第十章 流动资产管理
□复习思考题
1. 企业持有现金的目的是什么？
2. 在成本分析模式和存货模式下，企业持有现金的成本分别包括哪些内容？
3. 如何设立集中银行？设立集中银行有什么优缺点？
4. 如何使用锁箱系统？采用锁箱系统有什么优缺点？
5. 企业应怎样控制现金支出？
6. 企业为什么会拥有闲置现金？应如何管理？
7. 为什么商业信用被企业广泛使用？
8. 什么是5C评估法？
9. 企业在制定销售条件时应考虑哪些因素？
10.如何预测应收账款？
11.为降低应收账款的风险，企业应采取哪些措施？
12.账龄分析表显示了哪些内容？应如何编制账龄分析表？
13.典型的收账程序包括哪几个步骤？
14.如何测定存货资金占用量？
15.什么是存货管理的ABC分析法？
□练习题
一、单项选择题
1.下列各项中不属于现金的是( )
A.库存现金
B.银行汇票
C.商业汇票
D.银行本票
2.利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是( )
A.持有现金的机会成本
B.现金的管理成本
C.现金的交易成本 D.现金的平均持有量
3.以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是( )
A.现金置存成本
B.现金交易成本
C.现金管理成本
D.现金短缺成本
4.某公司的原料购买和产品销售均采用商业信用方式，其应付账款的平均付款天数为35天，应收账款的平均收款天数为90天，存货平均周转天数为125天。假设一年为360天，则公司的年现金周转率为( )
章节大类类别公式说明成本模型总成本=机会成本+管理成本+短缺成本（1）机会成本与现金持有量成正比；（2）管理成本一般为固定成本，与现金持有量无明显比例关系；（3）短缺成本与现金持有量成反比存货模型（1）机会成本=（C/2）*K （类似存货储存成本）（2）交易成本=（T/C）*F （类似采购成本）（3）最佳现金持有量C=√（2TF）/K0（4）（C/2）*K=（T/C）*F （注：F：表示每次转换成本，K0：表示机会成本率随机模型回归线：R=[（3b*δ2）/4i]1/3+LH=3R-2L（注：δ2每日现金流量变动标准差，i：日利率；）现金周转期收款管理付款管理机会成本管理成本坏账成本信用标准（1）定性评价：5C：品质（申请人或申请人管理者诚实和正直表现）、能力（生产经营能力+获利能利+管理制度+管理手段+市场+经营规模+经营实力）、资本（资产、所有者权益）、抵押（资产）、条件（影响还款能力或还款意愿经济环境，外部条件）（2）定量评价：流动性和营运资本（流动资产、速动资产、现金）比率、债务管理（长期债务/资本、带息债务/资产总额、负债/资产）和支付比率、盈利能力指标信用条件：信用期间、折扣条件改变信用条件：（1）税前损益=增加的收益-增加的应收账款机会成本-增加的收账费用和坏账损失（2）增加的收益=增加的销售收入*（单价-变动成本）=ΔS*M（3）增加的机会成本=∑后应收账款/360*收现期N*变动成本率*资本成本-原应收账款/360*原收现期*变动成本率*资本成本（4）增加的折扣成本=应收账款*享受折扣的比例*折扣率收账政策：积极、消极（1）应收账款周转天数=应收账款余额/平均日销售额；（2）应收账款逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数应收账款账龄分析表：应收账款账户余额模式：余额=上期余额-收款ABC分析法：取得成本：订货成本（F1+D/Q*K）+购置成本（DU）Tca=F1+Q/D*K+DU第7章:营运资金管理财务管理公式
中山大学管理学院《财务管理》课程开发组
1 第七章 营运资本管理
一．教学目的及要求 1．掌握营运资本的概念、特点、管理原则和组合策略 2．熟悉最佳现金余额的确定方法和模型 3．了解和掌握现金收支及其管理的主要方法 4．了解现金和应收账款的功能和成本 5．掌握应收账款政策制定过程中的相关问题 6．熟悉主要的应收账款管理方法 7．了解存货管理的目的及其功能成本 8．熟悉主要的存货控制定量和定性方法 二．学时安排 财务管理专业学生： 6 学时 非财务管理专业学生：3 学时 三．重点和难点 1．营运资本的特点 2．最佳现金余额的确定 3．应收账款政策的制定 4．存货控制 四．教学内容 第 1 节 营运资本管理概述 1． 营运资本（working capital）的概念 营运资本指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。狭义：又称净营运资金，指 流动资产减流动负债后的余额。广义：又称毛营运资金，指一个企业流动资产的总额。 2． 营运资本的特点 营运资本的主要特点有：（1）周转具有短期性；（2）实物形态具有易变性；（3）数量具有 波动性；（5）实物形态具有变动性；（6）来源具有灵活多样性 3． 营运资本的管理原则 营运资本的管理原则主要有：（1）认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量； （2）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金；（3）加速营运资金的周转，提高资金的利 用效率；（4）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力。 4． 企业筹资组合策略 企业筹资组合指企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例。企业的筹资组合策 略主要有：（1）正常的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通； （2）冒险的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，部分的长期资产由短期资金来融通；（3） 保守的筹资组合：部分的短期资产由长期资金来融通 5． 企业资产组合策略 企业资产组合策略主要有：（1）适中的资产组合：在安排流动资产数量时，保证正常的需 要的情况下，再适当的留有一定的保险储备； （2）保守的资产组合：在安排流动资产数量时， 保证正常的需要的情况下和正常保险储备的基础上，再加上一部分额外储备量，以降低风险； （3）冒险的资产组合：在安排流动资产数量时，只安排正常生产经营需要量而不安排或安排很 少的保险储备，以提高资产报酬率。
第7章 提高、巩固营运资金管理知识
一、判断题
1.营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。
2.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。
3.如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱。
4.企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、预防动机、投资动机。一笔现金余额只能服务于一个动机。
5.现金预算管理是现金管理的核心环节和方法。
6.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成反比例变化。
7.在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最小的现金余额即为最佳现金余额。
8.企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品或将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售。
9.赊销扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。
10.应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。
11.企业加速收款的任务不仅是要尽量使客户早付款，而且要尽快地使这些付款转化为可用现金。
