下载文档原格式
第二课堂证券交易与投资分析基础知识学习资料第一部分证券投资的基本知识一、证券、无价证券、有价证券、资本证券1、证券，证券是以证明或设定权力为目的所作成的凭证。
它包括有价证券和无价证券。
2、无价证券，即证券持有者难以将其自由转让而获取收益的证券。
这种证券主要起到一种证明文件的作用。
如借条、收据、房产证等。
3、有价证券，即证券持有者可以行使权力，通过将其自由转让或以其他形式获取收益的证券。
如股票、债券、提单、商业票据和金融票据等。
4、资本证券（狭义的有价证券，亦即人们常说的有价证券），是有价证券的主要形式，它是指把资本投入企业或把资本贷给企业和国家的一种证书。
如股票、债券、基金证券等，是证券投资的主要对象。
二、证券发行市场和流通市场、证券交易所、证券上市证券发行市场（又称一级市场、初级市场），是政府或企业发行债券或股票以筹集资金的市场，是以证券形式吸收闲散资金，使之转化为生产资本的场所。
证券发行有定向发行（私募发行——以特定的投资者为对象发售证券）和公开发行（公募发行——以非特定的投资者为对象发售证券或者超过200人的特定对象发售证券《证券法》）两种基本形式。
证券流通市场（又称二级市场、次级市场），是发行后的证券在投资者之间转让流通的市场。
证券交易所，是依据国家有关法规，经政府主管机关批准设立的证券集中竞价交易的有形场所。
证券交易所是法人，它本身不参与证券买卖，只提供交易场所和服务，同时也兼有管理证券交易的职能。
证券交易所有两种基本组织形式：股份公司制交易所和会员制交易所。
证券上市，是指某种证券在交易所市场上挂牌交易。
股票上市，就是指某种股票在交易所市场上挂牌交易。
三、股票、基金证券、股票权证1、股票，它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
普通股，对股东享有的平等权利（如投票权）不加以特别限制，并能随股份有限公司利润的多少分取相应股息的股票。
优先股，指比普通股具有优先分配公司收益和剩余资产权利的股票。
证券投资基础知识在当今的经济社会中，证券投资已经成为了许多人关注和参与的领域。
无论是为了实现资产的增值，还是为了规划未来的财务生活，了解证券投资的基础知识都是至关重要的。
接下来，就让我们一起走进证券投资的世界，探索其中的奥秘。
一、什么是证券投资证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
简单来说，就是把钱投入到各种金融产品中，期望通过它们的价格波动或定期的收益分配来实现财富的增长。
二、证券投资的主要类型1、股票投资股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
投资者购买股票后，就成为了公司的股东，享有相应的权利和义务。
股票投资的收益主要来自于两个方面：一是股票价格上涨带来的资本增值；二是公司盈利分配的股息。
2、债券投资债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券投资的风险相对较低，收益较为稳定，通常适合风险偏好较低的投资者。
3、基金投资基金是一种集合投资方式，通过发行基金份额，将众多投资者的资金集中起来，由基金管理人进行投资管理。
基金投资的种类繁多，包括股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金等。
投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标选择适合自己的基金产品。
4、衍生品投资衍生品包括期货、期权、远期合约等。
这些金融工具的价值取决于基础资产（如股票、债券、商品等）的价格波动。
衍生品投资具有较高的风险和复杂性，通常适合专业投资者和机构投资者。
三、证券投资的风险1、市场风险市场风险是指由于整体市场的波动导致证券价格下跌的风险。
例如，经济衰退、政治不稳定、行业竞争加剧等因素都可能导致市场下跌，从而影响证券投资的收益。
2、信用风险信用风险是指发行人无法按时足额支付本息的风险。
一、证券投资的概念及意义(一)证券投资的概念证券投资，亦称有价证券投资，是指企业或个人用积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的购买行为。
金融机构的证券投资业务，是指以有价证券为经营对象的业务，其证券投资对象主要是政府债券(如国库券的购买)、企业债券和股票的发行和购买。
金融机构经营证券投资业务的目的，主要是为了开拓业务种类，扩大营业收入，促进证券市场的建立与完善，为其资产流动性提供保证。
(二)证券投资的意义和作用1.证券投资对银行自身的意义和作用⏹⏹能获得经营收入⏹⏹分散经营风险对金融机构来说．证券投资业务不但能获得经营收入，而且还可以分散经营风险。
证券投资不受单位所在地地理位置限制，投资的选择面广，而且主动性大，灵活性强，一旦发现风险，可将证券转卖出去。
⏹⏹保持资产流动性银行证券投资在保持资产流动性方面有其特殊功能。
构成流动性资产的第一准备金是库存现金、在人民银行存款、同业存款；第二准备金，就是可以迅速变现的短期证券，短期证券具有流动性和盈利性双重特点。
