量化投资：一种稳定盈利的投资模式
文/李向东（上海）
如果投资的结果完全是靠运气，那么成败各有一半的概率! 把希望寄托在自己的运气和所谓的眼光上，一般来说是正态分布的结果，期望值等于０，不过由于你自己的不恰当操作，结果往往是负的小于０。而依靠个人判断选股，你可能一夜暴富，也可能在第二次又输得精光。
所以，上世纪80年代以来，一种寻求持续稳定盈利的投资模式——量化投资，越来越受到投资基金的青睐。
量化投资是什么？
所谓量化投资，简单地说就是利用数学、统计学、信息技术的量化投资方法来管理投资组合。数量化投资的组合构建注重的是对宏观数据、市场行为、企业财务数据、交易数据进行分析，利用数据挖掘技术、统计技术、计算方法等处理数据，以得到最优的投资组合和投资机会。
量化投资以先进的数学模型替代人为的主观判断，借助系统强大的信息处理能力，具有更大的投资稳定性，极大地减少投资者情绪波动的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理性的投资决策。
量化投资用一句话说明，就是利用电脑帮助人脑处理大量信息。定量投资者搜集分析大量的数据后，在全市场360度寻找投资机会，利用电脑来筛选投资机会，将投资思想或理念通过具体指标、参数的设计体现在模型中，并据此对市场进行不带任何主观情绪的跟踪分析，借助于计算机强大的数据处理能力来选择投资，以保证在控制风险的前提下实现收益最大化。
原理一：将每次赚钱概率提高到50%以上。也许从每次投资来看，成功的概率略微超过50%并不是很出彩，但是很多次加起来，投资所靠的“运气”就可能被变成风险有限的高额投资回报。
原理二：如果每次交易赔钱的概率超过50%，但是每次赔的数量都很小，相对而言如果每次赚钱的概率虽然小于50%，但是赚的数目都很大的话，成功的概率也有可能超过50%。经过多次交易之后，只要盈利交易多于亏损交易，总体交易结果就是盈利的。对于这种情况，如果我们将交易进行分组，如果最大连续亏损次数为3次，我们可以将6次交易分为一组，这样就可以看到每组赚钱概率提高到50%以上了。与原理一的情况就相同了。
“大奖章基金”凭什么在20年间获得年均35％的收益？
“20世纪80年代末，我完全停止了基本面分析，变成了一个彻底的、依靠模型的量化投资人。”西蒙斯说。
量化投资的传奇人物——詹姆斯·西蒙斯管理的大奖章基金从1989到2007年间的平均年收益率高达35％，而股神“巴菲特”在同期的平均年回报也不过约为20％。即使2008年面对全球金融危机的重挫，“大奖章”的回报也高达80％。从2002年底至2005年底，规模为50亿美元的“大奖章”已经为投资者支付了60多亿美元的回报。这个回报率是在扣除了5％的资产管理费和44％的投资收益分成以后得出的，并且已经经过了审计。值得一提的是，西蒙斯收取的这两项费用可能是对冲基金界最高的，相当于平均收费标准的两倍以上。2005年，西蒙斯成为全球收入最高的对冲基金经理，净赚15亿美元，闻名全球的投机大鳄索罗斯(George Soros)则只排第三；年收入达8.4亿美元，差不多是索罗斯的两倍。
西蒙斯的量化投资方法是依靠数学模型和电脑管理着自己旗下的巨额基金，用数学模型捕捉市场机会，由电脑作出交易决策。詹姆斯·西蒙斯带领的大奖章基金在几次金融危机中都表现得异常坚挺。从1988年成立到1999年12月，大奖章基金总共获得2478.6％的净回报率，是同时期基金中的第一名，超过第二名索罗斯的量子基金一倍，而同期的标准普尔指数仅仅只有9.6％的涨幅。
拥有过人的数学基础是西蒙斯在基金界游刃有余的一个制胜法宝。比起基金经理人的身份，他更像是一位精通数学的书生，通过复杂的赔率和概率计算，最终打败了赌场的神话。他制胜的法宝主要包括以下几个方面：
1、用数学模型捕捉市场机会，由电脑作出交易决策，是这位超级投资者成功的秘诀。
2、针对不同市场设计数量化的投资管理模型，并以电脑运算为主导，在全球各种市场上进行短线交易。
3、对于数量分析型对冲基金而言，交易行为更多是基于电脑对价格走势的分析，而非人的主观判断。
4、大奖章基金的数学模型主要通过对历史数据的统计，找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系，发现市场目前存在的微小获利机会，并通过杠杆比率进行快速而大规模的交易获利。
5、西蒙斯的方法多是进行短线方向性预测，依靠同时交易很多品种、在短期作出大量的交易来获利。具体到每一个交易的亏损，由于会在很短的时间内平仓，因此损失不会很大；而数千次交易之后，只要盈利交易多余亏损交易，总体交易结果就是盈利的。
量化投资标的物的选择标准
量化投资的标的物必须符合三个标准：
1、公开交易品种。
2、流动性足够高。尽量减少人为的影响，成交量和成交额是很重要的因素。当我们看见那些一天交易换手不到２％，交易额低于１亿的股票，很多时候能发现他们之后都有一些我们不能得到的信息，这时候靠着白痴一样没有分析能力的模型去找机会，很难。选择一个适合用模型的样本是我们首先要做的一件事情，这个过程甚至不比得到一个令人惊讶的模型更加重要。足够的流动性也就是指这种工具的交易量比较大，所以小公司的股票、创业板的股票可能就不包括在内
3、适合用数学模型来交易。
公众市场上交易的工具包括股票、债券、商品、外汇等多种金融产品或金融衍生品。前面两个条件其实是相关的，很多金融产品正是因为在公众市场交易，所以流动性才比较大。另外，这两个条件也是随着时间的推移而变化的：公共市场上交易的产品在日益增多，所以西蒙斯的视野也越来越开阔。很多工具在刚刚开始交易的时候流动性比较低，但是交易的人多了，流动性也就会慢慢提高。第三条件也和前面两个条件相关：通常公众市场上交易的产品、流动性比较好的产品，它们的历史数据比较齐全，质量也比较好。第三个条件可能有些令人费解：
什么样的金融产品适合用数学模型来交易？什么样的产品不适合呢？一般来说，数学模型交易需要对历史数据进行大量的研究，从中寻找规律，所以要符合这个条件的意思是：要求有比较多、比较准确的历史价格、交易量等的相关数据，以便进行数据分析，然后寻找最合适的交易模型来进行量化投资。如果希望比较可信的数据，我们需要比较准确的历史数据，数据能够覆盖两个以上的大的牛熊市，时间跨度在20年以上。当然，数据还必须与投资环境相匹配，对于相对稳定的投资环境，例如美国社会，数据越长越有说服力，而对于快速变化的新兴经济体，数据越长则不一定越有说服力，因为投资的前提条件可能已经发生了根本性的变化，过去的一切已经不复存在，数据背后的含义也可能完全不一样。
