经管类国际财务管理PPT教学课件
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国际财务管理的基本理论(PPT 64张)
国际投资管理
国际营运资金管理
国际利润管理
2、国际财务管理的特殊内容
外汇风险管理
国际税收管理
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高级财务管理
安 徽 建 筑 工 业 学 院 管 理 工 程 系
（二）外汇风险管理
一、外汇与外汇汇率 二、外汇交易的方式 三、外汇风险的种类 四、避免外汇风险的方式
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高级财务管理
安 徽 建 筑 工 业 学 院 管 理 工 程 系
高级财务管理
举例
安 徽 建 筑 工 业 学 院 管 理 工 程 系
例1、某国际企业预计3个月后有2000万美元的外汇 净流出，当时即期汇率为1美元=8.68人民币，为了 固定将来债务支出的人民币金额，该国际企业拟从 银行借入人民币将其兑换成美元，然后将美元存入 银行用于将来的支付。已知人民币3个月期借款利率 为1.5%，美元3个月期的定期存款利率为1.3%。 例2、例4-12某国际企业预计3个月后有2000万美元 的外汇净流入，当时即期汇率为1美元=8.68人民币， 为了固定将来收回债权的人民币金额，该国际企业 拟从银行借入美元将其兑换成人民币，然后将人民 币存入银行，等美元债权到期时用其归还从银行借 入的美元借款。已知美元3个月期借款利率为1.5%， 返回 人民币3个月期的定期存款利率为1.3%。 高级财务管理
二、避免外汇风险的方式
1、交易风险的避险方式 2、折算风险的避险方式 3、经济风险的避险方式 作业
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高级财务管理
安 徽 建 筑 工 业 学 院 管 理 工 程 系
1、交易风险的避险方式
（1）采用避险合约保值 远期外汇交易合约保值
外汇期货合同保值
外汇期权合同保值 货币市场套期保值 各种保值方法的比较 （2）非交易管理方法
国际经济管理学及财务知识分析作用(ppt 33页)
• 进出口的供给与需求 • 国际间的借贷和投机
四、购买力平价理论
• 平价：一国金融当局为其货币定的价值，常以黄金或另一个国 家的货币来表示。
• 出发点：同一价格定律
• 同一种商品在两个国家的货币购买力应相同 • 货币购买力与价格水平成反向关系，因此价格水平的变化就会导致汇
率的变动。
• 评价：解释长期汇率的一种理论
• 5、BP曲线的移动
• 净出口 • 本币币值
第八章 国际经济部门的作用
• 第一节 汇率和对外贸易 • 第二节 国际收支的平衡 • 第三节 IS-LM-BP模型 • 第四节 开放经济条件的财政和货币政策 • 第五节 1998：“人民币不贬值”与反通货紧缩政策
一、开放经济中的IS曲线
• 汇率变动对IS曲线的影响
五、实际汇率
• 实际汇率：用同一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率。 • 反映国外价格水平与国内价格水平的相对比值
六、净出口函数
• 影响因素：汇率，国内收入水平
• 一般来说，净出口正向地取决于实际汇率 • 净出口反向地取决于一国的实际收入
• 马歇尔-勒纳条件：出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性 之和的绝对值大于1，则本币贬值可以改善一国贸易收支状况。
3、基本内容
• 经常账户：商品和劳务的交易
• 衡量一国对外经济往来的经济实力和国际收支基本状 况的基本指标。一般影响和决定总差额的趋势。
• 资本账户：国际间的资本流动
• 长期：一年以上到期 • 短期：一年或不足一年到期
• 官方储备
4、我国的国际收支平衡表
• 1）经常项目：
• 商品贸易 • 服务贸易：运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务、咨询、广
