山西汾酒投资分析报告

目录一、公司简介 (2)二、山西汾酒股份有限公司财务报表分析 (2)1．资产负债表分析 (2)2．利润表分析 (5)3．现金流量表分析 (6)三、财务比率分析 (9)1．短期偿债能力分析 (9)2．长期偿债能力分析 (10)3．营运能力分析 (11)4.盈利能力分析 (12)5.发展能力分析 (13)四、综合指标分析 (14)1.杜邦分析的含义和方法 (14)山西汾酒股份有限公司财务报表分析报告黔南电大2011秋季会计学本科潘晓就内容摘要：本文从财务报表分析出发，通过与管理会计、财务管理等知识的相结合，以山西汾酒股份有限公司为例，文中通过以对比分析为主，结合报表分析、比率分析等方法对该公司2011--2012年的财务报表进行全面分析，并对该公司两年的财务业绩作综合分析。

使报表使用者可以更直观的去了解上市公司的实际运作态势。

一、公司简介山西杏花村汾酒集团有限责任公司是国家520户重点企业和山西省12户授权经营企业之一，是全省“513”工程农产品加工龙头企业。

拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据世界品牌实验室发布的2011年度《中国500最具价值品牌排行榜》，“杏花村”品牌价值以65.49亿元位列第194位，是山西省唯一上榜品牌。

汾酒集团地处驰名中外山西杏花村，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米，2011年末资产总额66.44亿元。

集团下属3个全资子公司，7个控股子公司，3个参股子公司，3个隶属单位。

其中，汾酒厂股份有限公司为集团核心子公司，于1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。

公司在册员工8000余人。

汾酒文化源远流长，晚唐大诗人杜牧的“借问酒家何处有？牧童遥指杏花村”使汾酒成名；明清时期，汾酒伴随着晋商的足迹传遍祖国的大江南北，衍生出了异彩纷呈的中国酒类品牌和白酒香型，成为酒品至尊，独领风骚；1915年，在巴拿马万国博览会上汾酒一举荣获中国白酒品牌唯一甲等大奖章，使汾酒名扬海内外；新中国成立以后，在国家举办的五次全国评酒会上，汾酒5次蝉联国家名酒，竹叶青酒3次被评为中国名牌产品，并五次获得国际金奖。

毛利率
汾酒集团的毛利率较高，表明其产品盈利能力较强。这得益于企业强大的品牌 影响力和高效的生产管理。
净利率
与毛利率相比，净利率更能够反映企业的经营效率。汾酒集团的净利率也相对 较高，说明企业在成本控制和费用管理方面表现出色。
成本效益分析
成本结构
汾酒集团的成本结构主要包括原材料成本、人工成本、制造 成本等。企业通过优化生产流程和降低原材料成本，提高了 成本效益。
费用控制
汾酒集团在费用控制方面采取了一系列措施，如减少不必要 的开支、优化内部管理流程等，有效降低了企业的费用水平 。
03
市场竞争与行业地位
行业竞争格局
国内白酒市场竞争激烈
国内白酒市场上有许多知名品牌，如茅台、五粮液、洋河等，它们在市场上拥有较强的竞争力和市场份额。
汾酒集团面临压力
作为山西杏花村汾酒集团，虽然其在山西省内拥有较高的市场份额，但在全国范围内，其面临着来自其他品牌的 激烈竞争。
政策风险
总结词
政策变动影响
详细描述
中国的酒类税收政策、食品安全法规以及其 他相关政策可能会对山西杏花村汾酒集团的 盈利能力产生影响。此外，政府对酒类市场 的监管力度也在不断加强。
经营风险
要点一
总结词
成本压力、品质控制
要点二
详细描述
随着原材料价格上涨和人工成本增加，山西杏花村汾酒集 团面临着越来越大的成本压力。同时，为了保证产品质量 和口感，该集团需要在生产过程中加强品质控制，这也可 能增加其成本负担。
行业发展趋势
消费升级推动高端白酒市场增长
随着消费者对品质和品牌的追求，高端白酒市场的需求逐渐增长。
汾酒集团在高端市场上的表现
汾酒集团在高端市场上也拥有一定的份额，其产品受到消费者的认可和喜爱。

山西汾酒2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况山西汾酒2020年资产总额为1,977,853.49万元，其中流动资产为1,580,795.62万元，主要以存货、货币资金、其他流动资产为主，分别占流动资产的40.19%、29.14%和1.95%。

非流动资产为397,057.87万元，主要以固定资产、递延所得税资产、在建工程为主，分别占非流动资产的44.34%、28.38%和13.28%。

资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,182,896.37 100.00 1,606,777.21100.00 1,977,853.49100.00流动资产901,619.03 76.22 1,264,241.2978.68 1,580,795.6279.92存货315,604.81 26.68525,812.1132.72635,355.0232.12货币资金10.96 24.67 460,671.4 23.29129,610.64 396,359.98其他流动资产71,877.6 6.08 52,216.54 3.25 30,835.65 1.56非流动资产281,277.34 23.78342,535.9221.32397,057.8720.08固定资产159,857.17 13.51161,861.2210.07176,064.018.90递延所得税资产56,527.23 4.78 83,344.25 5.19112,683.395.70在建工程30,579.58 2.59 51,064.16 3.18 52,710.58 2.672.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的40.93%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

