人民币汇率的影响因素——文献综述

试论影响人民币汇率变化的因素汇率变动(fluctuations in exchange) 是指货币对外价值的上下波动，包括货币贬值和货币升值。

汇率是一个国家的货币可以被转换成其他货币的价格。

汇率变动是指汇率发生变化，或某货币相对于另一个货币价值的改变。

汇率是国际金融的重要指标，是影响一个国家和地区对外贸易发展的重要因素。

在我国，人民币汇率是中国政府在国民经济中对宏观经济进行调控的经济杠杆，也是实现和衡量我国经济内外均衡的重要指标。

一、影响人民币汇率变动的因素(一)境外因素1、国际收支平衡状况国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。

在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。

反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。

就我国目前的发展来说，随着我国对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人民币升值的压力，并且在我国资本项目基本上是连年顺差的，外汇储备明显增加，这表明外汇市场上的供给大于需求，本国货币有升值的压力。

就我国目前的发展来说，随着我国对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人 民币升值的压力，并且在我国资本项目基本上是连年顺差的， 外汇储备明显增加，这表明外汇市场上的供给大于需求，人 民币有升值的压力。

（图 1）2、美元的走势人民币对美元的比值是两国货币之间的汇率，从一定程 度代表了现在两种货币的购买力水平比值。

我国货币定价长 期比照“一篮子货币”体系，所以国际汇市上的波动干扰对 人民币和美元的汇率会产生影响。

近年来人民币的几次巨幅 波动证明了美元走势对人民币汇率在短期有重大影响，两种 货币呈现了明显的跷跷板效应。

另外，对人民币汇率能够产 生影响的其他货币还有欧元、英镑、日元以及新兴市场国家 货币等，人民币汇率与其他先发国家的汇率波动幅度之间也 表现出正相关关系。

（图 2）图23、国际政局影响国际政局对人民币走势有着显著的干扰和冲击。

人民币汇率研究综述人民币汇率是指人民币兑换外币的价格。

汇率的变动对国家经济和对外贸易都有着重要的影响。

随着中国经济的不断发展和对外开放的进程，人民币汇率也成为了国内外学者和政策制定者关注的焦点。

本文将从人民币汇率的发展历程、影响因素和政策调控等方面进行综述，以期对人民币汇率形成更清晰的认识。

一、历史发展人民币汇率的形成和发展经历了多个阶段。

改革开放以来，中国逐步放开了外汇管制，推进人民币汇率市场化改革。

在1994年至2005年期间，人民币对美元的汇率一直维持在8.28左右的水平。

直到2005年7月21日，中国宣布放弃人民币与美元的固定汇率，转而采取以一篮子货币为参照物的管理汇率制度。

此后，人民币开始逐步升值，并在2010年实现了人民币汇率的双向波动。

从2015年6月人民币加入SDR货币篮子开始，人民币对美元汇率一度出现贬值压力。

不过，在中国政府的调控下，人民币汇率逐渐平稳，并且在2017年以来逐步升值。

可以看出，人民币汇率在不同历史阶段呈现出不同的走势，反映了中国经济发展和对外贸易的变化。

二、影响因素人民币汇率受多种因素的影响，包括国内外的经济状况、政策调控、国际投资等因素。

国内经济状况是影响人民币汇率的重要因素。

中国的经济增长速度、通货膨胀水平、贸易顺差等都会对人民币汇率产生影响。

一般情况下，经济增长速度较快、通货膨胀水平较低以及贸易顺差较大的时候，人民币会呈现升值的趋势。

相反，如果经济增长速度放缓、通货膨胀加剧、贸易顺差减少，则人民币可能会出现贬值。

国际经济和政策因素也会影响人民币汇率。

全球经济形势、国际政治关系以及其他国家货币政策都会对人民币汇率产生影响。

特别是美元作为全球储备货币，美国的货币政策变化对人民币汇率影响更是直接而显著。

国际投资和跨国贸易也会对人民币汇率产生影响。

外国投资者对中国市场的投资以及中国对外贸易的规模和结构都会对人民币的需求和供给产生影响，从而影响人民币汇率走势。

三、政策调控为了稳定人民币汇率，中国政府采取了多种政策措施进行调控。

人民币汇率研究综述人民币的汇率是指人民币与其他国家货币之间的兑换比率。

随着中国经济的崛起和国际贸易的增长，人民币汇率研究变得越来越重要。

本文将综述人民币汇率的研究进展和相关影响因素。

