应用文-香港金融监管体制的演变

香港的银行监管水平在国际金融界赢得了较高的声誉，这与香港金融管理局先进的监管理念和模式有着密切联系。

香港金融管理局成立于1993年4月，由原外汇基金管理局和银行业监理处合并而成。

根据香港《银行业条例》第7.1条款的规定，其主要职能是促进银行业体系的整体稳定与有效运作。

在香港，被监管机构统称为认可机构，采用独特的存款机构三级制：持牌银行、有限制牌照银行和接受存款公司。

其监管方式的演进是一个从“硬性”向“互动”发展的过程，可以划分为三个发展阶段。

第一阶段是以合规性检查为主导的银行监管。

20世纪80年代及以前，香港市场主要表现为银行业受保护、法律基础薄弱、公司治理薄弱、银行产品及服务基本且简单。

监管主要采用利率限制、外汇管制、外资拥有权及许可业务限制等手段、银行监管以合规为本。

当时监管法律与政府构架的不够完善，导致监管效用受到了制约。

第二阶段是以资本为基础的监管。

20世纪90年代，随着全球经济一体进程的加速，以市场化为主导的放松对银行的管制成为一道风景，市场竞争日益加剧。

这时香港市场表现为银行私有化、外资参与本地市场、法律基础巩固、银行以提供传统性的产品及服务为主。

金管局开始注重借鉴美国的银行监管经验，逐步采纳巴塞尔银行监管委员会的各项协议和标准。

监管方式转变为因事制宜、有较明确的监管规则及指引、引进美国的CAMEL评级系统并注重与专家的经验相结合。

这一时期的监管理念虽然可以使银行更有效地分配资源、创造更多财富，但是自由竞争的加剧导致了银行必须承担更大风险，造成银行体系的动荡。

因此，金管局开始强调银行是否有足够的资本抵御这些风险，巴塞尔委员会制定了最低的资本充足比率，并成为各国和地区遵守的标准。

第三阶段是以风险为本的持续性审慎银行监管。

20世纪90年代后期以来，香港市场表现为银行业日渐成熟与开放、对外资银行竞争的限制减少、业务量巨增、财务资料披露扩大、银行产品更为复杂。

这时以资本为本监管的弊端开始显现，例如难以监测新兴金融衍生品的风险等。

香港回归日香港特区的金融改革与发展香港回归日是1997年7月1日，这一天标志着香港从英国回归到中国的行政管理之下，成为中国的特别行政区。

自回归以来，香港特区一直致力于保持其国际金融中心的地位，并进行持续的金融改革和发展。

本文将探讨香港回归日以来香港特区在金融领域所进行的改革和发展。

首先，香港特区在金融改革方面着重于完善监管体系。

回归后的香港特区认识到金融市场的健康发展需要稳定和透明的监管机制。

因此，香港特区在建立和完善金融监管机构上做出了巨大努力。

例如，成立了香港金融管理局（HKMA），负责监管香港的银行业和金融市场。

香港特区还积极加强了金融监管的跨境合作，与国际金融监管机构密切合作，以提高监管水平和防范金融风险。

其次，香港特区在金融市场发展方面取得了显著成就。

香港作为一个国际金融中心，拥有成熟的金融市场和丰富的金融产品。

香港特区致力于进一步发展金融市场，吸引全球投资者来港交易和投资。

为此，香港特区推出了一系列金融创新措施，例如推出了人民币离岸业务（CNH），成为人民币离岸交易中心，并提供多元化的金融产品和服务。

此外，香港特区还积极发展绿色金融，并成立了绿色金融专责机构，推动可持续发展和环保投资。

第三，香港特区还着力积极推进金融科技创新。

随着科技的飞速发展，金融科技已成为全球金融行业的重要趋势之一。

香港特区积极响应这一趋势，并通过推动金融科技创新，进一步提升了香港在全球金融领域的竞争力。

特别是在支付结算、智能投资和数字货币等领域，香港特区通过鼓励金融科技创业公司的发展和引进创新科技，极大地促进了金融业务的数字化和智能化。