目录一、公司基本内容介绍和行业现状 (2)（一）公司基本介绍 (2)(二）行业现状 (3)二、财务报告分析 (4)（一）偿债能力分析 (4)1、短期偿债能力 (4)2、长期偿债能力 (4)（二）运营能力分析 (5)（三）盈利能力分析 (5)1、销售盈利 (5)2、资本利润 (5)3、每股收益 (6)(四）发展能力 (6)（五）现金流量表中相关现金流量数据分析公司偿债能力、收益质量71、偿债能力 (7)2、收益质量 (8)(六）杜邦分析 (9)(七）该公司存在的问题及改进措施 (11)三、三年筹资、投资变化以及存在问题 (11)（一）筹资活动 (11)（二）投资活动 (12)四、独立董事制度 (14)（一)山西汾酒股份有限公司关于独立董事规定 (14)（二)独立董事制度对公司治理的影响 (14)(三）独立董事真正的独立 (15)五、股票分置改革 (15)(一）股票分置改革时间、方式及数量 (15)（二）限售股解禁 (16)六、会计政策的选择和变更以及信息披露的完整性问题 . 18（一）会计政策变更 (18)（二）会计估计变更 (18)（三)年度报告披露 (19)（一)自身优势 (20)（二）2012年后的行业发展前景 (20)(三)市盈率比较 (21)一、公司基本内容介绍和行业现状(一）公司基本介绍山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒—-汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。

山西汾酒集团下属3个全资子公司，7个控股子公司,3个参股子公司,3个隶属单位。

核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股.汾酒集团经营特点：首先,产品结构调整由低档向中高档趋势明显,替代部分中低档产品份额,近几年销售收入和利润率大幅增长.其次,白酒行业集中程度高，两极分化日趋严重，想成了不同程度的寡占市场结构，汾酒集团独占一方市场。

