山西省及下辖各市经济财政实力与债务研究(2019)

2019年黑龙江省省本级及各市经济财政实力与债务报告经济实力：依托自然资源禀赋和计划经济时期的全国产业经济布局，黑龙江省形成了以能源、装备、石化和食品为主导的工业体系，长期以来第二产业是拉动地区经济增长的主要动力，但由于经济重心南移、资源日趋枯竭等因素影响，传统支柱产业日渐式微，地区经济增长趋缓；现阶段，黑龙江省仍处于经济转型期和体制机制改革的深化期，加之省内人口流失、新旧动能转化滞后以及投资拉动作用减弱等因素影响，黑龙江省经济下行压力较大。

2018年，黑龙江省实现地区生产总值1.64万亿元，经济规模仍位居全国各省市第21位；按可比价格计算，同比增长4.7%，增速下降1.7个百分点，低于全国平均增速1.9个百分点。

当年，黑龙江省人均生产总值为4.19万元，同比增长5.0%，亦低于全国平均水平（6.46万元）。

2019年上半年度，黑龙江省完成地区生产总值6461.0亿元，同比增长4.3%，增速同比回落1.2个百分点。

从政策环境看，长期以来受益于东北振兴战略的实施，黑龙江省持续获得中央各项政策扶持，且近年来随着“一带一路”倡议的提出以及中国黑龙江自由贸易试验区的设立，黑龙江省有望更为积极参与“中蒙俄经济走廊”建设，将自身打造为东北亚经贸合作的中心枢纽，地区发展面临较好的政策机遇。

从下辖地级市（地区）（简称“地市”）情况看，黑龙江省各地市经济结构中农业占比相对较高，二产发展受资源枯竭、替代产业发展滞后以及环保政策加码等因素影响，占各地市经济比重持续下滑。

2018年基建投资增长乏力、固投拉动能力减弱，全省各地市经济增速普遍出现下行；且由于居民收入普遍偏低，居民消费缺乏财富基础支撑，省内各地市消费市场增长压力较大。

从规模看，哈尔滨作为省会城市，其经济首位度显著，2018年GDP 占全省比重达38.5%；大庆系省内第二大城市，2018年大庆工业增长低迷，服务业贡献率进一步提高，经济增速有所回升但仍处于低位（3.5%）。

广东省省级及各市州经济财政实力与债务报告经济实力：广东省经济实力雄厚，2018年实现地区生产总值9.73万亿元，已连续30年居于全国首位。

由于经济外向度高，2018年以来受外部环境变数增多以及自身结构调整升级影响，经济增速进一步放缓，当年GDP增速较2017年下降0.7个百分点至6.8%，但仍高于全国0.2个百分点，高于排名第二、三位的江苏、山东0.1个和0.4个百分点。

2019年以来受中美贸易摩擦升级影响，广东省外贸经济承压，进出口出现负增长，但在基建投资拉动下，投资增速有所回升，前三季度地区生产总值为7.72万亿元，增速6.4%，同比回落0.5个百分点。

但广东省民营经济活跃，市场活力较强，同时经济结构调整步伐领先，产业结构更趋高级化；且粤港澳大湾区战略规划落地，为区域产业升级及协同发展提供良好契机，未来发展潜力可期。

广东省区域间经济发展水平较分化，同时由于经济结构调整及产业转型步伐先后不一，各地市在人口吸引力以及承载力方面差异较大，深圳、广州作为省内两大一线城市，人口持续净流入，近五年常住人口增长率分别为4.8%和3.3%；此外，珠海放宽落户政策、加大人才引进力度等，2018年人口增长率达7.1%，相比之下偏远山区的汕尾、潮州则由于地理位置偏远、就业发展机会相对薄弱，近五年人口平均增长率为负。

