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《偿债能力分析》PPT课件

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9.企业偿债能力分析.ppt

9.企业偿债能力分析.ppt
近期需要支付款项
2019-9-5
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15
近期末支付能力系数评价
计算中应注意问题 评价标准： 评价方法：静态评价 评价角度：
2019-9-5
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16
第三节 长期偿债能力分析
影响长期偿债能力的因素
长期负债规模与结构 盈利能力 流动资产规模与结构
盈利能力对长期偿债能力的影响分析 资产规模对长期偿债能力的影响分析
评价：
2019-9-5
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21
固定费用保障倍数的计算与分析
固定费用保障倍数
息税前正常营业利润+折旧+租赁费用 ＝————————————————————————————————
利息总额+租赁费用+本金额/(1-所得税率)
评价：
2019-9-5
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22
资产规模对长期偿债能力的影响分析
2019-9-5
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17
盈利能力对长期偿债能力的影响分析
利息赚取倍数的计算与分析 债务本息偿付保障倍数的计算与分析 固定费用保障倍数的计算与分析
2019-9-5
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18
利息赚取倍数的计算与分析
息税前正常营业利润 利息赚取倍数＝────────────
利息支出总额
息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正常营 业利润，它不包括非正常的项目、中断营业和特别项 目等，按照我国的利润表项目看，息税前正常营业利 润是指营业利润加利息支出和投资收益。
2019-9-5
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10
现金比率的计算与分析
现金比率是指货币资金（或现金）与流动 负债之间的比率，其计算公式为：

《偿债能力分析》PPT课件

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的变现能力或者未来期间内的现金流入。债务 期限越长，越应该关注公司的盈利能力，经营 风险和整体的财务风险。
9
一、长期偿债能力影响因素分析
具体而言，作为一个长期债权人，其分析的思 路与出发点如下：
（1）关注企业短期内的财务风险。在进行长期 偿债能力分析的时候，首先要关注的就是企业 在短期内是否会发生财务危机或者破产风险。
企业长期偿债能力分析，是一个非常困难的话 题，因为人们可能预测三年，五年之后发生的 事情，但是却很难预测10年，20年之后发生 的时候。
在这种状态下，能够给我们信心的就是企业长 期的盈利能力。
一、长期偿债能力影响因素分析
但是基本上所有的教科书都将资产负债率，产 权比率，利息保障倍数作为长期偿债能力的体 现指标，我们也大概的把这些指标讲一下，但 是这些指标本身能够判断长期偿债能力的能力 值得怀疑，大家只是做一个了解。对于长期偿 债能力的分析，只有具体情况具体分析。
二、长期偿债能力的比率分析
1、资产负债率
定义：资产负债率=负债/总资产
这表示企业目前资产的来源结构。表示每一单 位资产里面，有多少是来源于负债的。这又往 往被称为资本结构或者财务杠杆。
持续经营状态下的企业偿债能力分析
（2）在债权人持有的债务到期之前，企业资 产的盈利能力。这是非持续经营状态下的偿债 能力分析时不需要分析的，但是在持续经营状 态下，必须要分析债务到期前，企业的盈利能 力和可能的经营性现金流的净额。
持续经营状态下的企业偿债能力分析
在企业持续经营的状态下，企业是否能够按期 偿还债务，不仅取决于企业目前可以控制的资 源，而且取决于企业在偿还你的债务之前，能 够创造的资源。创造的这部分资源，可以看做 是企业的盈利或者经营性现金流净额。

企业偿债能力分析(21)幻灯片PPT

企业偿债能力分析(21)幻灯片PPT

❖ 二、长期偿债能力指标的计算与分析
（一）根据资产规模分析长期偿债能力
❖ 企业资产是偿还企业债务的基本保障。分析 研究企业的偿债能力，必须研究企业资产规 模与债务规模之间的关系。一般地，如果资 产规模大于债务规模，企业偿债能力较强； 反之，企业偿债能力则较弱
❖ 从资产规模角度分析评价企业长期偿债能力 的指标主要有资产负债率、所有者权益比率、 权益乘数、产权比率、有形净值债务率等
❖ 现金比率是指现金类资产与流动负债之间的 比率，反映了企业现金类资产的直接支付能 力，是从最保守的角度对企业短期偿债能力 进行的分析
现 金 比 率 ＝ 货 币 资 金 ＋ 交 易 性 金 融 资 产 流 动 负 债
❖ 2．现金偿付比率
❖ 现金偿付比率是指经营活动净现金流量与利 息费用之间的比率。它反映企业以现金偿还 利息的能力。它是将利息保障倍数中的息税 前利润以经营活动净现金流量来替代。其计 算公式为：
站在债权人的立场。他们最关心的是贷款的安全程度， 也就是能否按期收回本金和利息
其计算公式为：
速动比率=速动资产÷流动负债
保 守 速 动 比 率 ＝ 货 币 资 金 ＋ 交 易 性 金 融 资 产 ＋ 应 收 票 据 ＋ 应 收 账 款 流 动 负 债
❖ 2．速动比率分析 ❖ 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动
比率被认为是短期偿债能力偏低
❖ （四）现金流动负债比率
❖ 1．现金比率
企业偿债能力分析(21)幻 灯片PPT
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主要内容
❖ 企业偿债能力分析的目的与内容 ❖ 企业短期偿债能力分析 ❖ 企业长期偿债能力分析

