《公司财务》平时作业二11页

电大《财务案例探讨》平常作业（1---4）参考答案答：(1)法人治理结构包括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会。

(2)股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构。

(3)股东会议的组成及功能。

(4)董事会及其功能。

(5)经理及其功能。

(6)监事会及其功能。

答：为何提出此问题：尽量避开中小股东遭欺诈或压制的状况发生。

爱护措施：（1）、制定了一系列的投资者服务支配；（2）、仔细作好公司的信息披露工作；（3）、规范关联交易，避开同业竞争；（4）、通过独立董事制度、审计委员会制度、监事会制度、内部监限制度等方法，加强对中小投资者的爱护。

答：必要性、迫切性：体制缘由使传统国有大中型企业的各种弊端的根源，其基本特征是政企不分、经营低效，国有企业改革的目的是使传统公有制企业成为现代市场经济的微观主体。

通过改制重组上市的方式使国有企业加快快速向市场经济主体转变，是众多改革方案中最有效的方法。

主要难点：国有企业改制上市要满意六个方面的要求：1、满意国有企业改制上市和各利害关系人的资格条件限制，包括发行人自身连续三年盈利要求、企业重组的业绩计算、主要发起人和发起条件限制。

2、改制上市的股本规模和股权结构（包括国有股拆股和社会公众股比例）设计。

3、国有企业改制重组的模式选择和设计。

4、同业竞争和关联交易问题。

5、企业募集资金及其投向。

6、盈利预料和股票发行价格确定。

答：依据世界各国和中国的新股定价的阅历，目前上市发行定价的基本方法有：议价法和竞价法。

（1）议价法是指由股票发行人与主承销商协商确定发行价格。

议价法一般有两种方式：固定价格方式和市场询价方式。

①固定价格方式基本做法是由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格，然后依据这个价格进行公开发售。

②市场询价方式当新股销售采纳包销方式时，一般采纳市场询价方式，这种方式确定新股发行价格一般包括两个步骤：第一，依据新股的价值（一般用现金流量贴现法等方法确定），股票发行时的大盘走势、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等因素确定新股发行的价格区间。

《公司财务》平时作业讲评（2）责任教师 周莉《公司财务》平时作业一共4次，见中央电大形成性考核册。

平时作业（2）包括教材第四、五、六章的内容，其难点主要分布在第四章（净现值法和内部报酬率法）。

一、资本预算的基本方法第四章计算题1．提示：本题考查资本预算的几种基本方法。

应能区别非贴现方法与贴现方法，同时对每种方法的优缺点要有明确的认识。

参考答案：（1）两方案的投资回收期：方案A=()150********2 2.9715200087000-+=-年方案B=()150********2 2.9515300093000-+=-年（2）平均投资报酬率：方案A=()3500052000650007000070000538.9%15000++++÷=方案B=()4500048000600006500070000538.4%15000++++÷=（3）计算净现值：（4）计算内部报酬率：434025%5%23.68%147584340A =-⨯=+方案351025%5%24.05%150073510B =-⨯=+方案（5）计算净现值指数：2031891.355150000A ==方案2021911.3482150000B ==方案二、设备选择决策第四章计算题2．提示：本题是关于设备是购买还是租赁的选择决策问题。

因为设备的使用寿命相同，所以可以直接用净现值法进行比较，选择净现值最大的方案为优。

参考答案： (1) 购买设备：设备残值价值＝120 000×5％＝6 000年折旧额＝()1200001-5%1140010⨯=（元） 因计提折旧税负减少现值：11400×40％×（P/A,10%,10）＝11400×40％×6.1446＝28019.38（元） 设备残值价值现值：6000×（P/F,10%,10）=6 000×0.3855＝20323（元）合计：89667.62（元）（2）租赁设备：租赁费支出：20000×（P/A,10%,10）=20000×6.1446＝122892（元）因支付租赁费税负减少现值：20 000×40％×（P/A,10%,10）＝20000×40％×6.1446＝49156.8（元）合计：73735.2（元）因租赁设备支出73735.2元小于购买设备支出89 667.62元，所以应采取租赁设备的方式。

