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三一重工的盈利能力分析一、公司概况二、对比公司选择：三一，中联，中集主营业务、营业外收入、其他业务收入简介结论：三家公司具有可比性，通过对比能清晰体现三一重工真实的盈利状况三、数据，图表对比提出问题：三一重工的净利润存在水分，其盈利能力存在一定问题四、分析问题原因（重点）1、经营现金净流量存在短缺迹象09年10年11年12年9月营业收入1,897,581.48 3,395,493.91 5,077,630.15 4069946.76 同比增长26.84% 78.94% 49.54%利润总额335494 689688 987420同比增长48.5% 51.3% 43%经营活动现金净流247,112.61 674,912.42 227,902.70 82819.38 同比增长285.81% 44.21% -66.23%表1 31重工近年来经营业绩表2 存货周转率从2009年的189.75亿元到2011年的超过500亿元，三一重工的营业收入在这几年间的复合增长率达到了惊人的53%，其中2010年到2011年增长了50%.不难看出，三一重工正在经历着飞速的扩张与发展。
三一重工接着08年四万亿投资基础建设猛增的东风得到巨大的发展。
在上表的利润统计中，三一重工2009-2011利润总额的变化情况也可以反映类似的信息。
三年间，三一重工利润总额的复合增长率为79%，其中2011年比2010年增长了43%.大大高于行业的24.5%。
“高效率”往往伴随着“高风险”。
在多年的快速扩张中，三一重工的存货周转率提升明显，从07年到09年的平均3.5上升到10年4.9。
单从经营绩效来看存货周转率的提升了企业价值，但结合三一重工的经营活动现金流状况不难看出企业账面利润上的高增长不能带来企业价值的成长。
从10年后三一重工经营活动现金净流始终保持紧张状态，并在2011年之后持续恶化。
11年环比下降66.23%，最新的2012年3季度报表显示经营活动现金流只有8亿元，同比去年2011年3季度报表下降78.6%，经营活动现金流量急剧下降。
三一重工（600031）2009至2011年度财务报表分析——营运能力分析三一重工股份有限公司（以下简称三一），三一集团有限公司始创于1989年。
自成立以来，三一集团秉持“创建一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一"品牌。
2007年，三一集团实现销售135亿元，成为建国以来湖南省首家销售过百亿的民营企业。
2008年和2009年,尽管受金融危机影响，三一仍然延续了以往的增长。
2010年，三一集团销售超过500亿元.2011年,三一集团实现销售802亿元。
2011年7月，三一重工以215.84亿美元的市值，首次入围FT全球500强,成为唯一上榜的中国机械企业。
三一集团主业是以“工程”为主题的机械装备制造业 ,目前已全面进入工程机械制造领域。
主导产品为混凝土机械、筑路机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、风电设备等全系列产品。
其中混凝土机械、桩工机械、履带起重机械为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口,国内市场占有率达57%，为国内首位，且连续多年产销量居全球第一。
企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析,评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向.一般来说，企业营运能力越强，资产的变现能力越强，企业遭遇现金拮据的可能性越小，企业到期不能偿债的可能性越小，风险也就越小。
营运能力分析包括全部资产英语能力分析、流动资产营运能力分析和固定资产营运能力分析，其中流动资产营运能力分析是企业营运能力分析的重点。
通常使用总资产周转率、营业周期、存货周转率、存货周转天数、应收账款周转率、应收账款周转天数、流动资产周转率和流动资产周转天数来衡量企业的营运能力。
一、营运能力指标三一重工2009-2011年度营运能力指标表表1—1二、营运能力主要竞争者及同业比较1、2009年度营运能力比较。
三一重工2009年度营运能力主要竞争者及同业比较指标表2、2010年度营运能力比较。
三一重工的盈利能力分析作者：海凤彩来源：《理论与创新》2020年第20期【摘要】三一重工股份有限公司投建于1994年，公司自从成立以来一直都是处于工业制造业的领先企业，并于2003年7月3日，在上海证券交易所正式上市，三一重工主营“工程”建设，当今世界发展迅速，就目前的社会环境不难看出，对于科技的要求能力越来越高，而三一重工肩负的重任，并且一直秉承“品质改变世界”的经营理念，曾多次获得国家表扬提名，企业利润的高低更是收到了全世界的共同瞩目，本文就该公司2015年-2019年的企业财务报表，采用比率分析的方法浅析三一重工的盈利能力，并且提出问题和给出建议！【关键词】三一重工;盈利能力;问题与建议1.盈利能力概述盈利能力是企业获得利润的空间，投资者在进行企业投资的过程中，会不断的观察企业的盈利能力，当今世界，信息的披露程度又大幅度的提升，尤其是对于上市公司来说，企业的经营数据可以直接被公众读取，这就对上市企业自身的要求比较高，不但要获得利润，而且必须要成为同行业的领头户，才能有望在市场上立足，对于上市企业来说，如果只是为了短期的在市场上立足，通过上市的目的来获取资金，就会造成社会各类信息的干扰，所以企业就得有长期稳定的投资，要有强大的盈利能力作为保障，本文就以三一重工为例，浅析企业盈利能力。
2.相关指标分析2.1毛利率毛利率反映企业产品的初始获利空间，体现了企业产品对期间用的补偿程度，同时也反映行业竞争状况和企业市场地位。
通常只有垄断企业和拥有核心竞争力的企业毛利率较高。
