外汇交易的风险管理与防范

第三章 外汇交易与外汇风险

第一节 外汇市场概述

一、外汇市场的概念：

是个人、企业、银行和经纪人可以从事外汇交易的组织系统或网络。

二、外汇市场的参与者

外汇市场主要有以下参加者构成：

外汇银行(Appointed or Authorized Bank)。

外汇经纪商(Foreign Exchange Broker)。

外汇交易商(Foreign Exchange Trader or Dealer)。

进出口商及其它外汇供求者。

中央银行(Central Bank)。

外汇投机者(Foreign Exchange Speculator)。

三、外汇市场的类型：

（一）从一般来说，可分为：

广义（批发、零售）

狭义（批发）银行间的外汇市场

（二）按照外汇管制的程度来划分：

官方市场；

自由外汇市场；

黑市。

四、现代外汇市场的特征

(一)外汇交易加速增长 (二) 外汇交易的币种集中

世界外汇交易量虽十分庞大，但交易的货币种类却不多，主要是美元、欧元、英镑、瑞士法郎、日元、加元、法国法郎、荷兰盾、比利时法郎和意大利里拉。其中，美元占了80％以上的交易量，美元交易在伦敦、纽约、东京市场的份额分别为80％、85％、90％以上。其次是欧元、英镑、瑞士法郎，近年来欧元和日元的交易量已在递增。

(三) 远期外汇交易成为占主流的交易类型

在伦敦国际金融中心，即期外汇交易占整个外汇交易的40％左右；60％为远期外汇交易，比较10年前这个比例提高了一倍还多。仅从近期看，远期外汇交易占外汇交易增加量的80％，也就是说，外汇交易的迅速增加主要是远期外汇交易的增加所致。

(四) 外汇结算的电讯网络趋于全球化

全球银行间电讯协会，简称SWIFT系统，于1977年5月投人使用，开始传递外汇交易业务信息。到1983年，它已同世界各国1千多家银行联网．平均每天传递40万份电文，通过布鲁塞尔、阿姆斯特丹和美国弗吉尼亚州的三个联网中心，向全世界各地该系统的信息处理中心传递。

外汇交易中风险管理的必要性

进行过外汇交易的投资者都知道，外汇市场是一个风险性较大的市场，其风险性主要是由于能够影响到外汇价格的因素太多，汇价随时都能产生突如其来的变化。虽然从外汇交易发展至今，有很多专家学者一直在研究这个市场，但是外汇行情的波动仍然经常出人意料。

对于外汇市场的投资者和操作者来说，掌握必要的外汇知识必不可少，尤其是统计概率及技术分析方面等，这有助于投资者更好的进行投资决策，包括风险管理、收益比率等等。在外汇交易中，由于行情的变化很难把握，对外汇交易进行风险管理是极其必要的，投资者必须充分认识到风险管理的重要性。

很多有经验的投资者可能会有这样一种感觉，在交易中风险控制有时甚至比外汇交易本身的方向性更为重要，很多新手投资者没有达到最终的盈利目标甚至出现亏损其中一个重要的原因就是因为不懂得如何进行风险控制。

那么，外汇交易中投资风险管理的必要性体现在哪些方面呢?

1、降低账户资金风险。在外汇交易中进行风险管理，能够有效降低投资的风险率，合理运用资金调配，将交易中可能出现的损失降到最低，从而创造出更多的获利机会。

2、可以帮助保持良好的交易心态。在外汇交易过程中，如果资金操作出现大比例亏损，那么就很容易影响到投资者的交易心态，导致心理产生阴影。而如果能够在交易中进行有效的风险控制，那么即便因为失误而造成亏损，这种亏损也在投资者规划的可承受范围内，有效减少投资中的情绪干扰，对于投资者保持良好的交易心态具有重要意义。

外汇市场同其他的投资市场一样，风险是客观存在的。如果投资者不会合理进行风险控制，有效的调用每一笔自己，那么极容易造成外汇投资的亏损。在这个行情走势瞬息万变的市场，要想取得成功，那么学习交易风险管理是非常必要的。

第五章 外汇交易与外汇风险管理

一、名词解释

外汇市场 .现汇交易 .期汇交易 .掉期交易 .直接套汇

间接套汇 .抵补套利 未抵补套利 外汇期货交易 .外汇期权交易

长头寸 短头寸 敞口头寸 平盘 止损限额 交割日 升水 贴水 平仓

期权费 美式期权 欧式期权 看涨期权 看跌期权 保证金交易

二、填空题

1． 外汇市场是由外汇供求者及外汇买卖中介机构所构成的外汇交易________或________。

2． 即期外汇交易又称________，是指外汇买卖双方成交后在________内进行交割的外汇交易方式。

3． 远期外汇交易又称________交易，即期外汇交易又称________交易。

4． 直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。

5． 间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。

6． 所谓套汇交易是指利用________货币在________的外汇市场上的________差异而进行的外汇交易。

7． 按行使外汇期权的有效时间划分，外汇期权可分为________期权和________期权。

8． 外汇期货交易是通过买卖________的外汇期货合约来进行的外汇交易。

9、市场上做市商报价，USD/CHF=1.7320/30，是指做市商愿以________价格买入美元，以________价格卖出瑞士法郎。

10、市场上GBP/USD=1.5430/40，游客A买入美元的价格是____，卖出美元的价格是______。

三、不定项选择题

1． 外汇市场的参与者包括：

A． 进出口商 B．国际投资者 C．外汇经纪人

D．中央银行 E．外汇银行

2． 外汇市场包括：

A． 顾客市场 B．同业市场 C．经纪人市场

D．证券市场 E．中央银行与外汇银行之间的交易市场

3． 以下哪些属于即期外汇交易的交割日：

A． 成交的当日 B．成交后的第一天 C．成交后的第二天

第三章 外汇交易与外汇风险

一、名词解释

1.外汇交易

2.即期外汇交易

3.远期外汇交易

4.择期外汇交易

5.外汇期货交易

6.外汇期权交易

7.外汇风险

8.交易风险

9.折算风险

10.外汇敞口额

二、填空

1.外币现钞交易包括--------------------和---------------------------两种。

2.即期外汇的交割方式分为------------------、----------------------和--------------------三种。

3.在国际金融市场上的外汇交易，应遵循--------------------------------原则。

4.一笔完整的即期外汇交易包括-----------------、------------------、------------------、--------------------------四个步骤。

5.即期外汇交易的参与者主要有---------------、-----------------、----------------

-------------------------。

6.按远期外汇交易的交割日是否确定，可以将远期外汇交易分为------------------和----------------------------。

7.远期外汇交易的主要目的是-------------------------和------------------------------。

8.组合外汇交易的形式主要有三种：---------------------、----------------和

-------------------------。

9.掉期交易的主要目的是为了固定外汇投资的成本和收益，它主要有-----------------------------和-------------------------------。