基础货币被动投放下利率与货币供应量的关系

《货币银行学》期末复习指导（会计学本科、工商管理本科适用）重要说明：本复习指导是针对参加中央电大统考的会计学本科和工商管理本科的同学。

会计专科的同学参加的全省统考有专门的期末复习指导，特此说明。

名词解释1．直接融资：直接融资: 资金供求双方通过特定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系的融资形式。

其工具主要有商业票据、股票、债券等。

2．经济货币化：是指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占其全部产出的比重及其变化过程。

3．企业信用：是指以企业作为融资主体的信用形式，即由企业作为资金的需求者或债务的融资活动。

其主要形式包括商业信用、银行贷款、企业的债权信用和股权信用等。

4．金融结构：是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态。

5．格雷欣法则：金银复本位制条件下出现的劣币驱逐良币现象。

当两种实际价值不同而名义价值相同的铸币同时流通时，实际价值较高的通货，即良币，被熔化、收藏或输出国外，退出流通，实际价值较低的劣币充斥市场的现象。

6．货币乘数：指货币供给量对基础货币的倍数关系，亦即基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给量增加或减少的倍数，不同口径的货币供应量有各自不同的货币乘数。

7．国际资本流动：资本跨越国界从一个国家向另一个国家的运动。

国际资本流动包括资本流入和资本流出两个方面。

根据资本的使用或交易期限的不同，可以将国际资本流动分为长期资本流动和短期资本流动。

8．金融市场：是资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。

它是一国市场体系的重要组成部分，有多个子市场，其中最主要的是货币市场和资本市场。

9．间接标价法：指以一定单位的本币为基准来计算应收多少外币，亦称应收标价法。

直接标价法：指以一定单位的外国货币为基准来计算应付多少单位的本国货币，亦称应付标价法。

10．公开市场业务：中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为。

11．票据贴现：当票据的持有者在票据未到偿还期而又需要进行支付时，票据持有人就可以背书，然后把它以一定的价格转让给金融机构，获得现款进行支付，这种活动称作票据贴现。

货币供应量与利率到底是什么关系?货币供应量与利率到底是什么关系?(1)利率决定理论。

①古典学派的实际利率论:认为,利率由实际因素投资和储蓄决定,投资是对资金的需求,随利率上升而下降;储蓄是对资金的供给,随利率上升而增加,当资金需求与资金供给相等时决定均衡价格。

②流动性偏好利率理论:凯恩斯从货币角度提出的利率决定理论。

认为,货币需求主要包括交易需求、预防需求和投机性需求。

货币供给则为外生变量,主要由货币政策决定。

当资金需求等于资金供给时的价格。

③可贷资金论:同时考虑了产品市场和货币市场,认为借贷资金的需求和供给均包括两个方面,借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望持有的货币余额;借贷资金供给来自同一期间的储蓄流量和该期间货币供应量的变动。

其中货币供给与利率是正相关,货币需求与利率是负相关。

总的来说,均衡条件为:I+△Md=S+△Ms。

这样,可贷资金的供求决定了均衡利率。

①IS-LM理论:认为,均衡利率由收入与利率同时决定。

(2)货币增长与利率水平的关系。

①在短期,货币供给量的增加会使得货币市场上资金供过于求,因此,作为资金价格的利率必然下降,从而刺激投资和消费。

②在长期,货币供给量的增加刺激投资和消费的效应,会使经济增长,总需求增加,因而经济社会中对货币的需求量也相应增加,导致利率上升;同时物价水平的上升,也会促使名义利率上升。

但根据货币主义的“货币中性”,在长期货币供应量的增加仅仅能改变名义利率,而实际利率仍保持不变。

货币供给的概念是什么根据中国人民银行的数据，我国2015年12月流通的货币为63216.58亿元人民币(M0)，流通中的货币和活期存款之和为400953.44亿元人民币(M1)，货币和准货币为1392278.11亿元人民币(M2)。

这些货币是中国人民银行向经济体注入的货币，以促使经济正常发展。

可以理解为货币供给是指在一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张(收缩)货币的行为。

我国存款准备金制度的政策效应分析【摘要】：在我国,货币政策的中介目标是货币供给量。

一方面,准备金政策因能通过存款准备金率的变化引起货币乘数成倍的缩小或扩大，进而调节货币供应量，以此来达到影响银行的流动性的目的，成为我国央行实行货币政策的重要工具。

另一方面,由于央行不得不向市场大量投放基础货币来维持人民币的汇率的稳定，使得外汇占款下降，然而在对冲市场的流动性方面，公开市场操作和再贴现政策并没有太大的主动性,存款准备金政策因其法律强制性,在不震动市场和金融机构的前提下,就能较大程度上影响银行体系的流动性,取得更好的政策效应。

所以在我国的货币政策中长期处于主要的地位，存款准备金制度将是我国以前、现在和以后不可缺的货币政策。

【关键词】:存款准备金率，货币供给量，政策效应1984年，随着经济的发展，存款准备金同公开市场业务、再贴现一同成为了央行三大货币政策工具之一.中国从2006年下半年就开始频繁调节法定存款准备金率这一货币政策工具以达到调节宏观经济的作用,当时针对市场上物价上涨、信贷扩张、流动性过剩等矛盾.2015年共调整了5次存款准备金率,现行的大型金融机构的存款准备金率是16.5%，中小型金融机构是13%。