最后，香港特区还加强了与内地金融市场的合作与互联互通。

香港特区与内地的金融市场具有密切联系和互补性，两地的金融合作可以实现优势互补，共同发展。

香港特区积极参与中国的金融开放政策，如深港通和沪港通，推动香港与内地金融市场的互联互通，为内地企业和投资者提供更广阔的市场和机会。

综上所述，自香港回归日起，香港特区的金融改革与发展取得了显著成就。

引言香港是一个高度开放的经济地区，也是著名的国际金融中心之一。

香港证券、期货、黄金市场自由、开放，港币自由兑换，资本自由流动，外资金融机构享有与本地金融机构完全平等的待遇，并逐步发展形成了一套独特的金融监管体制。

香港开埠之初是一个自由港，资本和人员可以自由出入，金融机构的建立不受限制，实行自由放任的经济政策，这期间无从谈起金融监管政策及体制安排。

２０世纪６０年代初香港第一次爆发银行危机，在此之后，香港政府的经济哲学从完全不干预主义转为积极不干预主义。

之后，香港先后经历了８０年代、９０年代的二次银行危机，１９７３年、１９８７年两次股灾，１９８３年港元危机。

这些危机之后，香港政府不断地根据自身经济发展状况和世界经济大环境调整其金融监管政策，逐步建立和扩充了其独特的金融监管体系。

２０世纪９０年代后期，亚洲爆发了严重的金融危机，在中国政府的大力支持下，香港顺利地渡过了危机。

但是从中香港政府也认识到其金融监管体制安排中的问题，适时地提出了“小政府，大市场”的原则，循序渐进地推动了监管机构的改革。

作为中国最发达的特别行政区，香港的金融稳定对我国的政治和经济有着重要的价值，香港在金融监管体制上的探索对内地金融监管有着重大的借鉴意义。

本文首先总结了香港金融监管体制发展的演变及其成因，其次分析了香港金融监管的现状、优势及其存在的问题，最后，结合香港目前金融发展状况，提出香港金融监管体制安排的一种发展趋势———以“风险为本”的统一监管。

香港金融监管制度的演变及原因作为世界上著名的贸易自由港和国际金融中心的香港在其发展过程中，形成了一个特殊的政香港金融监管体制安排的发展历程及趋势杨海珍段莎莎（中国科学院研究生院管理学院，北京１００１９０）摘要：香港的金融监管体制问题在近十几年尤其是亚洲金融危机后表现得越来越明显，金融监管的不完善或者缺陷将影响香港金融的稳定发展。

本文通过分析和总结香港金融监管体制的过去、现在，从历史的角度阐述香港金融监管体制的变化及其每次重大变化的原因。

金融机构的监管原理与发展历程'1995年巴林银行的倒闭引起人们对金融市场稳健性和安全性的高度重视。

从那时起，这个议题即成为西方七国领导人每年高峰会上讨论的重点，尤其是如何加强监控国际性金融机构的问题。

而这要求银行、证券和行业的监管机构通过他们各自的国际——巴塞尔银行委员会（Basle Committee）、国际证券委员会（International Organization of Securities Commission，IOSCO）及国际保险监管协会（International Association Of Insurance Supervisors，IAIS）采取一致措施来监控跨国公司。

改变监管方法已成为广泛的共识，但证明银行和证券等不同领域的监管者要协调一致还是比较困难的。

本文阐述了国际金融监管的原理背景、现状，并探讨未来的趋势。

在展开讨论前，先对下面两个问题探讨一番不无裨益。

为什么政府监管在金融市场是如此普遍？为什么监管政策对金融机构的组织形式起着重要的作用？对于政府监管金融市场的理由，被广为接受的有三个：1. 系统安全——确保金融系统以一个安全和稳健的方式运作，避免由一个公司或一个市场蔓延到其他地方的传染性倒闭风险。