告等 • 收益：职工报酬（工资、奖金）和投资收益（红利、利息、利润等） • 经常转移：政府和民间相互捐赠、侨汇、赔偿等发生的收入转移
四、购买力平价理论
• 平价：一国金融当局为其货币定的价值，常以黄金或另一个国 家的货币来表示。
• 出发点：同一价格定律
• 同一种商品在两个国家的货币购买力应相同 • 货币购买力与价格水平成反向关系，因此价格水平的变化就会导致汇
率的变动。
• 评价：解释长期汇率的一种理论
• 5、BP曲线的移动
• 净出口 • 本币币值
第八章 国际经济部门的作用
• 第一节 汇率和对外贸易 • 第二节 国际收支的平衡 • 第三节 IS-LM-BP模型 • 第四节 开放经济条件的财政和货币政策 • 第五节 1998：“人民币不贬值”与反通货紧缩政策
一、开放经济中的IS曲线
• 汇率变动对IS曲线的影响
五、实际汇率
• 实际汇率：用同一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率。 • 反映国外价格水平与国内价格水平的相对比值
六、净出口函数
• 影响因素：汇率，国内收入水平
• 一般来说，净出口正向地取决于实际汇率 • 净出口反向地取决于一国的实际收入
• 马歇尔-勒纳条件：出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性 之和的绝对值大于1，则本币贬值可以改善一国贸易收支状况。
3、基本内容
• 经常账户：商品和劳务的交易
• 衡量一国对外经济往来的经济实力和国际收支基本状 况的基本指标。一般影响和决定总差额的趋势。
• 资本账户：国际间的资本流动
• 长期：一年以上到期 • 短期：一年或不足一年到期
• 官方储备
4、我国的国际收支平衡表
• 1）经常项目：
• 商品贸易 • 服务贸易：运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务、咨询、广
告等 • 收益：职工报酬（工资、奖金）和投资收益（红利、利息、利润等） • 经常转移：政府和民间相互捐赠、侨汇、赔偿等发生的收入转移
《财务管理》课件第13国际财务管理
信用风险管理
了解跨国贸易中的信用风险，并学习有效的 信用风险管理策略。
国际财务分析和报告
比率分析 财务报表分析
风险评估
用于评估企业的财务健康和绩效的常用方法。
分析利润表、资产负债表和现金流量表以洞察 企业的财务状况。
评估投资项目和企业的风险水平，以支持决策。
国际财务管理案例研究和实践
1
案例分析
通过实际案例研究，探讨国际财务管理面临的挑战和解决方案。
2
小组讨论
与同学一起讨论国际财务管理案例，共同探索最佳实践。
3
个人实践
通过实际操作和模拟情境，提升国际财务管理能力。
国际金融规章制度
了解国际金融规章制度对投资 和融资决策的影响，并探索如 何遵守国际法规。
国际财务风险管理策略
汇率风险管理
使用合适的汇率工具，减少跨境交易中的汇 率波动风险。
Hale Waihona Puke 市场风险管理探索市场风险的不确定性，学习如何应对全 球市场波动。
政治风险管理
了解政治风险对国际财务决策的影响，并制 定相应的风险管理策略。
《财务管理》课件第13国 际财务管理
本节课程将介绍国际财务管理的定义和概述，以及国际财务环境的特点和挑 战。深入探讨国际财务决策的要素和原则。
国际投资和融资决策分析
全球投资组合
了解如何进行全球投资组合的 决策分析，以最大程度地降低 风险并实现回报。
外汇市场
探索外汇市场的功能和影响， 学习如何进行有效的跨境资金 管理。
了解跨国贸易中的信用风险，并学习有效的 信用风险管理策略。
国际财务分析和报告
比率分析 财务报表分析
风险评估
用于评估企业的财务健康和绩效的常用方法。
分析利润表、资产负债表和现金流量表以洞察 企业的财务状况。
评估投资项目和企业的风险水平，以支持决策。
国际财务管理案例研究和实践
1
案例分析
通过实际案例研究，探讨国际财务管理面临的挑战和解决方案。
2
小组讨论