人民币汇率的研究涉及到很多方面，包括汇率决定因素、汇率波动机制、汇率政策等。

人民币汇率决定因素是研究的重点之一。

人民币汇率受到国内外经济因素的影响，如经济增长率、通胀水平、利率水平、国际收支状况等。

货币政策和外汇市场的供求关系也对人民币汇率产生重要影响。

过去几十年来，人民币汇率研究取得了一系列重要进展。

一方面，学者们提出了不同的经济模型来解释人民币汇率的变动。

传统的宏观经济模型通常采用购买力平价理论、利率平价理论等来解释汇率波动。

一些新兴的模型如资产定价模型、市场微观结构模型等也逐渐被应用于人民币汇率研究中。

这些模型不仅能够更好地解释汇率波动的原因，还能提供对未来汇率走势的预测。

人民币汇率研究还探讨了人民币汇率与其他经济指标之间的关系。

人民币升值可能会对出口和进口产生影响，从而影响国际贸易和经济增长。

学者们通过实证研究发现，人民币升值对出口的影响并不是简单的负面效应，而是具有一定复杂性。

人民币升值可以提高进口商品的价格竞争力，同时降低进口成本，有利于改善贸易结构。

人民币升值还可能对国内经济产生通胀压力，需要适时采取调控措施。

在人民币汇率政策层面，中国政府采取了一系列措施来管理人民币汇率。

这些措施包括定点中价机制、蓝筹股外汇储备的管理和调整等。

通过这些措施，中国政府能够在一定程度上控制人民币汇率的波动，维护国内经济的稳定。

由于全球化和金融市场的复杂性，人民币汇率也受到国际市场的影响，政府的调控能力存在一定的局限性。

人民币汇率研究对于了解中国经济和国际经济的发展格局具有重要意义。

通过深入研究人民币汇率的决定因素和影响机制，可以更好地预测人民币汇率的走势，为政府和企业的决策提供参考。

人民币汇率研究也有助于推动国际金融领域的理论和实证研究的发展。

目录：一、引言： (2)二、正文： (2)（一）、人民币汇率定义及其内容研究 (2)1.1、概念界定 (2)1.2、内容研究 (3)（二）、大起大落的人民币汇率走势 (3)（三）、国际上对人民币升值问题的言论 (3)（四）、人民币升值风暴 (5)3.1、人民币升值利弊分析 (5)3.2、人民币升值预期对我国证券市场的影响 (7)3.3、美国要求人民币升值的原因 (8)（五）、人民币汇率自由浮动：福音还是灾难 (8)三、结论： (9)四、附录： (10)经济管理学院09国际经济与贸易宋慧峰20090410040111【内容摘要】本文对中国近十几年来对关于人民币汇率走势的研究做了简要总结和评述，从人民币汇率走势的介绍、原因及影响等相关问题入手展开，着重分析人民币汇率走势形成的原因及面临的问题，如大起大落的人民币汇率走势、人民币升值等问题，同时针对问题也提出了自己的一些想法和见解，以便今后对人民币汇率走势深入研究提供借鉴。

【关键词】人民币汇率走势、升值、大起大落、人民币汇率自由浮动、美国一、引言20世纪80年代以来，国际金融领域发生了非常深刻的变化，汇率成为了国际金融领域中的一个敏感的问题。

汇率作为一国对外经济往来中的货币价格指标，是宏观经济的重要变量之一，并与其他经济因素存在密切而广泛的联系。

在全球经济与金融的自由化、一体化和全球化趋势的驱动下，关于人民币汇率走势引起了越来越多的关注。

学习了《国际金融》课程，我对人民币汇率走势问题也有了一个大概的了解，关于人民币汇率的形成机制，人民币升值的影响又是怎样的，美国想从人民币升值中得到什么，人民币汇率自由浮动是福音还是灾难······我觉得自己还是需要一个更深入的了解。

带着这些问题，我开始了最近十几年来对人民币汇率的资料搜集，希望对它有更加全面的了解，以便今后的资料查询和深入研究。

二、正文（一）、人民币汇率定义及其内容研究1·1、概念界定汇率亦称“外汇行市或汇价”，是一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示的另一种货币的价格。

前言本人毕业设计的论题是《后危机时代人民币汇率波动的影响因素分析》。

早前有些国内外学者对人民币汇率波动的影响因素进行了规划分析，但如今经济已经步入了“后危机时代”，国际贸易保护主义风险加剧，其波动情况值得关注，并且在美联储启动二次量化宽松政策和各国竞相压低本国汇率的外部情况下，中国人民币汇率问题再次被推到了漩涡中心。

因此基于“后危机时代”这个大背景，本文的论述对今后把握人民币汇率的波动情况具有一定的指导意义。

本文根据早前国内外学者对人民币汇率的研究成果，借鉴他们的成功经验，大胆地将人民币汇率的波动情况置于“后危机时代”背景下来进行研究，对当前理论界和学术界的各种观点进行了全面梳理。

