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筹资管理制度一、引言筹资是企业发展和经营活动中不可或缺的一环。
为了确保筹资活动的合规性和有效性，建立一套科学完善的筹资管理制度至关重要。
本文旨在探讨筹资管理制度的重要性以及如何建立和执行这一制度。
二、筹资管理制度的重要性合规性：筹资活动往往涉及到法律法规等各种约束条件，必须遵守合规性要求。
一个完善的筹资管理制度可以帮助企业确保在筹资过程中不违反相关法规，降低企业面临的法律风险。
规范性：筹资活动需要有一系列的规范措施，以保证活动的真实性和可行性。
筹资管理制度可以确保筹资过程中的各个环节都遵循一定的规范，防止腐败和违规行为的发生。
透明度：筹资对于企业内外部利益相关方来说都是一个重要的议题，筹资管理制度可以保证筹资过程的透明度，确保信息公开和公正，提高各方的信任度，并吸引更多的投资者。
稳定性：一个严格的筹资管理制度可以提高筹资活动的稳定性。
在筹资过程中有明确的流程和规则，可以减少不确定性，帮助企业更好地规划和掌控资金运作。
三、建立筹资管理制度的步骤1.明确目标：制定筹资管理制度前，企业需要明确筹资的具体目标和需求，例如扩大生产规模、开拓新市场等。
这有助于确定筹资管理制度的重点和优先级。
2.制定指导原则：建立筹资管理制度需要有明确的指导原则，例如合规性、透明度、风险管理等。
制定这些原则可以为后续的制度设计提供基础。
3.制定流程和规范：筹资管理制度应包括筹资流程、相关流程和规范，以确保资金筹集的合规性和透明度。
例如，筹资申请流程、审批流程、信息披露要求等。
4.设置责任和权限：明确筹资管理制度中各个环节的责任和权限，确保责任的明确性和工作的高效性。
例如，建立筹资委员会，明确委员的职责和权限。
5.建立风控机制：筹资管理制度应包括风险控制机制，确保筹资过程中能够及时发现和应对各种风险。
风控机制可以包括风险评估、风险防范和风险监控等方面。
6.执行和监督：建立筹资管理制度后，需要确保其有效执行和监督。
这可以通过培训、内部审计、外部审计等方式来实现，保证制度的执行效果和持续改进。
1一、筹集资金的概念（掌握）筹集资金是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等活动对资金的需要，向企业外部有关单位或个人以及企业内部，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为，是企业财务管理的一项重要内容。
二、筹集资金的原则（了解）三、筹集资金规模预测的方法（掌握）（一）定性预测法1、专家会议法2、德尔菲法（二）定量预测法1、销售百分比法（熟练掌握）（1）基本原理销售百分比法是在假定某些资产、负债与销售额之间存在稳定的百分比关系的前提下，根据预计销售额和相应稳定的百分比，预计资产、负债和所有者权益变动额，预测未来融资需求的一种方法。
（2）基本步骤晋峰公司2007年——2009年财务报表见背景资料。
2、线性回归分析法（熟悉掌握高低点法，不需掌握线性回归数学模型）（1）资金习性分析●不变资金（非敏感）●变动资金（敏感）●半变动资金（2）高低点法y=a+bx式中：y—资金需要量；a—不变资金；b—单位业务量所需要的变动资金；x—业务量。
第一步：采用高低点法确定a、b值。
b =a=最高销售额期资金占用额－b×最高销售额或=最低销售额期资金占用额－b×最低销售额第二步，预测资金需求。
根据企业历史资料在确定a、b数值的基础上，即可预测一定业务量x所需的资金量y。
晋峰公司2007年至2009年销售额和资金需要量数据见背景资料所示。
2010年的预计销售额为3 600万元，设：y—资金需要量；x—销售额；a—不变资金；b—单位业务量所需要的变动资金；请根据已给资料预测完成2010年预计销售额所需要的资金量。
2一、筹资渠道（了解）(一)定义：筹资渠道是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道(二)举例：国家财政资金、银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金。
