下载文档原格式
2010年中国货币政策大事记来源:央行时间:2011-02-09 08:14:19 浏览量:44 1月12日，中国人民银行决定从2010年1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社等小型金融机构暂不上调。
1月13日，中国人民银行办公厅印发《关于进一步做好大学生“村官”创业富民金融服务工作的通知》（银办发〔2010〕5号），提出积极加强信贷政策指导，有针对性地创新金融产品和服务方式，为大学生“村官”创业富民及时提供有效融资支持，并做好专项监测。
2月1日至2日，召开2010年中国人民银行货币信贷与金融市场工作会议。
2月3日，中国人民银行向全国人大财经委员会汇报2009年货币政策执行情况。
2月11日，发布《2009年第四季度中国货币政策执行报告》。
2月12日，中国人民银行决定从2010年2月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社等小型金融机构暂不上调。
3月4日，中国人民银行召开信贷形势座谈会。
按照宏观调控的总体部署和要求，引导金融机构贷款合理均衡增长，同时着力优化信贷结构，增强风险防范意识。
3月8日，中国人民银行发布《人民币跨境收付信息管理系统管理暂行办法》（银发[2010]79号），加强人民币跨境收付信息管理系统的管理，保障人民币跨境收付信息管理系统安全、稳定、有效运行，规范银行业金融机构的操作和使用。
3月19日，中国人民银行会同中共中央宣传部等八个部委出台《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》（银发〔2010〕94号），督促金融机构认真落实金融支持文化产业发展振兴的政策措施，进一步改进和提升对我国文化产业的金融服务，促进文化产业的振兴和发展繁荣。
3月24日，中国人民银行与白俄罗斯国家银行签署《中白双边本币结算协议》。
该协议是我国与非接壤国家签订的第一个一般贸易本币结算协议，也是人民币跨境贸易结算试点实施后的区域金融合作的新进展，有利于进一步推动中白两国经济合作，便利双边贸易投资。
CHINA FINANCIALYST APR. 2010156金融文摘FINANCIAL DIGEST1978年至1985年，合理安排和控制各项财政开支，加强财政监督，坚决反对浪费，以便把财政赤字压缩到最低限度，同时严格控制货币发行量，确保财政收支和信贷收支基本平衡。
1986年至1989年，一方面全国货币发行量仍然过大；另一方面不少地方和企业又感到资金紧缺，这需要在坚持紧缩金融的前提下通过调整信贷结构等措施认真加以解决。
1990年至1994年，银行要按照国家的产业政策和信贷政策，继续控制贷款规模和货币投放，调整贷款结构。
发展经济，广辟财源，增收节支，改善财政困难状况，合理安排信贷规模，控制货币发行和物价总水平。
1995年至1996年，增强了中央银行对货币信贷的宏观调控能力，组建了政策性银行，商业银行开始试行资产负债比例管理。
适当控制货币供应总量，保持币值的稳定。
1997年亚洲金融危机之后，为应对当时的严峻经济形势，中国开始实行稳健的货币政策。
1998年至2002年，中国面临通缩压力，那时稳健的货币政策取向是增加货币供应量。
改革开放时期我国历年货币政策2003年以来，面对经济中出现的贷款、投资、外汇储备快速增长等新变化，稳健的货币政策内涵开始发生变化，适当紧缩银根，多次上调存款准备金率和利率。
2007年6月13日，国务院召开常务会议，货币政策开始“稳中适度从紧”。
2007年12月5日，中央经济工作会议将2008年宏观调控的首要任务定为“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。
会议要求实行从紧的货币政策。
2008年7月以来，面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，中国人民银行调整金融宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。
2008年11月5日，国务院常务会议根据世界经济金融危机日趋严峻的形势，要求实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。
中国货币政策的变化和效果货币政策是指政府通过调节货币供应量、利率水平等控制经济波动的一种宏观经济政策手段。
在中国改革开放的进程中，货币政策一直是宏观调控的核心之一。
随着市场经济的不断发展和变化，中国货币政策也在不断调整和变化，本文将分析中国货币政策的变化和效果。
一、货币政策调整的历史回顾改革开放初期，中国存在严重的通货膨胀问题，货币政策主要以抑制通货膨胀为主，实施收紧的货币政策，加大银行准备金率、提高利率等手段，限制了货币银行体系对实体经济的支持力度。
