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金融危机后的DSGE宏观经济模型反思和改进作者：彭文艳来源：《时代金融》2015年第30期【摘要】动态随机一般均衡（DSGE）模型在金融危机后受到质疑和改进，本文总结了主要的改进方面：在传统的三部门模型中纳入独立的金融部门成为四部门模型，改进传统的金融加速器模型，引入银行的融资约束机制、抵押物约束机制和银行信贷利差冲击。
这些改进增强了模型的预测精确度，也启发中国对该模型的研究。
【关键词】动态随机一般均衡 DSGE 金融危机作为宏观经济的计量分析模型，动态随机一般均衡（DSGE）模型最近二十年发展迅速，并成为美联储和国际货币基金组织等央行和机构进行经济预测的重要分析工具之一，在中国也得到了越来越多的研究和应用。
但该模型并没有很好地预测2008年金融危机引发的经济衰退，因此宏观学术界在危机后的几年间对该模型进行了反思和改进。
本文总结了该模型的几个改进方向，主要以纽约联邦储备银行近年来公布的DSGE模型为主，分析了如何在这一模型中充分考虑金融因素。
传统的DSGE模型是三部门模型（家庭、厂商和政府），而金融危机后的模型纳入金融部门成为四部门模型，对金融部门建立一个独立的结构性模块，引入金融部门的资产负债表，深入刻画金融部门的顺周期行为和对实体经济的影响。
对金融部门的研究方向分化为银行与家庭的关系，银行与银行之间的关系和银行与厂商之间的关系，从而开发出不同侧重点的模型。
一、金融危机前的DSGE模型结构简单来说，DSGE模型研究经济在不确定情况下的一般均衡问题，探索实际冲击（如技术冲击、利率冲击）如何传导并引发经济波动，描述GDP、消费、投资、价格、工资、就业和利率等变量的动态变化。
由于是在不确定情况下，所以采用了动态优化的方法对各经济主体的决策行为进行刻画，再加上资源约束、技术约束、信息约束等条件方程和市场出清条件等，构造出总体经济需要满足的方程组，求解该方程组得出一般均框架下的经济增长预期。
DSGE模型起始于实际经济周期模型，后者利用动态优化方法处理不确定环境下的行为主体行为决策，得到最优行为方程，这一方法成为DSGE模型的基础。
人民币汇率论文题目（导师拟定标题118个）人民币对外币的汇率是代表人民币的对外价值，由国家外汇管理局在独立自主、统一性原则基础上，参照国内外物价对比水平和国际金融市场汇率浮动情况统一制订、调整，逐日向国内外公布，作为一切外汇收支结算的交换比率，它是官方汇率，没有市场汇率。
以下是118个关于人民币汇率论文题目，供大家参考。
人民币汇率论文题目一：1、人民币汇率波动对进出口企业影响思考2、人民币汇率的影响因素研究3、人民币汇率传递效应研究4、汇改后人民币汇率与股票价格间的动态相关性研究——基于时变相关系数突变性视角5、人民币汇率影响因素分析6、2017年国际金融十大新闻之六引入逆周期因子,人民币汇率形成机制进一步完善7、泰勒规则、股价波动与人民币汇率动态决定8、人民币汇率指数有效性研究9、人民币汇率双锚机制及效应研究10、人民币汇率对中国碳价的冲击效应——基于区域差异的视角11、我国金融市场价格变动对人民币汇率的时变冲击——基于TVP-VAR模型的实证研究12、人民币汇率变动对我国进出口贸易的影响13、人民币汇率与工业全要素生产率——基于投入产出关系的“空间”面板模型14、人民币汇率市场化改革的微观思考——“人民币离岸交易市场与离岸金融中心建设”会议综述15、人民币汇率走势回顾与展望16、大量持有美国国债对人民币汇率的影响17、人民币汇率对中国农产品进出口价格动态传递效应研究——基于TVP-VAR模型18、基于综合计量技术的人民币汇率制度演化分析19、人民币汇率预期度量与影响因素研究20、离岸人民币汇率定价权初探——基于在岸与离岸汇率联动关系研究21、“811汇改”后人民币汇率与股市、债市的联动效应——基于中美两国汇率及资本市场的实证研究22、人民币汇率决定因素分析23、基于VAR模型人民币汇率与股价联动关系的实证研究24、新汇改以来人民币汇率走势与汇率管理改革25、QFII、人民币汇率与股票价格的动态关系——基于TVP-SV-VAR模型的实证分析人民币汇率论文题目二：26、人民币汇率对外传递效应研究27、人民币汇率市场化与宏观审慎管理——基于NOEM-DSGE模型的研究28、人民币汇率波幅调整对人民币汇率波动机制的影响研究29、人民币汇率变动与劳动力技能偏向效应——来自中国微观企业的证据30、人民币汇率中间价报价改革对离岸人民币汇率的影响研究31、加快推进人民币汇率制度改革32、人民币汇率波动与中国出口贸易关系的实证分析33、人民币汇率波动对银企以及政策的影响34、人民币汇率变动对中国制造业企业出口产品质量的影响35、汇率波动、交易规模与托宾税有效性——基于离岸人民币汇率视角的STR 