（是客观存在的）二、筹资方式（掌握各方式属于负债还是权益及优缺点）(一)定义：筹资方式是指企业筹措资金采取的具体方法和手段(二)筹资方式与筹资渠道的关系1.一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，2.同一渠道的资金往往可采用不同的方式去取得扣除，承租企业能享受税收方面的利益，从而提高每股收益。
第四章筹资管理（上）第一节筹资管理的主要内容一、企业筹资的动机【答案】×【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
二、长期筹资的原则（一）合法性原则（二）效益性原则（三）合理性原则（四）及时性原则三、筹资方式与分类（二）筹资分类【例题2-单选题】下列筹资方式中，既属于股权筹资、直接筹资、长期筹资和对外筹资的有（）。
A.利用留存收益B.发行债券C.吸收直接投资D.短期借款【答案】C【解析】选项A，属于内部筹资；选项B，属于债权筹资；选项D，属于短期筹资。
只有C既属于股权筹资、直接筹资、长期筹资和对外筹资。
【例题3-多选题】按照企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资可分为（）。
A.股权筹资B.债务筹资C.混合筹资D.内部筹资【答案】ABC【解析】按照企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资可分为股权筹资、债务筹资、混合筹资，所以，正确的选项是ABC。
第二节债务筹资一、银行借款（一）银行借款的种类1.按照提供贷款的机构分为：商业银行贷款、政策性银行贷款和其他金融机构贷款。
2.按照机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款。
（1）信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。
企业取得这种贷款，无需以财产做抵押。
对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。
（2）担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。
担保包括保证责任、财产抵押、财产质押，由此，担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款三种基本类型。
3.按照贷款用途分为：基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。
【例题1-单选题】企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。
下列各项中，不能作为质押品的是（）。
A.厂房B.股票C.汇票D.专利权【答案】A【解析】厂房可以作为抵押物；股票、汇票和专利权作为质押品。
【例题2-判断题】根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。
筹资管理制度一、引言筹资管理制度是指企业在经营活动中为了满足资金需求，有效利用并管理筹资渠道和资金使用的制度。
合理的筹资管理制度对于企业的正常运营和可持续发展至关重要。
本文将从筹资方式、筹资决策、筹资执行和筹资监督等方面进行论述，以期为企业建立健全的筹资管理制度提供参考。
二、筹资方式1. 自筹资金自筹资金是指企业通过自身盈利能力或资产处置等内部活动获得的资金。
自筹资金的优点是灵活、成本较低、风险相对较小等。
常见的自筹资金方式包括利润留存、股东借款、固定资产质押贷款等。
2. 外部筹资外部筹资是指企业通过向外部主体（如金融机构、投资者）募集资金的方式来满足资金需求。
外部筹资方式多种多样，包括股权融资、债务融资、政府补贴等。
企业选择外部筹资方式时需要考虑成本、风险、期限等因素。
三、筹资决策筹资决策是指企业在筹资过程中进行的投资决策、融资决策和利润分配决策。
筹资决策的目标是在降低融资成本的同时最大程度地提高资金利用效率。
在筹资决策中，企业需要综合考虑资金需求、市场环境、企业实力等因素，制定合理的筹资计划。
1. 投资决策投资决策是指企业决定投资项目和投资规模的决策。
在筹资过程中，企业需要确定资金主要用于哪些项目，以及投资项目的收益率、风险等情况，以便做出合理的决策。
2. 融资决策融资决策是指企业决定采用何种融资方式、融资额度、融资期限等的决策。
在融资决策中，企业需要综合考虑融资成本、融资条件、融资风险等因素，选择最适合企业的融资方式。
