日本教授小岛清（ＫｉｙｏｓｈｉＫｏｊｉｍａ） 于１９７７年出版的《对外直接投资论》中提出比较优势投资理论，又称为边际产业扩张理论。
这是一种利用国际分工的比较优势原理，分析和解释日本型对外直接投资的理论模型，称为“小岛清模式”。
小岛清认为，国际直接投资不能仅仅依靠从微观经济因素出发的跨国公司垄断优势，还要考虑从宏观经济因素出发的国际分工原则。
美国的对外直接投资主要集中在制造业，从事对外直接投资的企业是美国具有比较优势的产业部门，这些部门的大量对外投资导致美国出口减少，贸易逆差增加。
相反，日本的对外直接投资，除了资源开发型之外，制造业的投资一般为在日本已经丧失了比较优势的部门，这些投资在成本较低的东道国仍然具有比较优势，日本则集中发展比较优势更大的产业。
该理论解释了２０世纪６０、７０年代日本的对外直接投资的特点，这一时期以资源导向型、劳动力成本导向型和市场导向型直接投资占主导。
也说明了在亚洲出现的以日本—“四小”—东盟—中国—越南等为顺序的直接投资与产业结构调整，即所谓的“雁行模式”。
——国际生产折中理论。
英国学者约翰・邓宁（ＪｏｈｎＨ．Ｄｕｎｎｉｎｇ） 于１９７７年的著名论文《贸易、经济活动的区位和跨国企业：折中理论探索》中正式提出了国际生产87中国对外贸易折中理论，在１９８１年著的《国际生产和跨国企业》一书中又进一步对折中理论进行了阐述。
邓宁认为，自２０世纪６０年代以来，国际生产理论可以分为产业组织理论、厂商理论和金融理论三大类，但它们对国际生产的解释都不够全面。
邓宁在吸收上述三种理论主要观点的基础上，结合区位理论，形成了一种被广泛接受的理论，即区位优势理论或综合理论。
折中理论认为，企业从事国际直接投资是由该企业自身拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势三大因素综合作用的结果，这就是跨国公司直接投资的所谓ＯＩＬ （Ｏｗｎｅｒｓｈｉｐ－Ｉｎｔｅｒｎａｌｉｚａｔｉｏｎ－Ｌｏｃａｔｉｏｎ）模型。
该模型较为全面地分析了企业发展对外直接投资的动因和决定因素， 弥补了以往理论学说的片面性和不完整性，因而该理论具有很强的解释力，被誉为国际直接投资的“通论”。
邓宁的折中理论的形成，标志着ＦＤＩ理论进入了一个相对成熟的阶段。
——依附理论。
６０—８０年代，在拉美国家和其它地区，曾经出现一批左派激进主义的发展理论家。
他们一般或多或少都接受了马克思主义的思想和理论的影响，其中一些人自称“新马克思主义者”，比较明显地采用了马克思主义的观点和方法，从发展中国家国内的阶级关系和国际关系中帝国主义、殖民主义势力，去分析“支配—依附”关系，强烈反对新古典主义的自由资本主义主张，对发达国家资本向发展中国家流动，持批判态度，认为只会导致发展中国家进一步依附发达国家。
其比较有影响的学者有巴兰（Ｐａｕｌ Ｂａｒａｎ）、阿明（ＳａｍｉｒＡｍｉｎ）、弗兰克（Ａｎｄｒｅ Ｇｕｎｄｅｒ Ｆｒａｎｋ）等。
２０世纪８０年代以后，对ＦＤＩ的研究出现了新的情况，就是对发展中国家对外投资的关注。
以前，国际直接投资理论主要以西方国家跨国公司为研究对象，而８０年代以后，随着一些新兴工业化国家对外投资加速。
于是相继出现了许多研究发展中国家国际直接投资的理论。
代表性的主要有：——国际投资发展周期理论。
邓宁于１９７９年在美国夏威夷召开的“发展中国家跨国企业大会”上首次提出了国际投资发展周期理论，后来逐步修正。
通过对发展中国家和发达国家的抽样分析与比较研究，邓宁根据人均国民生产总值（ＧＮＰ）水平把有关国家的直接投资发展水平划分为四个阶段（后增加了第五阶段），不同阶段的国际直接投资流入流出水平各不相同。