2018年受宏观形势影响，各地市经济增长普遍承压，经济增速呈现“3升18降”。

深圳高端产业优势显著，经济规模自2017年首超广州后2018年领先优势进一步拉大。

佛山、东莞两市GDP处于全省第二梯队，经济发展较稳定。

惠州、中山、茂名、湛江、江门、珠海等经济实力相对较强，其中珠海、江门经济发展势头较好，经济增速仍保持在较高水平，分别为8.0%和7.8%，但汕头、佛山、茂名2018年增速有明显回落。

其余粤东西北地市中除肇庆、揭阳GDP 超过2000亿元，其余均在1600亿元以下，其中尚有汕尾、云浮未过千亿，同时经济增速普遍低于5%，区域发展后劲略显不足。

2019年贵州省省本级及各市州经济财政实力与债务报告经济实力：贵州省地处中国西南内陆地区腹地，连接成渝经济区、珠三角经济区和北部湾经济区，是我国西南地区的重要经济走廊，近年来受益于国家战略支持，全省经济处于快速赶超阶段，后发优势显著，但由于历史上属传统农业省份，工业基础较为单薄，目前经济体量在全国占比仍相对较小。

2018年及2019年前三季度经济总量分别为1.48万亿元和1.15万亿元，经济增速分别为9.1%和8.7%，增速分别高于全国水平2.5和2.5个百分点。

从产业结构来看，贵州省目前形成以酒、饮料和精制茶制造、煤炭、电力、烟草等四大传统支柱行业和电子信息、大健康、新型建筑和建材等新兴产业为主导的工业体系格局，2018年四大支柱产业持续发力，加之以旅游业、金融业和“互联网+”新兴服务业为代表的第三产业发展较为突出，二、三产业形成合力驱动贵州省经济增长。

经济动力上，2018年及2019年前三季度全省固定资产投资增速分别为15.8%和5.8%，分别高于全国9.9和0.4个百分点，投资拉动为经济增长的主导力量，固定资产投向仍以基建领域为主。

贵州省作为西南地区重要的交通枢纽，未来将继续对接“西部大开发”和“长江经济带”等国家发展战略，投资空间仍然较大，区域发展前景看好。

贵州省作为我国西部多民族聚居省份，省内发展较不均衡，部分地区欠发达。

2018年贵州省下辖各州市经济规模均实现不同程度增长，各州市经济总量排名保持不变。

其中省会城市贵阳依旧处于领先地位，铜仁市和黔东南州经济总量突破1000亿元，安顺市以849.40亿元水平排名最后。

但从经济增速来看，除黔东南州外，其余州市相较上年均出现不同程度下降，其中六盘水市降幅最大，由11.10%降至8.80%，其余州市增速降幅介于0.5-2.0个百分点之间，面临一定经济下行压力。

从经济发展动力结构看，除黔东南州外，投资对各州市的经济拉动作用继续凸显，但各州市投资增速及消费增速均出现明显下降，进出口方面，各州市经济外向度低，对外经济情况不容乐观。

2020年辽宁省及下辖各市经济财政实力与债务研究报告经济实力：辽宁省是东北三省经济增长的引擎，已建立起以石化、冶金、装备制造及农产品加工等为主导的产业体系，但工业以传统产业为主且对国有企业依赖程度高，民营经济不发达，产业转型升级压力大。

近10年来全省经济呈“V”型增长，2019年地区生产总值实现2. 49万亿元，同比增长5. 5%,低于全国水平，经济总量在全国各省排名第15 位。

2019年，辽宁省投资和消费增长，进出口贸易下降。

全省固定资产投资（不含农户）同比增长0.5%,较上年降低 3. 2个百分点；社会消费品零售总额为1.50万亿元，同比增长6. 1%,较上年降低0.6个百分点；进出口贸易实现0.73 万亿元，同比下降4.0%。

2020年前三季度，辽宁省实现地区生产总值1.77万亿元，受新冠肺炎疫情影响，按可比价格计算，同比下降1. 1%,较2019年同期下降6. 8个百分点; 固定资产投资同比增长0. 1%,增速较上年同期增长1.8个百分点，其中房地产开发投资同比增长1.5%,较上年同期下降7.9个百分点；社会消费品零售总额同比下降11.1%,增速较上年同期下降17. 1个百分点；进出口总额实现0.49万亿元，同比下降7. 3%。