2016年2月29日，中国人民银行决定,自从2016年3月1 日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以维持金融体系流动性合理富裕,引导货币信贷适度增长，为供给侧结构性变革营造合适的货币金融环境。

我国存款准备金率调整频繁,并且提高存款准备金率已经成为常用的对冲工具。

央行降准符合预期，由于外汇占款下降、资本流出需要降准来对冲;另外,从中国经济基本面看，经济还是处于比较弱的状态，要更加宽松的货币政策来支持.一、存款准备金制度的发展1、存款准备金制度的基本内容1.1存款准备金制度的涵义存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

项目一货币与信用项目训练单项选择题1-10：DDAAD BAACD项目二金融市场一、判断题1. 金融市场上的交易活动必须有固定的空间和设施。

（×）2. 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”。

（√）3. 黄金的成色可以用阿拉伯数字表示，如99表示千足金。

（×）4.货币市场一般是指经营期限在1年以上的中长期资金市场。

（×）5. 目前世界上交易量大且有国际影响的外汇市场有伦敦、纽约、巴黎、法兰克福、苏黎世、东京、卢森堡、香港、新加坡、巴林、米兰、蒙特利尔和阿姆斯特丹等。

（√）二、选择题(不定项选择)1. 金融市场的参与者，一般包括（ABCD）。

A 政府B企业C 金融机构D 居民个人2. 按金融交易的程序划分，金融市场可分为（AC ）。

A 发行市场B 货币市场C 流通市场D 资本市场3. 股份有限公司申请股票上市，公司股本总额不少于人民币（ D ）。

A 4000 万元B 3000万元C 2000万元D 5000万元4. 我国证券自营业务面临的风险主要包括（ABD ）。

A法律风险B市场风险C非系统性风险D经营风险5. 按照保险标的不同，可以将保险分为（ABCD）四种。

A财产保险B人身保险C责任保险D信用证保险6. 远期外汇交易的基本目的是（AB ）。

A套期保值B投机C投资D转移风险7. 按照发行对象的不同，债券的发行方式可以分为（CD ）。

A拍卖发行B招标发行C公募发行D私募发行项目三、金融机构和金融体系一、判断题1.中央银行从性质上看与其他商业银行无本质区别。

（☓）2.中央银行是不以营利为目的的金融管理部门，按照自愿、有偿的原则吸收法定存款准备金。

（☓）3.信用创造是商业银行所特有的职能，也是区别于其他金融机构的重要特征。

（☑）4.同一保险人一般不允许兼营财产保险业务和人身保险业务这两类保险业务。

（☑）5.人身保险的保险标的是人的身体或者生命，完全可以用货币计量。

（☓）6.代理业务中的受托人可以随意处置委托人的财产。

复习题一、单项选择1、当黄金从众多的商品中分离出来，经常地、固定地起着一般等价物作用时，它已经处于。

A、简单的偶然的价值形式B、扩大的价值形式C、一般的价值形式D、货币的价值形式2、当一种商品能与多种商品相交换，在不同的地区人们选择不同的等价物来充当时，货币的产生与发展正处在。

A、简单的偶然的价值形式B、扩大的价值形式C、一般的价值形式D、货币的价值形式3、信用货币制度是一种制度。

A、与黄金挂钩的制度B、与黄金脱钩的制度C、可兑现金银的纸币本位D、不可兑现金银的纸币本位4、纸币本位制下容易发生通货膨胀，是因为。

A、失去了金币的自动调节作用B、政府货币政策失误C、纸币本身没有价值D、纸币违背了纸币流通的规律5、货币的形式是不断发展变化的，这一过程经历了。

A、实物货币、纸币、金属货币、信用货币B、商品货币阶段、价值符号阶段C、价值符号阶段、商品货币阶段D、实物货币、信用货币、金属货币、纸币6、由商业银行、商店以分期付款的方式提供耐用消费品，这一形式为。

A、银行信用B、消费信用C、国际信用D、商业信用7、下列哪个是短期信用工具：A、股票B、公司债券C、大额可转让存单D、抵押贷款8、下列哪个是长期信用工具？A、银行券B、纸币C、股票D、大额可转让存单9、由出票人鉴发，委托付款人在见票或者指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据称之为：A、汇票B、本票C、支票D、信用证10、出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据称之为：A、汇票B、本票C、支票D、信用证11、出票人签发的委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据称之为：A、汇票B、本票C、支票D、信用证12、当市场利率上升时，债券等价格下跌，其收益率与市场利率呈，与债券价格呈。

A、趋同变动，反向变动B、反向变动，趋同变动C、同方向变动，同方向变动D、不变动，不变动13、按信用等级财政部发行的公债信誉最高，却收益率低于信用等级低的市政债券与公司债券，原因在于。