财务管理作业2答案及解析三篇篇一：一、单项选择题1.货币时间价值在量的规定性上等于（ D ）。

A、社会平均资金利润率B、没有风险条件下的社会平均资金利润率C、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率D、没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率P52 第一章财务管理概述解析：时间价值在理论上等于没有风险，没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

2.关于货币时间价值，下列表述正确的有（ C ）A、普通年金终值与普通年金现值互为逆运算B、偿债基金系数与年金现值系数互为倒数C、先付年金终值是同期普通年金终值的（1+i）倍D、递延年金现值与递延期无关P57 第二章时间价值与风险收益解析：即付年金总账是在普通年金终值的基础上乘以（1+i）。

3.企业成本总额与业务量之间的依存关系称为（ D ）。

A、固定成本B、变动成本C、混合成本D、成本习性P92第四章利润规划与短期预算解析：成本性态也称成本习性，是指成本与业务量的依存关系。

4.本量利分析中的“利润”是指（ C ）。

A、营业利润B、利润总额C、息税前利润D、净利润P92 第四章利润规划与短期预算解析：利润规划是公司为实现目标利润（没有特殊说明均指息税前利润）而综合调整其经营活动的规模和水平的一种预测活动，是公司编制期间费用预算的基础，本量力分析是其最主要的分析方法。

5.一般认为，制造业企业合理的流动比率是（ B ）A、1B、2C、3D、4P80 第三章财务分析解析：一般认为，制造业企业合理的流动比率是2。

6.杜邦财务分析体系的核心指标是（ A ）。

A、净资产收益率B、总资产周转率C、权益乘数D、营业净利率P86第三章财务分析解析：净资产收益率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦分析体系的核心。

7.（ D ）是企业筹集资本的来源方向和通道。

A、筹资方式B、筹资方向C、筹资方法D、筹资渠道P119 第五章长期筹资方式与资本成本解析：筹资渠道是企业筹集资本的来源方向和通道。

《公司财务》平时作业讲评（3）责任教师 周莉《公司财务》平时作业一共4次，见中央电大形成性考核册。

平时作业（3）包括教材第七、八章的内容。

其难点主要分布在第七章资本结构，侧重介绍资本结构的基本理论和分析方法，解决问题以定量分析为主，要求在理解资本成本和杠杆作用基本原理的基础上，熟练掌握公式的应用。

一、股票的市场价格的计算方法第七章单选题8．提示：本题考查股票的市场价格的计算方法。

参考答案：又则故选B。

二、长期借款资本成本确定方法第七章计算题1．提示：本题是考查对于长期借款资本成本确定方法的掌握程度。

本题的关键是对实际利率与名义利率之间的换算关系的理解，注意本题换算后的实际利率也应该是一年期的利率。

需要注意的是：公式中是借款的实际利率，不是名义利率。

参考答案：（1）（2）三、财务杠杆系数和经营杠杆系数第七章计算题8．提示：本题考查对于财务杠杆系数和经营杠杆系数的计算公式是否熟练掌握。

本题的关键是对该公司的息税前利润的确定。

解题时，第一步先确定息税前利润；然后，利用财务杠杆系数和经营杠杆系数的计算公式分别计算两个杠杆系数；最后，确定综合杠杆系数。

参考答案：经营杠杆系数为1.875说明：公司息税前利润变动率是其销售额变动率的1.875倍。

财务杠杆系数为1.2说明：公司税后利润的变动率是其息税前利润变动率的1.2倍。

联合杠杆系数是说明经营杠杆和财务杠杆的综合效果，它等于2.25说明公司税后利润的变动率是其销售额变动率的2.25倍。

四、筹资决策第七章计算题10．提示：本题考查筹资决策的有关知识点。

本题的关键是对综合资本成本的确定方法要能够熟练运用。

加权平均资本成本的确定首先需要确定权数，即各种资金来源占筹资总额的比重；然后利用公式计算加权平均资本成本，并与项目的预计投资收益率进行比较，判断方案是否可行。

在确定权数时，可以利用公式，也可利用作表的方法完成。

参考答案：①确定权数 公司债券的权数：同理，长期借款的权数，普通股权数为42.5%，保留盈余的权数为22.5%②确定综合资本成本③决策项目的预计投资收益率由于项目的预计投资收益率高于综合资本成本，所以，该筹资方案可行。

