第四课影响黄金的因素汇总

深度解读影响黄金价格主要因素
黄金市场的投资是理财的一部分，作为一个精明的黄金投资者，应该尽可能的了解影响黄金供给的因素，从而对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。

第一，国家生产力。

最大产金国一般来说主要是南非和美国，另外要有澳洲生产黄金比较多，另外中国黄金产量也很大。

第二，黄金供求关系。

目前，印度是最大的黄金消费国家，美国对黄金价格的支配也里权威，其次欧洲国家也消费也占很大的影响，中国消费很大，但对黄金价格发言权较小。

第三，金融危机。

2008年的金融危机，促使黄金价格一路上涨，此外，一般的通货膨胀也会引起黄金价格的整体变化。

第四，石油价格。

原油一直充当现代工业社会运行血液的重要战略物资，它在国际政治、经济、金融领域占有举足轻重的地位。

一般来说，原油价格与黄金价格呈正比关系。

以上就是影响黄金投资的几大因素，投资者可经过对它们的观察来进行黄金投资。

黄金投资方式主要有投资金条、投资金币、黄金管理账户、黄金凭证、黄金期货、黄金期权、黄金股票、黄金基金、国际现货、天通金等，最近还出现了一种新的黄金投资方式——“存金宝”，虽说“存金宝”对接的是博时黄金ETF基金，在本质上也是投资黄金基金。

1、通货膨胀对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。

从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。

虽然进入90年代后，世界进入低通胀时代，作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。

而且作为长期投资工具，黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。

但是，从长期看，黄金仍不失为是对付通货膨胀的重要手段。

2、国际政局动荡、战争等国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。

政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。

如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件等，都使金价有不同程度的上升。

比如9月份的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格飙升至最高近$300。

3、美元汇率一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。

美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。

是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。

回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则国际市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。

4、各国的货币政策当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。

如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本，各国由于持有的美元净头寸增加，出现对美元币值的担心，于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金，并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。

但在1979年以后，利率因素对黄金价格的影响日益减弱。

影响黄金价格的21个经济数据1.国内生产总值GDP通常GDP越高,意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强,金价趋弱。

投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。

2.工业生产指数指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对黄金利空；反之为利多。

3.采购经理人指数（PMI）采购经理人指数是以百分比来表示,常以50％作为经济强弱的分界点：现当指数高于50％时，被解释为经济扩张的讯号。

利多美元，利空黄金。

当指数低于50％，尤其是非常接近40％时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。

利空美元，利多黄金。

4.耐用品订单若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金。

反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多黄金。

5.就业报告由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。

其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。

失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利，利空黄金；反之则对美元不利，利多黄金。

6.生产者物价指数（PPI）一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多美元，利空黄金;下跌则为利空美元，利多黄金。

7.零售销售指数零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利，利空黄金；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空，利多黄金。

8.消费者物价指数讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。

消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空黄金。

反之煮熟下降，利空美元，利多黄金。

不过，由于与生活相关的产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情。

9.新屋开工及营建许可建筑类指标因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。

影响黄金的三个面关注黄金涨跌，其实是看这三个面：基本面、消息面、技术面。

| 01 基本面基本面分析是以判断金融市场未来走势为目标，对经济和经济数据的透彻分析。

主要包括：（1）宏观经济状况从长期和根本上看，黄金市场的走势和变化是由国际经济发展水平和经济景气状况所决定的，黄金市场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变化。

从国外证券市场历史走势不难发现，黄金市场的变动趋势大体上与经济周期相反。

股市价格被称作是宏观经济的晴雨表，在经济繁荣时期，企业经营状况好，盈利多，其股票价格上涨，作为没有孽息收入的黄金价格就会下跌。

经济不景气时，企业收入减少，利润下降，也将导致其股票价格不断下跌，利率下降，避险资金将会涌入黄金市场而令金价攀升。

（2）利率水平利率是影响黄金走势的诸多因素中比较敏感的一个。

一般来说，利率上升，可能会将一部分资金吸引到银行储蓄系统，从而养活了股票市场的资金量，对金价造成一定的影响，金价下跌。

反之，利率降低，人们出于保值增值的内在需要，可能会将更多的资金投向黄金，从而刺激黄金价格的上涨。

（3）通货膨胀这一因素对黄金市场走势有利有弊，既有刺激市场的作用，又有压抑市场的作用。

在通货膨胀初期，由于货币增加会刺激生产和消费，增加企业的盈利，从而促使黄金价格下跌。

但通货膨胀到了一定程度时，黄金保值需求大，将会推动金价上涨。

（4）政治因素指对黄金市场发生直接或间接影响的政治方面的原因，如国际政治、政治事件、国家之间的关系、重要的政治领导人的变换等等，这些都会对金价产生巨大的、突发性的影响。

