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1Z101000工程经济P1 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产与其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。
P2 影响资金时间价值的因素主要有：资金的使用时间；资金数量的多少；资金投入和回收的特点；资金周围的速度。
P2 在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
P2 利率的高低由以下因素决定：利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。
借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高；通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；借出资本的期限长短。
P3 以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。
P5 复利计算有间断复利和连续复利之分。
P6 现金流量图三要素：现金流量的大小、方向、作用点（现金流量发生的时点）P6 F=P(1+i)n F=P(F/P,i,n)P==F(1+i)-n P=F(P/F,i,n)F= F=A(F/A,i,n)A= A=F(A/F,i,n)P= P=A(P/A,i,n)A= A=P(A/P,i,n)P11 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。
其中利率是一个关键因素。
r）m-1P12 名义利率和有效利率：有效利率=（1+mP14 经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以与行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。
P14 经济效果评价内容一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。
P15 在实际应用中，对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入。
第一章：工程经济1Z101010资金时间价值的计算及应用1、利息的计算⑴、资金时间价值：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。
⑵、影响资金时间价值的因素○1资金的使用时间○2资金数量的多少○3资金投入和回收的特点○4资金周转的速度⑶、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率的高低的决定因素○1社会平均利润率（首先取决、最重要）○2借贷资本的供求情况（其次取决。
借大于求，利率下降。
反之上升）○3风险（风险与利率成正比）○4通货膨胀（可以使利息无形中成为负值）○5期限⑷、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同⑸、利息常常被看成是资金的一种机会成本⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率2、资金等值的计算及应用⑴、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。
反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。
这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金成为等值。
①、两笔资金如果金额相同，在不同时点，在资金时间价值作用下（即利率不为0）两笔资金是否可能等值。
不可能②、两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值。
可能③、两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果等值。
则在其他时间点上其价格关系如何。
相等④、现在的100元和5年以后的248元，这两笔资金在第二年年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在第三年年末的价值如何。
相等⑵、影响资金等值的因素有哪些○1资金数额的多少○2资金发生的长短○3利率的大小（关键因素）⑶、现金流量图作图方法规则①、以横轴为时间轴（0表示时间序列的起点即现在）②、相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况（横轴上方现金流入）③、箭线的长短与现金流量数值大小成比例④、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点（表示时间单位的末期，是2年末不是3年初）⑷、现金流量图的三要素○1流量的大小（现金流量数额）○2方向（现金流入或现金流出）○3作用点（现金流量发生的时点）⑸、一次支付的终值存入银行100万元，年利率5%，时间为3年，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？