2．银行证券投资对宏观经济的意义和影响(1)对财政政策的作用和影响。
(2)形成了国债二级市场。
(3)对货币政策的影响。
(4)在中央银行的金融政策中，取消其信贷规模控制以后，将以资产负债比例管理来取代。
商业银行持有国债将使银行资产结构产生很大变化，从而减少银行直接对企业的借贷。
在现阶段对金融宏观调整，防止经济经常性过热，也有一定的作用。
二、证券投资的特点、目标和对象(一)银行证券投资的特点银行证券投资是一种证券的买卖活动，与贷款业务相比，尽管两者都是资金的运用，有很多相同之处，但是它本身有着自己的特点。
这些特点主要有：1.主动性银行在证券投资中，根据市场行情的变化趋势和自己的资金实力，决定购买与否，完全由银行自主决定，完全处于主动地位。
2.独立性银行在证券投资中，在多数情况下与债务人是不熟悉，决定银行是否购买的唯一标准是根据市场推算出的预期收益率，不为人际关系所左右。
一、证券投资的含义与目的1．证券投资的含义指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
它包括以下五个基本步骤：①确定证券投资政策；②进行证券投资分析；③组建证券投资组合；④对证券投资组合进行修正；⑤评估证券投资组合的业绩。
2．证券投资的目的（1）短期证券投资的目的：作为现金的替代品；出于投机之目的；满足企业未来的财务需求。
（2）长期证券投资的目的：为了获取较高的投资收益；为了取得对被投资企业的控制权。
二、债券投资1．债券价值的计算债券未来现金流入的现值，称为债券的价值或债券的内在价值。
只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。
债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。
典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息，到期归还本金。
债券价值计算公式：＝各期利息收入＝领取利息期数＝市场利率＝债券变现价值2．债券到期收益率的计算这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。
计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程：现金流出＝现金流入购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数V＝I·（P/A，I，n）＋M·（P，I，n）3．债券投资的风险（1）违约风险。
指债券的发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和偿还本金的风险。
（2）利率风险。
指由于市场利率的变化而引起债券价格下跌，使投资者遭受损失的风险。
一般来说，债券的价格会随市场利率的变化而发生变化，当市场利率升高时，债券价格下降；反之，当市场利率降低时，债券价格上升。
（3）流动性风险。
指债券能否顺利地按目前合理的市场价格出售的风险。
如果一种债券能在较短的时间内按市价大量出售，则说明这种债券的流动性较强，投资于这种债券所承担的流动性风险较小；反之，如果一种债券按市价卖出很困难，则说明其流动性较差，投资者会因此而遭受损失。
证券投资知识点总结文档一、证券投资概述证券投资是指投资者通过购买股票、债券、基金等金融工具来获取投资收益的行为。
证券投资是一种长期性的投资行为，可以为投资者带来资本增值和资产配置的好处。
不过，证券投资也伴随着一定的风险，投资者需要具备一定的金融和投资知识，才能做出明智的投资决策。
二、证券投资的基本知识点1. 证券市场证券市场是指证券交易的场所，主要包括股票市场、债券市场和衍生品市场。
证券市场的主要功能是提供融资、风险管理和资产配置等服务，为投资者和发行者提供了一个互相交易的平台。
2. 证券投资产品证券投资产品包括股票、债券、基金、期权等。
股票是上市公司股份的一部分，持有股票意味着持有公司的一部分所有权。
债券是债务工具，是债务人向债权人承诺按期支付利息和本金的证明。
基金是一种集合投资，由专业基金管理人管理，投资于股票、债券、货币市场工具等。
期权是一种金融衍生品，赋予持有者以买入或卖出标的资产的权利。
3. 证券投资风险证券投资面临多种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险、汇率风险等。
投资者应当根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置自己的投资组合，以降低风险。
4. 证券投资分析证券投资分析包括基本分析和技术分析两种方法。
基本分析是通过分析上市公司的财务报表、行业情况、宏观经济等因素来评估股票的价值。
技术分析则是通过图表和指标等工具来分析市场行情，以预测未来股价走势。
5. 证券投资策略证券投资策略是投资者在证券投资中制定的一系列操作规则和决策方法。
常见的投资策略包括价值投资、成长投资、指数投资、资产配置等。