毛利率还与产品生命周期有关。
从三一重工近五年的数据来看，三一重工毛利率呈缓慢上升趋势，从期间费用，资产减值损失，营业税金及附加的角度来看，前四年呈上升趋势，到2019年略有下降。
说明三一重工近几年越来越重视节约成本。
在同行业中三一重工的市场地位较高，工程机械属于周期性行业，毛利还与企业的周期相关。
2.2销售净利润该指标是衡量企业营业收入最给企业带来盈利的能力。
三一重工分析报告三一重工分析报告1、公司概要及其技术情况分析1.1 公司概要三一重工股份有限公司是由其母公司三一集团投资创建于1994年，并于2003年在A 股上市，主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务。
三一重工不仅是全球最大的混凝土机械制造商，也是中国最大、全球第六的工程机械制造商，产品主要包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、筑路机械。
其中泵车、拖泵、挖掘机、履带起重机、旋挖钻机、路面成套设备等主导产品已成为中国第一品牌。
1.2 公司技术实力作为一家民营企业，三一重工在发展初期面临多重技术困难，直到1995年董事长梁稳根请到了液压方面的顶级专家易小刚加盟，其技术实力才逐步强大起来，最终成为行业的领头羊，其自主研发的产品先后创下了多个“世界第一”和“中国第一”。
具有代表性的产品和事件主要包括：1998年成功研制出中国首个37米长臂泵车，并分别于2007，2009，2011年三次刷新长臂架泵车世界纪录；2006年三一重工“混凝土泵送关键技术研究开发与应用”项目摘取国家科技进步二等奖，成为中国工程机械行业首家获此殊荣的企业；2007年生产出亚洲最大吨位全液压旋挖钻机；此外，世界第一台全液压平地机、世界第一台三级配混凝土输送泵、世界第一台无泡沥青砂浆车、全球最大3600吨级履带起重机、全球首款移动成套设备A8砂浆大师等产品均来自三一重工。
截止到2015年年底，公司累计申请专利6641项，授权5017项，申请及授权数均居国内行业第一，而且公司分别于2010年和2011年两次获得中国专利最高奖——中国专利金奖。
图1列出了三一重工近几年的申请专利数和授权专利数。
从图1可以看出，三一重工的现有专利大部分是近5年所申请和授权的，考虑到公司在2010年以前所研发出的众多突破性产品，可以看出三一重工此前的专利意识不足（这段时间专利相关数据均未公布于企业年报），这也和我国专利总数的变化趋势大体吻合。
2012-2014年，三一重工每年的授权专利和申请专利数量都在1000件左右，而2015年申请专利271件，授权专利324件，经过初期专利申请的旺盛期后，三一重工此时已进入了专利的平稳增长期。
三一重工2020年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年利润总额为1,853,135.4万元，与2019年的1,345,431.8万元相比有较大增长，增长37.74%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年营业成本为6,971,994.5万元，与2019年的5,093,226.9万元相比有较大增长，增长36.89%。
2020年销售费用为533,187.6万元，与2019年的548,758.9万元相比有所下降，下降2.84%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。
2020年管理费用为220,120.7万元，与2019年的205,166.4万元相比有较大增长，增长7.29%。
2020年管理费用占营业收入的比例为2.22%，与2019年的2.71%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
2019年理财活动带来收益4,638.7万元，2020年融资活动由创造收益转化为支付费用，支付28,202.4万元。
三、资产结构分析2020年应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，与2019年相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，三一重工2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为1,211,083.9万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析三一重工2020年的营业利润率为18.67%，总资产报酬率为17.36%，净资产收益率为30.59%，成本费用利润率为23.78%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为9,912,285.2万元，经营资产的收益率为18.71%，而对外投资的收益率为9.92%。
三一重工股份有限公司财务分析报告三一重工股份有限公司财务分析报告600031学院：组员：李芙蓉 (20192349)班级：会计105班指导教师：邓平华江西农业大学经济管理学院二 0 一三年六月目录1 公司及行业简介 ........................................................................... .... - 3 -1.1 公司简介 ........................................................................... ......................... - 3 - 1.2 公司业务构成 ........................................................................... ................. - 3 - 1.3 行业概况 ........................................................................... ......................... - 4 -2 会计分析 ........................................................................... ................ - 4 -2.1 资产负债表分析 ........................................................................... ............. - 4 -2.1.1资产负债表水平分析........................................................................ - 4 - 2.1.2资产负债表垂直分析........................................................................ - 7 - 2.2 利润表分析 ........................................................................... ..................... - 9 -2.2.1利润增减变动分析.......................................................................... - 10 - 2.2.2利润构成变动分析.......................................................................... - 11 - 2.3 现金流量表分析 ........................................................................... ........... - 12 -2.3.1现金流量表水平分析...................................................................... - 12 - 2.3.2现金流量表垂直分析...................................................................... - 14 -3 财务分析 ........................................................................... .............. - 15 -3.1 企业盈利能力分析 ........................................................................... ....... - 15 -3.1.1资本经营盈利能力分析.................................................................. - 16 - 3.1.2资产经营盈利能力分析.................................................................. - 16 - 3.1.3商品经营盈利能力分析.................................................................. - 17 - 3.2 企业营运能力分析 ........................................................................... ....... - 18 - 3.3 企业偿债能力分析 ........................................................................... ....... - 19 -3.3.1短期偿债能力分析.......................................................................... - 20 - 3.3.2长期偿债能力分析.......................................................................... - 22 - 3.4 企业发展能力分析 ........................................................................... ....... - 25 -3.4.1 销售收入增长率............................................................................. - 25 - 3.4.2净利润增长率............................................................................ ...... - 25 - 3.4.3 总资产增长率............................................................................ ..... - 26 - 3.4.4 净资产增长率............................................................................ ..... - 26 - 3.4.5 每股收益增长率............................................................................. - 27 -4 杜邦分析 ........................................................................... .............. - 28 - 5 基本结论 ........................................................................... .............. - 31 -三一重工财务分析报告[摘要] 本文以三一重工股份有限公司为研究对象，对三一重工股份有限公司2019-2019年的财务报表进行财务分析，并结合其经营状况对其进行综合的评价。