与同学一起讨论国际财务管理案例，共同探索最佳实践。
3
个人实践
通过实际操作和模拟情境，提升国际财务管理能力。
国际金融规章制度
了解国际金融规章制度对投资 和融资决策的影响，并探索如 何遵守国际法规。
国际财务风险管理策略
汇率风险管理
使用合适的汇率工具，减少跨境交易中的汇 率波动风险。
Hale Waihona Puke 市场风险管理探索市场风险的不确定性，学习如何应对全 球市场波动。
政治风险管理
了解政治风险对国际财务决策的影响，并制 定相应的风险管理策略。
《财务管理》课件第13国 际财务管理
本节课程将介绍国际财务管理的定义和概述，以及国际财务环境的特点和挑 战。深入探讨国际财务决策的要素和原则。
国际投资和融资决策分析
全球投资组合
了解如何进行全球投资组合的 决策分析，以最大程度地降低 风险并实现回报。
外汇市场
探索外汇市场的功能和影响， 学习如何进行有效的跨境资金 管理。
国经国际财务相关管理课件
风险和经营风险等。
风险管理
投资者应采取相应的风险管理措 施，如投保、分散投资、对冲等，
以降低风险。
国际资本运营与跨国并购
1 2 3
资本运营
国际资本运营是指通过资本运作方式进行国际投 资，如跨国公司利用股票、债券等方式筹集资金， 用于扩大生产和经营。
跨国并购
跨国并购是国际资本运营的一种重要方式，通过 收购或兼并国外企业，实现快速进入新市场和获 取资源。
多元化货币结构
企业可以通过多元化货币结构来降低外汇风险，例如使用多种货币 进行计价和支付。
建立外汇风险管理机制
企业应建立外汇风险管理机制，包括设立专门的外汇风险管理团队、 制定风险管理政策和程序等。
03 国际投资与资本运营
国际投资概述
01
02
03
定义
国际投资是指一国居民在 国外进行的投资活动，包 括直接投资和间接投资。
国际财务管理的目标与任务
总结词
国际财务管理的目标与任务
详细描述
国际财务管理的目标是实现跨国公司的整体价值最大化，其任务包括全球资金筹 划、外汇风险管理、国际投资决策以及国际融资决策等。
国际财务管理的环境与挑战
总结词
国际财务管理的环境与挑战
详细描述
国际财务管理面临的环境包括政治环境、经济环境、文化环境和法律环境等，这些环境因素对跨国公 司的财务管理产生重要影响。同时，国际财务管理还面临着外汇风险、税务风险和政治风险等挑战。
目的
国际投资的主要目的是获 取投资收益、扩大市场份 额、利用国外资源和技术 等。
分类
国际投资可分为对外贸易、 对外证券投资和对外直接 投资三种类型。
国际投资环境与风险分析
环境分析
风险管理
投资者应采取相应的风险管理措 施，如投保、分散投资、对冲等，
以降低风险。
国际资本运营与跨国并购
1 2 3
资本运营
国际资本运营是指通过资本运作方式进行国际投 资，如跨国公司利用股票、债券等方式筹集资金， 用于扩大生产和经营。
跨国并购
跨国并购是国际资本运营的一种重要方式，通过 收购或兼并国外企业，实现快速进入新市场和获 取资源。
多元化货币结构
企业可以通过多元化货币结构来降低外汇风险，例如使用多种货币 进行计价和支付。
建立外汇风险管理机制
企业应建立外汇风险管理机制，包括设立专门的外汇风险管理团队、 制定风险管理政策和程序等。
03 国际投资与资本运营
国际投资概述
01
02
03
定义
国际投资是指一国居民在 国外进行的投资活动，包 括直接投资和间接投资。
国际财务管理的目标与任务
总结词
国际财务管理的目标与任务
详细描述
国际财务管理的目标是实现跨国公司的整体价值最大化，其任务包括全球资金筹 划、外汇风险管理、国际投资决策以及国际融资决策等。
国际财务管理的环境与挑战
总结词
国际财务管理的环境与挑战
详细描述
国际财务管理面临的环境包括政治环境、经济环境、文化环境和法律环境等，这些环境因素对跨国公 司的财务管理产生重要影响。同时，国际财务管理还面临着外汇风险、税务风险和政治风险等挑战。
目的
国际投资的主要目的是获 取投资收益、扩大市场份 额、利用国外资源和技术 等。
分类
国际投资可分为对外贸易、 对外证券投资和对外直接 投资三种类型。
国际投资环境与风险分析