不同的投资策略适用于不同的投资者和市场环境，投资者需要根据自身情况选择合适的投资策略。
6. 证券投资监管证券市场是相对复杂的金融市场，为了维护市场秩序和保护投资者权益，各国都设立了严格的证券监管机构，并制定了一系列相关法律和规定。
投资者在进行证券投资时，需要遵守相关的监管规定，保护自己的合法权益。
证券投资学考研知识点：有价证券的功能有价证券的功能
（1）资本证券是结合成一体的资本、财产或债权债务关系的份额比，它不仅可以让发行人更加方便地将社会上零散的货币资金集中为整体的社会资金或职能资本，又可以让规模较小的货币资金享受巨额资本的规模效益。
（2）货币证券具有节约现金使用，方便交易支付和汇总的功能，从而提高资本的使用效率和资本转移的安全性。
（3）中央银行通过一些有价证券来实现控制货币供应量、调节经济运行的目标。
（4）有价证券作为投资、融资的工具，可以迅速转移资金，使资金向效益高的方向流动，对社会资源的有效配置起到促进作用。
（5）随着现代经济的发展，金融证券化、国际化成为历史趋势。
金融证券化，对于金融工具的创新，金融工具的发行、买卖进一步的规范化起到了促进作用。
（6）有价证券及其衍生工具的发展，使社会融资范围进一步扩大，使得一国在国际上进行投资与筹资更加具有优势。
总之，有价证券是信用制度的产物，也是信用制度深化的原因。
证券交易的产生、丰富和发展对社会经济发展起着越来越重要的作用。
《投资分析》第二章考点速记：有价证券的投资价值分析每一个成功者都有一个开始。
勇于开始，才能找到成功的路。
本文“证券投资分析考点速记”由证券从业资格考试整理而出，希望大家都能顺利通过证券考试!更多关于证券从业资格考试等方面的信息，请持续关注本站!（按 Ctrl + D 可收藏本页）第二章有价证券的投资价值分析与估值方法【考点一】证券估值基本原理一、价值与价格的基本概念1.虚拟资本随着信用制度的日渐成熟，产生了对实体资本的各种要求权，这些要求权的票据化就是有价证券，以有价证券形态存在的资本就称为虚拟资本。
2.市场价格有价证券的市场价格是指证券在市场中的交易价格，反映了市场参与者对该证券价值的评估。
根据产生该价格的证券交易发生时间，我们通常又将其区分为历史价格、当前价格和预期市场价格。
3.内在价值投资者在心理上会假设证券都存在一个由证券本身决定的价格，投资学上将其称为内在价值。
4.公允价值(略)5.安全边际安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为基础。
二、货币的时间价值、复利、现值与贴现1.货币的时间价值货币的时间价值是指货币随时间的推移而发生的增值。
2.复利货币时间价值的存在使得资金的借贷具有利上加利的特性，我们将其称为复利。
3.现值一笔资金按规定的折现率，折算成现在或指定日期的数值。
4.贴现对给定的终值计算现值的过程，称为贴现。
5.现金流现金流，就是在不同时点上流入或流出相关投资项目(或企业，或有价证券)的一系列现金。
三、证券估值方法1.绝对估值绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。
各种基于现金流贴现的方法均属此类。
2.相对估值相对估值的哲学基础在于，不能孤立地给某个证券进行估值，而是参考可比证券的价格，相对地确定待估证券价值。
常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。
3.资产价值根据企业资产负债表的编制原理，企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在下列关系：权益价值=资产价值-负债价值4.其他估值方法主要有无套利定价和风险中性定价。
证券投资学各章节知识点汇总证券投资学各章节知识点汇总第一章证券投资工具1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。
2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。
3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。
5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。
11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。
股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。
股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。
优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。
B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。
其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。
