从历次全球经济危机看美元汇率后市走势

美元汇率下跌对中国外贸的影响摘要：新世纪伊始，特别是2001年美国发生9.11事件以来，美国经济发展开始衰退。

从2002年初开始，美元汇率下跌，美元开始贬值。

另外， 2007年8月美国“次贷危机”和演变成如今的全球金融危机，的确是让经济增长压力重重的美国雪上加霜。

与此同时，伴随着美国经济发展的阵痛，为了缓解危机，在美国政府的操纵下、在多种因素的推动下，美元汇率进一步大幅度下跌。

尽管中国现时不会出现象美国那样的“次贷危机”，但由于美国是作为世界经济“晴雨表”的世界第一大经济强国，加之美国是中国的第二大贸易国（2007年），因而在经济全球化的今天，其美元的贬值必然对中国的经贸发生一定的影响。

本文立足于经济全球化的大背景，试分析美元汇率下跌对中国外贸的影响，以期对当前的中国经贸发展作出积极的思考。

关键词：美元汇率中国外贸影响1. 美元汇率走势大致经历了以下几个阶段第一阶段：从2002年2月到2005年2月，是美元持续贬值阶段。

在这一阶段，美元对几乎所有国际货币的汇率都持续下滑，并且跌幅很大，对欧元、英镑等欧洲货币的跌幅明显大于对日元等其他货币的跌幅。

第二阶段：从2005年2月到2006年3月，是美元反弹回升阶段。

第三阶段：从2006年3月到2006年年底，是美元再度贬值阶段。

第四阶段：从2006年12月到现在。

去年8月美国爆发了“次贷危机”以及今年的金融危机，为缓和“次贷危机”和金融危机的影响，美联储开始降息，美国经济出现衰退的预期也越来越强烈，因而美元汇率不断下跌。

美元的再度贬值，特别是对欧系货币以及人民币贬值幅度较大，美元对欧元和人民币贬值达到了历史低位，这次贬值迄今仍没有结束。

总的来看，从2002年初开始，美元出现了一轮较长时间的贬值趋势。

据预测,美元疲软走势近期难以改变,美元汇率从总体上看将是在波动中持续走软。

2.关注美元汇率下跌的必要性从目前来看，尽管美元贬值是渐进有序的，没有对世界经济产生重大冲击，但是确实对有些国家比如说中国带来很大压力，因为中国的贸易盈余较高、外汇储备较多。

2010-2020汇率变化曲线自2010年至2020年的十年间，世界各国的汇率变化曲线呈现出了复杂多变的趋势。

汇率是指两种不同货币之间的兑换比率，是国际贸易和投资活动中不可或缺的重要因素。

而世界经济的发展和各国政策的调整也对汇率产生着深远的影响。

首先，让我们来看一下美元的汇率变化。

作为世界上最重要的货币之一，美元的汇率影响着全球各国的经济活动。

在2010年初，美元对其他主要货币的汇率相对较弱，然而在接下来的几年里，受到美国经济的复苏和美联储的货币政策调整的影响，美元汇率开始逐渐走强。

尤其是在2014年至2016年间，美元指数大幅上涨，达到了近十年来的峰值。

而在2017年以后，受到全球经济不确定性和美国国内政治动荡的影响，美元汇率开始出现下跌的趋势，这在一定程度上反映了市场对美国经济和政治稳定的担忧。

另外，欧元的汇率也是备受关注的。

在2010年初，受到欧债危机的影响，欧元汇率走势较为疲弱。

然而在2012年以后，欧元汇率逐渐回升，并在2014年至2018年间相对稳定。

然而，在2019年以后，欧元汇率再次出现下跌的趋势，主要受到欧洲经济增长放缓和欧盟内部政治分歧的影响。

除了美元和欧元，其他主要货币的汇率变化也是值得关注的。

例如，日元在2010年至2012年间相对较弱，然而在2013年以后开始出现走强的趋势；英镑在2016年英国脱欧公投后大幅下跌，随后在2017年至2019年间出现了较大的波动。

在国际贸易和投资中，汇率的变化对各国经济和金融活动都会产生深远的影响。

汇率的变动可能会导致进出口商品价格的波动，影响企业的盈利能力；汇率的波动还可能会影响国外投资的回报率，对外汇储备和债务的管理也会带来挑战。

因此，各国政府和央行都在积极地调整货币政策，以应对不断变化的汇率环境。

在2010年至2020年的十年间，国际汇率体系也经历了一些重大变革。

例如，国际货币基金组织（IMF）对特别提款权（SDR）的使用进行了扩大，促进了国际储备货币的多样化；而中国人民币也在这段时间内逐渐获得国际认可，加入了SDR货币篮子，并逐步推进了人民币国际化的进程。