这也是基本面中应该考虑的一个重要方面。

（5）供求关系基本面的核心就是供求关系，供大于求，价格下跌，供小于求，价格上涨。

如果你不清楚这种供求关系到底怎样，那你可以关注全球最大上市黄金交易基金SPDR持金量的增减仓情况，大量增仓，肯定会推升金价上涨，大量减仓就会引起金价下跌。

| 02 消息面亚欧盘需要关注国际主要货币利率对金价的影响，比如澳元日元英磅利率下降，就会促使美元上涨，以美元为计价单位的黄金也随着下跌。

影响黄金价格变动的主要因素综述成祥（常州工学院电气学院 09自动化2班）摘要:影响黄金价格的因素很多也很复杂，分析国际金价的方法也是见仁见智。

文中通过对影响黄金价格变动的主要因素的概括（①黄金价格与美元的关系②黄金价格与国际原油的关系③黄金价格与国际商品市场的关系④黄金价格与国际重要股票市场的关系⑤黄金价格与黄金现货市场季节性供求因素的关系⑥黄金价格与国际基金持仓水平的关系⑦黄金价格与战争及地缘政治的关系⑧黄金价格与黄金产量的关系⑨响黄金价格变动的因素汇总），阐明了黄金价格变动只要因素的组成，便于广大投资者和研究者的应用。

关键词：黄金价格；影响因素；市场；正文：黄金由于具有质地均匀、易于切割，不易磨损变质、便于携带、稀有性和单位重量价值量大等特点，从原始时代末期起就充当着一般等价物的职能。

直到二十世纪中期，黄金仍然充当着世界货币的职能，成为财富的象征。

现今社会中，黄金已经回归商品属性，但仍然被各国政府作为价值储备，扮演着极其重要的角色。

长期以来，黄金作为金融产品和实物产品，有着货币用黄金和非货币用黄金之分。

因此，影响黄金价格的因素很多，不仅仅是市场经济的作用，还有国家汇率及股票指数的影响，同时还受黄金产量和其他金属价格的制约。

作为一个具有自己投资原则的投资者，就应该尽可能的了解任何影响黄金供给的因素，从而进一步明了场内其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。

其主要的因素包括以下几个方面：1黄金价格与美元的关系。

由于国际上黄金价格用美元计价，美元也是国际货币，黄金价格与美元价格走势的关系非常密切，通常呈现美元涨、黄金跌和美元跌、黄金涨的逆向互动关系。

但在某些特殊时段尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，金价也会摆脱美元走势的影响。

例如2005年四季度，由于国际对冲基金普遍看好石油、贵金属等商品类投资品种，大资金纷纷介入，导致黄金价格与美元的互动关系一度失效，金价出现了独立的走势，投资者今后在分析黄金与美元走势时必须充分考虑这一因素。

黄金期货分析Point：影响黄金价格的主要因素影响黄金价格的其他因素我国黄金市场情况黄金市场未来预测国际黄金市场概况全球黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。

欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；亚洲主要以香港为代表；北美主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表。

全球各大金市的交易时间，以伦敦时间为准，形成伦敦、纽约（芝加哥）、香港连续不断的黄金交易。

从定性的角度分析黄金价格的影响因素，主要受美元汇率、原油价格、黄金供求状况、国际政治形势的影响，黄金不仅具有金融属性，同时也具有商品属性。

美元走势和黄金价格呈负相关关系美国面对美元信用危机、债权危机、输入型通胀、GDP、就业人数等会相当纠结、左右为难，而市场会随着第二轮量化宽松的到期，市场情绪会变得敏感，金属价格的波动幅度会加大，长期来看，随着新兴经济体的壮大，美元地位的下降是必然的。