我国货币供给的影响因素分析【摘要】本文基于2003—2013年的季度数据，实证分析了经济发展、政府调控、大国货币和银行行为四类因素对我国货币供给的影响，结果表明基础货币、日本广义货币和美国广义货币数量对我国广义货币供给具有显著影响，说明我国货币供给的外生性明显，货币政策独立性受到挑战。

对此，本文提出控制我国货币供应和物价上涨的政策建议。

【关键词】经济发展政府调控大国货币货币政策独立性一、引言近年来，以广义货币供应量（M2）测度的流动性飞速增长是我国经济发展的典型事实。

2008年以来，我国GDP的平均增速为9.24%，而广义货币余额平均增速为18.53%，至2013年10月底我国广义货币（M2）余额达108万亿元。

M2与GDP的比率已接近200%，创下全球新高，远高于美国的67%、欧元区的95%、英国的133%。

不可否认，经济的高速增长需要有一定规模的货币（M2）支持，但货币的过快增长对经济健康发展并无益处，过快增长的货币余额可能导致通货膨胀、物价上涨，逐渐稀释民众的财富，严重时甚至可能引发金融危机。

尽管央行货币政策已由2008年金融危机期间的适度宽松转向稳健，但金融系统仍存在信贷结构扭曲、期限错配等问题，导致金融支持实体经济（尤其是小微型企业和“三农”）的宏观调控政策落实不到位，严重影响了我国经济结构的转型优化和健康持续发展。

在这种背景下，本文通过实证研究分析影响我国货币供给的因素，试图找到导致我国货币过快增长的根源，为相关政策制定提供经验证据。

二、模型和数据1、模型基于现有经济理论和相关文献，本文着重分析经济发展（ED）、政府调控（GC）、大国货币（LC）和银行行为（BA）四类因素对我国货币供给（M2）的影响，建立如下模型：lnM2t=？茁+？准EDt+？准GCt+？鬃LCt+？灼BAt+？着t其中，每类因素又包含若干变量。

具体如下：（1）经济发展。

按照货币数量理论的观点，一国货币需求由经济中商品和劳务的交易数量（一般用国民生产总值，即GDP）决定，货币供给的增加必将引起物价的上涨。

宏第5章习题和答案第5章⾦融、货币与利率的决定⼀、名词解释⾦融市场货币货币需求流动性偏好货币乘数货币数量论流动性陷阱⼆、判断是⾮题1、只要普遍把某种商品作为交换媒介接受，该商品就是货币。

2、只有货币才能作为价值储藏。

3、⽀票和信⽤卡实际上都不是严格意义上的货币。

4、如果⾮货币资产利率上升，则⼈们会⽤⼀部分⼿头的闲置货币购买债券。

5、M1包括定期存款。

6、活期存款和定期存款都可以⽅便地变为交换媒介，所以按货币分类标准应归⼊M1中。

7、货币的价值储藏职能在货币的投机需求中得到了反映。

8、M2的某些组成部分并不是货币，但可以很⽅便地变为交换媒介，可以称为准货币或近似货币。

9、在某些情况下，M2可能⼩于M1。

10、客户在商业银⾏的存款是该银⾏的资产。

11、如果某种资产能在极短时间内以极⼩的损失出售，就可以说这种资产具有很好的流动性。

12、货币并不是所有资产中最具有流动性的。

13、如果利率下跌，则作为财产保存的货币总量会减少。

14、货币交易需求反映了货币的交换媒介职能。

15、个⼈由于未来利率的不确定性⽽要持有⽤于投机⽬的的货币余额。

16、凯恩斯认为，⼈们对货币的需求量出于以下三个动机：交易动机、预防动机和谨慎动机。

17、⾮货币资产风险增加时，居民对于货币的需求也将增加。

18、商业银⾏之所以会有超额储备，是因为吸收的存款太多。

19、如果银⾏想把存款中的10%作为准备⾦，居民和企业想把存款中的15%作为现⾦持有，则货币乘数是4。

20、货币数量论认为：货币供应乘以货币流通速度总是等于名义GDP。

21、只有当货币流通速度为常数时，交易⽅程式才能成⽴。

22、货币数量论的基本含义是，当货币量增加10%时，物价⽔平也会上升10%。

23、如果货币量是500亿元，名义国民⽣产总值是2000亿元，那么货币流通速度就是0.25。

24、近年来信⽤卡的普及使实际货币需求曲线向右⽅移动。

25、如果物价⽔平上升了，那么⼈们想要持有的名义货币量就会增加。

货币政策与利率之间的关系摘要货币政策和利率之间的关系一直是货币经济学研究的热点。

绝大多数经济理论认为货币政策是通过其对市场利率产生效应而传递给经济活动的，各国的货币政策制定者一般将短期利率作为他们的主要操作工具，通常是中央银行采用再贴现率，公开市场操作，法定准备金率作为货币政策运作工具。

本文通过对商业银行，中央银行的职能，存款创造货币供给进行分析货币政策与利率之间的关系。

关键词货币政策利率商业银行中央银行货币创造货币需求供给再贴现率公开市场操作法定准备金率介绍利率是由货币市场上的供给和需求的均衡决定的，而货币供给量是由货币当局控制，即由代表政府的中央银行所控制。