在过去的十年间，全球汇率市场发生了许多变化，特别是在2010年至2020年期间。

这段时间内，不同国家和地区的经济实力发生了明显的变化，这也导致了汇率的波动。

本文将对2010-2020汇率变化曲线进行分析，并探讨其中的深层原因和影响。

让我们来看看这段时间内一些重要国家和地区的汇率变化趋势。

在过去的十年中，美元的汇率一直处于震荡中，受到了全球经济政治环境的多重因素影响。

人民币的国际化也促使了其在国际市场上的稳步提升。

欧元由于欧债危机的影响，汇率一度跌至历史低点。

日元在经历了一段时期的强劲后，也面临了转弱的压力。

这些变化都直接或间接地影响着各国的进出口、外贸和国际投资。

在全球化的趋势下，货币政策和国际贸易关系的变化也对汇率产生了深远的影响。

2010年后，各个国家开始加强货币政策的协调与合作，以管理整体经济风险。

特别是在金融危机后，各国央行开始采取更加灵活的货币政策，同时积极参与国际货币基金组织的倡议，以维护全球经济的稳定。

全球经济结构调整和新兴市场的崛起也在一定程度上影响着汇率的波动。

在过去的十年中，亚洲、拉丁美洲和非洲等新兴市场国家取得了较快的经济增长，其货币在国际市场上的地位也得到了提升。

这些国家和地区的崛起不仅改变了国际产业分工和贸易格局，也为全球汇率体系带来了新的挑战与机遇。

在这个背景下，2010-2020汇率变化曲线不仅反映了各国经济实力的动态变化，也折射出了国际货币体系的调整和演进。

对于全球贸易和投资者来说，理解和把握汇率变化趋势具有重要的意义。

只有在深度了解汇率的动态变化和影响因素后，我们才能更好地制定风险管理和投资策略，提高对国际市场的适应能力。

总的来看，2010-2020汇率变化曲线所反映的不仅是各国之间经济联系和相互影响的变化，也是全球经济整体发展的缩影。

在未来的发展中，我们需要更加关注国际汇率体系的变化，加强宏观经济政策的协调，维护国际贸易和投资的稳定，为全球经济的可持续发展创造良好的外部环境。

从历次金融危机反思我国系统性金融风险金融危机是时刻提醒我们金融市场存在着系统性金融风险的重要事件。

历经多次危机事件，我们必须认真反思，提高对我国系统性金融风险的认识和防范能力。

本文将从历次金融危机中总结经验教训，并提出我国在防范系统性金融风险方面应采取的有效措施。

一、1987年黑色星期一1987年10月，美国发生了著名的“黑色星期一”股市崩盘事件，引发了全球范围内的金融市场动荡。

虽然当时我国金融业与国际市场联系有限，但这次危机仍给我国敲响了警钟，提醒我们金融市场的不确定性以及系统性风险。

二、1997年亚洲金融危机1997年亚洲金融危机造成了泰国、印尼、韩国等国经济崩溃，严重影响了国际金融市场的稳定。

我国在这次危机中也受到较大冲击，资本外逃、股市下跌等问题凸显了系统性金融风险的存在。

三、2008年全球金融危机2008年全球金融危机是自大萧条以来规模最大的一次金融危机。

次贷危机迅速演变成全球金融危机，导致全球金融体系陷入混乱。

我国勉力应对了这次危机，但也增强了我们对系统性金融风险的认识。

四、我国反思与应对历次金融危机的反思使得我们对系统性金融风险有了更深刻的认识，并逐步建立了相应的风险防控机制。

首先，加强了金融监管，完善了金融市场的准入机制，提高了金融机构的风险管理能力。

其次，推行金融创新，拓宽了金融市场的发展空间，提高了市场流动性和金融风险的分散化程度。

此外，加强国际合作，与其他国家分享经验、信息，共同应对全球金融风险。

然而，我们仍需继续努力，加强对系统性金融风险的防范。

一方面，进一步深化金融体制改革，打破利益固化、权力垄断，增强金融市场的自律和风险防控能力。

另一方面，加强市场监管，避免金融市场出现过度波动，对涉及金融安全的行为给予适当的处罚和追责。

此外，提高金融机构内控和风险管理能力，加强对金融产品的审查和监管，加强风险评估和应急处置能力，增加金融风险的识别和预警能力，做到防范于未然。

总之，历次金融危机反思告诉我们，系统性金融风险是金融市场不可忽视的重要问题。

