应用文-香港金融监管体制的演变

香港的银行监管水平在国际金融界赢得了较高的声誉，这与香港金融管理局先进的监管理念和模式有着密切联系。

香港金融管理局成立于1993年4月，由原外汇基金管理局和银行业监理处合并而成。

根据香港《银行业条例》第7.1条款的规定，其主要职能是促进银行业体系的整体稳定与有效运作。

在香港，被监管机构统称为认可机构，采用独特的存款机构三级制：持牌银行、有限制牌照银行和接受存款公司。

其监管方式的演进是一个从“硬性”向“互动”发展的过程，可以划分为三个发展阶段。

第一阶段是以合规性检查为主导的银行监管。

20世纪80年代及以前，香港市场主要表现为银行业受保护、法律基础薄弱、公司治理薄弱、银行产品及服务基本且简单。

监管主要采用利率限制、外汇管制、外资拥有权及许可业务限制等手段、银行监管以合规为本。

当时监管法律与政府构架的不够完善，导致监管效用受到了制约。

第二阶段是以资本为基础的监管。

20世纪90年代，随着全球经济一体进程的加速，以市场化为主导的放松对银行的管制成为一道风景，市场竞争日益加剧。

这时香港市场表现为银行私有化、外资参与本地市场、法律基础巩固、银行以提供传统性的产品及服务为主。

金管局开始注重借鉴美国的银行监管经验，逐步采纳巴塞尔银行监管委员会的各项协议和标准。

监管方式转变为因事制宜、有较明确的监管规则及指引、引进美国的CAMEL评级系统并注重与专家的经验相结合。

这一时期的监管理念虽然可以使银行更有效地分配资源、创造更多财富，但是自由竞争的加剧导致了银行必须承担更大风险，造成银行体系的动荡。

因此，金管局开始强调银行是否有足够的资本抵御这些风险，巴塞尔委员会制定了最低的资本充足比率，并成为各国和地区遵守的标准。

第三阶段是以风险为本的持续性审慎银行监管。

20世纪90年代后期以来，香港市场表现为银行业日渐成熟与开放、对外资银行竞争的限制减少、业务量巨增、财务资料披露扩大、银行产品更为复杂。

这时以资本为本监管的弊端开始显现，例如难以监测新兴金融衍生品的风险等。

香港回归日香港特区的金融改革与发展香港回归日是1997年7月1日，这一天标志着香港从英国回归到中国的行政管理之下，成为中国的特别行政区。

自回归以来，香港特区一直致力于保持其国际金融中心的地位，并进行持续的金融改革和发展。

本文将探讨香港回归日以来香港特区在金融领域所进行的改革和发展。

首先，香港特区在金融改革方面着重于完善监管体系。

回归后的香港特区认识到金融市场的健康发展需要稳定和透明的监管机制。

因此，香港特区在建立和完善金融监管机构上做出了巨大努力。

例如，成立了香港金融管理局（HKMA），负责监管香港的银行业和金融市场。

香港特区还积极加强了金融监管的跨境合作，与国际金融监管机构密切合作，以提高监管水平和防范金融风险。

其次，香港特区在金融市场发展方面取得了显著成就。

香港作为一个国际金融中心，拥有成熟的金融市场和丰富的金融产品。

香港特区致力于进一步发展金融市场，吸引全球投资者来港交易和投资。

为此，香港特区推出了一系列金融创新措施，例如推出了人民币离岸业务（CNH），成为人民币离岸交易中心，并提供多元化的金融产品和服务。

此外，香港特区还积极发展绿色金融，并成立了绿色金融专责机构，推动可持续发展和环保投资。

第三，香港特区还着力积极推进金融科技创新。

随着科技的飞速发展，金融科技已成为全球金融行业的重要趋势之一。

香港特区积极响应这一趋势，并通过推动金融科技创新，进一步提升了香港在全球金融领域的竞争力。

特别是在支付结算、智能投资和数字货币等领域，香港特区通过鼓励金融科技创业公司的发展和引进创新科技，极大地促进了金融业务的数字化和智能化。

最后，香港特区还加强了与内地金融市场的合作与互联互通。

香港特区与内地的金融市场具有密切联系和互补性，两地的金融合作可以实现优势互补，共同发展。

香港特区积极参与中国的金融开放政策，如深港通和沪港通，推动香港与内地金融市场的互联互通，为内地企业和投资者提供更广阔的市场和机会。

综上所述，自香港回归日起，香港特区的金融改革与发展取得了显著成就。

引言香港是一个高度开放的经济地区，也是著名的国际金融中心之一。

香港证券、期货、黄金市场自由、开放，港币自由兑换，资本自由流动，外资金融机构享有与本地金融机构完全平等的待遇，并逐步发展形成了一套独特的金融监管体制。

香港开埠之初是一个自由港，资本和人员可以自由出入，金融机构的建立不受限制，实行自由放任的经济政策，这期间无从谈起金融监管政策及体制安排。