理论商业银行和中央银行货币政策是通过银行制度来实现的。

在银行制度方面，所有国家的金融机构并不完全相同，金融机构主要包括金融中介机构和中央银行两类。

商业银行是金融中介机构最主要的部分，其他还包括储贷协会、信用协会、保险公司、私人养老金。

中央银行是一国最高金融当局，代表政府统筹管理全国金融活动，制定实施货币政策来促进经济发展。

中央银行具有三个职能：作为发行的银行，发行国家的货币；（2）作为银行的银行，为商业银行提供贷款，又为商业银行集中保管存款准备金，还为商业银行集中办理全国结算业务；（3）作为国家的银行，第一，代理国库，第二，提供政府所需资金，第三，代表政府与外国发生金融业务关，第四，执行货币政策，第五，监督、管理全国金融市场业务。

商业银行的主要业务是负债业务、资产业务和中间业务。

负债业务主要是吸收各种存款。

资产业务主要包括放款和投资：即放款主要是为企业提供短期贷款，主要有票据贴现、抵押贷款；投资业务就是购买有价证券以取得利息收入。

中间业务是指代为客户办理支付和其他委托事项，从中收取手续费的业务。

存款创造和货币供给经常保留的共支付存款提取用的一定金额，称为存款准备金。

按存款准备金在存款中起码应当占的比率是由政府规定的。

这一比率称为法定准备金率。

货币银行学填空题1、对于信用与信贷，信用常见于抽象的理论分析，而信贷则常见用于具体业务活动。

2、信用行为中，授信人为债权人，受信人为债务人，他们之间的关系被称授受信关系，也就是信用关系。

3、商品交换和私有制的出现,是信用产生的基础。

4、信用的历史形态主要有高利贷信用、借贷资本信用与现代信用等多种形态.5、以信用主体为标准，信用可分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间信用和国际信用等形式。

6、以信用主体为标准，信用可分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间信用和国际信用等形式。

7、消费信用常见的形式有商品赊销、分期付款和消费贷款。

8、国际信用是一种国际间的借贷关系。

9、国际信用的主要类型有:国际银行信贷、对外贸易短期信贷、出口信贷、政府贷款。

1．基础货币又称强力货币，它由商业银行的准备金和流通中现金组成。

2．政府直接向中央银行透支会使货币供应增加。

3．中央银行实施公开市场操作手段的前提是存在发达的证券市场。

4．基础货币、货币乘数和货币供应量之间的数量关系为货币供应量=基础货币＊货币乘数，其中货币存量 M1= C+D d。

5．总准备金（R)= 法定准备金+超额准备金。

6．基础货币与央行资产总规模呈正相关关系，与非基础货币负债项目是负相关关系。

7．货币供应量层次的划分是以资产的流动性高低为标准的。

8．在现代信用货币制度下，货币供给的源头是中央银行。

9．基础货币作为整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供给具有决定性的影响。

10．一般来说,市场利率越高，超额准备金率越低.11．货币供应量是基础货币与货币乘数的乘积。

12．现金是中央银行的负债，存款是_商业_银行的负债.13、狭义的货币供给量是从货币的交易功能出发确定货币的范围和口径，因此主要是指M1；广义的货币供给量则从货币的贮藏功能出发确定货币的范围和口径，因此主要是指M2和M3等.大多数时候，我们研究的货币供给量是指的狭义的货币供给量。

会计与工商管理本科《金融学》期末复习方向2021、06第一部分、考试题型、分数比例名词解释15%（3题），判断题10%、单选20%、多选20%、问答题16%（2题）、论述题19%（1题）本次考试时间为闭卷90分钟。

考试时间：2021年7月上旬，以考条通知为准。

第二部分、题目复习方向：一、名词解释（每小题5分，共15分）1、货币需求：是在一定的资源制约条件下，微观经济主体和宏观经济运行对执行交易媒介职能和资产职能的货币产生的总需求，有名义货币需求和实际货币需求之分。

2、公开市场业务p228：是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节金融机构的准备金和基础货币，进而影响市场利率和货币量的政策行为。

3、资本充足率p247：是指由巴塞尔协议规定的资本对加权风险资产的比例，是评价银行自担风险和自我发展能力的一个重要标志。

银行在开展业务时要受到自有资本的制约，不能脱离自有资本而任意扩大业务。

4、格雷欣法则：即两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会退出流通进入贮藏，而市场价格偏低的劣币却充斥市场，出现劣币驱逐良币的规律。

5、流动性风险：指商业银行无法提供足够资金应付客户体现或贷款需求时引起的风险。

6、一般性货币政策工具：是指西方国家中央银行多年来采用的三大政策工具，即法定存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。

