企业投融资基础知识

金融术语第一期—投融资的知识简介

（一）企业融资方式

按大类来分，企业的融资方式有两类，债权融资和股权融资。所谓股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式；债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。

（二）股权融资

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。资金用途广泛，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动；

主要融资特点

1.长期性：

股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。

2.不可逆性：

企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。

3.无负担性：

股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。

股权融资按融资的渠道有两大类，公开市场募集和私下募集。

（三）债券融资 企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。

银行贷款是企业债务融资常见的一种方式。

（四）私募股权融资：

私募股权融资（Private Equity，以下简称PE）是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

股权融资主要优势：

1.稳定资金来源

中小企业较难获得银行贷款，而且银行贷款要求抵押担保，收取利息，附加限制性契约条款，并可能在企业短期还款困难时取消贷款，给贷款企业造成财务危机。和贷款不同，私募股权融资增加所有者权益，而不是增加债务，因此私募股权融资会加强企业的资产负债表，提高企业的抗风险能力。私募股权融资通常不会要求企业支付股息，因此不会对企业的现金流造成负担。投资后，私募股权投资者将成为被投资企业的全面合作伙伴，不能随意从企业撤资。

企业投融资基础

反向收购历史演变 (海归论坛 )

美国市场的反向收购(reverse merger)是一个私营企业通过换股(stock exchange)的方式获得美国一个公众公司(public company)控股地位的交易。一个典型的反向收购交易中，公众公司是一个几乎没有资产和债务的停止营运的壳公司，它向私营企业的股东发行大大超过公众公司现有股本的股份，收购私营企业的资产或权益。通过这一交易，私营企业获得了公众公司地位。

(海归论坛 )

反向收购在美国是一个司空见惯的交易行为。据统计，在美国证券交易所(AMEX)上市的501家企业中，只有284家是通过IPO方式上市的，占56.7%，而通过其它方式上市的为217家，占到43.3%，其中能确认为以反向收购方式上市的公司至少有62家。而更多的反向收购交易的目标市场是NASDAQ。在历史上，美国有许多大公司也是通过反向收购上市的，如特纳广播公司(CNN的前身，营业收入28亿美元)、Radio Shack(美国最大的音像制品连锁经销商，营业收入48亿美元)、Blockbuster、西方石油公司(营业收入136亿美元)、污水处理公司(营业收入124亿美元)等。 (海归论坛 )

尽管如此，历史上通过反向收购成为公众公司的，更多的是一些不符合IPO要求的中小公司。其中一部分公司通过这种方式进入资本市场后，利用资本市场的资源，成长为一个中大型公司，股票升级到更高一级的资本市场，如Magnum Hunter Resource (NYSE：MHR)。但更多的公司则由于经营不善，无法升级到更高一级的资本市场交易，有的甚至选择退出资本市场。仔细考察这些公司的营运，它们在资本市场的失败，不在于它们实施了反向收购，而是这些企业本身的业务营运出现了问题。 (海归论坛 )

反向收购是两个企业进行合并交易的商业行为，根据现行的美国证券法律，无须得到美国的证监会(SEC)对交易事先的审核批准，因而，从理论上讲，这种交易不存在对私营企业的门槛，即使再小的企业，也可以反向收购一个美国的公众公司。 (海归论坛 )

优质参考文档

优质参考文档 投资融资基本知识

投资这个名词在金融和经济方面有数个相关的意义。它涉及财产的累积以求在未来得到收益。技术上来说，这个字意味着“将某物品放入其他地方的行动”（或许最初是与人的服装或“礼服”相关）。从金融学角度来讲，相较于投机而言，投资的时间段更长一些，更趋向是为了在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的现金流收益，是未来收益的累积。

投资类型

在理论经济学方面，投资是指购买（和因此生产）资本货物——不会被消耗掉而反倒是被使用在未来生产的物品。实例包括了修造铁路，或工厂，清洁土地，或让自己读大学。严格地讲，在公式GDP=C+I+G+N-G里，投资也是国民生产总值（GDP）的一部分。在那方面来说投资的功能被划分成非居住性投资（譬如工厂，机械等）和居住性投资（新房）。从I=(P，i)的关联中可得知投资是与收入和利率有密切关系的事。收入的增加将促进更高额的投资，但是更高的利率将阻碍投资因为借钱的费用变得更加昂贵。既使企业选择使用它自己的资金来投资，利率代表着所投资那些资金的机会成本而不是将资金放贷出去的利息。

在财务方面，投资意味着买证券或其它金融或纸上资产。估价是估计一项潜在的投资是否值得参与的方法。投资的类型包括房地产，证券投资，黄金，外币或债券或邮票。之后这些投资也许会提供未来的现金流，也许其价值会增加或减少。股市里的投资是由证券投资者来执行。

集体投资计划经由推销投资的价值来鼓励投资者购买证券。

中小企业融资

从狭义上讲，中小企业融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，优质参考文档

优质参考文档 通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。

投融资基础知识

在当今快节奏的商业环境中，企业的发展离不开资金的支持。而投融资便是企业融资的一种常见形式。本文将介绍投融资的基础知识，包括投融资的定义、种类、流程以及关键要点。

一、投融资的定义

投融资是指企业为了满足资金需求，通过不同的融资方式吸引投资者的资金。投融资可以提供企业发展所需要的资金，并通过投资者的参与来分享企业的风险与收益。

二、投融资的种类

1.股权融资：企业通过发行普通股或优先股的方式向投资者募集资金。投资者使用资金购买企业股份，成为股东之一，并获得相应的股权收益。

2.债权融资：企业通过发行债券的方式向投资者借款，承诺在约定的期限内偿还本金和利息。投资者作为债权人，享受债券所规定的利息收益。

3.银行贷款：企业向银行申请贷款，获得一定金额的资金。企业需要按照约定的期限和利率偿还贷款，并承担相应的利息成本。

4.政府拨款：企业向政府申请经费支持，以满足特定项目或研发需求的资金需求。这种融资方式通常需要符合一定的条件和审批程序。 5.风险投资：风险投资是指投资者将资金投入初创企业以换取高回报的投资方式。通常由风险投资基金或天使投资者提供资金支持。

三、投融资的流程

1.项目准备：企业准备融资项目所需的各种材料，如商业计划书、财务报表、项目介绍等。

2.投融资方寻找：企业通过不同的渠道，如投资者、投资银行、招商引资等，寻找合适的投融资方。

3.洽谈与尽调：双方进行洽谈，包括资金需求、融资规模、利率、期限等关键条款的商议。投资者会进行尽职调查，了解企业的风险和潜力。

4.投资协议签订：双方达成共识后，签订投资协议，明确双方权益和责任。

5.资金到位与交付：投资方依约提供资金，企业按照协议的约定交付相应权益或利息。

四、投融资的关键要点

1.资金需求：企业应准确估计自身的资金需求，包括短期和长期的资金需求，并根据不同的项目确定所需的融资方式。

2.风险与收益：投资方和企业都要清楚了解项目所涉及的风险与收益，并据此进行协商和决策。 3.融资成本：企业在选择融资方式时要考虑融资的成本，包括利率、期限、授予的权益等因素。