私募股权基金介绍.. 共19页

私募股权基金概述私募股权基金（Private Equity Fund，简称PE基金）是一种专门投资于非上市公司的股权的基金。

它通常由企业投资者以及高财富净值个人投资者组成，用于购买、运营和退出私人企业。

PE基金的投资对象往往是初创公司、民营企业、被低估的成长型企业或者是需要重组与的企业。

与很多其他投资工具相比，PE基金的特点在于其独特的投资策略和股权投资方式。

PE基金一般以有限合伙形式运作，由基金管理公司作为普通合伙人，投资者作为有限合伙人。

基金一般有一个固定的投资期限，通常为5至10年。

PE基金以获得高额的长期回报为目标，通过购买目标企业的股权，参与其管理与运营，并通过上市、二次收购、卖掉股权等方式退出。

PE基金的主要投资策略包括成长期投资和转型期投资。

成长期投资主要是针对发展阶段的企业，注重投资企业的成长潜力和市场前景。

转型期投资则是针对需要改组与的企业，通过股权投资来推动企业的重组与转型，提升企业的价值与竞争力。

PE基金在企业发展中起到了重要的推动作用。

它为企业提供了资源和资本，帮助企业扩大规模、实现产业升级、培育新兴产业等。

与此同时，PE基金在投资过程中也积累了丰富的管理经验和专业知识，为企业提供战略规划、资源整合、业务拓展等方面的支持。

当然，PE基金的投资也存在一定的风险和挑战。

由于PE基金主要投资于非上市企业，这些企业的信息披露较少，投资者的退出路径也相对较为复杂。

同时，PE基金的投资周期较长，投资者需要具备较高的风险承受能力和投资耐心。

总体而言，PE基金作为一种专注于非上市企业股权投资的机构，对于推动经济发展和创新产业发展具有重要意义。

它通过引入资本、整合资源、提供管理支持等方式，激发和培育新兴企业，推动经济结构优化和转型升级。

随着我国资本市场的不断发展和对私募股权市场的政策支持，PE 基金在我国的发展前景将更加广阔。

私募股权基金知识梳理目录第一节私募股权基金的概念第二节私募股权基金的模式与设立第三节私募股权基金的投资流程第四节有限合伙制基金管理模式的优势第五节有限合伙制私募基金内部治理结构第六节商业银行在私募股权基金业务中法律风险防范第一节私募股权基金的概念私募股权基金（Private Equity，PE)，是指以非公开的方式向少数机构投资者或个人募集资金，主要向未上市企业进行的权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式退出而获利一类投资基金。

私募股权基金主要区别于向公开证券市场的投资，其放弃了资本的流动性来追求长期投资资本的更高的收益。

私人股权投资在后期的发展中尤其在中国更多的体现除其募集方式的非公开性，即向特定的机构投资者或个人募集资金，不通过广告或变现的方式进行募集。

第二节私募股权基金的模式与设立一、模式到目前为止，私募股权基金的组织形式有三种：1、公司制私募股权基金；2、信托制私募股权基金（契约制）；3、有限合伙制私募股权基金。

二、法律依据从私募股权基金的募集和设立形式上，我国初步形成了公司制、信托制和有限合伙制私募股权基金的基本法律框架，也即：一是以《公司法》、《创业投资企业管理暂行办法》为主形成的对公司制私募股权基金的法律规范；二是以《信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》为主形成的对信托制私募股权基金的法律规范；三是以《合伙企业法》为主形成的对合伙制私募股权基金的法律规范。

此外，在上市退出上，还包括《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》等法律体系。

三、设立（一）公司制私募股权基金1、主要法律依据：2005年修订的《公司法》、2003年3月1日施行的《外商投资创业投资企业管理规定》、2006年3月1日施行的《创业投资企业管理暂行办法》以及相关的配套法规。

