431金融学综合模拟练习题(4)

2024年清华大学硕士研究生招生考试金融学综合真题(科目代码：431)一、单选题(每题3分，30道，共90分)1.某企业的负债权益比为0.6，资产收益率为7.2%，则其ROE是：BA.4.32%B.11.52%C.12.72%D.13.22%2.T企业对外发行面值为150元的优先股，发行价格为200元，股息率为12%，发行费率为10%，求该优先股的资本成本。

AA.10%B.12%C.15%D.18%3.某企业明年的投资预算为6000万元，负债权益比为50%，今年预计实现净利润7500万元，按照剩余股利政策，今年要安排多少万元作为股利分配？CA.1500B.3000C.3500D.45004.某企业刚支付完0.4元的股利，预计下一年周期里股利将以10%的增速增长，之后以5%的增速永续增长。

如果股票的期望收益率为10%，则今天的股票价格是多少？BA.9.20B.8.80C.8.40D.7.675.某企业无负债，假设所有支出都以现金结算，总营收43万元，总成本30万元，折旧3万，税率为30%，求税后现金流？BA.7万B.10万C.13万D.16万6.2022年初，某企业的流动资产为380万元，流动负债为210万元。

2022年末，流动资产变为410万元，流动负债变为250万元，则其净营运资本变化为：BA.﹣30万元B.﹣10万元C.0D.30万元7.某企业的净资产收益率为15.0%，负债权益比为0.5，总资产周转率为125.0%，净利润率为8.0%，净资产为3200万元，则其净利润为：AA.480万元B.500万元C.540万元D.600万元8.某一投资项目初期投资2亿元，未来预计有5期现金流，第1年和第2年的现金流均为5000万元，第3年和第4年的现金流均为5500万元，第5年的现金流为1000万元，即年均现金流为4400万元。

以年为计算单位，则投资回收期是：BA.3.18年B.3.82年C.4.00年D.4.55年9.某企业正在扩张项目，首先，库存预计增加15万元，对供应商的债务增加50%。

2020年北京大学经济学院431金融学模拟试题1、Ang Electronics公司研发了一种新型DVDR。

如果DVDR可以成功，产品投放市场盈利的NPV为2000万美元。

反之，如果失败，项目的NPV为500万美元。

产品进入市场，成功的几率为50%。

Ang可以推迟1年推出产品，而花费300万美元对DVDR产品进行市场测试。

市场测试允许企业改善产品，并将成功概率上升到75%。

恰当的折现率为15%。

企业需要进行市场测试吗？解：如果不进行市场测试，NPV的期望值＝2000×50%+500×50%＝1250如果进行市场测试，NPV的期望值＝－300+%)151(1% 25500%752000+⨯+⨯＝1113.04显然，不需要进行市场测试2. 公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0和0.5,市场收益率为15％，无风险收益率为10％。

A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。

要求：（1）计算以下指标：（8分）① 甲公司证券组合的β系数；② 甲公司证券组合的风险收益率（RP）；③ 甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；④ 投资A股票的必要投资收益率。

（2）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

（2分）答案：（1）①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5 =1.4 （2分）②甲公司证券组合的风险收益率(RP)=1.4×(15%-10%)=7% （2分）③甲公司证券组合的必要投资收益率(K)=10%+7% =17%或甲公司证券组合的必要投资收益率(K)=10%+1.4×(15%-10%)=17% （2分）④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×(15%-10%)=20% （2分）（2）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利∵ 1.2×(1+8%)÷(20%-8%)=10.8元3、A股票当前市价12元大于其股票价值，因此出售A股票对甲公司有利。

