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第五章证券法一、单项选择题1、某股份有限公司拟申请首次公开发行股票并上市，该公司净资产为10000万元，其中无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）的数额最多是（）万元。
A.2500B.2000C.1600D.5002、根据《创业板首发管理暂行办法》的规定，公司在创业板上市，首次公开发行股票，下列表述的条件不符合规定的是（）。
A.发行人可以是股份有限公司，也可以是有限责任公司，但必须存续3年以上B.最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长C.最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损D.发行后股本总额不少于3000万元3、上市公司发行可转换债券的，本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的（）。
A.40％B.80％C.15％D.30％4、下列有关首次公开发行股票的程序中，说法错误的是（）。
A.中国证监会收到申请文件后，应在5个工作日内作出是否受理的决定B.股票发行申请经核准后，发行人应自中国证监会核准发行之日起6个月内发行股票C.发行人股票发行申请经核准后，发行的股票一般由证券公司承销D.证券的代销、包销期限最长不得超过120日5、2010年1月，A上市公司准备增资发行股票，A公司下列情形不构成其申请发行股票障碍的有（）。
A.2009年A公司曾公开发行过一次股票，但2009年营业利润比2008年下降55％B.2007年A公司的财务报表被注册会计师出具了无法表示意见的审计报告C.本次股票发行所募集资金的投资项目实施后，有可能会与控股股东产生同业竞争D.2007年、2008年和2009年均按照企业会计准则的规定计提了资产减值准备6、根据证券法律制度的规定，为上市公司发行新股出具审计报告的注册会计师在法定期间内，不得买卖该上市公司的股票。
该法定期间为（）。
A.自接受上市公司委托之日起至审计报告公开后5日内B.上市公司股票承销期内和期满后6个月内C.自接受上市公司委托之日起至上市公司股票承销期满后6个月内D.自接受上市公司委托之日起至出具审计报告后6个月内7、根据证券法律制度的规定，证券交易所可暂停上市公司债券上市交易的情形是（）。
2013年证券发行与承销第五章首次公开发行股票并上市的操作同步测试习题一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请选出正确的选项)1．股份有限公司的发起人的（）以上必须在中国境内有住所。
A．1/2B．2/3C．3/4D．全部2．下列关于股份有限公司发起人人数的情况不符合规定的是（）人。
A．100B．150C．190D．2503．某股份有限公司发行股票2000万股，缴款结束日为5月31日，当年预计税后利润6400万元，公司发行新股前的总股本数为10000万股，用全面摊薄法计算的每股收益为（）。
A．0.39元B．0.42元C．0.46元D．0.53元4．2009年4月29日，某股份有限公司上网定价发行3000万股，公司注册股本为6000万股，2009年盈利预测中的利润总额为9000万元，净利润为6000万元，那么，加权平均法下的每股收益为（）。
A．0.65元B．0.72元C．0.75元D．0.83元5．利用市盈率法对股票估值时，应按照下列（）顺序进行。
①计算二级市场的平均市盈率②计算发行人每股收益③结合市场拟估发行人的市盈率④依据估值市盈率与每股收益的乘积决定股票价格A．①②③④B．②①③④C．①②④③D．②①④③6．保荐机构的辅导工作应当遵循四个原则，以下（）是错误的。
A．勤勉尽责B．诚实信用C．保证全面，鼓励创新D．责任明确，风险自担7。
某上市公司的股价为10元，税前利润为0.5元，税后利润为0.4元，每股股息为0.2元，此股票的市盈率是（）倍。
A．20B．25C．50D．608．超额配售选择权这种发行方式可用于（）。
A．首次公开发行B．上市公司增发薪股C．配股D．首次公开发行和上市公司增发新股9．运用贴现现金流量对股票进行估值，应按下列（）顺序进行。