2001年以来，海外量化基金的资产规模大幅增长。据彭博资讯统计，截至2009年9月，海外量化基金共610只，资产总规模约2716亿美元，相比2001年的880亿美元，资产规模年均增速超过15％。而同期非量化基金的资产规模从7200亿美元增长到9250亿美元，平均年增长率9％。
量化投资在中国市场的具体应用
作者经过多年钻研，成功开发了非线性波段（FXB）交易系统，测试了世界十几个主要股票市场指数10年以上数据，中国天然橡胶，铜，锌，塑料，PTA，豆油等期货品种，结果表现都不错。
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李向东先生，上海交通大学研究生毕业，拥有证券从业资格和期货从业资格，国家理财规划师证书，具有20多年中国证券市场，8年
传播学定量研究方法 第一章总汇 第一节序论 一．研究对象： 1．媒介本身①②各种媒介的关系 2．媒介的使用（和使用媒介的人） 3．媒介的社会效果 4．研究媒介的发展和新的传播技术和方法 二．研究的发展阶段 1．皮下注射论（魔弹论，一战时期）：过分夸大传播的效果 2．有限传播：20世纪中期 3．使用与满足 4．趋势研究 唯实，实证人文唯名 定量（孔德）定性（狄尔泰） 社会规律：有规律无规律 如何认识社会现象：客观检验主管体验 如何分析解释客观解释主观理解 社会现象静态定量分析动态定性分析 三．科学研究方法的特性 1．规律性 2．实践性 3．经验性 4．解释性 5．认知性 第二节科学研究的基本过程： 一．类型： 1．归纳推理：从经验观察出发，通过对大量客观现象描述，概括出现象的共同特征或一般属性，由此来坚定理论，来说明观察到的各种具体现象或 事物之间必然本质的联系 局限：①结论可能错误②很难建立起一种具有普遍意义高度概括的理论
2．演绎推理：从一般理论或普遍法则出发，依据这一理论，推导出一些具体的理论，然后将它们应用于具体的现象或事物，并在应用过程中对理论 进行检验 依据形式逻辑的推论，演绎三段论：大前提、小前提、结论 大前提：所有P，都是S；小前提：P；结论：所以S 局限：①大前提可能是错的，结论也可能是错的②由单纯的演绎推理，也不可能发现一般理论中的错误 结论：一般将演绎推理与观察相结合 作用：①可以一般原理或理论假设来指导科学研究 ②由抽象的理论推导具体的未知的现象 ③在理论建设中，演绎法可以论证或反驳某种理论 二．科学研究的一般过程 1．假设演绎法（试错法）：为解答问题而提出的尝试性假说或由该理论假说可以 推导出一些研究假设，然后通过大量观察来检验假说2．定量研究的基本步骤：①题材选择②研究目的和假设③研究的理论依据 ④研究的具体方法⑤样本和抽样设计⑥收集资料的方法 ⑦工具的确定和设计⑧资料的登陆和分配 ⑨资料的分拆方法过程⑩撰写研究报告 3．选题：①－⑥准备阶段：确定研究的类型和调查方式 研究具体化，操作化；制定调查方案 选题的基本原则：必要性：理论价值，社会上需要解决的问题 创造性：创新性，独创性 可行性：解答这一课题已具备科学条件 提出的问题能够由科学来解答 研究已具备了很多社会条件和主观条件 研究的课题要与研究目的和所要解答的实际问题相 适应要与研究力量和能力相适应
一、单项选择题 1. 著名的Chern-Simons定理是由（）与数学家陈省身共同创立。 A. 詹姆斯·西蒙斯 B. 大卫·肖 C. 伊曼纽尔·德曼 D. Ray Dalio 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 2. 事件驱动策略的特点是（）。 A. 低收益、低风险、大容量 B. 高收益、低风险、小容量 C. 高收益、高风险、大容量 D. 低收益、高风险、小容量 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 二、多项选择题 3. 数学理论和方法在量化投资中非常重要，以下（）是对图形进 行模式识别的数学理论或方法。 A. 贝叶斯分类 B. 分形理论 C. 机器学习 D. 小波分析 您的答案：D,B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 4. 下列关于股指期货套利的说法正确的是（）。 A. 股指期货套利可看作无风险套利 B. 股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格，
同时参与股指期货与股票现货市场交易，以赚取差价的行为 C. 股指期货套利策略的核心是冲击成本和保证金管理 D. 高速的套利系统是股指期货套利的重要支撑 您的答案：A,C,D,B 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 5. 下列选项属于主要量化对冲策略的是（）。 A. 阿尔法套利 B. 股指期货套利 C. 商品期货套利 D. 期权套利 您的答案：B,C,A,D 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 三、判断题 6. 阿尔法套利是主流的量化对冲策略，Pure Alpha是阿尔法套利 的代表性产品。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 7. 投资的核心是小数定律。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 8. 量化投资的目标是追求绝对收益。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0