这种收紧的货币政策对穷困落后的社会经济环境下的中国来说是必要的，但也限制了经济增长。
随着改革开放的深入，中国经济的增长和国际经济的变化以及金融改革的推进，货币政策也经历了不断的调整和变化。
1994年，中国开始实行市场化利率和汇率改革，进一步加强了货币政策的调控力度。
2000年，国务院对货币政策进行了调整，强调货币政策要立足于控制通货膨胀，同时注重银行、外汇、金融市场等领域的管理，针对不同阶段经济的变化对货币政策进行调整。
目前的货币政策是以维护货币稳定、促进经济增长、促进就业为目标，主要的手段是调整利率、信贷、汇率和存款准备金率等。
其中，以互联网金融的发展，中国也在探索数字货币的发展，为深化货币政策Lehuan背景提供了有利的制度环境。
二、货币政策调整的效果货币政策调整对经济增长、通货膨胀和资本市场都会产生直接或间接的影响。
经济增长：货币政策通常会影响货币供应量和利率，从而影响短期内经济的增长速度。
货币政策和经济增长之间的关系是复杂的，经济增长也不仅由货币政策决定。
但总的来说，中国实施比较宽松的货币政策，对于推动经济增长仍然是有效的。
通货膨胀：货币政策对通货膨胀的影响比较显著，通货膨胀中，价格总水平普遍上涨。
而通货膨胀的根本原因往往是货币供应量过多，而货币政策就是控制货币供应量的一个手段。
中国目前的货币政策比较稳定，在保证经济增长的同时也能有效控制通货膨胀。
中国历年央行基准利率
中国央行基准利率是指央行对于金融机构的贷款利率的设定，用于引导市场利率水平和调控货币供应量。
下面是中国央行历年的基准利率变动情况：
- 1984年至1993年：央行基准利率是指存贷款基准利率，分
别设定为4%和5%。
- 1996年至2009年：央行基准利率是指存款、贷款市场利率，分别设定为定期存款利率和贷款市场报价利率。
具体利率水平根据经济情况和货币政策而变动。
- 2010年至2013年：央行基准利率是指存款、贷款基准利率，分别设定为存款基准利率和贷款基准利率。
具体利率水平根据经济情况和货币政策而变动。
- 2012年以后：央行开始改变基准利率的设定方式，采用利率
波动机制。
央行设定存款、贷款基准利率的上下浮动范围，并通过市场报价利率加减点的方式来形成实际利率。
从2015年开始，央行进一步改革利率市场化方式，推出LPR （贷款市场报价利率）作为新的市场化利率指标，并逐渐取消了贷款基准利率的适用。
需要注意的是，具体的利率水平和变动情况还会受到宏观经济形势、金融市场状况等因素的影响，因此以上只是简要介绍央行基准利率的一般变动情况。
中国货币政策的演变历史201112227 臧凯一、演变历史以1984年中国人民银行专门行使中央银行职能从而建立起正式的中央银行体制为标志，我国真正意义上的货币政策开始实践。
在总体上，我国货币政策可以1997年作为分界线，之前主要是以反通货膨胀为目标，表现出抑制需求的特征；之后是以反通货紧缩及促进经济增长为目标，表现出扩大需求的特征。
当然，具体到不同的周期阶段，货币政策在实施中也会存在着扩张与紧缩的方面。
（一）、货币政策最终目标的演变在我国学术界，对于货币政策的最终目标问题一直存在着争论。
20世纪90年代中期以前，普遍的认识是把宏观调控的四大目标——经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡——也当作货币政策的最终目标。
1995年颁布的《中国人民银行法》则明确地将货币政策的目标界定为保持人民币币值稳定并以此促进经济增长。
1、1984—1997年的货币政策最终目标选择（1）1984—1986年的货币政策最终目标：反通货膨胀在中共十二大提出“翻两番”战略目标的激励下，我国经济从1982年开始进入了高速增长时期。
经过连续两年多的扩张，至1984年第四季度，经济已显现了明显的过热势头：为满足高速经济增长中的投资和消费需求，财政收支出现较大赤字，而弥补赤字的货币超量发行，使得通货膨胀率直线上升，致使1984年10月中旬发生了改革开放以来的第一次“抢购风潮”。
面对严峻的宏观经济形势，央行开始实施以平衡信贷、降低通货膨胀率为主要目标的货币政策。
应该说，这次货币政策实践是我国在宏观经济管理方式上由直接的行政和计划干预向运用宏观经济政策进行间接调控过渡的第一次重大尝试和标志。
不过，由于当时经济的市场化程度不高，货币政策工具也不完善，因而政策的效果并不理想。
（2）1987—1991年的货币政策最终目标：反通货膨胀为了满足全社会固定资产投资的增长要求和解决企业流动资金短缺的问题，国家从1986年第二季度开始通过赤字财政来维持投资与消费需求。
中国货币政策发展历程
中国货币政策的发展历程可以追溯到1949年中华人民共和国
成立时期。
以下是中国货币政策的主要发展阶段：