F=P（1+i）n（F-终值，P-现值，i-利率，n-年限）⑹、一次支付的现值现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在第三年年末，连本带利取出100万，问现在需存入多少钱？P=F（1+i）-n（F-终值，P-现值，i-利率，n-年限）⑺、等额支付的终值未来3年每年年末在账户里面存入1万元，银行按照复利5%，按年付利息，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？F=A（1+i）n-1/i （F-终值，i-利率，n-年限，A-年金）⑻、等额支付的现值现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在未来三年每年年末，取出1万元，在第三年取出后账面余额为0，问现在需存入多少钱？P=A（1+i）n-1/i（1+i）n （P-现值，i-利率，n-年限，A-年金）3、名义利率与有效利率的计算⑴、计息周期：某一笔资金计算利息的时间间隔⑵、计息周期利率（i）⑶、计息周期数：某一笔资金在一年内计算利息的次数（m）⑷、名义利率：指的是年利率（单利计算的年利率）（r）r=i*m⑸、实际利率：又称有效利率，复利计算利率A、计息周期的有效利率：（等效计息周期利率）B、年有效利率：（ieff））=(1+r/m)m-1⑹、已知某一笔资金的按季度计息，季度利率3%，问资金的名义利率？r=i*m=3%*4=12%⑺、已知某一笔资金半年计息一次，名义利率10%，问半年的利率是多少？i=r/m=10%/2=5%⑻、甲施工企业，年初向银行贷款流动资金200万，按季计算并支付利息，季度利率1.5%，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为多少万元？200*1.5%*4=12万元⑼、年利率8%，按季度复利计息，则半年的实际利率为多少？季度利率 i=r/m=8%/4=2%半年的有效利率（ieff））=(1+r/m)m-1=（1+2%）2-1=4.04%⑽、有一笔资金，名义利率r=12%，按月计息，计算季度实际利率月利率i=1%季度的有效利率（ieff））=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%⑾、某企业从金融机构借款100万，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年须向金融机构支付利息多少万元季度的有效利率（ieff））=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%季度有效利率*100万*4=3.03%*100*4=12.12万元⑿、某施工企业，希望从银行借款500万元，借款期限2年，期满一次还本，经咨询有甲乙丙丁四家银行愿意提供贷款，年利率均为7%，其中甲要求按月计算并支付利息，乙要求按季度计算并支付利息，丙要求按半年计算并支付利息，丁要求按年计算并支付利息，对该企业来说借款实际利率最低的是哪一家？（丁）1Z101020技术方案经济效果评价1、经济效果评价的内容⑴、所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。
1Z101000工程经济P1 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果.P2 影响资金时间价值的因素主要有：资金的使用时间；资金数量的多少；资金投入和回收的特点；资金周围的速度。
P2 在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
P2 利率的高低由以下因素决定：利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动;在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况.借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高；通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值; 借出资本的期限长短。
P3 以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。
P5 复利计算有间断复利和连续复利之分。
P6现金流量图三要素:现金流量的大小、方向、作用点（现金流量发生的时点）P6F=P （1+i ）n F=P （F/P ,i ，n)P=n i F)1(+=F （1+i)-n P=F （P/F,i ，n) F=i i A n 1)1(-+F=A(F/A,i ，n ） A=1)1(-+n i i F A=F （A/F ，i ，n ） P=n n i i i A )1(1)1(+-+P=A （P/A,i,n) A=1)1()1(-++n ni i i P A=P （A/P,i ，n)P11 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率)的大小.其中利率是一个关键因素.P12 名义利率和有效利率:有效利率=（1+mr）m -1 P14 经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求,在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据.P14 经济效果评价内容一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容.P15 在实际应用中,对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入.对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
