限售股解禁政策

龙源期刊网

新三板限售股解禁后股转让要交个税吗？

作者：刘天永

来源：《财会信报》2016年第21期

近期，一些新三板企业反映，日前接到主管税务机关通知或处理决定，要求企业自然人股东就新三板限售股解禁后抛售股票的行为征纳个人所得税。一些企业认为新三板公司为上市公司，转让股票行为不需要缴纳个人所得税。

财政部、国家税务总局《关于个人转让股票所得继续暂免征收个人所得税的通知》（财税字[1998]61号）规定：“从1997年1月1日起，对个人转让上市公司股票取得的所得继续暂免征收个人所得税。”而针对限售股，根据财政部、国家税务总局和证监会联合发布《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》的规定，自2010年1月1日起，对个人转让上市公司限售股取得的所得按20%税率征收个人所得税。那么，新三板企业限售股转让需要缴纳个人所得税吗？对此，笔者将做详细介绍。

新三板公司是上市公司么？

“新三板”全称为全国中小企业股份转让系统。根据《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发[2013]49号，以下简称“国发[2013]49号”）的规定，对其“依法纳入非上市公众公司监管”。可见，国务院明确将新三板公司界定为“非上市公众公司”。近日，财政部、国家税务总局联合印发《关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知》（财税[2016]101号）也明确指出，“新三板”（全国中小企业股份转让系统挂牌公司）按照非上市公司股权激励税收优惠政策执行。

新三板限售股转让适用的税收政策

根据特别法优于一般法的原则，针对新三板交易中的涉税事项，如果有明确规定的，适用具体的文件规定；如果没有明确的规定，国发[2013]49号明确，市场建设中涉及税收政策的，原则上比照上市公司投资者的税收政策处理。

如果参照上市公司的税收政策，关于限售股的规定，有两个比较具体的文件，全文《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》（财税[2009]167号），以及财政部、国家税务总局、证监会《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的补充通知》（财税[2010]70号），明确7种法定情形属于上市公司限售股范畴，需要缴纳个人所得税。

限售股转让政策又出新篇章

国家税务总局2011年第39号公告解读

2011年，国家税务总局稽查局将股权转让纳入指令性检查计划，在对限售股转让检查中，股改代持股与解禁前协议转让限售股的政策问题成为焦点，39号公告正是在这样的背景下下发的，该文件为股权转让检查提供了政策依据。39号公告共明确了三项政策问题，笔者试解读如下：

一、根据企业所得税法第一条及其实施条例第三条的规定，转让限售股取得收入的企业（包括事业单位、社会团体、民办非企业单位等），为企业所得税的纳税义务人。

解读：39号公告将转让限售股的企业所得税纳税义务人限定在办理法律变更手续的企业，结合本文件第二条和第三条理解，在纳税人问题上，税法只承认在证券登记结算机构登记的企业为企业纳税人，即更加注重法律形式。

二、企业转让代个人持有的限售股征税问题

因股权分置改革造成原由个人出资而由企业代持有的限售股，企业在转让时按以下规定处理：

（一）企业转让上述限售股取得的收入，应作为企业应税收入计算纳税。

上述限售股转让收入扣除限售股原值和合理税费后的余额为该限售股转让所得。企业未能提供完整、真实的限售股原值凭证，不能准确计算该限售股原值的，主管税务机关一律按该限售股转让收入的15%，核定为该限售股原值和合理税费。

依照本条规定完成纳税义务后的限售股转让收入余额转付给实际所有人时不再纳税。

（二）依法院判决、裁定等原因，通过证券登记结算公司，企业将其代持的个人限售股直接变更到实际所有人名下的，不视同转让限售股。

解读：

第一，39号公告中的“代持股”政策只适用于股改限售股，目的是解决历史遗留问题。

目前我国的限售股分为“股权分置改革限售股（股改限售股）”、“新股限售股”、“增发限售股”。39号公告中的代持股政策只限定于“因股权分置改革造成的限售股”。

在2005年之前，中国股市处于股权分置状态，上市公司股票分为流通股和非流通股，非流通股不允许上市交易，但是可以协议转让， 2005年4月29日，中国证监会正式启动股权分置改革试点，即通过非流通股股东向流通股股东支付对价的方式，购买“流通权”，非流通股就变为了流通股股份，这些非流通股股份转化的流通股均有一定的限售期，称之为股权分置改革限售股（简称股改限售股），至2006年12月，股权分置改革基本完成。