山西汾酒股份财务报表分析报告一、引言山西汾酒股份有限公司是中国著名的白酒生产企业，成立于1949年，总部位于山西省晋城市。

本报告旨在对山西汾酒股份财务报表进行详细分析，以评估公司的财务状况和经营绩效。

二、财务报表概述山西汾酒股份的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。

这些报表提供了公司在特定会计期间内的财务信息，反映了其资产、负债、收入和支出的状况。

三、资产负债表分析资产负债表反映了公司在特定日期的资产、负债和所有者权益。

通过分析该报表，我们可以了解公司的资产结构和负债状况。

1. 资产分析山西汾酒股份的资产主要包括流动资产和非流动资产。

流动资产包括现金、应收账款、存货等，非流动资产包括固定资产、投资性房地产等。

2. 负债分析负债部分包括流动负债和非流动负债。

流动负债包括应付账款、短期借款等，非流动负债包括长期借款、应付债券等。

3. 所有者权益分析所有者权益是指公司所有者对公司资产的权益。

它包括股本、资本公积、盈余公积等。

通过分析所有者权益的变动，我们可以了解公司的盈利能力和财务稳定性。

四、利润表分析利润表反映了公司在特定会计期间内的收入和支出情况。

通过分析利润表，我们可以了解公司的销售收入、成本、税前利润和净利润等关键指标。

1. 销售收入分析销售收入是公司主要的收入来源，通过分析销售收入的增长率和结构，我们可以了解公司的市场份额和产品竞争力。

2. 成本分析成本包括直接成本和间接成本。

通过分析成本的构成和变动，我们可以了解公司的生产效率和成本控制能力。

3. 税前利润和净利润分析税前利润是指在扣除税前费用后，公司的利润情况。

净利润是指在扣除税后费用后，公司的利润情况。

通过分析税前利润和净利润的变动，我们可以了解公司的盈利能力和经营效益。

五、现金流量表分析现金流量表反映了公司在特定会计期间内的现金流入和流出情况。

通过分析现金流量表，我们可以了解公司的现金流动性和经营活动的现金收支情况。

1. 经营活动现金流量分析经营活动现金流量是指公司通过日常经营活动产生的现金流入和流出情况。

汾酒全面市场调研报告汾酒全面市场调研报告一、引言汾酒是中国著名的白酒品牌，拥有悠久的历史和丰富的文化底蕴。

近年来，随着国内消费水平的提高和消费升级的趋势，白酒市场也发生了一系列的变化。

本次报告旨在对汾酒进行全面市场调研，了解消费者对于汾酒的认知度、购买行为、品牌形象等信息，为汾酒的市场发展提供参考。

二、调研方法本次调研采用了问卷调查和访谈的方法。

通过随机抽样方式选择了500名年龄在20-50岁之间的消费者作为研究对象，问卷内容包括了消费者对于汾酒的了解程度、购买频率、购买渠道、喜好口感等方面的问题。

同时，还对汾酒的品牌形象进行了访谈，了解市场上对于汾酒的认知和评价。

三、调研结果1. 汾酒品牌形象根据访谈结果显示，汾酒品牌形象在消费者心目中并不突出。

虽然汾酒的历史悠久，但在市场上缺乏创新和时尚感。

消费者普遍认为汾酒是一种传统的白酒，更适合年长的消费者，对于年轻人的吸引力较弱。

2. 汾酒消费者群体调查数据表明，汾酒的主要消费者群体为40-50岁之间的中年人群，占比达50%。

年轻人对于汾酒的认知度相对较低，购买频率也不高。

消费者普遍认为汾酒比较浓郁，适合于陪伴家人或者送礼使用。

3. 购买行为从调查结果可以看出，75%的消费者购买汾酒的主要渠道为超市或者酒店。

线上渠道的购买率相对较低。

此外，45%的消费者购买汾酒的频率为每年一次，表明对于汾酒的消费并不频繁。

消费者对于购买汾酒的主要原因是陪伴家人或者作为礼品送给亲友。

四、调研结论1. 汾酒品牌需要进行创新和时尚转型，提升品牌形象的年轻化。

可以考虑与当代文化的结合，打造具有年轻活力的形象。

2. 开拓更多的销售渠道，尤其是线上渠道，以满足年轻消费者的购买需求。

3. 加强产品的口感研发，以迎合更广泛的消费者口味需求。

4. 提高产品的宣传力度，增加消费者对于汾酒的认知度。

五、建议1. 加强品牌形象塑造，将汾酒与当代文化紧密联系起来，提升年轻消费者的认知度。

2. 加大线上销售渠道的推广力度，通过网络平台进行销售和宣传，提升品牌在年轻消费者中的知名度。

山西汾酒行业分析山西汾酒是中国最负盛名的名酒之一，也是中国国宴的指定用酒，具有悠久的历史和独特的传统酿造工艺。

山西汾酒在中国白酒行业有着重要的地位，本文将从产业链、供需关系、市场竞争、发展趋势等方面对山西汾酒行业进行分析。

首先，从产业链的角度来看，山西汾酒产业链包括原料供应链、生产链、流通链和消费链四个环节。

原料供应链主要由糯高粱、麦曲等农作物种植商、生产链主要由酒窖、发酵、蒸馏等工序构成，流通链主要由经销商、代理商、零售商等构成，消费链主要由消费者构成。

整个产业链各环节相互依存，互相促进。

其次，从供需关系来看，山西汾酒市场需求旺盛。

中国消费者对高品质白酒的需求逐渐增加，山西汾酒以其独特的口感和浓郁的文化底蕴赢得了广大消费者的喜爱。

供给方面，山西汾酒以其独特的酿造技艺和品牌优势保持了稳定的供应。

再次，从市场竞争来看，山西汾酒行业竞争激烈。

目前，市场上的白酒品牌众多，每个品牌都在争夺市场份额。

山西汾酒作为中国传统白酒的代表之一，需要在市场竞争中发挥特色，加强品牌宣传和市场推广，增加产品差异化竞争，并不断提高产品质量和服务水平。

最后，山西汾酒行业的发展趋势是健康、品质、创新。

随着人们对健康生活的追求和对品质的要求越来越高，山西汾酒将在不断提高产品质量的同时，注重健康饮酒理念的宣传和推广。

另外，山西汾酒行业还将注重创新，开发新品种，推出更多符合不同消费群体需求的产品。

综上所述，山西汾酒作为中国名酒之一，在白酒市场中具有重要的地位。

山西汾酒行业在产业链、供需关系、市场竞争、发展趋势等方面具有独特优势和挑战，需要加强品牌建设、提高产品质量，并注重健康、品质、创新的发展方向，以适应市场需求和行业发展的变化。

杏花村汾酒调研报告杏花村汾酒调研报告一、调研背景近年来，随着中国白酒市场的崛起，汾酒作为其中的一支重要力量，备受消费者的关注和喜爱。

其中，杏花村地处山西省汾阳市，以生产出名的杏花村汾酒而闻名。

为了更好地了解杏花村汾酒的品牌优势、产品特点以及销售状况，我对杏花村汾酒进行了调研，并撰写本报告，以提供有关市场分析和发展建议。

二、调研方法1. 问卷调查：我采用了线上和线下两种方式进行问卷调查，线上调查主要通过网络平台发送问卷链接，线下调查则是在汾阳市区的商业区进行实地派发问卷。

2. 竞品分析：我还进行了杏花村汾酒与其他主要白酒品牌的竞品分析，包括口感、品牌形象、市场份额等方面的对比。

三、调研结果1. 品牌优势：通过问卷调查，发现杏花村汾酒在品牌知名度、口感以及价格方面拥有一定的优势，消费者普遍对其评价较高。

2. 产品特点：杏花村汾酒的产品以独特的香味和醇厚的口感闻名，具有浓郁的糯米风味和绵长的余味，深受消费者的喜爱。

3. 销售状况：根据问卷调查结果和市场调研，杏花村汾酒在山西地区的市场份额相对较高，在其他省市也有一定的销售额，但与一些大型白酒品牌相比，仍有一定差距。

竞品分析结果表明，其他一些知名品牌在市场份额和品牌形象上具有较大的优势，杏花村汾酒需要更加努力提升其品牌知名度和市场竞争力。

四、结论与建议1. 加大品牌宣传力度：通过提升品牌的知名度和美誉度，进一步推动杏花村汾酒的市场销售。

可以采取多种方式，如与知名活动、媒体进行合作，在线下渠道进行广告投放等。

2. 提升产品口感和品质：继续注重产品大米的选择和酿造工艺的优化，不断提升产品的口感和品质，以满足越来越挑剔的消费者需求。

3. 拓宽市场销售渠道：加大对外省市的销售力度，通过与大型酒类经销商进行合作，拓宽销售渠道，进一步扩大市场份额。

4. 提升品牌形象：加强与相关行业协会的合作关系，参加国内外大型展会和活动，提升品牌形象，拓展市场。

综上所述，杏花村汾酒在市场竞争中仍有一定的潜力和空间。

山西汾酒公司财务分析的案例报告目录一、前言 (2)二、相关理论概述 (2)（-）财务分析的定义 (2)（二）财务分析的方法 (3)1比较分析法 (3)2.比率分析法 (3)3.因素分析法 (3)4、山西汾酒财务分析 (4)（―）公司介绍 (4)（二）汾酒集团公司发展情况 (4)1白酒饮料产品更新的速度快 (4)2.技术密集化，更加重视研发环节 (4)3.白酒饮料的出口规模整体平稳 (4)4.逐渐向新型国际化战略转型 (5)5.线上营销及多元化布局成为行业发展新动力 (5)（三）公司财务指标分析 (6)1偿债能力分析 (6)2.盈利能力分析 (6)3.营运能力分析 (7)4.发展能力分析 (9)四、山西汾酒财务分析存在的问题 (9)（-）销售费用居高不下 (9)（二）应收账款管理不善 (10)（三）盈利能力有待提高 (10)（四）短期偿债风险大 (10)四、山西汾酒财务的优化建议 (10)（-）控制销售成本 (10)（二）提升盈利能力.................................................. H （Ξ）改进应收账款管理 (11)（四）提高短期偿债能力 (12)结论 (12)参考文献 (14)一、前言在技术创新和信息技术快速发展的背景下,财务分析不但需要保证分析的可靠性和相关性，还需要以及时性为指导价值原则，为决策者提供有效的信息。