①预测公司未来的自由现金流量②计算加权平均资本成本③计算公司的整体价值④预测公司的永续价值⑤公司每股股票价值⑥公司股权价值A．①②③④⑥⑤B．①④②③⑥⑤C．①②③⑥④⑤D．④②①③⑥⑤10．运用可比公司定价法时采用的比率指标P/B代表（）。
首次公开发行股票的操作练习试卷6(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。
以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。
1．( )是公司预测时期末的市场价值，可以参照公司的账面残值和当时的收益情况，选取适当的行业平均市盈率倍数或者市净率进行估算。
A．预测价值B．期末价值C．实际价值D．永续价值正确答案：D解析：永续价值是公司预测时期末的市场价值，可以参照公司的账面残值和当时的收益情况，选取适当的行业平均市盈率倍数或者市净率进行估算。
知识模块：首次公开发行股票的操作2．运用贴现现金流量对股票进行估值，应按下列( )顺序进行。
①预测公司未来的自由现金流量④预测公司的永续价值②计算加权平均资本成本③计算公司的整体价值⑥公司股权价值⑤公司每股股票价值A．①②③④⑥⑤B．①④②③⑥⑤C．①②③⑥④⑤D．④②①③⑥⑤正确答案：B解析：略知识模块：首次公开发行股票的操作3．财务公司要成为询价对象，除成立两年以上外，注册资本应不低于( )亿元，最近( )个月有活跃的证券市场投资记录。
A．2 12B．3 12C．2 24D．3 24正确答案：B解析：财务公司作为询价对象应成立两年以上，注册资本不低于3亿元，最近12个月有活跃的证券市场投资记录。
知识模块：首次公开发行股票的操作4．信托投资公司要成为询价对象，除经相关监管部门重新登记已满两年外，注册资本不低于( )亿元，最近( )个月有活跃的证券市场投资记录。
A．3 12B．3 24C．4 12D．4 24正确答案：C解析：信托投资公司作为询价对象应经相关监管部门重新登记已满两年，注册资本不低于4亿元，最近12个月有活跃的证券市场投资记录。
知识模块：首次公开发行股票的操作5．询价对象应当在年度结束后1个月内对上年度参与询价的情况进行总结，总结报告应当报( )备案。
A．中国证监会B．交易所C．财政部D．中国证券业协会正确答案：D解析：询价对象应当在年度结束后1个月内对上年度参与询价的情况进行总结，并就其是否持续符合规定的条件以及是否遵守《证券发行与承销管理办法》对询价对象的监管要求进行说明。
第五章首次公开发行股票的操作一、单项选择题1、根据中国证监会《证券发行与承销管理办法》(中国证券监督管理委员会令第37号)规定，首次公开发行股票应通过( )的方式确定股票发行价格。
A.估值B.询价C.投标D.竞价2、股票发行采取溢价发行的，其发行价格由( )确定。
A.发行人B.承销的证券公司C.发行人与承销的证券公司协商D.中国证监会3、股票的发行价格不得( )票面金额。
A.高于B.低于C.等于D.没有要求4、询价对象应当在年度结束后( )个月内对上年度参与询价的情况进行总结。
A.1B.2C.3D.65、公开发行股票数量在4亿股以上，提供有效报价的询价对象不足( )家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。
A.10B.20C.50D.1006、首次公开发行股票数量在( )亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。
A.1B.2C.3D.47、向参与网下配售的询价对象配售的，公开发行股票数量少于4亿股的，配售数量不超过本次发行总量的( )。
A.10％B.20％C.30％D.40％8、投资者参与网上发行应当按价格区间( )进行申购。
A.下限B.上限C.平均值D.以外的范围9、发行人和主承销商必须在( )前将确定的发行价格进行公告。
A.股票配售B.资金入账C.资金解冻D.网上发行10、当有效申购量等于或小于发行量时，( )。
A.应重新申购B.发行底价就是最终的发行价格C.主承销商可以采用比例配售方式确定每个有效申购实际应配售的新股数量D.主承销商可以采用抽签的方式确定每个有效申购实际应配售的新股数量11、( )方式是指在规定期限内无限量发售专项定期定额存单，根据存单发售数量、批准发行股票数量及每张中签存单可认购股份数量的多少确定中签率，通过公开摇号抽签方式决定中签者，中签者按规定的要求办理缴款手续的新股发行方式。
A.全额预缴款、比例配售、余款即退B.全额预缴款、比例配售、余款转存C.与储蓄存款挂钩D.上网竞价方式12、沪市上网发行( )个交易日，根据发行人和主承销商的申请，沪市上网发行资金申购的时间可以缩短1个交易日。
