国际货币体系

国际货币体系的演变

真正现代意义上的外汇交易起始于1973年，但最初的萌芽则可追溯到古代中东的外汇交易市场，

当时的货币兑换仅局限于金属铸币之间的交换。直到欧洲中世纪时，随着旅行者人数的增加，金属铸币的弊端不断暴露，一些商人银行家开始设计出汇票，外汇交易也逐渐成型。 在国际货币体系的演变中，金本位体系是最早且相对最稳固的一种体系。金本位制的盛行始于19世纪中期，止于1914年第一次世界大战爆发，其间多数西方国家均采行金本位制（Gold

Standard）。金本位制共有三种实现形式：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制，其中金币

本位制最具有金本位制的代表性。各国在流通中使用金币作为货币，金币可以自由冶炼、铸造、

交换并在国与国之间流动。在金本位制下，货币汇率由各自的含金量之比，即金平价（Gold Parity）来决定。只要两国的货币含金量不变，则汇率就维持稳定。 一战爆发后，英国、法国、俄国、德国、日本等参战国纷纷禁止黄金出口，金本位体系实际上

已经崩溃了，虽然英国于1925年宣布恢复金本位制，但当时的历史条件和客观环境已经不再支撑这样一个旧有体制。其彻底的终结则始自1929年开始的世界股市大崩溃，由其触发的1931年

的世界经济危机迫使英国宣布退出金本位制，其后诸多国家纷纷效仿，1936年达成的美英法三

国货币协定则宣告该体制的正式结束。在一战与二战之间的这段时期，各国货币之间没有一个

固定的汇率形成体制，基本上处于各行其是的状态，市场极度波动造成投机活动盛行。 二战期间，外汇市场实际上已经消失了。战争对英国经济造成巨大损害，并对英镑造成了毁灭

性的影响，且人们对英镑的信心亦因德国大量伪造英镑而收到严重冲击。自美国加入二战之后，美元就顶替英镑成为全球地位最突出的货币。鉴于欧洲主要国家以及日本均在战争中付出了巨

大代价，国民经济严重受损，作为唯一一个本土没有受到战争洗礼的大国，美国自然成为未来

国际金融秩序的主导者。 （杀戮是正确的，你也可以攻击宗教但却不受惩罚，但你正在威胁的是很多人视之比生命更加

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用“超主权货币”重构国际货币体系　

此次金融危机表明，现行国际货币体系有　由来已久，但至今没有实质性进展。　着严重的内在缺陷，而且愈发严重，对保持全　国际货币基金组织于１９６９年创设了特别提　球金融稳定、促进世界经济发展已经形成严重　款权（ＳＤＲ），以缓解主权货币作为储备货币的　障碍，亟须解决。　内在风险，虽至今未能得到充分发挥，但为国　●　银本位、金本位、金汇兑本位、布雷顿森林　际货币体系改革提供了一线希望。　＾　体系都是解决该问题的不同制度安排，但这些　ＳＤＲ具有超主权储备货币的特征和潜力，　安排都是建立在以主权信用货币的基础上，已　因此，应当着力推动其分配。应尽快通过１９９７　经不再适应今天的国际经济局势，必须创造性　年第四次章程修订及相应的ＳＤＲ分配决议，使　周小川／文　地改革和完善。　１９８１年后加入的成员国也能享受其好处。　要从根本上维护全球经济金融稳定，国际　目前应拓宽ＳＤＲ的使用范围，从而真正满　ｐ国人民银行行长　储备货币必须超脱于任何一国的经济状况和利　足各国对储备货币的要求。下一步再建立ＳＤＲ　益，必须向着币值稳定、供应有序、总量可调　与其他货币之间的清算关系，使其能成为国际　的方向完善。　贸易和金融交易公认的支付手段，并推动其在　创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值　国际贸易、大宗商品定价、投资和企业记账中　长期稳定的国际储备货币，成为当前和今后国　的使用，从而有效减少因使用主权信用货币而　际货币体系改革的理想目标。其实这一主张虽　造成的多种风险。▲　