环境分析
第九章 国际企业财务管理 《财务管理》PPT课件
18
第五节国际企业营运资本管理
三、国际企业存货管理
关键问题：通货膨胀和货币贬值
（一）存货购置成本
超前购置成本：投资于存货的利息、保险费、储存费和存货损耗等； 延迟购置成本：因通货膨胀或货币贬值带来的成本、因存货供应不及
时造成的损失等
（二）货币贬值影响存货购置决策
子公司主要从当地购货 子公司主要依赖进口购置存货 子公司既从外国进口，又在当地进货
方式。 具体形式：合资经营企业、合作经营企业、独资企业和国际合作开发企业 国际间接投资（Foreign Indirect Investment, FII） 含 义：投资主体通过购买国外的股票、债券或向国外发放债券等方式
将资本投向海外，以获取更高的股息、利息或差价收益为主要目的投资。 具体形式：
第九章 国际企业财务管理
1
第一节 国际企业财务管理概述
一、国际企业
定义：一切以国际市场需求为导向、在两个或两个以上的国家或地区 间从事经营活动的企业。
包括：跨国公司、多国企业和其他拥有涉外业务的国际性公司等。 特点：经营理念国际化；经营资源国际化；经营过程国际化；经营成
果国际化。
二、国际企业财务管理
（二）纳税筹划方法
避免成为税收意义上的居民； 通过转移定价的纳税筹划； 利用国际避税港和税收优惠的纳税筹划； 利用国际税收协定和避免重复征税方法的纳税筹划； 利用电子商务的纳税筹划。
25
第七节案例分析：尚德神话——民营企 业的国际化之路
一、案例背景：
无锡尚德太阳能电力有限公司（简称尚德电力）于2001年1月建立， 该公司是一家集研发、生产、销售为一体的外商独资高新技术光伏企 业，主要从事晶体硅太阳电池、组件、光伏系统工程、光伏应用产品 的研究、制造、销售和售后服务。
第五节国际企业营运资本管理
三、国际企业存货管理
关键问题：通货膨胀和货币贬值
（一）存货购置成本
超前购置成本：投资于存货的利息、保险费、储存费和存货损耗等； 延迟购置成本：因通货膨胀或货币贬值带来的成本、因存货供应不及
时造成的损失等
（二）货币贬值影响存货购置决策
子公司主要从当地购货 子公司主要依赖进口购置存货 子公司既从外国进口，又在当地进货
方式。 具体形式：合资经营企业、合作经营企业、独资企业和国际合作开发企业 国际间接投资（Foreign Indirect Investment, FII） 含 义：投资主体通过购买国外的股票、债券或向国外发放债券等方式
将资本投向海外，以获取更高的股息、利息或差价收益为主要目的投资。 具体形式：
第九章 国际企业财务管理
1
第一节 国际企业财务管理概述
一、国际企业
定义：一切以国际市场需求为导向、在两个或两个以上的国家或地区 间从事经营活动的企业。
包括：跨国公司、多国企业和其他拥有涉外业务的国际性公司等。 特点：经营理念国际化；经营资源国际化；经营过程国际化；经营成
果国际化。
二、国际企业财务管理
（二）纳税筹划方法
避免成为税收意义上的居民； 通过转移定价的纳税筹划； 利用国际避税港和税收优惠的纳税筹划； 利用国际税收协定和避免重复征税方法的纳税筹划； 利用电子商务的纳税筹划。
25
第七节案例分析：尚德神话——民营企 业的国际化之路
一、案例背景：
无锡尚德太阳能电力有限公司（简称尚德电力）于2001年1月建立， 该公司是一家集研发、生产、销售为一体的外商独资高新技术光伏企 业，主要从事晶体硅太阳电池、组件、光伏系统工程、光伏应用产品 的研究、制造、销售和售后服务。
《国际财务管理》课件
投资组合
学习如何构建和管理全球投 资组合，以最大程度地降低 风险并实现回报。
外ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ风险管理
汇率风险评估
了解如何评估和管理跨国贸易和 投资中的汇率风险，以保护您的 利润和资产。
对冲策略
探索各种外汇对冲工具和策略， 以降低汇率波动带来的风险。
跨国金融团队合作
了解如何有效协调全球金融团队， 在外汇风险管理中取得协同效应。
国际财务报告和分析
国际会计准则 财务分析工具 全球业绩评估