首次公开发行股票的操作练习试卷2(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。
以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。
1．首次公开发行股票数量在( )亿股以上的,可以向战略投资者配售股票。
A．2B．3C．4D．5正确答案：C 涉及知识点：首次公开发行股票的操作2．向参与网下配售的询价对象配售的,公开发行股票数量4亿股以上的,配售数量不超过向战略投资者配售后剩余发行数量的( )。
A．20%B．30%C．40%D．50%正确答案：D 涉及知识点：首次公开发行股票的操作3．向参与网下配售的询价对象配售的,公开发行股票数量少于4亿股的,配售数量不超过本次发行总量的( )。
A．10%B．20%C．30%D．40%正确答案：B 涉及知识点：首次公开发行股票的操作4．投资者参与网上发行应当按价格区间( )进行申购。
A．下限B．上限C．平均值D．以上三者都不对正确答案：B 涉及知识点：首次公开发行股票的操作5．下列不属于支付给中介机构的费用的是( )。
A．申报会计师费用B．财务顾问费C．律师费用D．上网发行费用正确答案：B 涉及知识点：首次公开发行股票的操作6．关于发行费用,下列说法中,错误的是( )。
A．发行人支付给中介机构的费用包括申报会计师费用、律师费用、评估费用、承销费用、保荐费用以及上网发行费用等B．为本次发行而进行的财务咨询费用,应由主承销商承担C．在发行费用中应包括“财务顾问费”D．发行费用中不应包括“其他费用”项目正确答案：C 涉及知识点：首次公开发行股票的操作7．发行人和主承销商必须在( )前将确定的发行价格进行公告。
A．股票入账B．资金入账C．资金解冻D．股票解冻正确答案：C 涉及知识点：首次公开发行股票的操作8．询价对象应承诺将参与累计投标询价获配的股票,自该公司股票上市之日起( )个月后方可上市流通。
2013年证券发行与承销第五章首次公开发行股票并上市的操作同步测试习题一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请选出正确的选项)1．股份有限公司的发起人的（）以上必须在中国境内有住所。
A．1/2B．2/3C．3/4D．全部2．下列关于股份有限公司发起人人数的情况不符合规定的是（）人。
A．100B．150C．190D．2503．某股份有限公司发行股票2000万股，缴款结束日为5月31日，当年预计税后利润6400万元，公司发行新股前的总股本数为10000万股，用全面摊薄法计算的每股收益为（）。
A．0.39元B．0.42元C．0.46元D．0.53元4．2009年4月29日，某股份有限公司上网定价发行3000万股，公司注册股本为6000万股，2009年盈利预测中的利润总额为9000万元，净利润为6000万元，那么，加权平均法下的每股收益为（）。
A．0.65元B．0.72元C．0.75元D．0.83元5．利用市盈率法对股票估值时，应按照下列（）顺序进行。
①计算二级市场的平均市盈率②计算发行人每股收益③结合市场拟估发行人的市盈率④依据估值市盈率与每股收益的乘积决定股票价格A．①②③④B．②①③④C．①②④③D．②①④③6．保荐机构的辅导工作应当遵循四个原则，以下（）是错误的。
A．勤勉尽责B．诚实信用C．保证全面，鼓励创新D．责任明确，风险自担7。
某上市公司的股价为10元，税前利润为0.5元，税后利润为0.4元，每股股息为0.2元，此股票的市盈率是（）倍。
A．20B．25C．50D．608．超额配售选择权这种发行方式可用于（）。
A．首次公开发行B．上市公司增发薪股C．配股D．首次公开发行和上市公司增发新股9．运用贴现现金流量对股票进行估值，应按下列（）顺序进行。
①预测公司未来的自由现金流量②计算加权平均资本成本③计算公司的整体价值④预测公司的永续价值⑤公司每股股票价值⑥公司股权价值A．①②③④⑥⑤B．①④②③⑥⑤C．①②③⑥④⑤D．④②①③⑥⑤10．运用可比公司定价法时采用的比率指标P/B代表（）。
A．市盈率B．市净率C．负债率D．利润率二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上符合题目要求，请选出正确的选项)1．在发行前主承销商应当向（）提交授权委托书及授权代表的有效签字样本。