第五章偿债能力分析ppt课件

第五章偿债能力分析ppt课件

能转化为已知金额现金
转化时间短
不受损失地变现
2024/2/18
3
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
偿债能力分析的目的
有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营
2024/2/18
19
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
（三）现金比率
是可立即动用的资金与流动负债的比值.
公式: 现金比率
=(现金+短期有价证券)/流动负债
意义: 它是评价企业短期偿债强弱最可信的指 标,其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期 偿债能力.
分析方法: 现金比率越高,企业短期偿债能力越 强.但从企业经营的角度,要求选择一个合理的 现金比率.
2024/2/18
20
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
流动比率、速动比率、现金比率相互关系分 析
货币资金
期末支付能力系数＝——————————×100%
急需支付款项
其中急需支付款项包括逾期未缴预算
款项、逾期银行借款、逾期应付款项等
。
2024/2/18
24
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用

偿债能力分析 PPT课件

偿债能力分析 PPT课件
• 当其他条件不变时，存货周转速度越快， 存货规模就越小，从静态方面反映的短期 偿债能力就较弱；但从动态上看，实际偿 付能力较强。
• 在流动比率一定的情况下，如果预期存货 周转速度加快，则短期偿债能力将提高； 反之，将降低。
1. 某企业期末现金为320万元，现金比率 为40%，期末流动资产为800万元，则该 企业流动比率为（ ）
正指标。
息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正 常营业利润，是指营业利润加利息费用。
利息费用包括财务费用中的利息支出和资本化利息
债务本息 偿付保障倍数
息税前正常营业利润
利息总额＋
年度还本额
1－所得税税率
反映现金流入量对财务需要（现金流出）的保证程 度，通常用倍数来表示。
偿付本金与支付利息不同，利息是所得税前开支项 目，而偿还本金需要动用企业的净收入。
A. 1
B. 0.4
C. 0.5
D. 2.5
26
2、某企业年末资产总额为400万元，流动 资产占资产总额的20%，资产负债率为 40%，流动负债占负债总额的50%，则企 业的营运成本为（ ） A. 160万元 B. 80万元 C. 20万元 D. 0万元
27
3、当企业的流动比率小于1时，赊购原 材料将会 （ ） A.增大流动比率 B.降低流动比率 C.降低营运资金 D.增大营运资金
分子包括：现有货币资金、近期能够取得的 营业收入、近期内确有把握收回的款项等； 分母包括：各种到期或逾期应交款项和未付 款项，如职工工资、应付账款、银行借款、 应付税金、应付利润等。 >=1,说明近期支付能力较强；<1,说明较弱。
速动资产够用天数：表示企业速动资产维护 企业正常生产经营开支水平。该指标可以作 为速动比率的补充指标。