1. 新中国成立初期（1949年-1978年）：在这个时期，中国实
行了计划经济体制，货币政策主要以控制物价为主要目标。
人民币被严格管理，外汇管理严格，货币供应受到计划经济的调控。
2. 改革开放初期（1978年-1994年）：随着改革开放的进一步
推进，中国开始逐步引入市场经济机制，货币政策也开始逐渐转向以宏观调控为主。
人民币汇率开始逐渐市场化，并推出了金融市场改革，如发行人民银行票据和人民币债券等。
3. 经济改革与金融改革时期（1994年-2008年）：在这个时期，中国加强了宏观调控，实施了稳健货币政策和积极财政政策。
人民银行改变了货币政策工具，开始使用利率政策来调节货币供应和需求。
4. 金融危机后的货币政策调整（2008年至今）：全球金融危
机发生后，中国采取了一系列货币政策措施来应对经济放缓的问题。
这些措施包括降低利率、降低存款准备金率、加大对实体经济的金融支持等。
同时，中国还逐步推动人民币国际化，加强了货币政策的国际协调与影响力。
需要注意的是，货币政策的发展是一个持续的过程，受到国内外经济形势、政策环境以及国家发展目标的影响。
随着中国经
济的不断发展和国际经济的变化，中国货币政策也将继续调整和完善。
解读中国货币发行量(2013-01-29 11:03:10)分类：宏观闲谈2009年以来，中国已成为目前全球最大的"印钞机"。
2012年，全球新增货币供应量中国占近一半。
21世纪网评估发现，均衡人均收入差异后，中国的经济货币化程度高居全球前列。
5年前的次贷危机之后，全球主要经济体的印钞机一直马达轰鸣。
流动性泛滥的洪水，不知何时会淹没世界。
2013年1月22日，日本央行推出超量化宽松政策，包括无限制资产购买及上调通胀目标至2%。
而美国马不停蹄连推QE（量化宽松政策），欧洲央行有无限制购债计划，新一轮货币战争又如箭在弦。
中国去年新增货币供应占全球近半考察一国的印钞额，国际上一般采用M2指标来度量。
M2是指“广义货币”，是货币供应量的重要指标之一，国际上M2的计算公式是“流通中的现金+支票存款+储蓄存款+政府债券”。
M2不仅反映现实的购买力（现金+支票存款），还反映潜在的购买力（储蓄存款+政府债券）。
21世纪网数据部统计来自全球主要央行的2008-2012年M2数据得出，截至2012年末，全球货币供应量余额已超过人民币366万亿元。
其中，超过100万亿元人民币即27%左右，是在金融危机爆发的2008年后5年时间里新增的货币供应量。
期间，每年全球新增的货币量逐渐扩大，2012年这一值达到最高峰，合计人民币26.25万亿元，足以抵上5个俄罗斯截止2012年末的货币供应量。
全球货币的泛滥，已到了十分严重的地步。
而在这股货币超发洪流中，中国也已成长为流动性“巨人”。
从存量上看，中国货币量已领先全球。
根据中国央行数据，截至2012年末，中国M2余额达到人民币97.42万亿元，居世界第一，接近全球货币供应总量的四分之一，是美国的1.5倍，比整个欧元区的货币供应量（约75.25万亿元人民币）多出不只一个英国全年的供应量（2012年为19.97万亿元人民币）。
回顾2010年，中国的M2余额才刚与欧元区旗鼓相当；2008年，中国的M2余额更是排不上全球前三，落后日本、美国，可见中国货币存量增长之快。
央行历年执行利率表摘要：一、引言二、央行历年执行利率的概述1.我国央行的发展历程2.历年执行利率的变动趋势三、历年央行执行利率的具体数据1.2010 年代2.2010 年代3.2010 年代4.2010 年代四、影响央行执行利率的因素1.经济增长2.通货膨胀3.就业状况4.国际经济环境五、央行执行利率对经济的影响1.对企业的影响2.对居民消费的影响3.对房地产市场的影响4.对金融市场的影响六、未来央行执行利率的走势预测七、结论正文：一、引言作为国家金融政策的执行者，央行对于经济发展具有重要的调控作用。
其中，执行利率是央行调控经济的重要手段之一。
本文将回顾我国央行历年执行利率的变化，分析其影响因素以及对经济的影响，并展望未来央行执行利率的走势。
二、央行历年执行利率的概述1.我国央行的发展历程我国央行，即中国人民银行，成立于1948 年。
自成立以来，央行经历了多次改革与发展，逐步建立起了一套完整的金融调控体系。
2.历年执行利率的变动趋势从历年央行执行利率的数据来看，总体上呈现波动态势，既有上升阶段也有下降阶段。
这些变动反映了我国经济在不同时期的发展状况以及央行对于宏观经济的调控目标。
三、历年央行执行利率的具体数据本文以2010 年代为例，列举了每年央行执行的利率数据。
需要注意的是，这里仅提供一个大致的参考，具体数据可能有所出入。
四、影响央行执行利率的因素1.经济增长经济增长是影响央行执行利率的重要因素。
在经济高速增长时期，央行可能会提高利率以防止通货膨胀；而在经济低迷时期，央行可能会降低利率以刺激经济增长。