总体看，辽宁省经济增长持续承压。

从下辖地级市情况看，2019年，受区域经营环境、产业转型升级等因素影响，辽宁省各地市经济除抚顺市外均保持增长，但14个地级市中有9个增速低于全国水平。

其中，大连和沈阳经济实力在省内依然保持显著领先地位，投资、消费和出口规模在全省均占据绝对优势，系辽宁省经济发展的重要核心o2019年大连和沈阳地区生产总值分别为7001. 7 亿元和6470. 3亿元，两市地区生产总值合计超过全省总量的50%,同比分别增长6. 5%和4. 2%；鞍山、营口、盘锦和锦州地区生产总值均在千亿元以上，排名第二梯队，抚顺跌出千亿元；位于内陆辽西北的阜新地区生产总值仅448. 1亿元, 在全省各市垫底o2020年上半年，主要受新冠肺炎疫情影响, 辽宁省各地市经济除盘锦和阜新实现增长外，其余均下降。

山东省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2017） 上海新世纪资信评估投资服务有限公司公共融资部郭燕区域概况：山东省地处我国胶东半岛，位于渤海、黄海之间，黄河横贯东西，大运河纵穿南北，是我国重要的工业、农业和人口大省。

2016年末，全省土地面积15.79万平方公里，占全国的1.64%；总人口9947万人，位列全国各省市1第二位，仅次于广东省，较上年末增加99万人。

行政区划方面，山东省下辖济南、青岛两个副省级市、以及淄博、枣庄、东营、烟台、潍坊、济宁、泰安、威海、日照、莱芜、临沂、德州、聊城、滨州、菏泽十五个地级市；下辖县级单位137个（包括市辖区54个、县级市27个、县56个），其中龙口市、荣成市、广饶县、胶州市等22个县（或县级市）为全国百强县。

整体看，依托较好的工业和农业经济基础，以及丰富的人力资源，山东省经济体量大。

经济实力：2016年，山东省实现地区生产总值6.70万亿元，仍位列全国各省市第三位，仅次于广东省和江苏省；但人均地区生产总值规模仍相对较小，全省经济增速有所放缓，地区生产总值在全国占比有所降低。

当年，山东省人均地区生产总值为6.77万元，是全国人均地区生产总值的1.25倍，排名全国各省市第九位；地区生产总值同比增速为7.6%，较上年下滑0.4个百分点，但仍高于全国平均水平0.9个百分点；经济总量在全国占比9.0%，较上年下降0.14个百分点。

从下辖各市经济情况看，2016年山东省内各市经济均保持较快增长，增速均高于全国平均水平，省内经济发展格局仍呈现为沿海和省会城市经济较发达，内陆城市经济发展相对较均衡，以采矿、钢铁等传统产业为主导的城市经济实力偏弱。

当年，经济总量排名前四位的仍然是青岛市、烟台市、济南市和潍坊市，GDP均大于5500亿元，其中青岛市作为计划单列市，经济实力强，GDP规模已超万亿元；对采矿业、钢铁等传统产业依赖度较高的日照市、莱芜市经济实力仍偏弱，在省内排名垫后，GDP均小于2000亿元；除上述地区外，省内其余各市经济总量分布相对较均衡，GDP均处于2000亿元至4500亿元之间。

湖南省省级及各市州经济财政实力与债务报告经济实力：湖南省支柱产业分散度较高，已形成工程机械、电子信息及新材料、石油化工、汽车及零部件、铅锌硬质合金及深加工等多个优势产业集群，同时以金融、商业服务、文化和创意产业为代表的现代服务业持续快速发展，已成为湖南地区生产总值增长的重要拉动因素。

2018年以来，湖南省经济保持稳步增长，实现地区生产总值3.64万亿元，经济总量超越河北省居全国各省第8位，同比增长7.8%，经济增速较上年下降0.2个百分点，高于全国水平1.2个百分点；2019年前三季度，全省实现地区生产总值2.80万亿元，同比增长7.8%，增速较上年同期持平，高于全国水平1.6个百分点。