《证券投资基金》1-10章自测试卷 单选题： 1.同银行储蓄相比较，证券投资基金的投资风险（ A）银行储蓄。 A.大于 B.小于 C.基本接近 D.无法比较 2.以下说法和证券投资基金的特点不相吻合的有（ A ）。 A.严格监管，信息保密 B.集合理财、专业管理 C.组合投资，专业管理 D.利益共享，风险共担 3.按照基金规模是否固定，证券投资基金可以划分为（ C ）。 A.私募基金和公募基金 B.上市基金和不上市基金 C.开放式基金和封闭式基金 D.契约型基金和公司型基金 4.证券投资基金运作中的三方当事人一般是指基金的（ B ）。 A.发起人、管理人和投资人 B.管理人、托管人和投资人 C.托管人、发起人和投资人 D.受益人、管理人和投资人 5.证券投资基金在投资过程中出现的正常经营性亏损由（ A ）。 A.基金投资人共同承担 B.基金管理人负责承担 C.基金托管人负责承担 D.基金发起人共同承担 6.以下说法中，不属于证券投资基金的作用的是（ D ）。 A.为中小投资者拓宽了投资渠道 B.促进产业发展和经济增长 C.促进证券市场的稳定和健康发展 D.促进了金融行业的交易成本的降低 7.从资金的性质上来看，契约型基金的资金是通过发行基金受益凭证筹集起来的（ A ）。 A.信托资产 B.债务资产 C.法人资本 D.借贷资产 8.（ C ）在公司型基金中是一个有形机构，在契约型基金中是一个无形机构。 A.基金管理人 B.基金托管人 C.基金组织 D.基金份额持有人 9.证券投资基金份额持有人与管理人之间的关系是（ D ）。 A.所有者与保管者的关系 B.持有与监督的关系 C.持有与托管的关系 D.委托人与受托人的关系 10.下列投资组合的比例符合《证券投资基金运作管理办法》的有（ B ）。
在证券投资过程中,投资者运用的分析方法虽有很多, 但从大体上可以分为以下四类:基本分析法、技术分析法、投资组合分析法和行为金融分析法。以下就各种分析方法来谈谈我的认识。 基本分析方法又叫基本面分析,是根据经济学、金融学、会计学及投资学等基本原理，对决定证券价值和价格的基本要素进行分析,从而评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,最终提出相应的投资建议的一种分析方法。任何资产都有其内在价值,当市场价格与其内在价值不相等时就会出现“定价错误”。基本分析方法的主要内容就是对能够影响证券价格的因素,如宏观经济、行业因素和公司具体因素三个层次进行分析。基本分析方法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势,适用于波动周期比较长的证券价格预测;缺点是对短线投资者的指导作用比较弱,预测的精度比较低。这些基本走势若能够预测出来,便不能够被轻易左右,可见基本分析方法适合于长线投资。 技术分析方法是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象,运用图表形态、逻辑和数学的方法,探索证券市场已有的一些典型变化规律,并据此预测证券市场的未来变化趋势的技术方法。该方法的基本假定是“历史会重演”。它以证券市场已有的价、量为基础,运用图示分析法,如K线类、切线类、波浪类;指标分析法,如趋向指标(DMI)、能量潮(OBV，又称平衡成交量法，是由格兰维尔于1963年提出。能量潮是将成交量数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价
格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。)及乖离率(BIAS，是测量股价偏离均线大小程度的指标。)等;量价关系分析法,如古典量价关系理论、葛兰碧量价关系理论等。技术分析方法的优点是以市场数据为基础,对市场的反应比较直接,其结果也更接近市场实际,分析的结论时效性强对短线投资有很强的指导意义。其缺点是考虑问题的范围较窄,对市场的长远趋势不能进行有效判断。 对广大个人投资者来说，基本面分析和技术分析是最常见和最重要的方法，下面将这两种方法做一下比较。基本分析能够从逻辑的角度说明价格涨跌的原因,而技术分析在入市时机的选择上更有优势。一般相对而言,技术分析和基本分析相比,具有自身独特的优势:第一,技术分析可提前反映价格趋势的变化,具有领先优势。历史上一些最为著名的牛市或熊市在开始的时候,几乎找不到任何表明经济基础已改变了的资料,等到好消息或坏消息出笼的时候,新趋势早已形成。第二,技术分析可确定出入市时机。基本分析得出的结论虽带有预见性,但容易造成过早入市,技术分析法在这方面却可以充分发挥作用,当 图表发出买入信号时,技术分析者可随时买入。尤其是在期货市场, 其杠杆作用注定了时机的选择是交易成败的关键。时机不对,即使交易者对大趋势把握准确,仍然可能赔钱。第三,技术分析比较灵活,适用于任何交易媒介和任何时间尺度，并且技术分析法的适用面极广，它既可应用于股票市场,也可运用于期货、期权市场,外汇、黄金市场等。而基本分析在这一点上却很受限制,由于它进行的是因素分析, 在分析某一市场之前,分析者必须成为这个市场的专家,了解这些市
量化研究学习书单 重要说明： 1、这里所列的书籍，专指定量研究学习，侧重应用，定性研究的大量好书，暂不列入。 2、方法论为各学科所共通，此书单所列书目，对包括新闻传播学在内的所有社会科学学生掌握定量研究方法都有帮助。 3、研究方法的学习与运用，有相当的难度。为了使中国学生便于理解和阅读，这里所列的绝大部分都是中文书，且为近期出版，容易找到。事实上，英文世界，有大量更好的学习书籍，请感兴趣者通过其他途径查找阅读。 4、方法论的书，都是“工具书”，看一遍或几遍远远不够，要放在案头，像字典一样，遇到具体的问题，常读常新。每次阅读，你都能有新的理解和收获。 5、如果能把书目中所列的大部分书都读通读精，完成一篇比较优秀的定量研究博士论文，在方法论上已经游刃有余。但学海无边，方法会不断出新，更深入、专业的分析手段，请感兴趣者日后自行查找。 6、台湾地区的研究方法和论文写作指导书，无论是数量还是质量上，远高于大陆。所以这里特别列出了一些台湾地区的书目，如有机会阅读，对你的帮助肯定很大很大。 7、量化研究入门容易，学好很难。在最后特别列出了“值得学习的定量研究论文集”，看看高手的量化研究论文是怎么写的，是如何从构思到步步深入的。每篇都值得新手反复研读，模仿，你的水平定会提高。 8、量化研究要学好，理论、方法技术、分析软件，三者缺一不可。这里所列书目，以方法技术为主，部分涉及分析软件，侧重实用性。理论书，请根据具体的研究选题，自行查阅。 9、读书也要看“品牌”，品牌是质量的保证。量化研究学习领域，个人认为，比较好的作者品牌是：台湾学者邱皓政、吴明隆、温福星等；海外学者谢宇、边燕杰、侯杰泰等；国内学者徐淑英、郭志刚、风笑天、仇立平、温忠麟等；比较好的出版社品牌是：大陆的重庆大学出版社“万卷方法”系列；格致出版社的“格致定量”系列；台湾的五南图书出版公司、三民书局、心理出版社等。另外，大陆的社科文献出版社，经常会出版一些优秀的定量研究专著。 10、目前市面上量化研究的书也很多，但说实话，好书不多，中文的好书更少，手把手教你学习的好书，则少之又少。这里所列书目，每本我都认真研读过数遍，都是我自认为觉得对研究入门、研究进阶、研究深入很有帮助的好书。但受制于我的阅读量和阅读范围，仅为一家之言，特此说明。 基础篇： 1.陈国明：《传播研究方法》，复旦大学出版社，2011年版。 2.邱皓政：《量化研究与统计分析》，重庆大学出版社，2009年版。 3.仇立平：《社会研究方法》，重庆大学出版社，2008年版。
