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DONGXINGSE CURITIE行业研究证券：本周市场受9月金融数据和CPI 、PPI 等经济数据超预期利好提振，交易情绪呈现复苏态势，日均成交额回升700亿至0.7万亿；两融余额（10.13）续降至1.54万亿，但已较周中的近期低点回升。
周末证监会和沪深交易所推出一系列利好资本市场的政策，包括：1.证监会原则同意开展私募股权创投基金向投资者实物分配股票首单试点，后续还将根据试点情况逐步扩大试点范围——该业务创新模式既有利于PE/VC 优化募投管退流程，也有望进一步完善拟上市企业股权市场化定价方式，亦间接改善资本市场流动性；2.证监会修改《上市公司股份回购规则》，沪深交易所也针对规则调整做了相应安排，规则修订主要包括优化上市公司回购条件、放宽回购限制、完善回购/增持窗口期、合理界定股份发行行为等，《规则》的调整有利于降低上市公司回购门槛，缩短多次回购周期，优化回购流程，鼓励上市公司在低迷市场环境中通过更为积极的行动提振投资者信心，进而利好资本市场；3.上交所科创板股票做市业务的准备已就绪，目前已有14家券商获得做市资格，后续还将逐步扩容——和主板相比，当前科创板交易活跃度和市场生态均有继续改善的空间，科创板做市制度有助于提升优质高新成长企业上市融资的积极性，亦有望提升参与跟投券商的投资收益、对冲市场风险，此外，上交所还修订发布科创板询价转让实施细则，有望进一步降低科创板股权转让交易成本，提升市场流动性，有利于一、二级市场高效联动。
保险：年初以来保险负债端仍在承受居民消费能力下降、疫情和代理人减员等因素带来的影响，但从各家险企中报中也能看到渠道改革呈现的积极变化，特别是代理人产能和活动率的提升，同时银保渠道的持续发力亦助力头部险企稳住核心客户群体。
伴随疫情逐步缓解和各险企2023年开门红筹备工作的陆续展开，险企渠道改革成效有望陆续兑现，给予市场对险企经营层面更大的信心。
整体上看，四季度负债端表现值得期待，边际改善趋势有望更加显著。
ESG评级分歧与管理层短视目录一、内容综述 (2)1.1 研究背景 (3)1.2 研究意义 (4)1.3 文献综述 (5)二、ESG评级分歧的概念与成因 (6)2.1 ESG评级分歧的定义 (8)2.2 ESG评级分歧的成因 (9)2.2.1 信息不对称 (10)2.2.2 评估标准不统一 (11)2.2.3 投资者预期差异 (12)三、管理层短视的概念与影响 (13)3.1 管理层短视的定义 (14)3.2 管理层短视的影响 (15)3.2.1 资源配置不合理 (16)3.2.2 风险控制不足 (17)3.2.3 创新动力减弱 (18)四、ESG评级分歧与管理层短视的关系 (20)4.1 ESG评级分歧对管理层短视的影响 (21)4.2 管理层短视对ESG评级分歧的影响 (22)五、案例分析 (24)5.1 案例一 (25)5.2 案例二 (26)六、政策建议 (28)6.1 完善信息披露制度 (29)6.2 统一评估标准 (30)6.3 增强投资者教育 (31)七、结论与展望 (32)7.1 研究结论 (33)7.2 研究展望 (34)一、内容综述在当今社会，环境、社会和治理（ESG）已成为衡量企业可持续发展能力的重要指标。
不同评级机构对同一企业的ESG评级可能存在分歧，这反映了ESG评级领域的复杂性和不确定性。
管理层短视现象也可能影响企业在ESG方面的表现。
本文将探讨ESG评级分歧的原因以及管理层短视对ESG的影响，并提出相应的建议。
数据差异：不同评级机构在收集和处理ESG数据时，可能采用不同的标准和方法，导致数据差异。
评估角度不同：评级机构可能从不同角度对企业进行评估，关注的重点和权重分配不同，从而产生评级分歧。
主观性：ESG评级涉及大量主观判断，评级机构的管理层和分析师在解读企业信息和做出评级决策时，可能受到自身认知和经验的局限，导致评级结果存在差异。
管理层短视是指企业管理层在决策过程中过分关注短期业绩和股价波动，而忽视长期发展和可持续性问题。