人民币区域化路线图　

“超主权货币”是我们的远谋，当前，我们　国家，提供贸易融资、逐步放大贸易融资额度　考虑的是人民币区域化，根据我的设计，其路　的基础上，逐步扩大到非国家层面上的商业银　线图大致如下：　行贸易融资。　第一，要扩大贸易项下人民币跨境结算试　第六，在商业银行开展人民币贸易融资的　点，这是人民币区域化的基础。国务院决定在上　基础之上，为了方便境内外银行的资金头寸调　海和珠三角五个城市先行试点还远远不够。厦　剂，应逐步推动跨境银行之间的“外汇人民币”　门、云南、广西一些边贸城市也应该包括进来。　同业拆放业务，或者说货币市场业务。　第二，应逐步放宽境内自然人到境外以消　第七，尽快创建境外“外汇人民币”的离岸　夏斌／文　费、旅游、教育等项目的支付额度，在可控前　市场。当前最好选择香港金融市场作为离岸市场。　号院发展研究中心　提下，多往外流动一些。　第八，抓紧研究、有控制地推行境外企业、　金融所所长　第三，作为长期路线图目标，应有序地扩大　国家在上海金融市场发行人民币债券和股票。　人民币对外投资和贷款。尤其是在中国周边一　第九，配合香港人民币离岸市场逐渐做大　些国家，人民币已基本是硬通货、“第二美元”　的状况，进一步参照ＱＦＩＩ、ＱＤＩＩ的模式，让境　和储备货币，是实实在在的需求。　外人民币进入中国资本市场，让境内人民币进　第四，作为路线图中的重要一环，应逐步扩　入全球资本市场。　大双边货币互换协议的国家范围。　第十，围绕人民币区域化，抓紧各项金融基　第五，在与国际组织、地区金融组织和个别　

国际货币体系

[摘要] 国际货币体系是有关国际本位货币的确定、国际储备货币选择、汇率及汇率制度的选择以及国际收支不平衡调节的一整套规则和机制。国际货币体系是经济国际化的产物，是货币制度的国际化。

[关键词] 货币 国际 国际货币

[Abstract] international monetary system is determined, the relevant

international standard currency international reserve currency of choice, the

exchange rate and the choice of exchange rate regime and the international

balance of payments a whole set of rules and regulatory mechanism. The

international monetary system is a product of the economic internationalization,

is the international monetary system.

[keyword] currency International Monetary

一、早期的国际通货和货币联盟

最近几年发生的全球性通货膨胀，其主要原因是因为美元由于美国政府透支过多而在全球市场发生美元流动性过剩。从而导致增强各个国家的购买力增强，导致美元贬值以及国际商品物价上涨同时发生。

在1945年的布雷顿森林国际会议上美元正式成为世界通货。在会议上各个国家约定，以美国国库黄金储备作为担保，美国政府保证在国际货币市场上以黄金的供给作为维持美元与黄金的固定的比价。

美元相对币值的美元浮动性协议是后来各个发达国家与美国达成的以国际货币政策共同维持的。避免爆发由于大量抛售美元而引发的国际金融危机。

国际货币体系重构与人民币国际化

摘 要：经济全球化的发展使国际货币体系问题颇受关注。本文通过阐述当前国际货币体系现状和重构历程，联系我国实际思考中国应如何应对复杂的国际经济形势，最终在国际货币体系重构的进程中更好的推动人民币国际化，从而提高我国在全球经济中的地位。

国际货币体系是调节各国货币在国际间支付、结算、汇兑和转移的规则、惯例及机构安排的总称。1880年至今，国际货币体系经历了从金本位制、布雷顿森林体系到牙买加体系的变革。这长久的演变，实质上也是国际货币形态和汇率制度的变化过程。国际货币体系的每次变迁都伴随着严重影响世界的重大经济危机和政治变革，客观反映经济霸权力量转移和世界经济政治格局变化。

一、现行国际货币体系评价

现行国际货币体系是国际经济发展的产物，其存在有一定的必然性。它某种层面上解决了特里芬难题，混合汇率制也能够灵敏的反应经济变化，相互补充的国际收支调节机制使得国际收支的调节更为有效与及时，美元的创造功能促进了世界经济的快速发展。但是，数次的金融危机都暴露了国际货币体系弊端，首先，美元的霸权地位没有根本动摇，国际社会对于储备货币的信心仍依赖于美国的经济发展，这使得理论上的特里芬难题仍存在；其次，浮动汇率制并未改变成员国从自身偏好及利益来决定汇率和干预管理的现状，使得国际资本频繁改变流向，造成金融投机猖獗，股市动荡、金融市场时常波动、各国政府宏观调控弱化；再次，IMF由于美国的绝对优势使其不能发挥正常的专业作用，这使得牙买加体系并不能消除全球性国际失衡问题；最后，现行国际货币体系与金融全球化之间存在一系列矛盾，为危机的频繁爆发孕育了条件。

二、国际货币体系重构

国际货币体系重构主要受三类现实因素影响：一，美元货币的霸权地位。布雷顿森林体系崩溃后，虽说美元已不是各国货币围绕的中心，可仍是国际储备的主要货币。根据IMF的最新数据，2013年第三季度，全球外汇储备总额为1.14万亿美元，其中，已分配外汇储备0.62万亿，美元0.38万亿，美元占其比重为61.3%。虽说，这几年欧元有上升的趋势，但速度比较缓慢，与美元的差距还是很大，其他货币的份额相比之下更是小；二，金融全球化的大环境。金融全球化使得资本流动和国际间货币交易频繁，货币之间汇率影响作用大，在促进