量化投资基础入门（一） 讲起量化投资，就不得不提华尔街的传奇人物——詹姆斯·西蒙斯(James Simons)。 这位慧眼独具的投资巨擘，有着一份足以支撑其赫赫名声的光鲜履历：20岁时获得学士学位;23岁时在加州大学伯克利分校博士毕业;24岁时成为哈佛大学数学系最年轻的教授;37岁时与 中国数学家陈省身联合发表了著名论文《典型群和几何不变式》，并开创了著名的陈—西蒙斯理论;40岁时运用基本面分析法设立了自己的私人投资基金;43岁时与普林斯顿大学数学家勒费尔(Henry Laufer)重新开发了交易策略并由此从基本面分析转向数量分析;45岁时正式成立了文艺复兴科技公司，最终笑傲江湖，成为勇执牛耳的投资霸主。 这段看似青云直上的成名之路，再次为世人印证了一个道理——当代的技术创新，其实大多源自跨越学科的资源整合，而非从无到有的发明创造。具体说来，即使睿智如西蒙斯，在最初之时，他也没有直接想到运用量化方法投资，而是和众多投资者一样着眼于外汇市场，但野心勃勃的西蒙斯并不甘于只是简单因循传统的投资策略。随着经验的不断累积，他开始思考，为何不运用他最为熟悉的数学方法来搭建投资模型，从而能够科学精准地预测货币市场的走势变动?这一大胆的跨学科尝试，最终彻底改变了他的人生走向。
通过将数学理论巧妙融合到投资的实战之中，西蒙斯从一个天资卓越的数学家摇身一变，成为了投资界中首屈一指的“模型先生”。由其运作的大奖章基金(Medallion)在1989-2009的二十年间，平均年收益率为35%，若算上44%的收益提成，则该基金实际的年化收益率可高达60%，比同期标普500指数年均回报率高出20多个百分点，即使相较金融大鳄索罗斯和股神巴菲特的操盘表现，也要遥遥领先十几个百分点。最为难能可贵的是，纵然是在次贷危机全面爆发的2008年，该基金的投资回报率仍可稳稳保持在80%左右的惊人水准。西蒙斯通过将数学模型和投资策略相结合，逐步走上神坛，开创了由他扛旗的量化时代，他的骤富神话更让世人对于量化投资有了最为直观而浅显的认识：这能赚钱，而且能赚很多钱。 “文艺复兴”的能否真的“复兴”? 但金融行业瞬息万变，老天也没有一味垂青这位叱咤风云的“模型先生”。自2012年以来，由西蒙斯掌印的文艺复兴科技公司可谓祸事不断，厄运缠身。其麾下的“文艺复兴机构期货基金”(RIFF)在2011年仅实现盈利率增长1.84%，到2012年，更是破天荒的亏损了3.17%，这一亏损幅度甚至超过了同年巴克莱CTA指数的平均降幅(1.59%)。RIFF主要通过全球范围的期货和远期交易来实现绝对收益，虽属于文艺复兴公司旗下规模较小的基金产品，但作为公司的明星”印钞机“，其回报率竟会一下暴跌至行业平均水平，难免让众人始料不及。到2012年底，RIFF 的
《证券投资基金》模拟试卷 单选题： 1.同银行储蓄相比较，证券投资基金的投资风险（ A）银行储蓄。 A.大于 B.小于 C.基本接近 D.无法比较 2.以下说法和证券投资基金的特点不相吻合的有（ A ）。 A.严格监管，信息保密 B.集合理财、专业管理 C.组合投资，专业管理 D.利益共享，风险共担 3.按照基金规模是否固定，证券投资基金可以划分为（ C ）。 A.私募基金和公募基金 B.上市基金和不上市基金 C.开放式基金和封闭式基金 D.契约型基金和公司型基金 4.证券投资基金运作中的三方当事人一般是指基金的（ B ）。 A.发起人、管理人和投资人 B.管理人、托管人和投资人 C.托管人、发起人和投资人 D.受益人、管理人和投资人 5.证券投资基金在投资过程中出现的正常经营性亏损由（ A ）。 A.基金投资人共同承担 B.基金管理人负责承担 C.基金托管人负责承担 D.基金发起人共同承担 6.以下说法中，不属于证券投资基金的作用的是（ D ）。 A.为中小投资者拓宽了投资渠道 B.促进产业发展和经济增长 C.促进证券市场的稳定和健康发展 D.促进了金融行业的交易成本的降低 7.从资金的性质上来看，契约型基金的资金是通过发行基金受益凭证筹集起来的（ A ）。
A.信托资产 B.债务资产 C.法人资本 D.借贷资产 8.（ C ）在公司型基金中是一个有形机构，在契约型基金中是一个无形机构。 A.基金管理人 B.基金托管人 C.基金组织 D.基金份额持有人 9.证券投资基金份额持有人与管理人之间的关系是（ D ）。 A.所有者与保管者的关系 B.持有与监督的关系 C.持有与托管的关系 D.委托人与受托人的关系 10.下列投资组合的比例符合《证券投资基金运作管理办法》的有（ B ）。 A.1个基金投资于股票、债券的比例不得高于该基金资产总值的70% B.1个基金持有1家上市公司的股票不得超过该基金资产净值的10% C.同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司发行的证券，不得超过该证券的20% D.基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额不超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量 11、开放式基金是通过投资者向( C )申购或赎回实现流通的。 A.基金托管人 B.基金受托人 C.基金管理公司 D.证券交易市场 12、证券投资基金诞生于( B )。 A.美国 B.英国 C.德国 D.法国 13、2004年10月成立的国内第一只上市开放式基金是( A )。 A．南方积极配置基金B．国投瑞银瑞福基金 C．汇丰晋信2016基金D．华夏上证50ETF 14、根据股票( A )的不同，通常可以将股票分为价值型股票与成长型股票。A．性质B．所属行业C．市值的大小D．投资风格 15、在二级市场买卖ETF时，申报价格最小变动单位为( B )。