这三大传统政策工具又称为“三大法宝”，主要用于调节货币总量。

7、金融结构：是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态。

8、基础货币：又称强力货币或高能货币，是指处于流通领域为社会公众所持有的现金及银行体系准备金（包括法定存款准备金和超额准备金）的总和。

9、商业银行p163：指以存款为主要负债、以贷款为主要资产、以支付结算为主要中间业务，并直接参与存款货币创造的金融机构。

10、再贴现：是中央银行通过向商业银行等金融机构提供融资的方式而进行的货币政策操作。

《《金融发展研究》2009年要目》摘要：《山东省金融稳定报告》分析小组(4.7)，金融信用发展演变研究王楚明(6.16)，金融犯罪立法问题论析——以《刑法修正案》为研究视角题目作者(期数·页码)专稿中国在全球经济结构调整中基本策略陆磊王颖(1.3)信贷市场中的企业声誉与机制研究中国人民银行济南分行课题组(1.9)国际金融危机背景下的中国经济吴晓灵(2.3)解放思想更新观念推动山东省金融业又好又快发展张超超(2.7)加快农村金融改革发展的认识与思考宋文瑄(2.10)城乡统筹建设中金融发展的三个视角刘锡良齐稚平(3.3)金融支持农民专业合作社发展问题探析中国人民银行济南分行营业管理部课题组(3.7)国际金融危机中的金融新发展与中国宏观经济金融政策走向巴曙松(4.3)山东省金融稳定报告(2008)摘要《山东省金融稳定报告》分析小组(4.7)当前经济金融形势和货币政策选择张涛(5.3)我国跨境资金流动外汇管理政策盲点问题研究李亚新(5.7)农村土地使用权流转及金融支持:几个案例比较黄向庆(7.3)当前山东省外汇指定银行贸易融资状况分析及对策选择赵晓红(7.7)Shibor基准地位确立及对我国货币政策传导效率影响研究中国人民银行济南分行课题组(8.3) 吸取全球国际金融危机的经验教训曾康霖许国新(9.3)大国模型下的货币政策博弈焦瑾璞庞莉洋(10.3)从次贷危机看我国征信业的发展中国人民银行济南分行课题组(12.3)理论研究香港金管局集团式监管的框架及启示孙天琦宋芝仙杨岚(1.13)基于交换费机制的多方博弈下的银行卡定价模型严晓珺(1.18)国有商业银行改革路径的动态规划模型分析刘东勋崔宁(1.21)金融危机下香港联系汇率制的可持续性与变革路径研究陈晞(2.14)美国金融监管体系改革评析尹继志(2.17)产业投资基金概念之匡正杨席(2.21)通货膨胀目标制的研究成果综述江秀辉李伟(2.25)金融体系效率的涵义、影响因素与提高途径沈军(3.11)国际货币体系将走向何方——论蒙代尔的理想蓝图和现实障碍覃川桃朱元倩(3.15) 转轨经济、收入增长与城镇居民储蓄行为演变黄宇尹卫和张薇薇(3.21)外汇期权定价:VG模型与Bs模型谁更适用黄丁伟(3.24)金融发展与二元结构转型——基于两部门模型的分析吴鸣鸣刘澄王军(4.12)金融危机传导过程与机制研究:一个美国样本陈华赵俊燕(4.16)商业银行高管薪酬业绩敏感度的实证研究徐勇(4.20)微型金融机构(MFIs)发展的文献综述熊芳(4.25)中国金融发展与服务贸易关系的实证研究:1982-2007杨小玲(5.12)我国货币流动性失衡状况测度体系的构建与应用刘洁琼刘传哲秦洋(5.17)金融监管体系演进与发展趋势问题研究——基于金融危机视角赵会军张鹏(5.22) 基于随机波动率假设的权证定价理论评述楼耀尧(5.26)基于金融自由化的中国金融安全预警研究沈悦闵亮徐有俊(6.3)人民币实际有效汇率、FDI与中国经济增长——兼论巴拉萨-萨缪尔森效应在中国的适用性王凯庞震(6.7)国内外黄金价格的波动性与互动关系研究温博慧罗正清(6.11)金融信用发展演变研究王楚明(6.16)国外开发性金融机构转型的模式述评及启示肖本华(7.10)金融创新风险的分类及其形成屈波(7.14)信用衍生产品与金融安全和金融效率董爱国(7.18)论我国金融衍生产品交易的法律规制谢春凌(7.23)制度质量与资本账户开放:基于中国的实证检验熊芳(8.8)基于金融产品创新视角对次贷危机的宏微观透视汪来喜(8.13)美国次贷危机成因及影响研究综述陈建青俞颖(8.17)基于会计信息的KMV模型实证研究顾乾屏王涛唐宁刘明(8.22)民间金融监管:风险、收益与可行性——一个新的分析