制度解读ｌ　ＰＯＬＩＣＹ　ＩＮＴＥＲＰＲＥＴＡＴＩＯＮ　

个人转让上市公司限售股征收个人所得税政策解读　

北京联合大学生物化学＿７－５学院　贾丽智　

为进一步完善股权分置改革后的相关制度，促进资本市场长期　

稳定健康发展，完善相关税收政策，发挥税收对高收入者的调节作　

用，财政部、国家税务总局和证监会于２００９年ｌ２月联合发布《关于个　

人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》（财　税［２００９］１６７号），明确自２０１０年１月１１３起，对个人转让上市公司限　

售流通股（以下简称限售股）取得的所得征收个人所得税。　

一、相关概念　

（一）限售股目前我国Ａ股市场的限售股，主要由两部分构成：　

一类是股改产生的限售股；另一类是新股首次发行上市（ＩＰＯ）产生　

的限售股。股改限售股是指股权分置改革过程中，由原非流通股转　

变而来的有限售期的流通股，市场俗称为“大小非”。新股限售股是　

指，为保持公司控制权的稳定，《公司法》及交易所上市规则对于首　

次公开发行股份（ＩＰＯ）并上市的公司，对公开发行前股东所持股份　

都有一定的限售期规定，由于股权分置改革新老划段后不再有非流　通股和流通股的划分，这部分股份在限售期满后解除流通权利限　

制，构成了新股限售股。这类限售股目前已经占到全部限售股的大　

多数，将来还会有更多的新股限售股出现。新股上市后，新股限售股　

于解除限售前历年获得的送转股也构成了限售股。除股改限售股和　

ＩＰＯ限售股外，目前市场上还有一些有限售期要求的股票，主要是机　构配售股和增发股。机构配售股是指ＩＰＯ时，参与网下申购的机构投　

资人获得的股票，这部分需要锁定３个月到半年，然后才可以上市交　

易。增发股类似机构配售股，是指定向增发后的股票，需锁定一年，　

才可上市交易。　

（二）流通股与非流通股流通股是指可以上市交易的股票。　

非流通股指不允许上市交易的股票。按照持股数量的多少，持股在　

５％以上的称为大非，持股在５％以下的，称为小非。市场上经常说　

大小非解禁税收优惠政策

关于“大小非”解禁股份减持

税收优惠政策的相关报道

一、 “鹰潭现象”解释

二、 返税80%，“鹰潭”变身减持“集中营” 三、 江西成限售股减持“避税天堂”

四、 赴西藏减持大小非实为税收优惠 五、 税收优惠吸引大量限售股至西藏减持股份

1 / 27

一、鹰潭现象 目录 起因

鹰潭变身减持“集中营” 升级“鹰潭模式” 起因

从2021年6月17日三一重工打头，上市公司限售股减持序幕正式拉开，由此，中国股市诞生了一批批的百万、千万富翁。而围绕这些富翁减持所得该不该征税、该如何征税，征纳间的博弈，一直没有停止。一方面，财税部门连续下发通知，要求对限售股减持个税严加征管，堵塞漏洞。但另一方面，漏税时有“管涌”，双方持续“拉锯战”。随着我国这方面征管力度的加大，预计高收入者税收征管博弈会进一步加剧，税收征管“拉锯战”也将会升级。

国家税务总局2021年4月17日公布的一纸通知―――《关于切实加强高收入者个人所得税征管的通知》，再次把加强高收入者收入调控问题引入人们的视野。种种迹象显示，面对社会舆论以及税制改革的压力，对高收入低纳税问题，政府的容忍度已是越来越小。有消息表明，目前正在修订的《税收征管法》，适当加强了对纳税自然人的税收征管。

2 / 27

鹰潭，江西省辖下距南昌100多公里、人口100来万的地级市，2021年8月份开始，至年底，当地两家不大的证券营业部，突然生意兴隆，通过交易所大宗交易平台的减持交易发生了175笔，涉及金额达47.18亿元。而去年上半年，在当地营业部，这样的交易累计仅几笔。

这一异常现象一冒头，立即引起业内关注，随后，“鹰潭现象”被揭开。

鹰潭变身减持“集中营”

原来，2021年底财、税、证监会三部委联合下发的《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》，让鹰潭市嗅到了“商机”：按照三部门的通知，从2021年起个人所持限售股减持所得，要按照“财产转让所得”征收20%的个税。为了引资，2021年7月，鹰潭市政府推出《鼓励个人在鹰潭市辖区证券机构转让上市公司限售股的奖励办法》，规定如果个人限售股东到当地营业部减持，当地政府可将限售股东减持个税的地方实得部分的80%，作为奖励再返还给纳税人；纳税人如果愿意将奖励全部留在鹰潭投资�Z业的话，还可按个税地方实得部分的10%再奖励。