从中国经济周期性波动看宏观经济政策运用

前 紧缩 ，中共 “ 十五大 ”说整个 “ 九五”计划期间适
度 紧缩 ；第二个 阶段扩大 内需 ，“ 十六 大”讲得很 清 楚 ，整个第十个五年计划扩大 内需保持不变 ；第三个
阶段针对结构性反 方 向失衡 ，“ 十七 大”也讲得很 清 楚 ，宏观经济总量方 向不是简单的紧缩或扩张 ，而是
有保 有压 ，区别对 待 ；第 四个 阶衡 ，２ ０ ～ ０ ９ ０ ３ ２ ０ 年平均经济增长 １． ６ ０ ％。二
次世界 大战 以后 出现过 四次一个 国家经济增长连续 ５
年在两 位数 以上 的情况 ，一 次是上世纪 ６ 年代 日本 ， ０
一
次是上世纪 ７ 年代的新加坡 ，第三 、第 四次都是在 ０
中 国 ，即 １９ ～ ９ ６年 的 中 国 和 ２ ０ ～ ０ ７年 的 中 ９ ２ １９ ０３２０
反萧条的措施 。 现在可 以说 中国经 济进入宏 观失衡 的新 的阶段 ， 即第五个 阶段 。这个 阶段与前 四个 阶段完全不 一样 ，
第二个阶段从 １９ 年下半年到 ２ ０ 年年底 。这个 ８ ９ ０２
阶段 ，中国经 济失衡 的特点 主要 是有效需求不 足 ，特
Ｔ Ｅ ＲＴＣ Ｌ Ｏ Ｉ Ｎ； 国 马 克 思 主 义 论 坛 ２ １ ＨＯ ＥＩ Ｒ Ｏ 中 ＡＨ Ｚ ００
领域里大量的工业消费品过剩 ，生产能力 闲置。出现 这种结构性的反方 向失衡 ，在过去没有过。在这种情
在这个阶段 ，中国的宏 观经 济失衡 的特点 是需求 大于 供给 ，主要问题是通货膨胀 。１９ 年 ５ ９ ８ 月之前发 生过
况下 ，宏观决策遇 到很大的困难。 第 四个 阶段是 ２ ０ 年下半年以后 。受金融危 机的 ０８
三次大 的抢 购风潮 ，１８ 年底一 次 ，１８ 年 夏秋一 ９４ ９８
次 ， １９ ９ ４年 一 次 。 １９ ９ ４年 的 通 胀 率 甚 至 达 到 了
２ １ 。 ４．％
影响 ，中国经 济内需 不足的矛盾在 国际金 融危机 冲击 下进一 步放 大 ，我们 开始 了一 轮新的一揽 子反危机 、
万人 民币 ，超过 ４ ０ 美 元 。但 是在 高速增 长 的过程 ００
中也伴随着非常有特点 的宏观经济失衡 。我大概归纳 了一下 ，到 目前 已经经历了五个阶段 ，每个阶段都有
鲜 明的特征。 第一个 阶段 是从改 革开放伊 始到 １９ 年 ５ ９８ 月份 。
国。但是这里有一个 问题 ，即宏观经济失衡在不同领 域方 向不 同。投资领域过热 ，消费领域过冷 。投资需 求极其旺盛 ，重要的投资品价格居高不下 ，但是 消费
、 ＿ ，
从 中 国 经 济 周 期 性 波 动 看 宏 观 经 济 政 策 运 用
■刘 伟
【 提 要 】当前 中国宏观 经济呈现 的失衡是改革开放 以来的第五 个阶段 。本次失衡 与以往不 同，滞胀与
通胀 并存 ，因此应采取 以下宏观政 策应 对 ：择机退 出；调 整以往积极财政政策的力度与重点 ；稳健的货 币政 策；适应人 民币的长期升值 ；加 强需求管理 的同时也加强供给管理 。
了通缩 ，因为物价上涨率在 ２ ％以下 。１９ 年以后 ，从 ９８
性
改革开放 以来 （ 特别 是进人新 世纪 以来 ） ，中国 保 持 高速增 长是一 个不 争 的事实 。２ １ 年 中国经 济 ００ 增 长肯定 不低于 ９ ％，估 计会有 １％；人 口自然增 长 ０ 率不 高于千分之五 。整个 “ 十一五 ”期 间中国平均经 济 增 长率达 到 １． ０１ ％，比原来 的 ７ ％高 出 ２６ ． ５ ． ％；人 均 Ｇ Ｐ增长率 达 到 １ ． Ｄ ０４ ％，比预期 的规划 指标 ６６ ． ％ 高 出３８ ． ％。也就是 说这 种持续 高速 增长 支撑 了 中国 的经济面 貌发生 了很大 的变化 ，到 ２ １ 年底大 概我 ００ 国的ＧＤ 能达到 ３ 万亿人 民币 ，人均大概能达到 ２９ Ｐ ９ ．
反危机 ，采取所谓组合拳强有力地刺激经济 。现在第
五个 阶段宏观经济失衡有它的特点。 因此要 有新的宏
观调控方面的政策和制度的创新。
地 、劳 动力 、能源 、原材料 等都 面临涨价 。在这种情 况下 ，我们 的通货膨胀有可 能是什 么呢？是需求拉动
、
前 四个阶段宏观决策相对还容易 明确一些 。１９ 年之 ９８
会出现国际社会 现在所说 的中等收入陷阱。所谓 中等 收入陷阱就是 ，由于各种各样成本 的提高 ，高于效率 的提高 ，最后会 导致 长期 高物价 、低增 长 ，累计严重 的矛盾 。象所谓东亚 奇迹 的破灭 （ 最典 型的当属 马来 西亚） ，还有所谓 的 “ 拉美现象 ” ，都是所谓 中等 收人 陷阱的典 型表 现。中国现在 到了这个 阶段 ，应该说也 有中等收入 陷阱的因素在 困扰着我们 。其 中非常 突出 的一点 是 ，我们 的成本 由于种种原 因大幅度提高 ，土
１ ９ 年到 ２０ 年 ，出现严重的萧条 、衰退 ，失业率居 ９９ ０２
高不下 ，将近三分之一的乡镇企业倒 闭 ，大量的农 民 工返乡 ，城市 国有企业大量工人有待转移和消化等等。 第 三个 阶段 是 ２ ０ 年到 ２ ０ 年 上半年 。这个 阶 ０３ ０８
段 ，中国宏观失衡 主要是高速增长 中的不 同领域 间不
【 关键词 】经济周期 宏观经济 “ 十二五” 【 中图分类号 】Ｆ ２ １ 【 文献标识码】Ａ 【 文章编号 】１ ０ — ７ ７ ２ １ ）１ ０ ２ — ３ ０ ８ １４ （０ １０ — ０ ３ ０
一
、
中 国 经 济 增 长周 期 的 阶段 性 和 特 殊
别是 内需不足 ，甚至有人讲 中国不是通胀 ，而是 出现
成本推动型通胀治理起来和需二当前宏观经济失衡的特点求拉动型完全不同因为失业率与通胀率之间不再象新的宏观经济失衡有其大的背景那就是我们需求拉动型通胀情况下那样存在相互替代转换的可在通货膨胀压力逐渐增大的情况下仍然面临着经能这就有可能出现滞胀上世纪70年代的西方遇到济衰退的深刻的威胁
，
中国马克思主义论坛 ２ １ Ｈ Ｏ ＥＩＡ Ｏ Ｉ Ｎ ０ Ｔ Ｅ Ｒ、Ｃ Ｌ Ｒ Ｏ ０ Ｔ Ｈ Ｚ