偿债能力分析PPT课件

偿债能力分析PPT课件

.
3
分析：
1、所谓营运资金的合理性是指营运资金的数量以多少为宜。对于短期债 权人来讲，营运资金越多，贷款风险越小，因此，他们希望营运资金 较多。营运资金的短缺会迫使企业为了维持正常的经营和信用，在不 适合的时机和按不利的利率进行不利的借款，从而影响利息和股利的 支付能力。但这绝不意味着营运资金越多越好，因为较高的营运资金， 说明企业经营比较保守，意味着流动资产多而流动负债少。流动资产 与长期资产相比，流动性强、风险小，但获利性差，过多的流动资产 不利于企业提高赢利能力。除了短期借款以外的流动负债通常不需要 支付利息，流动负债过少说明企业利用无息负债扩大经营规模的能力 较差。因此，企业应保持适当的营运资金规模。
ⅱ影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
.
8
4、现金比率
现金比率=货币资金(或现金等价物) ÷ 流动负债 是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标，它反映企
业随时还债的能力。现金比率过低，说明企业即期偿付债务 存在困难;现金比率高，表明企业可立即用于偿还债务的现金 类资产越多，偿还即期债务的能力较强。国际公认的现金比 率一般在20%左右。
第7章、偿债能力分析
§7.1 偿债能力分析的意义 §7.2 短期偿债能力分析 §7.3 长期偿债能力分析
.
1
§7.1.1 偿债能力分析的意义
偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。
1、债权人债权收回的保证程度 意 2、所有者投入资本的保全程度 义 3、经营者优化融资结构和降低融资成本
4、政府机构进行宏观经济管理
• 分析：
ⅰ现金比率不应过高
ⅱ特殊情况的合理性分析
.
9
【单项选择】如果流动比率大于1，则下列结论成立 的是（ ）

企业偿债能力详细分析PPT(20张)


流动负债
2,740,702,783
流动资产
4,762,880,464
存货
1,193,316,308
现金及现金等价物 675,799,349
经营活动现金净流量 217,352,680
2007年末
3,283,399,554 5,103,528,778 2,048,492,507 621,948,643 173,796,763
电器
平均 最高 最低
流动比率 1.74 6 1.153 3.313 0.303
速动比率 1.30 3 0.483 2.239 0.002
现金比率 0.25 17 0.319 1.888 0.002
现金流动 0.08 18 0.130 0.759 -0.128 负债比率
与家电行业34家企业的短期偿 债能力指标比较，2008年海信电器 的若干指标居于行业中等水平。
0 流动比率
速动比率 现金比率
现金流动 负债比率
2008 2007
通过以上计算发现海信电器2008年与2007年 相比，流动比率、速动比率、现金比率、现金流 动负债比率均有不同程度的提高，可见该公司 2008年短期偿债能力较上年有所提高。
2008年同行业相关指标比较图表（34家家电企业）
指标
海信 排名 行业 行业 行业
综合以上分析， 我们认为海信Байду номын сангаас器长期 偿债能力较上年有所提 高，居于同行业中下游，
基本适度。
偿债能力分析总结
（1） 2008年海信电器的短期偿债能力 和长期偿债能力较上年有所提高。 （2）另据“证券之星----风向标”数据 显示， 2008年海信电器的短期偿债能力 在家电行业的确排名为第10，得分13.45。 2008年家电行业偿债能力平均得分12.39， 最高得分17.69，最低得分6.66。

企业偿债能力分析PPT演示文稿

长期偿债能力指标构成要素
长期偿债能力指标主要反映企业偿还到期长期债务 （非流动负债）的能力。 主要指标：资产负债率、产权比率、利息保障倍数
•4
案例 A公司历史财务比率
财务比率
流动比率 速动比率 存货周转次数 平均收帐期 资产负债率 利息保障倍数 毛利率 净利率 投资报酬率 权益报酬率
2006
170% 100%
•8
项目
本年累计数
权益性投资所支付的现金
1000
债权性投资所支付的现金
1000
支付的其他与投资活动有关的现金 400
现金流出小计
2400
投资活动产生的现金流量净额
-2400
三、筹资活动产生的现金流量
借款所收到的现金
50
现金流入小计
50
发生筹资费用所支付的现金
600
现金流出小计
600
筹资活动产生的现金流量净额
•30
影响长期偿债能力的其他因素
￡ 合适的流动比率标准对不同的企业而言是不一样 的，也就是流动比率的高低应视不同行业、不同 企业而定（汽车1.1、房地产1.2、制药1.25、 化工1.2、家电1.5、商业1.65)。
•13
￡ 当企业用流动资产偿还流动负债或通过增 加流动负债来购买流动资产时，流动比率 计算式的分母分子等量增加或减少，并造 成流动比率本身的变化。企业管理当局可 能在比率不理想时，通过年末突击还债、 下年再举借新债等手段来调节。因此，分 析时应注意分析其会计期末前后一段时间 流动资产和流动负债数额的变化情况。
3400
×100% ×100% =82%
一般来说，越低，偿债能力越强，财务风险越小。
•28
长期偿债能力分析