学习遵循国际会计准则，提供准确和可比的财务 报告。
熟悉和运用财务分析工具来评估公司的绩效和健 康状况。
分析全球财务数据和市场趋势，评估公司在全球 市场中的竞争力。
国际税务管理
1 全球税务法规
了解全球范围内的税务法规和政策，为您的企业合规运营提供指导。
《国际财务管理》PPT课 件
欢迎大家来到今天的《国际财务管理》PPT课件。在本课程中，我们将探讨全 球财务管理的关键概念和实践，为您提供独特的视角和策略。
课程介绍
通过本课程，您将深入了解国际财务管理的重要性和基本原理。我们将研究 国际投资和融资决策、资本预算和结构、外汇风险管理、财务报告和分析以 及国际税务管理。
课程目标
1 全球视野
帮助您拓宽全球化财务思 维，了解全球市场的特点 和挑战。
2 决策技巧
提供实用工具和策略，帮 助您在国际环境中做出明 智的财务决策。
3 战略洞察
培养您的战略思维，从而 更好地把握国际财务管理 的机遇和挑战。
国际资本预算和资本结构
1
资本预算决策
学习如何评估全球投资项目的价值和风险，以做出明智的决策。
2
资本结构优化
国经国际财务相关管理课件
案例一
总结词：融资策略
详细描述：该案例研究了一家跨国公司如何在国际金融市场上制定和实施融资策 略，包括分析融资环境、选择融资方式、降低融资成本等方面的内容。
案例二：跨国公司外汇风险管理实践
总结词
外汇风险管理
详细描述
该案例探讨了跨国公司如何在外汇市场上进行风险管理，包括汇率预测、外汇敞口分析、风险控制等方面的实践 和经验。
国际融资管理涉及到对各种融资渠道和方式的评估和选择，包括权益融资、债务 融资、混合融资等。跨国公司需要根据自身的财务状况、资金需求、风险偏好等 因素，选择最合适的融资方式，并有效管理融资成本和风险。
国际投资管理
总结词
国际投资管理是指跨国公司如何在全球范围内进行投资决策，以实现其财务目标和战略 目标。
04
国际财务管理工具与技术
跨国资本预算方法
01
02
03
04
折现现金流法
通过预测未来现金流，折现至 当前价值，评估项目的投资回
报率。
风险调整折现率法
考虑风险因素，对现金流折现 率进行调整，以更准确地评估
项目价值。
概率分析法
分析项目可能产生的不同结果 及其概率，评估项目的期望价
值。
敏感性分析
分析项目关键因素变动对项目 价值的影响程度，评估项目的
跨国公司财务策略模型
财务战略矩阵
分析跨国公司的现金流 状况和投资需求，制定
相应的财务策略。
资本预算模型
评估跨国公司的投资项 目，选择最优的投资方
案和资本配置策略。
风险管理模型
识别、评估和监控跨国 公司的财务风险和经营 风险，制定相应的风险
管理策略。
业绩评价模型
建立科学的业绩评价体 系，对跨国公司的财务 表现进行全面、客观的
《国际财务管理》PPT课件
▪ 收购现有企业：
▪ 主要通过资本市场运作获得东道国公司的控制权 ▪ 进入国外市场 ▪ 对国外企业有完全控制权
▪ 建立境外公司：
▪ 投资大，周期长。
六、单个企业国际化经营的进程
▪ 1、出口产品 ▪ 2、建立海外分支机构 ▪ 3、实现跨国经营
§2 国际财务管理是什么？
▪ 一、定义 ▪ 二、目标 ▪ 三、主要内容 ▪ 四、组织模式
二、国际机遇与风险
▪ 1、国际机遇：
▪ 广阔的市场空间； ▪ 全球范围的融资平台； ▪ 全球范围的投资空间； ▪ 全球范围的风险分散。
▪ 2、国际风险：
▪ 汇率风险； ▪ 经济风险； ▪ 政治风险。
三、中国企业国际化的现状及问题
▪ 1、进程：
▪ 起始于改革开放，90年代中期得到企业界和学界的 重视与讨论，2000年中央明确提出“走出去”战略。
▪ 2、现状：
▪ 企业国际化步伐明显加快，各项业务总量持续增长 （2005年底，我国累计对外直接投资额超过500亿美 元，境外中资企业超过1万家）
▪ “亚洲为主，发展非洲，拓展欧美、拉美和南太” 的多元化市场格局初步形成（2004年亚洲占75%）
▪ 企业跨国经营的优势行业仍然集中在劳动密集型产业（资源 开发、加工制造业和服务贸易）
一、定义