2. 投资者保护——确保金融市场的普通私人客户能得到银行或投资顾问的公平对待，并在这些银行和投资顾问公司倒闭时为其提供相应的保护措施避免其风险损失。

3. 市场完整——确保金融市场在尽可能有效的情况下运作，防止操纵市场并提高市场的流动性，以保护投资者信心。

此外，当监管对象同时涉及国内和国外机构时，监管机构会面临很大的压力。

这是由于监管机构需要保持来自不同法域的金融机构之间竞争的公平性，并确保某一国家或来自某一监管背景的公司不会因不同的监管要求而享有不公平的竞争优势。

这种考虑就是通常所指的“公平竞技场”（level playing field）的概念。

它在建立国际监管标准时具有相当重要的意义，欧盟建立统一监管体系的过程便是典型的例证。

充足标准，保持不少于8%的法定资本充足率。 4.CAMEL评级制度 CAMEL评级制度是一套国际公认的制度。这套评级制度包 括五个基本项目，即：资本充足率(Capital Adequacy)； 资产质量(Assets quality)；管理能力(Management)；盈 利性(Earning)；流动性(Liquidity)。通过以上五个方面 评价以衡量金融机构的资信等级。由于这五个项目的第一 个字母组成CAMEL一词，因此，也被叫做“骆驼评级制度”。 香港金管局在1995年正式引入这个评级制度。
图1 ：香港的金融监管框架图
资料来源：香港监管局等网站
（二）香港金管局 香港金管局成立于1994年4月，金管局根据《银行业条 例》的授权，对持牌银行、有限制持牌银行和接受存款公 司实行审慎监管。其监管方法有现场审查和非现场审查。 除了监管银行业外，金管局的其它功能和目标包括维持港 元稳定、提高金融制度的效率及促进其发展，以及维护廉 洁公正的金融制度，这与世界各地中央银行的功能和目标 大致相同。在1993年，政府把外汇基金办事处及银行业监 理处合并为金管局，主要目的是确保维持金融体制及银行 业稳定等中央银行的功能，能够由一个具专业知识的机构 执行，并保持政策的延续性，从而维系港人及国际财经界 对香港的信心。
（4）盈利性。以税后净收益与总资产之比衡量，并根据金 融机构资产规模大小加以区别。例如，小于1亿美元总资 产的银行，此比例达到1.15％以上为1等，达到0.95％为2 等，达到O.75％为3等，小于0.75％为4等，净亏损则为5 等 （5）流动性。主要观察短期投资、主要存款、贷款与租赁、 变动债务等与总资产的比例。
第二节 各行业的监管
（一）银行业监管 1.法律基础 《银行业条例》是香港银行业监管的法律基础。 2.监管制度 建立符合国际标准的银行监管制度，特别是巴塞尔银行 监督管理委员会建议的制度。 3.监管目标 通过规定银行业务和接受存款业务，以及监管机构认可 机构，促进银行体系的安全和稳定。所有本地注册认可机 构均须按照巴塞尔委员会1988年《本协议》所订明的资本

自由与管制：金融管制的历史变迁及其启示'金融发展是伴随着经济发展而发展起来的，而世界各国尤其是西方金融发达国家的金融监管同样伴随着经济的发展经过了长时期的发展过程。

1863年，针对美国“自由银行业”时期的混乱，美国国会通过了《国民货币法》，建立了世界上第一个银行监管制度。

在随后的一百多年里，各国颁布了数以千万计的各种涉及金融业管制的法规、条例，而随着经济、金融发展的进程，这些条例与法规也在不断更改、演变着。

金融业最早诞生于经济发达的西方国家，他们因此也最早接受了金融风暴的洗礼，考证西方金融业发达国家的监管历程，我们可以获得深层次的启迪。

一、金融监管的发展历程（一）从自由走向管制西方典型的商业银行的产业，是以1694年英格兰银行的建立为标志的。

作为一家私人股份公司，英格兰银行筹集了120万英镑的资本，开始的业务主要是对政府贷款以支持英国的对法战争，后来则主要从事资金存放这一典型的商业银行业务，利润来源主要是票据业务、对公司的短期贷款和政府债券的流通管理。