近四十年全球性金融危机布雷顿森林体系崩溃1971年，随着美国黄金储备锐减和各国对美元的需求激增，美国宣布美元与黄金兑换脱钩，美国大幅贬值。

奠定第二次世界大战后国际金融秩序的布雷顿林林体系崩溃。

上世纪70年代“石油冲击”1973年10月，第四次中东战争爆发，阿拉伯国家以石油为武器，向支持以色列国家实施石油禁运，导致第一次“石油冲击”。

原油价格从1973年1月每桶2.5美元，暴涨至1974年的每桶11.50美元，引发西方主要工业国的经济危机。

1979年，石油输出国组织当时第二大产油国伊朗发生伊斯兰革命，引发第二次“石油冲击”。

1980年，伊拉克入侵伊朗，两伊战争爆发。

同年年底，北海原油价格创下每桶40美元的历史纪录。

高油价在全球引发经济衰退。

1987年股灾1987年10月，美国8月份创纪录的贸易赤字引发华尔街有股市暴跌。

10月16日星期五，道琼斯指数首次单日下挫100点以上，成交量创下有史最高的3.38亿股。

10月19日，亚洲、欧洲、美国股市相继暴跌，其中道琼斯指数暴跌22.6％，史称“黑色星期一”。

亚洲金融风暴/俄罗斯经济危机/美国长期资本管理公司（LTMC）危机1997年7月，泰铢大幅贬值，触发亚洲金融风暴。

危机随后由泰国蔓延到周边国家马来西亚、印度尼西亚和菲律宾，再远及韩国，给东南亚经济造成重创。

1998年，俄罗斯经济陷入金融、债务等多重危机。

8月17日，俄放弃卢布对美元的固定汇率，卢布大幅贬值，银行出现挤兑。

俄罗斯危机使做错方向的美国著名对冲基金LTMC濒临破产，并殃及美国金融市场。

为应对俄罗斯和LTMC双重危机，美联储几个月内连续三次降息。

互联网泡沫破裂2000年，美国互联网行业泡沫破裂。

道琼斯指数从2000年1月顶峰时的11723点跌到2001年9月的8000点以下。

“9.11”冲击2001年，“9.11”恐怖袭击给美国经济造成重创，美联储年内4次降息，以刺激经济。

但这一激进降息举措催化了后来的房地产市场泡沫以及华尔街金融危机。

美国百年来的经济衰退与复苏一、介绍美国百年来的经济衰退与复苏美国经济的衰退和复苏是世界经济发展史上的一大章节。

从20世纪初到现在，美国经历了多次经济危机，但也不断重振，走向复苏。

这些危机和复苏，对于世界经济的发展和繁荣，产生了深远的影响和启示，在当前的全球化背景下，更具有重要的参考价值和借鉴意义。

二、美国的经济危机1、1929年的经济危机1929年的经济危机也被称为大萧条，其特点是失业率高、民生破碎、生产下降、信贷紧缩、股市崩盘等多方面的表现。

这一危机导致了全球性的经济危机，而原因则是股市投资泡沫的破裂、追求高利润的商人们胆大妄为、以及政府之前践行保护主义政策等。

2、1970年代的经济危机1970年代是美国历史上经济衰退的十分复杂的时期。

其特点是物价高涨、就业率下降、通货膨胀严重、国有化和大规模破产等。

这其中，导致这一系列经济问题的原因则是眼高手低的宏观调节政策导致了通货膨胀。

3、2008年的经济危机2008年的金融危机是美国最近一次经济危机，其特点是全球信贷紧缩、股市暴跌、房地产市场泡沫破裂、银行破产等。

导致这一次经济危机的原因则是2000年至2007年美国低利率政策、美国债券抵押贷款、美国房地产市场泡沫等。

三、美国的经济复苏1、20世纪30年代的经济复苏20世纪30年代的经济复苏的重点是紧缩和财政政策的扶贫，采取紧缩政策以减轻通货膨胀的压力。

同时，还增加了公共工程和人民的工资，扩大了国家消费的规模，推动了经济的发展。

2、20世纪80年代的经济复苏20世纪80年代的经济复苏的重点是减税和放松监管政策，使商业活动得到扩大，为投资和增加就业提供了刺激。

同时，利用信息技术推动生产力的提高，促进了经济的进一步发展。

3、21世纪的经济复苏21世纪的经济复苏的重点是扶持产业和中小企业，并推动科技创新和Open Innovation，加快美国股市和金融行业的发展，推动美国企业的国际化和全球化。