本文主要查阅了近几年有关人民币汇率、汇率决定理论及人民币汇率理论的文献期刊。

1 后危机时代1.1后危机时代的概念所谓后危机时代（后金融危机时代），就是指随着危机的缓和，而而进入相对平稳期。

但是由于固有的危机并没有，或是不可能完全解决，而使世界经济等方面仍存在这很多的不确定性和不稳定性。

是缓和与未知的动荡并存的状态。

2009年下半年以来，在全球大规模的经济政策刺激下，世界经济逐渐走出衰退，开始缓慢复苏。

主要世界组织和预测机构对世界经济的发展趋于乐观，连续几次上调预测结果。

国际货币基金组织于2010年1月26日公布的《世界经济展望》中预测2010年全球经济增长3,9%，高于该组织2009年10月预计的3.1%；预计2011年全球经济会继续加速增长，预计增幅，预计增幅为4.3%，也高于上次预计的4.2%。

其中，2010年美国增长2.7%，欧元区增长1.0%，日本增长1.7%。

在金砖四国中，中国增长10.0%，印度增长7.7%，巴西增长4.7%，俄罗斯增长4.0%。

全球经济正在进入好于预期的复苏期，不同发展水平的国家表现出不同的经济增长速度。

预计未来几年，发达国家经济将保持平稳低速增长，发展中国家将保持平稳较快增长。

国际货币基金组织（IMF）预测报告中显示，2010年发达国家和发展中国家经济增长2.1%和6.0%，2011年增速将达到2.4%和6.3%。

【摘要】国家货币的汇率在一定程度上反映了货币的对外价值，汇率在一定程度上集中体现经济实力的强弱，而不同国家的汇率对国内大循环经济和国际大循环经济都会产生不同的影响。

考虑到汇率变动对国内经济的重大影响，文章选取2001—2020年共计20年的数据，以人民币汇率为研究对象，通过构建时间序列模型和现在流行的多元线性回归模型分析进出口差额、实际利用外资额、国内生产总值、外汇储备等因素对人民币汇率变动的影响程度。

分析结果显示外汇储备和对外投资与汇率变动存在强烈的相关关系，结合分析结果针对一系列影响因子，提出相对应的企业、政府建议，来促进中国经济高质量发展。

【关键词】人民币汇率；granger因果检验； 线性回归模型【中图分类号】F83一、分析现状（一）前言一国货币汇率的高低能够反映经济实力及在国际分工中的地位，汇率的变动对一个国家的经济影响巨大。

近年来，我国对外贸易的规模不断扩大,人民币正在一步一步实现国际化，其汇率变动也越来越引起了国内外的关注。

2021年6月10日，上海陆家嘴论坛上，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜指出，影响汇率变化的外部环境存在多重不稳定不确定因素，企业汇率风险管理应避免“顺周期”和“裸奔”行为，不要赌人民币升值或贬值，久赌必输。