▪ 国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活 动进行的财务管理。
▪ 财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财 务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政 策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标 （股东财富最大化）。
▪ 国际企业需要同时进行国内财务管理和国际财务管 理。
国际财务管理与国内财务管理之间的区别
第一章 国际财务管理概览
▪ §1 国际企业 ▪ §2 国际财务管理是什么？ ▪ §对国际企业的涉外经 济活动进行的财务管理。
《国际财务管理》课件
优缺点比较
国际直接融资具有自主性、长期 性和成本低等优点，但风险较高； 国际间接融资相对较为安全，但 成本较高、灵活性较差。
国际融资方式与选择
国际借贷融资
国际债券融资
通过发行外国债券和欧洲债券进 行融资，具有金额大、成本低等 特点。
包括国际商业银行贷款和国际金 融机构贷款，具有借贷便利、成 本较低等特点。
外汇风险管理策略
企业可以通过采用货币匹配、分散投资、对冲等策略来降低外汇风险。
汇率预测与外汇交易策略
汇率预测方法
汇率预测是指对未来汇率走势的预测，常用的方法包括基本因素 分析法、技术分析法和统计模型法。
外汇交易策略
外汇交易策略是指在进行外汇交易时所采用的方法和技巧，包括套 利交易、套期保值和投机交易等。
国际财务管理的目标与任务
总结词
国际财务管理的目标与任务
详细描述
国际财务管理的目标是实现企业价值的最大化，提高企业的国际竞争力。其任务 包括制定国际财务管理战略、优化资源配置、降低成本、提高资金使用效率、防 范风险等。
国际财务管理的发展历程
总结词
国际财务管理的发展历程
详细描述
国际财务管理的发展历程可以追溯到20世纪50年代，随着全球化进程的不断加速和跨国公司的迅猛发展，国际财 务管理逐渐成为一门独立的学科。其发展经历了从传统财务管理向现代国际财务管理的转变，如今已经形成了较 为完善的理论体系和实践规范。
跨国并购的风险
包括政治风险、文化差异风险、法律风险等。
跨国并购的案例分析
选取几个典型的跨国并购案例，分析其成功 或失败的原因。
国际企业财务规划与控制
国际企业财务战略规划
根据企业战略目标，制定相应的财务战 略，包括投资策略、融资策略等。
《财务管理》课件第13国际财务管理
方式
国际企业筹资的方式包括发行股票、 债券、吸收直接投资、信贷融资等。 企业应根据自身情况和市场环境选择 合适的筹资方式。
国际企业筹资的风险管理
风险管理
国际企业筹资涉及的风险多种多样，包括政治风险、汇率风 险、利率风险等。企业应建立健全的风险管理体系，对各种 可能出现的风险进行充分评估和预警。
应对措施
国际企业财务战略
02
国际企业财务战略的制定
确定企业财务战略目标
制定财务战略方案
根据企业整体战略和国际市场环境， 明确企业在国际市场上的财务目标， 如提高盈利能力、扩大市场份额等。
根据企业财务战略目标和分析结果， 制定具体的财务战略方案，包括投资 策略、融资策略、风险管理策略等。
分析国际市场环境
收集国际市场的相关信息，包括经济、 政治、文化等方面的因素，分析市场 机会和威胁，为企业制定财务战略提 供依据。
针对不同的风险，国际企业应采取相应的应对措施，如投保 、套期保值、分散投资等，以降低风险对企业的影响。同时 ，企业还应定期回顾并更新风险管理策略，确保其始终能反 映当前的市场环境和企业的实际情况。
国际企业投资管理
04
国际企业投资的特点与原则
特点
国际企业投资涉及不同国家和地区的政治、经济、文 化等因素，具有较大的不确定性和风险。同时，国际 企业投资可以获得更广泛的资源、市场和人才，实现 更大的收益。
国际企业直接投资
定义
国际企业直接投资是指企业通过在境外设立子公司、分公司或收购兼并等方式，直接参与 境外的生产经营活动。
形式
国际企业直接投资的形式包括绿地投资、跨国并购、战略联盟等。
风险与应对