浅析有价证券的投资(doc 8页)有价证券的投资摘要有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。
本问题有价证券的投资收益主要考虑如下因素：资金、证券种类、信用等级、到期年限、税前收益、纳税税率，在这些资源约束的基础上建立一个线性规划模型。
问题的目标函数为求所有投资的收益最大，限制约束为：市政证券的收益可以免税，其他证券的收益需按50%的税率纳税，政府及代办机构的证券总共至少要购进400万元；所购证券的平均信用等级不超过1.4（信用等级数字越小，信用程度越高）；所购证券的平均到期年限不超过5年，1000万元资金，等条件，用LINDO求目标函数的最大值。
线性规划模型：Max Z=CXStAX<=BMax 0.043x1+0.027x2+0.025x3+0.022x4+0.045x5S．t．x2+x3+x4>=4x1+x2+x3+x4+x5<=10(2x1+2x2+x3+x4+5x5)/(x1+x2+x3+x4+x5)<=1.4即6x1+6x2-4x3-4x4+36x5<=0 (9x1+15x2+4x3+3x4+2x5)/(x1+x2+x3+x4+x5)<=5即4x1+10x2-x3-2x4-3x5<=0x1,x2,x3,x4,x5>=0用LINDO求目标函数的最大值。
二、模型的假设和符号说明(一)模型假设(1)假设所有证券的信用等级在15年内不发生任何变化。
(2)假设所有证券的到期税前收益在15年内不发生任何变化。
(3)假设所有证券的到期税前税率在15年内不发生任何变化。
符号说明x1 投资证券A的金额x2 投资证券B的金额x3 投资证券C的金额x4 投资证券D的金额x5 投资证券E的金额三、模型的建立和求解(一)模型的建立按照目标条件，求出最大收益，目标函数为Max 0.043x1+0.027x2+0.025x3+0.022x4+0.045x5按照限制条件，列出在经理有1000万元资金条件下的约束条件：、x2+x3+x4>=4x1+x2+x3+x4+x5<=10(2x1+2x2+x3+x4+5x5)/(x1+x2+x3+x4+x5)<=1.4即6x1+6x2-4x3-4x4+36x5<=0 (9x1+15x2+4x3+3x4+2x5)/(x1+x2+x3+x4+x5)<=5即4x1+10x2-x3-2x4-3x5<=0 x1,x2,x3,x4,x5>=0列出模型：Max 0.043x1+0.027x2+0.025x3+0.022x4+0.045x5S．t．x2+x3+x4>=4x1+x2+x3+x4+x5<=10(2x1+2x2+x3+x4+5x5)/(x1+x2+x3+x4+x5)<=1.4即6x1+6x2-4x3-4x4+36x5<=0 (9x1+15x2+4x3+3x4+2x5)/(x1+x2+x3+x4+x5)<=5即4x1+10x2-x3-2x4-3x5<=0 x1,x2,x3,x4,x5>=0（二）模型的求解用LINDO求解并要求灵敏性分析，程序：max 0.043x1+0.027x2+0.025x3+0.022x4+0.045x5stx2+x3+x4>=4x1+x2+x3+x4+x5<=106x1+6x2-4x3-4x4+36x5<=04x1+10x2-x3-2x4-3x5<=0End得到：LP OPTIMUM FOUND AT STEP 5OBJECTIVE FUNCTION V ALUE1) 0.2983637V ARIABLE V ALUE REDUCED COSTX1 2.181818 0.000000X2 0.000000 0.030182X3 7.363636 0.000000X4 0.000000 0.000636X5 0.454545 0.000000ROW SLACK OR SURPLUS DUAL PRICES2) 3.363636 0.0000003) 0.000000 0.0298364) 0.000000 0.0006185) 0.000000 0.002364NO. ITERATIONS= 5RANGES IN WHICH THE BASIS IS UNCHANGED:OBJ COEFFICIENT RANGESV ARIABLE CURRENT ALLOWABLE ALLOWABLECOEF INCREASE DECREASE X1 0.043000 0.003500 0.013000X2 0.027000 0.030182 INFINITYX3 0.025000 0.017333 0.000560X4 0.022000 0.000636 INFINITYX5 0.045000 0.052000 0.014000RIGHTHAND SIDE RANGESROW CURRENT ALLOWABLE ALLOWABLERHS INCREASE DECREASE2 4.000000 3.363636 INFINITY3 10.000000 INFINITY 4.5679014 0.000000 105.714287 20.0000005 0.000000 10.000000 12.000000即证券A，C，E分别投资2.182百万元，7.364百万元，0.454百万元，最大税后收益为0.298百万元。