第二章证券投资基金概述 单选题 1、关于证券投资基金“利益共享、风险共担”的特点，以下说法错误的是（）。（2.5 分） A 基金管理人可以收取与基金投资收益挂钩的浮动报酬 B 基金投资收益可以根据基金合同分配而不按份额比例分配 C 基金投资损失由基金份额持有人共同承担 ?D 基金扣除费用后的盈余由基金合同当事人共同享有 正确答案:D 2、下列不属于基金合同当事人的是（）。（2.5 分） A 基金份额持有人 B 基金管理人 ?C 基金销售机构 D 基金托管人 正确答案:C 3、按证券投资基金法律形式的不同，证券投资基金可以分为（）。（2.5 分） A 封闭式基金和开放式基金 B 本币份额基金和外币份额基金 ?C 契约型基金和公司型基金 D 私募基金和公募基金 正确答案:C 4、依据所承担的职责和作用的不同，基金市场的参与主体主要分为（）。Ⅰ．基金当事人Ⅱ．基金市场服务机构Ⅲ．基金监管机构Ⅳ．基金自律组织（2.5 分） A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C Ⅰ、Ⅲ ?D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 正确答案:D 5、证券投资基金在投资组合管理过程中需要对所投资证券进行研究与分析，关于该项工作对证券市场的意义，以下表述错误的是（）。（2.5 分） A 有利于市场合理定价 B 有利于提高市场有效性和合理配置资源 C 有利于促进信息的有效利用和传播 ?D 有利于减少内幕信息和内幕交易 正确答案:D 6、证券投资基金合同当事人不包括（）。（2.5 分） ?A 基金销售机构 B 基金管理人
C 基金投资人 D 基金托管人 正确答案:A 7、（）既是基金合同的当事人，又是基金的主要服务机构。（2.5 分） A 基金投资顾问机构和基金销售机构 ?B 基金管理人和基金托管人 C 基金份额登记机构和基金销售机构 D 基金投资人和基金托管人 正确答案:B 8、2012年6月，中国证券投资基金业协会正式成立，原（）的行业自律职责转入中国证券投资基金业协会。（2.5 分） A 中国证监会基金机构监管部 B 中国证券业协会 ?C 中国证券业协会基金公司会员部 D 中国证监会各地证监局 正确答案:B 9、（）在一定程度上会给开放式基金的长期经营业绩带来不利的影响。（2.5 分） A 投资于流动性较高的证券 B 依照投资计划投资 C 依照基金合同的约定投资 ?D 过度重视基金资产的流动性 正确答案:D 10、采取多个基金共用一个基金合同、子基金独立运作的结构形式的基金被称为（）。（2.5 分） A 基金中的基金 B 指数基金 C 平衡型基金 ?D 伞型基金 正确答案:D 11、我国目前的契约型证券投资基金中，投资人如果购买了一定数量的基金份额，拥有的权利不包括（）。（2.5 分） A 基金份额的所有权 B 基金份额的处置权 C 基金份额的收益权 ?D 基金资产的管理权 正确答案:D 12、证券投资基金具有集合投资的特点，集合投资的优点是（）。（2.5 分） ?A 具有规模优势
23 种定量研究方法，你会几种？ 量化研究方法2019-12-28 文章作者| 乔晓春 首先 我们对前面介绍的方法进行简单的归纳。我们把研究方法分为三个层面，即方法论、一般方法和特殊方法。 在一般方法层面又分为定量研究和定性研究方法，而定量研究方法所涵盖的内容最多，也是社会科学研究中使用最为广泛的方法，规范的定性研究方法在中国使用得并不多。这主要是因为中国学者对定性研究有自己的理解，甚至把理论研究、思辨研究都称为定性研究，这是错误的。 ?研究方法的三个层次 下面 给出23种具体定量研究方法的名称： 01. 社会科学应用统计学原理 02. 社会测量方法 03. 实验设计方法 04. 抽样调查方法 05. 应用线性回归模型 06. 分类数据分析 07. 生存分析（或事件史分析） 08. 空间数据分析 09. 多元数据分析 10. 分层分析 11. 纵向分析 12. 路径分析 13. 结构方程模型 14. 项目评估方法 15. 系统动态学 16. 贝叶斯方法 17. 队列分析 18. 随机过程或马尔科夫链 19. 系统仿真方法 20. 文献分析方法 21. 内容分析方法 22. 势分析方法 23. 复杂调查数据分析方法
在一般方法中的定性研究方法中，给出了下面几种方法： 1. 叙述研究 2. 现象学 3. 扎根理论 4. 民族志 5. 案例研究 6. 焦点组讨论 上面所列的研究方法课程，并不是可以随便想学哪一门课就可以学哪一门课的，它们之间具有内在逻辑联系。要想系统学习社会科学研究方法，需要遵循这种内在的逻辑顺序，否则会影响对内容的理解。 学习社会科学研究方法，第一门课应该是“研究设计和研究方法”。学习这门课，可以对社会科学研究的基本思路、原理、过程、各类方法等有基本的、全面的理解。在这门课中还会介绍一些简单的、与社会测量有关的内容，包括实验设计、问卷设计、抽样设计等。学完这门课以后，有人喜欢继续学习定量研究方法，也有人可能会喜欢学习定性研究方法，那么就可以开始学习第二个层次的课程。目前，国内社会科学领域均把定性研究方法作为独立的一门课。尽管这属于一类方法，其中还有很多具体的研究方法，但目前还很少有学校把每一种具体方法设置为一门课。学习定性研究方法，通常不需要任何前修课，但最好能够有过一些研究的经历，并掌握一定的社会科学理论。 对从来没有学过定量分析方法特别是统计学方法的人来说，最好从统计学基础课开始学。“社会科学应用统计学原理”被称为应用统计学或定量研究方法的第一门课。它将介绍统计学的基本概念、原理，以及针对单变量和双变量的描述、解释和推断方法。学完了解决单变量和双变量问题的方法以后，就将学习多变量问题的方法。针对多变量问题，最重要也是最基础的一门课就是“应用线性回归模型”。这门课是所有多变量分析模型或回归分析模型的基础，换句话说，如果这门课没有学或没有学好，会影响后续很多定量研究方法课程的学习。 我们通常认为，“研究设计和研究方法”“社会科学应用统计学”和“应用线性回归模型”这三门课是社会科学研究最基础性的课程。“基础”的含义是，它们是社会科学学者必备的常识性的知识和基本的方法，同时也是进一步学习其他方法的基础。说得严重一些就是，不掌握这些基础性知识就不具备从事社会科学研究的资格。 然而，要想把研究做得更好，还需要掌握更多的研究方法，并进一步学习后续课程。这些课程一方面介绍如何收集能够反映客观实际的数据，比如抽样调查方法。另一方面介绍不同类型、不同结构数据所使用的不同分析方法，比如针对分类变量用分类数据分析方法，针对纵向数据使用生存分析（也叫事件史分析）或纵向分析方法，针对空间数据使用空间分析方法或地理信息系统方法，针对多变量关系使用多变量分析方法，以及针对复杂因果关系结构通常使用路径分析或结构方程模型，等等。 社会科学领域的学生或学者尽管非常渴望学习研究方法，但经常会担心自己数学基础不好，怕学不懂。这种担心是不必要的。一方面是因为我们并不是专门研究方法，而是要应用方法，所以学习的重点是如何使用现成的研究方法。尽管在教学过程中会涉及方法的某些原理，但通常在讲解原理时，教师不应该过多地纠缠数学推导，而是要讲思路。另一方面是因为中国学生的数学基础可以说是世界上最好的，既然其他国家的学生能学，中国人肯定能学而且会学得更好。