2018年，湖南省第三产业继续保持快速发展，三次产业结构由上年的10.7:40.9:48.4调整为8.5:39.7:51.8，第三产业占比首次超过50%，产业结构进一步优化。

主要受基础设施投资较大幅下降及缺少重大项目支撑等因素影响，2018年以来湖南省固定资产投资增速较明显放缓，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。

2018年，湖南省固定资产投资和社会消费品零售总额同比均增长10.0%，增速较上年分别下降3.1个百分点和下降0.6个百分点；资本形成总额、最终消费支出、货物和服务净流出对经济增长的贡献率分别为45.0%、56.9%和-1.9%，分别较上年下降3.6个百分点、上升3.5个百分点和上升0.1个百分点。

从下辖各州市情况看，2018年以来，湖南省下辖各州市经济保持稳步发展，但大多数州市经济增速主要受固定资产投资大幅放缓等因素影响出现不同程度的下滑。

湖南省下辖各州市经济实力分化程度仍较高，2018年各州市经济总量排序较上年保持一致，长株潭地区整体经济发展水平仍相对较高。

其中长沙市经济实力保持全省绝对领先地位，2018年长沙市实现地区生产总值1.10万亿元，占全省经济总量的近三分之一；人均地区生产总值为13.69万元，分别是全国和全省人均地区生产总值的2.12倍和2.59倍。

2023年山西省地方政府与城投企业债务风险研究报告山西省自然资源禀赋良好，产业结构以煤炭及相关产业为主，2023年经济总量首次突破两万亿；受益于煤炭行业景气度提升以及2023年受疫情影响基数较低等因素，2023年山西省一般公共预算收入快速增长，规模居于全国中游，财政收入质量较高但自给能力一般，近年来政府性基金收入持续减少，综合财政实力对上级补助较为依赖；山西省近三年政府债务规模持续扩大，但整体债务负担较轻，偿债能力强。

2023年1—6月，山西省地区生产总值和一般公共预算收入增速均位列全国第二位。

在节能降耗和污染防治硬约束逐步趋紧的大背景下，山西省面临较大的产业升级和结构调整压力。

山西省下辖各地市的经济及财政实力差异较大，太原市的经济发展水平和财政实力远高于其他地市。

山西省各地市政府债务余额均呈增长趋势，晋城市增长最快。

2023年，山西省各地市的负债率同比均有所下降，债务负担仍处于较轻水平。

2023年上半年，除太原市外，山西省各地市一般公共预算收入均有所增长。

山西省发债城投企业数量相对较少，城投债存量规模较小，有存续债券的城投企业主体信用级别主要集中于AA和AA+。

大部分地市发债城投企业整体债务负担较轻，但短期偿债能力指标多有所弱化，整体流动性趋紧。

山西省各地市“发债城投企业全部债务+地方政府债务”/GDP均低于35%,债务负担较轻；各地市财政收入对城投企业2023年到期债券的支持保障能力较强，集中偿付压力较小。

山西省各地市地方综合财力对“发债城投企业全部债务+地方政府债务”整体支持保障能力较强。

一、山西省经济及财政实力1.山西省区域特征及经济发展状况山西省自然资源禀赋良好，形成了以煤炭及相关产业为主，冶金、装备制造、电力、化工等产业为辅的产业格局。

2023年山西省地区生产总值(GDP)首次突破两万亿。

2023年，随着原煤、钢材等大宗商品价格的走高，山西省经济结构中第二产业占比大幅上升，在节能降耗和污染防治硬约束逐步趋紧的大背景下，山西省面临较大的产业升级和结构调整压力。

山东省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2019）经济实力：山东省地处东部沿海、黄河中下游，北接京津冀地区，南邻长三角经济圈，拥有较优越的区位条件及丰富的自然资源，农业及制造业基础稳固，是我国重要的农业、工业和人口大省。