随着近代资本主义经济的发展和工业革命的出现，其他资本主义国家亦纷纷建立自己的商业银行。

美国商业银行的产生，基本上是仿照早期的英格兰银行建立的。

1782年成立的北美银行是美国的第一家商业银行。

1784年又成立了纽约银行和马萨诸塞银行。

这三家最早的商业银行当时只通过购买短期期票发放短期贷款。

1859年法国成立信贷银行，1873年日本成立第一国立银行。

这些银行都是模仿英格兰银行而建立的具有现代商业银行性质的私营股份银行，它们经营的业务均为较典型的商业银行的资金存贷和其他信用业务。

商业银行发展至今，如同其他金融机构一样，呈现多样化、专业化和国际化的特征。

其业务范围极其广泛，内容亦极其丰富，以至于被人称作“金融百货公司”。

不过，一般说来，商业银行的业务主要有三大类：即资产业务（亦称“授信业务”），负债业务（也叫“受信业务”）和中间业务。

虽然在银行业的出现及以后发展的相当长一段时期内都没有关于银行的专门立法，但与银行相关的立法则很早就存在了。

港 金 融监 管体 制 的 发展 历程 和 体 系 中各机 构 部 门 的职 能 ， 最后 通 过 借 鉴 香 港金 融监 管 体 制 ， 出对 内地 金 融 监 管改 提
革 三 方 面 的建 议 。
关键 词 ： 融监 管 ； 融 三 级 制 ； 港 金 金 香
，
一
、
引 言
参 与 者 的 监管 。 （ 图 １ 如 ）
行 体 系稳 定 的专 门机 构 ， 财 政 司 司长 负责 。 主 要 职 能 是 维 向 其
持 港元 汇价 稳 定 ；促 进 金 融 体 系 ．包 括 银 行 体 系 的稳 定 与 健
（ ） 二 金融 监管 体 制 “ 级 制 ” 三 香 港 金 融 监 管 “ 级 制 ” 构 是 根 据 １８ 年 修 订 的 《 三 结 ９１ 银行
健 全 发 展
弟 发 行 的金 融 产 品 达 成 协 议 。 ２０ ０ ９年 下 半 年 ， 港 经 济 活 动 香
有 所 回升 ． 行 体 系 保 持 稳健 及 资本 充 裕 。 资产 质 素 转 差 ， 银 但 与 以往 水 平 相 比仍 然 良好 。２ １ ０ ０年香 港 经 济 广 泛 复 娃 ， 产 生
港 保 险市 场 的审 慎 监 管 者 ， 同时 还 扮 演 着 推动 保 险 市场 发 展 的 角 色 ． 力 于 促 进 香 港 保 险 业 的健 康 发 展 。 保 所 订立 的规 致 确
二、 香港 金 融 监 管体 系 及 监 管 特 点
（ ） 一 四大 机 构 ， 分层 管 理
管 监 控 既 能加 强 对 投 保 大 众 的保 障 ，同 时也 不 会 对 市场 参 与 者 构 成过 度 监 督 。
公 积金 计 划 管 理 局 （ 金 局 ） 积 。 金管 局 于 １ ９ ９ ３年 ４月 １日成 立 ， 由外 汇 基 金 管理 局 与 银 行 业 监 理 处 合并 而成 ．是 香 港 政 府 架 构 中负 责 维 持货 币 及银

2012 年 2 月 第9卷 第2期
湖北经济学院学报（人文社会科学版） Journal of Hubei University of Economics(Humanities and Social Sciences)
Feb.2012 Vol.9 No.2
香港金融监管体制发展及借鉴
黄丽
（安徽财经大学 金融学院，安徽 蚌埠 233000）
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资本不得低于 7500 万港元。注册接受存款公司的业务范围受 到香港政府的限制更多。 如在寻款业务方面，只有接受 10 万 港元以上和三个月以上的定期存款， 并且规定实收资本不得 低于 1000 万港元。
1990 年对《银行条例》内容进行了结构性的调整，包括：1． 将“持牌接受存款公司”和“注册接受存款公司”分别改为“有 限 制 牌 照 银 行 ”和 “接 受 存 款 公 司 ”；2. 提 高 了 对 三 级 金 融 机 构的最低资本要求，持牌银行、有限制牌照银行、接受存款公 司最低实收资本分别为 1.5 亿港元、1 亿港元和 2500 万港元。
（三）香港金融监管的特点 其一，香港监管部门自由化程度较高，各个监管部门都依 法授权，在其职责范围内各司其职，一般不受政府干预；其二， 提倡针对式监管，设置了四大监管机构分别负责银行业、证券 和期货业、保险业以及退休计划的业务的监管，根据监管对象 的特点实施相应的监管措施；其三，香港的监管体系在一定程 度上沿袭了以行业自律为特色的英国， 所以其行业协会的作 用非常突出；其四，以法治为中心，法律为根本手段不断完善 投资者保障机制。 三、香港与内地的金融合作 （一）内地不断加强与香港地区的经济合作 随着 2003 年《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安 排 》（CEPA）的 签 署 ，香 港 与 内 地 金 融 业 的 合 作 日 益 紧 密 。 2004 年 10 月 27 日 《〈内 地 与 香 港 关 于 建 立 更 紧 密 经 贸 关 系 的 安 排〉补充协议》签订。 从 2006 年起，内地开始允许符合条件的 创新试点类证券公司在港设立分支机构。同年 6 月 1 日，中国 银 行 在 香 港 上 市 ，创 造 了 IPO 全 球 融 资 75427 亿 港 元 的 全 新 记录。 2007 年，中国证监会、中国银监会和中国保监会先后宣 布扩展内地证券公司、 基金管理公司和商业银行代理客户进 行境外理财的投资范围。 同时，《合格境内机构投资者计划》 （QDII）容 许 内 地 个 人 和 机 构 ，在 特 定 条 件 下 ，通 过 合 格 的 金 融 机构在境外包括香港的资本市场投资。 该计划大大便利了内 地资金的流出， 促使香港与内地的金融监管机构之间进行紧 密的交流与合作， 一方面香港为内地资金进行境外投资提供 一 个 稳 妥 平 台 ，另 一 方 面 也 给 予 香 港 金 融 界 更 多 的 商 机 。2008 年内地相关当局同意扩大香港人民币业务范围。 （二）香港注重内地与其的金融交流 内地经济快速发展和金融业对外开放， 为香港金融业的 发展提供了良好机遇， 同时也巩固和提高了香港的国际金融 中心地位。 2009 年金管局推出内地与香港之间的多种货币支 付系统互通安排，人民币跨境贸易结算试点计划在年内推出。 在香港发行的人民币债券有所增加， 其中包括国务院发行总 值 60 亿元人民币国债，成为中国首次在境外发行的国债。 鉴