原油价格黄金价格与原油价格正相关。

从中长期来看黄金价格与原油价格波动基本是一致的，只是大小幅度有所区别，事实上近两年来看原油与黄金的走势具有同步性。

当原油价格高位持稳，黄金市场也处于相对高位。

石油作为重要的战略物资，受到地缘政治影响较重。

同时，中国、印度等国家的消费需求会对石油价格形成强劲支撑。

国际政治形势黄金作为一种重要的避险工具，有极强的政治敏感度。

超级大国美国和中国的矛盾；埃及等领导人年迈而接班格局不够明朗的国家的走向；朝鲜体制问题；以色列是否会攻击伊朗的核设施；欧洲如何解决财政危机；发达国家的社会不安；2012年选举最高领导人的美国、中国、俄罗斯、法国的国内政局；土耳其、苏丹、尼日利亚的混乱局势；来自基地组织等恐怖组织的威胁；网络空间的不安全因素等。

供求状况黄金需求主要包括黄金实际需求量的变化（黄金的工业消费需求主要有以下几方面：首饰业、电子业、牙科、官方金币、金章和仿金币等。

）保值的需要，投机性需求。

黄金供应受地上的黄金存量，年供求量，新的金矿开采成本，黄金上次过的政治、军事和经济的变动状况，央行的黄金抛售的影响。

黄金价格波动及原因分析一、概况近年来黄金价格在持续的波动中屡创新高，国际金价的持续波动及其影响也成为国际经济的重要因素。

黄金作为重要的投资和避险工具，国际经济环境的不稳定是直接推动金价大幅攀升。

目前，全世界已经开采出来的黄金40%作为金融性资产，存在于世界金融领域，总量大约6万多吨。

其中，3万多吨被各国政府作为黄金储备持有，2万多吨黄金是机构和个人持有的黄金资产。

另外60%左右的黄金是作为一般性商品存在，商品性黄金，相当一部分可以随时转换为私人和民间力量所拥有的金融性资产，参与到金融流通领域中。

二、黄金价格波动的原因（一）、供求关系的原因2010年全球黄金制造业用金需求量其中60%来自于世界各地的各大金矿，其余40%来自于官方黄金储备的抛售和再生金。

由于传统生产中心的矿场老化，而且近几年缺乏发现新的大型金矿，黄金的生产成本上升，产量也有所下降。

黄金开采平均总成本大约在275美元/盎司。

但由于世界黄金产量下滑，即便再生金和央行售金数量的有所上升，但是仍无法完全抵消矿产下滑带来的影响，世界黄金供给总量呈下降态势。

黄金的需求主要来自实际使用需求、保值投资需求和国际储备需求几个方面:1、黄金实际需求包括首饰消费需求和工业制造需求。

黄金的工业制造需求包括：电子工业、医学、官方金币金章等。

一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的实际需求。

黄金的制造也需求在国际实物黄金需求中占的比例不大，对黄金价格的影响不大。

经济持续增长，个人消费者对黄金饰品、摆件的需求也相应增加。

2、投资保值需求黄金的投资需求是近年来黄金价格变动的主要力量，主要来自保值和投资对于实物金条和金币金章的囤积。

投机性需求对金价影响越来越大。

投资保值需求的参考指标有：黄金ETF持仓的变化、CFTC黄金持仓数据、纽约期金的未平仓合约数、黄金生产企业的远期对冲头寸等。

3、国际储备需求各国官方的黄金储备主要作用是作为国际支付的准备金。

由于一国黄金储备的多少与其外债偿付能力、货币公信力有着密切的联系，因而各国中央银行及国际金融机构为了保持一定的黄金储备比例，会参与世界黄金市场的交易活动。

影响黄金价格因素1、需求因素：黄金的需求与黄金的用途有直截了当的关系。

〔1〕保值的需要。

黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调剂市场的重要手段。

而关于一般投资者，投资黄金要紧是在通货膨胀情形下，达到保值的目的。

在经济不景气的态势下，由于黄金相关于货币资产保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。

例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严峻，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心坚决，投资者大量抢购黄金，直截了当导致布雷顿森林体系破产。

1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

〔2〕黄金实际需求量〔首饰业、工业等〕的变化。

一样来说，世界经济的进展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采纳黄金作为爱护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断显现，但黄金以其专门的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。

而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大阻碍。

如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的阻碍，从1997年以来黄金进口大大减少，依照世界黄金协会数据显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。

〔3〕投机性需求。

投机者依照国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量〝沽空〞或〝补进〞黄金，人为地制造黄金需求假象。

在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。

在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会〔CFTC〕公布的数据显示在COMEX投机性空头接近900万盎司〔近300吨〕。

当触发大量的止损卖盘后，黄金价格下泻，基金公司乘机回补获利，当金价略有反弹时，来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升，同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸，形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。