2.通货膨胀通货膨胀对央行执行利率的影响主要体现在两个方面：一是央行通过调整利率来影响通货膨胀水平；二是通货膨胀水平反过来影响央行对于利率的决策。
3.就业状况就业状况也是影响央行执行利率的因素之一。
在就业压力较大的时期，央行可能会降低利率以刺激经济增长，从而提高就业水平。
4.国际经济环境国际经济环境对我国央行执行利率也有一定影响。
2010年到目前我国采取了那些货币政策工具？为何采取这些措施？这些政策针对不同金融机构是否存在区别？若存在区别，解释其意义。
答：2010年到现在央行采取的货币政策有法定存款准备金率、公开市场业务、再贴现、加息，下面逐个进行列举：
一、法定存款准备金率上调10次：
1、央行宣布自2010年1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率50个基点。
农村信用社等小型金融机构暂不上调。
大型商业银行和小型银行存款准备金率分别是15.5%和13.5%。
央行通过提高存款准备金率来回收流动性。
2.、2月12日，央行决定从2010年2月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社等小型金融机构暂不上调。
3、央行2日宣布，决定自5月10日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。
调整后，大中型商业银行存款准备金率达到17%。
一方面是为了回收流动性，另一方面则是为了加强对通胀风险的管理。
4、10月份央行对中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、招商银行、民生银行6家银行实行差别存款准备金率，上述6家银行的存款准备金率上调50个基点，这样，四家大型银行的存款准备金率为17.5%，民生银行和招商银行的存款准备金率为15.5%。
差别准备金率制度，是指对金融机构实行的存款准备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩。
实行差别存款准备金率制度可以制约资本充足率不足且资产质量不高的金融机构的贷款扩张。
为了调控国内通胀压力。
同时，此举也表明，央行会继续专注于采用数量型工具，而不是通过加息来管理流动性与控制通胀，短期内加息可能性不大。
5、11月10日，央行决定从2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这是央行年内第四次全面上调存款准备金率，使一般金融机构的存款准备金率达到17.5%，而此前被实施差别存款准备金率的6家银行则提高至18%。
大型银行18%的存款准备金率已经超过了历史最高点。
6、11月19日，央行决定从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
7、12月10日，中国人民银行决定从2010年12月20日起，上调存款类金融机
构人民币存款准备金率0.5个百分点。
8、中国人民银行宣布，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
此次上调后，大型金融机构存款准备金率将达到19%，中小金融机构的存款准备金率也将高达15.5%。
央行可一次性冻结银行体系流动性3500亿元左右。
可以有效管理流动性。
9、央行宣布，从2月24日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这是自去年以来央行第8次上调存款准备金率，也是年内第二次上调，将有助于未来信贷投放更为合理，也是央行管理通胀预期的重要措施。
10、从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
11、央行宣布：从4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
存款准备金率已达20.5%历史高位。
这是央行今年以来第四次上调存款准备金率。
此次上调存款准备金率后，可一次性冻结银行资金3600多亿元。
上调后，大中型金融机构存款准备金率已达20.5%的历史高位。
12、存准率年内五度上调
央行12日宣布，从18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这已经是今年以来央行第五次上调存款准备金率。
此次上调后，大中型金融机构的存款准备金率已经攀至21%历史高位，进一步印证了央行所述“准备金不存在绝对上限”的言论。
日前公布的数据显示，4月份当月的广义货币供应量M2同比增速在上个月反弹的基础上，出现明显回落，降至2008年11月以来的新低。