证券投资基金考试题目 第一章证券投资基金的概述 1、简述证券投资基金的概念？证券投资基金的特点？ 证券投资基金（简称“基金”）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 （一）集合理财、专业管理（二）组合投资、分散风险（三）利益共享、风险共担（四）严格监管、信息透明（五）独立托管、保障安全 2、什么叫封闭式基金与开放式基金？两者有什么不同？（不做重点，看看即可） 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。 开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。 1.期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期；而开放式基金一般是无期限的。 2.份额限制不同。封闭式基金的基金份额是固定的，开放式基金规模不固定。 3.交易场所不同。封闭式基金份额可以在证券交易所上市交易。开放式基金份额不可以在证券交易所上市交易。 4.价格形成方式不同。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。 5.激励约束机制与投资策略不同。基金经理不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。开放式基金则面临来自投资者要求赎回投资的压力。一般开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。 第二章证券投资基金的类型 1、简述基金分类？ 依据不同的标准对基金进行分类： （一）根据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金、开放式基金 （二）根据法律形式的不同，可以将基金分为契约型基金、公司型基金等 （三）依据投资对象的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等 （四）根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金
企业投资决策方法比较分析 作者：刘小平地址：湖南湘潭 摘要： 鉴于时下学子和学者们对企业投资方法各抒已见，本人也从以下几个方面着手对企业投资决策方法阐述下自已的见解：希望对各位读者有用。 一、企业投资决策的基本理论； 二、投资决策的基本方法； 三、分析各种企业投资决策方法的利弊； 四、世界经济环境变化对企业决策的影响； 五、实际投资决策中出现的一些问题； 六、优化企业投资决策的思路和措施； 七、当前形式下投资决策理论和方法的发展方向； 关键词：投资决策、满意度、环境因素、人定胜天、度、内部扩大、回原（创新）、专域。 正文 一、企业投资决策方法的形成与基本理论 因为发现、需要、发展、义务和责任而产生的投资者需付出一定数量的资产或权益才能达到目的的行为统称为投资；投不投，怎么投即是投资决策；决定投资的过程中所运用的方法，即是投资决策方法；好的投资决策方法能使企业或投资者有清醒的认识，从而决定不投以往回损失；决定投以获取更多的权属和利益。其关键在于使投资者做出正确的投资决断（这种方法就是投资决策方法）。 企业的投资决策是每个企业在创办、发展状大及转型期间所经常面临的问题；一般分为老板或总裁决策（如：重大投资项目或投资方向）和管理层决策（如：在运营过程中与相关企业之间物权采买等）两种；前者关系到公司的长期发展与远期利益；后者关系到公司短期获利与稳定。企业投资决策是决策者或管理者根据公司现状和外部环境对企业远景发展或短期利益所做出的一种资产、资金的付出行为。此决策一旦做出并付诸实施；直接关系到投资成败和利益补偿；重大投资决策将直接影响到企业的兴衰；“投资有风险……”。这是所有投资者时常谨记的一句话；所以，投资决策方法就显得尤为重要了。 二、投资决策的基本方法 也是网友和学者学子们人云亦云的方法，也做了很多专业的论断和阐述；大致是这样分的（虽然作者不完全赞同）：下面用通俗的方法加以介绍下。 １、传统投资决策方法 a)投资收益法 主要是预策在一定的会计期间内是否产生收益；产生的收益是否大于企业在非投资情况下（如企业把钱存入银行）的利益；企业往往从会计报表上查看资产（尤期是流动资产中的现金、银行存款及营业收入等数据分析）得出是否可期续性投资或加大力度投资等决策（如一般的商业和生产型企业）。 b)投资回收期法 投资回收期是每个投资者以资金回笼为关键而进行的一种投资决策；投资者在考虑企业或部门的自身承载能力，预策投资行为是否能在设定时间范围内回笼并能产生收益而决策是否投资（如银行和其它金融机构）。 c)净现值法（NPV） 指对决策投资的项目或行为以预期流入现金流入减去实现该项目或行为所投入的现金支出额度；如出现负数；投资者一般会慎重考虑；此法在很多工程项目上被应用。
一、单项选择题 1. 定量分析 A. 一般只是初步筛选流程 B. 是法律规定 C. 是流程的最后一步 D. 只是记录最近的历史业绩 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 2. “过去的业绩不保证未来的回报”是： A. 对冲基金业最主要的箴言 B. 美联储要求所有对冲基金在文件中标注的免责条款 C. 应该记住的 D. )很明显的，因此人人都能理解 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 基金的基金为投资者提供与共同基金类似的优势，例如： A. 多样化与专业化管理 B. 基金的基金中所有基金均透明 C. 无风险回报 D. 循环周期短 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 对冲基金吸引投资者时应该展现的三个特点是： A. 头寸、拥有与业绩 B. 历史背景、业绩与血统 C. 激进、能力与分析技巧 D. 监测、相对价值与风险规避 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0
