第1篇
一、项目背景
本项目旨在对某公司拟投资的新项目进行财务评价分析，以评估项目的盈利能力、偿债能力、运营能力和发展能力，为项目投资决策提供依据。以下是对该项目的财务评价分析报告。
二、项目概况
1. 项目名称：XX项目
2. 项目投资总额：XX万元
3. 项目建设周期：XX个月
4. 项目运营期：XX年
5. 项目主要产品/服务：XX
6. 项目投资主体：XX公司
三、财务评价方法
本项目采用财务评价指标法，通过分析项目的盈利能力、偿债能力、运营能力和发展能力，对项目进行综合评价。
四、财务评价分析
1. 盈利能力分析
（1）营业收入分析
项目预计年营业收入为XX万元，其中第一年预计营业收入为XX万元，逐年增长，预计在第五年达到顶峰，年营业收入为XX万元。
（2）成本费用分析
项目预计年总成本费用为XX万元，其中固定成本为XX万元，变动成本为XX万元。随着产量的增加，变动成本将逐渐降低，固定成本保持不变。
（3）利润分析 项目预计年利润总额为XX万元，其中第一年预计利润总额为XX万元，逐年增长，预计在第五年达到顶峰，年利润总额为XX万元。
2. 偿债能力分析
（1）流动比率分析
项目预计第一年流动比率为1.2，逐年增长，预计在第五年达到2.0，说明项目具有良好的短期偿债能力。
（2）速动比率分析
项目预计第一年速动比率为1.0，逐年增长，预计在第五年达到1.5，说明项目具有良好的短期偿债能力。
（3）资产负债率分析
项目预计第一年资产负债率为40%，逐年降低，预计在第五年降至30%，说明项目具有良好的长期偿债能力。
3. 运营能力分析
（1）资产周转率分析
项目预计第一年资产周转率为1.5，逐年提高，预计在第五年达到2.0，说明项目具有良好的资产运营能力。
（2）存货周转率分析
项目预计第一年存货周转率为1.0，逐年提高，预计在第五年达到1.5，说明项目具有良好的存货管理能力。
4. 发展能力分析
中级会计师考试财务管理考点：投资项目财务评价指标
投资项目财务评价指标
一、项目现金流量
现金流入量与现金流出量相抵后的余额，称为现金净流量(Net Cash Flow，简称NCF)。
投资项目从整个经济寿命周期来看，可以分为三个时点阶段：投资期、营业期、终结期。
【提示】(1)假设现金流量发生的时点在当期期末。
(2)上一年的年末和下一年的年初是同一个时点。
(3)对于在营业的某一年发生的大修理支出来说，如果本年内一次性作为收益性支出，则直接作为该年付现成本;如果跨年摊销，则本年作为投资性的现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理。对于在营业的某一年发生的改良支出来说，是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回。
【例题】某投资项目需要3年建成，从明年开始每年年初投入建设资金90万元，共投入270万元。建成投产之时，需投入营运资金140万元，以满足日常经营活动需要。生产出A产品，估计每年可获净利润60万元。固定资产使用年限为7年，使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。资产使用期满后，估计有残值净收入11万元，采用使用年限法折旧。项目期满时，垫支营运资金全额收回。
根据以上资料，编制成“投资项目现金流量表”如下表所示。
【例题】某公司计划增添一条生产流水线，以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需要投资500000元，乙方案需要投资750000元。两方案的预计使用寿命均为5年，折旧均采用直线法，预计残值甲方案为20000元，乙方案为30000元。甲方案预计年销售收入为1000000元，第一年付现成本为660000元，以后在此基础上每年增加维修费10000元。乙方案预计年销售收入为1400000元，年付现成本为1050000元。方案投入营运时，甲方案需垫支营运资金200000元，乙方案需垫支营运资金250000元。公司所得税税率为20%。
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旅游投资项目财务评价
作者：周红明
来源：《科技经济市场》2015年第09期
摘 要：当前，我国旅游投资项目管理现状不容乐观，还有不少问题存在。其中一个不容忽视的重要因素就是旅游投资项目的财务评价工作还做的不够到位。因此，本文将基于财务评价特点的基础上分析了其关键因子，并提出了相应的改善方法，以期让旅游投资项目的财务评价工作充分发挥出自身应有的积极功效。
关键词：旅游投资项目；投资管理现状；财务评价；关键因子；改善方法
0 前言
随着我国旅游业的持续升温，财政部门开始加大了对旅游投资项目的财政支出。这些政府部门是想通过投资等方式对旅游资源进行重新开发与有效整合，最终推动当地旅游业的快速且稳定发展。然而，这些旅游投资项目并不能随意为之，否则，将会造成一定的盲目性。因此，我们有必要对旅游投资项目进行财务评价。那么，旅游投资项目财务评价就是指根据相关财税政策来分析旅游投资项目的可行性，并考察其建成投产后的实际盈利能力等财务状况，从而来为是否开展旅游投资项目提供财务依据。
1 当前我国旅游投资项目管理现状
（1）旅游投资项目的失败率较高。我国旅游投资项目虽然说总体情况还是可以的，但是在实际开发过程中仍然有较多的失败先例。这是因为很多旅游投资项目雷同性较大，游客对其缺乏兴趣，加之一些旅游投资项目的收入来源较为单一，从而导致了不少旅游投资项目生命周期较短；
（2）旅游投资项目发展不够规范。我国旅游投资项目的数量在急剧增加，但是，它却又陷入了一种数量无限膨胀而质量无法提高的尴尬发展境地当中。这是因为很多旅游投资项目对游客缺乏特殊的创新性，客源就容易发生分散，且一些旅游投资项目为了争取客源而无限制的进行价格战，反而导致了一些旅游企业利润大大下降甚至出现亏损状况。由于旅游投资项目是一种长期投资行为，一旦出现不良状况，很容易造成巨大的经济损失。
中级财务管理（2020）考试辅导 第六章+投资管理
第1页 知识点——投资项目评价指标
【综合题做题技巧】
题目要求
习题
【综合题】（2016年）
要求：（1）根据资料一，……（略）（2）计算经营杠杆系数。
资料一：己公司2015年相关财务数据如表5所示，假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不变。己公司2015年相关财务数据（单位：万元）
要求：（3）根据资料二和资料四，计算新生产线项目的下列指标：①原始投资额；②NCF1-7；③NCF8；④NPV。
（4）根据要求（3）的计算结果，判断是否应该购置该生产线，并说明理由。
资料二：己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用，该生产线购置价格为50000万元，可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧，该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回，该生产线投产后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元，会计上对于新生产线折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假设己公司要求的最低报酬率为10%。
资料四：假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25%，相关货币时间价值系数表所示：
期数（n） 1 2 7 8
（P/F，10%，n） 0.9091 0.8264 0.5132 0.4665
（P/A，10%，n） 0.9091 1.7355 4.8684 5.3349
投资期：固定资产=-50000万元，垫支营运资金=-5500万元
终结期：收回残值=2000万元，收回垫支营运资金=5500万元
营业期：折旧=6000万元，营业收入=22000万元，付现成本=10000万元
NCF=（22000-10000）×（1-25%）+6000×25%=10500（万元）
NPV=10500×（P/A，10%，8）+7500×（P/F，10%，8）-55500=4015.2（万元）