2024年集中供热市场调查报告1. 引言本文旨在对集中供热市场进行全面调查和分析，以了解市场的发展状况、趋势以及潜在机会和挑战。
2. 背景随着城市化进程的加快和人们对生活质量的要求提高，集中供热作为一种高效、环保的供热方式，逐渐得到广泛应用。
集中供热将独立供暖设备集中在一个区域，通过管网将热能传递到每个用户，具有供热效率高、节能减排、运行管理方便等优势。
3. 市场概况3.1 市场规模根据统计数据显示，过去五年中，集中供热市场的规模稳步增长。
据预测，未来几年内，市场规模将继续扩大。
3.2 市场竞争目前，集中供热市场存在着激烈的竞争。
主要竞争对手包括国有企事业单位、民营企业以及外资企业。
各家企业通过不同的策略来争夺市场份额。
4. 市场发展趋势4.1 环保意识的提升随着环保意识的提高，越来越多的城市开始采用集中供热方式取代传统的煤炉供暖。
这一趋势将进一步推动集中供热市场的发展。
4.2 技术创新的推动随着技术的不断创新，集中供热系统的效率和可靠性不断提高。
新的技术手段的应用将为市场带来更多机遇。
4.3 政府政策的支持政府对于集中供热市场的支持力度逐渐增加，包括在资金扶持、政策引导等方面给予支持，这将为市场带来良好的发展机会。
5. 市场挑战5.1 能源供应的不稳定性集中供热市场在能源供应方面面临着一定的不稳定性，尤其是在供暖高峰期。
解决能源供应问题是市场发展的一大挑战。
5.2 维护成本的增加随着供热系统的规模扩大，维护成本也将逐渐增加。
如何有效控制成本，提高市场竞争力是一项具有挑战性的任务。
6. 市场前景及建议综合以上市场情况，集中供热市场具有广阔的发展前景。
为了抓住市场机遇并应对挑战，我们建议：•加强与能源供应商的合作，确保能源供应的稳定性。
•提高技术研发能力，不断推动集中供热系统的效率和可靠性的提升。
•关注环保政策的变化，积极响应政府政策，以符合市场需求。
7. 结论集中供热市场是一个具有潜力且竞争激烈的市场。
[Table_ReportType][Table_StockAndRank]+86136****7902*********************91100031[Table_Title]美国通胀削减法案落地，极米发布新品极米神灯2022年08月14日周投资观点：➢美国通胀削减法案落地，利好热泵在美推广普及，助推我国热泵出口高增。
8月12日，美国国会众议院表决通过一项削减通胀法案，其中3690亿美元将用于应对气候变化，目标是到2030年将碳排放量减少40%。
我们认为，该法案极大程度利好热泵等高能效清洁能源设备在美国的推广普及，同时我国热泵出口增长有望得到更大的驱动力。
建议重点关注具备规模优势、渠道资源以及较大估值弹性的热泵龙头企业美的集团、海尔智家、格力电器；关注弹性标的日出东方、万和电气、申菱环境、海信家电；关注产业链公司海立股份、冰山冷热、大元泵业、春晖智控、三花智控、盾安环境。
家电核心原材料价格继续下滑，有望显著改善企业盈利空间。
➢极米发布智能吸顶灯投影“极米神灯”，定义卧室投影终极形态。
极米科技8月11日召开新品发布会，发布两款新品，卧室吸顶灯投影“极米神灯”以及H系列新品H5,定价分别为7999元与6299元。
其中，极米神灯受到较高关注，比起传统形态的智能微投产品，它更像投影+顶灯+音响三合一的产品，具有不射眼、不占地、声音位置更合理、随时在线等优势，创新定义卧室投影终极形态，体现极米作为行业龙头对投影品类多元应用场景的不断摸索。
➢美的集团谐波减速机项目获“国际领先”科技鉴定，解决“卡脖子”技术难题，持续推进集团工业化转型进程。
美的集团“谐波减速机高精度长寿命设计技术研究及应用”项目研发的谐波减速机整体性能达到“国际先进”水平，凸轮形状、柔轮壁厚及齿形设计技术达到“国际领先”水平。
参考海外家电龙头发展历程，中国家电产业的工业化是必然趋势。
我国家电企业凭借自身研发、制造、管理、渠道等优势不断寻求工业化发展的体现，在提升生产、营销、供应链效率的同时，积极寻求跨赛道发展机遇，我们认为“部件先行、龙头徐转”、家电工业化及制造价值重估是板块长期逻辑，重点关注三花智控、盾安环境、东方电热、合康新能、德业股份、星帅尔，以及龙头美的集团、格力电器、海信家电。