财务管理平时作业答案
1.什么是现金流量表？
答：现金流量表是一种会计报表，专门用于反映一定时期内，经营活
动入口和出口的现金流动情况。

它具有客观性，可以反映企业的财务状况，是财务分析、决策、监督等非常重要的参照依据。

2.什么是财务管理？
答：财务管理是对企业有效运用财务资源和控制财务风险的过程，通
过制定合理的财务管理政策，有效实现企业的财务目标。

财务管理的重要
内容包括资金融通、财务预算管理、现金管理、投资管理、信用管理、成
本管理、财务报表审计等
3.投资者权益的本质是什么？
答：投资者权益指股东对企业财产的所有权或余额，是企业负债和所
有者权益之间的平衡。

它是一种权利，投资者可以从企业分配的收益中获
取报酬，并且可以在企业清算的时候得到最后的报酬。

4.现金管理策略的主要内容有哪些？。

《公司财务》平时作业讲评（4）
责任教师 周莉
《公司财务》平时作业一共4次，见中央电大形成性考核册。

平时作业（4）包括教材第九至十一章的内容。

其难点主要分布在第九章公司营运资本管理和第十章公司财务分析。

一、最佳现金持有量的计算方法
第九章单选题2．提示：本题考查最佳现金持有量的计算方法。

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
=120+80-70
=130（天）
最佳现金持有量=（公司年现金需求总额/360）×现金周转期
=1400/360×130
=505.56（万元）
故选A 。

二、应付账款的筹资决策
第九章单选题5．提示：本题考查应付账款的筹资决策问题。

放弃现金折扣，延期至交易后第45天付款，则放弃折扣的成本为：
2%36020.99%12%4510
=
⨯=--放弃现金折扣成本 故选A 。

三、存货控制的基本方法
第九章计算题2．提示：本题考查存货控制的经济批量控制法。

本题的关键是对经济批量控制法的各个公式的熟练运用。

参考答案：
（1）A 材料的经济进货批量：
()*200Q ===千克 （2）经济进货批量下的总成本：
()
1800TC ===元
（3）经济进货批量的平均占用资金：
()*152********
P W Q ==⨯= 元 （4）年度最佳进货批次：
()*600030200
S N Q ===次 以上计算表明，当进货批量为200千克时，进货费用与储存成本总额最低。

第二章财务管理的价值观念P52练习题1．假设甲公司有一笔123 600元的资金，准备存入银行，希望在8年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为10%，该设备的预计价格为25 0000元。

请用数据说明8年后甲公司能否用这笔款项的本利和购买设备。

F=123,600×（F/P,10%,8）=123,000×2.144=264,998.4元2．乙企业于年初向银行借款10万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%。

乙企业每年应还款多少？A=100,000÷(P/A,12%,5)=100,000÷3.605=27,739.25元3．某人现在准备存入一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到5 000元，设银行存款利率为10%。

此人目前应存入多少钱？P=5,000×(P/A,10%,20)=5,000×8.514=42,750元4．某人每年初存入银行1 000元，银行存款利息率为5%。

计算第10年末的本利和为多少？F=1,000×(P/A,5%,10)× (1+5%)=1,000×12.578×(1+5%)=13,206.9元5．丙公司需用一台设备，买价为1 600元，可用10年。

如果租用，则每年年初需付租金200元。

除此以外，买与租的其他情况相同。

假设利率为6%。

请用数据说明购买与租用何者为优。

租用：P=200×(P/A,6%,10)×(1+6%)=200×7.36×(1+6%)=1560.32元〈购买价格1600元，所以应租用6．某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次。