模型36、人民币汇率变动的价格传递效应——基于SV-TVP-FAVAR模型的实证分析37、略探人民币汇率形成机制的改革与完善38、人民币汇率、贸易方式与产品质量39、基于拓展泰勒规则汇率模型的人民币汇率动态决定:理论分析与经验研究40、人民币汇率合理性的实证研究——基于跨国面板的证据和启示41、黄金能对冲人民币汇率和股市风险吗?42、中国汽车制造业人民币汇率指数构建研究——基于权重视角的时间序列计量模型43、人民币汇率联动效应变迁与汇率管理问题研究44、基于事件分析法的美联储加息对人民币汇率的影响研究45、扩展型泰勒规则与人民币汇率变动:理论机理与实证检验46、美国对人民币汇率施压的行为与动机分析47、“新汇改”后人民币汇率与股价指数的关系研究48、浅谈人民币汇率波动对我国国际贸易的传导效应49、有效隐含信息对人民币汇率波动影响的动态效应研究50、基于泰勒规则的人民币汇率预测研究:兼论多种汇率决定模型预测比较人民币汇率论文题目三：51、人民币汇率持续攀升将带来哪些影响——基于系统动力学52、后金融危机时代人民币汇率市场化问题研究53、2018年人民币汇率是贬是升还是稳54、对人民币汇率形成机制及其影响的再思考55、人民币汇率预期的波动特征及影响因素56、人民币汇率波动对我国进出口贸易的影响分析57、外部冲击、人民币汇率波动和短期跨境资本流动——基于MS-VAR模型58、“一带一路”背景下人民币汇率形成机制改革深化问题——兼论“汇率风险”应对59、人民币汇率变动对“一带一路”沿线国家双边贸易的影响——基于空间视角的邻国效应与中心效应60、人民币汇率变动对我国贸易进出口的影响分析61、人民币汇率变动对企业出口产品决策的影响——基于垂直专业化的分析视角62、人民币汇率贬值的机制研究——基于2014年以后走势的理论和实证分析63、人民币汇率变动对安徽主要农产品出口贸易结构影响实证分析64、人民币汇率变动对国内就业的影响:广东样本65、如何理解美元霸权与人民币汇率波动——从列宁的帝国主义论出发66、在岸与离岸金融市场人民币汇率相关性实证研究67、人民币汇率变动影响因素实证分析68、“一带一路”背景下人民币汇率变动对工业制成品进出口贸易的影响研究69、人民币汇率和加工出口的国内附加值:理论及实证研究70、逆周期因子决定了人民币汇率走势吗71、人民币汇率波动对我国国际贸易的影响72、美联储加息对人民币汇率的影响——基于VAR模型的实证分析73、特朗普新政推进对人民币汇率的影响及未来展望74、汇改视角下人民币汇率预期管理成效75、股指与人民币汇率关联性的实证分析人民币汇率论文题目四：76、“一带一路”倡议下人民币汇率波动与贸易差额关系分析77、人民币汇率双向波动下跨国公司外汇风险管理研究——以Z跨国公司为例78、美国经济政策如何影响人民币汇率79、加入SDR对人民币汇率的影响80、基于美元指数走势的人民币汇率分析及展望81、人民币汇率改革历程及其基本经验82、经济新闻的人民币汇率效应83、基于HP滤波分解的ARMA+BPNN的人民币汇率短期预测84、人民币不具备长期再贬值基础——人民币汇率变动的趋势分析85、人民币汇率变动对中国国际贸易的影响研究和相关政策建议86、人民币汇率波动对进出口企业的影响及对策87、离在岸人民币汇率与利率波动的关系研究88、人民币汇率波动的逻辑89、汇改后人民币汇率与股票价格间非对称动态相关性分析90、人民币汇率变动对我国房地产价格的影响研究91、人民币汇率双向波动下企业外汇资金管理问题研究92、人民币汇率波动与中国进出口贸易关系的实证研究93、人民币汇率与股市的风险溢出效应再检验——基于马尔科夫转换GARCH 