2018年以来全省服务业主导型经济结构进一步巩固，消费逐步成为经济增长的主动力，经济实现较平稳增长，保持了全国第三大经济大省的地位。

但在新旧动能转换持续推进的背景下，全省以重工业和传统行业为主的工业经济仍面临较大环保及转型升级压力，高耗能行业投资持续减弱，经济增速总体有所放缓，低于全国平均水平。

2018年山东省实现地区生产总值7.65万亿元，经济总量仅次于广东省和江苏省，仍列全国第三位；同比增长6.4%，增速较上年回落1.0个百分点，低于全国同期经济增速0.2个百分点，增速在全国排名靠后；规模以上工业增加值同比增长5.2%，低于全国平均水平；服务业增加值同比增长8.3%，对经济增长贡献率达60.0%。

2019年前三季度，山东省实现地区生产总值 6.23万亿元，同比增长 5.4%，低于全省同期水平 1.1个百分点，低于全国平均水平0.8个百分点；工业经济仍呈较低速运行态势，当期第二产业增加值同比增长 2.5%；第三产业增加值同比增长8.8%，服务业占比超50%，对经济增长的贡献率达77.0%。

从三大需求看，受累于工业投资的放缓，2018年全省固定资产投资增速持续回落，2019年1-8月投资呈现负增长；2018年以来全省消费和对外贸易保持增长态势，但增速均较上年同期有所下滑。

从下辖各市经济情况看，山东省内各市经济仍呈现为沿海和省会城市经济较发达，内陆城市经济发展相对较均衡的发展格局。

2018年山东省各市经济均保持增长，但经济增速均有所放缓，过半地市经济增速低于全省平均水平，且滨州市、资源型城市东营市等工业生产面临较大压力，经济增长承压。

2018年山东省各市经济增速均值为 6.1%，低于全国平均水平。

2019年黑龙江省省本级及各市经济财政实力与债务报告经济实力：依托自然资源禀赋和计划经济时期的全国产业经济布局，黑龙江省形成了以能源、装备、石化和食品为主导的工业体系，长期以来第二产业是拉动地区经济增长的主要动力，但由于经济重心南移、资源日趋枯竭等因素影响，传统支柱产业日渐式微，地区经济增长趋缓；现阶段，黑龙江省仍处于经济转型期和体制机制改革的深化期，加之省内人口流失、新旧动能转化滞后以及投资拉动作用减弱等因素影响，黑龙江省经济下行压力较大。

2018年，黑龙江省实现地区生产总值1.64万亿元，经济规模仍位居全国各省市第21位；按可比价格计算，同比增长4.7%，增速下降1.7个百分点，低于全国平均增速1.9个百分点。

当年，黑龙江省人均生产总值为4.19万元，同比增长5.0%，亦低于全国平均水平（6.46万元）。

2019年上半年度，黑龙江省完成地区生产总值6461.0亿元，同比增长4.3%，增速同比回落1.2个百分点。

从政策环境看，长期以来受益于东北振兴战略的实施，黑龙江省持续获得中央各项政策扶持，且近年来随着“一带一路”倡议的提出以及中国黑龙江自由贸易试验区的设立，黑龙江省有望更为积极参与“中蒙俄经济走廊”建设，将自身打造为东北亚经贸合作的中心枢纽，地区发展面临较好的政策机遇。

从下辖地级市（地区）（简称“地市”）情况看，黑龙江省各地市经济结构中农业占比相对较高，二产发展受资源枯竭、替代产业发展滞后以及环保政策加码等因素影响，占各地市经济比重持续下滑。

2018年基建投资增长乏力、固投拉动能力减弱，全省各地市经济增速普遍出现下行；且由于居民收入普遍偏低，居民消费缺乏财富基础支撑，省内各地市消费市场增长压力较大。

从规模看，哈尔滨作为省会城市，其经济首位度显著，2018年GDP 占全省比重达38.5%；大庆系省内第二大城市，2018年大庆工业增长低迷，服务业贡献率进一步提高，经济增速有所回升但仍处于低位（3.5%）。