银行规定前10年不用还本付息，但从第11～20年每年年末偿还本息5 000元。

请用两种方法计算这笔借款的现值。

平时作业（二）（第三、四章）一、 单项选择题 1、某公司发行面值为 1，000元，利率为 12%，期限为 2 年的债券，每年支付一 次利息，当市场利率为 10%，其发行价格为（ ）元。

（小数点后不保留 ）A 、1150 B 、 1034 C 、 1000 D 、 9852、按照我国法律规定，股票不得 （ ） A 、平价发行 B 、市价发行 C、溢价发行 D、折价发行 3、放弃现金折扣的成本大小与（ ） A 、 信用期的长短呈同方向变化 B 、 折扣期的长短呈同方向变化 C 折扣百分比的大小呈反方向变化 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D 、 4、 A 、 长期借款筹资的优点是（ ） 筹资迅速 B、筹资风险小 C使用限制少D、筹资数量大 5、某企业按年利率12%从银行借入款项 100 万元，银行要求企业按贷款额的 15%保持补偿性余额，该项贷款的实际利率为（ ）（小数点后留两位小数） A、 12% B 、 14.12% C 、 10.43%D 、13.806、普通股票筹资具有以下优点 A 、成本低C 不会分散公司的控制权B 、 D、 ） 增加资本实力 筹资费用低7、最佳资本结构是指（ A 、 企业价值最大的资本结构 B 、 企业目标资本结构C 加权平均的资本成本最低的目标资本结构D 、加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构）。

8、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（ A 、 恒大于 1 B 、 与销售量成反比 C 、 与固定成本成反比 D 、 与风险成反比 9、下列筹资方式中，A 、发行股票资本成本最低的是 （ ） B 、发行债券D 、保留盈余资本成本10、筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ A 、企业破产 C 、企业发展恶性循环12、某公司发行 5 年期、年利率为 12%的债券 2500万元，发行费用率为 3.25%,所得税为 33%,则该债券的资本成本为 （ A 、 8.31% B 、 7.23% C 、13、某企业按 2/ 10，N/ 30 条件购入货物 放弃现金折扣的成本为（）。

《财务管理》平时作业（2）一、单项选择题（每小题1分，共15分）1．企业将资金投向金融市场，购买股票、债券、基金等各种有价证券的投资属于（D ）。

A ．长期投资B ．外部投资C ．后续投资D ．间接投资2．具有能反映投资项目的真实报酬率的优点而计算较为复杂缺点的投资决策方法是（ D ）。

A ．平均报酬率法B ．净现值法C ．现值指数法D ．内含报酬率法3．企业投资总的目的是（A ）。

A ．实现企业价值最大化B ．取得投资收益C ．降低投资风险D ．承担社会义务4．下列哪一个项目不属于投资报酬的结构？( C )。

A ．无风险报酬B ．风险报酬C ．边际投资报酬D ．通货膨胀贴补5．下列哪种说法是错误的？ ( B )。

A ．主权性投资的风险大，收益大B ．债权性投资的风险大，收益大C ．债权性投资的风险小，收益小D ．变动收益投资的风险变动不定，风险大6．下列不属于非贴现法的是（ B ）。

A ．平均报酬率法B ．内含报酬率法C ．成本比较法D ．投资回收期法7．下列各项不属于速动资产的是（ D ）。

A ．现金B ．短期投资C ．应收账款D ．存货8．企业留存现金的原因，主要是为了满足（ C ）。

A ．交易性、预防性、收益性需要B ．交易性、投机性、收益性需要C ．交易性、预防性、投机性需要D ．预防性、收益性、投机性需要9．信用政策的主要内容不包括( B )。

A ．信用标准B ．日常管理C ．收账政策D ．信用条件10． 企业以赊销方式卖给客户A 产品100万元，为了客户提供还款的信用条件是“8/10，5/30，n/60”，则下述描述正确的是( D )。