第一章工程经济P1 产生资金时间价值的两个必不可少的因素1投入扩大再生产或资金流通2时间的变化影响资金时间价值的因素1资金的使用时间.增值率一定，资金使用时间越长，资金时间价值越大。
2 资金数量的多少其他条件不变，资金数量越多，资金的时间价值越多3 资金投入和回收（1）投入：资金一定时，前期投入少，后期投入多好（2）回收：越早回收越好P2利息常常被看成是资金的一种机会成本P3 决定利率高低的因素1 利率＜社会平均利润率2 金融市场上借贷资本的供求情况（银行钱越过，供过于求，利率越小）3 风险越大，利率越高（利率与风险成正比）以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率P5 复利计算有间断复利（普通复利，现实中）和连续复利。
资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同的时间，其价值就不相同。
反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。
这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。
资金数额相同，时间不同，价值不等资金数额不同，时间相同，价值不等资金数额相同，时间相同，价值相等资金数额不同，时间不同，价值可能相等如果两个现金流量等值，则对任何时刻的价值必然相等P6 现金流量的三要素：现金流量的大小、方向、作用点（现金流量数额、现金流入或流出、现金流量发生的时点）P12 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。
其中利率是一个关键因素。
1 计息周期：某笔资金计算利息的时间间隔（m）2 资金收付周期：某方案发生现金流量的时间间隔（n）3 名义利率：通常是指单利计息情况下的年利率4 有效利率：资金在计息周期中所发生的实际利率，通常是指复利计息情况下的利率，包括计息周期有效利率（i）和资金收付周期有效利率（ieff）P13 资金收付周期有效利率ieff=（1+i）n-1 n：收付周期包含的计息周期数P15 对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证经济效果评价的基本内容：一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。
1Z101000工程经济P1 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。
P2 影响资金时间价值的因素主要有：资金的使用时间；资金数量的多少；资金投入和回收的特点；资金周围的速度。
P2 在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
P2 利率的高低由以下因素决定：利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。
借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高；通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值； 借出资本的期限长短。
P3 以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。
P5 复利计算有间断复利和连续复利之分。
P6 现金流量图三要素：现金流量的大小、方向、作用点（现金流量发生的时点）P6F=P(1+i)n F=P(F/P,i,n) P=n i F)1(+=F(1+i)-nP=F(P/F,i,n) F=i i A n 1)1(-+ F=A(F/A,i,n)A=1)1(-+n i i F A=F(A/F,i,n) P=n n i i i A )1(1)1(+-+ P=A(P/A,i,n)A=1)1()1(-++n n i i i P A=P(A/P,i,n)P11 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。
其中利率是一个关键因素。
P12 名义利率和有效利率：有效利率=（1+mr）m -1 P14 经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。
1Z101000工程经济P1 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值.其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。
P2 影响资金时间价值的因素主要有：资金的使用时间；资金数量的多少；资金投入和回收的特点；资金周围的速度。
P2 在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
P2 利率的高低由以下因素决定：利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；在社会平均利润率不变的情况下,利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。