模型和混合时变copula模型的研究94、基于BP神经网络的香港离岸人民币汇率预测95、理性看待人民币汇率96、企业势力与人民币汇率决定97、迎接不断深化的人民币汇率市场化改革98、企业异质性、人民币汇率变化与中国企业出口99、人民币汇率波动对我国上市公司股票回报率影响的异质性研究100、人民币汇率波动、FDI对中国出口规模的影响研究人民币汇率论文题目五：101、有舍才有得的选择题:人民币汇率政策反思与前瞻102、基于货币群落视角的人民币汇率全球溢出效应研究103、人民币汇率弹性变动与货币政策目标104、人民币汇率变动对中国对外直接投资的影响——基于中国与“一带一路”沿线国家空间面板模型的实证研究105、境内外人民币汇率均衡与联动效应研究106、人民币汇率波动的溢出效应分析107、人民币汇率变动对出口持续时间的影响:以中美农产品出口为例108、人民币汇率影响因素的实证分析109、加入SDR后人民币汇率走势分析110、人民币汇率、短期国际资本流动与房价——基于时变参数向量自回归模型的研究111、人民币汇率形成机制的自律协调制度分析112、货币政策、人民币汇率与国际原油市场关系的实证分析113、新态势下人民币汇率与我国进出口贸易的关联研究——基于VEC模型114、人民币汇率形成机制述评:基于与日元的比较115、人民币汇率预期、人民币国际化与短期资本流动116、在岸与离岸人民币汇率价差的影响因素研究117、人民币汇率变动、跨境资本流动与资本管制——基于多国一般均衡模型的分析118、人民币汇率变动对收入分配差距的异质性影响:基于传递效应的不完全性和非对称性。
摘要在全球经济形势错综复杂的背景下，世界经济发展进入疲软状态，中国经济发展进入新常态，由高速发展转向高质量发展。
我国经济自改革开放以来，一直处于高速发展当中，并具有波动性较大的特征。
剧烈的经济波动会影响居民的幸福感，因此，保持经济平稳高速的发展对于一个国家来说有着重要的理论与实际意义。
为了了解驱动中国经济波动的因素及其作用机制，为国家制定宏观经济政策提出建议，本文将罗默的内生生产率增长框架纳入了一个中等规模的新凯恩斯主义DSGE模型中，并在其中加入名义价格粘性与工资刚性等“摩擦”来对中国1998~2017年各宏观经济序列进行周期趋势分解，对其短期波动和长期趋势进行研究。
通过研究，本文得出了对共同长期趋势产生影响的重要因素。
研究发现：（1）2008年的金融危机不仅造成了经济周期的衰退，还造成了经济增长的严重停滞；（2）研发成功概率的增加会通过对提高技术进步率的直接影响，和对刺激研发投资的间接影响；（3）研发成功概率冲击与TFP冲击具有不同的特征，研发成功概率冲击对经济的影响反应更为缓慢，需要较长的周期；（4）在对共同趋势的历史分解中，我们发现宏观经济变量共同增长趋势主要受到研发成功概率冲击的影响，2008年全球金融危机中中国经济下滑的主要原因为研发成功概率的降低。
因此，本文建议政府应大力颁布支持政策，帮助企业开展创新活动，加快金融市场化，提高资金使用效率，促使研发资金流入实体企业，并且国家应进一步加强对高新技术企业研发活动的支持，着力培养具有世界科技领先能力的高新技术产业。
【关键词】NK-DSGE模型；内生增长理论；经济波动；周期趋势分解AbstractAgainst the backdrop of the complex global economic situation, the world economy has entered a state of weakness and China's economic development has entered a new normal, shifting from rapid development to high-quality development. Since the reform and opening up, China's economy has been developing at a high speed and is characterized by great volatility. Violent economic fluctuations will affect residents' happiness. Therefore, it is of great theoretical and practical significance for a country to maintain stable and high-speed economic development. In order to understand the factors driving China's economic fluctuation and its mechanism of action, for the country's macroeconomic policy Suggestions, this article will romer's endogenous productivity