A．信用条件中的10,30,60是信用期限B．n表示折扣率，由买卖双方协商确定C．客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣优惠D．客户只要在10天以内付款就能享受8%的现金折扣优惠11．影响应收账款机会成本的主观因素是( A )。

A．结算时间B．应收账款的数额C．有价证券的利率或报酬率D．坏账损失率12．关于存货分类管理描述正确的是( B )。

《公司财务》平时作业（二）第四章公司资本预算一、名词解释：1．资本预算：2．现金流量：3．现金流出量：4．现金流入量：5．现金净流量：6．增量现金流量：7．机会成本：8．内部报酬率：二、单项选择题：1．项目分析得出的最终结果的准确性取决于（）测算的准确性。

A．项目预算B．投资支出C．现金流量D．资本预算2．计算资本预算项目价值时，首先要测算（）A．增量现金流入量B．增量现金流出量C．增量现金净流量D．增量现金流量3．对资本预算项目的成本和效益进行计量时，使用的是（）A．收益B．现金流量C．增量现金流量D．税后流量4．在现金流量中，所有预期的流量都需要转换为相应的（）A．增量流量B．税前流量C．税后流量D．净流量5．某企业打算上一个新项目，通过请中介机构作可行性研究，支付咨询费2万元，后来由于发现了更好的投资机会，该项目被搁置下来，该笔咨询费已入账。

三年后，旧事重提，在进行投资分析时应为（）A．相关成本B．非相关成本C．机会成本D．差额成本6．机会成本不是通常意义上的成本，而是（）A．失去的收益B ． 一种支出C ． 一种费用D ． 实际发生的收益7．以下属于静态指标的是（ ）A ． 净现值B ． 净现值率C ． 内部报酬率D ． 投资利润率8．甲项目的净现值为100；乙项目为125；丙项目为121；丁项目为148，请问，在做投资选择时应选（ ）A ． 甲项目B ． 乙项目C ． 丁项目D ． 丙项目9．如果只有一个备选方案，那么净现值率应为（ ）A ． 小于等于1B ． 大于等于1C ． 小于零D ． 大于等于零10．从内部报酬率的基本计算公式看，当内部报酬率K ＝0时，（ ）A ．∑=nt t NCF 1＝CB ．∑=nt t NCF 1>CC ．∑=nt t NCF 1<CD ．∑=nt t NCF 1与C 不相关11．如果只有一个备选方案，用内部报酬率法选择投资项目，当计算的内部报酬率（ ）必要报酬率时，就采纳。

财务管理学平时作业（二）一、名词解释1.ABC分类管理2.系统风险二、问答1.投资决策应考虑的因素有哪些？2.为什么在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算方法？3.简述如何实施调整净收益法？4.简述坏帐损失的确认标准。

5.简述企业信用政策的主要内容。

三、计算1.某项初始投资6000元，在第1年年末现金流入2500元，第2年年末现金流入3000元，第3年年末现金流入3500元。

求：（1）该项投资的报酬率；（2）如果资金成本为10%，该项投资的净现值为多少？2.某公司现有A、B两个投资项目供选择，其中，A项目初始投资20000元，5年内预计每年现金净流量6000元，B项目初始投资50000元，5年内预计每年现金净流量14800元。

若这两个项目的资金成本均为12%，试分别计算两个项目的净现值、内涵报酬率和现值指数，并决定投资于哪个项目为佳。

3.某企业上年现金需要量400000元，预计今年需要量增加50%，假定年内收支状况稳定。

每次买卖有价证券发生的固定费用为120元，证券市场平均利率10%。

试用存货模式确定最佳现金持有量、现金管理总成本以及年内有价证券变卖次数。

4.某企业1997年末库存现金余额1000元，银行存款余额2000元，其他货币资金1000元；应收帐款余额10000元，应付帐款余额5000元；预计1998年一季度末保留现金余额2500元；预期1998年一季度发生下列业务：（1）实现销售收入30000元，其中10000元为赊销，货款尚未收回；（2）实现材料销售1000元，款已收到并存入银行；（3）采购材料20000元，其中10000元为赊销；（4）支付前期应付帐款5000元；（5）解缴税款6000元；（6）收回上年应收帐款8000元。