2024年全国硕士研究生考试《431金融学综合》模拟试卷一[单选题]1.考虑一个5年期债券，票面利率10%，到期收益率8%，假如（江南博哥）一年后利率不变，则债券价格会()A.更高B.更低C.不变D.等于面值参考答案：B[单选题]2.贝塔的概念与以下哪个关系最为密切()A.相关系数B.均值-方差分析C.非系统风险D.系统风险参考答案：D[单选题]3.下列哪种说法不正确()A.其它条件不变，久期随着到期期限的增加而增加B.给定期限，零息债券久期随到期收益率降低而降低C.给定到期收益率和期限，票面利率降低时，久期增加D.相对于价格对期限的敏感性，久期能够更好的衡量价格对利率的敏感性参考答案：B[单选题]4.1791年美国实行双本位的金银复本位制度，法定金银比价为1：15，而当时国际金银市场的比价为1：15.5，假设运费为0.01单位白银，则()A.退化成金本位制B.退化成银本位制C.退化成平行本位制的金银复本位制D.仍然是双本位的金银复本位制参考答案：B[单选题]5.从历史上看，()A.高通胀时，市盈率较高B.高通胀时，市盈率较低C.市盈率与通胀无关，与其它宏观变量有关D.与包括通胀在内的宏观变量都无关E.以上说法都不对参考答案：B[单选题]6.在货币政策工具中，消费信用控制属于()A.一般性货币政策工具B.选择性货币政策工具C.间接信用控制D.直接信用控制参考答案：B[单选题]7.普通股的风险溢价()A.可以为0，即投资者愿意投资普通股B.理论上必须为正C.是负数，因为普通股有风险D.理论上是正数，但可以为0，即投资者不愿意投资普通股参考答案：D[单选题]8.股票的持有收益率等于()A.此期间的资本收益率+通胀率B.此期间的资本收益率+股息收益率C.当期收益率+股利收益率D.股利收益率+风险溢价E.股价变动比例参考答案：B[单选题]9.对投资组合分散化正确的是()A.适当分散化可以减少或者消除系统性风险B.分散化减少投资组合的期望收益，因为它减少了总体风险C.当把越来越多的证券加入组合时，总体风险会以递减的速率下降D.除非包含30+以上的个股，分散化降低风险的好处不会充分体现参考答案：C[单选题]10.有效市场假说的支持者通常主张()A.投资一个积极的策略B.投资于对冲基金C.投资消极策略D.投资于对冲基金和消极策略参考答案：C[单选题]11.财务拮据通常伴随着()A.客户和供应商回避B.以较低价格出售产品C.大量的行政开支D.以上都对E.以上都不对参考答案：D[单选题]12.以下哪项不属于SLF的特点()A.由金融机构发起B.人民银行与金融机构“一对一”操作C.交易对手覆盖面广D.SLF利率可充当利率走廊下限参考答案：D[单选题]13.()资产组合是一个充分分散的投资组合，该组合对一个因素的贝塔是1，其余因素贝塔是0A.单因素B.市场C.单因素和市场D.指数E.单因素、市场和指数参考答案：A[单选题]14.下列哪一个为半强式有效市场提出了反对观点()A.将近一半退休金基金跑赢市场B.所有投资者会搜索有关未来表现的信息C.确定股票价格方面交易分析是无用的D.低市盈率股票长期内倾向于获得正异常收益参考答案：D[单选题]15.公司股票价格体现了()A.股东财富B.公司价值C.公司财富D.公司利润参考答案：A[单选题]16.股票价格指数和非防御性新订单数是()A.先行经济指标B.同步经济指标C.滞后经济指标D.无用经济指标E.都不对参考答案：A[单选题]17.下列变量中，()的外生性最强A.汇率B.利率C.税率D.货币供应量参考答案：C[单选题]18.以下属于间接融资的是()A.购买票据B.购买股票C.购买债券D.购买保险参考答案：D[单选题]19.我国最新的资本管理办法规定商业银行的核心一级资本充足率应达到()A.6%B.8%C.5%D.4.5%参考答案：C[单选题]20.根据简单菲利普斯曲线的观点，在中长期，通货膨胀与失业率之间是()A.正相关关系B.负相关关系C.没有关系D.以上均有可能参考答案：B[单选题]21.以下不属于商业银行资产业务的是()。

431金融练习题（打印版）### 431金融练习题（打印版）#### 一、选择题1. 金融市场的基本功能不包括以下哪项？A. 资源配置B. 风险管理C. 信息传递D. 价格发现2. 以下哪项不是金融市场的参与者？A. 投资者B. 银行C. 政府D. 零售商3. 货币市场和资本市场的主要区别是什么？A. 交易的金融工具类型B. 交易的金融工具的期限C. 交易的金融工具的流动性D. 交易的金融工具的风险性4. 以下哪项不是金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 股票D. 掉期5. 利率平价理论主要解释了哪两者之间的关系？A. 利率与汇率B. 利率与通货膨胀率C. 汇率与通货膨胀率D. 利率与经济增长率#### 二、判断题1. 金融市场的效率性是指市场能够迅速准确地反映所有可用信息。

（对/错）2. 金融中介机构的主要作用是降低交易成本和风险。

（对/错）3. 长期金融工具通常比短期金融工具具有更高的流动性。

（对/错）4. 金融衍生品的主要功能是投机。

（对/错）5. 利率平价理论认为，高利率国家的货币会贬值。

（对/错）#### 三、简答题1. 简述金融市场的三大功能。

2. 描述货币市场和资本市场的主要区别。

3. 金融衍生品的主要功能有哪些？4. 利率平价理论的基本假设是什么？5. 金融市场的效率性分为哪几个层次？#### 四、计算题1. 假设某公司发行了一张面值为1000元，年利率为5%，期限为5年的债券。

如果市场利率为4%，该债券的当前市场价格应该是多少？2. 某投资者购买了一份执行价格为50元，期限为3个月，权利金为2元的看涨期权。

如果到期时，标的资产价格为55元，该投资者的收益是多少？#### 五、案例分析题某投资者计划进行一项为期6个月的投资，他有以下两种投资选择：- 选择A：购买一份面值为10000元，年利率为6%的定期存款。

- 选择B：购买一份面值为10000元，期限为6个月，年化收益率为7%的货币市场基金。