5. 投资者构建对冲基金投资组合的基本原则： A. 与投资组合原则不同 B. 是风险、回报与相关度 C. 对于个人与机构不同 D. 对冲基金不同，原则也不同 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 有的投资者将基金业绩与各类对冲基金指数进行比较。但这种比较仅适用于下列情况： A. 牛市 B. 熊市 C. 同业风格与投资参数相似 D. 同业在同一投资组合中 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 7. 定性尽职调查核对项目包括： A. 理解策略、回报来源、交易对手风险 B. 理解策略、统计排名vs同行排名、交易对手风险 C. 回报来源、业务风险、市场需求 D. 风格变化、财富效应、资产确认 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 顾问可以为投资者进行： A. 投资组合建构 B. 尽职调查 C. 投资组合监测 D. 以上都是 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0
★产业投资基金研究 ★城市土地区位论及其运用 ★充分发挥投资银行在国企改革中的作用 ★促进研究开发的投资机制研究 ★当代世界政治格局演变与国际投资变动趋势研究 ★东南亚房地产市场发展路径及其启示 ★国际直接投资的服务化倾向与我国服务业对外开放抉择★跨国并购投资问题研究 ★二板市场研究 ★发展我国高技术产业风险投资研究 ★房地产公司资金运用策略研究 ★房地产经营管理 ★房地产评估制度的国际比较 ★房地产市场的政府干预 ★房地产市场周期波动探讨 ★房地产证券化之国际比较 ★风险投资理论与政策研究 ★公司兼并收购问题研究 ★公有住房出售美中问题研究 ★共同基金的经营管理 ★股份投资问题研究 ★股票价值分析 ★关于房地产二级抵押市场的思考 ★关于改善股权结构的探索 ★关于个人抵押贷款的匹配关系 ★国际投资环境评价方法的比较研究 ★国际投资理论评价及其对我国的启示 ★国际投资与国际技术转移 ★国际投资与国际贸易关系研究 ★国际投资政策法规比较研究 ★国际投资政策研究 ★国际证券投资的策略研究 ★国际直接投资中的技术转移研究 ★国外投资银行业务研究 ★国债期货投资的理论与方法 ★合资企业中股权关系研究 ★基金公司的组建 ★加强我国证券市场的风险管理 ★加入WTO对我国投资银行业的影响 ★金融衍生产品研究 ★金融衍生具的风险控制
★利用外资与对外投资研究 ★论BOT方式融资 ★论彩票融资 ★论城市商品住宅价格中的非价格因素 ★论城市土地分等定级的理论与方法 ★论地价在建筑空间的分摊方法及实践 ★论房地产保险市场 ★论房地产的销售理论及其实践意义 ★论房地产金融机构设置模式选择 ★论房地产开发性贷款与消费性贷款之静态及动态关系★论房地产开发与城市规划的关系 ★论房地产证券化 ★论房地产中介服务市场的建立及动作 ★论风险投资 ★论股权融 ★论国际投资变动趋势 ★论国际投资的研究对象 ★论国有大中型企业技术改造 ★论技术改造投资重点 ★论技术改造投资主体的转换 ★论金融与房地产再生产的关系 ★论路线价法在我国的运用 ★论贸易融资 ★论企业兼并与收购 ★论企业融资 ★论企业融资结构 ★论企业融资效率 ★论融资的作用 ★论融资担保 ★论融资的方式 ★论融资的环境 ★论融资的基础 ★论融资风险 ★论融资机制 ★论融资信用评估 ★论融资要素 ★论商业银行与证券投资 ★论剩余法的运用与完善 ★论市场比较法中修正因素的选择及相关问题 ★论收益还原法收益还原处率的确定 ★论投资布局
证券资格考试之证券投资基金真题及答案 （一）单选题 1、开放式基金是通过投资者向（）申购和赎回实现流通的。 C A、基金托管人 B、基金受托人 C、基金管理公司 D、证券交易市场 2、基金届满即为基金终止，对基金资产进行清产核资后的（）按投资者出资比例分配。 A A、基金净资产 B、基金总资产 C、基金投资额 D、基金流动资产 额 F、开放式基金 3、证券投资基金不包括（）。 C A、封闭式基金 B、开放式基金 C、创业投资基金 D、债券基金 E、股票基金 4、根据投资对象的不同，证券投资基金的划分类别不包括（）。 B A、股票基金 B、国债基金 C、债券基金 D、指数基金 5、根据运作特点划分的证券投资基金不包括（）。 D A、对冲基金 B、套利基金 C、指数基金 D、国际基金 6、根据运作特点划分的证券投资基金不包括（）。 C A、成长型基金 B、收入型基金 C、期权基金 D、平衡型基金 7、第一家证券投资基金诞生于（）。 B A、美国 B、英国 C、德国 D、法国 8、（）是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位交易价格的计算依据。 C
A、基金规模 B、基金收益率 C、基金资产净值 D、基金赎回率 9、证券投资基金的发起人不可以是（）。 D A、信托投资公司 B、证券公司 C保险公司 D、基金管理公司 10、每个基金发起人的实收资本不少于（）。 D A、2亿元 B、3亿元 C、4亿元 D、1亿元 11、基金管理公司的发起人可以是（）。 Abc A、保险公司 B、证券公司 C、商业银行 D、金融咨询公司 12、拟设立的基金管理公司的最低实收资本为（）。 A、1000万元 B、1500万元 C、2000万元 D、3000万元 13、基金管理公司发起人的实收资本不少于（）。 A、1亿元 B、2亿元 C、3亿元 D、4亿元 14、基金会计帐册、报表和记录的保存年限在（）。 B A、10年以上 B、20年以上 C、15年以上 D、5年以上 15、基金管理公司治理结构中不包括（）。 D A、董事会 B、监事会 C、股东大会 D、消费者 16、基金管理公司的独立董事不少于（）。 B A、2人 B、3人 C、4人 D、5人 17、基金管理公司的独立董事的人数占董事会的比例不得低于（）。A A、1/4 B、1/3 C、1/2 D、1/5