借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高；通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值； 借出资本的期限长短.P3 以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性,而自愿性的动力在于利息和利率。
P5 复利计算有间断复利和连续复利之分.P6 现金流量图三要素:现金流量的大小、方向、作用点（现金流量发生的时点）P6F=P(1+i)n F=P(F/P,i ，n ） P=n i F)1(+=F （1+i ）—nP=F(P/F ，i ，n ） F=i i A n 1)1(-+ F=A （F/A ，i ，n)A=1)1(-+n i i F A=F(A/F,i,n) P=n n i i i A )1(1)1(+-+ P=A （P/A ，i ，n)A=1)1()1(-++n n i i i P A=P （A/P,i,n)P11 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。
其中利率是一个关键因素。
P12 名义利率和有效利率：有效利率=（1+mr）m —1 P14 经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。
一级建造师建设工程经济重要考点背诵口诀P１时间价值的因素，时量回收高速度。
［注］影响资金时间价值的因素主要有：资金的使用时间；资金数量的多少；资金投入和回收的的特点；资金的周转速度；从事利润较高的活动。
［区别］资金等值因素：资金数额的多少；资金使用发生的时间长短；利率或折现率，这个可由公式(p,i,n)可知。
P２利率总有高和低，社平供求风波期［注］利率的高低由以下因素决定：首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；在社会平均利润率不变的情况下，利率的高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况；借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高；通货膨胀对利息的波动有直接影响；借出资本的期限长短。
P14工程经济分析的任务就是：预知现实，获得最佳。
［注］工程经济分析的任务就是要根据所考察的工程的预期目标；所拥有的资源条件；分析该工程的现金流量情况；选择合适的技术方案，以获得最佳的经济效果。
技术方案是工程经济的最直接的研究对象，而获得最佳的技术方案经济效果则是工程经济研究的目的。
P14评价内容淫伤身，盈利四处收干净经济效果评价的内容一般包括：方案盈利能力；偿债能力；财务生存能力。
技术方案的盈利能力是指分析和测算拟定方案计算期的盈利能力和盈利水平。
其主要指标包括：财务内部收益率和财务净现值；资本金财务内部收益率；静态投资回收期；总投资收益率；资本金净利润等。
P15评价目的保科正，基本方法不确定，性质不同用量定，时间长了分动静。
经济效果评价的目的在于确保决策的科学性和正确性。
经济效果评价的基本方法包括确定性和不确定性评价。
按评价方法的性质分类：定量分析和定性分析。
按评价方法是否考虑时间因素：静态分析和动态分析对同一技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。
P26基准收益率的确定：政府政策国外风，企业就把情况综，个人机会胀成风。
政府采用的基准利率由政策导向确定，境外投资基准利率首先要考虑国家风险因素。
企业的基准利率要分析国情和自身行业情况下确定。
1Z101000工程经济1Z101010资金时间价值的计算及应用1Z101011利息的计算一、资金时间价值的概念1、资金时间价值其实质是资金作为生产经营要素，在使用的结果。
√了解资金时间价值的实质－－关键词2、★重点掌握影响资金时间价值的主要因素1.资金的使用时间。
在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大;使用时间越短，则资金的时间价值越小。
2.资金数量的多少。
在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多;反之，资金的时间价值则越少。
3.资金投人和回收的特点。
在总资金一定的情况下，前期投人的资金越多，资金的负效益越大;反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。
而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多;反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。
例题.在其他条件不变的情况下，考虑资金时间价值时，下列现金流量图中效益最好的是（c ）。
4.资金周转的速度。
资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多;反之，资金的时间价值越少。
二、利息与利率的概念 I （利息额）= P(本金)* i （利率）1、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。
理解一？2、从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。
利息常常被看成是资金的一种机会成本。
3、以信用方式筹集资金有一个特点就是（自愿性），而自愿性的动力在于（利息与利率）利息是资金时间价值的表现形式。