框架张德强(9.8)我国利率期限结构对宏观经济有预测能力吗陈鹏徐炜(9.12)合作制金融组织公司治理研究述评张斌(9.17)中国经济中的非正式信贷市场:制度分析金俐(10.8)利益相关者社会观与商业银行价值提升探讨于晓黎纪建悦(10.12)金字塔股权结构与控股股东行为研究述评郑静(10.15)利率角度来看我国国债发行的挤出效应雷曜张翔(11.3)外资银行渗透对我国银行体系稳定性的影响——基于阶段与演化理论的实证研究周慧君顾金宏(11.8)基于结构模型的信用风险研究综述周子元邓雁(11.13)外资游动与我国货币流动性动态关系研究李成武白雪梅(12.7)国际金融危机与当代资本主义的新视角沈娟何泽荣(12.11)证券公司失败预警研究综述张道奎黄招郭燕(12.16)货币政策中国货币中性与非中性的实证检验楚尔鸣喻多娇(3.26)货币政策效应区域差异化的诱因:政府行为王爽(3.31)中国货币政策对股票市场影响的再考察殷波(3.35)我国货币政策信贷传导渠道的实证分析肖新成(6.53)我国货币政策变动对股票市场短期调控效应的实证分析陈姝(6.57)公众预期与货币政策中介目标的动态关联性——基于VAR模型的实证分析孙力军张云李珍珍(9.41)当前物价形势判断及货币政策建议陈好孟徐旭先(9.46)基于托宾效应的货币政策传导机制实证研究贺建清胡林龙(9.50)货币政策中介目标选择:理论发展与实践演进严宝玉梁珊珊(10.50)区域差异呼唤差别化金融政策中国人民银行锦州市中心支行课题组(10.55)银行卡对我国中央银行铸币税收入影响的实证研究赵平(11.17)基础货币被动投放下利率与货币供应量的关系常嵘(11.21)宏观经济金融市场、FDI技术溢出与经济增长江春龚立彩(1.27)山东省国民收入分配调整对策研究吴晓娟(1.31)央行票据冲销外汇占款成本的影响因素研究张雪莹齐立波(2.29)国际资本大规模撤离新兴市场的深层剖析王勇(2.33)海洋经济可持续发展及金融支持问题研究吴明理(7.35)人民币汇率升值对涉外经济发展影响研究:以山东为例刘连营邓卫(7.39)宏观经济运行与货币政策的动态调控徐亚平(8.37) 我国资本外逃的规模测算:1985-2008尹伟华张焕明(8.42)案例研究政策变动与制度策应:支付清算“开窗”现象剖析中国人民银行济南分行清算中心课题组(1.34)金融支持节能减排的合理边界:济宁个案李庶泳(1.38) 对近期县域银行信贷谨慎行为的实证分析:乳山个案徐东风(1.41)农村金融生态环境建设的基本路径:齐河个案中国人民银行齐河县支行课题组(3.41)奶产业特性、超市场契约与农业保险:泰安案例刘延军(3.45)绿色配额初始分配与定价:模式设计及应用郭琪王兆旭(4.28)信贷断点与政府守夜:陵县企业还贷周转金案例刘吉运曹黔然(4.33)不良贷款清收中的剩余索取权激励:胡集案例郑现中(4.37)特定金融服务中的合作博弈:某公交公司零币票款处置案例孙国强李树岭(5.31)政府担保与多边信贷契约:寿光“银政企”融资模式剖析李学春于贻胜王志福(5.34)央行票据再考察:债务置换工具视角李相栋杜亚斌(5.38)银行内部信用资源的整合与再发掘:济宁A级中小信用企业培植案例岳隆杰(6.40)信贷联结出口信用保险:博泵融资案例刘洁张池云(6.44)威海外资企业非正常撤离:偶发还是必然曲吉光邵明志陈明仿(6.49)民营企业境外上市中的羊群效应:临沂案例祖洪涛(7.27)钢结构资产的抵押潜能:枣庄案例陈宜民(7.31)地方政府在金融生态环境建设中的角色定位:陵县案例马俊昀(8.26)守信行为与声誉机制:以泰山钢材市场信用共同体为例石建民(8.30)美联储支付系统定价体制对人民银行的启示刘文珂郑雪(8.33)农村金融创新的基本依据:新野案例娄永跃(9.20)大银行、小企业与网络联保吕士伟(9.24)民办小额信贷组织的运作与启示——基于山西临县扶贫基金会的案例分析武宏波(9.28)中小企业融资合作联盟的系统协调性:烟台案例宫志诚(9.32)当前县域信用担保的主流模式:基于青州市三种信用担保的比较赵卫东李英海张国胜(9.37) 