浅谈对企业投资管理的认识与分析

和 自我 扩 充 的 主 在 众 多 的 项 目 中选 取 一 个 或 几 个 最 佳 方 案 ， 或 流 做 出 判断 。
要方式 ，投资活动的方 向和规模都与企业 的远 者就是通过外部融资解决资金有 限的问题 ， ３ 重点关注企业的现金流量 。 ． ２ 资产的内在 但 期战咯意图紧密相关 。 是如果采取 这种方 式就会 承担很 高 的财务 风 价值是资产未来现金流量的现值 ，这是近代理 因此在投资决策 中， 比 相 上任 何企业都是慎之又慎 。由于企业投资活动 险 ； 二是 ， 很多企业设定资本 限额 ， 因为缺 乏 财学得 出的重要结论 。 是 的复杂性 ， 采用正确、 合理 的方法进行投资就显 与资本相匹配的其他资源 。最常见的的例子就 而言 ，投资者对现金流量的关注要多于对利润 得尤为重要 。 理 而 是若企业的人事发展计划不能匹配企业规模 的 的关注 。 由是利润是按权责发生制确定的， １企业投资的特 点 发展速度 ， 企业就会限定资本预算规模 ， 以保证 现金流量是接收付实现制确定的 ， 一般说来 ， 企 业对于现金 流量只能如实反映 ，而对 于利润 的 １ 企业投资 的目标是以盈 利为直接 目的。 两者的一致 。 ． １ 企业投 资是 以价值再生产为主体 的运 营过程 ， 资本限额对企业 的影 响是具有两 面性的 ， 操控空间则 比较大。因此， 在投资决策过程中 ， 企业投资的最高 目 标是获得利润 ， 资利润水 正面影响就是能够避免不对称信息所产生 的代 投资者把对现金流量 的研究放在重 点位 置 ， 投 而 向的基本依据 。作 理成本 ，而且也可以避免企业筹资所付 出的交 把利润放在次要的地位。通过对现金流复与利 为经济实体 ， 企业投资主体的投资 目的决定企 易成本。而负 面作用就是一方 面可能使企业失 润的对比分析 ，可以真实的判断出企业的盈利 业投资规模 和方 向的基本依据。 作为经济实体 ， 去 良好的投资机会 ， 从而失去一定 的市场份额 。 能 力 。 企业投资主体 的投资 目的决定了其投资领域只 这些正面或负面的因素对企业投资活动的资本 ３３ Ｉ加强决策分析 、 提高管理水平 。企业的 能是经营性 的经济活动并力求 寻获更高预期利 预算都会产生重大影响。 管理者和决策者 ， 在进行投资之前 ， 首先应充分 存在的各种潜在风险因素 润的投资机会 ， 而对非经营性的活 动不感兴趣 。 ２ 通货膨胀对企业投资会产生影 响。 － ３ 任何 认识 所要投资的项 目 １ 注重投资的时效 性。 ． ２ 企业的职能及其投 资本预算项 目，在其存续经营期间的各项 现金 以及发生损失的可能性 。明确 了解企业在投资 资范 围决 定 了企 业投资 具有 时效性 的行为 特 收支都 与物价变动紧密相关 。—个 正常情 况下 中所面临的风险。提高对风险认识的客观性和 征， 即企业投资必须见效快 、 回收快 、 增值快。 这 可以接受的投资方案 ，在通货膨胀条 件下可 能 预见性 ，提高管理水平 ， 掌握风险管理的主动 是因为企业 的投资多以产 品生产为 目的 ，而产 被拒绝 ； 同时 ， 通货膨胀还会改变投 资方案 的优 权 ， 力求避免风险或使风险降到最低。 在实施投 品具有生命周期 ， 企业投资必须在产品生命 周 先顺序 ， 改变对投资方案的选择。因此 ， 是否考 资的过程中 。 要深入 、 广泛的搜集相关资料 与信 期内实现投资增值 ； 社会需求结构 、 产业结 构和 虑到通货膨胀因素 。 掌握 可靠 的情报 ， 并对投资项 目实旌 对资本预算决策具有截然 息 ， 准确、 技术机构的变化，迫使企业投资决 策必须讲求 不 同 的意 义 。 的必要性、 技术的可行性 、 经济合理性进行严密 时效性 ； 此外 ， 政治经济形势 、 技发展以及客 科 那么在企业 的投资活动中 ， 通货膨胀 因素 的科学论证 ，以保证企业决策者做出正确的投 观条件的变化等投资环境的的变化影 响，也使 是如何影响资本预算的呢？ 首先 ， 它将影响到项 资决策。 时效性。 目 资金的资本成本率 ，无论通货膨胀率为常数 ３ ． ４把握好收益与风险的关系 ， 谨慎进行投 ｌ 投资地位 的主导性 。在 市场 经济条件 还是不断变化 的， － ３ 都会使原资本成本率提高。 其 资对象的选择 。既然风险与收益是成正 比关系 下 ，企业 投资应 当在全社会 的投资经济活动 中 次 ， 它将应影响预期项 目的现金流量。 不考虑通 的 ， 那么企业就要根据自身的资金实力 ， 把有限 发挥主导作用 。 在这个商品经济社会 中， 商场如 货膨胀 时， 净现金流量计算较容易 。 