所以，要想全面了解一家公司的财务状况，首先要打破报表分析的常规思维，实施多层次的综合财务分析。

由于疫情的爆发，全球经济发展遭受了不可逆转的重大影响，联合国在《2023年世界经济形势与展望年中报告》中做出预测，受到疫情的影响，发达国家的经济将会萎缩5%,发展中国家的经济将会萎缩0.7%（张静雅，陈思雨，王雪,2023）。

并且据调查数据显示，2023年世界贸易收入降低了15%o另外，国际货币基金组织（IMF）明确指出：就全球而言，中国是今年唯一有望实现增长的国家经济体（李翔宇，赵心琳,2023）。

这一次旳实习虽然时间短暂,虽然接触到旳工作很浅,不过仍然让我学到了许多知识和经验,这些都是书本上无法得来旳。通过实习,我可以更好旳理解自己旳局限性,理解会计工作旳本质,理解这个社会旳方方面面,可以让我更早旳为自己做好职业规划。
指导教师对调查汇报旳审阅意见
评阅分数：分（百分制） 指导教师（签字）
年 月 日
石河子大学经济与管理学院
调 查 报 告
汇报题目有关成都浩海企业应收账款管理旳调查汇报
学 号姓 名
专 业班 级
指导教师职 称
中国·新疆·石河子
二一三年 三 月
一、调查旳目旳和意义
为了运用所学习旳专业知识来理解会计核算旳工作流程和管理措施,加深对会计工作旳认识,将理论联络与实践,培养实际工作能力和分析处理问题旳能力,到达学以致用旳目旳,为此后更好地工作打下坚实旳基础。伴随市场经济旳迅猛发展，商业信用旳推行，企业应收账款数额普遍明显增多，应收账款旳管理已经成为企业经营活动中日益重要旳问题。本汇报根据对成都浩海机械制造有限企业旳应收账款管理工作旳调查，对该企业旳应收账款管理工作存在旳问题及其原因作了剖析，在分析应收账款旳利弊旳基础上，提出了处理该企业应收账款管理工作旳对应措施。为此我于2023年1月5日—2023年2月5日在成都浩海机械制造有限企业实习。
3、应对坏账旳措施不够
该企业旳坏账产生后，对坏账旳催收工作没有一套详细旳措施。 在安排催收人员旳时候，有时今天是财务部门人员，明天也许是销售人员，甚至尚有也许是行政办公室人员，这样一来工作头绪太多， 势必影响工作效率和工作效果。在催收工作中不注意运用多种技巧与措施，对有也许收不回来旳坏帐没有应对旳措施。
账户
账龄
金额
坏账计提比例
坏账计提额
合计

基于杜邦分析法的山西杏花村汾酒集团有限责任公司盈利能力分析一、引言随着市场经济的进步和全球化竞争的加剧，企业的盈利能力成为业绩评判的重要指标之一。

在山西杏花村汾酒集团有限责任公司(以下简称“汾酒集团”)这样一家著名的白酒企业中，深度分析其盈利能力状况，并找出影响因素，对于企业的长遥进步具有重要意义。

本文将以杜邦分析法为工具，对汾酒集团的盈利能力进行分析。

二、杜邦分析法概述杜邦分析法是一种以资产回报率(ROA)为基础的财务分析方法，旨在揭示企业盈利能力的各个因素。

该方法将ROA分解为净利润率、资产周转率和资产负债率三个指标，从而确定每个指标对ROA的贡献程度。

三、汾酒集团的盈利能力分析1. 汾酒集团2019年财务数据依据汾酒集团2019年财务报表，我们可以得到以下数据：净利润：10亿元总资产：100亿元总负债：60亿元2. 净利润率分析净利润率反映了企业每一块销售收入的净利润水平。