3. 利润分配决策利润分配决策是指企业决定利润分配方式和比例的决策。
在筹资决策中，企业需要考虑利润分配对股东权益和投资者信心的影响，制定合理的利润分配政策。
四、筹资执行筹资执行是指企业按照筹资计划和决策进行具体的融资操作。
在筹资执行过程中，企业需要严格遵守相关法律法规和内部控制制度，确保筹资行为的合规性和合法性。
1. 资金募集资金募集是指企业通过向金融机构、投资者等外部主体募集资金的行为。
筹资管理方案一、引言筹资管理是指企业为满足经营和发展需要，通过各种形式的借款、发行股票等方式，获取资金的过程。
合理有效的筹资管理方案对于企业的经营和发展至关重要。
本文将探讨一个综合性企业的筹资管理方案。
二、筹资需求分析在制定筹资管理方案之前，首先需要对企业的筹资需求进行分析。
该企业面临的主要筹资需求包括项目投资筹资、运营资金筹资和再投资筹资等。
1. 项目投资筹资该企业计划进行新项目投资，需要筹集资金用于购置设备、建设场地等。
根据项目规模和投资额度，确定项目投资筹资的具体金额。
2. 运营资金筹资企业需要通过筹集资金来支付日常经营活动所需的费用，包括原材料采购、工资支付等。
根据企业的现金流量预测，确定运营资金筹资的规模和时间。
3. 再投资筹资企业需要将收益再投资于其他项目或业务，以实现长期稳定的发展。
根据企业的发展战略和资本结构，确定再投资筹资的比例和方式。
三、筹资方式选择根据企业的具体情况和筹资需求，选择适合的筹资方式是一个关键的决策。
企业可以根据以下几个方面考虑来选择筹资方式：1. 借款借款是一种常见的筹资方式，包括商业贷款、银行信贷和企业债券等。
企业可以根据自身的信用状况和借款利率等因素，选择合适的借款方式和金融机构。
2. 发行股票发行股票是一种筹资方式，可以通过公开发行或非公开发行的方式进行。
企业可以通过发行股票来吸引股东投资，并获得相应的资金。
3. 外部融资外部融资是指企业向外部投资者募集资金。
可以通过私募股权融资、风险投资和企业孵化器等方式进行外部融资。
四、筹资风险管理筹资过程中存在着一定的风险，企业应该合理规避和管理这些风险。
以下是几个常见的筹资风险和应对措施：1. 资金成本风险筹资过程中，企业需要支付相应的利息或股息作为资金成本。
企业应该通过合理的融资结构优化资金成本，降低企业的财务风险。
2. 市场风险筹资过程中，市场环境的变化可能会影响到企业融资的进程和效果。
企业应该密切关注市场动态，及时调整筹资方案，并采取合适的市场风险管理措施。
项目自筹资金的管理办法XXXX（集团）有限公司项目自筹资金的管理办法第一章总则第一条为规范XXXX（集团）有限公司（以下简称“公司”）的筹资行为，加强筹资管理和财务监控，降低融资成本，防范财务风险，维护公司整体利益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、国务院《企业国有资产监督管理暂行条例》等法律法规以及《XXXX（集团）有限公司章程》（以下简称《公司章程》）、《XXXX（集团）有限公司董事会决策管理暂行办法》（以下简称《公司董事会决策管理暂行办法》）等公司制度规范，制定本办法。
第二条本办法旨在从筹资决策角度健全公司筹资管理行为,保障公司的正常运营发展，降低融资风险和成本，加强公司的筹资管理能力。
第三条本办法中所称筹资，主要指债务性筹资。
债务性筹资是指增加企业负债的筹资方式，包括向银行或非银行金融机构借款、发行企业债券、融资租赁等。
第四条公司筹资要坚持以下原则：（1）遵守国家法律和法规的规定。
（2）符合公司发展战略和业务发展要求。
（3）依据预算、总量控制、分级管理、一年一定。
（4）综合平衡、动态管理、存量和增量相配比。
（5）严格控制公司的融资风险、力求资金成本最小化。
第二章筹资管理第五条董事会是公司筹资管理的决策机构。
董事长、总裁、财务总监、财务部及相关部门分别在授权范围内进行管理。
第六条公司财务部负责制定筹资预算，筹资预算纳入公司年度全面预算管理，由董事会审议批准，总裁负责实施。
第七条公司以资产、物业为抵押、质押筹资的必须经公司董事会批准方可实施。
第八条公司债务性筹资筹措的资金，必须在法律法规规定的范围内使用，不得用于股票、期货等高风险投资。
第九条公司财务部通过月度资金计划平衡资金，并按月对筹资的执行和使用情况进行汇总分析，年末对年度预算和实际的差异进行分析报告。
第三章公司筹资的审批权限和决策程序。