此外，还采取了货币和财政政策调节，提高了公共支出，增加了就业机会，扩大了国内消费市场等。

从历史经济看近50年全球性金融危机摘要：本文从历史经济角度出发，从宏观层面介绍了一种逻辑模型，以西方主导石油-美元体系货币霸权为脉络，介绍了西方资本在虚拟资本主义经济模式下，通过对虚拟资产的炒作可以实现货币资本“账面价值”的增值，而不需要与物质生产相关联就又回到货币资本的特点，以及资本本身的逐利性，必然会导致资源错配形成泡沫的事实，西方资本为了解决周期性的累积会造成危机这一角度出发，分析1970年以来的五次金融危机的深层次原因。

关键词：经济危机、石油一美元体系、货币霸权、虚拟经济一、五次金融危机过程概述（一）1973年经济危机1973年12月，一场二战后规模最大、程度最深的世界经济危机爆发。

触发这场危机的是石油涨价。

1973年10月，第四次中东战争爆发后，石油售价从每桶2.48美元上涨至11.65美元。

在一个需求螺旋萎缩的国际市场上，石油价格暴涨使需求萎缩突然加剧，生产过剩的危机爆发了。

在美国，危机从1973年12月持续到1975年5月，各主要资本主义国家几乎同时在1973年12月爆发经济危机，又在1975年春或夏走出危机。

（二）1980年经济危机1979年下半年第二次石油危机爆发，油价从每桶13.77美元涨到37.29美元。

油价上涨使成本上升，市场需求萎缩，从而触发了经济危机。

在美国，危机历时三年左右，几经起伏，工业生产指数呈现下降-回升-下降的w型曲线。

英国于1979年7月陷入危机，于1981年5月达到最低点。

企业大量破产，失业人数猛增。

1980年8月失业率达8.3%，失业人数突破200万大关，仅次于30年代的大萧条。

物价上涨率达两位数。

由于之前西德马克不断升值，其危机最严重。

从1980年3月到1982年12月，西德的危机持续了34个月，时间之长远在其他各国之上。

为了应对危机，三年里政府的财政赤字分别达到574亿、761 亿和700亿马克，并出现巨额国际收支赤字，1980年时逆差高达286 亿马克。

一、美元宏观周期化分与特性当人们经历过在二十一世纪初始阶段，所爆发的这场全球性经济危机后，我想任何人都不难感觉到，美国对于世界金融以及经济的影响性以及重要程度。

各经济体与美国的关系可谓一损具损一荣即荣。

因此，对于美元指数波动特征以及一些波动规律上的正确掌握与了解，是绝对不能忽视的重中之重。

在下面的内容中，我会逐步的对一定时期内，美元指数所呈现的波动特征加以总结，并将历史上美元指数的重要区间加以划分，希望通过这样的方式，可以使更多的人对美元指数以及与其相关的重要内容上，形成正确系统性的必要了解。

图1如图1所示，总体上在美国宣布退出布雷顿森林体系后，美元指数所呈现的走势可以划分为五个阶段的升值与贬值周期。

其中二十世纪八十年代中期，为美指历史走势中持续最长的贬值周期（10年）。

除了这个为期10年的周期外，期于周期的持续性基本在4——6年中。

第一阶段：时间范围：1976—1980年所处状态：贬值周期重要数据与周期特征：1、在这个阶段，美元与其他主要货币的名义有效汇率与1975年相比贬值10。

4%，实际有效汇率贬值13。

5%。

2、在此期间，美国所实行的较为宽松的货币制度是该贬值周期的主要成因。

3、同时，此阶段也是美国与其他主要发达国家经济体，告别布雷顿森林体系束缚后，在货币供应量方面，开始进入急速增长的第一个历史周期。

新货币大量进入流通领域与美元的贬值在时间上也是相互吻合的。

4、商品市场中，例如；石油、黄金以及其他贵金属、基础原材料、的价格呈现着飞涨的状态。

5、总的世界经济处于实际的“滞胀”阶段，与此同时“石油化美元”大量流入拉美国家以及其他原材料供给国。

第二阶段：时间范围：1981—1985年所处状态：升值周期重要数据与周期特征：1、在此期间，以1979年起点美联邦基金开始大幅提高基准利率，该货币政策执行两年后，于1981年居然达到惊人的、前所未有的16%。