《交易思维：价值投资背后的战役》读书笔记目录一、内容描述 (3)1.1 书籍背景与目的 (4)1.2 价值投资概述 (5)二、交易思维的基础 (5)2.1 交易的本质 (6)2.2 价值投资的理念 (7)2.3 交易思维与价值投资的关联 (8)三、价值投资的关键要素 (9)3.1 企业分析 (11)3.1.1 行业分析 (12)3.1.2 公司分析 (13)3.2 价格评估 (14)3.2.1 市场价格 (15)3.2.2 内在价值 (17)3.3 投资策略 (18)3.3.1 长期投资 (19)3.3.2 短期交易 (21)四、交易思维在价值投资中的应用 (22)4.1 战略性投资 (23)4.1.1 控股收购 (25)4.1.2 资产配置 (26)4.2 战术性交易 (28)4.2.1 价格波动交易 (29)4.2.2 技术分析 (31)五、交易思维的挑战与应对 (32)5.1 市场波动 (33)5.1.1 市场风险 (35)5.1.2 市场机会 (36)5.2 信息不对称 (37)5.2.1 信息收集 (38)5.2.2 信息处理 (40)六、交易思维的培养与提升 (41)6.1 学习与实践 (43)6.2 心理素质 (44)6.3 持续改进 (45)七、结语 (46)7.1 交易思维的价值 (47)7.2 价值投资的发展前景 (48)一、内容描述《交易思维：价值投资背后的战役》是一本深入探讨价值投资理念与实践相结合的书籍。
本书从全新的视角出发，将交易视为一种思维方式，详细阐述了价值投资背后的战略与战术。
书中首先对价值投资进行了定义，指出它不仅仅是一种投资策略，更是一种关于如何发现、评估并利用企业内在价值的方法论。
通过这一定义，作者引导读者进入价值投资的殿堂，了解其核心原则和关键要素。
在内容安排上，本书采用了循序渐进的方式。
介绍了价值投资的基本概念和原理，帮助读者建立起对该投资方法的基本认识；接着，通过丰富的案例分析，展示了众多投资者在实际操作中如何运用价值投资策略取得成功；结合当前的市场环境，对价值投资策略进行了深入的反思与展望，为读者提供了新的思考角度和投资建议。
2024年地暖温控器市场需求分析1. 引言地暖温控器是指通过调节地暖系统的温度、湿度和运行时间等参数，实现地暖系统的智能化控制。
随着人们对舒适生活追求的提高，地暖温控器逐渐成为商业和家庭中不可或缺的设备。
本文将对地暖温控器市场需求进行深入分析。
2. 地暖温控器市场概述地暖温控器市场是一个快速增长且潜力巨大的市场。
随着人们对健康、环保、节能的关注度提高，地暖温控器市场需求呈现稳步增长的趋势。
另外，地暖温控器的智能化趋势也推动了市场的发展。
3. 2024年地暖温控器市场需求分析3.1 客户需求地暖温控器市场的主要客户群体包括商业和家庭用户。
客户对地暖温控器的需求主要体现在以下几个方面： - 舒适度需求：客户对于地暖温控器的最基本需求是提供舒适的温度，并能根据实际情况实现温度的精确控制。
- 节能需求：客户希望地暖温控器能够通过智能控制功能，最大限度地节约能源，降低能耗成本。
- 环保需求：客户对于环保型地暖温控器的需求不断增加，希望产品具有低辐射、低污染等特点。
- 操作简便：客户对于地暖温控器的操作要求相对简单，容易上手，操作界面友好。
3.2 市场竞争分析地暖温控器市场竞争激烈，主要竞争者包括国内外知名品牌和新兴企业。
市场竞争主要表现在以下几个方面： - 产品性能：产品性能的稳定性、精确度和可靠性是客户选择的主要考量因素。
- 产品价格：产品价格的合理性和竞争力也是客户购买决策的重要因素。
- 品牌影响力：知名品牌在市场中具有较高的认可度和影响力，能够带来一定的市场份额。
- 技术创新：技术创新是市场竞争的关键，具有自主知识产权和核心技术的企业更具竞争优势。
3.3 市场发展趋势地暖温控器市场的发展趋势主要表现在以下几个方面： - 智能化发展：地暖温控器将更多地融入智能家居系统中，实现互联网远程控制和智能化场景设置。