建筑施工公司现行筹资管理流程好的呀，那咱就开始聊聊建筑施工公司现行的筹资管理流程吧。
一、为啥要筹资呢？建筑施工公司呀，就像一个要盖超级大房子的人，但是自己手头的钱可能不够。
比如说，接了一个超级大的工程，得先买好多建筑材料吧，像水泥、钢筋啥的，这都得花钱。
还有那些大型的机械设备，租或者买也都需要不少资金。
这时候就需要筹资啦，不然这工程可就没法顺利开展喽。
二、筹资的途径有哪些呢？1. 自有资金。
建筑施工公司自己肯定也有一些钱的呀，这就像是自己的小金库。
这部分资金可能是公司之前做项目赚来存下的，这是最踏实的一部分钱了。
不过呢，很多时候光靠自有资金是远远不够的，就像你想出去旅游，光靠平时攒的那点零花钱肯定不够玩得尽兴。
2. 银行贷款。
这可是建筑施工公司很常用的一种筹资方式呢。
就像找银行这个大财主借钱。
公司得拿着自己的一些资料，像营业执照啦，以前做过的项目业绩啥的，去跟银行商量。
银行呢，就会评估公司的信誉和还款能力。
要是觉得靠谱，就会把钱借给公司。
不过呢，借了银行的钱就得按时还，还得付利息，就像欠了别人东西得还，还得给点好处一样。
3. 发行债券。
这种方式就有点像公司跟很多人借钱，然后给人家一个借条，这个借条就是债券啦。
公司会承诺在一定的时间给债券持有者本金和利息。
不过呢，发行债券也不是那么容易的，得符合很多规定，还得有人愿意买你的债券才行。
这就好比你想跟大家借钱，得让大家觉得把钱借给你靠谱，还能得到好处。
4. 吸引投资。
有时候建筑施工公司也会吸引一些投资者，比如一些大的企业或者个人。
这些投资者觉得这个公司有发展潜力，就会把钱投进来。
公司呢，就会给投资者一定的股份或者回报。
这就像是找小伙伴一起做买卖，大家一起出钱，然后一起赚钱。
三、筹资管理流程中的风险控制。
1. 评估风险。
在筹资之前呀，公司得好好评估一下风险。
比如说银行贷款，如果借太多了，到时候还不上可就麻烦了。
就像你借钱的时候得想想自己能不能还得起一样。
项目四：筹资管理习题一、单项选择题1、企业在进行追加筹资决策时，使用（）。
A、个别资金成本B、加权平均资金成本C、综合资金成本D、边际资金成本2、下列个别资金成本属于权益资本的是（）。
A、长期借款成本B、债券成本C、普通股成本D、租赁成本3、下列筹资方式，资金成本最低的是（）。
A、长期债券B、长期借款C、优先股D、普通股4、留存收益成本是一种（）。
A、机会成本B、相关成本C、重置成本D、税后成本5、在固定成本不变的情况下，下列表述正确的是（）。
A、经营杠杆系数与经营风险成正比例关系B、销售额与经营杠杆系数成正比例关系C、经营杠杆系数与经营风险成反比例关系D、销售额与经营风险成正比例关系6、下列对最佳资本结构的表述，正确的是（）。
A、最佳资本结构是使企业总价值最大，而不一定是每股收益最大，同时加权平均资金成本最低的资本结构。
B、最佳资本结构是使企业每股收益最大，同时加权平均资金成本最低的资本结构。
C、最佳资本结构是使企业息税前利润最大，同时加权平均资金成本最低的资本结构。
D、最佳资本结构是使企业税后利润最大，同时加权平均资金成本最低的资本结构。
7、按（）计算的加权平均资金成本更适用于企业筹措新资金。
A、账面价值权数B、市场价值权数C、目标价值权数D、可变现净值权数8、企业的（）越小，经营杠杆系数就越大。
A、产品售价B、单位变动成本C、固定成本D、利息费用9、某企业生产一种产品，该产品的边际贡献率为60%，企业平均每月发生固定性费用20万元，当企业年销售额达到800万元时，经营杠杆系数等于（）。
A、1.04B、1.07C、2D、410、当企业负债筹资额为0时，财务杠杆系数为（）。
A、0B、1C、不确定D、11、某企业发行面额为1000万元的10年期企业债券，票面利率10%，发行费用率2%，发行价格1200万元，假设企业所得税率33%，该债券资本成本为（）。
A、5.58%B、5.70%C、6.70%D、10%12、某企业发行在外的股份总额为1000万股，2006年净利润2000万元。
企业的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，如果在现有基础上，销售量增加10%，企业的每股盈利为（）。
A、3元B、3.2元C、10元D、12元13、某企业长期资金的账面价值合计为1000万元，其中年利率为10%的长期借款200万元，年利率为12%的应付长期债券300万元，普通股500万元，股东要求的最低报酬率为15%，假设企业所得税率33%，则企业的加权平均资金成本是（）。