在理想状态下，任何一个经济体都希望有稳定的贸易汇率和金融汇率，保持出口的竞争力和金融的稳定。

然而，贸易伙伴的重要性会随着时间的变化而变化，贸易一篮子货币的内部权重会不断调整。

而由美元主导的国际货币体系却导致金融汇率的调整要慢得多，或者说，在美元主导全球金融市场资产交易和贸易结算的背景下，金融汇率大多是本币和美元之间的兑换比例。

因此，维持本币和美元金融汇率的相对稳定与维持贸易汇率的稳定之间可能存在冲突。

人民币贸易汇率的稳定性要优于金融汇率，这充分彰显了中国经济和金融发展健康良好的基本面，以及不刻意关注人民币对美元变动情况的态度。

（二）文献综述在2005年7月21日，中国在衡量多方面压力和国内经济形势的情况下，宣布放弃已有十年之久的固定汇率制度[1]。

人民币汇率研究综述人民币是中国的官方货币，也是国际上视角的一种货币。

随着中国的经济发展和相关政策的变化，人民币的汇率也因此发生变化。

本文将对人民币汇率研究进行综述。

1. 汇率定义与基本原理汇率指的是两种货币之间的交换比率，是一个货币兑换成另一个货币的比率。

汇率的决定因素有多个，其中包括宏观经济因素、政策因素、市场机制以及国际因素等等。

2. 人民币汇率体系演变人民币汇率体系的演变可追溯到新中国建立时期。

经过多次变革，1994年中国开始实行单一的汇率制度，即固定汇率制度。

2005年中国加入WTO后，人民币开始逐步实行市场化汇率体系。

随着国际形势的变化和中国经济的发展，人民币汇率体系不断调整和完善，如2015年宣布实行市场化汇率形成机制改革等等。

3. 影响人民币汇率的因素（1）经济发展因素中国经济的增长速度、经济结构、物价水平等因素都会影响人民币汇率。

经济增长速度越快，投资回报率越高，吸引外资的可能性也越大，这有助于增强人民币的国际地位以及汇率的稳定性。

（2）外汇储备因素外汇储备是国家央行用于干预货币市场的重要手段，人民币的汇率也受外汇储备的规模和构成等方面因素的影响。

（3）政策调控因素政府对外汇市场的干预和改革也会对人民币汇率产生直接或间接的影响。

即人民币的汇率不仅会受到市场供求的影响，还会受到政策调控的影响，如增发国债等。

（4）国际因素人民币作为国际货币，也会受到国际政治、经济形势变化、国际货币政策等方面因素的影响。

国际因素对人民币汇率的影响通常是间接的，但对人民币汇率的波动起到了不可忽视的作用。

例如，在国际经济形势动荡的年代，外资大量流入中国市场，导致人民币汇率出现一定程度的贬值。

人民币汇率对中国的经济社会发展有着重要意义，直接影响到国际收支和经济增长。

过高过低的汇率波动都会对出口企业和进口企业的生产和盈利造成影响，也会牵动投资者的神经。

另外，汇率还影响到国际贸易和投资，影响到国际资本市场的的风险偏好和流动性，以及国际金融市场的稳定性。

人民币汇率研究综述近年来，人民币汇率变化一直备受关注，因为人民币汇率在中国经济和全球经济中扮演重要角色，其汇率变化对中国和全球经济产生了显著的影响。

本文将对近年来人民币汇率研究进行综述，探讨其汇率形成原因、影响因素以及政策调控等方面。

一、汇率形成原因1.国际因素人民币汇率受到国际市场供求关系的影响。

国际间贸易往来、投资和资本流动都将影响一个国家的汇率。

当外汇供应较多时，汇率可能会走高；相反，若外汇供应不足，汇率可能会走低。

同时，国际政治和经济环境变化、国际金融危机也会在一定程度上影响人民币汇率。

2.市场需求供给汇率受市场需求和供给关系的影响。

外部经济和贸易关系会引起市场对外汇的需求和供给变化，从而对人民币汇率产生影响。

国内经济因素对人民币汇率起着重要影响。

国内货币政策、内部经济政策、流动性条件和经济增长率都可能会对人民币产生影响。

此外，中国与其他国家签署的贸易协议、政策变化以及制度因素也将影响人民币汇率。

二、影响因素1.贸易余额贸易余额是影响人民币汇率的重要因素。

中国的贸易顺差随着时间的推移逐渐扩大，这也导致人民币升值的情况相对稳定。

2.外国投资外国对中国的投资也会对人民币汇率产生直接影响。

外国投资的增加将会导致人民币升值。

这是由于外国资本的流入会增加人民币的需求，从而提高其价格。

3.政府政策中国政府通过采取不同的政策来影响人民币的汇率。

政策中可能包括政府的货币政策、贸易关系、外汇管理和其他方面。

三、政策调整人民币的汇率调整对中国的经济环境和全球经济都有很大影响。

中国政府采取了一系列的政策措施来保持人民币汇率的相对稳定。

其中包括增加人民币的流动性、减少对外债务、外汇储备的保持，以及其他措施。

总的来说，人民币汇率在中国经济和全球经济中扮演的作用越来越重要。

人民币汇率的变化对全球金融市场和中国经济产生的影响也越来越明显。

因此，对于人民币汇率的研究，不仅仅是中国经济的考察，也是全球经济的探究，这也需要我们加强对其的研究和监管。

浅谈中国现行汇率制度的利弊分析文献综述摘要:汇率,又称外汇市场价格或汇率。

一个国家对另一个国家的货币的兑换比率，是用一种货币表示另一种货币的价格。

由于世界各国货币不一样,一个国家的货币对其他各国的货币需要规定一个兑换率,这就是汇率。

汇率是最重要的国际贸易中的调节杠杆。

汇率水平也直接影响货物的成本和在国际市场上的价格,直接影响到商品的国际竞争力.自2005年汇率改革后,人民币汇率一直处于较稳定的增长状态，人民币升值问题受到了越来越多的关注，汇率问题是一个重要的国际经济问题，无论升值还是贬值都会给一国经济带来不同影响，人民币升值是一把双刃剑，有各种不同的利弊，本文从人民币升值的利弊分析作出文献综述。

关键字：利弊分析；人民币升值;进出口贸易引言根据《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》,自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