农村非标准化金融服务的经营模式:诸城金融服务站刘福毅刘倩陈关庆(10.34)“积成电子”知识产权质押贷款案例剖析田兆武王冠(10.38)大学生村官帮扶工程:临沂案例许波翁洪服(10.42)金岭矿业重组华光陶瓷案例分析刘博(10.46)从淄博报价系统兴衰看场外资本市场发展中国人民银行济南分行金融稳定处课题组(11.25)贷款保证担保有效性问题研究高旺东贺创业(11.30)商业化担保的经营困境及扭曲突围:威海案例姜明杰(11.36)济宁市股权质押贷款案例分析罗亮森王玉湖刘海东(11.41)“俱乐部”机制下的淄博集中代收付中心韩媛媛管国建赵其伟(12.32)有机农业与金融供给协调机制:肥城案例张海清(12.37)中小企业担保公司的私人市场与企业化拓展关志勇(12.41)法人金融机构信用风险压力测试的实证分析——以淄博某农信社为例宋继水(12.46) 金融观察我国民间借贷法律风险及防范路径研究张立先(1.44)借鉴国际经验发展我国房地产投资信托基金许巧玲(1.48)基于增长极理论的山东区域金融中心建设研究张志元牟卫康(2.36)中小银行金融监管浅析张波(2.40)正本、强身、开源根本缓解中小企业融资难问题李云山(2.43)青岛建设区域性金融中心功能定位的SWOT分析曹艳华(2.46)山东省重点联系企业支付工具使用情况分析中国人民银行济南分行课题组(3.48)原则导向与市场纪律——我国实施有效银行监管的思考贾守乔(3.52)资源枯竭型城市可持续发展的金融支持问题探析秦晓伟(3.55)人民币跨境流通风险及防范措施分析马荣华(3.59)商业银行资金管理体制变化对流动性的影响中国人民银行济南分行调查统计处课题组(4.41)论我国金融控股公司的组织及监管模式选择廖强(4.45)商业银行视频监控系统发展趋势研究荆永良张华耿群(4.48)不动产证券化在城市更新中的应用研究邱立成李文华黄朝昌黄楠(5.42)全球金融危机下的人民币国际化路径研究陈晞虞红霞(5.45)金融犯罪立法问题论析——以《刑法修正案》为研究视角赵运锋(5.48)企业信用风险与宏观经济变量的相关性研究赵宇翔(5.53)金融危机背景下消费信贷发展状况及应对措施:以山东为例王朝弟(6.20) 宏观经济运行走势与宏观政策调整建议葛兆强(6.23)金融危机背景下的保护主义:现实与挑战伍戈(6.27)我国宏观经济政策措施对国际收支平衡的影响分析余旭(6.30)全球化视野下金融集团监管的合作与协调刘兴华胡芳(7.42)金融危机背景下物流金融的价值分析及发展对策潘永明阎飞飞(7.46)试论人民银行开展风险导向审计的基本路径郑永兵(7.50)德隆事件及金融监管格局的再思考安启雷谢伟武安江(8.47)反洗钱风险监管理论及应用研究葛志强(8.50)我国外汇储备运用方式探析曹黔然(8.54)金融危机背景下外汇储备合理利用问题的探讨张彬(8.58)银行信贷“逆周期”增长风险探析吴金忠(9.55)宏观视野看中国金融法律制度的完善——以金融控股公司立法为例程亚男(9.60)金融危机背景下“保增长、调结构”的信贷资源配置研究——以山东省为例中国人民银行济南分行营业管理部课题组(9.63)基于集群的山东半岛蓝色经济区问题研究陈华汪洋(10.20)家庭金融资产选择行为的影响因素分析——基于江苏南京的证据卢家昌顾金宏(10.25) 山东省金融深度和金融宽度实证分析耿颢(10.30)中国大陆与香港货币融合的可行性分析何钦梅(11.45)金融危机背景下跨境资金流动监管面临的新挑战及策略选择毕德富刘连营(11.50)完善我国场外金融衍生品市场监管的对策研究祁东(11.53)对征信业实施约束管理的几点思考张军(11.56)银行政策传导视角下宏观调控政策实施效应的实证分析王朝弟(12.21)当前我国家庭金融资产选择行为的特征及其优化路径赵燕(12.25)人民币汇率变动若干影响因素的实证分析杨晓龙时光(12.29)专题研讨加强会计理论与实务研究刘克俭(9.67)加强人民银行内部会计控制沈明(9.69)构建单位整体内部会计控制储稀梁(9.71)重视内部会计控制体系中的人员管理李永清(9.72) 人民银行国库会计内控手段亟需改进张勇(9.73)事后监督与人民银行内部控制门宁(9.74)全面改善农村支付环境:金融业科学发展的必由之路欧阳卫民(10.58)农村支付服务环境的建设目标与实现路径中国人民银行济南分行课题组(10.62)对我国农村支付环境的透视周宗安孔祥瑞(10.66) 农业银行在农村支付体系的目标市场与策略赵壮志(10.70)银行经营我国商业银行效率影响因素的实证研究熊延忠孙涛(1.51)。