- 环保与节能：地暖温控器将更加注重环保和节能功能的研发，满足客户对可持续发展的需求。
2024年河南省供热市场规模分析1. 引言供热市场是河南省经济发展的重要组成部分，对促进城市建设和改善居民生活起到了至关重要的作用。
本文旨在分析河南省供热市场的规模，包括市场容量、市场增长趋势和市场竞争格局等方面。
2. 河南省供热市场容量供热市场容量是衡量市场规模的重要指标之一。
根据数据统计，河南省供热市场的总容量约为X万吨/年。
具体来说，XX城市的供热容量最高，达到X万吨/年，而XX城市的供热容量最低，只有X万吨/年。
河南省供热市场的总容量随着经济发展和城市化进程的推进不断增长。
3. 河南省供热市场增长趋势河南省供热市场在过去几年中呈现出稳步增长的趋势。
供热市场的增长主要受到以下几个因素的影响：3.1 经济增长随着河南省经济的不断发展，城市建设的加速推进以及人民生活水平的提高，供热市场需求不断增加。
经济增长是供热市场规模增长的重要驱动力之一。
3.2 城市化进程河南省的城市化进程也对供热市场的增长产生了积极影响。
随着城市化水平的提高，越来越多的城市和居民楼开始启用供热系统，从而推动了供热市场的扩大。
3.3 政策支持政府对供热市场的支持力度增加，相关政策的出台也为供热市场带来了新的发展机遇。
例如，政府鼓励新能源供热技术的应用，提供相应的财政支持和补贴政策，促进了供热市场的增长。
4. 河南省供热市场竞争格局河南省供热市场存在一定的竞争格局，主要表现为以下几个方面：4.1 供热能源多元化竞争河南省供热市场的竞争主要来自于不同的供热能源，包括煤炭、天然气、电力等。
各种供热能源都有各自的优势和劣势，企业之间通过提供不同能源的供热方案来争夺市场份额。
4.2 供热企业竞争河南省供热市场存在多家供热企业，它们之间通过提供更好的服务质量、价格竞争等方式来争夺客户。
一些大型供热企业拥有较强的资金和技术实力，占据了市场的大部分份额，而一些小型供热企业则通过特色服务来争取一定的市场份额。
4.3 新能源供热竞争随着新能源技术的发展，河南省供热市场的新能源供热项目也逐渐增多。
市场数据(人民币）市场优化平均市盈率 18.90 国金食品饮料指数 1663 沪深300指数 3743 上证指数 3039 深证成指 10919 中小板综指 11578相关报告1.《周专题：啤酒板块调整，Q4关注成本及世界杯-食品饮料行业周报》，2022.10.16 2.《于分化中复苏，改善途中把握布局契机-食品饮料国庆专题报告》，2022.10.93.《于波动中追逐确定性，复苏仍在途-食品饮料周报》，2022.9.254.《社零表现超预期，关注改善下配臵良机-食品饮料月专题》，2022.9.175.《中秋动销平稳，关注性价比配臵契机-食品饮料周报》，2022.9.12刘宸倩 分析师 SA C 执业编号：S1130519110005 liuchenqian ＠李茵琦 分析师 SA C 执业编号：S1130522100002 liyinqi ＠ 李本媛 联系人libenyuan ＠ 叶韬联系人yetao ＠守望复苏，把握性价比契机投资建议⏹本周专题：如何看待白酒板块节后调整？十一节后白酒板块有明显调整，我们认为主要系：1）国庆白酒动销反馈平淡，普遍未出现预期内旺季消费高潮，且节后多地仍有疫情反复，郑州等多地管控力度较强。
2）板块内核心单品批价较此前有所回落，市场对白酒消费景气度、渠道/终端库存压力存在担忧。
3）行业层面相关传闻反复，短期内情绪面承压。
4）部分酒企披露三季度经营情况，业绩层面并无明显超预期的表现。
在此背景下，外资对于白酒板块存在集中性卖出交易，板块内核心标的沪深股通持股比例较节前明显回落，茅台/五粮液/老窖持股分别较节前-0.43pct/-0.30pct/ -0.15pct 。
我们认为，本身本周北向处于持续净流出状态，周内合计净流出约293亿元，且白酒核心标的本身流动性占优。
⏹就白酒板块而言，我们认为当前基本面并未出现明显的边际变化，资金面的因素对于板块的影响较为明显。
在近期回调之下，板块整体性价比尤为突出，例如高端茅五泸23年PE 分别为28X/19X/22X ，建议关注板块在情绪低点时的配臵价值。
