电力企业利用动力煤期货模式资料讲解

动力煤期货总结分析(通用3篇)（经典版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。

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生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来。

－－泰戈尔动力煤期货基础知识说明书第一部分:品种概况一、动力煤的定义煤是古代植物埋藏在地下经历了复杂的生物化学和物理化学变化逐渐形成的固体可燃性矿物。

一种固体可燃有机岩，主要由植物遗体经生物化学作用，埋藏后再经地质作用转变而成，俗称煤炭。

煤炭被人们誉为黑色的金子，工业的食粮，它是十八世纪以来人类世界使用的主要能源之一。

现在虽然煤炭的重要位置已被石油所代替，但在今后相当长的一段时间内，由于石油的日渐枯竭，必然走向衰败，而煤炭因为储量巨大，加之科学技术的飞速发展，煤炭汽化等新技术日趋成熟，并得到广泛应用，煤炭必将成为人类生产生活中的无法替代的能源之一。

根据煤的煤化度，将我国所有的煤分为褐煤、烟煤和无烟煤三大煤类。

根据其主要用途又分为动力煤和炼焦煤。

从广义上来讲，凡是以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤。

二、动力煤的分类及用途动力用煤就类别来说，主要有褐煤、长焰煤、不粘结煤、贫煤、气煤以及少量的无烟煤。

从商品煤来说，主要有洗混煤、洗中煤、粉煤、末煤等。

在国外，动力煤绝大部分用来发电，工业锅炉也有一些用量。

全世界约有55%的煤炭用于发电，煤炭需求的增量部分基本上都在电力部门，但中国例外，在中国实施工业化的进程中，各行各业都需要大量的煤炭(动力煤)。

我国动力煤的主要用途有：1.发电用煤：我国约1/3 以上的煤用来发电，目前平均发电耗煤为标准煤370g/(kW/h)左右。

电厂利用煤的热值，把热能转变为电能。

2.蒸汽机车用煤：占动力用煤2%左右，蒸汽机车锅炉平均耗煤指标为100kg/(万吨/km)左右。

3.建材用煤：约占动力用煤的l0%以上，以水泥用煤量最大，其次为玻璃、砖、瓦等。

4.一般工业锅炉用煤：除热电厂及大型供热锅炉外，一般企业及取暖用的工业锅炉型号繁多，数量大且分散，用煤量约占动力煤的30%。

动力煤期货手册目录一、动力煤基本知识简介 01、 动力煤现货品种： ......................................... 1 2、 动力煤资源储量比例 (2)3、 我国动力煤的主要用途 ........................................................ 3 二、我国动力煤市场概述41、 我国动力煤分布情况： ........................................................ 4 2、 我国动力煤贸易情况 .......................................................... 6 三、 影响动力煤价格的主要因素分析 (8)1、 煤炭进出口情况 ............................................................. 82、 电力企业煤炭库存消化过程 .................................................... 83、 关注天气的极端性和持续性 .................................................... 94、 关注下游重点行业的运行状况， ............................................. 95、 煤炭库存 .................................................................... 96、 生产出卖方，实际上就是各煤矿 (9)7、 最终使用方，就是火电、钢铁、水泥、化肥等行业。

108、 政府相关政策 ............................................................... 10 9、 运输中转方 ................................................................. 10 10、 中间商 .................................................................... 10 11、 一些特殊事件往往是打破平衡引起形势变化的导火索 ........................... 10 四、 挑选动力煤作为期货品种的理由 .. (11)1、 现货交易的广泛性及其对国民经济的影响 ...................................... 112、 品质易于标准化和质量易于检验 .............................................. 113、 现货交易价格波动频繁，有广泛的套期保值需求 ................................ 124、 物化性能稳定，易于运输，储藏较长时间不变质 ................................ 125、 有众多的买方和卖方，不易被少数人控制和垄断 ................................ 13 五、 郑商所动力煤期货合约草案介绍 .................................................. 14 （一）动力煤交割细则（草案） 15 （二）企业设立动力煤交割仓库的好处151、 占据市场先机 .............................................................. 16 2、 获取经济效益 ............................................................... 16 3、 增加销售 ................................................................... 17 4、 提高企业品牌知名度 (17)动力煤现货品种： 动力煤资源储量比例动力煤基本知识简介从广义上来讲，凡是以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤。

【摘要】随着我国经济市场化、全球化程度逐渐增强，期货的作用愈来愈重要。

动力煤作为煤炭中的重要煤种，需求日益递增，动力煤期货应运而生。

期货具有价格发现与风险管理的功能，但是企业在实际中如何有效运用动力煤期货，使其发挥市场功能，帮助企业及时锁定利润并规避风险是很多研究者关注的问题。

文章以下游电力企业为例，介绍其套期保值的设计方案及套保效果，以期为企业参与期货套期保值业务提供更多路径。

【关键词】套期保值；动力煤期货；煤电企业【中图分类号】F832.5 一、引言我国是世界上煤产量位居第一的国家，同时也是煤炭消耗大国。

在未来很长的一段时间内，我国以煤碳为主的能源格局不会改变，煤炭资源依旧占据我国一次能源生产和消耗总量一半以上。

在煤炭资源中，动力煤作为动力原料是中国能源结构中最重要的资源。

2021年，我国动力煤产量较2020年增加近2.2亿吨，同比增长5.46%，总产量约为34亿吨，接近全国煤炭总产量的84%。

动力煤作为煤碳企业的主要原料，其煤价直接关系煤碳企业的运营成本，由于市场煤价波幅较大，且长期处于不稳定状态，使得企业面临较大的价格风险。

为了有效规避风险，稳定经营，许多企业便在期货市场上运用动力煤期货开展套期保值业务。

本文对Z企业参与动力煤期货开展套期保值业务进行了探讨，深入分析企业对套期保值的具体运用。

二、动力煤期货套期保值应用策略（一）套期保值业务原理套期保值是指在期货市场上交易者做出与其现货市场上的买卖相反操作的行为。

当交易者预期在未来某一时间将在现货市场上购入或者卖出一定数量的产品，那么就需要在期货市场反向操作，签订交易方向相反的期货合同，但是交易品种、数量必须与现货市场一致[1]。