国际企业直接投资面临政治风险、汇率风险、经营风险等多种风险。企业应加强风险评估 和风险管理，采取相应的应对措施，如投保政治风险保险、合理规划资金流向、建立灵活 的经营策略等。
国际企业筹资的方式包括发行股票、 债券、吸收直接投资、信贷融资等。 企业应根据自身情况和市场环境选择 合适的筹资方式。
国际企业筹资的风险管理
风险管理
国际企业筹资涉及的风险多种多样，包括政治风险、汇率风 险、利率风险等。企业应建立健全的风险管理体系，对各种 可能出现的风险进行充分评估和预警。
应对措施
国际企业财务战略
02
国际企业财务战略的制定
确定企业财务战略目标
制定财务战略方案
根据企业整体战略和国际市场环境， 明确企业在国际市场上的财务目标， 如提高盈利能力、扩大市场份额等。
根据企业财务战略目标和分析结果， 制定具体的财务战略方案，包括投资 策略、融资策略、风险管理策略等。
分析国际市场环境
收集国际市场的相关信息，包括经济、 政治、文化等方面的因素，分析市场 机会和威胁，为企业制定财务战略提 供依据。
针对不同的风险，国际企业应采取相应的应对措施，如投保 、套期保值、分散投资等，以降低风险对企业的影响。同时 ，企业还应定期回顾并更新风险管理策略，确保其始终能反 映当前的市场环境和企业的实际情况。
国际企业投资管理
04
国际企业投资的特点与原则
特点
国际企业投资涉及不同国家和地区的政治、经济、文 化等因素，具有较大的不确定性和风险。同时，国际 企业投资可以获得更广泛的资源、市场和人才，实现 更大的收益。
国际企业直接投资
定义
国际企业直接投资是指企业通过在境外设立子公司、分公司或收购兼并等方式，直接参与 境外的生产经营活动。
形式
国际企业直接投资的形式包括绿地投资、跨国并购、战略联盟等。
风险与应对
国际企业直接投资面临政治风险、汇率风险、经营风险等多种风险。企业应加强风险评估 和风险管理，采取相应的应对措施，如投保政治风险保险、合理规划资金流向、建立灵活 的经营策略等。
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财务管理目标国际比较
美、日公司目标比较
美国 1.投资收益
日本 1.改进产品，引进新产品
2.更高股价
2.市场份额
3.市场份额
3.投资回报
4.改善工作条件
4.更高股价
影响跨国公司目标的利益集团
• 股东 • 债权人 • 雇员 • 关联企业 • 政府 • 客户 • 社区
§3国际经营理论与方法
• 国际经营理论
跨国公司成为国际生产一体化的主要载体
• 1982—1997年跨国公司国外分支机构总产值增 长了3．8倍，销售额增长了3．9倍，1997年跨 国公司国外分支机构总资产达12．6万亿美元， 总产值达21万亿美元，总销售额达9．5万亿美 元。1999年跨国公司的总产值已经超过世界总 产值的1／3，销售额达到14万亿美元，几乎是 世界贸易额的2倍，跨国公司内部及相互贸易 占世界贸易的60％以上。
中外跨国公司比较
• 中国50强 • 世界50强
经济全球化的动因
• 贸易和投资的自由化 • 产品、技术标准的全球化 • 经济体制的趋同 • 信息技术革命的推动
2001年全球跨国投资急剧下降
全球外国 直接投资 发达国家 外国投资 发展中国 家外国直
接投资
2000年（亿 美元） 13000 10000
• 由国内、国际贸易理论分离向国内、国 际贸易理论统一转变。
不完全竞争理论
• 完全竞争？
– 比较优势自动消失
• 市场不完美？
– 比较优势长期存在
国际产品生命周期理论
国内需 求认同
退出国 外竞争
第一章 国际财务管理概览
§1国际企业
国际企业
• 国际企业：超越国界从事商业活动的企 业。
• 跨国公司：国际企业的典型代表。 • 跨国公司：一个在两个或更多的国家经
营业务的工商企业，它有一个反映企业 全球战略经营政策的中央决策体系，其 内部的各个实体分享资源、信息，并分 担责任。（联合国跨国公司委员会）
一组数据
• 1968年全球跨国公司总数只有7276家，其国外 分支机构为27 300家，至1999年，跨国公司已 经猛增到63 000家，国外分支机构则达到70万 家。