试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。

5.某企业采用赊销方式销售货物，预计当期有关现金收支项目如下：（1）材料采购付现支出100000元；（2）购买有价证券5000元；（3）偿还长期债20000元；（4）收到货币资本50000元；（5）银行贷款10000元；（6）本期销售收入80000元，各种税金支付总额占销售的10%。

《公司财务管理》第二次作业及参考答案1.已知：甲公司2010年第1～3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。

每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。

假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税，税率为10%，并于当月以现金缴纳。

该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元（需在4月份付清），不存在其他应收应付款项。

4月份有关项目预计资料如下：采购材料8000万元（当月付款70%）；工资及其他支出8400万元（用现金支付）；制造费用8000万元（其中折旧费等非付现费用为4000万元）；营业费用和管理费用1000万元（用现金支付）；预交所得税1900万元；购买设备12000万元（用现金支付）。

现金不足时，通过向银行借款解决。

4月末现金余额要求不低于100万元，借款额要求是50万的整数倍。

要求：根据上述资料，计算该4公司月份的下列预算指标：（1）经营性现金流入；（2）经营性现金流出；（3）现金余缺；（4）应向银行借款的最低金额；（5）4月末应收账款余额。

参考答案（1）经营性现金流入=36000×10%+41000×20%+40000×70%=39800（万元）（2）经营性现金流出=（8000×70%+5000）+8400+（8000-4000）+1000+40000×10%+1900=29900（万元）（3）现金余缺=80+39800-29900-12000=-2020（万元）（4）2020+100=2120由于必须是50万的整数倍，所以应向银行借款的最低金额为2150万元。

（5）4月末应收账款余额=41000×10%+40000×30%=16100（万元）2.乙企业新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为5000万元，国内运杂费率为1%；进口设备的离岸价为200万美元，国际运费率为5%，国际运输保险费率为4%，关税税率为15%，国内运杂费率为1%，外汇牌价为1美元=7.60元人民币。

财务管理补修科平时作业1-2答案财务管理平时作业一名词解释：（12分）1．财务活动：财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。

其中资金的运用及收回又称为投资。

从整体上讲，财务活动包括筹资活动、投资活动、日常资金营运活动、分配活动。

2.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。

3.货币时间价值：就是资金所有权与资金使用权相分离后，资金使用者向资金所有者支付的一种报酬或代价。

资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额和利息率来表示。

4.风险收益均衡观念：所谓风险，是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，它与不确定性是有区别的。

风险与收益是一种对称关系，它要求等量风险带来等量收益，即风险收益均衡。

判断题：（每题1分，共16分）1、一般情况下，财务目标的制定和实现与社会责任履行是一致的。

（√）2、借贷关系的存在是货币时间价值产生的前提。

（√）3、利率越高，时间越长，终值就越小，而现值则越大。

终值与现值之间存在一定的函数关系。

（×）4、每期期末收付等额款项的年金，称为普通年金。

（√）5、财务管理要求，在一定的风险下必须使收益达到较高水平；在收益一定的情况下，风险必须维持在较低的水平。

（√）6、直接融资是目前我国企业最为重要的筹资方式，同时它也是一种相对节约的筹资方式。

（×）7、现代企业在理财时一定要考虑机会成本。

（√）8、长期借款筹资迅速、弹性大、易于保守财务秘密，但筹资成本高、风险大、使用限制多、筹资数量有限、不利于现金流量安排。

（× )9、信用筹资管理的重点是多筹资，尽可能延长信用期限，免费使用他人资金。

（×）10、在成本效益观念中，成本和效益都只能是有形和实际发生的。

（×）11、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来衡量的。