其反向操作的基本原理是：交易者所签订的期货合约中约定的价格高低是预期现货市场走势的体现，是未来同一时间市场上现货的价格。

由于期货合约价格与现货价格受到的影响因素相同，所以两者变动趋势也大体相近[2]。

如此，交易者在期货市场上进行的反向操作就可以避免现货市场上由于价格变动带来的风险。

动力煤交易指南系列之八——动力煤企业如何参与期货市场一、动力煤生产型企业参与期货市场的意义以及如何操作生产企业在有现货库存以开工正在进行的情况下，应该考虑如何规避价格下跌所带来的利润风险。

因此理论上，只有在预期价格下跌或者价格正在下跌的情况下，才有必要进行考虑是否进行套保。

特别地，由于价格下跌往往伴随着现货成交困难，因此此时套保显得尤为重要。

实际情况中，期货比现货往往波动得更快，即期货往往比现货涨的快，跌得也更快，并且期货和现货一般不会同时到达顶峰或者低谷。

生产企业参与期货市场进行卖出套期保值，就是一种变相的期现套利。

在熊市行情的判断下，或在期现价差过大的情况，生产企业在期货合约上卖出符合交割品种的头寸。

而现货市场每一笔现货销售的同时，不断平掉期货市场的相应头寸。

或最终参与进期货交割，这是生产型企业在期货市场中可扮演的主要角色。

举例：某煤炭生产企业担心价格一旦下跌，产品就会滞销，导致销售价格下跌，使得利润缩减。

因为现货销售受订单量的影响，不是想卖就能立刻卖掉的。

而期货市场相对容量较大，千吨甚至万吨的抛售却可以在很短的时间内完成。

于是直接在期货市场上做卖出保值，之后现货每销售一笔动力煤就在期货上做相应平仓，稳定了自己的销售利润。

我们假定现在动力煤价格处于下行通道，1401合约盘面价格为590元/吨，符合交割品级的秦皇岛现货平仓报价为540元/吨，期现价差达到50元/吨。

生产型企业参与进期货市场的目的则是预计价格下跌，期现价差收窄。

假设到2014年1月份，动力煤期市价格达到520元钱，而现货市场秦皇岛平仓报价为 510元/吨。

则通过计算该生产型企业此次期现套利的盈利空间为40元/吨。

其中资金成本（按年利率5%，时间为2个月计算）以及交割成本（仓储天数按8天计算，港口选择秦皇岛港），则进入交割月份卖方企业参与进交割的费用约是13 元/吨。

故经过此番期现套利，生产企业的利润约在27元/吨。

我们知道动力煤作为低价值且贸易量大的现货品种，每吨27元的利润在煤炭交易商来说已经很可观。

动力煤期货手册2013年9月1目录第1章煤炭基础知识 (3)1.1 煤炭概况 (3)1.2 煤炭行业概况 (5)第2章中国动力煤生产和消费 (8)2.1中国动力煤生产情况 (8)2.2动力煤消费情况 (12)第3章中国动力煤贸易和运输 (15)3.1中国动力煤内贸情况 (15)3.2 动力煤进出口情况 (16)3.3 中国动力煤运输情况 (24)第4章动力煤价格分析 (29)4.1 中国煤炭价格形成机制沿革 (29)4.2 中国动力煤价格影响因素 (29)第5章动力煤期货合约介绍 (34)2第1章煤炭基础知识1.1煤炭概况1.1.1煤炭的定义煤炭是植物遗体埋藏在地下经过漫长复杂的生物化学、地球化学和物理化学作用转化而成的一种固体可燃矿产。

我国古代曾称煤炭为石涅，或称石炭。

它不仅是工农业和人民生活不可缺少的主要燃料，而且还是冶金、化工、医药等部门的重要原料。

表1.1 成煤过程表1.2 煤的变质程度与含碳量关系煤主要由碳(C)、氢(H)、氧(O)、氮(N)、硫(S)和一些稀有3元素和矿物质组成。

从工业分析可以测定出煤中的水分、灰分、挥发分和固定碳的含量。

1.1.2中国煤炭分类中国煤炭按煤化程度分为褐煤、烟煤、无烟煤。

图1.1 中国煤炭分类1.1.3动力煤的类别和用途1、动力煤的定义从广义上来讲，凡是以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤。

2、动力煤的类别动力用煤就类别来说，主要有褐煤、长焰煤、不粘结煤、贫煤、气煤以及少量的无烟煤。

从商品煤来说，主要有洗混煤、洗中煤、粉煤、末煤等。

43、动力煤的用途在国外，动力煤绝大部分用来发电，工业锅炉也有一些用量。

全世界约有55%的煤炭用于发电，煤炭需求的增量部分基本上都在电力部门。

在中国的动力煤消费结构中，有65%以上是用于火力发电；其次是建材用煤，约占动力煤消耗量的20%左右，以水泥用煤量最大；其余的动力煤消耗分布在冶金、化工等行业及民用。