growth framework into a medium-sized new Keynesian DSGE model, and join the nominal price stickiness and wage rigidity "friction" to China in 1998 ~ 2017 all macroeconomic sequence cycle trend decomposition, to study the short-term volatility and long-term trends. Through the research, the important factors that influence the common long-term trend are obtained.The results show that :(1) the 2008 financial crisis not only caused the recession of economic cycle, but also caused the serious stagnation of economic growth; (2) The increase of R&D success probability will have a direct impact on improving the rate of technological progress and an indirect impact on stimulating R&D investment; (3) The impact of R&D probability of success has different characteristics from the impact of TFP. The impact of R&D probability of success on the economy is more slow and requires a long cycle. (4) In the historical decomposition of the common trend, we find that the common growth trend of macroeconomic variables is mainly affected by the impact of R&D success probability, and the main reason for China's economic downturn in the 2008 global financial crisis is the reduction of R&D success probability. Therefore, this article suggested that the government should vigorously support policies promulgated, help enterprises to carry out innovation activities, to speed up the financial market, improve the service efficiency of funds, to research and development funds into the entity enterprise, and countries should further strengthen the support of high technology and new technology enterprise r&d activities, strive to develop high-tech industry with world leading technology ability.Keywords: NK-DSGE model; endogenous growth theory; economic fluctuation; cycle trend decompositionIII目录摘要 (I)Abstract (II)1.绪论 (1)1.1研究背景 (1)1.2研究意义 (2)1.3研究方法 (3)1.4研究内容 (4)2.文献综述 (6)2.1国内外研究现状 (6)2.2研究现状分析 (10)3.