三一重工2022年财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2022年利润总额为483,240.5万元，与2021年的1,385,593万元相比有较大幅度下降，下降65.12%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)总资产报酬率17.36 10.68 3.67净资产收益率30.59 20 6.72三一重工2022年的营业利润率为5.87%，总资产报酬率为3.67%，净资产收益率为6.72%，成本费用利润率为6.30%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为12,563,350.7万元，经营资产的收益率为3.78%，而对外投资的收益率为5.23%。
2022年营业利润为474,699.2万元，与2021年的1,380,724.1万元相比有较大幅度下降，下降65.62%。
以下项目的变动使营业利润增加：资产处置收益增加1,798.2万元，信用减值损失增加14,403.3万元，营业税金及附加减少5,386.7万元，资产减值损失减少9,857.3万元，管理费用减少13,163.5万元，财务费用减少16,908.3万元，销售费用减少39,769.9万元，营业成本减少1,788,005.7万元，共计增加1,889,292.9万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少29,921万元，公允价值变动收益减少30,381.7万元，其他收益减少61,035.6万元，研发费用增加41,402.5万元，共计减少162,740.8万元。
各项科目变化引起营业利润减少906,024.9万元。
三、偿债能力分析偿债能力指标表2022年流动比率为1.56，与2021年的1.53相比略有增长。
2022年流动比率比2021年提高的主要原因是：2022年流动资产为10,576,183.2万元，与2021年的9,371,895.8万元相比有较大增长，增长12.85%。
三一重工（600031）2009至2011年度财务报表分析
——营运能力分析三一重工股份有限公司（以下简称三一），三一集团有限公司始创于1989年。
自成立以来，三一集团秉持“创建一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一”品牌。
2007年，三一集团实现销售135亿元，成为建国以来湖南省首家销售过百亿的民营企业。
2008年和2009年，尽管受金融危机影响，三一仍然延续了以往的增长。
2010年，三一集团销售超过500亿元。
2011年，三一集团实现销售802亿元。
2011年7月，三一重工以215.84亿美元的市值，首次入围FT全球500强，成为唯一上榜的中国机械企业。
三一集团主业是以“工程”为主题的机械装备制造业，目前已全面进入工程机械制造领域。
主导产品为混凝土机械、筑路机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、风电设备等全系列产品。
其中混凝土机械、桩工机械、履带起重机械为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口，国内市场占有率达57%，为国内首位，且连续多年产销量居全球第一。
企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。
一般来说，企业营运能力越强，资产的变现能力越强，企业遭遇现金拮据的可能性越小，企业到期不能偿债的可能性越小，风险也就越小。
营运能力分析包括全部资产英语能力分析、流动资产营运能力分析和固定资产营运能力分析，其中流动资产营运能力分析是企业营运能力分析的重点。
通常使用总资产周转率、营业周期、存货周转率、存货周转天数、应收账款周转率、应收账款周转天数、流动资产周转率和流动资产周转天数来衡量企业的营运能力。
一、营运能力指标
三一重工2009-2011年度营运能力指标表
表1—1
二、营运能力主要竞争者及同业比较
1、2009年度营运能力比较。
三一重工2009年度营运能力主要竞争者及同业比较指标表
2、2010年度营运能力比较。
三一重工2010年度营运能力主要竞争者及同业比较指标表
表2—2
3、2011年度营运能力比较。
三一重工2011年度营运能力主要竞争者及同业比较指标表
表2—3
三、营运能力指标分析
1、存货周转率
存货周转率（次数）是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标.，其意义可以理解为一般用存货周转速度指标来反应存货的流动性，即存货周转率或存货周转天数。
一般来讲，存货周转速度越快（即存货周转率或存货周转次数越大、存货周转天数越短），存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。
表3—1
单位：十亿元
1
图3—
2、应收账款周转率
应收账款周转率是考核应收账款周转变现能力的重要财务指标。