偿债能力分析偿债能力分析PPT课件


• 2003税前利润=67/(1-25%)=89.33(万元)
• 2003年所得税=89.33-67=22.33(万元)
• 2003息税前利润=89.33+50=139.33(万元)
• 2003年的利息偿付倍数=139.33/50=2.7866
10
• 顺达公司有关资料显示：2003年利润总额为 3838万元，利息费用为360万元，另外为建造固 定资产借入长期借款的资本化利息470万元， 2004年利润总额为4845万元，利息费用为1020 万元。要求计算并分析利息偿付倍数。
]×100%=89.21% • 该公司的资产负债率、产权比率、有形净值
债务率三项指标总体来说较好，保持了一个相对 较低的状况，说明该企业具备较强的长期偿债能 力，企业的财务风险降低。
14
• 某企业某年末资产负债 表（简表）如表1所示 ：见表1补充资料：
• （1）年初速动比率 0.76，年初流动比率 1.875；
840+210000-12000=1730760
•
货币资金+短期投资净额=3600+1500000+30000-
840=1532760
•
（1）营运资本=2240760-1150000=1090760
•
（2）流动比率=2240760/1150000=1.95
•
（3）速动比率=1790760/1150000=1.56
•
（4）现金比率=1532760/1150000=1.33
•
该公司的各项经营指标经过与行业值相比较，基本符
合行业的一般经营状况名该企业的经营状况较好，可以继
续保持该水平。 4
• 某公司拥有100万元的流动资产以及50万元的流动负债。下列每一笔 交易对公司的流动比率有哪些影响？请分别计算出结果并同时说明理 由。