A．中国证监会B．证券交易所C．证券登记结算公司D．保荐人2．下列说法正确的是（）。
A．采用上网竞价方式发行股票，由主承销商作为唯一的“卖方”B．采用上网竞价方式发行股票，如果发行底价以上的有效认购数量低于发行数量，则发行价格等于发行底价C．战略投资者持股时间不得少于1年，在配售协议中约定的持股期满后方可上市流通D．股票发行费用不可在股票发行溢价中扣除3．运用贴现现金流量对股票进行估值，比较可靠地估计（）是重要内容。
A．未来现金流量B．未来固定投资额C．贴现率D．未来价值4．下列（）不能成为询价对象。
A．最近12个月因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚B．信用记录有瑕疵C．因重大违法违规行为被相关监管部门采取监管措施已满2年D．未进行过股票投资5．盈利能力分析一般应包括（）。
A．最近3年及一期营业收入的构成及比例B．最近3年及一期利润的主要来源、可能影响发行人盈利能力连续性和稳定性的主要因素C．发行人主要产品的销售价格D．最近3年及一期公司综合毛利率、分行业毛利率的数据及变动情况6．投资价值研究报告应当对（）因素进行全面分析。
A．发行人盈利能力和财务状况B．发行人募集资金投资项目分析C．发行人的行业分类D．发行人经营状况和发展前景7．首次公开发行股票可以根据实际情况，可以采取（）方式。
A．向战略投资者配售B．上网竞价C．向参与网下配售的询价对象配售D．基金及法人配售8．首次公开发行股票，发行人和主承销商应遵守（）原则。
A．公开、公平、公正B．高效原则C．快速原则D．经济原则9．发行人及其主承销商就与战略投资者签署的配售协议应在发行公告中披露（）内容。
A．战略投资者的名称B．战略投资者的选择标准C．向战略投资者配售的股票总量D．占本次发行股票的比例10．下列（）可以成为向网下配售的对象。
A．全国社会保障基金B．证券投资基金C．证券公司证券自营账户D．信托投资公司证券自营账户三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的填A，错误的填B)1．首次公开发行股票，应当通过向非特定机构投资者询价的方式确定股票发行价格。
（）2．询价对象应当遵循独立、客观、诚信的原则合理报价，可以协商报价，不得故意压低或抬高价格。
（）3．发行人及其保荐机构应向不少于30家询价对象进行初步询价，并根据询价对象的报价结果确定发行价格区间及相应的市盈率区间。
（）4．询价分为初步询价和累计投标询价，所有上市公司为股票定价都必须经过这两步。
（）5．发行人主承销商和询价对象应当就投资价值研究报告的相关内容进行披露。
（）6．承销商可以提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告。
（）7．投资价值研究报告在基础分析上，运用对发行人最有力的估值方法对发行人股票的合理投资价值进行预测。
（）8．如果向战略投资者配售股票，则战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累计投标询价。
（）9．在中国证监会受理首次公开发行申请文件后、发审委审核以前，发行人的招股说明书申报稿必须保密，不得预先披露。
（）10．承销商的证券自营账户也可以参与本次发行股票的询价、网下配售和网上发行。
（）参考答案及解析一、单项选择题1．A[解析]设立股份有限公司，必须有1/2以上的发起人在中国境内有住所。
2．D[解析]设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人。
3．D[解析]全面摊薄法就是用全年净利润除以发行后总股本，直接得出每股净利润，即6400/(2000＋10000)＝0.53(元)。
4．C[解析]公司4月份增发新股3000万股，当年只剩下8个月即(5—12月)，则按全年平均计算增加了3000×8/12＝2000(万股)，则期末总股本为原来的6000万股＋增加的这2000万股＝8000万股，则期末每股收益为6000/8000＝0.75(元)。
在加权平均法下，每股净利润的计算公式为：每股净利润＝全年净利润/[发行前总股本数＋本次公开发行股本数×(12－发行月份)/121＝6000/[6000＋3000×(12－4)/12]＝0.75(元)。
5．B[解析]首先应计算出发行人的每股收益；然后根据二级市场的平均市盈率、发行人的行业情况(同类行业公司股票的市盈率)、发行人的经营状况及其成长性等拟订估值市盈率；最后，依据估值市盈率与每股收益的乘积决定估值。