理论及模型 (11)3.1内生增长理论 (11)3.2基于内生增长框架的新凯恩斯动态随机一般均衡模型 (12)3.3参数评估方法 (22)4变量设置及参数校准 (24)4.1可观测变量与数据来源 (24)4.2可观测变量和内生变量之间的联系 (25)4.3参数校准与参数先验分布设置 (27)5实证分析 (28)5.1样本数据描述 (28)5.2参数估计结果 (30)5.3脉冲响应分析 (31)5.4宏观经济变量的周期趋势分解 (34)5.5方差分析 (37)5.6历史分解 (38)6结论及政策建议 (44)6.1结论及建议 (44)6.2创新点与不足 (45)参考文献 (47)附录一 (49)附录二 (56)致谢 (58)1.绪论1.1研究背景2008年，由于美国次贷危机造成的世界性金融危机，世界经济再次遭受到了严重威胁。
DSGE（Dynamic Stochastic General Equilibrium）模型是宏观经济学中的一种重要方法论，它可以用来解释经济周期、通货膨胀、政策效果等经济现象。
自20世纪80年代以来，随着计算机技术和经济理论的发展，DSGE模型越来越受到经济学家和政策制定者的关注与重视。
本文将对DSGE模型的国内外主流研究进行全面解析，分析其发展历程、基本假设、模型结构、理论意义、以及在政策制定和实证研究中的应用等方面，旨在为读者提供一个全面、深入了解DSGE模型的视角。
一、DSGE模型的发展历程1.1 宏观经济学的发展与DSGE模型的兴起DSGE模型的发展与宏观经济学理论和计量经济学方法的发展息息相关。
在此部分，我们将简要介绍DSGE模型兴起的历史背景和宏观经济学理论的主要发展阶段。
从凯恩斯革命到新古典经济学再到DSGE 模型的兴起，逐步总结出DSGE模型的理论渊源和学术基础。
1.2 DSGE模型的重要里程碑本部分将主要介绍DSGE模型发展的重要里程碑，如雷尔模型、詹森模型等，重点分析这些模型在理论上的创新和在应用上的价值。
还将对国际学术界在DSGE模型领域取得的重要成果进行盘点，为读者展示DSGE模型的研究前沿和最新进展。
二、DSGE模型的基本假设与模型结构2.1 DS模型的核心假设在这一部分，我们将对DSGE模型的核心假设进行详细的介绍和分析。
探讨DSGE模型对经济运行机制和行为的理论假设，如完全并等效于市场的假设、理性预期、生产函数形式等。
2.2 DSGE模型的基本结构本部分将详细介绍DSGE模型的基本结构，包括家庭部门、企业部门、政府部门和中央银行部门的行为假设和相互作用关系。
还将对DSGE模型的均衡条件和求解方法进行详细阐述。
三、DSGE模型的理论意义与经济政策应用3.1 DSGE模型的理论意义在这一部分，我们将重点分析DSGE模型在理论上的意义，如动态一般均衡理论的意义、DSGE模型对经济周期、通货膨胀等宏观经济现象的解释能力，以及DSGE模型对货币政策和财政政策的分析框架等。
[经济学模型] DSGE模型讨论之八——新凯恩斯DSGE的推导，模拟，频谱分析和参数估计（初级难度）这个帖子难度为初级。
此处下载note附件：BNK_corrected1.pdf (383.44 KB)这个新凯恩斯DSGE模型是根据Jordi Gali教材的第三章修改而来的。
包括了3个核心方程，如下图第一个是：Euler equation第二个是：New Keynesian Phillips Curve第三个是：Taylor Rule其中新凯恩斯菲利普斯曲线的推导最为复杂，最简化的版本都有至少40个步骤以上的推导。
Optimisation的方法我全部用的Lagrangian，没有用任何动态规划的内容。
推导模型和建立模型一样重要。
当你自己要做研究的时候，你往往要修改别人的模型，加入和减去一些成分，所以一般自己都要重新推导整个模型，如果你对benchmark（标尺）模型非常熟练，你才会知道什么地方可以添加新东西，什么地方添加新东西也没有意义（因为推导过程中那个部分会被消掉）。
在能够独立做研究之前，都是要熟悉推导很多个（如果你非要我给数字，我会说至少100个）标尺模型及变种版本，才会有能力建立和推导自己的模型.同时我做了最大似然估计和贝叶斯估计，用的数据是Euro area的GDP per capita, CPI 和 3 month interest rate。
这些数据都要经过处理才能喂给DSGE模型。
人均GDP要用先log difference，用AR(4)预测延长4期，回到未差分数据,然后HP滤波，剔掉trend。