相关：3年期央票于去年4月初重启，每两周发行一次，但后因期限过长、一二级市场利差过大以及存款准备金率上调导致机构对该品种央票的需求降低，自去年12月9日起再次暂停发行。
12日，央行公告，发行400亿元的3年期央票，同时，3月期央票的发行量也猛增至500亿元。
这宣告本周公开市场提前锁定净回笼，连续三周的净投放终结。
[点评]：上调存款准备金率俨然已经成为央行今年的“月度工具”。
市场认为，高频率上调准备金率，很可能意味着近期外汇流入的压力依旧不减。
市场估算，
此次上调存款准备金率将冻结资金3800亿元左右。
虽然4月份的M1、M2增速回落，但并非意味着流动性管理的压力有所减轻。
数据显示，5、6月份仍有近万亿元央票和回购到期，其中5月份的到期资金量超过5000亿元，流动性管理压力仍然较大。
12日，央行在暂停半年之后，重启了三年期央票，其发行规模较2010年11月25日的最后一次发行大幅增加，达到400亿元，进一步回收流动性。
从央行前几次的操作动作可以看出，市场的到期资金可以通过新央票的发行来回收，而由于外汇流入引致的外汇占款的水平则决定了存款准备金率的调整。
因此，此次上调准备金率很可能意味着4、5月份的外汇占款仍然处于高位，而4月外贸顺差陡增至114亿美元也支持了这一猜测。
下一步，预计存款准备金率会根据流动性相机调整。
二、存贷款基准利率上调4次：
1、中国人民银行10月19日宣布，自10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，金融机构一年期存款基准利率由2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率由5.31%提高到5.56%。
加息对抑制通胀有积极作用。
其次，央行加息也是为了延续和强化房地产市场调控意图，进一步抑制资产价格泡沫。
2、12月25日，央行决定，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。
金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。
加大对房地产市场的调控力度，抑制房地产市场投机性需求。
3、央行宣布，自2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。
稳定了储户心态、缓解了社会通胀预期。
4、央行5日晚间宣布，4月6日起上调人民币基准利率。
金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，调整后，一年期整存整取定期存款利率达到3.25%，一年期贷款利率达到6.31%。
此次是2011年以来央行第二次加息，也是去年10月份启动本轮加息周期来的第四次加息。
意在应对当前可能再度创出新高的物价压力。
此时加息是央行对可能反弹的通胀压力所作出的提前应对。
三、公开市场业务：
1、央票利率维稳降低紧缩预期，在连续两周上涨之后,央行2010年1月26日在公开市场发行的1年期央票利率持稳于1.9246%，而且100亿的数量也较上周的
240亿元大幅缩减。
另外，还暂停例行的正回购操作。
为了控制银行均衡放贷。
针对这一目标,央行陆续采取了加大公开市场回笼力度、上调存款准备金率等手段。
央票利率此时维稳和暂停正回购，显然有降低紧缩预期的意思。
2、央票利率连续两周暂停上涨。
是由于春节临近，流通中的现金需求量大，央行公开市场操作有意保持温和。
3、央行重启三年期央票发行。
央行4月8日发行了150亿元3年期央票，发行利率为2.75%，监管层仍希望通过公开市场调控流动性和抑制银行放贷，实现降低部分通胀预期的目的，而非加息。
第三，显示央行对经济形势感到乐观，从而深度锁定流动性。
4、1年期央票利率续涨接近二级市场利率。
央行连续两周引导1年期央票利率大幅上行，主要是为了纠正其一二级市场倒挂现象，增加发行量。
意味着央行对于通过公开市场操作回笼资金的力度不会放松。
5、3年期央票再遭停发，意味着公开市场常规性回笼手段的部分失效，央行可能会采取加息或继续上调存款准备金率的手段来调节市场流动性。
6、央行罕见暂停整周央票发行，巨大的流动性管理压力下，中国人民银行17日傍晚宣布，将在本周暂停所有例行的中央银行票据发行。
央票发行暂停，极有可能意味着新一次加息正在临近。
7、央行或再次启动逆回购，春节之前银行间市场都会出现资金紧张局面，银行间市场资金面的紧张。
央行的逆回购对于缓解市场资金面的紧张有一定作用。
8、央行重启10亿元3月期央票发行，这是3个月期央票停止发行三周后，于春节后央行的第一次公开市场操作的首次恢复发行。
四、再贴现：
2010年2月份，央行增加240亿元支农再贷款，根据春季农业生产和抗旱救灾的实际需求，央行安排增加240亿元支农再贷款（再贴现）额度，其中西南五省区安排增加30亿元。