人民币不再盯住单一美元，形成更富有弹性的人民币汇率机制。

这是人民币汇率改革迈出的历史性的一步.本文主要研究近年来人民币升值对我国经济造成的正面和负面的影响，从自己的观点看人民币是否还需要继续升值的问题。

汇率，又称外汇市场价格或汇率。

一个国家对另一个国家的货币的兑换比率，是用一种货币表示另一种货币的价格。

由于世界各国货币不一样,一个国家的货币对其他各国的货币需要规定一个兑换率，这就是汇率。

人民币升值是相对于其他货币而言的，就好像1人民币可以买到更多美元，这种升值在国内市场基本无法显示。

例如，在国际市场上原本一元人民币只能买到一单位商品，人民币升值后就能买到更多单位的商品.未来人民币还会升值吗？在汇率制度进行这项重大改革之前和改革以后六年来，国际国内方方面面对于人民币升值问题发表了许多意见和进行过许多讨论.本文对近几年来国内一些研究人民币升值的文献资料进行初步阐述。

正文首先，对于人民币升值的原因，很多文献都有过论述：陈洁,刘映山(2010）的观点是：人民币升值压力的国内因素是国际收支顺差不断增加和国际储备的不断增加；人民币升值压力的国际因素是来自美国方面的压力和2008年的全球金融危机,制约了居民和企业的对外投资需求。

人民币汇率影响因素分析综述【摘要】现今中国高额的外汇储备及美元的持续贬值，使得研究人民币升值的影响具有重要的理论意义及现实意义。

本文从我国人民币汇率的发展历程出发，对人民币汇率的影响因素进行了分析总结，并对各学者提出的汇率理论进行了简单的概括，而后就相应的影响因素进行了实证分析，最后提出了对人民币汇率制度发展的对策建议。

【关键词】人民币汇率影响因素文献综述一、问题背景自从1994年我国实行浮动汇率制度以来，人民币汇率再度成为理论界和实务界聚焦的热点问题之一。

2003年我国加入了WTO组织后，我国呈现出经济快速增长、经常项目顺差持续扩大、外汇储备激增的局面，这导致了人民币面临着巨大的升值压力。

有关人民币汇率的合理性和是否应该调整的问题也越来越多被人们所关注。

这也反映出了这样一个事实:随着我国经济全球化进程的发展，国际地位的进一步提升，人民币汇率对于我国经济发展及其内外均衡的重要性日渐增强。

二、我国人民币汇率发展历程人民币汇率是指人民币的国际价格。

改革开放以来，人民币汇率的变动经历了1994年以前贬值幅度较大的过程与1994年汇改以后缓慢升值的过程(见表1)：就人民币汇率的发展历程而言，不同的学者有不同的观点。

喻微锋认为，改革开放后，我国的汇率制度经历了这么几个阶段：1、改革开放以来至1993年12月30日，这个阶段我国是汇率留成制度，并在汇率制度上实行双重汇率即官方汇率和调剂汇率，前者高于后者。

并在深圳和上海成立外汇调剂中心，实行竞价买卖，允许外汇价格自由浮动。

2、从1994年以后我国实行的是以市场供求为基础的单一的、有管理的浮动汇率制度。

此阶段我国取消了以前的留成制度，对外贸易企业出口实行统一向银行结、售汇制，企业需要用汇时，凭合法进口单据向银行买汇，不再经外汇管理当局批准。

在1996年12月1日，我国宣布接受第八条款，实行人民币经常项目完全可兑换。

3、我国现行的汇率制度，基本上沿用了1994年汇改以来的新汇率制度。

人民币汇率影响因素试析论文一、影响汇率变动的主要因素（一）我国的经济状况与人民币汇率汇率可简洁地理解为外汇的价格，即一种货币兑换另一种货币的价格，也就是说汇率就是两种不同货币之间的比价，它反映的是一国货币的对外价值。