利息额是资金时间价值绝对尺度，利率是相对尺度。
4、★利率的高低由以下五个决定因素 1.利率的高低首先（主要）率是利率的最高界限。
因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。
2.在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。
借贷资本供过于求，利率便下降;反之，求过于供，利率便上升。
3.借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。
一级建造师梅世强老师的工程经济总结增强版2、即表示第2个计息期的终点,又代表第三个计息期的起点影响资金等值的三个因素：1、资金数额2、资金发生时间长短3、利率。
利率是关键因素。
终值和现值的计算系数符号里(F/P,I,N)中:F表示未知数 P表示已知数、符号简单理解为:已知P求F表中:第一和第三个公式必背、其他可以根据这2个推导、这部分还是以做题为主~有效利率的计算（重点）名义利率与有效利率名义利率与有效利率相关概念在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。
当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和有效（实际）利率的概念。
名义利率r=im有效利率特别注意名义利率计算采用单利法；有效利率计算采用复利法。
1、已知名义年利率为12%，一年计息12次，则半年的实际利率和名义利率分别为（）A、6、2%，6%B、12、7%，12%C、5、83%，6、2%D、6、35%，6% 答案：A知识要点：1Z名义利率与有效利率的计算解题思路：利用名义利率与实际利率的关系i=（1+r/m）m-1，其中r/m为期利率，m为一定期间的计息次数。
解题技巧：在本题中半年分为6个月，每月计息一次，共计息6次。
每月的利率是12%12=1%。
因此半年的实际利率为（1+1%）6-1=6、2%，且由上式可知，当r一定时，m越大，i越大。
半年的名义利率为1%6=6%经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。
盈利能力其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等偿债能力其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。
财务生存能力分析也称资金平衡分析，是根据拟定的技术方案的财务计划现金流量表，通过考察拟定技术方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项资金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。
1、 P1,资金时间价值的实质正确的是：时间变化，扩大再生产或资金流通，两个都有才正确。
2、 P1,影响资金时间价值的主要因素：资金使用时间，数量大小，投入和回收特点，周转的速度，理解影响价值，重点是投入和回收特点如何影响。
3、 P5,复利计算有间断复利和连续复利4、 P2,利率高低决定因素：社会平均利率、借代供求情况、风险、通货膨胀、期限。
5、 P2、利率高低首先取决于（社会平均利率）6、 P2、在平均利率不变情况下，利率高低取决于（借贷供求情况）7、 P5、现金流量图---作图方法和规则、三要素。
8、 P6、现金流量三要素，（现金流量大小（现金流量9、 P6、资金有时间价值。
， 两笔资金相同，发生不同时间点，在时间价值作用下，这两笔有没有可能等值，一、有可能，一年10%、一年-10%就有，二，但考试时一定说不可能， 10、 两笔不等资金，在不同时间点，（资金有可能等值） 11、 P11,影响资金等值因素（资金数额多少、资金发生的时间长短，利率或折现率），其中关健因素是（利率） 12、P6-11等值四个公式记住， 13、 AF=P(F/P,i,n),P=F(P/F,i,n),F=A(F/A,I,n),P=A(P/A,i,n)14、 P11、已知:m,i ，r=m*I ，已知r,m ，i=r/m ，已知r,m ，Ieff=(1+r/m)^m-1，必考点 15、 P13、两个例题搞懂。
16、 P14、经济效果评价是对技术方案的（财务可行性）和(经济合理性)进行分析论证。
17、 P15、重点：对于经营性项目，主要分析项目的－盈利能力、偿债能力、财务生存能力 18、 P15、对于非经营性项目，主要分析－财务生存能力 19、 P17、独立型方案与互斥型方案对比 20、 P18、项目计算期：包括建设期和运营期；运营期分为：达产期和投产期；运营期的决定因素设施和设备的经济寿命、产品寿命、主要技术的寿命期。
一级建造师工程经济 梅世强老师 1-9录音讲内容总结word 小炒版 资金在扩大再生产和资金流通过程中，资金随着时间周转使用的结果。
影响资金时间价值的因素：1资金量大小2资金使用时间3资金投入和回收特点4资金周转速度。
利息：机会成本。
信用方式：自愿性，动力在于利息和利率。
复利计算分为：间断复利和连续复利。
利率的5个决定因素：1首要因素，社会平均利润率（大）是利率的最高界限。
2借贷资本的供求情况3风险4通货膨胀5期限。
现金流量3要素：现金流量大小、方向和作用点（发生时点）。
影响资金等值的三个因素：资金数额/资金发生时间长短/利率。
利率是关键因素。
、、、、、、、、、、、 F=P(F/P, i, n) P=F(P/F, i, n) F=A(F/A, i, n) P=A(P/A, i, n) 计息周期利率，i=r/m,r 名义利率，m 计息周期数（1年中计息次数）。