6．C[解析]保荐机构及其保荐代表人应当遵循勤勉尽责、诚实守信的原则，认真履行审慎核查和辅导义务，并对其所出具的发行保荐书的真实性、准确性、完整性负责。
因而排除C。
7．C[解析]市盈率＝股票市场价格/每股收益＝10/(0.4－0.2)＝50。
8．D[解析]超额配售选择权是指发行人授予主承销商的一项选择权，只是对其他发行方式的一种补充，既可用于上市公司增发新股，也可用于首次公开发行。
9．B[解析]略10．B[解析]市净率(Price to Book value Ratio即P/B)，是指股票市场价格与每股净资产的比率。
二、多项选择题1．BC[解析]主承销商应当向证券登记结算公司申请开立专门用于行使超额配售选择权的账户，并向证券交易所和证券登记结算公司提交授权委托书及授权代表的有效签字样本。
2．ABCD[解析]略3．AC[解析]贴现现金流量法需要比较可靠地估计未来现金流量(通常为正)，同时根据现金流量的风险特性又能确定出恰当的贴现率。
4．AB[解析]询价对象应当符合下列条件：(1)依法设立，最近12个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚；(2)依法可以进行股票投资；(3)信用记录良好，具有独立从事证券投资所必需的机构和人员；(4)具有健全的内部风险评估和控制系统并能够有效执行，风险控制指标符合有关规定；(5)按照《证券发行与承销管理办法》的规定被中国证券业协会从询价对象名单中去除的，自去除之日起已满12个月。
5．ABCD[解析]盈利能力分析一般应包括以下内容：(1)发行人应列表披露最近3年及1期营业收入的构成及比例，并分别按产品(或服务)类别及业务、地区分部列示，分析营业收入增减变化的情况及原因；营业收入存在季节性波动的，应分析季节性因素对各季度经营成果的影响。
(2)发行人应依据所从事的主营业务、采用的经营模式及行业竞争情况，分析公司最近3年及1期利润的主要来源、可能影响发行人盈利能力连续性和稳定性的主要因素。
(3)发行人应按照利润表项目逐项分析最近3年及1期经营成果变化的原因，对于变动幅度较大的项目应重点说明。
(4)发行人主要产品的销售价格或主要原材料、燃料价格频繁变动且影响较大的，应针对价格变动对公司利润的影响作敏感性分析。
(5)发行人应列表披露最近3年及1期公司综合毛利率、分行业毛利率的数据及变动情况；报告期内发生重大变化的，还应用数据说明相关因素对毛利率变动的影响程度。
(6)发行人最近3年非经常性损益、合并财务报表范围以外的投资收益以及少数股东损益对公司经营成果有重大影响的，应当分析原因及对公司盈利能力稳定性的影响。
6．ABCD[解析]投资价值研究报告应当对影响发行人投资价值的因素进行全面分析，至少包括下列内容：(1)发行人的行业分类、行业政策，发行人与主要竞争者的比较及其在行业中的地位；(2)发行人经营状况和发展前景分析；(3)发行人盈利能力和财务状况分析；(4)发行人募集资金投资项目分析；(5)发行人与同行业可比上市公司的投资价值比较；宏观经济走势、股票市场走势以及其他对发行人投资价值有重要影响的因素。
7．AC[解析]首次公开发行股票可以根据实际情况，采取向战略投资者配售、向参与网下配售的询价对象配售以及向参与网上发行的投资者配售等方式。
8．ABD[解析]首次公开发行股票，发行人和主承销商应遵循以下基本原则：(1)“公开、公平、公正”原则；(2)高效原则，应周密计划发行方案和发行方式；(3)经济原则，最大限度地降低发行成本。
9．BCD[解析]发行人应当与战略投资者事先签署配售协议，并报中国证监会备案。
发行人及其主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准，向战略投资者配售的股票总量，占本次发行股票的比例以及持有期限等。
10．ABCD[解析]网下股票配售对象限于下列类别：(1)经批准募集的证券投资基金；(2)全国社会保障基金；(3)证券公司证券自营账户；(4)经批准设立的证券公司集合资产管理计划；(5)信托投资公司证券自营账户；(6)信托投资公司设立并已向相关监管部门履行报告程序的集合信托计划；(7)财务公司证券自营账户；(8)经批准的保险公司或者保险资产管理公司证券投资账户；(9)合格境外机构投资者管理的证券投资账户；(10)在相关监管部门备案的企业年金基金；(11)经中国证监会认可的其他证券投资产品。
