云天化财务报表分析
（2007--2009）
小组成员：
一、公司资料：
07年公司的股权相对较分散，股东的持股比例都很低。第一大股东是明生银行，但是也没达到控制权的比例。本公司所从事的是化肥、有机化工、玻璃纤维新材料、盐和盐化工、磷矿采选和磷化工等六大主要产业，独立销售，具有独立经营的能力，与股东不存在依赖关系。
08年
云天化集团有限责任公司（公司的最终控制人为法人）
中国建设银行
云天化集团有限责任公司
中国民生银行
股份有限公司
中国银行
1.31%
0.47%
中国农业银
行
60.81%
招商银行股份
有限公司
0.32%
08年公司第一大股东是中国建设银行（1.81%），第二大股东是中国民生股份有限公司（1.31%）;总的来看，公司股东的持股比例都较低，都没能达到控制权的比例。
09年公司的控股权比较分散，总体来看都没有形成对公司的控制权。具体来看，第一大股东是中国工商银行持股比例仅为1.40%，第二大股东同德证券投资基金为1.27%。
公司近三年分红情况：
关联交易：
07年只有对子公司的担保关联交易。08年既有对控股子公司的担保关联交易，也有和关联方的销货交易但是比例占同种交易类型的比例非常低；09年也是既有对子公司的担保，也有和关联方的与日常经营相关的关联交易，且占同种交易类型金额的比例较大。
二、具体分析
资产负债表：
（1）货币资金
2007
2008
2009年
2007年公司经营活动产生的现金流量净额比上年同期增长42.21%，主要是本期公司控股子公司CPIC销售收入增加，2008年公司的经营活动产生的现金流量净额，与上年同期相比无大幅变动情况。
2007年投资活动产生的现金流量净额比上年0同期减少33.5%，主要是在建工程项目所支付的资金增加。2008年投资活动产生的现金流量净额无明显变化。2009年公司投资活动产生的现金流量净额比上年同期减少36.02%
2007年筹资活动产生的现金流量净额比去年同期增加116.4%，主要是本期发行10亿分离式可转债所致。2008年筹资活动产生的现金流量净额无明显变化。公司筹资活动产生的现金流量净额比上年同期减少47.65%。
总体来看，公司经营状况良好，在2008年发生金融危机后企业仍能积极面对，以至于在竞争中处于相对有利位置。但是货币资金的大幅度上升主要是因为筹资活动产生，这可以反映两个方面问题。1.公司的信用很好，能够大量聚集资金，到达缓解自己资金链的问题。2.公司大量占用他人资金，可以达到银行存款利息增加，这是公司的纯收入。所以企业在整个经济活动中处于相对有利地位。
（2）应收账款
2007年2008年
2009年没有应收账款。
分析账龄可以看出，2007年公司的应收账款主要在1年以内，证明公司资金回笼没多大问题，但是2008年的应收账款在一年以上的比例增大了，但仍然为0.3%，所以公司的应收账款在短期内回笼没问题。状况良好。
（3）.应收票据
2007年
2008年
2009年
首先应收票据比应收账款好，特别是银行承兑的，因为有强大的信用支柱，而近三年基本上都是银行承兑汇票。而且分析近3年的应收票据可知，资金回笼时间不超过一年，而且回笼金额能够得到保证，所以应收票据这一块处于较好的状态。但是，相比于应收账款，应收票据的比例比较小，所以公司在资金回笼问题上并非十分有利。
（4）.预付账款
2007年
2008年
2009年
从预付账款看出，公司主要是因为购买土地使用证和改善改善生产状况，所以这个账款会在以后各期消耗掉，所以此项资产的质量不高。
（5）.其他应收款
2007年
2008年
2009年
就其他应收款来看，款项的90%以上都能在2年内收回，所提的坏账准备大概1%，在公司合理的坏账准备范围内。但是可以看出这么多资金被他人无偿占用，对我公司不利，而且这些账款主要是赊销商品所得，所以在市场上公司应该改变营销策略。
（6）存货
2007年
从存货的明细情况可以看出本期库存商品产、销适度，存货的增加主要源于其子公司为扩大生产而原材料采购增多，而且物资采购、委托加工物资大量减少，转入原材料。而且其子公司的市场前景较好，该存货结构式合理而明智的。
2008年
存货变动
该年物资采购、委托加工物资完全收回，原材料持有持续增多，其库存商品账面价值也增加40%左右。但库存积压、计提存货跌价准备不能说明该企业产品不具有市场优势。由于
企业产能加大，继续购入原材料(即使委托加工物资和物资采购全部转入原材料，原材料账面价值仍有的幅度上涨)是合理的。
2009年
2009年
2008年
与2008年相比，存货账面价值虽然是呈下降趋势，反映了存货的大量卖出，但是其实际经营业绩下降了，减少了产品的生产也是存货账面价值减少的原因。联系固定资产的情况，2008年的巨额资金投入并未带来长期的经济利益，2009年销售不仅未进步甚至有所退步，充分说明公司的固定资产投资是盲目的，没有把握好产品的市场潜力。
（7）长期股权投资
2007年
母公司中
用权益法核算的长期股权投资：
2008年
母公司中
2009年母公司中
2009年未揭露对各个公司投资的比例变化。
考虑该公司的较大经济规模和较多闲置资金，对外投资及其投资比例比较合理。而且，云天化对其子公司占有绝对控制权，有经营优势。但是从2009年披露的子公司经营成果来看，大多数子公司巨额亏损，作为母公司，云天化的受益率很低，资金回收风险很大。在这种情况下，该公司还未对长期股权投资提减值准备不太合理。
（8）持有至到期投资
公司从2008年才开始投资持有至到期投资，首年投资4000000.00,在2009年增加到6800000.00。但是从企业的发展情况来看，公司业绩下滑，却继续加大对外投资时不明智的，而且加大了流动性压力。
（9）投资性房地产
2007年
2008年
2009年