然后三个时间序列都要demean，意思就是全部观测值减去均值。
这个根据是来自"Frisch-Waugh-Lovell theorm"。
然后做Spectral analysis（物理学上叫光谱分析）。
我是用IRIS工具箱做得，这个Matlab 工具箱是新西兰中央银行的一个项目，专门用来模拟和估计DSGE模型，学习门槛比Dynare 高很多，需要有一定的编程基础才能看懂代码。
基于NOEM-DSGE模型的中国宏观经济环境研究浅析中图分类号：f20 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2011）05-208-02摘要近十几年来，国际宏观经济学领域兴起了一种新的研究方法，即新开放经济宏观经济学——动态随机一般均衡模型（简称noem-dsge模型）。
该方法由于具有明确的微观基础，并引入了动态随机分析，在解释诸多经济问题时显示了其优越性。
本文首先介绍了noem-dsge模型的基本结构和应用领域，然后利用该模型来分析2010年中国的宏观经济环境。
关键词新开放经济宏观经济学动态随机一般均衡模型中国宏观经济环境一、noem-dsge模型国际宏观经济学，也可称为开放经济宏观经济学，是在开放经济背景下对宏观经济学的研究和运用。
中国自改革开放以来日益融入世界经济，尤其在2003年加入世界贸易组织之后我国融入世界经济的步伐大大加快。
随之而来的是我国的开放程度越来越高。
因此利用国际宏观经济学领域兴起的一种新的研究方法，即新开放经济宏观经济学——动态随机一般均衡模型（简称noem-dsge模型）来研究我国的宏观经济环境意义尤其重大。
二、noem-dsge模型的应用noem-dsge模型在过去十几年中取得了长足发展，被广泛应用于国际宏观经济领域的研究，且在研究对象和内容上呈现出日益丰富和不断扩展的态势。
在实际运用方面，noem-dsge模型也开始被引入到中央银行的预测和分析当中，如欧洲中央银行的nawm模型，美联储的sigma模型，imf的gimf模型等。
具体来看，noem-dsge 模型的应用包括如下几个方面：（一）汇率分析。
作为noem-dsge的开创性文献，obstfeld and rogoff的“归来模型”主要关注汇率的决定以及汇率的动态变化，为分析汇率问题提供了一个基本的框架。
随后，学者们在这一基础上不断加以扩展：obstfeld and rogoff和bacchetta and van wincoop引入不确定性，考察汇率风险对宏观经济变量的影响。
“新型开放宏观经济学”的两个前沿课题刍述摘要：“新型开放宏观经济学 (noem)”的两个新颖议题是主权投资组合理论和国际宏观金融学的构建.本文拟对它们作一“鸟瞰”式描述。
关键词：noem 主权投资组合管理国际宏观金融学一、主权投资组合问题lane & milesti - ferretti (2007)显示,就涉外资产/负债组合头寸和结构而言,新兴国家在股权和fdi上渐成借方,在债券等固定收益资产上则为贷方;发达国则相反.亟需解答的问题是,一国涉外资产头寸和最优风险分享型组合的决定因素,汇率和资产价格对涉外财富价值、冲击的国际传递和经济周期的影响等.devereux、sutherland和saito(2006)以“随机动态一般均衡”(dsge)方法作了初探.设有发达和新兴两国,前者具某先进技术,预期瞬间报酬和方差为和；后者持“传统”和“现代”技术而有和。
以发达国技术为例,报酬为,(1.1)为标准weiner过程增量；设、和间协方差均为零,即三种技术相互独立;因市场不完备，新兴国行为人无法购买发达国股份，发达国行为人只能购买新兴国现代部门股份(fdi)；两国名义债券各以货币标示且含通胀风险，(1.2)即，平均通胀率为，标准差为,为标准weiner过程增量；和的协方差为，即名义债券报酬与发达国技术报酬关联度，表实际债券报酬呈同周期变动；和独立于；以所标债券瞬时名义报酬为,实际报酬为，(1.3)为调整性名义利率。
发达国预算约束为，(1.4)是财富，为无风险利率，、和为技术、名义债券和fdi的组合份额,故是实际无风险债券份额。
类似地可写出新兴国预算约束。
发达国行为人的偏好是，(1.5)为时间偏好率。
自上两式可得最优消费法则，及下列最优投资组合法则，发达国，(1.6)新兴国，(1.7)定义，可得，(1.8)(1.9)发达国均衡的fdi份额为，(1.10)，为的增函数和的减函数，且受制于；若，的增加将导致其fdi 增加。