《企业偿债能力分析》PPT课件


– 比较偿债所需现金和经营活动所产生的
现金流量：如果经营活动产生的现金超
过 具体指标
编辑版ppt
1、营运资本
• 营运资本是指流动资产超过流动负债的差 额；
• 营运资本适合与企业以前年度的数额相比 较，以确定其是否合理；
• 规模不同的企业比较营运资本指标无意义 的；
• 其计算公式为： 流动比率＝流动资产/流动负债
编辑版ppt
流动比率的分析
• 一般认为生产企业正常的流动比率是2，下限 是1.25，低于该数值，公司偿债风险增加。
• 分析流动比率还要结合现金流量进行分析。 分析是否存货超储积压、应收账款增多等不 合理现象。
• 在实际中应结合不同行业的特点、企业流动 资产结构及各项流动资产的实际变现能力等 因素综合考虑，不能用统一的标准来评价。
• 如果营运资本出现异常，可通过逐项分析 流动资产和流动负债找出原因。
编辑版ppt
营运资本与长期资本的关系
• 营运资本＝流动资产－流动负债 ＝（总资产－非流动资产）－（总资产－股
东权益－非流动负债） ＝（股东权益+非流动负债）－非流动资产 ＝长期资本－长期资产
编辑版ppt
营运资本分析
• 当流动资产大于流动负债时，营运资本为 正数，表明长期资本的数额大于长期资产 ，超出部分被用于流动资产。营运资本的 数额越大，财务状况越稳定。
——西方企业多年来流行的名言
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学习目标
了解衡量短期偿债能力的方法，掌握相关指标 的分析方法；
了解长期偿债能力的含义及意义，掌握相关指 标的分析方法；
明确短期偿债能力与长期偿债能力的关系。
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第一节 偿债能力概述
• 一、偿债能力分析的目的 • 二、偿债能力分析的内容 • 三、影响偿债能力的主要因素
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第4章 偿债能力分析
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1
财 务分析
第1章 财务分析导论 第2章 用户需要与会计信息披露
第3章 财务运行结果分析
第4章 偿债能力分析 第5章 盈利能力分析 第6章 资产营运能力分析 第7章 企业增长能力分析与企业价值分析 第8章 企业财务综合分析与评价
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2
第4章 偿债能力分析
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13
（一）短期借款的分析
短期借借款款的的特特点点：：一一年年内内偿偿还还，，要要付付利利息息 引起短期借款变化的一般原因：
• 满足流动资金需要，特别是临时性流动资产占用 • 节约利息支出 • 调整负债结构和财务风险 • 增加企业资金弹性
短期借款增减变动的主要原因：调整负债结构和满 足生产经营的需要。
4.29
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10
负债结构包括两层含义：
➢ 流动负债与非流动负债占总负债的比例关系。 ➢ 流动负债与非流动负债内部各自的比例关系。
分析目的
➢ 不同期限债务风险不同，债务项目不同，风险程度 也各异，负债结构分析的目的主要在于债务的总体 风险水平以及企业的可控程度。
方法
➢ 分析不同负债项目结构比例的变化 ➢ 分析不同期限债务和不同负债项目的风险程度。
-31 087
-7.11
长期借款 长期应付款
40000
86000
46 000
下转55页 资产68负94债规模增11长58分5析表 4 691
115.0 68.4
专项应付款
0
1179
1179
0
非流动负债合计
46 894
98 764
51 870
110.61
负债合计
484 355 505 138
20 783
➢从总量角度判断企业整体负债状况并通过债务期限 结构来确定负债的稳定性和合理性。
主要分析方法：水平比较分析法和垂直结构分析法
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8
1. 分析负债水平总趋势及相应的债务风险变化情况
依据资产负债表 采用水平分析法
2. 对各个项目变动情况进行分析，以说明负债总额 变动的具体原因。
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2005年 122.35%
25.44% 6.53%
67.77% 210.26 % 231.59 %
3.10 3.40
2006年 127.59 %
46.49% 13.54% 66.01% 194.17% 229.44%
2.94 2.63
差异数 +5.24% +21.05 % +7.01% -1.76% -16.08% -2.15%
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11
表4-3负债结构变动分析表 金额(万元)
2005年2006年短期借款80000 83 000
应付票据
65 928 36066
应付账款
121 406 128 302
预收款项
99 947 117 677
应付职工薪酬
5 057
4691
应付股利
14 988 11 368
应交税费
-179
-964
其他应付款
9 997 13 758
一年内到期的长期负债
40317 12 476
流动负债合计
437 461 406 374
长期借款
40000 86 000
长期应付款
6 894 11 585
专项应付款
0
1 179
非流动负债合计
46894 98 764
负债合计
484 355 505 138
结构(%)
结构变动
2005年 2006年 (%)
16. 52 16.43 -0.09
13.61
7.14 -6.47
25.07 25.40
0.33
20.64 23.30
2.66
1. 04
0.93 -0.11
3.09
2.25 -0. 84
-0.04 -0. 19 -0. 15
2.06 2. 72
0.66
8. 32
2.47 -5.85
90.32 80.45 -9.87
8.26 17.03
8.77
1. 42
2.29
0.87
0.00
0.23
0.23
9. 68 19.55
9.87
100.00 100.00
0.00
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12
流动负债的质量是指债务偿还的强制程度和紧迫性。
➢ 一般而言，企业的所有债务都是要偿还的，但是并不是 所有债务都要在到期时立即偿还。
-0.16 -0.77
从上述指标来看，华正公司整体偿债能力是上升的，但短期偿 债能力与长期偿债能力上升的程度存在差异。那么，如何分析 影响这个结果的驱动因素？
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4
一、从财务报表层面分析偿债能力
• “资产=负债+所有者权益”可以描述为“流动资产+长 期资产=流动负债+长期负债+净资产”。
• 资产和负债在总量上的对称程度； • 资产结构与负债结构中相互对应部分的对称程度； • 业务结构与债务结构之间的对称程度。
二、从非财务报表层面分析偿债能力
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5
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6
三、偿债能力分析的基本内容
• （一）负债规模及结构分析
• 考察需要偿还的负债总量、负债结构的合理性和稳定性
• （二）流动性结构分析
9
表4-2 负债规模变动分析表
金额(万元)
2005年
2006年
变动情况 绝对值(万元) 变动（% ）
短期借款
80 000
83000
3000
3. 75
应付票据
65 928
36 066
-29 862
-45.29
应付帐款
121 406
128302
6 896
5.68
预收款项
99 947 117 677
17 730
• 资产和负债总量的变动趋势及两者变动关系是否合理； • 资产结构变动与负债结构变动及两者变动关系是否合理。
• （三）期末资产的变现能力分析
• 资产变现能力分析； • 资产价值含量与功能性分析； • 期末资产风险与收益分析及对企业偿债能力的影响。
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第二节 负债规模及结构分析
负债规模及结构分析
第一节 偿债能力分析的基本内容 第二节 负债规模及结构分析 第三节 资产负债结构对称分析 第四节 期末存量资产质量分析 第五节 影响偿债能力变动的因素
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表4-1 华正公司偿债能力指标汇总表
短期偿债能力 长期偿债能力
指标 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 权益乘数 已获利息倍数
17.74
应付职工薪酬
5057
4691
-366
-7. 24
应付股利
14 988
11 368
-3620
-24. 15
应交税费
-179
-964
-785 -438.55
其他应付款
9997
13 758
3 761
37.62
一年内到期的长期负债
40317
12476
-27 841
-69.06
流动负债合计
437461 406374