A、9.9%B、13.1%C、14%D、11.25%14、某企业生产A产品，年固定成本为120万元，变动成本率为60%，当企业的销售额为800万元时，经营杠杆系数是（）。
A、1.18B、1.33C、1.6D、6.6715、某企业生产产品的单位售价为50元，年固定成本为10万元，变动成本率为60%，当企业的产销量为（）时企业的经营杠杆系数最大。
A、3000件B、 5000件C、6000件D、7000件16、某企业生产产品的边际贡献率为40%，年发生固定性费用300万元，企业有发行在外的年利率为10%的长期债券1000万元，在销售额为1200万元的水平上，每增加1%的销售额，每股盈利可以增加（）。
（假设企业适用所得税率33%）A、2.25%B、2.67%C、4%D、6%17、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（）。
A、只存在经营风险B、经营风险大于财务风险C、经营风险小于财务风险D、同时存在经营风险和财务风险18、已知某企业目标资金结构中长期债务的比重为20％，债务资金的增加额在0—10000元范围内，其利率维持5%不变。
该企业与此相关的筹资总额分界点为( )元。
A、5000B、20000C、50000D、20000019、某企业权益和负债资金的比例为6：4，债务平均利率为10％，股东权益资金成本是15％，所得税率为30％，则加权平均资金成本为（）。
A、 11.8％B、 13％ C. 8.4 % D. 11％20、某企业2006年息税前利润为800万元，固定成本（不含利息）为200万元，预计企业2007年销售量增长10％，则2007年企业的息税前利润会增长（）。
A、 8％B、 10％C、12.5％D、 15％二、多项选择题1、下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有( )。
A、高低点法B、因素分析法C、比较资金成本法D、息税前利润——每股盈余分析法2、资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价。
下列属于资金占用费的是（）。
A、股票的股息B、债务利息C、发行费用D、广告费用3、资金成本的计量形式有（）。
A、个别资金成本B、债券成本C、加权平均资金成本D、权益成本E、边际资金成本4、企业可以通过以下措施降低经营风险（）。
A、扩大销售额B、降低产品单位变动成本C、扩大固定成本的比重D、降低固定成本的比重5、以下论述和公式正确的是（）。
A、判断资本结构是否合理，其一般方法是以分析每股收益的变化来衡量。
B、以EPS1代表负债融资，EPS2代表权益融资，则在每股收益无差别点上，有11122212()(1)()(1)S VC F I T S VC F I T N N --------=C 、加权平均资本成本公式为：()()w b s B S K K K V V =⋅+⋅ D 、以每股收益的高低作为筹资方式的选择标准，缺陷在于没有考虑风险因素。
6、下列有关资本结构的理论中，认为企业的负债与权益比例对企业价值有影响的是（ ）。
A 、净收入理论B 、净营运收入理论C 、传统理论D 、MM 理论7、决定资金成本高低的主要因素有（ ）。
A 、总体经济环境B 、证券市场条件C 、企业内部的经营和融资状况D 、项目融资规模8、下列属于权益资本成本的是（ ）。
A 、银行借款成本B 、债券成本C 、普通股成本D 、留存收益成本9、计算留存收益成本的方法包括（ ）。
A 、股利增长模型法B 、资本资产定价模型法C 、风险调整贴现率法D 、风险溢价法10、下列项目中，属于资金成本中资金筹集费的是（ ）。
A 、发行股票的手续费B 、银行借款利息C 、发行股票的广告费D 、股票的股息11、关于经营杠杆系数，下列说法正确的有（ ）。
A 、 在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额增长（减少）所引起利润增长（减少）的幅度。
B 、 在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小。
C 、 其他因素不变，固定成本越大，经营杠杆系数越大。
D 、 当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋于1。