２０世纪６０年代初香港第一次爆发银行危机，在此之后，香港政府的经济哲学从完全不干预主义转为积极不干预主义。

之后，香港先后经历了８０年代、９０年代的二次银行危机，１９７３年、１９８７年两次股灾，１９８３年港元危机。

这些危机之后，香港政府不断地根据自身经济发展状况和世界经济大环境调整其金融监管政策，逐步建立和扩充了其独特的金融监管体系。

２０世纪９０年代后期，亚洲爆发了严重的金融危机，在中国政府的大力支持下，香港顺利地渡过了危机。

但是从中香港政府也认识到其金融监管体制安排中的问题，适时地提出了“小政府，大市场”的原则，循序渐进地推动了监管机构的改革。

作为中国最发达的特别行政区，香港的金融稳定对我国的政治和经济有着重要的价值，香港在金融监管体制上的探索对内地金融监管有着重大的借鉴意义。

本文首先总结了香港金融监管体制发展的演变及其成因，其次分析了香港金融监管的现状、优势及其存在的问题，最后，结合香港目前金融发展状况，提出香港金融监管体制安排的一种发展趋势———以“风险为本”的统一监管。

香港金融监管制度的演变及原因作为世界上著名的贸易自由港和国际金融中心的香港在其发展过程中，形成了一个特殊的政香港金融监管体制安排的发展历程及趋势杨海珍段莎莎（中国科学院研究生院管理学院，北京１００１９０）摘要：香港的金融监管体制问题在近十几年尤其是亚洲金融危机后表现得越来越明显，金融监管的不完善或者缺陷将影响香港金融的稳定发展。

本文通过分析和总结香港金融监管体制的过去、现在，从历史的角度阐述香港金融监管体制的变化及其每次重大变化的原因。

金融机构的监管原理与发展历程'1995年巴林银行的倒闭引起人们对金融市场稳健性和安全性的高度重视。

从那时起，这个议题即成为西方七国领导人每年高峰会上讨论的重点，尤其是如何加强监控国际性金融机构的问题。

而这要求银行、证券和行业的监管机构通过他们各自的国际——巴塞尔银行委员会（Basle Committee）、国际证券委员会（International Organization of Securities Commission，IOSCO）及国际保险监管协会（International Association Of Insurance Supervisors，IAIS）采取一致措施来监控跨国公司。

改变监管方法已成为广泛的共识，但证明银行和证券等不同领域的监管者要协调一致还是比较困难的。

本文阐述了国际金融监管的原理背景、现状，并探讨未来的趋势。

在展开讨论前，先对下面两个问题探讨一番不无裨益。

为什么政府监管在金融市场是如此普遍？为什么监管政策对金融机构的组织形式起着重要的作用？对于政府监管金融市场的理由，被广为接受的有三个：1. 系统安全——确保金融系统以一个安全和稳健的方式运作，避免由一个公司或一个市场蔓延到其他地方的传染性倒闭风险。

2. 投资者保护——确保金融市场的普通私人客户能得到银行或投资顾问的公平对待，并在这些银行和投资顾问公司倒闭时为其提供相应的保护措施避免其风险损失。

3. 市场完整——确保金融市场在尽可能有效的情况下运作，防止操纵市场并提高市场的流动性，以保护投资者信心。

此外，当监管对象同时涉及国内和国外机构时，监管机构会面临很大的压力。

这是由于监管机构需要保持来自不同法域的金融机构之间竞争的公平性，并确保某一国家或来自某一监管背景的公司不会因不同的监管要求而享有不公平的竞争优势。

这种考虑就是通常所指的“公平竞技场”（level playing field）的概念。

它在建立国际监管标准时具有相当重要的意义，欧盟建立统一监管体系的过程便是典型的例证。

自由与管制：金融管制的历史变迁及其启示'金融发展是伴随着经济发展而发展起来的，而世界各国尤其是西方金融发达国家的金融监管同样伴随着经济的发展经过了长时期的发展过程。

1863年，针对美国“自由银行业”时期的混乱，美国国会通过了《国民货币法》，建立了世界上第一个银行监管制度。

在随后的一百多年里，各国颁布了数以千万计的各种涉及金融业管制的法规、条例，而随着经济、金融发展的进程，这些条例与法规也在不断更改、演变着。

金融业最早诞生于经济发达的西方国家，他们因此也最早接受了金融风暴的洗礼，考证西方金融业发达国家的监管历程，我们可以获得深层次的启迪。

一、金融监管的发展历程（一）从自由走向管制西方典型的商业银行的产业，是以1694年英格兰银行的建立为标志的。

作为一家私人股份公司，英格兰银行筹集了120万英镑的资本，开始的业务主要是对政府贷款以支持英国的对法战争，后来则主要从事资金存放这一典型的商业银行业务，利润来源主要是票据业务、对公司的短期贷款和政府债券的流通管理。