计算公式如下：净利润率 = 净利润 / 销售收入 * 100%汾酒集团2019年的净利润率为10亿元 / 100亿元 *100% = 10%。

3. 资产周转率分析资产周转率反映了企业资产的使用效率。

计算公式如下：资产周转率 = 销售收入 / 总资产汾酒集团2019年的资产周转率为100亿元 / 100亿元 = 1。

4. 资产负债率分析资产负债率反映了企业负债占总资产的比例。

计算公式如下：资产负债率 = 总负债 / 总资产 * 100%汾酒集团2019年的资产负债率为60亿元 / 100亿元 * 100% = 60%。

5. 杜邦分析法分析通过杜邦分析法，我们可以计算出汾酒集团的ROA。

计算公式如下：ROA = 净利润率 * 资产周转率 * 资产负债率汾酒集团2019年的ROA为10% * 1 * 60% = 6%。

四、影响汾酒集团盈利能力的因素1. 品牌影响力：汾酒作为中国名酒品牌，具有较强的市场影响力，能够吸引大量消费者，提高销售收入和净利润。

山西汾酒发展现状分析近年来，山西汾酒作为中国传统白酒的代表品牌之一，逐渐崭露头角。

通过对山西汾酒发展现状的分析可以看出，汾酒在市场竞争中的地位越来越重要。

首先，汾酒的品牌价值在不断提升。

作为中国国酒之一，汾酒的历史悠久，传统工艺独特，具有深厚的文化积淀。

同时，汾酒在国内外市场上享有较高的知名度和声誉，被认为是高雅、高贵的象征。

这种品牌价值的提升，使得汾酒在市场上具有较强的竞争力，并不断吸引消费者的关注和追捧。

其次，汾酒在产品创新方面取得了一定的成就。

随着消费者需求的不断变化，汾酒加大了对产品创新的投入，推出了一系列新品。

在产品包装方面，汾酒不断进行调整和改进，使其更符合时代潮流和消费者的审美需求。

在产品口感方面，汾酒加强了传统工艺的保留和创新，打造了更加独特且具有品质保证的产品，满足了不同消费群体的口味需求。

再次，汾酒的销售渠道不断拓宽。

随着互联网的兴起，汾酒积极利用电商平台进行线上线下的销售，拓展了消费者的购买渠道。

同时，汾酒在国际市场也有一定的销售和推广，使得其品牌知名度进一步提升。

此外，汾酒还积极参与各类展会和活动，通过与消费者的互动，增加了产品的曝光度和销售量。

最后，汾酒在品质管理方面注重标准化生产。

为了提高产品的质量和消费者的满意度，汾酒加强了品质管理体系的建设，严格执行国际标准和国家质量检测。

通过全面质量管理，汾酒实现了产品质量的稳定和持续改进，提升了消费者对产品的信任度和忠诚度。

综合来看，山西汾酒在发展过程中不断适应市场需求，加强产品创新，拓宽销售渠道，注重品质管理，取得了一定的成绩。

然而，也要注意到，随着国内外市场竞争的加剧和消费者需求的不断变化，汾酒仍面临许多挑战和问题。

例如，如何在激烈的市场竞争中保持竞争力，如何更好地满足消费者的需求等。

因此，汾酒需要继续加强市场调研，不断创新和改进，提升产品品质和品牌形象，以适应市场的发展和变化，实现更好的发展。

区域经济Һ㊀山西杏花村汾酒股份有限公司财务报表分析王㊀婷摘㊀要:白酒在我国有着悠久的历史传承ꎬ是我国传统文化的象征之一ꎮ中国白酒行业在２０１６年经过深度调整之后ꎬ白酒行业发展势头强劲ꎬ像贵州茅台㊁泸州老窖㊁五粮液㊁山西汾酒这些企业都是白酒行业中的佼佼者ꎮ文章选取山西杏花村汾酒股份有限公司为对象ꎬ通过分析该公司近几年的报表ꎬ对其的偿债能力㊁营运能力㊁盈利能力还有成长能力的相关财务比率进行分析ꎬ综合评价企业的财务状况和经营成果ꎬ为企业的发展提供一些建议性措施ꎮ关键词:财务报表分析ꎻ偿债能力:营运能力ꎻ盈利能力ꎻ发展能力一㊁引言在经济快速发展的背景下ꎬ会计信息在决策中的作用越来越重要ꎮ而会计信息体现在企业的财务报表中ꎬ它从不同程度上说明了企业的财务状况和经营成果ꎬ这对企业经营者㊁投资者㊁债券人和社会中的监管机构管理和决策至关重要ꎮ所有对企业进行财务报表分析可以充分揭示企业的现有状况ꎬ研究企业未来的发展方向ꎮ汾酒行业经过结构性调整之后ꎬ整个行业处于飞速发展状态ꎬ在此阶段企业管理者的任何一项决策都会影响到企业的发展ꎬ对于山西杏花村汾酒厂股份有限公司也不例外ꎮ面对大众消费能力的提升ꎬ对酒类产品需求增加ꎬ山西汾酒正面临着新的机遇和挑战ꎮ二㊁理论基础为了使企业会计信息使用者能够掌握企业的财务数据之间的关系ꎬ企业经常结合财务报表数据对企业进行财务报表分析ꎬ通常采用的方法有结构分析法㊁比较分析法㊁因素分析法㊁趋势分析法以及比率分析法ꎬ本篇论文中主要采用比率分析法ꎮ比率分析法是财务报表内两个或两个以上项目之间关系的分析ꎬ用相对数来表示ꎮ该比率指标可以揭示企业的财务状况及经营成果ꎮ财务比率的种类较多ꎬ概括起来主要有:反映偿债能力的比率㊁反映营运能力的比率㊁反映盈利能力的比率ꎮ三㊁公司简介山西杏花村汾酒厂股份有限公司(简称 山西汾酒 )为国有独资企业ꎬ以生产经营中国名酒 汾酒㊁竹叶青酒为主营业务ꎬ年产名优白酒５万吨ꎬ是全国最大的名优白酒生产基地之一ꎮ该公司占地面积２３０万平方米ꎬ建筑面积７６万平方米ꎮ１９９３年在上海证券交易所挂牌上市ꎬ为中国白酒第一股ꎬ山西第一股ꎮ公司拥有 杏花村 竹叶青 两个中国驰名商标ꎮ汾酒是我国清香型白酒的典型代表ꎬ素以入口绵㊁落口甜㊁饮后余香㊁回味悠长而著称ꎬ在国内外享有较高的知名度㊁美誉度和忠诚度ꎮ主要品种有国藏汾酒㊁青花瓷汾酒㊁老白汾酒等ꎮ竹叶青酒是国家卫生部认定的唯一中国保健名酒ꎮ汾酒人秉承 用心酿造㊁诚信天下 的企业核心理念ꎬ将传统工艺不断创新ꎬ并使之发扬光大ꎮ唐代诗人杜樊川的 借问酒家何处有ꎬ牧童遥指杏花村 是对山西汾酒的最美称赞ꎮ四㊁财务比率分析(一)偿债能力分析表１㊀偿债能力纵向比较表(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年流动比率１.５１１.７０１.７４１.８６１.９３速动比率０.８８１.１０１.１０１.１２１.０６产权比率１１０.７４８１.９１６７.１３５３.１１４９.１５资产负债率５２.５５４５.２１４０.２８３４.７８３２.９７㊀㊀从表１可以看出山西汾酒流动比率逐年下降ꎬ说明该公司短期偿债能力逐年下降ꎮ流动比率一般保持在２以上是合理的ꎬ但该公司５年内流动比率均低于２ꎬ但是这不能直接说明公司偿债能力差ꎬ可能其中含有较多变现能力差的资产ꎬ所以我们再结合流动比率看ꎮ速动比率从２０１５~２０１９年先上升后下降ꎬ速动比率一般保持在１以上为较好水平ꎬ５年内只有２０１９年速动比率低于１ꎬ剩下４年均大于１ꎬ说明在扣除变现能力较差的存货的情况下ꎬ只有２０１９年偿债能力较差ꎬ其他４年中偿债能力正常ꎬ但在连年降低ꎬ所以总体来说该公司短期偿债能力适当ꎮ产权比率从表５.