应收账款周转次数越多或周转天数越
短，直接反映出企业收账速度较快，坏账出现几率小。
流动资产的流动性越好，短期偿债能力越强。
换而
言之，如果应收账款周转次数较少，实际收回账款的天数超过了企业规定的应收账款天数，则说明债务人
拖欠时间长、资信度低企业信用调查和催收账款不力，使结算资力形成了呆账、悬账甚至坏账，造成了企
业资产流动性差，企业的资源配置效益比较低。
图3—2
图3—2
一般的制造企业，应收账款周转率应该在5次左右。
从表3-2和图3-2所列示的数据可以看出，该公司在一点上做的还是可以勉强达标的。
09年公司为了刺激销售，大量采用“信用销售”模式，推动了销售收入的增长。
10年应收账款周转率较09年有所上升，而2011年其应收账款周转率下降，这说明三一重工从10年到11年的应收账款一路飙升，对三一来说，分期付款虽然拉动了销售，但是却挤占了大量的现金流，10年三一的“经营活动产生的现金流量净额”达到67.4912亿，而11年却只有22.7903亿。
虽然说高效率伴随着高风险，在多年的规模扩张中，三一的现金流始终保持着紧张状态，并存在一定的恶化趋势。
应收账款比较多，构成了一定的风险；
3、流动资产周转率
流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率。
流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。
一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。
在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。
表3—3
图3—3
从表3-3和图3-3所列示的数据可以看出，由上图可以看出，三一重工的流动资产周转率在2009年至2010年是呈上升趋势的，这说明这几年三一重工的流动资产周转速度快，利用好，企业能力增强；而2011年，三一重工的流动资产周转率呈大幅度下降趋势，这说明其流动资产周转率变慢，资金不能得到很好的利用，企业盈利能力降低。
三一重工在2010年的周转能力最强，说明在2010年该公司的营运能力最强。
2011年1000万套保障性住房的建设、公共财政对水利的投入将大幅度增加、高铁的投资规模今年仍将保持高位，高速公路建设也将保持高增长。
这些因素都使得行业高增长、高景气得以维持。
为了应对2011年的保障性住房的建设，三一重工很好的提前做好准备，应对机遇。
公司2010年的新增长点主要来源于挖掘机的高增长及汽车式起重机的注入，其中2010年挖掘机销量有望冲击10,000台，汽车式起重机年收入水平超过35亿元。
4、总资产周转率
表3—4
图3—4
总资产周转率是企业一定时期营业收入与平均资产总额的比值。
该指标反映资产总额的周转速度，周转越快，销售能力越强。
从表3-4和图3-4所列示的数据可以看出，三一重工的总资产周转率在2009年至2010年总体呈现上升趋势；而2011年上半年下降，且下降幅度较大，这是由于应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率降低导致的。
四、营运能力存在的问题分析（可删）
流动资产比率。
流动资产比率是指流动资产占总资产的比例关系。
流动资产比率一流动资产÷资产总额×100%。
流动资产代表企业短期可运用的资金，相对而言，它具有变现时间短、周转速度快的特点。
因此流动资产的比率越高，说明企业流动资产在总资产中所占比重越大，企业资产的流动性和变现能力越强，企业承担风险的能力也越强。
2009至2011年3年的流动资产比率分别为63.07%、45.89%和53.39%。
可见企业在09年时流动资产相对较高，而之后再变现能力和流动性就做的不是很好。
固定资产比率。
固定资产比率是指固定资产占总资产的比例关系。
固定资产比率一固定资产÷资产总额×100%。
固定资产代表了企业的生产能力，固定资产比率过低，企业的生产经营规模受到限制，形不成规模经济，会对企业劳动生产率的提高和生产成本的降低产生不良的影响，从而影响总资产的获利能力。
2009至2011年的固定资产比率为18.62%、19.62%和20.52%。
可以看出在金融危机之后，公司积极开展工作，固定资产比率逐步增加，开展生产活动，生产能力提高。
五、三一重工营运能力分析小结
综上分析中可以看出，三一重工2009年至2011年其整体的营运能力还是较好的。
公司的财务状况稳定，发展前景广阔。
但公司也存在一些问题，如存货的占用率高，应收账款回收较慢，存在一定的风险。
如2011年的营运周转率有所下降，公司的营运能力并不是很好，资产使用率不高，存货占用高，应收账
款回收慢，收款风险高。
如何有效地控制成本以及提高资金的周转率，从供应链到营销服务体系的整个经营链条如何相应地转变，就成为必须解决的关键问题。
而且三一重工现阶段增长过快，其后续发展将会乏力。
公司应该加强对资产的使用率，加强对存货和应收账款的管理，尤其重视由于按揭、融资租赁等营销金融工具带来的应收账款管理。
在三一重工的发展过程中，一直伴随着高存货的问题，另外一个角度也能看出其应收账款增加的风险。
三一重工采用激进的销售方式，通过支付方式的优惠扩大产品的销量，但从改善资产周转这一目标来看，三一重工的做法并没有达到。
仅将存货调降，应收账款增高，整体资产周转改变不大。
而且赊销就意味着承担更大的风险，一旦购买者出现支付风险，公司将不得不将其全额计提坏账，从而增加公司的管理费用，最终减少公司的盈利水平。
在这里仅提出几点建议：在未来公司应着重提高资金利用率，并合理运用财务杠杆，加强对资金流的管理，进一步优化资金结构。
加强对存货的管理，不让库存占用公司太多的资源，并对资源进行合理整合和分配，使资源得到优化配置，并深化ERP应用，提升库存周转率，缩短生产周期，重点实施后向一体化战略，加强产业链建设，提高公司产品质量，降低生产成本，缩短生产周期，使资源得到合理利用。