量化投资：一种稳定盈利的投资模式 文/李向东（上海） 如果投资的结果完全是靠运气，那么成败各有一半的概率! 把希望寄托在自己的运气和所谓的眼光上，一般来说是正态分布的结果，期望值等于０，不过由于你自己的不恰当操作，结果往往是负的小于０。而依靠个人判断选股，你可能一夜暴富，也可能在第二次又输得精光。 所以，上世纪80年代以来，一种寻求持续稳定盈利的投资模式——量化投资，越来越受到投资基金的青睐。 量化投资是什么 所谓量化投资，简单地说就是利用数学、统计学、信息技术的量化投资方法来管理投资组合。数量化投资的组合构建注重的是对宏观数据、市场行为、企业财务数据、交易数据进行分析，利用数据挖掘技术、统计技术、计算方法等处理数据，以得到最优的投资组合和投资机会。 量化投资以先进的数学模型替代人为的主观判断，借助系统强大的信息处理能力，具有更大的投资稳定性，极大地减少投资者情绪波动的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理性的投资决策。 量化投资用一句话说明，就是利用电脑帮助人脑处理大量信息。定量投资者搜集分析大量的数据后，在全市场360度寻找投资机会，利用电脑来筛选投资机会，将投资思想或理念通过具体指标、参数的设计体现在模型中，并据此对市场进行不带任何主观情绪的跟踪分析，借助于计算机强大的数据处理能力来选择投资，以保证在控制风险的前提下实现收益最大化。 原理一：将每次赚钱概率提高到50%以上。也许从每次投资来看，成功的概率略微超过50%并不是很出彩，但是很多次加起来，投资所靠的“运气”就可能被变成风险有限的高额投资回报。 原理二：如果每次交易赔钱的概率超过50%，但是每次赔的数量都很小，相
1.某种票面金额为100元的债券，现假定发行价格为104元，年利息率为8%，偿还期限为5年，则该种债券的认购收益率为()。 A.7.14% B.6.92% C.8.5% D.5.34% 答案：B 2.作为一种大众化的投资工具，各国对证券投资基金的叫法并不一致，美国称()。 A.单位信托基金 B.投资基金 C.投资信托基金 D.共同基金 答案：D 3.以下哪种风险不属于系统风险()。 A.政策风险 B.周期波动风险 C.利率风险 D.信用风险 答案：D 4.股票的理论价格公式为：股票价格=()。 A.预期股息×市场利率 B.票面金额×市场利率
C.预期股息/市场利率 D.票面金额/市场利率 答案：C 5.投资者持有有价证券可以获得一定数额的收益。这属于有价证券的()特性。 A.产权性 B.收益性 C.流通性 D.风险性 答案：B 6.与头肩顶形态相比，三重顶形态更容易演变成()。 A.持续整理形态 B.圆弧顶形态 C.反转突破形态 D.其他各种形态 答案：A 7.金融期货交易的主要目的是()。 A.筹措资金 B.在未来交割基础工具 C.获取稳定的收入 D.套期保值和投机套利 答案：D 8.积极成长型基金的投资目标是()。
A.追求最高的资本增值 B.获取最大的当期收益为投资目标 C.追求“稳定的资产净值”、“可观的当期收益”和“适度的资本增长” D.以上都不对 答案：A 9.金融衍生工具不包括()。 A.金融期货 B.金融期权 C.债券 D.股指期货 答案：C 10.()基金是指基金本身为一家股份有限公司，主要通过发行股票、债券等来筹集资金。 A.契约型基金 B.公司型基金 C.开放型基金 D.封闭型基金 答案：B 11.在时价和面值之间确定发行价格是()。 A.折价发行 B.平价发行 C.溢价发行 D.中间价发行 答案：D
量化研究与质化研究 一、概念上的区别 1、量化研究：运用心理测量、心理实验、心理调查等方法获得数量化的研究资料，并运用数学、统计等方法对资料进行分析，以获得研究结论的方法。 2、质化研究：运用历史回顾、文献分析、访问、观察、参与经验等方法获得研究资料，并用非量化的方法，主要是个人的经验，对资料进行分析，以获得研究结论的方法。 二、研究目标：控制预测取向与意义理解取向 1、量化研究：着眼于代表一般性的群体，探求心理与行为的普遍模式和一般规律，从而对行为进行控制和预测。 2、质化研究：着眼于研究特殊的个体，旨在揭示个体独特心理和行为特征，从而描述和解释特定研究情境中人们的经验，理解社会以及人们日常生活的意义。 三、研究对象：客观实在取向和主观唯心取向 1、量化研究：（1）以实证主义作为其哲学基础，强调事物是客观存在于人类之外的、不依赖于人的主观意识而独立存在。（2）客观现象是可以被认识的，人们可以通过经验的方法感知客观世界，把握客观世界的规律。（3）因此，量化研究的对象是一些事实、变量和固定不变的客观事物，研究者通过经验的、数量化的方法发现研究对象运动变化的规律。研究者和研究对象是主体和客体的关系，彼此独立分离。 2、质化研究：以现象学、释义学、建构主义为哲学基础，认为社会科学不像自然科学那样客观化、理性化，社会学科的研究对象是人及人类的主观意识，带有主观性，事件伴随事件、地点而变化，因此，人们不能独立地认识现实，现实也不能被完全了解，都要受到社会、历史、经济、文化等因素的影响和制约。研究者和研究对象之间是主题与主题的关系，彼此影响，密切联系。 四：研究方法：经验证实取向与解释建构取向 1、量化研究：（1）量化研究预先假定一个独立的实在，再用实验、测量等方法进行验证，借助于可靠的数据，从外部观察者的立场来观察研究社会生活实践，是一个演绎推理的过程。（2）具体方法上，量化研究是按照统计学的原则随机取样，抽取出代表一般性的普通样本。在数据收集方面，一般用观察法、量表法、问卷法和实验法来搜集数据，这些方法在实施之前都已经设计好，不允许随意改动。实验过程中有严格的控制。数据分析通过专门的分析手段，如统计学方法、计算机软件等，研究者可以利用他们解释数据并预测因果或相关关系。 2、质化研究：（1）质化研究的前提是研究者根据自己已有的知识、兴趣、主观价值判断来选择研究问题，研究者进入被研究者的立场，描述、分析人类社会中的文化和行为，研究者认为自身就是研究内容的一部分，强调观察到的世界是由研究者构建出来的，承认自己在知识建构中的核心地位。（2）具体方法上，质化研究多采用目的性取样，抽取出典型的样本；数据搜集方面，质化研究者根据自身丰富的经验和直觉判断决定如何对被试样本进行访谈和调查，并借助于文献、实物寻找出所要研究问题的相关材料。在数据解释方面，质化研究者依赖研究者个人的主观认知建构，包括直觉和推理，用日常语言进行描述，不受任何外在标准的束缚。 五、关系 1、二者实际上是相辅相成，互相促进的。最终目标都是为了解释、预测和控制。 2、研究过程中，质化研究也会采用一些数量化的手段，借助数据来进行判断、推理，形成结论。量化研究的假设部分和研究结论部分一般也是质化性质的，离不开质化的研究思维和方法。