自上世纪40年月布雷顿森林体系破产以及世界主要货币实行浮动汇率以来，由于各国经济实力的进展不一，有些国家的货币消灭持续贬值，有些国家则大幅增值。

最典型的是美元的贬值，日元汇率的走高。

其主要缘由是日本经济实力的增加，美国则相对减弱。

经济实力是打算汇率的根本缘由。

近几年来，人民币汇率有升有贬，但整体缓步上扬，其根本缘由是我国经济实力的渐渐增加。

而衡量国家经济实力的主要指标GDP与人民币汇率有很大的相关性。

（图１）我国GDP的水平逐年增加，表明我国国民的收入水平渐渐增加，人民生活水平提高，消费需求则增加。

这在很大程度上增加了对人民币的需求，从而导致了人民币汇率的缓步上扬。

此外，我国经济实力的增加，人民币的国际地位就相应提高，这也使人民币在长期内保持坚挺。

（二）人民币流通状况与人民币汇率衡量人民币流通状况的主要指标是通货膨胀率。

通货膨胀往往使纸币贬值，物价上涨，抑制了出口，刺激了进口，若导致国际收支消灭逆差，将使本币汇率下跌。

但通货膨胀的影响往往具有时滞性。

确定购买力平价理论认为：汇率是一个取决于两国相对价格的名义变量。

当本国的价格水平相对上升时，本币购买力下降，即本币贬值，则汇率就下跌；反之，汇率上升。

确定购买力平价可用公式表示为：S=p/p*（2.2.1）S为汇率，以本币表示的单位外币（如现在的汇率为1：7.8，则S=7.8），即直接标价法。

P和P*分别表示本国和外国的综合物价水平。

相对购买力平价理论认为,汇率之变化应当等于两国通货膨胀率之差除以外国的物价指数。

假如用p$和p表示美国和中国t0到t1期的通货膨胀率,S0和S1表示t0和t1期汇率,则相对购买力可用公式表示为:(S1-S0)/S0=(л-$$）/(1+$$）(2.2.2)相对购买力平价的要旨是,汇率变动是由中美两国之间相对通货膨胀率打算的。

人民币汇率文献综述内容提要按研究角度分类，对改革开放以来关于人民币汇率的部分文献进行了综述，目的在于通过本文的介绍，勾勒出改革开放以来关于人民币汇率理论研究的轮廓，并得出一些结论。

首先回顾了建国以来我国汇率制度的演变历程。

其次，讨论关于人民币购买力平价和利率平价的相关文献，认为由于受中国实际情况的制约，这两种汇率理论难以直接应用于解释人民币汇率水平；第三，介绍一些研究人民币汇率和国际收支（主要是与贸易帐户）方面的文献，发现在这方面学术界还存在较大争论；第四，对与人民币均衡汇率有关的主要实证文献进行介绍并汇总；第五，关于最近几年来关于人民币汇率制度改革问题的文献综述。

人民币汇率制度回顾计划经济时期（1949-1978）经济转轨时期（1978-1993）市场经济时期（1994－）计划经济时期在计划经济时期（1949-1978），人民币汇率制度的演变大体可以划分为三个阶段。

第一阶段第一阶段是国民经济恢复时期（1949－1952年底）。

人民币对美元的汇价于1949年1月18日首先在天津挂牌。

这一阶段，人民币汇率的制定，基本上与物价挂钩，由于当时对外贸易主要由私商经营，为了使私商有一定的盈利以及有利于侨汇，人民币汇率的变动对出口和侨汇起积极的调节作用。

这一阶段的汇价机制主要是市场调节，在不断的波动中寻找均衡点，尽管其间变化非常频繁，但最大的特点是由波动趋向平稳，并且随着国内通货膨胀率的下降，汇价逐渐升值。

第二阶段是进入社会主义建设时期至1967年底（1953-1967年底）。

这一阶段，我国对工商业的社会主义改造已经完成，对外贸易由外贸部所属的贸易公司按照计划，统一经营、统负盈亏，不需要用汇率调节进出口。

人民币汇率需要保持稳定。

这一阶段的显著特点是汇价与计划固定价格和计划价格管理体制的要求相一致，我国外汇汇率基本处于凝固状态，特别是从1955年开始，汇价就一直维持在2.46￥／$的水平上。