年有效利率： 年名义利率 r=m*i 。
经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。
对于经营性项目，主要分析项目的－盈利能力、偿债能力、财务生存能力 对于非经营性项目，主要分析－财务生存能力项目计算期：包括建设期和运营期；运营期的决定因素独立型方案，绝对经济效果检验；互斥型方案，先绝对经济效果检验，再相对经济效果检验。
静态分析指标的适用范围：1对技术方案进行粗略评价2对短期投资方案进行评价3对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。
项目计算期：包括建设期和运营期；运营期的决定因素：技术方案主要设施和设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期。
投资收益率R ，经济指标明确、直观、计算简便，反映投资效果的优劣，适用于各种投资规模，不足没考虑时间因素。
适用于技术方案早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其施工工艺简单而生产情况变化不大的技术方案选择和投资经济效果的评价。
静态投资回收期的计算，具体计算有两种情况：均相同时 各年的净收益不相同时：确定性分析盈利能力分析 静态分析投资收益率R ,R=A/I*100%,是衡量技术方案获利水平的评价指标，达到生产能力后一个正常年份的年净收益额与技术方案投资的比率,A 技术方案年净收益额或年平均净收益额，I 技术方案总投资。
R ≥Rc(基准投资收益率）方案可行。
总投资收益率，表示总投资的盈利水平，ROI=EBIT/TI*100,EBIT 技术方案正常年份的息税前利润或运营期内年平均息税前利润，TI 技术方案总投资（=建设期投资、建设期贷款利息和全部流动资金）ROI 应大于行业平均投资收益率，ROI 越高，技术方案所获得收益越高。
若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的。
资本金净收益率，表示资本金盈利水平，ROE=NP/EC*100,NP 正常年份净利润或运营期内年平均净利润（净利润=利润总额-所得税），EC 技术方案资本金ROE 用来衡量技术方案资本金的获利能力，ROE 越高，资本金所取得的利润越多，权益投资盈利水平越高。
若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的。
n i P F )1(+=ni F P -+=)1(i i A F n 1)1(-+=n n i i i A P )1(1)1(+-+=AIP t =流量出现正值年份的净现金的绝对值上一年累计净现金流量现正值的年份数累计净现金流量开始出+-=)1(t P静态投资回收期Pt,Pt=I/A，反映投资回收能力的重要指标，宜从技术方案建设开始年计算。
回收期反映抗风险能力。
适用范围:更新迅速、资金相当短缺、未来情况难预测投资者关心投资补充。
不足：只考虑回收之前的效果。
动态分析财务内部收益率FIRR，使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于0的折现率。
FIRR，不受外部参数影响。
反映投资过程的收益程度。
财务净现值FNPV,是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标，判别标准：FNPV≥0时，说明该方案经济上可行；当FNPV＜0时，说明该方案不可行。
不足：1必须有基准收益率2互斥方案必须构造一个相同的分析期限。
偿债能力分析利息备付率ICR，偿债备付率DSCR，借款偿还期Pd, 资产负债率，流动比率，速动比率，不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析基准收益率：基准折现率，投资者动态测定的，可接受的最低标准收益率。
基准收益率的测定：政府投资项目应采用行业财务基准收益率企业投资项目应参考选用行业财务基准收益率在中国境外投资的项目首先考虑国家风险基准收益率的确定应综合考虑的因素: 资金成本(筹资费和使用费)和机会成本（外部形成的）、投资风险、通货膨胀。
确定基准收益率的基础是：资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀也是必须考虑的因素。
偿债资金来源－－利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费、其他还款资金。
偿债能力指标：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率借款偿还期，适用于不预先给定借款偿还期，且按最大还款能力计算还本付息的技术方案。
ic变大，FNPV变小反比。
ic变大，FIRR不变。
对于独立型方案，几个动态指标之间具有等价关系，得出结论是一致的。
偿债资金来源=利润+固定资产折旧+无形资产及其他资产摊销+其他还款资金。
对于互斥型方案：FNPV与 FIRR 的不一致性常用的不确定性分析方法：盈亏平衡分析、敏感性分析。
不确定性分析的原因：1所依据的基础数据不足或者统计偏差2预测方法局限3未来经济形式变化4技术进步5无法以定量来表示的定性因素的影响6其他因素影响。
固定成本：工资、福利费、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费等。
长期借款利息，短期借款利息。