也正是于此为基础，美元才得以终结了近忽持续了十年的弱势状态，近而进入了美元强势周期。

美国汇率走势分析自美国成为世界上最大经济体之后，其货币美元的地位也逐渐稳固。

因此，美元汇率走势成为全球经济关注的焦点。

本文将对美国汇率的走势进行分析，并探讨其背后的经济原因。

一、美元走势概述根据国际货币基金组织（IMF）的数据，2019年美元占全球外汇储备的61.9%，是最主要的储备货币。

因此，美元兑其他主要货币的汇率走势备受关注。

近几年来，美元汇率走势呈现出较大波动。

2016年美元走强，2017年出现震荡，2018年开始走弱，2019年则再次走强。

尽管如此，总体来看，美元仍然保持着相对强势的地位。

二、美元汇率走势的原因1. 美国经济表现美国经济表现的好坏是影响美元汇率的重要因素。

美国经济增长率居于发达国家之首，以及就业率持续上升，这都推动了美元上涨。

此外，美国的财政政策和货币政策也影响着美元汇率。

比如，美国政府税收的减少和支出的增加，可能刺激经济增长，同时也可能提高通胀率，从而推动美元升值。

2. 国际经济形势国际经济形势的不确定性也会影响美元汇率。

比如，贸易战和地缘政治危机等因素的出现，可能导致海外投资者对美国经济的前景感到不确定，从而抛售美元。

此外，一些发达国家的负利率政策也可能导致投资者将资金转移到美国，从而推动美元升值。

3. 美元供需关系美元供需关系也影响着美元汇率。

通常情况下，如果美国的进口超过出口，那么美元的供给量就会增加，从而导致美元贬值。

相反，如果美国的出口超过进口，美元供给量就会减少，从而推动美元升值。

三、影响美元汇率的因素1. 经济数据美国的经济数据对美元汇率有着至关重要的影响。

比如，就业率、消费者物价指数和国内生产总值（GDP）等经济数据都可能对美元汇率产生影响。

2. 货币政策美国联邦储备委员会（Fed）是美国的主要货币政策制定机构。

其货币政策的变化也会对美元汇率产生影响。

比如，Fed加息可以增加美元的利率优势，从而推动美元升值。

3. 地缘政治危机地缘政治危机也可能对美元汇率产生影响。

美元微笑曲线全球产能过剩1929年2008年85-90年的日本经济危机，95-97年的东南亚经济危机，99-01年拉美经济危机，中国应该是02-07年（但是07年美国加息收缩货币的时候，当时中国还没出事，没想到美国的地产已经崩盘了）中国09—11年可能就是洗劫中国的时候了，到时中国的人口红利也到了峰值的时候了，之后将是一片狼藉。

下一个印度：2013----？美元的“微笑曲线”美元历史上符合“微笑曲线”规律。

在美国经济最好和经济最差的时候往往美元走强，历史上五次严重经济衰退过程中美元指数均表现强劲，这就是美元的“微笑曲线”规律。

形成这种现象有以下几个原因：第一，根本上看，如果把美联储作为世界中央银行，因为美元是贸易中交易货币，所以在经济扩张期，各种贸易活动高涨，就需要更多的美元结算。

这样在经济扩张期，美元指数就会逐步下跌。

当经济扩张到无法扩张，要收缩时，经济进入衰退期，这是贸易和服务的需求降低，货币开始收缩，美元指数开始逐步走高。

美元的“微笑曲线”，就是世界经济扩张和收缩的轮回。

第二，去杠杆化（De-leverage）的影响。

全球银行系统的外汇资产结构并不匹配。

特别地，全球银行体系中以欧元计价的资产比例要远高于以欧元计价的负债比例，因此当全球因金融危机出现去杠杆化的时候，欧元对其他货币尤其是美元和日元存在抛售压力，进而引起欧元贬值，美元、日元相对升值。

第三，全球经济无法脱钩，在美国经济最差的时候，往往意味着全球经济整体衰退。

这种背景下全球大部分投资者仍然相信美元的支付能力，因为美国机制灵活，也是军事强国。

许多海外投资者表示如果本轮全球经危机最坏的结局是用战争来解决一些资源分配问题，那么它们仍然相信美国能够最终胜出，所以相信在最悲观时候的美元支付能力较强，不会出现当年苏联卢布快速贬值的悲惨状况。

第四，历次经济危机中，资本市场投资者总是极度悲观，导致全球大部分对冲基金、共同基金遭遇巨额赎回，许多对冲基金和共同基金都是美元出资认购，赎回后短期内无处可投，往往回流美国，促使美元走强。