人民币汇率与物价逐渐脱钩，主要作为会计工具用于内部核算计划编制。

人民币汇率波动对通货膨胀的影响文献综述1. 国内研究文献自2005年汇率制度改革以来，我国经济环境发生了巨大变化。

从国内经济增长率来看，2015年中国经济增长率降至8%以下，并将在未来几年继续保持这一增长速度。

到2019年，这一数字将降至6.7%，表明中国经济进入了新的正常增长时期。

从人民币汇率的波动趋势来看，2009年至2019年的十年间，人民币汇率总体呈现升值趋势。

但过去两年，由于美元利率上升的预期和其他原因，人民币承受了更大的下行压力。

此外，人民币汇率更加市场化，转型进度持续加速。

因此，面对复杂的国内外背景，国内专家学者开始更加关注汇率对价格的转移效应。

以下是国内学者的研究成果。

张成思（2019）研究了流动性过剩背景下通货膨胀的动态传导机制，结果表明，人们的利率处于高位人民币汇率持续大幅波动将影响市场预期，进一步加剧国内通胀。

因此，据说在高通胀时期，通过人民币加速升值来控制通胀是不可取的。

刘娅等（2018）运用ARDL模型研究汇率传递效应，发现我国CPI受汇率变动影响较小，存在明显的时滞效应。

汇率传递效应在长期和短期都很低，而汇率传递效应受粮食冲击的影响很大。

王金斌（2019）认为，汇率对进口商品价格的传递效应强于对居民消费价格指数的传递效应，汇率制度是影响汇率传递效应的因素。

在弹性汇率制度下，汇率传递的长期效应和短期效应都比较强。

骆振心等(2019)通过建立宏观经济冲击等变量的递归SV AR模型进行研究，结果表明人民币汇率升值能有效降低我国的通货膨胀。

张志文和白沁贤（2017）运用两阶段最小二乘法（TSLS）考察了中国通货膨胀的影响因素。

他们认为，通货膨胀惯性是物价水平进一步上升的主要原因。

人民币实际有效汇率升值对PPI的影响较大，但对CPI的影响较小。

胡元庆等（2018）运用VEC模型进行实证分析，发现短期来看，人民币汇率变动与中国物价水平正相关，但长期来看，二者呈负相关。

朱建平、刘璐（2018）通过建立ARDL模型，考察人民币汇率与通货膨胀的关系。

人民币升值对我国股票市场的影响1 导论1.1 研究背景和意义1.1.1 研究背景汇率的变动主要依靠经济运行的内在规律变动，我国的人民币汇率走势从1994年之后大致为如下：1994年初人民币名义汇率贬值，从1美元兑5.8元人民币到1美元兑8.7元人民币，改变了人民币汇率高估的情况。

10多年来，人民币兑美元的汇率在1美元兑8.276到8.280之间徘徊，也就是说，在这期间，人民币兑美元升值了 4.8%。

期间人民币汇率波动小而不频繁，处于稳步升值中。

2005年开始人民币升值遭到了内部因素和外部压力的氛围中。

随着国内经济的飞速发展和中国贸易摩擦的升级，中国人民银行于2005年7月21日宣布将人民币兑美元的汇价从8.27升至8.11，升值幅度为2.2%1。

2006年年末，人民币兑美元的中间价为1美元兑7.8087人民币，与汇改当日相比升值5.99%。

值得一提的是，在该年中国的股票市场牛市重现，A股指数过2600点，此后继续上行。

到2010为止，人民币兑美元的汇率为1美元兑6.82622。

1.1.2 研究意义近年来人民币升值的呼声越发高涨，由于国内经济的飞速发展和国际力量的施压，升值已经势在必行；而股票市场作为一国经济发展的晴雨表，直接体现了我国国内宏观经济的运行和各行各业发展情况。

在开放经济下，外汇市场和股票市场两者是息息相关的，汇率变动通过了一系列的特殊传导机制影响到股票市场，股票市场发展的程度反过来引起外汇走势的高低。

历史上也有汇率变动引起股票市场产生巨大的波动，比如20世纪80年代日币升值使得股票市场股指急剧1范卫婷，姜学民，任龙．试析人民币升值趋势．企业导报，2010（12）2刘舒．人民币升值对中国股票市场的影响．西南财经大学硕士论文，2007（11）升高以及亚洲金融风暴期间部分亚洲国家货币兑美元贬值，导致股票价格指数的下跌等等。