随着近代资本主义经济的发展和工业革命的出现，其他资本主义国家亦纷纷建立自己的商业银行。

美国商业银行的产生，基本上是仿照早期的英格兰银行建立的。

1782年成立的北美银行是美国的第一家商业银行。

1784年又成立了纽约银行和马萨诸塞银行。

这三家最早的商业银行当时只通过购买短期期票发放短期贷款。

1859年法国成立信贷银行，1873年日本成立第一国立银行。

这些银行都是模仿英格兰银行而建立的具有现代商业银行性质的私营股份银行，它们经营的业务均为较典型的商业银行的资金存贷和其他信用业务。

商业银行发展至今，如同其他金融机构一样，呈现多样化、专业化和国际化的特征。

其业务范围极其广泛，内容亦极其丰富，以至于被人称作“金融百货公司”。

不过，一般说来，商业银行的业务主要有三大类：即资产业务（亦称“授信业务”），负债业务（也叫“受信业务”）和中间业务。

虽然在银行业的出现及以后发展的相当长一段时期内都没有关于银行的专门立法，但与银行相关的立法则很早就存在了。

香港回归日后的金融市场与监管随着1997年香港回归中国，香港的金融市场和监管体系发生了一系列的变化和调整。

这一变化对香港金融市场的发展起到了推动作用，同时也提出了新的挑战。

本文将对香港回归后金融市场的发展和监管情况进行探讨。

一、金融市场的发展1.1 金融业的蓬勃发展香港回归日后，金融业得到了蓬勃的发展。

作为全球最重要的金融中心之一，香港以其独特的地理位置和国际化的金融体系吸引了大量国际金融机构的设立和运营。

香港的金融市场拥有成熟的金融基础设施和完善的资本市场，为境内外企业提供了便利的融资和投资环境。

同时，香港的金融市场也成为了一些大型跨国公司进入中国内地市场的桥梁和平台。

1.2 金融产品和工具的创新在金融市场的发展过程中，香港推出了一系列创新的金融产品和工具。

香港作为国际金融中心，吸引了众多金融创新机构和科技公司的进驻，推动了金融科技的发展。

金融科技的兴起为香港的金融服务提供了更高效和便捷的渠道，提升了市场的竞争力。

此外，香港还通过推出债券、金融衍生品等多样化的金融产品，为投资者提供了更多元化的投资选择。

二、金融监管的调整2.1 制定和完善监管法规香港回归后，金融监管体系的调整成为了重要的任务。

为了适应新的国情和金融市场的发展需求，香港不断制定和完善监管法规。

香港特区政府成立了金融管理局，加强了金融监管的协调和统一。

金融管理局负责制定并执行相关的金融监管政策，加强对金融机构的监督和管理，保障金融市场的稳定和健康发展。

2.2 深化与内地金融监管机构的合作香港回归后，与中国内地金融监管机构的合作得到了加强。

香港与内地金融监管机构签署了一系列合作协议，加强了信息共享和监管合作。

通过深化合作，香港与内地在金融市场监管、反洗钱、证券监管等方面取得了一系列的成果，为两地金融市场的健康发展提供了有力支持。

三、挑战与展望3.1 面临的挑战香港回归后的金融市场和监管面临一些挑战。

首先，国际政治经济环境的不确定性给金融市场带来了一定的冲击。

中国香港金融体制与监管在货币发行体制方面，多年来香港实行的是联系汇率制（将发钞汇率固定在1美元兑7.8港元的水平上），也是世界上少数由商业银行发行钞票的地区之一。

香港金融监管体系主要分为三部分，银行业的监管主要由香港金融管理局负责，证券及期货事务监管委员会负责监管证券和期货业务，保险业务监理处负责保险业的管理。

三个主要的监管机构分业监管，各负其责。

第一节香港金融市场的形成与发展“二战”期间，香港经济遭到严重破坏，金融业也不例外，所有金融机构几乎都宣告停业。

1945年8月，日军投降，“二战”结束，英国重返香港，恢复殖民统治。

金融业也随经济的复苏而恢复。

20世纪60年代中期，香港的银行业、证券业、金银业和保险业都有了一定的发展，较之以往更具国际化特色，在亚洲地区独树一帜。

自20世纪60年代中后期起，香港迈进了向国际金融中心发展的新时期。

70年代初期，港英政府终于意识到大势所趋及发展金融业的重要意义，调整政策，提出了要把香港发展成为一个国际金融中心的目标，并且采取一系列措施鼓励金融业发展。

经过20多年的历练，香港终于发展成为一个重要的国际金融中心。

香港国际金融中心的功能是通过其国际金融市场体系发挥的，而国际金融市场体系则由各种专门金融交易市场所组成。

在过去已有的若干传统金融交易市场的基础上，70年代中后期以来，香港逐步发展和建立了各种现代金融交易市场。

1.银行业资金借贷市场香港是向海内外需要资金的客户提供借贷的市场。

在香港银行业的借贷市场上，借贷方式多种多样，借贷规模可大可小，借贷期限可长可短。

香港是亚太地区著名的银团贷款中心，它既能为资金需求量不大、期限不一的各种中小客户提供灵活多样的各类贷款；也能为资金需求量大、期限长的大客户组织银团，提供巨额资金。

2.证券市场香港证券市场是金融市场中由专门机构经营的最基本的资金市场。

香港证券市场既是一个投资场所、交易场所，更是一个集资场所。

它一直是香港各行各业的公司企业筹集资金的主要场所之一。