2、公司形式：《公司法》规定了有限责任公司和股份制有限公司两种公司形式。

《公司法》第3条规定：“公司是企业法人，有独立的法人财产，享受法人财产权。

私人基金(Private Fund)投资经理发起的投资工具，投资经理被称为基金的发起人，通过募集资本来投向某些行业或者地理区域。

私人基金按照不同的投资风格和目标来分可以分为：1. 风险资本基金(Venture capital funds)：资本投向处于发展初期的公司。

2. 增长股权基金(Growth equity funds)：资本投向快要上市的公司，或者私人投资已上市公司股份(PIPE: Private Investment in Public Equity)交易。

3. 收购基金( Buyout funds)：资金用于获取公司的控制权，目标是在未来将公司卖出或者让其上市，从而赚取利润。

4. 不良债券基金(Distressed funds)，资金用于以高折扣价购买财政困难的公司发行的债务证券。

私募股权基金一、私募股权基金的一般结构私募股权基金一般包括几个关键主体，如下图所示：持股管理费公司公司公司费用(Portfolio Company Fees)1. 投资基金。

投资基金是一个资产池，投资人投资之后将会得到相应的利息。

2. 一般合伙人(GP)，也可称为管理人，拥有以投资基金的名义进行操作的权利。

3. 管理公司，或称投资顾问，通常从属于一般合伙人或者管理人，被任命为基金提供投资咨询服务。

4. 其他相关主体。

由于某些规定、税收或者投资者其他结构需要而组建的主体。

二、投资基金私募股权基金是封闭式的投资基金。

基金的管理文件通常只许可基金在一个有限的时间中募集（通常是12-18个月），从此之后就不再接受投资者的申购。

在大多数情况中，募集的资本不是一次全部投资出去的，而是根据需要在投资期间相机投资，在基金存续期内支付费用。

私募股权基金的结构通常是有限合伙或者有限责任公司，有限合伙和有限责任公司作为基金的组成形式给私募股权基金带来了以下的好处：1. 节税。

有限合伙和有限责任公司不是公司所得税的征收对象，基金主体的收入和损失都会直接透过主体作用于投资者上，因此私募股权基金只在投资者方面收取一重所得税。

关于私募股权基金的相关介绍（出自百度百科）一、什么是私募股权基金：私募股权基金一般是指从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。

目前我国的私募股权基金已有很多，包括阳光私募股权基金等等。

私募股权基金的数量仍在迅速增加。

二、私募基金的特点：1、私募资金：私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄，但是其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金。

可以是个人投资者，也可以是机构投资者。

2、股权投资：除单纯的股权投资外，出现了变相的股权投资方式（如以可转换债券或附认股权公司债等方式投资），和以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。

这些方式是私募股权在投资工具、投资方式上的一大进步。

股权投资虽然是私募股权投资基金的主要投资方式，其主导地位也并不会轻易动摇，但是多种投资方式的兴起，多种投资工具的组合运用，也已形成不可阻挡的潮流。

3、参与管理：一般而言，私募股权基金中有一支专业的基金管理团队，具有丰富的管理经验和市场运作经验，能够帮助企业制定适应市场需求的发展战略，对企业的经营和管理进行改进。

但是，私募股权投资者仅仅以参与企业管理，而不以控制企业为目的。

三、退出渠道和机制：私募股权基金及创业投资的退出渠道和机制通常有三种：第一，通过创业板上市，投资者通过股票的抛售退出。

这种退出方式投资者通常可获得十倍甚至十倍以上的投资收益。

第二，通过转让给第三方企业退出，这可获得3倍左右的投资收益。

第三，转让给企业内部的管理人，投资者通常可获得70%的投资收益。

我们出现了私募股权投资基金投资收益高达100倍以上的投资神话比如美国S.A.C基金。

但是做投资要有风险意识。

而格上理财认为国内私募股权基金退出，一般而言则有如下四种方式： 1、境内外资本市场公开上市；2、股权转让； 3、将目标企业分拆出售；4、清算。

四、基金模式介绍：有限合伙制私募股权基金的法律依据为《合伙企业法》(2006年)、《创业投资企业管理暂行办法》(2006年)以及相关的配套法规。