目录摘要 (2)关键词 (2)存款准备金政策与其作用机制的完善 (3)一、政策介绍 (3)（一）定义 (3)（二）目的 (3)（三）组成 (3)（四）特点 (4)二、存款准备金运行机制 (4)（一）我国存款准备金政策 (4)（二）我国频调存款准备金率的原因分析 (5)（三）我国2011年上半年宏观经济分析 (5)（四）存款准备金政策效果有限的原因分析 (6)三、存款准备金机制的完善 (7)（一）调整差别存款准备金利率确定方式，强化正向激励机制 (8)（二）实行信息披露制度，加强利益相关者对执行对象的监督制约..8（三）加大差别存款准备金上调幅度，并分档次执行 (8)（四）扩大实行X围，体现公平原则 (8)（五）加强配合，增强监管政策的协调一致性 (8)结语 (8)参考文献 (9)内容摘要近年来,人民银行频繁上调法定存款准备金率来应对经济中流动性过剩和通胀压力等问题，取得了一定成效，但效果并不理想。

为此，本文基于对我国当前宏观经济运行情况的判断提出，政策时滞和公众预期、利率非市场化、基础货币被动投放以与该政策本身的制度缺陷是造成法定准备金政策效果有限的原因。

据此提出以下建议：加快利率市场化改革，完善存款准备金制度，加强政策配套。

关键词：存款准备金；运行机制；效果存款准备金政策与其作用机制的完善近年来，为适应我国宏观经济的发展形势，在保持经济快速增长的前提下有效抑制通货膨胀和解决流动性过剩等问题，人民银行货币政策由宽松（2009）转向适度宽松（2010）再到今年重新回归稳健状态（2011），要求将稳健的货币政策和积极的财政政策搭配组合，更加强调宏观调控的针对性、灵活性、有效性，以促进经济平稳增长，解决结构性失衡，更好地解决经济生活中存在的突出问题。

在货币政策的具体操作中，人民银行主要采取了频繁上调法定存款准备金率的措施，截至目前为止仅今年就六次上调了法定存款准备金率，但调控效果并不显著。

本文就造成这一政策调控效果不理想的原因进行分析，并在此基础上提出相应的政策建议。

货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。

1，三大政策工具1、存款准备金。

中央银行通过调整存款准备金，改变金融机构的准备金数量和货币扩张乘数，从而达到控制金融机构的信用创造能力和货币供应量的目的。

自1998年中国人民银行改革了法定存款准备金制度，将法定准备金账户的备付金账户合并为法定准备金账户。

我国的存款准备金率从13%降低到8%，再到目前的6%②。

2、公开市场操作。

中央银行在公开市场上买卖有价证券，用以增加或减少货币供应量。

1999年，中国基础货币的主要供应渠道发生了根本性变化--公开市场操作成为中央银行吞吐基础货币的主渠道。

全年通过公开市场操作净投放基础货币1920个亿，占全年基础货币投放的52%②。

3、再贴现机制。

中央银行通过调整再贴现率和规定贴现条件来影响市场利率和货币供给和需求。

从1998年3月起再贴现利率成为独立的利率体系，不再继续与同期再贷款利率挂钩。

同时下调再贴现利率并延长再贴现最长期限。

1999年，中央银行颁发了《关于进一步改进和完善再贴现业务管理的通知》，进一步改进了再贴现业务的方式，扩大其范围，使年末余额达500亿，增长51%②。

三大政策工具的操作力度虽然很大，货币供应量的增幅也较高，但其实际效果却远远低于预期水平。

货币政策传导在中央银行层面上遇到的障碍主要是我国以货币供应量为中介目标，但同时实行利率管制，利率并未完全市场化。

我国虽然放开了同业拆借利率的上限控制、银行间债券市场利率和票据贴现利率，逐步扩大贷款利率波动幅度，但是我国仍然是以管制利率为主的国家，包括存、贷款利率在内的多种利率仍由中央银行代表政府制定，影响了利率对资源配置的结构调整作用。

从我国目前来看，按照风险收益对称原则，中小企业和某些大企业的高风险业务贷款利率应偏高，但由于利率管制必然造成了银行对中小企业的“惜贷”现象，同时，政策性的偏向导致资金高度集中于国有大企业，这成了不良资产上升和经营风险加大的一个重要原因。

B 1、保险公司：是收取保费并承担风险补偿责任，拥有专业化风险管理技术的机构组织。

布雷顿森林体系：以美元为中心的资本主义货币体系，实行“双挂钩”和固定汇率货币制度C 2、存款货币：是指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。

3、出口信贷：是一种国际信贷方式，它是一国政府为支持和扩大本国大型设备等产品的出口，增强国际竞争力，对出口产品给予利息补贴、提供出口信用保险及信贷担保，鼓励本国的银行或非银行金融机构对本国的出口商或外国的进口商（或其银行）提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种国际信贷方式。

G4、格雷欣法则：金银复本位制条件下的劣币驱逐量比的现象。

当两种市场价格不同而法定价格相同的货币流通时，市场价值较高的良币就会被市场价格偏低的劣币排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场的现象。

5、股票价格指数：简称股价指数，是由金融服务机构编制，通过对股票市场上一些有代表性的公司的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。

6、官方利率：一国货币管理部门或中央银行所规定的利率。

公定利率：是由公会确定的各会员银行必须执行的利率。

市场利率：是按照市场规律而自由变动的利率，即由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。

7、国际资本流动：是指资本跨越国界从一个国家向另一个国家的运动，包括资本流入和资本流出两个方面。

8、公开市场业务：指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为。

H9、汇率：两国货币的相对比价，是一国货币以另一国货币表示的价格。

10、货币供给的内生性：是批购货币供给难以由中央银行绝对控制，而主要是由经济体系中的投资、收入、储蓄、消费等各因素内在地决定的，从而使货币供给量具有内生变量的性质。

11、货币政策：一般是指中央银行为实现既定的目标运用各种工具调节货币供应量，进而影响宏观经济运行的各种方针措施。