香港回归日后的金融市场与监管随着1997年香港回归中国，香港的金融市场和监管体系发生了一系列的变化和调整。

这一变化对香港金融市场的发展起到了推动作用，同时也提出了新的挑战。

本文将对香港回归后金融市场的发展和监管情况进行探讨。

一、金融市场的发展1.1 金融业的蓬勃发展香港回归日后，金融业得到了蓬勃的发展。

作为全球最重要的金融中心之一，香港以其独特的地理位置和国际化的金融体系吸引了大量国际金融机构的设立和运营。

香港的金融市场拥有成熟的金融基础设施和完善的资本市场，为境内外企业提供了便利的融资和投资环境。

同时，香港的金融市场也成为了一些大型跨国公司进入中国内地市场的桥梁和平台。

1.2 金融产品和工具的创新在金融市场的发展过程中，香港推出了一系列创新的金融产品和工具。

香港作为国际金融中心，吸引了众多金融创新机构和科技公司的进驻，推动了金融科技的发展。

金融科技的兴起为香港的金融服务提供了更高效和便捷的渠道，提升了市场的竞争力。

此外，香港还通过推出债券、金融衍生品等多样化的金融产品，为投资者提供了更多元化的投资选择。

二、金融监管的调整2.1 制定和完善监管法规香港回归后，金融监管体系的调整成为了重要的任务。

为了适应新的国情和金融市场的发展需求，香港不断制定和完善监管法规。

香港特区政府成立了金融管理局，加强了金融监管的协调和统一。

金融管理局负责制定并执行相关的金融监管政策，加强对金融机构的监督和管理，保障金融市场的稳定和健康发展。

2.2 深化与内地金融监管机构的合作香港回归后，与中国内地金融监管机构的合作得到了加强。

香港与内地金融监管机构签署了一系列合作协议，加强了信息共享和监管合作。

通过深化合作，香港与内地在金融市场监管、反洗钱、证券监管等方面取得了一系列的成果，为两地金融市场的健康发展提供了有力支持。

三、挑战与展望3.1 面临的挑战香港回归后的金融市场和监管面临一些挑战。

首先，国际政治经济环境的不确定性给金融市场带来了一定的冲击。

中国香港金融体制与监管在货币发行体制方面，多年来香港实行的是联系汇率制（将发钞汇率固定在1美元兑7.8港元的水平上），也是世界上少数由商业银行发行钞票的地区之一。

香港金融监管体系主要分为三部分，银行业的监管主要由香港金融管理局负责，证券及期货事务监管委员会负责监管证券和期货业务，保险业务监理处负责保险业的管理。

三个主要的监管机构分业监管，各负其责。

第一节香港金融市场的形成与发展“二战”期间，香港经济遭到严重破坏，金融业也不例外，所有金融机构几乎都宣告停业。

1945年8月，日军投降，“二战”结束，英国重返香港，恢复殖民统治。

金融业也随经济的复苏而恢复。

20世纪60年代中期，香港的银行业、证券业、金银业和保险业都有了一定的发展，较之以往更具国际化特色，在亚洲地区独树一帜。

自20世纪60年代中后期起，香港迈进了向国际金融中心发展的新时期。

70年代初期，港英政府终于意识到大势所趋及发展金融业的重要意义，调整政策，提出了要把香港发展成为一个国际金融中心的目标，并且采取一系列措施鼓励金融业发展。

经过20多年的历练，香港终于发展成为一个重要的国际金融中心。

香港国际金融中心的功能是通过其国际金融市场体系发挥的，而国际金融市场体系则由各种专门金融交易市场所组成。

在过去已有的若干传统金融交易市场的基础上，70年代中后期以来，香港逐步发展和建立了各种现代金融交易市场。

1.银行业资金借贷市场香港是向海内外需要资金的客户提供借贷的市场。

在香港银行业的借贷市场上，借贷方式多种多样，借贷规模可大可小，借贷期限可长可短。

香港是亚太地区著名的银团贷款中心，它既能为资金需求量不大、期限不一的各种中小客户提供灵活多样的各类贷款；也能为资金需求量大、期限长的大客户组织银团，提供巨额资金。