12、影响企业加权平均资金成本的因素有（ ）。
A 、资本结构B 、个别资金成本的高低C 、企业总价值D 、筹资期限长短13、计算财务杠杆系数要用到的数据包括（ ）。
A 、销售额B 、变动成本C 、固定成本D 、利息14、下列关于资本结构的说法中，不正确的是（ ）。
A 、按照净收入理论，不存在最佳资本结构B 、能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构C 、按照传统折中理论，加权平均资金成本最低点为最优资本结构D 、按照净营运收入理论，负债越多则企业价值越大15、下列说法正确的是（ ）。
A 、边际资金成本是追加筹资时所使用的加权平均成本B 、当企业筹集的各种长期资金同比例增加时，资金成本应保持不变C 、当企业缩小其资本规模时，无需考虑边际资金成本D 、当企业无法以某一固定的资金成本来筹措无限的资金，当其筹集的资金超过一定的限度时，原来的资金成本就会增加16、资金成本的作用有（ ）。
A 、是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据B、是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准C、是衡量企业经营成果的尺度D、是投资项目的机会成本17、计算加权平均资金成本的权重形式有（）。
A、账面价值权数B、市场价值权数C、目标价值权数D、可变现净值权数18、采用资本资产定价模型法来计算留存收益成本时，需考虑的因素有（）。
A、无风险报酬率B、股票的贝他系数C、普通股市价D、平均风险股票必要报酬率三、判断题1、公司向股东支付的股利属于资金筹集费。
（）2、边际资金成本是资金每增加一个单位而增加的成本。
（）3、经营杠杆系数同经营风险成正比例关系。
（）4、财务风险是由于企业利用负债筹资而引起的所有者权益的变动。
（）5、财务杠杆是通过扩大销售影响息税前盈余。
（）6、财务杠杆系数越大，财务风险越小。
（）7、在企业经营中，杠杆作用是指销售量的较小变动会引起利润的较大变动。
（）8、公司使用留存收益不需付出代价。
（）9、资金成本是投资方案的取舍率，也即最低收益率。
（）10、企业负债越多，财务杠杆系数就越高，财务风险就越大。
（）11、假设其他因素不变，销售量超过盈亏临界点以后，销售量越大则经营杠杆系数越小。
（）12、在计算加权平均资金成本时，也可按照债券、股票的市场价格确定其占全部资金的比重。
（）13、资本结构的合理与否，可以通过分析每股盈余的变化来衡量。
（）14、根据每股盈余无差别点，可以分析判断在什么样的销售水平下适于采用何种融资方式来安排和调整资本结构。
（）15、长期借款由于借款期限长，风险大，因此其资金成本相对较高。
（）16、在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小。
（）17、经营杠杆受企业固定性制造费用的影响，财务杠杆受固定融资成本的影响。
对于企业来说，它们都是无可选择的。
（）18、债务资本比率越低，财务风险越小；债务资本比率越高，财务风险越大。
（）19、固定成本占企业总资本的比重越大，经营风险越大。
（）20、如果债券溢价发行，则债券的实际成本低于名义成本。
（）四、计算分析题1、某公司初创时拟筹资1200万元，其中：向银行借款200万元，利率10%，期限5年，手续费率0.2%；发行5年期债券400万元，利率12%，发行费用10万元；发行普通股600万元，筹资费率4%，第一年末股利率12%，以后每年增长5%。
假定公司适用所得税率为33%。
要求：计算该企业的加权平均资金成本。
2、某企业拟采用三种方式筹资，并拟定了三个筹资方案，资料见表，请据以选择最佳筹资方案。
340%，年内资本状况没有变化，债务利息率为10%，假设该公司适用所得税率为33%，年末税后净利40万元。
请计算该公司财务杠杆系数。
4、资料：某股份公司拥有长期资金100万元，其中债券40万元，普通股60万元。
该结构为公司的目标资本结构。
公司拟筹资50万元，并维持目前的资本结5、某企业有长期资本1000万元，债务资本占20%（利率10%），权益资本占80%（普通股为10万股，每股面值100元）。
现准备追加筹资400万元，有两个筹资方案：（1）发行普通股4万股；（2）借入长期负债，年利率10%。