２可以看出近５年内ꎬ产权比率在逐年下降ꎬ这说明公司对债权人资本的保障程度逐年降低ꎬ这对债权人来说是非常不利的ꎮ资产负债率也在逐年降低ꎬ说明该企业的负债水平在连年加大ꎬ说明该公司很好的利用了负债的杠杆效应ꎬ这样可以增加公司的经济效应ꎮ但是对于债权人来说ꎬ资产负债率越高ꎬ他们投入的资金收不回的风险越大ꎬ大多数财务结构合理的公司ꎬ一般资产负债率维持在５０％一下ꎬ从表５.２也可以看出ꎮ前四年该公司资产负债率维持在５０％ꎬ只有２０１９年超过５０％ꎬ结合５年来看该公司长期偿债能力比较适中ꎬ但是如果产权比例和资产负债率还是继续加大的话ꎬ会给企业带来一定的偿债风险ꎮ(二)盈利能力分析表２㊀盈利能力纵向比较(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年销售毛利率７１.９２６６.２１６７.３４６８.６８６７.３７销售净利率５２.９５４７.０８４９.３４４８.９５５０.８４７３续表项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年净资产收益率２６.０３２３.６０１８.０３１２.７１１１.７７每股收益２.２３４１.６９４１.６９００.６９９０.６０１㊀㊀从表２可以看出２０１５年至２０１９年这５年中该公司毛利均在６０％以上ꎬ２０１９年毛利突破了７０％ꎬ说明该公司近几年经营状况良好ꎬ获利能力增强ꎮ而销售净利率稳定在５０％左右ꎬ２０１９年比２０１８年销售净利率增加了５.８７个百分点ꎮ说明公司从营业收入中获利的能力增强ꎮ山西汾酒净资产收益率在逐年上升ꎬ净资产收益率越大ꎬ说明公司所有者权益获利能力逐年增强ꎬ这离不开公司良好的销售业绩ꎬ公司一直在稳步的发展ꎮ每股收益是影响公司股票市值的主要因素ꎬ山西汾酒每股收益在逐年上升ꎬ这也可以从山西汾酒的股票走势图中看出ꎬ近几年股票年Ｋ线图大致呈现上涨的趋势ꎬ每股收益增强也说明了公司近几年获利能力增强ꎬ这种现象会吸引更多的投资者投入该公司ꎬ公司发展前景大好ꎮ(三)营运能力分析表３㊀营运能力纵向比较图(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年应收账款周转率１３９４.６４８２９.４２１６４.４３１２１.４７６６８.０６存货周转率０.７９１.１６０.８６０.７２０.７１固定资产周转率７.３９５.７７３.５９２.７２３.６０总资产周转率０.８５０.９２０.７４０.６２０.６６㊀㊀从表３可以看出ꎬ山西汾酒应收账款周转率呈凹形趋势ꎬ整体先下降后上升ꎬ２０１９年更是达到了１３００多ꎬ公司从２０１６年公司应收账款周转率从６６８.０６跌倒１２１.４７ꎬ公司采取了应对措施缓解了应收账款过低给企业带来的损失ꎬ加强了应收账款的回收工作ꎬ所以从２０１６年开始应收账款周转率逐渐提高ꎮ从表５.６可以看出从２０１５年到２０１８年存货周转率一直在上升ꎬ但２０１９年出现了下降的现象ꎬ说明２０１９年存货周转速度变慢ꎬ可能是由于企业加大了生产任务ꎬ原材料积压过多导致ꎬ所以企业应该采取相应措施应对ꎬ以提高公司的营运能力ꎮ固定资产周转率从２０１６年也在连年上升ꎬ说明山西汾酒充分利用了企业的现有固定资产ꎬ固定资产结构比较合理ꎬ公司对固定资产的管理水平较高ꎮ公司总资产周转率从２０１５年在逐年上升ꎬ但２０１９年出现了下降的状态ꎬ因为资产中包含存货ꎬ从上面分析存货周转率也可以看出ꎬ由于存货周转率的下降导致公司总资产周转率降低ꎬ上面对存货周转率降低的原因已经做过解释ꎬ此处资产周转率降低由存货堆积造成的ꎮ综上所述虽有的指标在２０１９年有所下降ꎬ但降低幅度不大ꎬ公司的营运能力比较好ꎮ(四)成长能力分析表４㊀成长能力纵向比较图(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年主营业务收入增长率２６.６３５５.３９３７.０６６.６９５.４３净利率增长率３１.６５５５.３４５６.５２１８.４１５１.４０净资产增长率１７.６３２１.４１１０.３７７.６０１４.２２总资产增长率３５.８３３２.３２２０.５４１０.５９１５.９１㊀㊀从表４可以看出主营业务收入增长率从２０１５年但２０１８年一直在上升ꎬ说明公司从稳定期进入成长期ꎬ公司发展势头较好ꎮ２０１９年却出现降低的现象ꎮ说明公司２０１９年的经济效益有所降低ꎮ净利润增长率近５年处于不断波动的状态ꎬ公司没有连续稳定的净利润增长率ꎬ说明公司成长能力不是很好ꎮ净资产增长率在这５年中２０１８年净资产增长率较高ꎬ说明公司在２０１８年企业资本规模的扩张速度最大ꎬ２０１９年该公司净资产收益率和净资产增长率均处于较低水平ꎬ说明公司未来发展可能较慢ꎮ从２０１５年到２０１９年该公司总资产增长率一直在上升ꎬ说明公司现阶段企图通过增加资产规模ꎬ获得更多的收益ꎮ综上所述ꎬ通过运用比较分析法和比率分析法ꎬ结合对标企业贵州茅台和五粮液ꎬ对山西汾酒的四大能力进行分析ꎬ最后得出公司的偿债能力和发展能力有待提升ꎬ盈利能力和营运能力与同行业平均水平相比较好ꎮ五㊁发展战略建议在偿债能力方面ꎬ公司应该降低存货的积压ꎬ可以采取以销定产的策略ꎬ最大限度的降低企业存货数量ꎬ提高公司的偿债能力ꎮ在盈利能力方面ꎬ虽然公司获利能力与行业平均相比差距不大ꎬ但如果企业想要获得更大盈利空间ꎬ应该扩大生产规模ꎬ加强营销手段ꎬ提高市场占有率ꎮ公司营运能力维持在较好水平ꎬ企业应该继续保持该水平ꎬ提高企业的竞争力ꎮ成长能力方面公司应该在市场经济中ꎬ了解市场供求关系ꎬ在战略上ꎬ从长远利益出发ꎬ努力开发新产品ꎮ参考文献:[１]宗海旭.财务报表分析在企业财务管理中的价值及运用[Ｊ].中国集体经济ꎬ２０１９(３４):１４３－１４４.[２]杨洋.企业财务报表分析的局限性及解决对策[Ｊ].财会学习ꎬ２０１９(２１):６９－７１.[３]寇怀旻.企业财务报表分析方法研究[Ｊ].纳税ꎬ２０１９ꎬ１３(１９):７１－７２.[４]兰洪华.哈佛分析框架下财务报表分析理论基础研究[Ｊ].经济研究导刊ꎬ２０１９(３４):１０２－１０８.[５]秦洵洲.山西杏花村汾酒股份有限公司财务报表分析[Ｊ].中国集体经济ꎬ２０１９(２６):１４６－１４７.[６]傅肖男.Ｆ有限责任公司财务报表分析[Ｊ].广西质量监督导报ꎬ２０１９(８):７２.[７]张宇.基于哈佛框架的ＹＨ公司财务报表分析[Ｄ].抚顺:辽宁石油化工大学ꎬ２０１９.[８]王茜.基于哈佛分析框架下的财务报表分析[Ｄ].银川:宁夏大学ꎬ２０１７.作者简介:王婷ꎬ沈阳大学商学院ꎮ８３。