2.证券市场香港证券市场是金融市场中由专门机构经营的最基本的资金市场。

香港证券市场既是一个投资场所、交易场所，更是一个集资场所。

它一直是香港各行各业的公司企业筹集资金的主要场所之一。

加入WTO后中国金融监管的一个重要改革点'1997年，巴塞尔委员会推出了《有效监管的核心原则》，明确地规定了监管的信息要求，指出信息披露是有效监管的必须，同时成立了专门委员会探讨有关信息披露问题。

1998年，日本经历了亚洲风暴，清醒地认识了这一问题，政府立法要求金融机构公布财务信息，公布银行贷款的自我评价结果，日本银行业普遍接受了不良贷款的定义与比率，并持续地公布自己的不良贷款状况。

2001年6月，国际清算银行在巴塞尔召开大会，讨论世界经济形势以及对新兴市场经济体制的影响时，特别地探讨了中央银行监管体制框架及新经济商业周期问题，认为当前各国处理不良资产困难加大，货币当局应注重信息技术的创新对传统的行业、信息产业的影响，强调信息技术在监管中的影响，预期信息技术的运用将可能对货币政策及监管造成很大的影响。

我国央行认为，中国的银行业不良贷款的比例已呈下降之势，中国将加大改革力度，实行金融业谨慎制度，逐步推行商业银行信息披露制度，提高金融机构，防范和处理风险的能力，银行不良债权的信息披露，已成为国际银行监管的新势态。

一、不良债权信息披露的理论分析(一)理论研究方面国际金融理论前沿研究已将信息经济学及其信息控制方法引入传统的金融风险与监管领域，特别是引入信息披露制，导致对传统银行业经营与监管的反思。

98年以来第二代、第三代金融危机理论的研究从信息经济与博奕论的基本思想出发，分析了当代金融危机的爆发的原因，认为其重要要源之一就是金融透明度差，过度的信息屏蔽。

如，“金融脆弱”论、“道德风险”论、金融恐慌及其“羊群效应”的第二代理论，解释了全球金融危机现实状况。

比较有代表性的人物如世界银行首席经济学家斯蒂格里茨、美国经济学家克鲁格曼等运用信息经济学，分析和诠释20世纪末全球特别是亚洲金融危机，强调了在金融危机过程中封闭信息、过度保护、隐蔽银行实际财务状况及其传统银行监管方式，都对金融风险起了推波助澜作用。

［ 收稿 日期 ０６ － ９ －３ ０－ ｏ － ２
（ 作者简介 】 王志峰（９６ ） 。 １ 一 。 江苏南京人 。 ７ 男 现在河海大学攻读 国民经济学硕士。
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港督 会同行政局
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引言 香 港是世界 上最重要 的国际金 融 中心之一 ，也
一
、
是我国对外经济活动的最主要门户之一 ， 而银行业 是香港的主要产业 ， 也是香港维持其 国际金融 中心 地位 的主要支柱。经过长期 的发展与健全 ， 香港形 成了一整套完善的银行监管制度 ， 国际货币基金 在 组织与世界银行联合推出的金融体系评估计划公布 的《 金融体系稳定性评估的摘要报告 ２０ 年 ５ ） ０３ 月 中指 出： 香港的金融体系灵活稳健 ， 并且受到完备监 管架构的监察 ； 香港监管制度发展完善 ， 国际标 符合 准， 特点是规管具透明度 ， 并倚重法治和 自由及具竞 争的市场定律。 二、 香港银行监管制度变迁与机制建设 第一阶段： 香港银行监管的 自由放任阶段 香港银行系统的建立可追溯至英国对香港实行 殖民统治的初期 ， ８５ １４ 年第一家银行——东方银行 在香港开业 ， 其总行在英 国伦敦 ， 并于 １５ 年获取 ８１ 发行钞票的皇家特许权。紧接着总部在印度孟买的 渣打有利银行 以及总部在伦敦的渣打银行也分别于 １５ 年和 １５ 年在香港开设分行 ，１６ 年 ３ ８７ ８９ ８５ 月香 港上海汇丰银行在香港注册成立 ， 成为在本地注册 的第一家商业银行 ， 从此以后 ， 香港的银行机构逐步 增加 ， 银行业务不断扩大。在之后近百年中， 港英政 府采取 自由放任的政策 ， 对于银行业几乎没有监管

金融监管制度的演变与金融市场的发展金融市场是国民经济的重要组成部分，它的发展对促进经济增长、推进各项改革、优化产业结构、促进创新和改善民生等都具有十分重要的作用。