可变成本：原材料、燃料费、动力费、包装费和计件工资。
半可变成本：与生产批量有关的某些消耗性材料费、工模具及运输费。
总成本=固定成本+可变成本+半可变成本盈亏平衡性分析：看不出什么因素影响的大。
B=PQ-[(Cu+Tu)Q+CF]=S-C, BEP(Q)=CF/p-Cu-Tu用盈亏平衡点评价项目对市场的适应能力和抗风险能力 盈亏平衡点，也叫保本点。
主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，静态投资回收期。
主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，财务净现值。
主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，财务内部收益率。
敏感性分析目的：从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。
敏感性分析：评价指标变化对敏感因素变化的比值。
FAE ∆∆=不确定因素F 发生△F 变化率时，评价指标A 的相应变化率（％）；不确定因素F 的变化率（％） 如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目（或某一项目的不同方案）进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。
临界点：不确定因素向不利方向变化的极限值。
选择敏感度小，承受风险能力强，可靠性打的技术方案。
Saf>0,指标与因素同方向，Saf<0,反向。
Saf 绝对值越大，指标A 对不确定因素F 越敏感。
插值法。
近似解>精确解。
现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成。
现金流量表，主要有：投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表、财务计划现金流量表。
投资现金流量表 资本金现金流量表 投资各方现金流量表 财务计划现金流量表 从（ ）角度出发（或进行设置） 投资方案 权益资本（法人） 投资者 技术方案 计算基础总投资 资本金投资者出资额分别以（ ）为现金流入和流出整个计算期借款本金偿还、借款利息支付计算期各年投资、融资、经营活动的现金流入和流出。
可以计算（ ）财务指标财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期资本金财务内部收益率技术方案投资各方财务内部收益率累计盈余资金，分析财务生存能力。
投资、经营成本、营业收入、税金，技术方案现金流量的基本要素。
流动资金的估算基础：经营成本、商业信用。
流动资金=流动资产-流动负债。
经营成本＝总成本费用－折旧费－维简费－摊销费－利息支出经营成本＝外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费＋修理费＋其他费用技术方案经济效果评价涉及的税费主要包括：关税、增值税、营业税、消费税、所得税、资源税、城市维护建设税和教育费附加、土地增值税。
设备磨损分为两大类，四种类型： ① 有形磨损（物理磨损）：第一种有形磨损（外力作用）和第二种有形磨损（自然力作用）。
② 无形磨损（精神磨损、经济磨损）：第一种无形磨损（设备贬值）和第二种无形磨损（设备技术性能陈旧落后）。
－－有形和无形磨损的后果。
金额产销量Q固定总成本C F可变总成本=C V ×Q ＋T利润B总成本C=C V ×Q ＋T ×Q销售收入S=p ×Q 盈利区亏损盈亏平衡点产量设计生产能力0③ 综合磨损的概念——技术进步与有形磨损和无形磨损的关系。
沉没成本＝设备账面价值－当前市场价值沉没成本＝(设备原值－累计折旧)－当前市场价值设备更新原则:1客观立场2不考虑资金成本3逐年滚动原则。
（1）现代设备不仅要考虑自然寿命，而且还要考虑设备的技术寿命和经济寿命。
（2）设备的自然寿命：物质寿命，是由有形磨损所决定的，维修和保养可延长物质寿命，但不能从根本上避免磨损。
（3）设备技术寿命：有效寿命，是由无形磨损决定的。
（4）设备的经济寿命：是由维护费用的提高和使用价值的降低决定的。
－年平均使用成本（简单计算）确定设备经济寿命的原则：①使设备在经济寿命内平均每年净收益达到最大②使设备在经济寿命内年平均使用成本达到最小。
掌握静态模式：用劣化值指标简化计算。
年平均使用成本=年运行成本+年资产消耗成本λ)(20N L P N -=，N0设备的经济寿命,P 设备目前的实际价值, λ设备劣化值，LN 预计残值。
设备比选分析：设备租赁有融资租赁（重型机械设备）和经营租赁（租赁双方的任何一方随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约）（车辆、仪器）两种方式。
设备租赁与设备购买的优越性和不足。
优点：1较少资金获得设备，引进先进设备，加速技术进步。
2获得良好技术服务3保持资金流动，防呆滞，不会使企业资产负债情况恶化；4减少投资风险5租金所得税前扣除，享受税费上利益。
缺点：1租赁期间，只有使用权，不能处置，不能担保、抵押。
2承租租金总额高于直接购买。
3长期支付租金，形成长期负债；3融资租赁毁约的话赔偿损失，罚款多。
设备租赁与购置方案的比选，跟互斥投资方案的比选方法相同。
定性分析筛选方案，1技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备，考虑租赁；否则，皆可。
定量分析优选方案。
租赁费=租赁保证金+租金+担保费影响租金的因素：有年金法，和附加率法。