• 全球对外直接投资存量1979年为5 290亿美元， 1995年则达到27000亿美元，1999年更高达86 500亿美元。
• 在世界100个最大的经济体中，有51个是跨国 公司，只有49个是主权国家。
中国企业的对外投资
• 2002年下半年，突然刮起的国企对外投资飓风， 已然对2003年中国资本走向世界预演着前奏—
• 2002年10月，上海汽车工业（集团）总公司斥 资6000万美元，购入大宇汽车（通用汽车持股 10％）的股份。紧接着，中国网通与亚洲全球 电信达成收购协议，成为首家并购海外公司的 中国电信服务营运商。
• 截至2003年7月底，经我部批准或备案设 立的境外中资企业共计7222家，中方投 资额100.9亿美元。
§2国际财务管理
• 概念：对国际企业的涉外经济活动进行 的财务管理。
• 特征：
– 财务管理 – 国际企业的财务管理 – 国际企业涉外经济活动
国际财务管理内容
• 国际财务管理的基本内容
– 国际融资的管理 – 国际投资管理 – 国际营运资金管理 – 国际利润管理
• 20Байду номын сангаас2年，中国公司海外投资达24亿美元，而 2002年之前，累计对外投资只有70多亿美元， 很显然，中国资本走出去的步伐在加快。
中国企业的对外投资
• 2003年1-7月，经我部批准或备案设立的 境外非金融类中资企业263家，中方协议 投资额7.5亿美元。分别比上年同期增长 55%、28%.其中，境外加工贸易企业33 家，中方协议投资额1.03亿美元。
国际财务管理
学习目的
• 认识国际财务管理 • 了解国际理财环境 • 学会防范汇率风险 • 熟悉国际筹资渠道 • 掌握国际现金管理 • 学会跨国资本预算 • 分析跨国投资风险 • 规划全球财务战略
参考数目
• 王建英.国际财务管理.人民大学出版社 • 夏乐书.国际财务管理. 东北财大出版社 • 毛付根.跨国公司财务管理.东北财大出版社 • 李相国，王化成.国际财务管理.人民大学出版社 • 杰费·马杜拉. 国际财务管理. 东北财大出版社 • 陆廷纲. 国际财务管理. 华东化工学院出版社 • Shapiro.跨国公司财务管理基础. 清华出版社 • 李洪辉. 跨国公司财务管理. 经济科学出版社 • 白雪，阎宏伟. 跨国公司财务管理. 冶金出版社 • 卢汉林. 国际投融资. 武汉大学出版社
企业国际化进程
• 早期国际贸易（以产业革命为标志）。 • 19世纪中叶的对外直接投资（FDI），以修建铁
路和资源开发为主。 • 两次世界大战之间，基于制造业的FDI迅速增加。 • 二战之后国际企业高速发展。 • 战后30年，发达国家对外投资总额增长11倍，
其中FDI增长318倍。 • 进入20世纪90年代，经济全球化趋势更加明显。
国际财务管理内容（续）
• 国际财务管理的特殊内容
– 汇率预测和外汇风险的管理 – 国际资金转移
• 转移价格的制定 • 投入子公司资本及分红的管理 • 子公司收入和费用的管理 • 冻结资金的管理
– 国际税收和国际结算
国际财务管理目标
• 国际财务管理目标演变
– 利润最大化 – 股东利益最大化 – 企业价值最大化 – 相关利益者利益最大化
– 比较优势理论 – 不完全竞争理论 – 国际产品生命周期理论
比较优势理论
• 已知下表条件，海尔、春兰分别具有怎 样的比较优势？
生产效率比较（台/人班）
海尔
春兰
冰箱
15
12
空调
10
9
比较优势理论三大转变
• 由注重外生比较优势向外生与内生比较 优势并重转变；
• 由单因素比较优势向多因素（技术、禀 赋、交易效率）综合比较优势转变；
240
2001年（亿 美元） 7600 5000
225
比上年下 降
40%
中国企业的境外上市
• 截至2003年1月底，境內企业境外上市已 达76家，除1家在新加坡上市外，其余75 家在香港上市（包括创业板21家），其 中有11家在香港和纽约两地上市，有3家 在香港和伦敦两地上市，有1家在香港、 紐纽约、伦敦三地上市。这些企业通过 公开发行、增发及发行可转债，已累计 筹资204.33亿美元。