因此本文的研究目的就是立足于我国国内的经济发展状况，从人民币升值给股票市场带来的具体影响分析，在窥出中国经济发展境况的同时对我国国内的政策提出启发性建议。

人民币汇率研究综述人民币汇率一直是国内外经济学者和政策制定者关注的热点问题之一。

随着中国经济的不断发展和对外开放程度的提高，人民币汇率问题已经成为国际金融市场的焦点之一。

本文将对人民币汇率的相关研究进行综述，探讨其影响因素、变动机制以及对国内外经济的影响等方面，希望能够为读者提供一份全面而深入的人民币汇率问题概述。

我们来看一下人民币汇率的影响因素。

人民币汇率是由多种因素共同决定的。

货币政策、经济增长、外汇储备和国际贸易等因素是影响人民币汇率的主要因素。

货币政策作为最主要的调控手段，对人民币汇率有着直接的影响。

中国央行通过调整存款准备金率、利率和外汇市场干预等手段来对汇率进行干预和调控。

经济增长和国际贸易的发展也会对人民币汇率产生重大影响。

经济增长和外贸顺差会带动人民币升值，而经济增速放缓和外贸逆差则可能导致人民币贬值。

外汇储备作为国家经济实力的体现，也对人民币汇率有着相当大的影响。

接着，我们来分析一下人民币汇率的变动机制。

在国际金融市场上，人民币的汇率是由供求关系决定的。

根据基本的供求关系理论，当市场的需求大于供应时，人民币会升值；当市场的供应大于需求时，人民币则会贬值。

除了市场供求因素外，国家政策的调整和外汇市场的预期也会对人民币汇率产生直接的影响。

在中国政府的干预下，人民币的汇率会在一定程度上受到政策调整的影响。

外汇市场的预期也会影响到人民币的实际汇率。

我们来分析一下人民币汇率对国内外经济的影响。

随着中国经济的不断崛起，人民币的汇率也成为全球经济的一个重要指标。

人民币的升值会带来一系列的影响，包括对国内外贸易的影响、对外商投资的影响，对国内通货膨胀的影响等等。

人民币的升值还会对国内企业的竞争力和国内市场的结构产生重要影响。

人民币的汇率还直接关系到国际金融市场的稳定和经济全球化的发展。

人民币汇率问题是一个复杂而且具有重要意义的问题。

在此基础上，未来的研究还可以深入探讨人民币汇率改革的影响、人民币国际化的路径和策略、人民币在国际金融体系中的地位等等。

人民币汇率研究综述人民币汇率是指人民币兑换其他货币的比率，是国际金融市场上的重要指标之一。

随着中国经济的日益壮大和国际地位的提高，人民币汇率的波动对全球经济格局和各国贸易关系都有着深远影响。

本文将对人民币汇率的相关研究进行综述，探讨其影响因素、波动特点以及政策调控等方面的内容。

首先我们来看一下人民币汇率的影响因素。

人民币汇率的形成和波动受多方面因素的影响，主要包括国际投资贸易状况、国内外货币政策、经济增长速度、通货膨胀率、利率政策、经济发展水平、产业结构、就业状况等。

国际贸易和投资是影响人民币汇率的重要因素之一。

中国是世界第二大经济体，其对外贸易和投资的规模庞大，对人民币汇率起着直接的影响。

国内外货币政策的调整也会对人民币汇率产生影响。

人民银行及国际金融机构的货币政策调整，会对人民币的供求关系和流动性造成影响，从而引起人民币汇率的波动。

经济增长速度、通货膨胀率、利率政策等宏观经济指标的变化也会对人民币汇率产生一定程度的影响。

人民币汇率的形成和波动是一个复杂的过程，受多种因素的综合影响。

接下来我们来探讨一下人民币汇率的波动特点。

人民币汇率的波动主要表现在长期趋势和短期波动两个方面。

在长期趋势上，人民币自1994年以来实行了逐步的汇率机制改革，汇率制度逐步市场化，实现了人民币实际有效汇率的逐步升值。

而在短期波动方面，人民币汇率受到国际金融市场的影响，汇率会出现一定的波动。

特别是在2015年8月11日，人民银行宣布实行市场化汇率形成机制，此举导致人民币对美元汇率出现大幅贬值，引发国际金融市场的震荡。

人民币汇率的波动特点表现为长期逐步升值和短期波动交替出现的状态。

最后我们来讨论一下人民币汇率的政策调控。

人民币汇率的政策调控主要由人民银行和国务院有关部门来执行。

人民银行通过外汇市场的干预和利率政策的调整来维护人民币汇率的稳定。

在长期趋势上，中国政府采取逐步市场化的方式进行人民币汇率改革，通过改革开放吸引外资，提高人民币的国际地位，推动人民币国际化。

人民币汇率变动与经济增长关系研究的文献综述摘要汇率作为一种重要的经济工具，也是一国经济的重要指标，它不仅能影响国内外商品的相对价格，进而影响国际收支平衡，而且也对国民收入、物价水平等宏观经济变量产生重要的影响。

我国 2005 年 7 月汇率制度改革后，越来越多的学者关注和研究汇率问题，在面临越来越大的人民币升值压力的情况下，我们如何理解汇率对于经济增长的影响至关重要，本文的主旨就是综述近五年对于汇率波动与经济增长影响的相关研究。

汇率与经济增长有密切的关系。

这种关系是双向的。

一方面，经济增长引起实际汇率升值。

另一方面，实际汇率的变动影响经济增长。

经济增长是指某个国家或地区在一定时期内实际总产出的增加和生产能力的提升，在宏观经济学中国内生产总值Y(也就是总产出)的定义式:Y=C+I+G+X-M，其中C、I、G、X、M分别表示消费、投资、政府支出、出口额、进口额，由于经济增长直接的作用因素已经非常清楚，那么只要实际汇率的变动能影响到各种经典的经济增长模型中的构成变量，进而就能影响到经济增长。

一、汇率变动对我国经济增长影响的主要观点李未无（2005）对“同向相关性”从虚假相关、逆向因果、正向因果等 3 个角度展开理论分析，构建了人民币实际汇率变动影响经济增长的理论模型，然后进行一系列计量检验，通过协整检验，发现人民币实际汇率贬值与国内生产总值增长存在一定的长期均衡关系。

格兰杰因果检验支持实际汇率贬值促进了中国经济增长这一单向因果关系。

利用VAR 模型中的方差分解和冲击反应技术在确认格兰杰因果检验结果的同时，也发现人民币实际汇率贬值与经济增长之间存在一定的虚假相关。

综合所有理论和实证分析，认为人民币实际汇率贬值对中国经济增长起到了积极的促进作用。

宁定琴、马光辉(2006) 通过实证方法分析了人民币汇率变动与中国经济的关系，研究表明：汇率升值对贸易收支进而对国际贸易的作用不容忽视，并且当年净出口对经济增长的贡献不能忽视。