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2003年以来，山西汾酒加快了产品结构调整，改善过去产品档次 与品牌地位不匹配的现状，开发运作高档产品国藏和青花瓷汾酒系列， 目前基本确立了普汾、特汾、杏花村、青花瓷和国藏汾酒产品塔型结 构。
单价（万元/吨） 档次 品类 2007 国藏 高档 青花瓷 45 50 275 248 610 500 70 2008 80 2007 42 2008 40 2007 60 2008 50 高端产品，销量有限 销量低，但价位相对较高， 逐步演变为汾酒第二大收 入来源 标志产品，重点发 展 主推产品，年增8001000吨，盈利点产 品，重点发展 基础产品，年增 3000吨，盈利点产 品之一，保持增长 保销量，利润低， 逐步压缩 单独专门运作 收入（百万） 销量（吨） 点评 策略

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成长初期 →
快速发展阶段 →
整顿调整期 →
恢复期
资料来源：根据中国资讯行数据库数据编制 图1 白酒行业发展阶段划分

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（一）成长初期（1949～1978） 短缺，供不应求，凭票消费，典型的卖方市场
营销模式 总经销制+专卖店 品牌运营联盟 传统模式+经销商 股权模式 总代理贴牌
山西汾酒
品牌竞争力： 茅台国酒品牌和国酒文化深入人心；五粮液凭借连年第 一
的销量和收入赢得中国酒王的称号；泸州老窖“国窖1573”品牌运作成功，名声 大震；汾酒有一定的文化品牌积淀，区域品牌效应大，未形成全国范围的品牌 竞争力。 产品策略： 茅台、五粮液和泸州老窖具有明晰的产品定位和策略，汾酒 正致力于产品和价格体系的梳理。 营销模式： 一线名酒加快营销模式创新，汾酒营销模式落后。
茅台“国酒”的形象深入人心，成为白酒奢侈消费的代名词，水井 坊、国窖1573、剑南春、洋河蓝色经典等品牌打造成功，在高端白 酒市场竞争中占据重要席位。

研究内容
一、绪论
（一
（四）研究对象
二、上市公司盈利能力的相关理论
（一）有关概念
（二）上市公司盈利能力的评价
三、山西汾酒盈利能力分析
（一）公司概况
（二）白酒行业现状
（三）具体分析与评价
1、主要财务数据分析与评价
2、营业盈利能力分析与评价
3、总资产盈利能力分析与评价
已具备的条件和尚需解决的问题
一、已具备的条件
（一）通过大学四年的会计学习和阅读过有关财务方面的书籍有一定理论基础；
（二）可以利用网络搜集相关数据资料；
（三）在导师的指导下，利用学校图书馆资源和电子资源（CNKI中国期刊全文数据库、中文科技期刊数据库(维普)、中国学位论文全文数据库等）查找相关的文献资料。
我国自建立证券交易市场以来，在相当长的时间内,许多上市公司的利润大量来自于非常项目，尤其是一些亏损公司为了避免特殊处理、或为了摘掉ST帽子避免退市,运用非常项目获取利润,想方设法粉饰经营结果,盈利质量一直很低。为了提高企业的盈利质量，防止企业利用非常项目操纵利润,我国财政部于2007年1月开始执行新的《企业会计制度》，并且修订了债务重组、非货币性交易等会计准则。新会计制度颁布实施和准则的修订全面贯彻了谨慎性原则，例如八项准备计提、不确认债务重组收益等。2007年新会计制度实施,使企业非常项目在利润来源中所占比重不断下降，企业盈利质量大幅度提高，但是具体到某一公司，还存在着许多问题。为了引导和促使企业搞好主业，真正提高企业经营业绩,应当对当前的衡量准进行改革或加以完善。首先，衡量上市公亏损与否以利润表上“营业利润”项目为准,不再以“利润总额”为准，这样可以引导公司管理当局在企业主营业务上下工夫，切实提高公司业绩，避免企业在非经常项目上做文章,也有利于资源的优化配置。其次，变当前仅以“利润”单一指标衡量的方法,采用多指标合衡量的方法，对公司的偿债能力、盈利能力和资产管理能力综合考虑。