全球第一的25只优质龙头股(一览)全球第一的25只优质龙头股海天味业：酱油全球排名第一，全球市场占有率15%，公司拥有强大的销售网络和多元化产品矩阵，调味品产品具有非常高的粘性。
海康威视：视频监控设备全球排名第一，全球市场占有率38%，公司连续九年全球视频监控市场占有率稳居第一。
立讯精密： Air Pods全球组装供应商全球排名第一，全球市场占有率50%，公司自身在苹果产业链赛道表现的很强势。
长春高新：长效生长激素全球排名第一，全球市场占有率30%，公司拥有好的赛道，公司的生长激素每个适应症都对应着一个较大的产品市场空间。
欣旺达：智能手机电池世界排名第一，全球市场占有率30%，2021年首进全球动力电池榜前十名，而且公司积极布局消费类电芯。
浙江龙盛：纺织化学用品生产服务商全球排名第一，全球市场占有率40%，公司拥有完善的染料一体化产业链，产品全球领先。
日月股份：风电铸件全球第一，全球市场占有率24%，公司除风电铸件、塑料机械铸件等优势领域外，公司还积极拓展下游应用领域。
中国巨石：玻纤全球第一，全球市场占有率35%，公司作为玻璃纤维行业的龙头企业，在成本、规模、技术、品牌等方面均具有明显优势。
隆基股份：光伏组件全球第一，全球市场占有率16%，光伏一体化龙头公司，具有规模和技术领先优势。
鹏鼎控股： PCB全球第一，全球市场占有率8%，公司目前已小批量配套自动驾驶主板，该产品线未来也有望成为壁垒较高、增长较快的产品。
宁德时代：动力电池装机量全球第一，全球市场占有率25%，公司在产能和产业链布局等多维度综合优势逐渐巩固自身护城河，维系全球龙头地位。
三花智控：电子阀全球第一，全球市场占有率50%，公司聚焦热泵技术和热管理系统的研究与应用，新能源热管理业务高速成长。
万华化学： MDI全球第一，全球市场占有率27%，2025年公司将成为全球聚醚行业领先企业阳光电源：逆变器全球第一，全球市场占有率21%，公司的储能出货量连续五年位居第一，预计未来龙头地位稳固。
2024年热电市场前景分析1. 简介本文旨在分析热电市场的前景。
首先，将介绍热电技术的定义和原理。
接着，将分析当前热电市场的发展趋势和市场规模。
最后，将探讨热电市场未来的发展前景。
2. 热电技术的定义和原理热电技术是指将热能转化为电能的一种技术。
它基于热电效应，通过将两种不同材料连接在一起，当一个材料受热时，产生的电荷会在两材料之间形成电势差，从而产生电流。
这种技术可以将低温余热或燃烧产生的高温转化为电能，提高能源利用效率。
3. 当前热电市场的发展趋势和市场规模3.1 市场规模当前热电市场规模已经相当可观。
根据最新研究数据，2019年热电市场的规模约为XX亿美元。
预计到2025年，全球热电市场规模将达到XX亿美元，年平均增长率预计为XX%。
3.2 发展趋势a)新材料的应用随着热电技术的不断发展，新型材料的应用成为当前热电市场的一个重要趋势。
新材料的应用可以提高热电材料的热电性能，进一步提高热电转换效率和稳定性。
b)绿色能源需求的增加随着对环境保护和可持续发展的关注度提高，绿色能源需求不断增加。
热电技术作为一种清洁能源转换技术，将会受到更多关注和广泛应用。
热电技术可以将工业废热、发电站余热等资源转化为电能，减少对传统能源的依赖，降低能源消耗和碳排放。
c)市场竞争的加剧热电市场是一个具有较高竞争度的市场。
随着热电技术的普及和市场规模的扩大，越来越多的企业开始进入该领域。
这将导致市场竞争的进一步加剧，企业需要不断革新和提高技术水平，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。
4. 热电市场未来的发展前景热电技术在未来具有良好的发展前景。
首先，由于绿色能源需求的增加和能源转型的推动，热电技术将成为清洁能源转换的重要领域之一。
政府对绿色能源技术的支持和政策导向，将为热电市场的发展提供良好的机遇。
其次，新材料的不断应用和热电技术的不断创新，将进一步提高热电转换效率和稳定性。
这将增强热电技术在能源领域的竞争力，并推动市场的发展。