然而，金融市场的风险也往往伴随着其发展而出现，因此，如何规范金融市场，确保金融市场稳定运行，成为国家和人民面临的共同问题。

金融监管制度的演变与金融市场的发展密切相关，本文将从这两个方面展开讨论。

一、金融监管制度的演变1.1 早期金融监管制度在我国的古代社会，由于金融市场规模较小，金融监管制度也相对简单。

宋代行会制度和明清时期的钱庄法规是我国金融监管制度的代表性成果。

行会制度规定了行业组织的职权、会员的义务、会费的征缴、纪律的维护、资产的保护等方面的规则，加强了行业的自律和监管。

钱庄法规侧重于对钱庄的监管，包括建立钱庄的资格、收款发钞、表决章程、资金来源等方面的规定，保障了存款人的权益。

1.2 洋务运动时期的金融监管制度洋务运动时期，我国开始学习欧洲的金融监管经验，建立了南北洋海关、中央银行等机构，加强了对贸易和金融市场的监管。

中央银行主要承担货币发行、清算、贷款调控和外汇管理等职能，为振兴经济提供了有力的支持。

1.3 新中国成立后的金融监管制度新中国成立后，针对旧中国留下的银行体系的薄弱与残缺，于1949年1月合并了整个银行业，建立了中国人民银行。

新中国成立后的金融监管制度已步入现代化轨道。

20世纪80年代我国的经济改革使得金融体制的改革也得到广泛关注，国家相继建立了证券市场、期货交易市场等，为现代化金融制度的建立奠定了基础。

1.4 当前金融监管制度当前我国的金融监管制度已经较为完善，国务院已于2018年发布了新的金融监管体制方案，明确了涉及金融监管方面的职责分工和管辖范围，同时增强了对金融市场的监管。

二、金融市场的发展2.1 金融市场的现状现代金融市场主要包括股票市场、债券市场、货币市场和衍生品市场等。

随着我国经济的不断发展，金融市场已经逐渐成为了全球重要的金融中心之一，上海和深圳的股票市场已成为了世界的吸金磁场。

香港金融监管体制的演变引言作为一个国际金融中心，香港具有稳定的金融体系和健全的金融监管体制。

随着时间的推移，香港的金融监管体制也经历了多次演变。

本文将介绍香港金融监管体制的演变过程，重点关注香港金融管理局（Hong Kong Monetary Authority）的角色和职责。

1983年前：香港金融管理处在1983年之前，香港的金融管理和监管主要由香港金融管理处负责。

香港金融管理处成立于1961年，其职责包括货币政策、金融稳定、外汇储备管理等。

然而，在当时的体制下，香港金融管理处的权力相对较小，其决策权和自主性受到限制。

1983年至1993年：金融管理处的转型自1983年起，香港金融管理处开始发生重要变化。

为了适应全球金融市场的变化和香港经济的发展，香港政府进行了一系列改革。

这些改革的目的是提高金融管理处的独立性和决策权。

在这一时期，金融管理处得到了更多的自主性和权力，其角色和职责也得到了扩展。

金融管理处开始负责监管香港金融业的稳定和发展，包括银行业、证券业和保险业等。

此外，金融管理处还负责制定和执行货币政策，维护香港的金融稳定。

1993年至1997年：金融管理处的改革在1993年，为了进一步加强金融管理处的角色和职责，香港政府对其进行了重组和改革。

经过改革后，金融管理处更名为香港金融管理局（Hong Kong Monetary Authority），简称HKMA。

HKMA的主要职责是维护货币和金融稳定，促进香港金融体系的健康发展。

它负责制定和执行货币政策，管理外汇和金融市场，并监督银行业、证券业和保险业等金融机构的运作。

HKMA通过监管和监控金融机构的风险管理和合规性来确保金融体系的稳定和安全。

1997年至今：金融监管体制的完善自1997年开始，香港面临着一系列挑战，包括亚洲金融危机和全球金融危机等。

这些挑战对香港的金融体系和监管体制提出了更高的要求。

为了适应这些挑战，香港政府不断完善金融监管体制。

香港银行监管制度特点及其借鉴'香港实行三级银行制，现有136家持牌银行、42家有限制牌照银行及40家接受存款公司。

作为市场制度框架下的银行监管体制也有其独到之处，银行监管机构是香港金融局（简称金管局），其银行监管的特点主要有以下几点：较为健全的监管制度。

香港银行业监管的法律基础是《银行业条例》，它对银行市场准入、业务管理、风险防范、披露要求都作了非常详细的规定。

金管局十分注重建立符合国际标准的银行监管制度，每隔一段时间就对香港的监管制度是否符合国际标准，是否符合巴塞尔有效监管原则进行自我评估，或聘请外部机构进行评估。

金管局并不十分在意《银行业条例》的绝对稳定性，而总是不断对《银行业条例》进行修改和完善，以适应市场的变化和监管要求。

风险为主的监管模式。

香港的银行业监管模式大致经历了三个阶段：规例主导监管、资本为本监管、风险为本监管。

20世纪90年代后期，随着世界经济全球化和区域经济一体化的发展，香港金融市场日益成熟，利率完全开放，经营日趋复杂，部分银行之间相互并购，使银行产品更加复杂化和多元化。