2024年汾酒市场调研报告1. 背景介绍汾酒是中国的传统白酒品牌，拥有悠久的历史与文化底蕴。

作为山西省的一张名片，汾酒在国内外市场上都有着较高的知名度和销量。

然而，随着消费者口味的变化和竞争对手的崛起，汾酒在市场中的地位也面临一定的挑战。

因此，本报告将通过对汾酒市场的深入调研，旨在了解汾酒品牌的竞争优势、消费者需求以及市场发展潜力，为汾酒的未来发展提供有用的参考。

2. 市场概况2.1 市场规模根据调查数据，汾酒在国内市场上占据了较大份额，特别是在山西省市场中的表现尤为出色。

据统计，2019年，汾酒销售额达到XX亿元，同比增长XX%。

然而，相比于国内市场，汾酒在国际市场上的销售额仍然有待提升。

2.2 竞争格局目前，国内白酒市场竞争激烈，汾酒面临着来自国内众多白酒品牌的竞争压力。

主要的竞争对手包括茅台、五粮液等知名白酒品牌。

这些品牌凭借其独特的酿造工艺、品质保证以及广泛的市场渠道，与汾酒形成了一定的竞争关系。

3. 汾酒品牌调研3.1 品牌知名度根据调查结果显示，汾酒在国内市场享有较高的品牌知名度。

消费者对于汾酒的印象主要源于其悠久的历史渊源、独特的酿造工艺以及与地方文化的紧密联系。

然而，相较于其他知名白酒品牌，汾酒的品牌形象还有待进一步提升。

3.2 产品特点与定位汾酒主打高度白酒市场，产品以其独特的酒体风格和酿造工艺而受到消费者的青睐。

然而，与竞争对手相比，汾酒在产品定位上还有一些不足之处。

市场调研发现，消费者对于汾酒产品在口感、品质稳定性以及包装方面有一定的期望，这也是汾酒可以改进的地方。

4. 消费者需求调研4.1 消费者群体通过对目标人群的调查与分析，我们发现主要的汾酒消费者是成年人群体，其中35-55岁的中年消费者是最主要的购买群体。

随着年轻一代的消费观念的逐渐成熟，他们对于白酒的需求也在增加。

4.2 消费者需求消费者对于汾酒的需求主要体现在以下几个方面：•酒体口感：消费者希望汾酒能够提供更加醇厚、绵柔的口感，在品鉴过程中能够体现出酒的层次感和独特之处。

2024年汾酒市场分析报告1. 引言本文旨在对汾酒市场进行全面的分析，包括市场规模、消费者行为、竞争对手以及未来发展趋势等方面。

通过对这些信息的分析，我们将为汾酒制定有效的市场推广策略提供有力支持。

2. 市场规模汾酒市场占据了中国白酒市场的一席之地。

根据最新的数据显示，汾酒在过去几年中一直保持着稳定增长的态势。

根据市场调研，目前汾酒市场占有率约为30%，位列白酒市场的前三名。

3. 消费者行为3.1 消费者特征汾酒的消费者主要集中在中高收入群体，尤其受到中年男性的喜爱。

他们通常对汾酒的品牌历史和传统感兴趣。

此外，随着年轻一代对白酒消费的增加，年轻消费者也逐渐成为汾酒市场的重要群体。

3.2 消费行为消费者在购买汾酒时注重品质和包装，并且往往会参考其他消费者的评价和意见。

在购买决策中，价格也是消费者考虑的重要因素之一。

此外，消费者的购买渠道日益多样化，除了传统的实体店外，电商平台也成为他们的重要购买渠道。

4. 竞争对手分析汾酒作为白酒市场的主要竞争对手之一，面临着激烈的竞争压力。

目前，市场上的竞争对手主要包括五粮液、茅台等知名白酒品牌。

这些品牌在品质、渠道和品牌知名度等方面都具有一定优势。

然而，汾酒凭借着悠久的历史和独特的酿造工艺在市场中拥有一席之地。

同时，汾酒也在市场推广和产品创新方面努力加强其竞争力。

5. 未来发展趋势5.1 品牌推广随着消费者对品牌重要性的日益认可，汾酒应加大品牌推广力度。

通过加强广告宣传、与合作伙伴合作等方式，提升品牌的知名度和形象。

5.2 产品创新随着消费者口味的不断变化，汾酒应不断进行产品创新，推出适应市场需求的新品。

此外，根据消费者的反馈意见，提高产品质量和口感。

5.3 渠道拓展除了传统的实体店，电商平台已成为白酒市场的新兴渠道。

汾酒应充分利用电商平台，拓展线上销售渠道，并注重线上线下渠道的整合。

6. 结论综上所述，汾酒作为中国白酒市场的重要品牌之一，具有较高的市场占有率和消费者认可度。