当发生通 的资金 用到最需要 的和效 益较好 的投资项 目 但 战场 ， 与陷阱并存 ， 机会 稍有疏忽都有可能为企 货膨胀 时。 情况就变得比较复杂 ， 特别是当影 响 上 ， 使企业资金得 到优化配置。 同时要坚持集中 业带来巨大 的风险。因此 ， 不论是新生的企业 ， 净现金 流量的各种因素以不 同的物价上涨率 变 人力 、 财力 、 物力保证重点工程建设 的原则 ， 充 还是不断 成长 中的企业 ， 又或者是主导整个行 化时。 因此 ， 应结合具体项 目各 因素的物价上涨 分发挥资金的效能 此外 ， 还要制定科学 的企业 一般说来 ， 对现金 资金投放计划 ， 合考虑企业资金 的投放时间， 综 业的大 型企业都 必须 面临投 资与再 投资 的问 率估计对净现金流量 的影响 。 题。 流人 和现 金 流 出 的分 析 得 越 细 ，则表 明考 虑 通 合理安排 企业 资金的投人量 ， 时、 适 适度投资 。 ２企业投资活动的情况分析 货膨胀因素越详细，资本预算决 策得 出的结论 同时， 在投资项 目资金能够得 到满足的前提下 ， 企业在激烈的竞争 中面临着诸多的机遇 和 便 越 准 确 。 要严防超支、挪用资金 或扩大规模等问题 的发 挑 战，在广阔的发展空 问中选择合适 的投资机 ３规避企业投资过程中风险的措施 生。 加强对投资资金 的管理 ， 能够提高资金的收 会就显得非常重要。 但是 ， 在不确定性 日益增加 ３１ ． 注重对企业 的收人结 构分析 。 企业 的利 益率 ， 以便最终达到预期的投资效果。 的经济环境下，投资者需主动地 去适应市场无 润来源于主营业务收入和非主营业务收入两部 结语 ： 随着时代的发展与进步 ， 资活动越 投 法预料的变化 ， 以增强了投资决策 的准确性 。 分 。绝 大 多数 的企 业 投 资 者往 往 只关 注 利 润 的 来越复杂 ， 在市场竞争 日 益激烈 ， 经营环境风云 ２ 企业投资可能产生的风险。 ． １ 企业投资活 总 额 ，而 不太 关 注 主 营业 务收 人 和 非 主 营 业 务 突幻的今天，企业的投 资活动决策的正确与否 因此， 必须对企业投 动的资本预算是基于对项 目的未来现金流量的 收 入 的 各 自比例 是 否 合 理 ，这 是 较 为 危 险 的 认 决定着企业 的兴衰与存亡 。 测算来进行 的。因此对未来的现金流量有关数 识 。 对于企业主营业务要加大重视程度 ， 对于主 资活动保持足够的重视 ， 。 并采取有效措施保障 据预测越准确 ， 资本预算的可信度就越高。 但是 营业务 的的收入和成本及相关 的合同 、重要的 企业投资 的合理与高效 。 参 考 文 献 在现实 的投资活动中会因为很多 的原因 ，比如 单据都必须妥善保管并登记 ，并且要 分类反映 国家经济政策的波动 ， 市场取 向的变化 ， 或者是 在损益表上 ，而对于投资等其他业务则可以只 『１ ｌ 赵俊． 企业投 资管理问题 及其对策『１ Ｊ． 山西科 技 ．０ ８ ２ ． ２０ （） 原料的供应等等会使预测的现金流量与实际不 简单的登记利润即可。 符， 这样就形成了风险。 Ｊ 夕 ，投资者要注意分析被投资企业是 否 『１ 比 ２刘志学． 论影响企业投 资结构的 因素闭． 中小 ２ 企业投资的资本 限额 。 ． ２ 资本限额是指在 对应收账款的账龄及结构进行 了详尽的披露 ， 企业管理与科技（ 上旬刊 ）２ ｏ （ ） ，０ ９ ８． 资本预算评估过程 中管理人员所能够支配 的资 是否及时核销了无法偿还的应收账款 ，并可对 『 周润书 ， ３ １ 蔡传里． 企业投 资管理的创新研 究忉． ２ ０ （５） 本是有限的。产生 资本限额的原因 ： ， 一是 企业 照 同行业同规模企业分析应收账款及其他应收 科 技 进 步 与 对 策 ，０ ９ １ ． 责 任 编 辑 ： 青 翠 王 的 自有资本十分有 限。有限的资本决定 了只能 款 与收入的比例是否合理 ，结 合经营性 净现金 科 来自经济 论坛 ｌ Ｉｌ
浅谈 对企业 投 资管理 的认识 与分析
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摘 要： 随着我 国市炀经济的发展 ， 以及企业 间联 系的加 强， 企业投责越 来越 广泛 ， 这对 于促进企业发展 ． 大企业的融责渠道。 扩 增强竞 争力。 为 企业获得 更多利润具有十分重要 的意义 ； 同时， 这也是增加企业资产性财富收入 的重要手段 ， 并直接影响到企业的经营水平与发展 方向。 因此 ， 必须 对企业投责进行深入 的分析与研 究。 关键词 ： 业投责 ； 企 特点 ； 情况分析 ； 风险规避
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