为提高本地银行的核心竞争力，维持银行体系的稳定和有效运作，金管局于1999年推出了风险为本监管架构，2001年全面。

与传统的合规主导监管以及资本为本监管相比，风险为本的监管制度注重银行风险的识别和管理，注重评估资本充足水平，注重监管制度与银行自身管理模式并进，鼓励更全面的营运管理和信息披露，具有明显的优势，是目前世界上比较先进的监管制度之一。

实用有效的风险识别系统。

香港金管局建立了比较健全的风险管理体系，该体系将所有银行业务风险分为八类，即信贷风险、利率风险、市场风险、流动资金风险、运作风险、声誉风险、法律风险、策略风险，并将贷款的五级分类改成了更为详尽具体的十一级分类，监管者必须具备识别各类风险的能力，并关注银行对各类风险的承受力以及用以管理这些风险的制度的质量。

监管者对银行风险评估时普遍采用矩阵法，即每一类风险都从潜在风险、风险管理素质、综合风险情况、风险方向四个方面进行评估，每一个方面又分为低、中、高或上升、平稳、下降三个层次，以此形成一个风险评估矩阵。

国际金融监管体系的演变与改革随着全球经济的发展和金融市场的日趋复杂化，国际金融监管体系也不断发生着演变与改革。

这一过程既是对过去监管的总结与整合，也是对新兴金融风险的应对与预防。

一、金融监管体系的起源国际金融监管体系的起源可以追溯到上世纪二战后，这一时期是国际金融合作的新起点。

早期的金融监管主要侧重于减少金融市场的过度波动，维持市场的稳定。

然而，在1970年代爆发的国际金融危机中，金融市场暴露出一系列风险和漏洞，导致监管机构扩展其职责范围，以应对更多的金融领域问题。

二、金融监管体系的演变金融监管体系的演变是一个渐进的过程。

在20世纪90年代以前，金融监管主要侧重于各国单边行动，各国监管机构在保护本国国内金融市场稳定和推动经济增长方面发挥着重要作用。

然而，随着金融市场的全球化和金融产品的创新，传统的单边监管已经无法应对日益复杂的金融风险。

因此，国际金融监管体系开始向国际合作和协调转变。

三、金融监管体系的改革当前，国际金融监管体系正面临着新的挑战和问题。

其中一个重要问题是如何在金融监管的同时保持金融创新和金融市场发展的活力。

过度严格的监管会对金融市场的发展产生负面影响，而过度宽松的监管则可能导致金融风险的快速积累。

为了克服这一问题，国际金融监管机构正在进行一系列改革措施。

首先，他们正在强化国际合作和信息共享，以更好地预防和管理跨国金融风险。

其次，监管机构正在推动更为严格和统一的金融监管标准，以减少监管套利和风险转移。

此外，金融监管的改革也包括对监管机构的改革。

监管机构需要更高效、透明、独立的治理结构，以增强监管的公信力和有效性。

四、金融监管体系的未来展望未来，国际金融监管体系将继续发展和改进。

一方面，监管机构将进一步加强对新兴金融产品和市场的监管，以预防新的金融风险的产生。

另一方面，监管机构也需保持与科技发展的同步，利用大数据、人工智能等新技术手段来提升监管效能。

综上所述，国际金融监管体系的演变与改革是对过去经验的总结和教训的吸取，也是全球金融市场发展的需要。

香港金融监管体制的演变
程煊
【期刊名称】《大众商务》
【年(卷),期】2009(000)009
【摘要】香港金融监管经历了一个从无到有,从松到紧的过程,笔者分析了香港金融监管的演变的3个主要阶段.
【总页数】1页(P105-105)
【作者】程煊
【作者单位】武汉东湖高新集团股份有限公司,湖北武汉430074
【正文语种】中文
【中图分类】F830.2
【相关文献】
1.香港金融监管体制安排的发展历程及趋势 [J], 杨海珍;段莎莎
2.香港金融监管体制的演变 [J], 程煊
3.香港金融监管体制发展及借鉴 [J], 黄丽
4.数字时代英国媒体监管体制的演变 [J], 意如贵;孙万军
5.香港金融市场正在酝酿新的监管体制 [J], 凌云
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